Korea Selatan Won (KRW) sedang menghadapi kesulitan karena ketidakpastian seputar rencana investasi $350 miliar di AS dan negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung. KRW berkinerja buruk sejak kesepakatan perdagangan prinsip telah dicapai pada 30 Juli. Kinerja yang buruk ini sebagian disebabkan oleh kekhawatiran bahwa investasi tersebut mungkin meningkatkan minat Korea Selatan terhadap sekuritas AS, berdampak negatif pada KRW. Selain itu, ada ketidakpastian mengenai struktur investasi $350 miliar, menambah kebingungan dalam negosiasi tarif antara AS dan Korea. Presiden Korea Selatan Lee Jae Myung telah memperingatkan kemungkinan penundaan dalam menyelesaikan kesepakatan perdagangan dengan AS. Meskipun ada ketidakpastian ini, tarif USD/KRW tampak kumulatif. Surplus neraca berjalan Korea Selatan adalah 5,8% dari PDB, dan Bank of Korea tidak mungkin akan menurunkan suku bunga lebih lanjut, seperti yang diindikasikan oleh kurva swap untuk dua tahun ke depan. Korea Selatan memiliki cadangan devisa yang substansial lebih dari $400 miliar, setara dengan 22% dari PDB, untuk mendukung mata uang. Omset perdagangan harian KRW adalah $171 miliar, menunjukkan tingkat aktivitas mata uang ini. Kami telah melihat won Korea tertinggal dibanding rekan-rekannya baru-baru ini, sebagian besar karena ketidakpastian yang sedang berlangsung mengenai kesepakatan perdagangan dengan AS. Kebingungan seputar investasi $350 miliar yang dijanjikan ini memicu sentimen negatif jangka pendek. Bagi para trader derivatif, ini menciptakan bentrokan klasik antara berita negatif dan kesehatan ekonomi yang kuat. Volatilitas implisit pada opsi satu bulan USD/KRW telah melonjak ke 11,5%, tingkat yang belum pernah kita saksikan sejak awal pandemi pada tahun 2020. Dengan tarif spot mendekati 1450, kami percaya pasangan ini sedang dibeli berlebihan secara teknis dan rentan terhadap koreksi tajam jika kesepakatan diselesaikan. Lingkungan ini menjadikan penjualan opsi panggilan yang jauh dari uang sebagai cara yang menarik, meskipun berisiko, untuk mengumpulkan premi. Poin-poin penting mencakup bahwa Korea Selatan baru saja melaporkan surplus neraca berjalan lebih dari $8 miliar untuk September 2025, memperkuat posisi eksternalnya yang kuat. Bank of Korea juga memiliki lebih dari $400 miliar dalam cadangan, alat yang tangguh untuk mencegah kelemahan mata uang yang berlebihan. Pernyataan mereka baru-baru ini menunjukkan sikap hawkish yang seharusnya memberikan dukungan bagi won dalam jangka menengah. Semua mata kini tertuju pada pertemuan puncak G20 yang akan datang pada pertengahan November, di mana para pemimpin diharapkan bertemu dan mungkin menyelesaikan rincian kesepakatan perdagangan. Mengingat risiko biner dari kemungkinan rally pemulihan jika kesepakatan berhasil atau penjualan lebih lanjut jika ditunda, para trader bisa mempertimbangkan strategi volatilitas jangka panjang. Membeli straddle USD/KRW satu bulan akan memungkinkan posisi untuk mendapat keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun, tanpa perlu menebak hasilnya dengan benar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.