Peristiwa Ekonomi dan Harapan

Minggu ini akan fokus pada dua peristiwa: laporan inflasi AS pada hari Selasa dan pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Rusia Vladimir Putin pada hari Jumat. Prediksi untuk CPI inti pada bulan Juli adalah 0,3% dari bulan ke bulan, dengan kenaikan tahunan 3,0%, yang dinilai mendukung kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September, karena 90% dari hal ini sudah diperhitungkan. Prediksi kenaikan 0,4% pada CPI inti bulanan dapat mempengaruhi interpretasi data tetapi tidak diharapkan mengubah kemungkinan pemotongan suku bunga. Dolar AS mungkin mendapatkan dukungan sementara dari data CPI hari Selasa, namun ini bisa berkurang saat indikator ekonomi lainnya menunjukkan kelemahan di pasar tenaga kerja dan aktivitas. Mengenai pertemuan puncak AS-Rusia, harapan condong pada Putin yang mencari konsesi dari Ukraina untuk gencatan senjata. Kekuatan tawar Trump mencakup kemungkinan sanksi dan tekanan ekonomi pada sekutu dagang Rusia. Harga minyak mentah telah turun 8% sejak bulan Agustus, mencerminkan optimisme hati-hati tentang gencatan senjata, sementara obligasi Ukraina selama 10 tahun telah melonjak 2%. Data minggu ini, termasuk survei NFIB, data PPI, dan penjualan ritel, serta komunikasi Federal Reserve, akan sangat penting bagi dolar. Pasar diharapkan tetap tenang menjelang pengumuman CPI.

Perubahan Pasar dan Volatilitas

Pertemuan antara Trump dan Putin menghasilkan gencatan senjata yang rapuh yang menenangkan pasar sementara, mirip dengan penurunan awal 8% dalam harga minyak mentah pada saat itu. Namun, gencatan senjata itu sekarang mulai retak, dengan sengketa baru tentang pengiriman biji-bijian di Laut Hitam mendominasi berita terkini. Akibatnya, harga minyak WTI telah pulih kuat di tahun 2025, sekarang diperdagangkan mendekati $85 per barel. Situasi telah berubah drastis, karena perbandingan inflasi yang mudah sudah berlalu. CPI inti untuk Juli 2025 baru saja tercatat tinggi sebesar 0,4%, mendorong tingkat tahunan kembali naik dan menantang sikap dovish Fed. Hal ini telah mendorong Indeks Dolar AS (DXY) ke titik tertinggi enam bulan sekitar 106,5 dan memberikan dampak pada pasar saham. Mengingat ketidakpastian yang diperbarui ini, volatilitas menjadi fokus utama kita. Indeks VIX telah naik dari paling rendah di musim panas sebesar 15 dan kini mendekati 19, dan kami mengharapkan ini dapat naik lebih jauh saat pasar memperdebatkan langkah selanjutnya dari Fed. Kami percaya membeli opsi call pada dolar AS adalah lindung nilai yang masuk akal terhadap Fed yang lebih hawkish. Dengan ketegangan geopolitik yang meningkat lagi, gencatan senjata yang rapuh yang disepakati tahun lalu kini menjadi pendorong utama volatilitas minyak. Pasar menjadi cemas, dan setiap eskalasi dapat menyebabkan lonjakan harga yang signifikan dari tingkat yang sudah tinggi ini. Ketidakpastian ini membuat straddles panjang pada kontrak berjangka minyak mentah menjadi permainan menarik, bertaruh pada pergerakan harga besar di kedua arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCHF telah mengalami kenaikan di atas level tertinggi terbaru, mengubah penjual menjadi pembeli. Pekan lalu, harga puncak mendekati 0.8090 dari hari Rabu hingga Jumat, dengan momentum pembelian yang meningkat mendorong harga mencapai 0.8116. Tingkatan harga ini juga sesuai dengan puncak harga hari Selasa pekan lalu. Jika level ini ditembus, dapat menyebabkan kenaikan lebih lanjut menuju puncak terbaru, seperti rentang antara 0.81468 dan 0.8155, diikuti oleh puncak 1 Agustus yang berada di 0.81703.

