Wakil Presiden China, Han Zheng, menyatakan pada hari Jumat potensi kolaborasi antara AS dan China. Dia menyampaikan harapan agar bisnis AS dapat berkontribusi pada hubungan positif AS-China. Indeks Dolar AS mengalami penurunan 0,22%, berada di angka 100,58. Perang dagang adalah konflik ekonomi yang melibatkan hambatan perdagangan, seperti tarif, yang meningkatkan biaya impor. Perang dagang AS-China dimulai pada tahun 2018 di bawah Presiden Donald Trump, yang melibatkan tarif pada berbagai barang dan menyebabkan ketegangan ekonomi lebih lanjut. Kesepakatan Fase Satu pada tahun 2020 berusaha untuk menstabilkan hubungan, tetapi pandemi mengalihkan fokus sementara. Presiden Joe Biden mempertahankan tarif dan memperkenalkan pungutan tambahan. Dengan kembalinya Donald Trump sebagai Presiden, ketegangan baru muncul, menjanjikan untuk memberlakukan tarif 60% pada China. Kebangkitan ini berdampak pada rantai pasokan global dan inflasi, mempengaruhi pengeluaran konsumen dan investasi. Tulisan ini menyoroti keseimbangan yang rapuh antara gesekan geopolitik dan reaksi makroekonomi. Pernyataan Wakil Presiden Han menunjukkan sedikit perubahan, setidaknya secara retoris, menuju kerjasama, mengisyaratkan bahwa pragmatisme ekonomi mungkin lebih diutamakan daripada permusuhan berkepanjangan. Panggilannya untuk perusahaan-perusahaan Amerika agar berperan dalam membentuk hubungan bukanlah sekadar hiasan—ini merupakan dorongan halus untuk mengembalikan kepercayaan investasi di tengah ekspektasi perdagangan yang tidak pasti. Kami sudah melihat bagaimana pergeseran kebijakan mempengaruhi instrumen keuangan. Penurunan Indeks Dolar AS menjadi 100,58—turun 0,22%—adalah langkah kecil, tetapi mencerminkan ekspektasi seputar jalur suku bunga, stabilitas kebijakan, dan selera risiko yang lebih luas. Pasar mata uang adalah ukuran langsung dari sentimen. Dolar yang lebih lemah mungkin menunjukkan bahwa pasar sedang mempertimbangkan kembali proyeksi pertumbuhan atau bahwa sentimen optimis sedang mengumpulkan momentum karena ketegangan perdagangan dianggap kurang merusak dalam jangka pendek. Referensi tentang perang dagang menjelaskan jangka waktu yang harus tetap diingat oleh para trader. Meskipun pertama kali dimulai pada tahun 2018 melalui serangkaian tarif, alat kebijakan ekonomi belum berubah—eskalasi masih bergantung pada mekanisme yang sama. Di bawah Biden, tidak ada pergeseran nyata dari kerangka tarif; bahkan, ada perkembangan yang melibatkan pembatasan teknologi dan langkah-langkah terkait pajak yang tetap memberikan tekanan. Kemungkinan masa jabatan Trump yang diperbarui menambah ketegasan, terutama dengan pungutan 60% yang menggantung. Ini mengubah penetapan risiko secara dramatis—kami melihatnya melalui kurva volatilitas yang mengarah ke depan dan strategi lindung nilai internasional. Dari perspektif kami, fokus dalam beberapa minggu perdagangan mendatang seharusnya beralih menuju proyeksi inflasi biaya dan rotasi logistik global. Jika tarif dianggap lebih dari sekadar ancaman kosong, maka dampaknya akan meluas jauh melampaui batas China. Saat ini, langkah anticipatory sudah terlihat dalam opsi terkait ekuitas dan beberapa derivatif berbasis komoditas. Rantai pasokan tidak dapat diperbaiki dalam semalam, dan pasar cenderung menghargai gangguan bahkan sebelum mereka resmi, yang berarti mereka yang memegang kontrak berjangka lebih lama harus membangun tameng dan mempertimbangkan ekspos delta yang mencerminkan distorsi premi. Ingatlah, setiap proposal kebijakan yang jelas—seperti saran peningkatan tarif dari Trump—tidak bertindak sendirian. Itu sering kali memicu ekspektasi sekunder: harga input yang lebih tinggi, kemungkinan balasan, dan margin perusahaan yang lebih rendah. Skenario ini bocor ke dalam proyeksi pendapatan dan taruhan inflasi, yang kemudian mengalir ke dalam derivatif. Bagi kami, yang penting sekarang adalah melihat di mana modal berputar. Jika trader mulai melakukan lindung nilai lebih agresif di ETF berbasis Asia atau meningkatkan rasio put pada indeks konsumer discretionary, kemungkinan mereka bersiap menghadapi penurunan konsumsi. Efek tersebut terasa melalui peningkatan volatilitas implisit, terutama di mana eksposur terhadap perusahaan yang sangat terpengaruh oleh perdagangan tinggi. Juga, perhatikan bagaimana pasar obligasi mencerna peringatan ini. Jika investor mulai menuntut hasil yang lebih tinggi pada Treasuries jangka menengah, itu akan menunjukkan kekhawatiran tentang tekanan inflasi dan kesalahan kebijakan. Jenis sinyal makro itu sering kali langsung berpengaruh pada ruang swap dan futures, di mana posisi disesuaikan jauh sebelum tindakan kebijakan material terjadi. Secara keseluruhan, kami seharusnya bertindak dengan perhatian yang lebih tajam terhadap spread dan korelasi implisit daripada hanya bereaksi terhadap berita utama. Ketika pernyataan politik menjadi relevan bagi pasar, bukan tentang apa yang dikatakan tetapi bagaimana instrumen memahami perubahan tersebut. Kami tidak berada di wilayah baru, tetapi kami pasti berada dalam fase di mana pola-pola sebelumnya dapat muncul kembali dengan cara yang tidak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.