Dalam pembaruan terbaru, Gubernur Dewan Federal Reserve Christopher Waller mendesak untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Juli mendatang karena risiko ekonomi yang meningkat dan pasar tenaga kerja yang stagnan. Waller menyebutkan inflasi inti stabil dan pertumbuhan PDB sekitar 1%, yang menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga bisa menstabilkan kebijakan di masa depan seiring dengan melambatnya ekonomi. Tiongkok telah melihat peningkatan likuiditas besar-besaran setelah Bank Sentral Tiongkok menyuntikkan 1,3 triliun yuan ke dalam sistem perbankan untuk mengatasi kondisi pendanaan yang ketat. Suntikan minggu ini adalah yang terbesar sejak Januari dan membantu mengubah suku bunga repo selama tiga hari berturut-turut. Ini sejalan dengan proyeksi Tiongkok yang memperkirakan penjualan ritel melebihi 50 triliun yuan pada tahun 2025.

Pemikiran tentang Inflasi di Jepang

Di Jepang, angka CPI untuk bulan Juni tetap di atas target 2% Bank of Japan, dengan CPI headline, inti, dan inti-inti dilaporkan masing-masing sebesar 3,3%, 3,3%, dan 3,4%. Meskipun ada penguatan USD yang luas, ini memberikan dukungan bagi yen. Sektor crypto tetap aktif, dengan tiga undang-undang crypto besar AS disahkan, termasuk Undang-Undang GENIUS dan Undang-Undang CLARITY. Namun, pasar umumnya positif, dengan ekuitas Asia-Pasifik mendapat manfaat dari kinerja yang kuat di pasar AS. Kami percaya pasar telah bereaksi berlebihan terhadap permintaan pemotongan suku bunga dari Gubernur Federal Reserve. Dengan Alat FedWatch CME kini memproyeksikan 85% kemungkinan pengurangan 25 basis poin, ekspektasi mungkin terlalu tinggi mengingat kurangnya dukungan luas. Ini menawarkan peluang untuk bersiap menghadapi kemungkinan rebound dolar dengan menggunakan opsi pada kontrak berjangka USD setelah pertemuan, jika bank sentral tidak memenuhi harapan. Judul berita politik yang terus meningkat seputar Gedung Putih menciptakan ketidakpastian yang signifikan, yang belum sepenuhnya tercermin dalam volatilitas pasar. Secara historis, periode skandal politik yang intens, seperti pada tahun 1970-an, telah menyebabkan lonjakan indeks VIX dari tingkat rendah. Kami melihat nilai dalam membeli opsi call berjangka panjang pada indeks volatilitas atau menggunakan straddle pada S&P 500 untuk melindungi terhadap pergerakan pasar yang tajam dan tidak terduga.

Perkembangan Pasar Crypto

Momentum legislasi dan kemungkinan pembukaan dana pensiun untuk aset digital adalah dorongan dasar bagi ruang crypto. Minat terbuka dalam derivatif Ethereum telah melonjak lebih dari 30% minggu ini, menunjukkan modal baru masuk ke pasar, pola yang mirip dengan lonjakan setelah disetujuinya ETF Bitcoin pada tahun 2024. Kami melihat membeli call spread pada ETH dan BTC sebagai cara bijak untuk mengikuti tren naik ini sambil mengelola biaya masuk. Perbedaan kebijakan yang jelas sedang terbentuk antara Amerika Serikat dan Jepang yang harus diperhatikan oleh para pedagang. Sementara satu gubernur bank sentral mendorong untuk pelonggaran, data CPI terbaru dari Tokyo tetap tinggi, memberi tekanan pada bank sentralnya untuk kurang dovish. Latar belakang ini memperkuat argumen untuk USD/JPY yang lebih rendah, dan kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put untuk menargetkan pergerakan di bawah level 150 dalam beberapa minggu mendatang. Suntikan likuiditas besar dari bank sentral Tiongkok adalah sinyal jelas dari niatnya untuk menjaga stabilitas dan mencegah stres keuangan. Tindakan ini, digabungkan dengan penetapan nilai mata uang yang lebih kuat dari yang diharapkan, seharusnya sementara membatasi volatilitas di yuan luar negeri. Bagi pedagang jangka pendek, ini bisa menjadi kesempatan untuk menjual premi jangka pendek dalam opsi CNH, bertaruh bahwa para pejabat akan menjaga mata uang tetap terkendali.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.