Yen Jepang telah melemah sebesar 1,2% terhadap Dolar AS, mendekati titik terendahnya sejak awal April. Penurunan ini terjadi dalam suasana ketidakpastian di mana Franc Swiss menunjukkan ketahanan dengan penurunan kecil sebesar 0,1% terhadap USD. Kekhawatiran pasar terus berlanjut tentang komitmen Bank of Japan terhadap normalisasi kebijakan. Pertemuan-pertemuan terbaru Bank of Japan menunjukkan pendekatan yang kurang agresif terhadap penyesuaian neraca, yang mungkin memperpanjang persepsi risiko terhadap perubahan suku bunga di masa depan.

Data Ekonomi dari Jepang

Data ekonomi dari Jepang menunjukkan perbaikan, dengan indeks manufaktur naik di atas 50 dan indeks layanan naik menjadi 51,5, mengindikasikan perluasan. Namun, ketidakpastian mengenai kebijakan bank sentral tetap ada, mempengaruhi kinerja mata uang. Apa yang kita lihat di sini adalah Yen yang berada di bawah tekanan jual, dan tekanan itu tampaknya masih bertahan. Penurunan 1,2% terhadap dolar bukanlah langkah yang terisolasi—itu terjadi dengan reaksi yang relatif tenang dari mata uang aman lainnya, seperti Franc Swiss, yang penurunan kecil 0,1%-nya menunjukkan bahwa pasar sedang memilih pertempuran mereka. Ini bukan kekuatan dolar secara keseluruhan; ini lebih terarah. Banyak yang berasal dari pesan yang disampaikan oleh Bank of Japan. Pertemuan sebelumnya menunjukkan pendekatan yang hati-hati. Meskipun mereka mengakui perlunya bergerak menjauh dari pengaturan kebijakan yang sangat longgar, kecepatan dan skala tetap terbatas. Trader yang menganalisis komunikasi ini melihat lebih banyak keraguan dibandingkan tindakan—terutama pada pengurangan neraca. Itu telah menciptakan kesenjangan yang canggung antara harapan dan langkah nyata yang diambil. Selama itu berlangsung, Yen mungkin terus terpapar pada pergerakan pandangan ke arah yang lebih rendah. Data makro Jepang telah mendukung di permukaan. PMI manufaktur di atas 50 biasanya mencerminkan pertumbuhan, dan 51,5 untuk layanan menunjukkan perluasan sedang yang serupa. Itu biasanya akan memberikan sedikit kekuatan pada mata uang. Namun dalam hal ini, ekspektasi kebijakan mendominasi narasi. Diferensial suku bunga, khususnya melawan AS, menggerakkan perilaku lebih daripada output domestik.

Strategi Investasi di Pasar yang Tidak Stabil

Singkatnya, trader dengan jangka waktu lebih panjang harus memperhatikan hal ini. Sensitivitas terhadap nuansa bank sentral sangat tinggi sekarang. Kejelasan jalur suku bunga—atau kurangnya itu—dapat menjadi pengaruh terbesar terhadap pasangan mata uang yang melibatkan Yen. Dengan inflasi masih di bawah rekan-rekan barat, masih ada ruang untuk perbedaan. Jadi kita mungkin ingin berhati-hati sekitar posisi yang terlalu berat pada impuls data jangka pendek. Sebaliknya, mungkin lebih produktif untuk memantau bagaimana pasar memperhitungkan inersia kebijakan. Jika notulen atau pidato kebijakan mendatang menunjukkan bahkan sedikit meningkatnya urgensi, itu akan menjadi masukan yang dapat menggeser harga volatilitas yang diasumsikan. Dalam istilah lintas aset, mungkin ada pergerakan yang lebih singkat dalam korelasi ekuitas atau perdagangan carry yang mempengaruhi aliran sekitar Yen. Namun, itu hanya mungkin terjadi jika ada pergerakan yang lebih luas dalam sentimen risiko. Dan saat ini, tampaknya ekspektasi suku bunga melakukan lebih banyak pekerjaan berat daripada data pertumbuhan atau volatilitas ekuitas. Memperhatikan komentar bank sentral—setiap kata, setiap jeda—mungkin sangat berguna dalam iklim saat ini. Beberapa pasangan, terutama melawan mata uang yang memberikan hasil lebih tinggi, dapat menunjukkan penyesuaian tajam jika status quo berubah. Buat akun VT Markets Anda yang langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.