Futures Eurostoxx menurun sebesar 0.5% selama perdagangan awal di Eropa. Ini mengikuti sentimen yang lebih hati-hati setelah penjualan di Wall Street. Futures DAX Jerman mengalami penurunan 0.6%, sementara futures CAC 40 Perancis turun 0.3%. Futures FTSE Inggris mengalami penurunan lebih kecil sebesar 0.1%.

Tren Pasar AS

Futures AS juga menunjukkan penurunan, dengan futures S&P 500 turun 0.3%. Futures Nasdaq juga turun 0.4% untuk hari ini. Suasana pasar saat ini mencerminkan pandangan yang lebih hati-hati. Para pelaku pasar fokus pada pertemuan Jackson Hole akhir pekan ini, di mana ketua Fed Powell mungkin enggan berkomitmen untuk langkah di bulan September. Kami melihat suasana yang lebih defensif hari ini, dengan semua futures Eropa dan AS menunjukkan pembukaan yang lebih rendah. Kewaspadaan ini berkembang menjelang simposium Jackson Hole Federal Reserve akhir pekan ini. Pasar jelas bersiap untuk ketidakpastian. Volatilitas yang diperkirakan sedang meningkat, dengan indeks VIX kembali mendekati 18 dari rendah musim panas sekitar 13. Ini mencerminkan kegugupan yang nyata setelah laporan inflasi AS terakhir untuk Juli 2025 menunjukkan inflasi inti tetap tinggi di 3.6%, yang menyulitkan langkah Fed ke depan. Pasar memperkirakan peluang yang lebih tinggi untuk gejolak.

Strategi Investasi dan Konteks Sejarah

Bagi trader derivatif, lingkungan ini membuat pembelian perlindungan menjadi menarik. Kami melihat kebijaksanaan dalam membeli opsi jual pada indeks utama seperti S&P 500 atau Eurostoxx 50 untuk melindungi dari kemungkinan penurunan jika Ketua Fed Powell terdengar lebih agresif dari yang diharapkan. Posisi ini dapat melindungi portofolio dari reaksi negatif yang tajam. Kami ingat bagaimana pidato Powell yang agresif selama delapan menit di Jackson Hole pada tahun 2022 memicu penjualan pasar yang signifikan yang berlangsung selama berminggu-minggu. Ketakutannya adalah pengulangan peristiwa itu, di mana ia menekankan perjuangan melawan inflasi dibandingkan mendukung pertumbuhan ekonomi. Sejarah menunjukkan bahwa kita sebaiknya menganggap risiko ini dengan serius. Situasi serupa juga terjadi di seberang Atlantik, di mana data terbaru menunjukkan pesanan pabrik Jerman secara mengejutkan turun 1.2% bulan lalu. Kelemahan ini, dikombinasikan dengan perjuangan inflasi Bank Sentral Eropa sendiri, menjelaskan kinerja buruk futures DAX Jerman. Trader menggunakan opsi pada indeks Eropa untuk bersiap menghadapi perlambatan yang berlanjut. Dalam beberapa hari mendatang, kami memperkirakan premi opsi akan tetap tinggi seiring trader memposisikan diri untuk acara tersebut. Ini menunjukkan bahwa strategi yang menghasilkan keuntungan dari meningkatnya biaya asuransi, seperti menjual opsi jual tertutup pada posisi saham yang ada, dapat menghasilkan pendapatan sambil menunggu arah yang jelas. Ini adalah waktu untuk mengelola risiko daripada mengejar potensi keuntungan agresif. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juli, Indeks Harga Produsen (PPI) Jerman turun sebesar 0,1%, bertentangan dengan ekspektasi kenaikan 0,1%. Data ini disediakan oleh Destatis pada 20 Agustus 2025. Harga energi memainkan peran utama, karena jika tidak dihitung, harga produsen menurun sebesar 0,2% untuk bulan itu. Secara tahunan, harga produsen turun sebesar 1,5%, terutama disebabkan oleh penurunan harga energi.

