Menteri Ekonomi Jepang Akazawa mengkonfirmasi bahwa baik pemerintah maupun Bank of Japan berupaya mencapai inflasi 2% untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Dengan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua Jepang yang menunjukkan pertumbuhan sebesar 0,3% dibandingkan kuartal sebelumnya, melebihi perkiraan sebesar 0,1%, prospek tampak sedikit positif. Sementara Sekretaris Perdagangan Bessent tidak secara eksplisit meminta kenaikan suku bunga untuk mengatasi inflasi, dicatat bahwa Bank of Japan mungkin mempertimbangkan tindakan tersebut. Tarif AS diperkirakan akan mengurangi PDB riil Jepang sebesar 0,3–0,4%, yang dapat menyajikan tantangan.

Perkembangan Kurs

Kurs USD/JPY tetap lebih rendah di sekitar 147,35. Dalam perjanjian perdagangan terbaru antara AS dan Jepang, sektor peralatan pembuatan chip dilaporkan termasuk, meskipun belum ada diskusi langsung dengan AS mengenai hal ini. Di tempat lain, penjualan ritel dan keluaran pabrik di China pada bulan Juli tidak memenuhi perkiraan, menunjukkan tantangan pertumbuhan. Sementara itu, harga rumah di China pada bulan Juli terus menurun baik dibandingkan bulan sebelumnya maupun tahun sebelumnya, mengindikasikan tekanan pasar yang terus berlanjut. Perdagangan valuta asing melibatkan risiko yang cukup besar, dan peserta harus mempertimbangkan dengan baik tujuan investasi dan toleransi risiko mereka. Pendidikan mengenai risiko terkait dan nasihat keuangan independen sangat dianjurkan sebelum melakukan perdagangan. Poin-poin penting dari pemerintah Jepang dan Bank of Japan mengisyaratkan bahwa mereka sejalan dalam mencapai inflasi 2% untuk mendorong pertumbuhan ekonomi yang kuat. Komitmen yang diperbarui ini menandakan bahwa era kebijakan moneter yang sangat longgar mungkin akan segera berakhir. Ini seharusnya kita anggap sebagai tanda bahwa normalisasi kebijakan bukan lagi kemungkinan yang jauh tetapi adalah kenyataan yang akan segera datang.

Ekspektasi Kebijakan dari BOJ

Salah satu perkembangan kunci adalah pandangan dari Departemen Keuangan AS yang menyatakan bahwa BOJ “tertinggal,” menunjukkan bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga cukup besar. Tekanan eksternal ini signifikan dan memberikan bobot tambahan pada argumen untuk memperketat kebijakan lebih cepat daripada nanti. Bagi kami, ini berarti risikonya lebih condong ke arah kejutan hawkish dari bank sentral. Mendukung pandangan ini, kita telah melihat CPI inti terbaru Jepang untuk bulan Juli 2025 tercatat 2,1%, tetap di atas target BOJ selama tiga bulan berturut-turut. Data inflasi ini, dipadukan dengan pertumbuhan PDB kuartal kedua yang lebih kuat dari yang diharapkan sebesar 0,3%, memberikan alasan yang sempurna bagi BOJ untuk akhirnya mulai menaikkan suku bunga. Ini adalah perubahan dramatis dari lingkungan deflasi yang kita lihat selama sebagian besar dua dekade sebelumnya. Pasar mata uang sudah mencium ini, dengan USD/JPY bergerak lebih rendah sekitar 147,35, kontras yang mencolok dengan puncak multi-dekade dan intervensi yang kita saksikan pada tahun 2022 dan 2023. Kita melihat peningkatan yang signifikan dalam volatilitas tersirat untuk opsi yen, yang berarti pasar bersiap untuk pergerakan besar menjelang pertemuan BOJ pada bulan September. Ini menunjukkan bahwa trader harus mempertimbangkan posisi untuk penguatan yen lebih lanjut, seperti melalui pembelian opsi jual USD/JPY. Namun, kita harus menyeimbangkan ini dengan risiko yang ada di depan, terutama ancaman tarif AS yang dapat mengurangi PDB Jepang hingga 0,4%. Ini, dikombinasikan dengan tanda-tanda perlambatan pertumbuhan dari China, yang baru-baru ini terlihat dari keluaran pabrik dan penjualan ritel yang mengecewakan, dapat membuat BOJ ragu. Angin sakal global ini dapat membatasi kekuatan yen dan memperkenalkan volatilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sektor properti China masih berjuang dengan beban utang yang berat. Pada bulan Juli, harga rumah baru di China turun 2,8% dibandingkan tahun sebelumnya. Ini merupakan perbaikan dibandingkan penurunan 3,2% pada bulan Juni. Dalam perbandingan bulan ke bulan, harga turun 0,3%, konsisten dengan penurunan bulan Juni.

