Dolar AS melemah saat pasar memperkirakan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September, dengan USD/JPY turun mendekati 146.40 di tengah perkiraan dovish dan pernyataan dari Menteri Keuangan AS Bessent. Data pekerjaan Australia meningkatkan AUD, sementara pound sterling Inggris mencapai titik tertinggi dalam tiga minggu dan cryptocurrency terus menunjukkan tren naik, dengan keuntungan Bitcoin sejak awal tahun melebihi 30%. Menteri Keuangan Bessent mengkritik Bank of Japan, mendorongnya untuk menaikkan suku bunga. Data ekonomi China bulan Juli menunggu rilis, dengan harapan Bank Rakyat China akan bersikap hati-hati mengenai pemotongan suku bunga. Tingkat pengangguran Australia bulan Juli 2025 sesuai dengan ekspektasi di angka 4.2%, dengan peningkatan signifikan dalam pekerjaan penuh waktu, mengurangi spekulasi pasar mengenai pemotongan suku bunga RBA pada bulan September.

Pergerakan Yen dan Tinjauan Ekonomi Global

Pergerakan yen terlihat jelas, dengan pasangan mata uang yen mengalami kenaikan. Penurunan USD/JPY dipengaruhi oleh lemahnya dolar AS dan komentar Bessent. Pejabat Federal Reserve menyatakan kehati-hatian, menunggu data inflasi yang meyakinkan sebelum berkomitmen untuk meredakan kebijakan. GBP/USD naik seiring dengan harapan bank sentral Inggris akan menjaga sikap yang kuat dibandingkan dengan kemungkinan pemotongan oleh Fed. Saham Asia-Pasifik menunjukkan hasil campuran, dengan S&P/ASX 200 Australia naik 0.55%, Hang Seng Hong Kong naik 0.05%, Shanghai Composite naik 0.36%, sementara Nikkei 225 Jepang turun 1.5%. Aset kripto mendapatkan minat yang lebih besar, didukung oleh kebijakan dovish Fed yang dianggap positif dan arus masuk yang kuat. Pasar berjuang melawan Federal Reserve, dan kita harus bersiap untuk dampak yang muncul. Kontrak berjangka suku bunga mencerminkan harapan besar terhadap pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan semakin banyak taruhan pada pemotongan 50 basis poin, meskipun pejabat Fed berhati-hati. Perbedaan ini menunjukkan bahwa opsi yang mendapatkan keuntungan dari lonjakan volatilitas, seperti straddle pada indeks-indeks utama, menjadi menarik menjelang pertemuan Jackson Hole. Untuk lebih meyakinkan pandangan ini, data terbaru menunjukkan bahwa Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas lebih dari 85% untuk pemotongan setidaknya 25 basis poin bulan depan. Meskipun pejabat merujuk pada inflasi layanan yang tetap tinggi, yang terlihat dalam laporan CPI bulan Juli, pasar berfokus pada tiga bulan berturut-turut penurunan inflasi utama yang telah diamati sejak Mei 2025. Ketegangan historis ini, mirip dengan perdebatan pivot akhir 2023, seringkali menghasilkan koreksi tajam ketika satu pihak terbukti salah.

Strategi Perdagangan Mata Uang dan Opsi

Perdagangan yang jelas untuk beberapa minggu mendatang adalah menjual dolar AS terhadap mata uang dengan bank sentral yang sikapnya lebih agresif. Dengan harapan akan pemotongan oleh Fed, dolar menjadi mata uang pendanaan yang murah untuk perdagangan carry, strategi yang diperhatikan oleh bank-bank besar. Kita harus melihat kontrak derivatif yang mendapatkan keuntungan dari penurunan dolar, seperti membeli berjangka AUD/USD atau GBP/USD. Yen memberikan kesempatan unik setelah tekanan langsung pada Bank of Japan dari Departemen Keuangan AS. Kenaikan suku bunga yang mengejutkan dari BoJ, yang pertama dalam hampir dua dekade, akan menyebabkan penghapusan besar-besaran posisi short-yen dan mengakibatkan USD/JPY jatuh. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan yang murah dan jauh dari uang di yen, karena bahkan perubahan arahan dari BoJ bisa sangat menguntungkan. Tekanan ini tidak terjadi secara terpisah; kita telah melihat inflasi inti Jepang tetap di atas target 2% BoJ selama lebih dari 16 bulan berturut-turut. Menguatnya yen akan terus menjadi beban besar bagi eksportir Jepang, menjadikan berjangka atau opsi put pada Nikkei 225 sebagai lindung nilai yang efektif atau taruhan arah. Indeks ini sudah turun 1.5% hanya dari berita ini, menunjukkan sensitivitasnya. Kami melihat perdagangan perbedaan kebijakan yang jelas pada dolar Australia. Data pekerjaan yang kuat di bulan Juli telah menurunkan kemungkinan pemotongan suku bunga RBA menjadi hanya 30%, yang sangat kontras dengan harapan pemotongan oleh Fed. Ini memperkuat argumen untuk posisi panjang dalam berjangka dan opsi AUD/USD, bermain pada perbedaan suku bunga. Risiko geopolitik juga meningkat, dengan pembicaraan tentang “pertemuan anti-AS” dan peringatan tarif baru. Indeks Volatilitas Cboe, atau VIX, saat ini berkisar di dekat angka rendah 16, yang kami percaya tidak sepenuhnya memperhitungkan risiko kejutan politik. Membeli opsi panggilan VIX atau berjangka adalah cara yang bijaksana untuk melindungi portofolio kita dari kejutan pasar mendadak dalam beberapa minggu mendatang. Ketika indeks saham AS mencapai rekor baru, risiko yang mendasari menyarankan kehati-hatian. Reli aset seperti Bitcoin, yang telah melampaui $123,000, menunjukkan pasar yang dipenuhi likuiditas dan mengejar risiko, tetapi ini dapat berbalik dengan cepat. Kita harus menggunakan opsi untuk melindungi posisi ekuitas panjang, seperti membeli put pada S&P 500, terutama dengan valuasi di tingkat tinggi yang belum terlihat sejak puncak 2021.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.