Harga Produsen Tanpa Biaya Energi

Tanpa mempertimbangkan biaya energi, terdapat peningkatan sebesar 1,0% dalam harga produsen dibandingkan Juli tahun lalu. Penurunan harga produsen Jerman yang tidak terduga menunjukkan bahwa inflasi sedang mereda lebih cepat dari yang diperkirakan, mengurangi tekanan pada Bank Sentral Eropa untuk menaikkan suku bunga. Data ini sejalan dengan indeks Iklim Bisnis Ifo yang baru-baru ini turun menjadi 89,5, tingkat yang belum terlihat sejak akhir 2024, menunjukkan semakin besarnya pesimisme. Kita harus mengantisipasi bahwa masa depan yang terkait dengan Euribor akan memperkirakan kemungkinan yang lebih rendah untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut tahun ini. Sinyal disinflasi ini membuat obligasi pemerintah Jerman, yang dikenal sebagai Bunds, menjadi aset yang lebih menarik. Hasil dari Bund 10 tahun, yang saat ini di 2,45%, kemungkinan akan menghadapi tekanan turun. Kita bisa memposisikan diri untuk ini dengan mempertimbangkan opsi panggilan pada futures Bund, yang akan menguntungkan jika harga obligasi naik saat hasilnya turun.

Dampak pada Indeks Dax Jerman

Untuk indeks DAX Jerman, berita ini lebih mengarah pada lemahnya permintaan daripada hanya biaya input yang lebih rendah, yang merupakan sinyal negatif untuk pendapatan perusahaan. Mengingat bahwa angka produksi industri yang dirilis minggu lalu juga menunjukkan kontraksi sebesar 0,5%, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi perlindungan put pada DAX. Ini akan berfungsi sebagai lindung nilai terhadap kemungkinan penurunan pasar yang dipicu oleh ketakutan resesi. Sikap ECB yang kurang agresif kemungkinan akan membebani Euro, terutama karena Federal Reserve AS mempertahankan bahasa hawkishnya. Selisih suku bunga semakin melebar menguntungkan dolar AS, dengan pasar futures dana federal masih memperkirakan kemungkinan 50% untuk satu kenaikan suku bunga AS lagi. Ini memperkuat argumen bagi pasangan mata uang EUR/USD untuk menguji, dan berpotensi menembus, dukungan terbarunya di sekitar level 1.0750. Kita melihat lingkungan serupa pada periode 2014-2016, di mana penurunan harga produsen mendahului program stimulus ECB yang besar. Ketidakpastian yang semakin meningkat antara pertumbuhan yang melambat dan kebijakan bank sentral dapat menyebabkan volatilitas pasar yang lebih tinggi. Oleh karena itu, membangun posisi panjang dalam futures atau opsi VSTOXX bisa menjadi langkah yang bijaksana untuk melindungi terhadap ayunan pasar yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Inflasi di Inggris naik menjadi 3,8% pada bulan Juli, bertentangan dengan peningkatan 3,7% yang diperkirakan. Kenaikan yang tidak terduga ini mendukung pandangan Bank of England untuk kemungkinan menghentikan perubahan suku bunga pada bulan September. Pasar keuangan sudah memperkirakan kemungkinan 94% untuk penghentian tersebut, sehingga perubahan besar dalam perilaku investor tidak diharapkan. Akibatnya, ada potensi terbatas untuk kenaikan nilai pound sterling, dengan GBP/USD stabil di 1,3490, sementara jatuh tempo opsi besar di 1,3500 juga dicatat.

Inflasi Layanan dan Inflasi Inti

Inflasi layanan tetap di 5,2% secara tahunan pada bulan Juli, sementara inflasi inti meningkat dari 4,7% pada bulan Juni menjadi 5,0% pada bulan Juli. Angka-angka ini menunjukkan tantangan yang terus berlanjut bagi Bank of England saat mereka menghadapi kekhawatiran stagflasi yang meningkat. Kontributor utama untuk angka inflasi kuat bulan Juli berasal dari harga transportasi, dengan Kantor Statistik Nasional mencatat kenaikan tarif penerbangan akibat liburan sekolah musim panas. Faktor musiman ini menyebabkan biaya transportasi lebih tinggi, yang sangat memengaruhi tingkat inflasi bulan Juli. Angka inflasi untuk bulan Juli sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan di angka 3,8%, yang merupakan percepatan signifikan dari 2,1% yang terlihat pada bulan Mei 2025. Angka yang lebih tinggi ini tidak banyak mengubah pandangan kita tentang keputusan Bank of England pada bulan September, di mana penghentian hampir sepenuhnya diperkirakan. Ini mengkonfirmasi bahwa siklus kenaikan suku bunga yang dimulai pada akhir 2021 kemungkinan telah mencapai puncaknya. Bagi trader derivatif, ini membatasi potensi kenaikan pound dalam jangka pendek. Konsentrasi besar jatuh tempo opsi di sekitar level 1,3500 dalam GBP/USD kemungkinan akan bertindak sebagai titik gravitasi, membatasi volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Strategi yang menguntungkan dari aksi harga yang terikat rentang, seperti menjual straddles atau iron condors, bisa menjadi pilihan yang tepat.