Kelemahan Sektor Properti China

Dengan harga rumah baru di China turun 2,8% dibandingkan tahun sebelumnya pada bulan Juli 2025, kelemahan sektor properti tetap menjadi tema utama bagi kami. Meskipun ini merupakan perbaikan kecil dibandingkan penurunan 3,2% pada bulan Juni, penurunan konsisten setiap bulan sebesar 0,3% menandakan tidak ada perubahan yang nyata. Oleh karena itu, strategi utama harus tetap berhati-hati hingga pesimis terhadap aset yang terkait dengan China. Kami melihat dampaknya langsung pada komoditas industri, karena konstruksi menyumbang sebagian besar permintaan. Kontrak futures bijih besi mencerminkan pessimisme ini, dengan kontrak Dalian berjuang untuk mempertahankan level dukungan $95 per ton sepanjang bulan Agustus 2025. Ini menunjukkan bahwa trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF penambangan utama atau menjual futures tembaga, dengan harapan bahwa permintaan tidak akan pulih pada kuartal ketiga. Kelesuan properti yang berlanjut terus membebani dolar Australia, mengingat ketergantungan Australia pada pengiriman bahan mentah ke China. Pasangan AUD/USD baru-baru ini turun di bawah 0.6400, level yang belum kami lihat sejak kuartal pertama tahun 2025. Kami percaya posisi yang mempertaruhkan lemahnya dolar Aussie lebih lanjut adalah wajar, terutama karena perbedaan suku bunga dengan dolar AS tidak memberikan dukungan yang berarti.

Peluang di Pasar Volatilitas

Kekhawatiran yang terus menerus juga menciptakan peluang di pasar volatilitas. Indeks Properti Hang Seng Mainland telah kehilangan 12% lagi sejauh ini di tahun 2025, melanjutkan penurunan multi-tahun yang telah kami saksikan sejak awal dekade. Mengingat potensi pengumuman kebijakan pemerintah yang mendadak, membeli straddles atau strangles pada ETF China yang luas seperti FXI memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar dalam arah mana pun. Meskipun ada sedikit moderasi dalam penurunan harga dibandingkan tahun sebelumnya, kita harus tetap berhati-hati untuk bertaruh pada pemulihan yang signifikan. Langkah-langkah stimulus Beijing yang diumumkan sebelumnya di tahun 2025 jelas gagal memicu pemulihan berarti dalam kepercayaan pembeli. Oleh karena itu, menjual call spreads pada saham pengembang properti China yang terdaftar di Hong Kong bisa menjadi cara yang bijaksana untuk mengumpulkan premi sambil bertaruh bahwa setiap potensi kenaikan akan terbatas dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar minyak mentah sedang mengamati pertemuan yang akan datang antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Rusia Vladimir Putin di Alaska. Potensi gencatan senjata di Ukraina akan menjadi poin utama dalam pertemuan tersebut. Konflik yang sedang berlangsung telah mempengaruhi harga minyak mentah dengan membatasi pasokan minyak Rusia ke pasar global. Saat ini, harga minyak Brent tetap stabil di sesi perdagangan pagi Asia.

