Penurunan tajam terbaru di SAP, Sage Group, Dassault Systèmes, dan Monday.com menunjukkan risiko dalam penilaian saham AI. Banyak perusahaan perangkat lunak terkemuka mengalami penurunan harga yang signifikan akibat penjualan yang lebih luas, dengan kekhawatiran bahwa AI dapat mengganggu model bisnis mereka. Beberapa saham AI menunjukkan penilaian yang melebihi pertumbuhan pendapatan dan laba mereka. Situasi ini menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan mereka. Poin-poin penting yang perlu dicatat meliputi perlambatan pertumbuhan pendapatan, peningkatan pengeluaran modal untuk infrastruktur AI yang melebihi penghasilan kas, dan marjin yang datar atau menurun.

Penilaian Tinggi Didukung Oleh Pendapatan AI

Penilaian tinggi saham AI didukung oleh proporsi pendapatan terkait AI yang meningkat, ekonomi unit yang kuat, dan backlog yang terus tumbuh. Namun, indikator kinerja seperti laba yang lebih baik tidak mampu mengangkat harga saham tanpa panduan yang lebih tinggi. Penilaian tetap dipengaruhi oleh siklus sentimen, melampaui baik optimisme maupun pesimisme. Investor dapat beradaptasi dengan memangkas kepemilikan selama rally, menerapkan strategi yang menggabungkan arus kas yang stabil dengan investasi AI, dan menggunakan strategi volatilitas seperti opsi tertutup. Menjaga disiplin sangat penting, karena sebagian sektor mungkin mencerminkan sentimen ketimbang fundamental. Mengamati arus kas, marjin, dan tren permintaan adalah hal yang penting untuk menilai keberlanjutan penilaian saham AI. Kita sedang melihat perpecahan yang jelas di pasar AI, di mana beberapa saham perangkat lunak kini mengalami kesulitan. Misalnya, pada kuartal kedua tahun 2025, perusahaan besar seperti Salesforce melaporkan pertumbuhan pendapatan terlemahnya sejak 2006, mengguncang kepercayaan investor. Ini terjadi sementara indeks pasar yang lebih luas, seperti S&P 500, terus berada dekat level tertinggi sepanjang masa. Masalah inti adalah bahwa penilaian untuk banyak perusahaan perangkat lunak AI telah berjalan jauh di depan laba mereka yang sebenarnya. Investor semakin khawatir bahwa alat AI baru akan memungkinkan pesaing membangun solusi yang lebih murah, mengganggu perusahaan yang sebelumnya dianggap sebagai pemenang. Ini mengingatkan kita pada siklus yang terlihat pada akhir 1999, tepat sebelum koreksi dot-com, di mana sentimen secara singkat mengalahkan fundamental.

Peluang Dalam Strategi Derivatif

Ketidakpastian yang berkembang ini menciptakan lingkungan yang ideal untuk strategi derivatif dalam beberapa minggu ke depan. Dengan volatilitas implisit pada nama-nama teknologi tertentu meningkat meskipun VIX pasar yang lebih luas tetap rendah, premi opsi menjadi lebih menarik. Trader harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan baik dari penurunan harga atau periode konsolidasi menyamping. Untuk trader yang mengantisipasi penurunan lebih lanjut pada nama-nama yang terlalu tinggi ini, membeli opsi jual atau membentuk penyebaran opsi jual adalah cara langsung untuk bersiap menghadapi penurunan. Melihat data opsi terbaru dari Juli 2025, kita melihat volume opsi jual pada Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) meningkat 8% pada hari-hari dengan penurunan perangkat lunak yang luas. Ini menunjukkan bahwa lindung nilai dan spekulasi negatif semakin meningkat. Sebaliknya, bagi mereka yang masih memegang saham tetapi khawatir tentang penurunan, ini adalah waktu yang ideal untuk menghasilkan pendapatan dengan menjual opsi tertutup. Strategi ini memungkinkan Anda mengumpulkan premi, memberikan sedikit bantalan jika saham jatuh atau bergerak menyamping. Ini adalah cara untuk mendapatkan imbalan atas risiko bahwa saham-saham yang tinggi ini mungkin akhirnya melakukan pernapasan sejenak. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.