Gambaran Mengkhawatirkan Stagflasi

Detail yang mendasari menunjukkan gambaran stagflasi yang jauh lebih mengkhawatirkan. Inflasi inti layanan tetap tinggi, sementara data terbaru menunjukkan pertumbuhan PDB Inggris untuk kuartal kedua 2025 hanya 0,1%, mengingatkan pada lemahnya kondisi selama resesi teknis akhir 2023. Campuran berbahaya dari inflasi yang kaku dan pertumbuhan mendekati nol ini menunjukkan kelemahan jangka panjang bagi sterling setelah pasar melihat melalui keputusan bank sentral yang segera. Kita harus agak mengabaikan lonjakan tajam yang disebabkan oleh harga transportasi, yang terutama disebabkan oleh kenaikan tarif penerbangan musiman untuk liburan musim panas. Poin data yang lebih kritis tetap pada inflasi layanan inti yang terus berlangsung. Ini adalah angka yang akan mencegah Bank of England mempertimbangkan pemotongan suku bunga dan akan menjadi pendorong utama untuk posisi mata uang menuju kuartal terakhir tahun ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada 20 Agustus, masa berlaku opsi FX akan terjadi pada pukul 10.00 waktu New York. Poin-poin penting untuk dipantau termasuk EUR/USD di level 1.1600 dan 1.1650, dengan pasangan mata uang ini baru-baru ini bergerak lebih rendah akibat dolar yang lebih kuat. Masa berlaku ini mungkin membatasi fluktuasi harga selama perdagangan Eropa karena kurangnya pemicu utama.

Dampak Potensial Laporan CPI Inggris

Selain itu, masa berlaku GBP/USD di level 1.3500 selaras dengan rata-rata bergerak 200 jam di 1.3504. Laporan CPI Inggris yang akan datang dapat mempengaruhi hal ini. Namun, dengan para trader mengantisipasi kemungkinan 94% bahwa Bank of England tidak akan menurunkan suku bunga pada bulan September, potensi pergerakan pound terbatas. Dengan demikian, masa berlaku ini dapat membatasi kenaikan yang signifikan selama sesi. Kami melihat dinamika serupa hari ini, di mana masa berlaku opsi yang besar dapat menstabilkan pergerakan harga di pasar musim panas yang tenang. Mengingat bagaimana level seperti 1.1600 di EUR/USD berfungsi sebagai daya tarik bertahun-tahun yang lalu adalah pengingat yang baik untuk kondisi saat ini. Fokus utama sekarang adalah pada sedikit perbedaan kebijakan antara Fed dan ECB, dengan pertemuan Jackson Hole di depan. Untuk EUR/USD, sejumlah besar opsi akan kedaluwarsa pada strike 1.1000 nanti hari ini, yang kemungkinan akan menjaga pasangan ini tetap terkurung. Euro kesulitan untuk membangun momentum setelah data terbaru menunjukkan produksi industri zona euro menyusut sebesar 0,5% bulan lalu, memperkuat argumen bagi ECB untuk tetap berhati-hati. Setelah volatilitas yang intens yang kami lihat pada tahun 2022 dan 2023, trader sekarang menggunakan masa berlaku opsi besar ini untuk mendefinisikan rentang perdagangan jangka pendek. Ada juga masa berlaku yang signifikan di GBP/USD pada level 1.2800, yang bisa berfungsi sebagai batas bawah untuk saat ini. Ini muncul setelah angka penjualan ritel Inggris dari minggu lalu menunjukkan penurunan mengejutkan sebesar 0,8%, yang membebani prospek pound. Kami melihat pasar hanya memperkirakan peluang 15% untuk pemotongan suku bunga oleh BOE pada bulan September, tetapi data yang lemah membatasi setiap kenaikan menuju 1.2900.