Volatilitas Jangka Pendek

Kami memandang pertemuan hari Jumat ini sebagai sumber utama volatilitas jangka pendek untuk minyak mentah. Hasilnya tidak pasti, menciptakan suatu peristiwa yang dapat membuat harga bergerak signifikan ke arah yang berbeda. Volatilitas yang diharapkan dalam opsi Brent telah meningkat, baru-baru ini menyentuh level sekitar 35, mencerminkan ketegangan ini. Jika pembicaraan gagal menghasilkan gencatan senjata, kami mengharapkan premi risiko yang ada tetap terintegrasi dalam harga. Dengan ekspor Rusia yang masih terbatas sekitar 9,5 juta barel per hari dan laporan IEA Juli 2025 yang menunjukkan pertumbuhan permintaan yang solid, para pedagang mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi call. Posisi ini akan menguntungkan jika ketegangan geopolitik terus mendukung atau meningkatkan harga minyak mentah. Sebaliknya, kesepakatan gencatan senjata yang kredibel kemungkinan akan memicu penjualan tajam karena premi risiko terkait perang menguap dari pasar. Kami ingat bagaimana harga Brent melonjak di atas $120 per barel pada tahap awal konflik pada tahun 2022, dan resolusi dapat melihat pemulihan yang cepat dari keuntungan tersebut. Senario ini akan menguntungkan pedagang yang memegang opsi put atau put spreads, dengan posisi untuk penurunan signifikan dalam harga Brent.

Strategi untuk Memanfaatkan

Mengingat volatilitas yang tinggi sebelum pertemuan, penurunan dalam volatilitas itu hampir pasti terjadi setelah hasilnya diketahui. Kami percaya para pedagang dapat memanfaatkan ini dengan menjual premium melalui strategi seperti short straddles atau strangles. Permainan ini menguntungkan dari “penurunan volatilitas” yang diharapkan terlepas dari apakah pasar bergerak naik atau turun, asalkan pergerakannya tidak terlalu ekstrem. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Ekonomi Jepang menyatakan bahwa data GDP terbaru mengonfirmasi pemulihan ekonomi yang moderat. Namun, perhatian harus diberikan pada risiko potensial dari kebijakan perdagangan AS yang dapat mempengaruhi pertumbuhan. Kenaikan harga dapat berdampak negatif pada rasa percaya diri konsumen, yang dapat mengurangi konsumsi pribadi. Pernyataan menteri menunjukkan kehati-hatian di tengah perkembangan ekonomi yang sedang berlangsung.

Fluktuasi Nilai Tukar

Nilai tukar USD/JPY turun menjadi sekitar 147,40 setelah awalnya mencapai lebih dari 147,80 sebelum rilis data GDP. GDP kuartal kedua Jepang meningkat sebesar 0,3% dibandingkan kuartal sebelumnya, melebihi perkiraan pertumbuhan 0,1%. Pertumbuhan GDP yang lebih baik dari perkiraan memberikan sedikit lebih banyak kepercayaan pada Bank of Japan untuk menjauh dari kebijakan moneter yang sangat longgar. Kami melihat pasangan USD/JPY turun menuju 147,40 karena ekonomi yang lebih kuat meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga di masa depan, yang memperkuat yen. Para trader sebaiknya melihat setiap kenaikan USD/JPY sebagai peluang untuk membuka posisi jual. Kekhawatiran menteri tentang kenaikan harga didukung oleh data terbaru, di mana kami melihat CPI inti nasional Jepang untuk Juli 2025 tetap di 2,8%. Inflasi yang persisten, kini dikombinasikan dengan pertumbuhan ekonomi, membuatnya lebih sulit bagi bank sentral untuk tetap pada posisi diam. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi panggilan JPY, yang bertaruh pada penguatan yen, bisa menjadi strategi yang layak untuk beberapa minggu ke depan.

