Waller dari Federal Reserve menyarankan agar suku bunga AS bergerak ke posisi yang lebih netral. Ia lebih menyukai pemotongan sebesar 25 basis poin pada pertemuan September dan mengantisipasi pemotongan suku bunga tambahan dalam tiga hingga enam bulan ke depan.

Pandangan Waller tentang Suku Bunga Kebijakan Saat Ini

Waller melihat suku bunga kebijakan saat ini sebagai agak membatasi, sekitar 1,25 hingga 1,50 poin persentase di atas tingkat netral. Ia percaya pemotongan yang lebih besar pada bulan September tidak diperlukan kecuali laporan pekerjaan bulan Agustus menunjukkan pelemahan yang substansial, dengan inflasi tetap terjaga. Waller menginginkan pemotongan suku bunga pada bulan Juli dan kini merasa lebih kuat tentang hal itu, mengaitkannya dengan melemahnya permintaan tenaga kerja. Ia mengungkapkan kekhawatiran tentang peningkatan risiko penurunan di pasar tenaga kerja. Pertemuan Federal Reserve berikutnya dijadwalkan pada 16 dan 17 September, dengan pemotongan suku bunga diharapkan meskipun inflasi tinggi. Perjudian pada pemotongan suku bunga meningkat setelah revisi data angkatan kerja pada laporan Non-Farm Payroll sebelumnya. Inflasi, terlepas dari efek tarif sementara, mendekati 2%. Dengan Gubernur Fed Waller sekarang secara terbuka menyerukan pemotongan suku bunga, arah untuk pertemuan 16-17 September tampaknya jelas. Kami melihat komentarnya sebagai sinyal kuat bahwa bank sentral siap untuk beralih ke kebijakan moneter yang lebih longgar. Perubahan ini didorong oleh keinginan untuk mencapai posisi yang lebih netral sebelum ekonomi melemah lebih jauh.

Data Klaim Pengangguran Terbaru

Data tampaknya mendukung perubahan kebijakan ini. Jumlah klaim pengangguran mingguan terbaru yang dirilis hari ini, 28 Agustus, menunjukkan lonjakan ke 310.000, level tertinggi yang kita lihat tahun ini. Ini mengonfirmasi kekhawatiran Waller bahwa risiko penurunan di pasar tenaga kerja meningkat dan akan menjadi fokus utama menjelang laporan pekerjaan berikutnya. Bagi para trader, ini memperkuat taruhan pada suku bunga yang lebih rendah, menjadikan posisi dalam futures SOFR untuk bulan September dan Desember semakin menarik. Mengingat bahwa Waller mengantisipasi pemotongan tambahan dalam tiga hingga enam bulan ke depan, kami juga melihat kontrak untuk kuartal pertama 2026. Ini tentang memposisikan diri untuk serangkaian pemotongan, bukan hanya satu kejadian di bulan September. Pasar opsi juga memberikan sinyal peningkatan pergerakan ke depan. Dengan pemotongan suku bunga sekarang hampir sepenuhnya diperkirakan, ketidakpastian utama adalah kecepatan pemotongan di masa depan dan bagaimana ekonomi bereaksi. Kami melihat minat yang meningkat dalam membeli opsi pada ETF yang sensitif terhadap suku bunga untuk memainkan kenaikan volatilitas yang diharapkan di sekitar pertemuan dan rilis data Fed mendatang. Situasi ini mengingatkan pada siklus pelonggaran sebelumnya, seperti peralihan Fed pada tahun 2019 setelah periode pengetatan. Sejarah menunjukkan bahwa setelah Fed mulai memotong, sering kali itu berlanjut selama beberapa bulan hingga data ekonomi stabil. Kami memposisikan diri untuk pola serupa terjadi, terutama setelah siklus kenaikan agresif 2022-2024.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.