Pemanfaatan Strategis Opsi

Dalam beberapa minggu ke depan, trader harus mempertimbangkan untuk menggunakan opsi untuk mengelola risiko terkait data penting alih-alih mengejar terobosan. Penurunan aktivitas pasar yang mirip dengan kondisi pasar sebelum 2022 ini menawarkan kesempatan untuk bersiap menghadapi lonjakan volatilitas yang mungkin terjadi menjelang simposium Jackson Hole di akhir Agustus. Volatilitas implisit yang rendah saat ini membuat pembelian perlindungan relatif murah untuk peristiwa yang lebih jauh. Oleh karena itu, kami mengawasi peluang untuk menggunakan opsi jangka pendek guna bermain dalam aksi perdagangan yang terikat rentang akibat masa berlaku ini. Posisi jangka panjang kemungkinan akan menunggu sinyal yang lebih jelas dari pembicara bank sentral minggu depan. Kuncinya adalah tetap sabar, karena pasar tampaknya seimbang hingga pemicu baru muncul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar FX melihat aktivitas yang signifikan saat Bank Sentral Selandia Baru mengambil sikap dovish. Keputusan ini memberikan tekanan pada NZD. Sentimen risiko yang telah berubah negatif pada hari sebelumnya, berlanjut ke sesi Asia-Pasifik, mempengaruhi pasar saham dan berdampak pada mata uang ber-beta tinggi sementara menguntungkan mata uang tempat berlindung yang aman. RBNZ menurunkan Suku Bunga Kebijakan (OCR) menjadi 2,5% dan menunjukkan kemungkinan penurunan lebih lanjut, didorong oleh kekhawatiran mengenai pertumbuhan, output, dan pasar tenaga kerja meskipun mengharapkan inflasi yang lebih tinggi dibandingkan bulan Mei.

Reaksi Pasar Terhadap Keputusan RBNZ

Notulen bank mengungkapkan diskusi tentang kemungkinan pemotongan sebesar 50 basis poin, dengan dua anggota mendukungnya. Ini menyebabkan penurunan langsung pada NZD, dengan NZDUSD mencapai 0.85200, terendah sejak April. Di tempat lain, pasar relatif tenang saat perhatian beralih ke simposium Jackson Hole yang akan datang. Peristiwa penting yang diharapkan meliputi CPI UK awal sesi UE, data HICP Final Eropa, dan notulen rapat FOMC di AS kemudian. Perubahan dovish dari Bank Sentral Selandia Baru menunjukkan jalur yang jelas untuk minggu-minggu mendatang. Kita harus mengantisipasi kelemahan berlanjut pada NZD, karena kekhawatiran tentang pertumbuhan domestik kini lebih mendominasi dibandingkan kekhawatiran inflasi bagi bank sentral. Ini menunjukkan bahwa posisi untuk potensi penurunan lebih lanjut dalam mata uang adalah strategi utama. Dengan diskusi yang eksplisit tentang pemotongan 50 basis poin, trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi jual NZD/USD. Ini memberikan cara yang lebih terdefinisi untuk mendapatkan keuntungan jika pasangan ini menembus di bawah level terendah terbaru 0.85200 yang terlihat selama sesi Asia-Pasifik. Pasar kini memperkirakan setidaknya dua pemotongan lagi, menciptakan angin bearish yang kuat. Pandangan ini didukung oleh data ekonomi terkini yang telah kita lihat. Dengan pertumbuhan PDB kuartalan Selandia Baru baru-baru ini melambat menjadi hanya 0,1% dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,4%, kekhawatiran RBNZ memang dapat dibenarkan. Perlambatan ini memberikan alasan fundamental yang kuat bagi bank untuk memprioritaskan pertumbuhan daripada melawan angka inflasi yang telah mereda menjadi 3,5%.

Ekspektasi Kebijakan Moneter Global

Sentimen risiko yang lebih luas memperkuat perdagangan ini, karena mata uang ber-beta tinggi seperti NZD cenderung berkinerja buruk ketika investor mencari keamanan. Kita sebaiknya mempertimbangkan posisi pendek NZD terhadap tempat berlindung yang aman seperti Yen Jepang atau Dolar AS. Kecemasan umum di pasar saham adalah indikator utama yang kuat untuk jenis rotasi mata uang ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Nvidia ditutup pada $176,17, turun 3,28%, setelah menyentuh level terendah sekitar $176,00.
• Trader ritel menambah $212 juta dalam aliran masuk bersih, tertinggi di antara nama-nama teknologi AS pada hari Selasa.