Dampak Potensial Kebijakan Perdagangan AS

Kita juga harus mempertimbangkan risiko kebijakan perdagangan AS, terutama dengan adanya pembicaraan mengenai tinjauan tarif mobil yang beredar di Washington. Ancaman ini menciptakan ketidakpastian dan dapat melemahkan yen jika semakin serius, mendorong USD/JPY kembali naik. Ini berarti para trader sebaiknya mempertimbangkan menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko mereka, daripada hanya memperdagangkan mata uang secara langsung. Melihat kembali, keputusan penting bank sentral untuk mengakhiri kebijakan suku bunga negatif pada Maret 2024 membuka jalan bagi lingkungan saat ini. Selisih suku bunga antara AS, di mana suku bunga Fed berada di 4,75%, dan Jepang masih sangat besar, tetapi arah perjalanan yang kini menjadi penting. Pasar semakin bertaruh bahwa celah ini akan mulai menyempit sebelum akhir tahun. Untuk bendahara perusahaan di perusahaan Jepang yang berorientasi ekspor, ini adalah sinyal jelas untuk meningkatkan aktivitas lindung nilai. Nilai tukar saat ini masih sangat menguntungkan, tetapi arus mungkin berubah melawan mereka. Mengunci tingkat saat ini dengan kontrak berjangka atau membeli perlindungan bawah dengan opsi jual pada USD/JPY harus menjadi prioritas untuk melindungi pendapatan di masa depan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) telah menetapkan kurs referensi USD/CNY hari ini di 7.1371, bertentangan dengan perkiraan 7.1852. Bank tersebut mengelola sistem nilai tukar mengambang di mana yuan dapat disesuaikan dalam rentang +/- 2% di sekitar titik referensi pusat. Kurs penutupan sebelumnya untuk yuan adalah 7.1795. Dalam operasi moneter, PBOC menyuntikkan 238 miliar yuan melalui reverse repos 7-hari dengan bunga 1,40%.

Penyuntikan Bersih ke Pasar

Dengan 122 miliar yuan yang jatuh tempo hari ini, penyuntikan bersih ke pasar adalah 116 miliar yuan. Tindakan bank sentral hari ini merupakan sinyal kuat terhadap kelemahan yuan. Kita harus mengartikan perbedaan signifikan antara kurs resmi dan perkiraan pasar sebagai peringatan langsung kepada siapa pun yang bertaruh melawan mata uang tersebut. Dalam jangka pendek, ini membuat jual yuan melalui kontrak berjangka atau swap menjadi perdagangan berisiko tinggi. Langkah ini kemungkinan akan menekan volatilitas dalam pasangan USD/CNY, menjadikannya menarik untuk menjual opsi. Kita harus mempertimbangkan strategi seperti menjual opsi panggilan USD/CNY yang tidak sampai harga, karena bank sentral secara efektif berusaha untuk menetapkan batas atas pada nilai tukar. Ini menciptakan lingkungan di mana mengumpulkan premi bisa lebih menguntungkan daripada bertaruh pada pergerakan besar. Tindakan tegas ini muncul setelah surplus perdagangan Tiongkok pada Juli 2025 lebih rendah dari yang diharapkan dan laporan menunjukkan adanya aliran keluar portofolio asing yang terus berlanjut selama kuartal kedua. Penetapan kurs yang kuat adalah upaya jelas untuk menstabilkan mata uang dan mencegah sentimen memburuk lebih jauh. Kami melihat ini sebagai langkah untuk memastikan stabilitas sementara langkah-langkah stimulus lainnya berproses dalam ekonomi.

Intervensi dan Strategi

Kami telah melihat strategi ini sebelumnya, khususnya selama perlambatan pada akhir 2023 ketika PBOC secara konsisten mengarahkan yuan lebih kuat dari ekspektasi pasar untuk menghindari tekanan depresiasi. Sejarah menunjukkan intervensi ini dapat berlangsung selama minggu atau bahkan bulan, menciptakan lingkungan yang menyakitkan bagi spekulan. Oleh karena itu, melawan bank sentral pada saat ini tidak disarankan. Penyuntikan likuiditas yang bersamaan menunjukkan bank berusaha menjaga keseimbangan antara mendukung mata uang dan memastikan ekonomi domestik memiliki cukup uang. Ini berarti mereka tidak memperketat kebijakan di dalam negeri, hanya mengelola nilai tukar yuan di luar. Trader tidak boleh salah mengartikan penetapan kurs yang kuat sebagai perubahan hawkish pada suku bunga domestik. Untuk beberapa minggu ke depan, jalan dengan sedikit hambatan adalah menghormati batas atas yang dibangun PBOC. Kita harus mencari strategi yang terkait dengan rentang dan berhati-hati terhadap perdagangan yang bergantung pada depresiasi yuan yang signifikan. Setiap posisi harus dikelola dengan hati-hati, karena bank telah jelas menunjukkan niatnya untuk melakukan intervensi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

PDB awal Jepang untuk Q2 menunjukkan pertumbuhan +0,3% dibandingkan kuartal sebelumnya, melebihi perkiraan +0,1%. Ini menandai kuartal kelima berturut-turut meningkatnya PDB untuk negara tersebut. PDB yang lebih kuat mempengaruhi posisi Bank of Japan, yang mungkin mengarah pada imbal hasil lebih tinggi dan yen yang lebih kuat. Akibatnya, yen mengalami penguatan, dengan kurs USD/JPY bergerak dari tingginya di atas 147,80 menjadi sekitar 147,60.

