Gangguan Pasokan Mendorong Pemangkasan Produksi
Pada hari Senin, harga minyak mentah naik setelah produsen besar di Timur Tengah mulai mengurangi produksi karena gangguan yang terkait dengan selat tersebut. Lalu lintas kapal tanker sangat dibatasi, dan Arab Saudi, Uni Emirat Arab, Kuwait, serta Irak mulai menekan produksi karena penyimpanan (storage: tempat menampung minyak sebelum dikirim) mulai penuh. WTI kemudian turun setelah mencapai $113,28 pada sesi sebelumnya, level tertinggi sejak Juni 2022. Harga melemah setelah Trump mengatakan ia berencana membebaskan sanksi terkait minyak (sanksi: pembatasan ekonomi/perdagangan oleh pemerintah) dan menyebut perang dengan Iran bisa diselesaikan “sangat segera”. Badan Energi Internasional (International Energy Agency/IEA: organisasi negara-negara yang memantau dan mengoordinasikan kebijakan energi) membahas pelepasan cadangan minyak darurat secara terkoordinasi di antara negara anggota pada hari Senin. Tujuannya menambah pasokan sementara dan membatasi lonjakan harga. Pergerakan ekstrem dari di atas $113 turun ke sekitar $85,50 menunjukkan volatilitas adalah faktor utama saat ini. Kita melihat volatilitas tersirat pada opsi minyak mentah (implied volatility: perkiraan besarnya naik-turun harga di masa depan yang tercermin dari harga opsi; opsi: kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual) melonjak, diukur oleh indeks OVX (OVX: indeks yang mengukur perkiraan volatilitas dari opsi minyak), ke level yang tidak terlihat sejak guncangan pasokan besar tahun 2022. Ini membuat menahan taruhan arah harga lewat kontrak berjangka (futures: kontrak untuk membeli/menjual di harga tertentu pada tanggal tertentu) menjadi sangat berisiko dalam waktu dekat.Strategi Opsi Untuk Volatilitas Dua Arah
Alasan utama harga bisa naik (bullish: peluang harga naik) tetap penutupan Selat Hormuz, yang mengganggu hampir 21% pasokan minyak harian dunia. Selama jalur penting ini diblokir dan produsen terpaksa memangkas produksi, penurunan harga yang besar kemungkinan akan dibalas oleh tekanan beli yang kuat. Kondisi pasokan yang ketat ini mendukung menahan posisi beli (long: untung jika harga naik) lewat opsi call (call option: hak untuk membeli pada harga tertentu), untuk membatasi risiko penurunan (downside risk: risiko rugi jika harga turun). Namun, perlu diperhitungkan risiko berita besar (headline risk: harga bergerak tajam karena berita/pernyataan) yang memicu penurunan tajam dari puncak baru-baru ini. Pembicaraan soal pelepasan Cadangan Minyak Strategis (Strategic Petroleum Reserve/SPR: cadangan minyak darurat milik pemerintah) secara terkoordinasi oleh IEA, atau kemungkinan penyelesaian diplomatik dengan Iran, menambah risiko turun yang besar. Kita tahu cadangan darurat AS sudah mendekati level terendah dalam 40 tahun, sehingga efek pelepasan bisa terbatas, tetapi pernyataan politik saja cukup untuk memicu aksi jual. Dengan dua kekuatan besar yang saling berlawanan ini, kami menilai strategi derivatif (derivatif: produk keuangan yang nilainya mengikuti aset seperti minyak) yang diuntungkan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun paling masuk akal. Trader dapat mempertimbangkan membeli struktur opsi seperti straddle atau strangle pada futures WTI untuk beberapa minggu ke depan. Straddle: membeli opsi call dan put (put option: hak untuk menjual pada harga tertentu) pada harga kesepakatan yang sama; strangle: membeli call dan put pada harga kesepakatan berbeda. Ini memungkinkan posisi untung jika harga naik lagi di atas $100 karena ketakutan pasokan memburuk, atau turun di bawah $75 karena kabar terobosan diplomatik. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