---

Saham teknologi menghadapi tekanan pada hari Selasa, dengan pertanyaan muncul apakah penurunan ini merupakan pengambilan untung biasa atau awal dari koreksi yang lebih dalam. Nvidia turun 3,28% ke $176,17, bergabung dengan Tesla dan Palantir yang juga mengalami penurunan. Namun, trader ritel melihat kesempatan di tengah kelemahan ini.

$NVDA is the most underowned megacap stock, according to Morgan Stanley.

Nvidia's market value accounts for 7.37% of the $GPSC, but its share in the average active institutional portfolio is 4.2%, Morgan Stanley analyst Erik Woodring wrote in a note. https://t.co/I5UsXcyee1

— Yahoo Finance (@YahooFinance) August 19, 2025

Data dari tim riset kami menunjukkan bahwa Nvidia, Tesla, dan Palantir adalah saham yang paling banyak dibeli oleh trader ritel pada hari tersebut, menarik aliran masuk bersih sebesar $212 juta, $61 juta, dan $59 juta secara berturut-turut. Minat beli yang bangkit kembali menunjukkan bahwa kepercayaan terhadap perdagangan teknologi tetap kuat, bahkan saat trader institusi melakukan penyesuaian setelah kenaikan kuat selama beberapa bulan.

Situasi ini menunjukkan adanya tarik ulur dalam sentimen: pengambilan untung oleh manajer dana setelah kenaikan luar biasa sepanjang tahun ini, diimbangi oleh aliran masuk ritel yang secara historis mendukung pemulihan di sektor teknologi besar.

Analisis Teknikal

Nvidia (NVDA) telah mengalami kenaikan yang mengesankan sejak berada di titik terendah sekitar 86,59 pada bulan April, naik ke level tertinggi baru-baru ini sekitar 183 sebelum mundur ke 176. Pergerakan harga tetap di atas rata-rata pergerakan jangka pendek dan menengah, menunjukkan bahwa tren naik secara keseluruhan masih terjaga.

Namun, penurunan terbaru dan candlestick merah menunjukkan adanya pengambilan untung, dengan garis MACD yang mulai datar dan momentum yang mulai menurun.

Dalam jangka pendek, dukungan penting untuk diperhatikan adalah area 170–172, yang sejalan dengan rata-rata pergerakan yang meningkat. Jika ada rebound dari sini, maka tren naik dapat tetap terjaga dan mengundang dorongan lagi menuju zona resistensi 180–185. Jika dukungan gagal, area penurunan berikutnya berada di sekitar 160.

Sementara tren jangka panjang tetap optimis, trader jangka pendek harus memperhatikan konsolidasi atau penarikan korektif sebelum langkah berikutnya yang lebih tinggi.