Dampak PDB yang Lebih Kuat

PDB yang lebih kuat sebesar +0,3% untuk kuartal kedua memberikan Bank of Japan lebih banyak alasan untuk melanjutkan normalisasi kebijakan. Pertumbuhan kuartal kelima berturut-turut ini memperkuat argumen untuk meninggalkan posisi yang sangat longgar. Kami percaya pasar kini akan memperhitungkan kemungkinan yang lebih tinggi untuk kenaikan suku bunga lainnya sebelum akhir tahun. Data ini memperkuat gambaran inflasi yang sudah menarik. Dengan CPI inti nasional terbaru untuk bulan Juli tercatat 2,1%, inflasi kini telah tetap di atas target 2% BoJ selama sebagian besar dua tahun terakhir. Tekanan yang berkelanjutan ini, ditambah dengan pertumbuhan ekonomi yang solid, menyulitkan bank sentral untuk menunda tindakan lebih lanjut. Bagi para trader derivatif, ini menandakan peluang untuk bersiap menghadapi yen yang lebih kuat. Kami teringat akan perubahan sejarah BoJ dari suku bunga negatif pada Maret 2024, yang menunjukkan mereka bersedia bertindak. Setelah melihat USD/JPY diperdagangkan setinggi 160 tahun lalu, koreksi besar ke bawah mungkin terjadi jika perdagangan carry yang populer mulai berkurang.

Volatilitas Mata Uang di Depan

Dalam beberapa pekan mendatang, kami memperkirakan akan ada peningkatan volatilitas mata uang menjelang pertemuan BoJ bulan September. Para trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put USD/JPY atau menetapkan spread put untuk bersiap menghadapi pergerakan turun dengan risiko yang terdefinisi. Penembusan di bawah 148,00 adalah sinyal teknis kunci, dan kami akan mengawasi untuk potensi pengujian level 145.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) bertanggung jawab untuk menetapkan titik tengah harian dari yuan, yang dikenal sebagai renminbi (RMB), terhadap sekeranjang mata uang, terutama dolar AS. Tingkat referensi USD/CNY yang akan datang diperkirakan akan ditetapkan pada 7.1852, dengan pengumuman dijadwalkan sekitar 0115 GMT. PBOC mengoperasikan sistem nilai tukar mengambang yang dikelola, yang memungkinkan nilai yuan berfluktuasi dalam rentang tertentu di sekitar tingkat referensi atau titik tengah. Band perdagangan ini saat ini ditetapkan pada +/- 2%, yang berarti yuan dapat menguat atau melemah hingga 2% dari titik tengah selama satu hari perdagangan.

