Reaksi pasar pada 7 April 2025 dipengaruhi oleh laporan palsu mengenai penundaan tarif selama 90 hari oleh Gedung Putih, yang segera disebut sebagai ‘berita bohong’. Meskipun ketakutan awal menyebabkan penurunan 5% dalam kontrak futures ekuitas, pasar saham mengalami pemulihan signifikan yang didorong oleh spekulasi seputar negosiasi tarif. Dolar AS menguat tajam, dipicu oleh kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah, sementara harga emas turun $60 menjadi $2,977. Indeks S&P 500 turun 0,2%, dan harga minyak mentah WTI turun $1,00 menjadi $60,97, mencerminkan sentimen pasar yang campur aduk sepanjang hari.

Diskusi Tarif yang Tidak Terduga

Kekhawatiran tentang diskusi tarif yang sedang berlangsung dengan China muncul, saat Trump menyebut kemungkinan tarif yang lebih tinggi, yang dapat melebihi 100%. Sementara itu, pembicaraan dengan negara lain yang bertujuan untuk negosiasi perdagangan terus berlanjut, menunjukkan bahwa meskipun tarif kemungkinan akan diterapkan, mungkin ada jalan untuk diskusi setelah implementasi. Secara keseluruhan, pasar menunjukkan tanda-tanda volatilitas, merespons baik berita negatif maupun positif, dengan spekulasi tentang perkembangan masa depan seputar tarif mempengaruhi aktivitas mata uang dan ekuitas. Pelaku pasar tampak menunggu berita konkret daripada mengambil langkah antisipatif. Apa yang kita lihat pada 7 April adalah pengingat jelas betapa sensitifnya pasar terhadap laporan yang tidak terverifikasi, terutama yang berkaitan dengan langkah perdagangan. Rumor tentang penundaan tarif selama 90 hari, meskipun dengan cepat dibantah, telah membuat pasar jatuh sebelum pembeli kembali masuk di sesi berikutnya. Penurunan lima persen dalam kontrak futures ekuitas bukanlah hal sepele; ini menyoroti betapa cepatnya sentimen dapat berbalik dalam iklim di mana konfirmasi tertinggal dari spekulasi. Kekuatan dolar bukanlah kebetulan. Imbal hasil obligasi pemerintah melonjak, menarik modal dan mendorong dolar naik. Pada saat yang sama, emas—yang biasanya dicari di saat ketidakpastian—mengalami penurunan nilai sebesar $60, mencerminkan penyesuaian kembali posisi defensif trader. Jadi, meskipun suasana cemas di awal hari, pergerakan harga menunjukkan kecenderungan terhadap ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi daripada kepanikan.

Strategi Pasar ke Depan

Melihat ekuitas, S&P 500 ditutup hanya sedikit lebih rendah. Ini terjadi setelah kerugian tajam di awal, menunjukkan bahwa pembeli tidak mau menjual di titik terendah tanpa adanya perubahan konkret dalam prospek ekonomi. Sektor energi menjadi titik lemah, tak diragukan lagi dipengaruhi oleh penurunan harga WTI sebesar $1, yang jatuh di bawah $61. Ini mencerminkan bagaimana suara geopolitik mempengaruhi ekspektasi permintaan. Tarif, dan tentu saja penyebutan suku bunga yang melampaui 100%, tidak diabaikan—jauh dari itu. Meskipun tidak ada yang dilaksanakan pada hari itu, komentar dari Trump menunjukkan kesediaan untuk meningkatkan. Pembicaraan di luar hubungan Beijing-Washington terus berlanjut di latar belakang, menunjukkan ada kemungkinan kemajuan sedikit demi sedikit, meskipun tidak ada jadwal yang dilampirkan. Pesan itu dicampur, tetapi tidak mustahil untuk ditindaklanjuti. Dalam hal strategi ke depan, yang jelas adalah bahwa banyak yang belum berkomitmen pada posisi sebelum melihat sesuatu yang resmi. Keraguan itu masuk akal. Anda tidak akan masuk sebelum risiko kebijakan yang diketahui kecuali Anda melihat keunggulan. Ketika ada risiko acara terkait kebijakan, volatilitas sering datang dalam kelompok—tidak terisolasi dalam satu hari. Ini berarti rentang lebih mungkin untuk diuji kembali, baik pada berita terbaru, atau pada ekspektasi yang disesuaikan kembali. Selama diskusi tarif tetap belum terselesaikan—atau lebih buruk, menjadi tidak terduga—kami mungkin akan melihat sinyal jangka pendek memiliki bobot lebih dari biasanya. Ruang forex akan terus bereaksi terhadap narasi suku bunga, terutama dari pasar obligasi daripada pernyataan pers. Kami harus tetap disiplin dalam melacak ketika volume opsi bergerak secara arah, terutama di sekitar aset sensitif berita seperti indeks utama, emas, dan minyak. Kurva futures mungkin mencerminkan penyesuaian permintaan lebih tiba-tiba daripada yang terjadi kuartal lalu, sementara volatilitas implisit mungkin meningkat jika model harga disesuaikan terlalu lambat. Jika Anda memperhatikan opsi minyak mentah, cari tanda bahwa trader membeli perlindungan lebih jauh ke depan—tidak hanya di bulan depan. Sebagai untuk dorongan pasar yang lebih luas, itu tidak tanpa arah, meskipun ada kebingungan di awal. Sentimen stabil, meskipun hanya setelah beberapa trader menyerap kerugian. Apa yang perlu diawasi sekarang bukan hanya pergerakan harga, tetapi seberapa banyak yang mau mengungkapkan pandangan sebelum pengumuman kebijakan final. Jawaban untuk itu akan menunjukkan apakah keyakinan sedang dibangun atau ditunda lagi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.