Proyeksi Hati-hati

Jika pembelian di saat penurunan terus berlanjut, Nvidia bisa stabil di atas $175 dan menguji kembali level $183. Namun, kegagalan untuk mempertahankan dukungan berisiko menyebabkan penurunan lebih dalam menuju $165, terutama jika sentimen risiko lebih luas melemah atau pengambilan untung meningkat di seluruh sektor teknologi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ethereum menunjukkan potensi pembalikan bullish, kemungkinan mencapai titik tertinggi sepanjang masa yang baru. Metodologi OrderFlow Intel memanfaatkan AI untuk memberikan wawasan, membantu trader mengidentifikasi tren pasar. Saat ini, skor prediksi berada di +4 dari 10, menunjukkan pandangan moderat bullish. Futures Ethereum mencapai level terendah di 4070, di dalam zona pengamatan penting 4072–4095. Harga sejak itu telah naik di atas level kunci seperti Value Area Low di 4084 dan VWAP di 4111, mendukung ide adanya upaya pembalikan. Tantangan berikutnya adalah level resistensi di 4188–4200, yang sedang dipertahankan oleh penjual. Mempertahankan harga di atas 4130 dan 4119 menunjukkan tren naik. Jika berhasil melewati 4188–4200, potensi target mencapai 4209.5 dan 4220–4230. Sebaliknya, jika turun di bawah 4130 dan 4119 dengan aliran negatif, bisa membawa harga kembali ke level 4095 atau 4070. Alat-alat penting seperti VWAP, POC, dan analisis delta menunjukkan kontrol pembeli saat harga berada di atas ambang tertentu. OrderFlow Intel, yang mengintegrasikan AI dan data profil pasar, membantu trader mengidentifikasi titik harga yang berpengaruh dan memberikan dukungan keputusan, merinci kemungkinan pergerakan pasar tanpa memprediksi hasil yang tepat. Kami melihat formasi setup bullish yang potensial di Ethereum, berasal dari reaksi kuat di level rendah sekitar $4070 pada 8 Agustus. Sejak itu, harga telah naik di atas area nilai kunci sekitar $4119 dan $4130, menandakan bahwa pembeli sedang menyerap tekanan jual. Pergerakan harga ini mendukung pandangan bullish yang moderat untuk minggu-minggu mendatang, selama level ini tetap bertahan. Gambaran teknis ini didukung oleh statistik on-chain terbaru yang menunjukkan bahwa jumlah total Ether yang dipertaruhkan telah melampaui 48 juta ETH, terus menyusutkan pasokan likuid di bursa. Selain itu, sentimen pasar diperkuat oleh berita kuartal ini tentang beberapa bank regional AS yang mulai menawarkan layanan penyimpanan crypto untuk klien dengan kekayaan bersih tinggi. Faktor-faktor fundamental ini memberikan angin baik bagi pergerakan harga yang konstruktif yang sedang kami amati. Untuk trader derivatif, ini menjadi kesempatan untuk mengambil posisi untuk potensi breakout menggunakan opsi beli. Pergerakan dan penahanan di atas zona resistensi kritis $4188–$4200 akan menjadi pemicu untuk kenaikan lebih lanjut. Membeli opsi beli dengan harga serangan sedikit di atas area ini, seperti $4250 atau $4300, dapat menawarkan profil risiko-imbal hasil yang menguntungkan untuk pergerakan menuju titik tertinggi baru. Struktur pasar saat ini menunjukkan beberapa kesamaan dengan konsolidasi yang kami lihat pada awal 2024 sebelum kenaikan besar. Dalam kasus itu, periode penyerapan di kluster dukungan kunci menjadi pendahulu bagi reli beberapa minggu. Jika sejarah dapat dijadikan panduan, berhasil menembus pasokan di $4200 dapat memicu ekspansi harga serupa.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham mengalami penurunan, dengan dolar mendapatkan keuntungan dari pergeseran ini. Wall Street melihat penurunan, terutama di saham teknologi dan perusahaan kecil, menghentikan tren naik baru-baru ini saat pasar menunggu perkembangan lebih lanjut di minggu ini. Indeks Nasdaq turun sebesar 1,5%, menghapus kenaikan minggu lalu, dan turun di bawah rata-rata bergerak 100 jam di 21.333 sambil tetap di atas rata-rata bergerak 200 jam di 21.123. Indeks ini belum berada di bawah kedua level tersebut sejak April.

Antisipasi Pasar

Dalam menunggu sesi mendatang, sentimen pasar tetap berhati-hati. Kontrak berjangka S&P 500 turun 0,3%, kontrak berjangka Nasdaq turun 0,4%, dan kontrak berjangka Dow turun 0,2%, setelah penutupan yang datar di perdagangan sebelumnya. Saham Eropa mengambil sikap defensif, dengan baik Eurostoxx maupun kontrak berjangka DAX turun 0,6% saat mereka bersiap untuk sesi tersebut. Dalam pasar valuta asing, dolar tetap stabil, dengan perubahan kecil, kecuali untuk penurunan dolar Selandia Baru yang dipengaruhi oleh sikap RBNZ yang lebih dovish (cenderung untuk menjaga suku bunga rendah). Poin-poin penting hari ini mencakup CPI Inggris dan notulen Fed, tetapi fokus ada pada pidato Ketua Fed Powell yang akan datang di Jackson Hole. Dengan suasana hati yang lebih hati-hati, kami melihat tanda-tanda bahwa momentum kenaikan baru-baru ini memudar. Nasdaq yang jatuh di bawah rata-rata bergerak 100 jamnya adalah tanda peringatan teknis bagi kami. Ini menunjukkan bahwa dalam beberapa minggu ke depan, kami harus mempertimbangkan untuk melindungi posisi panjang atau bersiap untuk kemungkinan penurunan.