Poin-Poin Penting yang Mempengaruhi Yuan

Bank sentral mempertimbangkan pasokan dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi pasar mata uang internasional saat menetapkan titik tengah harian. Jika yuan mendekati batas band perdagangannya atau mengalami volatilitas berlebihan, PBOC dapat melakukan intervensi di pasar valas. Intervensi ini melibatkan pembelian atau penjualan yuan untuk menstabilkan nilainya, memastikan penyesuaian yang terkontrol dan bertahap dari nilai keseluruhan mata uang. Bank Rakyat Tiongkok menunjukkan niatnya untuk memperlambat penurunan yuan dengan tingkat referensi harian. Perbaikan yang diharapkan sebesar 7.1852 secara signifikan lebih kuat daripada tempat di mana pasar telah diperdagangkan di luar negeri, dengan USD/CNH baru-baru ini menguji level 7.21. Ini menunjukkan bahwa bank sentral melawan tekanan pasar dan tidak akan membiarkan nilai mata uangnya jatuh dengan cepat. Stabilitas yang dikelola ini terjadi di tengah data ekonomi yang berbeda yang kita lihat selama sebulan terakhir. Angka produksi industri Tiongkok Juli 2025 berada di bawah ekspektasi pada 3,5% dibandingkan tahun sebelumnya, sementara menit terbaru dari Federal Reserve AS pada akhir Juli 2025 menunjukkan bahwa suku bunga akan tetap tinggi. Faktor-faktor dasar ini yang mendorong keinginan pasar untuk yuan yang lebih lemah terhadap dolar yang kuat. Untuk pedagang derivatif, ini menciptakan lingkungan yang terikat dalam kisaran yang ditegakkan oleh kebijakan. Kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas yang rendah, karena PBOC secara efektif membatasi potensi kenaikan harian pada USD/CNY. Menjual opsi untuk mengumpulkan premi bisa menarik, karena tindakan bank sentral kemungkinan akan menjaga pasangan berada dalam kisaran yang dapat diprediksi dan ketat dalam jangka pendek.

Strategi Masa Lalu dan Risiko di Masa Depan

Melihat ke belakang, kita melihat pola serupa muncul sepanjang tahun 2023 ketika bank sentral membela yuan dari tekanan depresiasi yang signifikan. PBOC secara konsisten menggunakan perbaikan harian untuk menstabilkan mata uang, bahkan ketika dasar-dasar ekonomi menunjukkan kelemahan lebih lanjut. Rencana mereka saat ini tampaknya merupakan pengulangan langsung dari strategi sukses tersebut untuk mencegah keluarnya dana yang tidak teratur. Risiko utama dalam beberapa minggu mendatang adalah jika data ekonomi dari Tiongkok memburuk dengan sangat tajam sehingga PBOC terpaksa membiarkan devaluasi besar sekali. Kita harus tetap waspada terhadap pelanggaran level psikologis kunci, seperti tanda 7.30 yang berfungsi sebagai garis pertahanan utama di masa lalu. Langkah semacam itu akan menandakan perubahan kebijakan besar dan pergeseran dari perdagangan dalam kisaran ke strategi arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produk Domestik Bruto (PDB) Jepang untuk kuartal kedua melampaui ekspektasi, saat meningkatnya pengeluaran bisnis dan ekspor bersih mengimbangi penurunan dari persediaan. Data awal menunjukkan pertumbuhan kuartalan sebesar 0,3%, melebihi perkiraan 0,1%. Tingkat tahunan adalah 1,0%, di atas proyeksi 0,4%, dan sebelumnya –0,2%. Pertumbuhan nominal berada di angka 1,3%, sedikit di bawah estimasi 1,4%, tetapi meningkat dari sebelumnya yang 0,9%. Deflator PDB turun menjadi 3,0%, di bawah harapan 3,2%, sementara konsumsi swasta naik 0,2%, sesuai dengan ramalan 0,1%.

Pengeluaran Bisnis dan Ekspor Bersih Berkontribusi Positif

Secara khusus, pengeluaran bisnis meningkat sebesar 1,3%, lebih tinggi dari yang diperkirakan 0,7% dan di atas sebelumnya yang 1,1%. Kontribusi persediaan terhadap PDB adalah –0,3%, lebih negatif daripada yang diperkirakan –0,2%. Sementara itu, ekspor bersih memberikan kontribusi sebesar 0,3%, melampaui ekspektasi 0,1%. Ini menandai kuartal kelima berturut-turut dari pertumbuhan PDB, dengan peningkatan berkelanjutan dalam konsumsi dan belanja modal selama periode ini. Setelah dirilisnya data ini, kontrak berjangka JGB dan USD/JPY mengalami penurunan kecil. Angka PDB kuartal kedua yang lebih baik dari yang diharapkan kemungkinan akan meningkatkan spekulasi tentang normalisasi kebijakan lebih lanjut dari Bank of Japan. Dengan ekonomi yang tumbuh selama lima kuartal berturut-turut, tekanan meningkat pada bank sentral untuk mempertimbangkan penyesuaian suku bunga lainnya mengikuti kenaikan kecil yang terlihat pada Maret 2025. Kita harus mengharapkan peningkatan volatilitas di kontrak berjangka Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) saat pasar mencerna kemungkinan ini.