Dampak Tarif Baru

Puncak bulan Agustus ini tercatat saat Presiden Trump mengumumkan tarif 39% pada sebagian besar ekspor Swiss, yang mulai berlaku pada 7 Agustus 2025. Tarif ini berdampak pada sektor-sektor seperti jam tangan mewah, mesin, dan alat presisi, meskipun farmasi tetap tidak terpengaruh. Analisis teknis mengenai USDCHF telah membahas level dan perkembangan ini secara detail. Kami melihat adanya pelarian yang jelas ke atas di USDCHF melewati level resisten 0.8090. Perubahan ini menunjukkan bahwa penjual telah menyerah, dan tekanan beli sekarang dalam kendali. Fokus langsung adalah mendorong melewati puncak hari Selasa lalu di 0.8116. Pergerakan ini didorong secara mendasar oleh tarif baru 39% dari AS pada barang-barang Swiss yang mulai berlaku pekan lalu pada 7 Agustus. Kebijakan ini secara langsung menargetkan sektor-sektor utama ekonomi Swiss seperti pembuatan jam dan mesin, memberikan tekanan berat pada franc Swiss. Pasar sedang memperhitungkan hambatan ekonomi yang signifikan bagi Swiss.

Strategi dan Reaksi Pasar

Data terbaru dari hari ini mendukung pandangan ini, dengan PMI manufaktur Swiss untuk bulan Juli yang turun secara tak terduga ke 44.2, kontraksi tajam. Ini adalah pembacaan terendah sejak kejutan awal pandemi 2020, menunjukkan bahwa industri sudah bersiap menghadapi penurunan pesanan dari AS. Pasar saat ini memperkirakan kemungkinan 75% terhadap pemotongan suku bunga darurat dari Bank Nasional Swiss. Di sisi lain pasangan ini, dolar AS tetap kuat menyusul laporan pekerjaan yang kuat dari 1 Agustus, yang menunjukkan penambahan lebih dari 250.000 pekerjaan. Kekuatan ini, dipadukan dengan kelemahan franc Swiss, menciptakan tekanan ke atas yang kuat pada pasangan ini. Volatilitas yang diharapkan pada opsi USDCHF telah melonjak sebesar 20% dalam minggu lalu, mencerminkan ketidakpastian yang meningkat. Dengan momentum ini, kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan untuk memanfaatkan pergerakan ke atas lebih lanjut. Menargetkan strike di atas harga saat ini, seperti 0.8150 atau 0.8175, dapat menawarkan keuntungan signifikan jika pasangan ini terus naik menuju puncak 1 Agustus. Perhatikan opsi kedaluwarsa pada akhir September atau Oktober untuk memberikan waktu perkembangan tren sepenuhnya. Bagi mereka yang memiliki pandangan sedikit optimis, menjual opsi put di luar uang dengan harga strike sekitar 0.8050 bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi. Level ini seharusnya sekarang berfungsi sebagai area dukungan yang kuat setelah terobosan. Sebagai alternatif, bull call spread dapat membantu mendefinisikan risiko dengan membeli opsi panggilan sekaligus menjual opsi panggilan dengan harga strike lebih tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas (XAU/USD) turun 1,2%, diperdagangkan sekitar $3.350 selama sesi Eropa pada hari Senin. Penurunan ini terjadi di tengah antisipasi rilis data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS, yang diperkirakan menunjukkan peningkatan inflasi untuk bulan Juli. Ekonom memperkirakan bahwa CPI keseluruhan dan inti dapat naik masing-masing sebesar 2,8% dan 3,0% dibandingkan tahun lalu. Meningkatnya inflasi dapat mempengaruhi prediksi mengenai pemotongan suku bunga Federal Reserve pada pertemuan September mereka.

Proyeksi Suku Bunga CME

Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 88% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, yang akan mengubah kisaran suku bunga menjadi antara 4,00% dan 4,25%. Emas biasanya mendapatkan keuntungan di lingkungan inflasi tinggi, tetapi kebijakan moneter yang ketat dari Fed dapat berdampak negatif pada aset tanpa hasil seperti emas. Dalam istilah teknis, jika harga emas jatuh di bawah $3.245, harganya bisa turun menuju $3.200. Sebaliknya, jika harga naik di atas $3.500, ini akan memperkenalkan level perlawanan baru di $3.550 dan $3.600. Secara global, bank sentral telah menambah 1.136 ton emas ke cadangan mereka pada tahun 2022. Ini menunjukkan peran emas sebagai aset aman di masa-masa sulit, yang merupakan kebalikan dari dolar AS dan obligasi pemerintah, yang keduanya adalah aset cadangan utama.