Sikap Fed dan Reaksi Pasar

Kekhawatiran pasar dapat dimengerti mengingat data CPI AS terbaru yang dirilis minggu lalu menunjukkan inflasi meningkat menjadi 3,4%, sedikit di atas ekspektasi. Ini memberikan tekanan pada Federal Reserve dan menjadikan pidato Ketua Powell yang akan datang di Jackson Hole sebagai acara penting untuk arah pasar. Kami memposisikan diri untuk kemungkinan bahwa ia dapat mengisyaratkan sikap “lebih tinggi untuk lebih lama” pada suku bunga. Mengingat ketidakpastian ini, volatilitas tersirat meningkat, dengan VIX naik ke 19,5, level tertinggi dalam tiga bulan. Lingkungan ini ideal untuk strategi yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar, seperti membeli straddle atau strangle pada indeks seperti SPX. Posisi ini akan mendapatkan keuntungan terlepas dari apakah pasar bergerak tajam naik atau turun setelah pengumuman Fed. Bagi kami yang memiliki eksposur teknologi yang signifikan, kelemahan Nasdaq adalah kekhawatiran utama. Kami membeli opsi put pada ETF QQQ sebagai lindung nilai langsung terhadap penurunan lebih lanjut di saham teknologi. Ini memberikan perlindungan yang jelas untuk potensi penurunan jika pasar bereaksi negatif terhadap komentar Powell. Kekuatan dolar adalah tren utama lainnya, bertindak sebagai tempat aman di tengah kecemasan pasar ekuitas. Kami melihat opsi call pada ETF yang melacak dolar seperti UUP untuk memanfaatkan sentimen risiko yang terus berlanjut. Nada hawkish dari Fed kemungkinan akan mempercepat tren ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ahead of the data CPI Inggris, level dukungan dan resistensi volatilitas tersirat disediakan untuk beberapa pasangan GBP. Untuk GBPUSD, level resistensi ditetapkan di 1.3540 dan level dukungan di 1.3430. EURGBP memiliki level resistensi di 0.8650 dan level dukungan di 0.8600. Level GBPJPY berada di 200.00 untuk resistensi dan 198.00 untuk dukungan.

Kelelahan Jangka Pendek

GBPNZD melihat resistensi di 2.2945, dengan dukungan di 2.28100. Secara khusus, setelah RBNZ, GBPNZD diperdagangkan di atas volatilitas tersirat deviasi standar ketiga yang tinggi. Ini menunjukkan kewaspadaan terhadap kelelahan jangka pendek karena pasangan tersebut mungkin terus meningkat. Level ini didasarkan pada volatilitas tersirat 1 bulan, memberikan dukungan dan resistensi yang dinamis berdasarkan pasar. Dengan menggabungkan level ini dengan alat analisis teknis, trader dapat lebih baik menentukan titik masuk, ambil untung, atau titik stop-loss yang potensial. Volatilitas tersirat memberikan kisaran harga yang objektif dan bergantung pada data yang melengkapi analisis teknis subyektif. Ini membantu menetapkan strategi perdagangan yang lebih rinci saat mengevaluasi pasangan GBP dalam konteks rilis data ekonomi seperti CPI Inggris.

