Perkembangan Pasar

Yen Jepang tetap tidak berubah terhadap Dolar AS saat memasuki sesi Amerika Utara pada hari Rabu. Semalaman, Yen menunjukkan ketahanan dengan pemulihan yang dipengaruhi oleh pergerakan di pasar obligasi AS. Selisih imbal hasil mulai menyempit, menciptakan lingkungan yang mendukung untuk Yen. USD/JPY diperdagangkan dalam kisaran stabil antara dukungan 142,50 dan resistensi 148,00. Para pelaku pasar menunggu rilis Indeks Harga Produsen yang dijadwalkan pada pukul 7:50 malam ET. Sementara itu, ada petunjuk dari seorang anggota dewan Bank of Japan tentang kemungkinan revisi naik dalam proyeksi inflasi bank pada pertemuan berikutnya pada 31 Juli. Kehati-hatian terlihat di pasar, dengan EUR/USD mundur dan GBP/USD diperdagangkan sedikit lebih rendah di bawah 1.3600 karena ketidakpastian yang berlanjut dalam kebijakan perdagangan AS. Emas juga diperdagangkan lebih lemah di bawah $3.300 karena adanya dolar AS yang kuat yang dipengaruhi oleh meningkatnya imbal hasil obligasi AS. Ethereum mungkin melihat perbaikan dalam keamanannya dengan proposal baru oleh Vitalik Buterin. Ini bertujuan untuk membatasi ukuran transaksi untuk meningkatkan stabilitas jaringan dengan mengurangi risiko serangan Denial of Service.

Implikasi Tarif

Tarif baru AS fokus pada Asia, dengan Singapura, India, dan Filipina yang mungkin mendapatkan manfaat jika negosiasi bergerak maju. Apa yang kita lihat sekarang adalah momen di mana resistensi teknis, aliran mata uang, dan rilis data yang dijadwalkan berkumpul untuk menghasilkan permainan menunggu yang tidak diam. Yen, meskipun secara keseluruhan datar, telah berkumpul lebih tinggi di sekitar zona yang sebelumnya diuji karena beberapa penyempitan dalam selisih imbal hasil AS-Jepang, yang sering kali kurang dihargai tetapi menjadi pendorong yang menunjukkan pergeseran dalam pemain pendapatan tetap. Dengan pasangan USD/JPY beroperasi dalam kisaran yang telah diuji dengan baik, batas bawah di sekitar 142,50 tampak nyaman dipertahankan untuk saat ini, yang menunjukkan bahwa tekanan jual memerlukan dorongan mendasar untuk menembus. Di sisi lain, di dekat 148,00, tawaran tetap gigih. Ketika melihat pasangan ini dari konteks posisi gamma pendek, jelas bahwa opsi berjangka pendek sedang memperkirakan volatilitas yang lebih rendah – setidaknya sampai jadwal ekonomi memberikan lebih banyak kejelasan. Jika data inflasi yang akan datang mengubah harapan seputar kebijakan Federal Reserve, penyesuaian ulang tersebut bisa cepat mempengaruhi pasangan yang sensitif terhadap suku bunga. Kami memantau cetakan harga produsen untuk menilai apakah ada tekanan biaya yang baru yang mungkin mengangkat jalur suku bunga ke depan, yang pada gilirannya bisa mengguncang pasangan mata uang ini dari kompresi saat ini. Komentar dari Nakamura minggu ini tidak diabaikan oleh meja lokal. Saran tentang kemungkinan penyesuaian naik pada proyeksi inflasi jangka menengah di pertemuan akhir bulan BoJ menambah bobot dalam diskusi bias kebijakan. Meskipun tidak ada kenaikan suku bunga yang akan datang, kini terdapat ketidakpastian yang lebih sedikit bahwa BoJ akan tetap bertahan lama. Kami mungkin mulai melihat volume opsi meningkat menjelang kelompok kedaluwarsa seputar pertemuan 31 Juli itu, terutama jika imbal hasil JGB mulai melaju naik lagi – sesuatu yang akan membawa persamaan carry ke fokus yang lebih tajam. Secara keseluruhan, sulit untuk mengabaikan bagaimana emas telah melemah – terjun di bawah tanda $3,300 – sepenuhnya karena kekuatan Dolar AS yang lebih kuat. Ini bukan kebetulan. Kekuatan Dolar kembali terkait dengan sedikit pergerakan menjauh dalam kurva imbal hasil AS, yang menjadikan obligasi berjangka panjang sangat menarik bagi manajer dana global yang membutuhkan durasi seimbang dengan kualitas. Perlu dicatat bahwa logam mulia berkinerja buruk bukan karena permintaan yang rendah tetapi karena tekanan penilaian mata uang dan penyesuaian suku bunga riil. Itu adalah nuansa yang harus diperhitungkan oleh para trader ketika menafsirkan minat terhadap aset aman. Di pasar kripto, proposal oleh Buterin untuk membatasi ukuran transaksi individu telah membangkitkan kembali perdebatan sebelumnya tentang skala versus desentralisasi. Tujuannya sederhana: mengurangi permukaan serangan untuk taktik penolakan volume tinggi. Meskipun ini tidak secara langsung mempengaruhi pasar spot untuk Ethereum, setiap peningkatan keamanan cenderung secara bertahap memulihkan kepercayaan di antara para pemegang institusi yang tetap khawatir tentang kerentanan sistemik. Itu mungkin bukan sinyal arah saat ini, tetapi menunjukkan floor yang lebih tinggi untuk premi volatilitas ETH ke depan. Sentimen di pasar valas tetap berhati-hati. Aliran utama dalam perdagangan tetap tidak stabil, terutama mengenai proposal tarif baru Washington yang ditujukan untuk meredakan beberapa kemacetan pasokan dari Asia Tenggara. Ini belum dapat diambil tindakan, tetapi jika diskusi tersebut berkembang menjadi kesepakatan kerangka kerja, ada kemungkinan baik bahwa aliran lintas batas dapat memberikan dorongan untuk mata uang di Asia, bahkan jika tidak dipasangkan langsung dengan Dolar AS. Selisih obligasi di ekonomi regional tersebut telah mulai sedikit menyempit.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.