Volatilitas dan Implikasi Pasar

Dalam jangka pendek, ini berarti volatilitas kemungkinan akan meningkat menjelang pengumuman. Ini membuat strategi opsi sangat berguna bagi trader yang mengantisipasi pergerakan tajam tetapi tidak yakin arah pergerakannya. Pergerakan di atas $3.500 atau jatuh di bawah $3.245 sangat mungkin terjadi tergantung pada angka CPI. Jika data inflasi untuk bulan Juli lebih tinggi dari angka inti yang diprediksi sebesar 3,0%, kita harus siap untuk reaksi negatif terhadap emas. Ini mungkin melibatkan pembelian opsi jual untuk bertaruh pada penurunan harga, dengan target awal di level dukungan $3.245. Di sisi lain, angka inflasi yang jauh lebih rendah dari perkiraan akan memperkuat narasi pemotongan suku bunga dan kemungkinan mendorong emas untuk menguji perlawanan di $3.500. Melihat gambaran yang lebih besar, kita tidak bisa mengabaikan permintaan institusi yang kuat untuk emas. Kita tahu bahwa bank sentral menambah 1.136 ton secara historis pada tahun 2022, dan data terbaru dari Dewan Emas Dunia dari akhir 2024 dan awal 2025 menunjukkan bahwa pembelian oleh negara tetap menjadi kekuatan yang besar. Dukungan jangka panjang ini menunjukkan bahwa setiap penjualan yang tajam dan didorong oleh data dapat menghadirkan peluang pembelian bagi mereka yang memiliki jangka waktu yang lebih lama. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kontrak berjangka emas di New York mengalami kenaikan setelah laporan menunjukkan bahwa impor batangan bullion satu kilo mungkin akan dikenakan tarif oleh AS. Keyakinan ini bertentangan dengan asumsi sebelumnya bahwa emas akan bebas dari tarif impor. Batangan emas satu kilo terutama diperdagangkan di Comex dan merupakan sebagian besar ekspor Swiss ke AS. Setelah laporan tersebut, kontrak berjangka di New York melihat adanya premium dibandingkan harga spot London, yang belum pernah terjadi sejak pandemi Covid, dengan kontrak Desember melebihi $100 di atas patokan global.

Spekulasi Perintah Eksekutif Gedung Putih

Namun, laporan menunjukkan Gedung Putih mungkin akan memperjelas situasi dengan perintah eksekutif, menunjukkan bahwa impor batangan emas mungkin tidak akan dikenakan tarif. Perkembangan ini sementara meredakan premium. Kami melihat ketidakpastian besar di pasar emas per 11 Agustus 2025, dipicu oleh laporan yang bertentangan mengenai tarif AS. Poin-poin penting bagi trader adalah perbedaan antara harga emas di New York dan London, yang tetap tidak biasa lebar. Premium pada kontrak berjangka Desember Comex, setelah melonjak lebih dari $100, masih berada di sekitar $45, tanda jelas adanya tekanan pasar. Lingkungan ini menunjukkan permainan langsung pada perbedaan antara New York dan London. Trader yang percaya Gedung Putih akan membatalkan ide tarif harus mempertimbangkan untuk menjual premium tersebut, dengan menjual kontrak berjangka Comex sambil membeli emas spot London. Sebaliknya, mereka yang memperkirakan tarif akan tetap berlaku akan melakukan sebaliknya, mengantisipasi perbedaan akan melebar lagi. Ketidakpastian yang meningkat telah menyebabkan volatilitas implisit emas melonjak, dengan Indeks Volatilitas Emas CBOE (GVZ) naik lebih dari 15% dalam minggu lalu. Ini berarti strategi opsi, seperti membeli straddle, bisa menguntungkan terlepas dari keputusan tarif akhir. Perdagangan tersebut memperoleh keuntungan dari pergerakan harga besar ke kedua arah, yang tampaknya mungkin terjadi.

