Indeks Bisnis Fed Philadelphia untuk bulan Juni tercatat di -4,0, berlawanan dengan yang diharapkan -1,0. Indeks Harga Produsen Kanada untuk bulan Mei turun 0,5%, dan penjualan ritel April naik 0,3%, kedua indikator ini tidak memenuhi perkiraan. Minyak mentah WTI naik sebesar $0,47, ditutup pada $73,97, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun AS turun 2 basis poin menjadi 4,37%. S&P 500 turun 0,2%, dan emas turun $4 menjadi $3366. Euro menguat, sementara dolar Australia melemah.

Peristiwa Valuta Asing

Dalam valuta asing, euro menunjukkan performa yang baik, meskipun kehilangan keuntungan segera setelah dolar AS menguat. Dolar bergerak naik terhadap yen, mendekati level tertinggi mingguan. Mata uang komoditas seperti AUD, NZD, dan CAD ditutup lebih rendah setelah kenaikan awal pada saham dibalik. Ketegangan terus berlanjut dengan Iran dan diskusi mengenai kemungkinan pemotongan suku bunga dari anggota Fed, meskipun pasar sebagian besar mengabaikan komentar dovish tersebut. Grup kapal induk USS Nimitz dijadwalkan tiba di Timur Tengah, dan Israel menghadapi kekurangan misil. Minggu mendatang memiliki sedikit rilis data ekonomi, menyoroti perdagangan dan konflik dengan Iran. Setelah cetakan ekonomi terbaru, ada pelemahan yang terlihat dalam sentimen di antara beberapa pengamat data yang lebih aktif. Indeks Fed Philadelphia yang berada di -4,0 saat perbaikan yang kecil diharapkan, menunjukkan bahwa kondisi pabrik mengerut lebih tajam daripada yang diperkirakan. Ini bukan hanya masalah statistik; ini adalah tanda bahwa sektor manufaktur regional semakin sulit untuk mendapatkan pijakan. Kontraksi dalam sentimen ini dapat mempengaruhi perilaku harga yang lebih luas, terutama ketika dikombinasikan dengan angka Kanada yang dirilis pada hari yang sama. Angka-angka Kanada tersebut: penurunan harga produsen sebesar 0,5% tidak bisa diabaikan. Ini menunjukkan adanya pelonggaran tekanan biaya untuk produsen, tetapi pada saat yang sama, pertumbuhan penjualan ritel yang lebih lemah—hanya 0,3%—menunjukkan bahwa permintaan tidak berlari kencang juga. Bagi kita yang mengukur momentum ekonomi di Amerika Utara, kombinasi ini mulai kehilangan dorongan yang diperlukan. Jadi, di mana posisi kita, terutama dalam hal aksi harga jangka pendek? Mari kita mulai dengan energi. WTI yang naik $0,47 untuk menetap sedikit di bawah $74 menunjukkan bahwa bahkan kekhawatiran pasokan atau geopolitik yang sederhana dapat mengangkat minyak mentah. Namun, dengan imbal hasil yang melemah—turun 2 basis poin menjadi 4,37% pada obligasi 10 tahun AS—terdapat kecenderungan untuk kembali kepada kehati-hatian. Investor tidak akan mencari imbal hasil yang lebih tinggi kecuali mereka mengharapkan imbalan, dan saat ini mereka sedang ragu.

Saham dan Komoditas

Dalam saham, S&P 500 turun 0,2%—gerakan kecil, ya, tetapi ini mencerminkan suasana yang lebih luas. Itu adalah pasar yang tidak mau mengejar valuasi yang lebih tinggi tanpa sinyal pertumbuhan yang lebih jelas atau perbaikan dalam ketegangan global. Emas, yang sering menjadi ukuran kecemasan, bergerak turun sedikit sebesar $4 menjadi $3366. Ini bukanlah suatu loncatan untuk mencari perlindungan. Namun, mengingat latar belakang—risiko geopolitik, data ekonomi yang tidak konsisten, dan pesan campuran dari pembuat kebijakan—menjadi menarik bahwa lebih banyak dana belum mencari keamanan saat ini. Dinamika mata uang lebih menunjukkan. Euro memulai dengan baik, didukung oleh dolar yang lebih lemah pada perdagangan awal, sebelum mundur saat dolar menguat. Terdapat beberapa resolusi yang mulai tampak, menunjukkan bahwa permintaan jangka pendek tetap ada untuk dolar, terutama terhadap yen, yang mengalami tekanan jual saat pasangan ini mendekati level puncak minggu ini. Ini menunjukkan bahwa hasrat untuk imbal hasil, meski lebih kecil, menjaga arah aliran dana ke arah kepemilikan dolar. Sementara itu, mata uang yang terkait dengan komoditas juga tidak luput. Dolar Australia, serta mata uang dari Selandia Baru dan Kanada, semuanya ditutup lebih rendah. Tidak sulit untuk menjelaskan: optimisme awal di pasar saham memudar, dan tanpa dukungan dari data atau penguatan harga komoditas, pembeli kehilangan keyakinan. Berita dari ranah geopolitik tetap menjadi sumber risiko yang bertahan. Penempatan angkatan laut di wilayah tersebut, khususnya kedatangan grup Nimitz, menunjukkan bahwa ketegangan tidak dekat untuk mereda. Kekurangan misil dan tekanan logistik di Israel hanya menekankan kerentanan, terlepas dari reaksi pasar. Respon yang redup mungkin tampak aneh—tetapi dalam ketiadaan eskalasi yang lebih luas, harga cenderung dengan cepat mengabaikan berita. Dengan sedikit rilis ekonomi yang dijadwalkan dalam waktu dekat, perhatian akan beralih ke sinyal kebijakan, khususnya dari pembicara bank sentral, dan setiap eskalasi dalam kekhawatiran keamanan global. Nada dovish dari pejabat sebagian besar diabaikan minggu lalu, mungkin karena kelelahan kredibilitas—rasa bahwa janji kebijakan yang lebih mudah di masa depan tidak berharga banyak jika data tidak memaksa masalah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.