Nvidia telah memimpin reli AI (kecerdasan buatan) selama tiga tahun, ketika saham pertumbuhan AS melemah pada 2026. NASDAQ 100 turun lebih dari 3% dalam sebulan terakhir dan juga turun sejak awal tahun. Perkiraan menempatkan laba per saham (earnings per share/EPS, yaitu laba perusahaan dibagi jumlah saham) Nvidia sekitar $1,54, naik 70% dibanding tahun lalu. Pendapatan (revenue, total pemasukan penjualan) diperkirakan naik 68% menjadi $66,12 miliar.

Pengaturan Opsi Untuk Malam Laporan Keuangan

Permintaan chip AI dan server pusat data (data centre, lokasi berisi komputer/server untuk menjalankan dan menyimpan layanan) tetap menjadi pendorong utama. UBS memperkirakan belanja modal AI langsung (capex, uang untuk investasi peralatan/infrastruktur) sebesar $423 miliar pada 2025, naik di atas $570 miliar pada 2026, dengan beberapa perkiraan setinggi $700 miliar. Kondisi pasar mencakup ketegangan geopolitik terkait kemungkinan serangan ke Iran dan upaya mengembalikan tarif AS (tariffs, pajak impor). Sejak November lalu, dana berpindah dari saham terkait AI ke barang kebutuhan pokok (consumer staples), utilitas (utilities, perusahaan listrik/air/gas), dan layanan kesehatan (healthcare). Panduan (guidance, perkiraan kinerja ke depan dari manajemen) menjadi fokus utama selain angka utama. Wall Street memperkirakan pendapatan Q1 (kuartal 1) $71 miliar, naik $5 miliar dibanding kuartal sebelumnya, dengan reaksi diperkirakan kuat jika di atas level itu dan negatif jika di bawah $70 miliar. Margin kotor (gross margin, persentase sisa pendapatan setelah biaya langsung produksi) juga dipantau, setelah Q3 berada di 73,6% dan target di kisaran pertengahan 70%. Topik lain mencakup pekerjaan chip terintegrasi untuk PC (system-on-a-chip/SoC, chip yang menggabungkan banyak komponen utama dalam satu chip) dengan Intel, penjualan ke China, jadwal Vera Rubin, dan komitmen OpenAI yang dipangkas dari $100 miliar menjadi $30 miliar.

Level Kunci Dan Apa Yang Menentukan Arah

Level teknikal (technical levels, level harga yang sering dipakai trader sebagai patokan) yang disebut mencakup support (area penopang harga) dari $164 hingga $171, resistance (area hambatan kenaikan) dekat $211, dan level jangka panjang dekat $235. Rata-rata bergerak (moving averages, rata-rata harga dalam periode tertentu) yang dirujuk adalah SMA 200-hari dan SMA 50-hari (SMA, simple moving average atau rata-rata sederhana). Dengan NASDAQ 100 sudah turun lebih dari 3% dalam sebulan terakhir, pasar terlihat cemas menjelang laporan keuangan Nvidia malam ini, 25 Februari 2026. Cerita besar AI bergantung pada satu laporan ini, menciptakan kondisi volatilitas tinggi (high-volatility, harga mudah bergerak tajam) yang cocok untuk strategi derivatif (derivative plays, instrumen turunan seperti opsi). Pergerakan besar ke salah satu arah sangat mungkin terjadi. Angka utamanya kuat, tetapi fokus utama seharusnya pada panduan untuk kuartal pertama. Wall Street perlu melihat proyeksi pendapatan di atas $71 miliar untuk menghidupkan kembali tren naik (bull run, periode harga naik), sementara apa pun di bawah $70 miliar bisa memicu aksi jual tajam (sell-off, penjualan besar-besaran). Rentang ini memberi target jelas untuk menentukan harga pelaksanaan (strike prices, harga yang disepakati dalam kontrak opsi) pada kontrak opsi (options contracts, perjanjian hak beli/jual pada harga tertentu). Situasi ini mirip dengan 2023, ketika laporan keuangan Nvidia yang jauh di atas perkiraan pada Mei membuat saham melonjak lebih dari 24% dalam satu hari, menarik seluruh pasar. Data historis menunjukkan laporan seperti ini bisa memicu perubahan harga sangat besar, itulah sebabnya volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) sedang tinggi. Kita harus siap untuk pergerakan dengan skala serupa malam ini. Dari sisi teknikal, level resistance kunci yang perlu diperhatikan adalah $211. Opsi beli (call options, hak untuk membeli pada harga tertentu) dengan strike di atas level ini bisa menguntungkan jika panduan kuat, dengan target resistance garis tren (trendline resistance, batas kenaikan berdasarkan garis tren) berikutnya dekat $235. Sebaliknya, rentang $164 hingga $171, yang kini ditopang rata-rata bergerak 200-hari, adalah area penting untuk penurunan. Transaksi ini lebih besar dari sekadar Nvidia, karena laporan ini dilihat sebagai penentu arah seluruh siklus investasi AI. Hasil positif kemungkinan mengangkat pemain AI besar lain seperti Meta, Microsoft, dan Amazon, sehingga derivatif pada ETF QQQ (ETF, dana yang diperdagangkan seperti saham; QQQ melacak NASDAQ 100) menjadi cara lain untuk memanfaatkan hasilnya. Jika meleset (miss, hasil di bawah perkiraan), ini bisa mempercepat perpindahan dana keluar dari teknologi yang terlihat sejak November lalu. Di luar angka panduan utama, kita perlu mencermati komentar tentang margin kotor dan penjualan ke China saat panggilan konferensi (conference call, sesi tanya-jawab manajemen dengan analis). Tanda pelemahan di area ini, atau penjelasan yang buruk tentang pengurangan investasi OpenAI, bisa merusak angka utama yang terlihat positif. Rincian ini akan menentukan sentimen pasar (market sentiment, suasana/arah pandangan pelaku pasar) dalam beberapa hari ke depan. Reaksi awal terhadap rilis laporan keuangan akan menentukan arah pasar menuju Maret. Hasilnya akan menentukan apakah kita kembali agresif ke tema AI yang mendominasi 2025 atau melanjutkan pindah ke aset/ sektor lebih aman (flight to safety, perpindahan ke pilihan yang dianggap lebih stabil) seperti utilitas dan layanan kesehatan. Posisi untuk beberapa minggu ke depan akan ditentukan dalam beberapa jam ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.