Moody’s Ratings agency telah menurunkan peringkat kredit utang kedaulatan AS, mengacu pada tingginya biaya pendanaan utang dibandingkan dengan ekonomi serupa. Kewajiban bunga AS melebihi kewajiban negara lain dengan peringkat yang sama, mempengaruhi penurunan peringkat kredit. Moody’s mengungkapkan kekhawatiran tentang ketidakmampuan pemerintah AS untuk melaksanakan rencana pengurangan defisit dan utang, dengan pemerintahan dan Kongres sebelumnya tidak dapat sepakat tentang langkah-langkah untuk mengatasi defisit fiskal tahunan yang besar. Peringkat Amerika Serikat telah diturunkan dari AAA menjadi Aa1. Meskipun penurunan peringkat ini, batasan negara untuk mata uang lokal dan asing tetap di AAA. Kekuatan ekonomi dan keuangan AS tidak lagi seimbang dengan penurunan metrik fiskal, dengan utang federal diperkirakan akan meningkat menjadi 134% dari PDB pada tahun 2035 dari 98% pada tahun 2024.

Update Pasar Keuangan

Pembaruan pasar keuangan tambahan menunjukkan EUR/USD menghadapi tekanan turun, turun ke 1.1130. GBP/USD juga jatuh kembali ke 1.3250 akibat kekuatan Dolar AS, didorong oleh meningkatnya ekspektasi inflasi AS. Harga emas telah turun di bawah $3,200, tertekan oleh Dolar AS yang lebih kuat dan berkurangnya ketegangan geopolitik. Harga Ethereum meningkat tajam, didorong oleh pembaruan ETH Pectra baru-baru ini. Tindakan terbaru Moody’s untuk menarik peringkat kredit kedaulatan Amerika Serikat dari AAA ke Aa1 jelas merupakan tanda peringatan tentang memburuknya neraca fiskal negara. Mereka memfokuskan perhatian pada ukuran dan laju pembayaran bunga federal, yang sekarang jauh lebih tinggi dibanding rekan-rekannya. Biaya ini, dibandingkan dengan negara-negara dengan peringkat serupa, menggambarkan gambaran yang lebih suram tentang keberlanjutan jangka panjang, terutama ketika dilihat bersama defisit struktural yang tetap ada terlepas dari siklus ekonomi jangka pendek. Penyesuaian peringkat ini tidak mempengaruhi batasan untuk penerbitan mata uang asing atau domestik—batasan tersebut tetap di grade tertinggi. Namun, itu lebih mencerminkan peran dasar dolar AS dalam keuangan global, bukan dukungan untuk kehati-hatian fiskal Amerika. Divergensi antara batasan dan peringkat kredit menunjukkan berkurangnya toleransi di dalam lembaga pemeringkat terhadap defisit yang terus meningkat dan peminjaman tanpa rencana jelas untuk mengendalikannya. Kami juga melihat beberapa sinyal lemah dari sisi politik. Moody’s jelas mengamati ketidakmampuan Washington untuk menghasilkan konsensus antara pemerintahan terdahulu dan Kongres. Kebekuan ini telah membuat struktur fiskal menjadi rentan, terutama ketika para pembuat undang-undang sering macet atau berdebat tentang perpanjangan anggaran dan keputusan batas utang. Kurangnya kerangka kerja yang tahan lama dan dapat diandalkan untuk mengendalikan pengeluaran defisit langsung dinyatakan oleh lembaga tersebut.

Implikasi Pasar

Mereka juga memproyeksikan bahwa utang federal akan meningkat secara substansial—dari 98% dari PDB tahun ini menjadi 134% pada tahun 2035. Itu bukan tebakan acak, tetapi peringatan terkait pola pengeluaran dasar yang tidak berubah. Pesannya jelas: ketidakpedulian hari ini akan memperbesar koreksi di masa depan. Di pasar valuta asing, kami melihat efek ini menyebar. Euro telah sedikit turun terhadap Dolar AS, sekarang sekitar 1.1130. Tidak ada satu berita utama yang mendorong pergerakan ini, tetapi lebih merupakan aliran luas menuju Dolar saat investor mengolah kembali ekspektasi inflasi dan menyesuaikan risiko. Pelemahan Pound ke dekat 1.3250 menceritakan kisah serupa. Ini bukan data lemah dari Eropa atau Inggris—ini adalah kepercayaan yang diperbarui pada Dolar, meskipun ada pemotongan peringkat. Hal ini karena Federal Reserve mungkin memiliki lebih banyak ruang untuk menjaga suku bunga tetap tinggi jika inflasi tetap mendekati level saat ini. Emas juga mengalami penurunan—jatuh kembali di bawah ambang $3,200—karena permintaan sebagai tempat aman mereda di tengah perkembangan geopolitik yang lebih tenang. Penting juga untuk dicatat bahwa daya tarik emas berkurang seiring dengan penguatan Dolar, karena logam tersebut diperkirakan dalam dolar. Ini perlu diperhatikan, karena emas cenderung merespons lebih cepat dibandingkan aset lainnya terhadap perubahan ketegangan makro dan ekspektasi hasil nyata. Sementara itu, Ethereum bergerak ke arah yang berlawanan. Pembaruan Pectra baru-baru ini mendorong antusiasme baru, dengan harga naik tajam. Ini menunjukkan bahwa pasar memandang perbaikan protokol sebagai keuntungan yang tahan lama dan bukan sebagai kejadian sementara. Kontras antara aset tradisional dan digital sangat mengajarkan: kekacauan fiskal di sisi kedaulatan tidak selalu diterjemahkan menjadi pesimisme secara keseluruhan. Di mana inovasi atau perubahan struktural terlihat, modal tetap mengalir. Latar belakang ini memperkenalkan sejumlah harapan dan bacaan taktis. Setiap penempatan portofolio yang terikat pada volatilitas di pasar utang AS harus mengantisipasi reaksi yang lebih tinggi dari biasanya terhadap perubahan berita dan cakupan lelang. Jika tekanan ke atas pada imbal hasil terus berlanjut, asumsi margin di ETF terangkat, futures, dan swap mungkin perlu ditinjau ulang. Untuk saat ini, kami akan memantau volume perdagangan di sekitar indeks Dolar utama, pembaruan dalam kalender penerbitan Treasury, dan pesan dari anggota dewan Federal Reserve. Perubahan dalam ekspektasi suku bunga cenderung menyebar ke sistem secara tidak merata, tetapi jalurnya sekarang sedikit lebih terbuka dibandingkan sebulan yang lalu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.