Peluang untuk Trader di Tengah Reaksi Pasar

Bagi trader mata uang, penurunan awal di USD/JPY ke arah 157,80 mencerminkan data domestik yang kuat, tetapi kami percaya ini mungkin bersifat sementara. Selisih suku bunga yang lebar dengan Amerika Serikat, di mana Federal Reserve mempertahankan suku bunga mendekati 4,75%, tetap menjadi tema dominan. Ini menunjukkan bahwa setiap kekuatan yen bisa saja merupakan reaksi sementara, sehingga opsi panggilan jangka pendek pada USD/JPY bisa menjadi strategi untuk melindungi diri dari rebound. Data ini mendukung prospek positif untuk ekuitas Jepang, karena lonjakan 1,3% dalam pengeluaran bisnis menunjukkan kepercayaan korporasi yang kuat. Pengeluaran modal yang kokoh ini menjadi pendorong utama untuk pendapatan korporasi dan harus memberikan landasan yang solid untuk indeks Nikkei 225. Kami percaya para trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan Nikkei untuk mendapatkan eksposur lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Intel naik lebih dari 7% pada hari Kamis. Ini menyusul laporan oleh Bloomberg yang menunjukkan bahwa pemerintah AS mungkin akan mengambil bagian ekuitas di perusahaan tersebut. Investasi yang mungkin ini bertujuan untuk membantu pembangunan kompleks chip yang diusulkan Intel di Ohio. Proyek ini diumumkan pada tahun 2022 dengan investasi awal sebesar US$20 miliar, dan dapat mencapai US$100 miliar. Pengembangan ini mengalami penundaan di tengah upaya perubahan yang dilakukan Intel. Intel memilih untuk tidak mengomentari laporan Bloomberg. Berita tentang potensi partisipasi ekuitas pemerintah sudah menyebabkan lonjakan signifikan dalam saham hari ini. Kami melihat peningkatan volatilitas yang diharapkan dalam opsi Intel untuk beberapa minggu mendatang, membuat baik opsi beli maupun jual menjadi lebih mahal. Ini mencerminkan bahwa pasar memperkirakan berbagai kemungkinan hasil berdasarkan apakah investasi ini dikonfirmasi. Untuk mereka yang mengharapkan perkembangan positif lebih lanjut, membeli opsi beli adalah cara langsung untuk bertaruh pada kenaikan. Namun, dengan volatilitas yang tinggi saat ini, kami berpikir menggunakan penyebaran opsi beli vertikal dapat membantu mengurangi biaya awal dan melindungi dari penurunan jika laporan tersebut tidak dikonfirmasi. Kami melihat pola serupa pada tahun 2023 ketika berita awal tentang hibah Undang-Undang CHIPS menyebabkan lonjakan volatilitas yang kemudian mereda. Pengembangan ini sangat penting karena peluncuran hibah Undang-Undang CHIPS oleh Departemen Perdagangan lebih lambat dari yang diperkirakan, dengan hanya sekitar $40 miliar dari total $52.7 miliar yang diberikan hingga bulan lalu. Dengan pesaing seperti NVIDIA yang naik lebih dari 60% tahun ini karena permintaan AI, investasi langsung dari pemerintah dianggap sebagai katalis utama untuk perubahan Intel. Oleh karena itu, setiap berita resmi dalam beberapa minggu ke depan kemungkinan akan menyebabkan pergerakan tajam lainnya, menjadikan opsi dengan jangka waktu lebih panjang sebagai pertimbangan. Poin-poin penting: – Saham Intel naik 7% setelah rumor partisipasi ekuitas pemerintah. – Proyek kompleks chip Intel di Ohio mengalami penundaan. – Volatilitas di pasar opsi meningkat, membuat opsi beli dan jual menjadi lebih mahal. – Strategi opsi beli vertikal bisa mengurangi biaya dan melindungi dari penurunan. – Investasi pemerintah dianggap penting untuk masa depan Intel.