The USD/JPY telah melampaui puncak bulan Juni di 148.019, mencapai puncak bulan Mei di 148.647, dengan puncak terbaru di 148.669. Pada grafik 4 jam, area pergerakan teridentifikasi antara 148.56 dan 148.73. Melewati area ini dapat mengarah pada target di titik tengah 50% dari penurunan sejak awal Januari hingga rendah bulan April, yang dihitung di 149.375. Kenaikan dolar AS sebagian disebabkan oleh tinjauan kedua terhadap Indeks Harga Konsumen (CPI), dengan CPI barang inti meningkat sebesar 0.7%, tertinggi dalam dua tahun. Proyeksi dari Pantheon Macroeconomics menunjukkan kemungkinan kenaikan Personal Consumption Expenditures (PCE) inti sebesar 0.35%. Ini adalah ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve, memengaruhi keputusan suku bunga mereka.

Faktor yang Mempengaruhi USD JPY

Laporan mencantumkan barang-barang tertentu yang terpengaruh oleh tarif, dengan peningkatan harga yang signifikan termasuk kemeja dan sweater pria sebesar 4.3%, gaun wanita sebesar 3.9%, peralatan masak dan makan sebesar 3.7%, peralatan rumah tangga sebesar 1.9%, dan mainan sebesar 1.8%. Hasil surat berharga AS telah meningkat, dengan hasil 2 tahun naik 4.6 basis poin dan hasil 30 tahun naik 1.2 basis poin, mencerminkan perubahan dalam lanskap suku bunga. Berdasarkan pergerakan ini, kami melihat jalur dengan sedikit perlawanan untuk USDJPY sebagai semakin tinggi, dan strategi turunan kami akan disesuaikan. Penyebab di balik pergerakan ini bukan hanya gambaran teknis; ini adalah perbedaan fundamental yang terus melebar. Fed diberikan setiap alasan untuk tetap diam, dengan data Core PCE terbaru, pengukur inflasi yang mereka sukai, masih tinggi di 2.8% tahun ke tahun. Indeks Harga Produsen (PPI) baru-baru ini juga datang lebih tinggi dari yang diperkirakan, dengan barang permintaan akhir naik 0.4%, mengonfirmasi tekanan inflasi yang ditunjuk oleh tim Pantheon. Ini mengukuhkan daya tarik dolar, mendorong perdagangan carry yang telah menyakiti para pembeli yen selama lebih dari satu tahun. Di sisi lain, Bank of Japan tetap terjebak. Sementara Gubernur Ueda telah memberikan komentar tentang memantau penurunan cepat yen, tindakan mereka berbicara lebih keras daripada kata-kata. Selama kebijakan tetap sangat longgar, tidak ada alasan kuat untuk membeli yen. Melihat laporan terbaru CFTC Commitment of Traders, kami melihat sentimen ini tercermin di pasar, dengan pedagang non-komersial memegang posisi short yang sangat besar lebih dari 125,000 kontrak terhadap yen Jepang. Meskipun ini adalah perdagangan yang ramai, ini juga menunjukkan tren yang kuat dan terimplementasi.

Strategi Pasar Opsi

Untuk trader di pasar opsi, pengaturan ini mendesak untuk membeli eksposur ke harga yang lebih tinggi. Volatilitas implisit satu bulan untuk USDJPY berada di sekitar 8.5%, yang tidak terlalu mahal mengingat konteksnya. Secara historis, selama lonjakan tajam pada akhir 2022 yang mendorong pasangan ini menuju 152, volatilitas jauh lebih tinggi. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi beli atau spread beli yang menargetkan titik tengah 149.375, dan bahkan level psikologis 150.00, menawarkan profil risiko-imbalan yang menarik. Risiko utama tetap pada intervensi verbal atau fisik dari Kementerian Keuangan Jepang, seperti yang telah kita lihat ketika laju kenaikan menjadi terlalu cepat. Kami akan menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko kami terhadap peristiwa semacam itu, memberi waktu untuk differential hasil yang kuat untuk terus melakukan pekerjaan berat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.