Reaksi Pasar

Setelah data inflasi Juli Inggris dirilis, pasar bereaksi terhadap angka yang tidak terduga. Indeks Harga Konsumen tercatat 2.3%, sedikit lebih tinggi dari 2.1% yang diperkirakan secara luas. Kejutan ini memicu spekulasi tentang arah Bank of England ke depan dan telah mendorong pound melewati beberapa kisaran harga yang sebelumnya diharapkan. Untuk GBPUSD, pasangan ini bergerak dengan tegas melalui level resistensi 1.3540 setelah berita tersebut. Kami sekarang melihat harga berkonsolidasi di sekitar 1.3580, menunjukkan bahwa trader memperhitungkan kebijakan yang lebih agresif dari BoE dibandingkan dengan Federal Reserve AS yang netral. Perbedaan kebijakan ini adalah tema yang belum terlihat sekuat ini sejak akhir 2023, menawarkan peluang baru. Trader derivatif harus mempertimbangkan bahwa volatilitas tersirat mungkin tetap tinggi menjelang pertemuan Bank of England pada bulan September. Pasar sekarang memperhitungkan hampir 50% kemungkinan kenaikan suku bunga, lonjakan signifikan dari minggu lalu. Lingkungan ini menjadikan strategi seperti membeli straddles atau strangles menarik, karena dapat memperoleh keuntungan dari pergerakan harga yang besar tanpa memandang arah. Melihat GBPJPY, pasangan ini menekan level resistensi 200.00. Kekuatan ini adalah reaksi klasik terhadap pelebaran selisih suku bunga antara Inggris dan Jepang. Kami ingat tren naik tajam yang dialami pasangan ini pada tahun 2023 dalam kondisi serupa, menunjukkan kemungkinan kenaikan lebih lanjut jika BoE mempertahankan nada agresif. Poin-poin penting untuk beberapa minggu ke depan adalah bahwa kisaran volatilitas yang telah ditetapkan sekarang sedang direset. Level resistensi lama, seperti 1.3540 untuk GBPUSD, sekarang harus dilihat sebagai zona dukungan potensial pada penurunan. Menggunakan level yang didasarkan pada data ini sebagai panduan untuk menempatkan entri atau stop-loss tetap menjadi strategi yang bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sekretaris Perbendaharaan AS Bessent memperkirakan stablecoin akan menjadi sumber permintaan yang signifikan untuk obligasi pemerintah AS di masa depan. Harapan ini terkait dengan upaya pemerintah AS untuk meningkatkan permintaan terhadap obligasi saat utang pemerintah baru terus diterbitkan. Bessent berinteraksi dengan penerbit stablecoin besar seperti Tether dan Circle. Diskusi berfokus pada rencana untuk meningkatkan penjualan surat utang jangka pendek oleh Departemen Keuangan AS, dengan tujuan menjadikan stablecoin sebagai sumber baru permintaan untuk obligasi pemerintah.

Kekhawatiran Terhadap Permintaan Utang AS

Dua sumber mengindikasikan bahwa pejabat Perbendaharaan baru-baru ini menyampaikan kekhawatiran yang meningkat tentang permintaan untuk utang AS. Kekhawatiran ini telah dibahas dalam interaksi terbaru dengan industri keuangan. Minat Sekretaris Perbendaharaan terhadap stablecoin secara langsung menangani kekhawatiran yang berkembang tentang siapa yang akan membeli semua utang AS ini. Berita ini menunjukkan bahwa kita harus memperhatikan perubahan pada sisi pendek dari kurva imbal hasil, yang berpotensi mempengaruhi kontrak berjangka pada surat utang 2 tahun dan 5 tahun. Setiap sinyal bahwa pembeli baru yang besar memasuki pasar dapat memberikan tekanan turun pada imbal hasil jangka pendek. Kekhawatiran ini tidaklah tidak berdasar, seperti yang kita lihat dari lelang surat utang 2 tahun minggu lalu yang mencatat rasio bid-to-cover hanya 2.3. Ini adalah permintaan terlemah yang terlihat sejak negosiasi batas utang pada tahun 2023, dan membantu menjelaskan mengapa indeks MOVE, yang melacak volatilitas pasar obligasi, terus merangkak di atas 115. Pedagang harus mengantisipasi volatilitas yang berlanjut pada instrumen yang sensitif terhadap suku bunga hingga ada gambaran yang lebih jelas tentang permintaan di masa depan.

Stablecoin Mengincar Penerimaan Regulasi

Mengandalkan penerbit stablecoin adalah solusi yang logis meskipun baru, mengingat skala pasar tersebut. Kami telah melacak total kapitalisasi pasar untuk stablecoin yang terikat dolar yang telah tumbuh melebihi $250 miliar tahun ini, peningkatan signifikan dari sekitar $160 miliar yang terlihat setahun yang lalu pada pertengahan 2024. Ini mewakili kumpulan modal yang substansial dan dikhususkan hampir secara eksklusif untuk investasi pada kertas pemerintah jangka pendek dan setara kas. Bagi ruang crypto, langkah ini memberikan sinyal kuat tentang penerimaan regulasi dari tingkat tertinggi pemerintah. Dukungan tidak langsung ini kemungkinan menjadi pendorong bullish, menunjukkan bahwa pedagang bisa melihat opsi beli dengan jangka waktu lama pada kontrak berjangka Bitcoin dan Ethereum. Legitimitas yang dibawa langkah ini juga dapat, seiring waktu, mulai menekan volatilitas implisit ekstrem yang historis kita berikan ke derivatif crypto.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.