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Standard Chartered telah meningkatkan prakiraan harga Ethereum, menetapkan target akhir tahun 2025 di US$7.500, naik dari US$4.000, dan target 2028 di US$25.000, sebelumnya US$7.500. Revisi ini didasarkan pada kondisi industri yang lebih kuat dan meningkatnya permintaan dari perusahaan, serta minat institusi yang tumbuh dalam staking, DeFi, dan infrastruktur. Pada bulan Maret, bank tersebut telah menurunkan target 2025 karena kekhawatiran tentang kebocoran biaya Layer 2 dan menurunnya aktivitas di jaringan. Namun, sejak bulan Juni, perusahaan-perusahaan mulai mengakumulasi sebagian besar pasokan, berpotensi mencapai 10%, mencerminkan pola adopsi awal Bitcoin oleh perusahaan. Bank memperkirakan bahwa pemegang jangka panjang dan manajer keuangan perusahaan akan memiliki dampak yang lebih besar dalam mendukung harga. Faktor-faktor seperti pasokan yang terkunci, hasil staking, dan peran Ethereum sebagai lapisan penyelesaian serta dasar untuk Layer 2 diharapkan akan meningkatkan permintaan. Meskipun terdapat risiko dari regulasi, platform saingan, dan perkembangan protokol, prakiraan bank menunjukkan bahwa kepercayaan pada prospek Ethereum dalam jangka menengah hingga panjang telah pulih. Prakiraan yang diperbarui menjadi US$7.500 untuk akhir tahun ini, 2025, menunjukkan sentimen bullish yang baru dan kuat untuk Ethereum. Kita harus mengantisipasi pandangan positif ini akan memengaruhi dinamika pasar jangka pendek, membuat strategi yang condong ke arah beli menjadi lebih menarik. Pedagang derivatif dapat mempertimbangkan untuk memposisikan diri untuk potensi kenaikan dengan membeli opsi call atau membentuk kontrak futures panjang untuk jatuh tempo September dan Oktober. Kepercayaan ini didukung oleh data di jaringan yang menunjukkan bahwa minat institusi memang tumbuh, mengatasi kekhawatiran yang kita lihat pada bulan Maret. Minat terbuka dalam futures ETH di CME telah melonjak sebesar 20% selama sebulan terakhir, mencapai level tertinggi baru sebesar US$12 miliar. Ini menunjukkan bahwa modal besar secara aktif memposisikan diri untuk kenaikan harga sebelum akhir tahun. Kekhawatiran tentang melambatnya aktivitas di jaringan sejak awal tahun tampaknya mulai mereda, karena alamat aktif harian telah secara konsisten naik di atas 800.000. Dengan data terbaru menunjukkan lebih dari 35% dari total pasokan ETH kini terkunci dalam protokol staking, pasokan yang tersedia di bursa semakin menyusut. Likuiditas yang menyusut ini dapat memperkuat pergerakan harga naik di tengah tekanan beli yang signifikan. Kita dapat mengharapkan kenaikan volatilitas yang diimplikasikan di pasar opsi setelah revisi prakiraan yang tajam ini. Ini membuat menjual opsi put yang berada di luar uang menjadi strategi yang menarik untuk mengumpulkan premi, karena menguntungkan dari kenaikan harga dan pengurangan nilai seiring berjalannya waktu. Pendekatan ini mencerminkan pandangan yang agak bullish sambil memanfaatkan ekspektasi pasar yang meningkat. Situasi ini mencerminkan apa yang kita amati dengan Bitcoin pada akhir 2020, ketika berita adopsi treasury perusahaan mendahului reli besar yang berlangsung beberapa bulan. Perkiraan saat ini tentang akumulasi ETH oleh perusahaan mengikuti skenario serupa, memberikan kredibilitas pada prakiraan tersebut. Pedagang harus melihat periode ini sebagai titik masuk potensial sebelum penyesuaian harga pasar yang lebih luas terjadi. Bagi mereka yang ingin mengelola risiko, bull call spreads adalah pilihan yang layak untuk mendapatkan eksposur panjang dengan kerugian maksimum yang terdefinisi. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam potensi reli sambil melindungi dari pembalikan mendadak. Ini adalah cara yang lebih konservatif untuk memposisikan diri untuk kenaikan yang diharapkan dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.