Pelajaran Dislokasi Pasar

Kami diingatkan tentang dislokasi pasar pada Maret 2020, ketika penggantian pesawat terkait pandemi memutus rantai pasokan fisik dan menyebabkan lonjakan premium serupa. Saat itu, perbedaan akhirnya runtuh seiring masalah logistik diselesaikan. Masalah hari ini bersifat kebijakan, bukan logistik, menjadikan jadwal resolusi bergantung pada ketidakpastian jadwal di Washington. Dengan Gedung Putih belum mengeluarkan perintah eksekutif yang pasti, pasar menunggu setiap rumor. Pernyataan tidak tegas yang dikeluarkan pekan lalu oleh pejabat perdagangan junior hanya menambah kebingungan, menyebabkan premium berfluktuasi liar. Ketidakpastian pemerintah adalah sumber utama risiko dan peluang yang sedang berlangsung. Oleh karena itu, kami memperhatikan kontrak opsi yang akan berakhir dalam beberapa minggu mendatang, khususnya kontrak September dan Oktober. Instrumen ini paling baik untuk menangkap penyesuaian harga mendadak setelah keputusan akhir mengenai tarif diumumkan. Trader harus tetap waspada karena klarifikasi resmi bisa datang kapan saja.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD sedang diperdagangkan pada level tertinggi baru saat para trader di Amerika Utara memulai hari. Dalam analisis teknis, EURUSD, USDJPY, dan GBPUSD diperiksa terkait bias, target, dan risiko mereka. Awal minggu ini, Reserve Bank of Australia diperkirakan akan menurunkan suku bunga kas mereka menjadi 3,60% dari 3,85%. Australia mengantisipasi kenaikan 0,8% pada indeks upah kuartalan, adanya perubahan pekerjaan sebanyak 25,3K, dan penurunan tingkat pengangguran menjadi 4,2%.

Fokus pada Inflasi dan Pengeluaran AS

Di Amerika Serikat, perhatian tertuju pada inflasi dan pengeluaran. CPI bulan Juli diperkirakan naik +0,2% m/m dan y/y sebesar 2,8%. PPI utama dan PPI inti diperkirakan naik 0,2%, dengan klaim pengangguran diproyeksikan sebesar 225K. Penjualan ritel diperkirakan akan meningkat 0,5% m/m, dan sentimen konsumen Universitas Michigan diprediksi berada di angka 61,9. Dari Inggris, GDP diperkirakan akan tumbuh 0,2% pada bulan Juli. Selama akhir pekan, Gubernur Federal Reserve Michelle Bowman mendukung tiga penurunan suku bunga hingga 2025, mengingat perlambatan ekonomi dan kelemahan di pasar tenaga kerja. Dollar AS menunjukkan kekuatan hari ini, tetapi kami melihat ini sebagai gerakan sementara melawan tren yang lebih besar. Poin-poin pentingnya adalah penurunan tajam pada imbal hasil Treasury, dengan imbal hasil 2-tahun kini di 3,76%, mencerminkan sinyal Gubernur Bowman untuk tiga penurunan suku bunga tahun ini. Aktivitas pasar obligasi ini menunjukkan bahwa trader memposisikan diri untuk dollar yang lebih lemah dalam beberapa bulan ke depan, meskipun perilaku harga saat ini. Data inflasi AS minggu ini merupakan peristiwa paling penting bagi kami. Dengan CPI utama diperkirakan +0,2%, setiap penurunan yang melewatkan ekspektasi dapat mengonfirmasi pergeseran dovish dari Fed dan dapat memicu pembalikan tajam pada dollar. Kami harus ingat bahwa tingkat inflasi tahunan telah turun di bawah 3,0% pada Mei 2025, dan hasil yang lemah di sini akan memperkuat narasi bahwa Fed memiliki ruang untuk memangkas suku bunga secara agresif.

Sinyal Gubernur Bowman terhadap Pergeseran Pasar

Komentar Gubernur Bowman menjadi pengubah permainan, menunjukkan “penurunan tajam” di pasar tenaga kerja. Melihat ke belakang, setelah pertumbuhan pekerjaan yang kuat sepanjang 2024, laporan untuk bulan Juni dan Juli 2025 keduanya tidak memenuhi ekspektasi, dengan jumlah pekerjaan non-pertanian terbaru hanya mencapai 155k. Data ini mendukung pandangannya dan menunjukkan bahwa strategi opsi yang bertaruh melawan kekuatan dollar, seperti membeli opsi put pada indeks dollar (DXY), dapat menguntungkan. Pertemuan mendatang antara Trump dan Putin di Alaska memperkenalkan risiko signifikan yang tidak dapat diukur. Ini adalah peristiwa biner di mana hasilnya bisa menyebabkan pergerakan mendadak dan tajam di semua kelas aset, dari mata uang hingga ekuitas. Kami melihat ini sebagai kesempatan utama untuk membeli volatilitas melalui opsi, karena pasar belum sepenuhnya memperhitungkan kemungkinan ekstrem dari kesepakatan damai yang mengejutkan atau kebuntuan total dalam pembicaraan. Di sisi korporat, kesepakatan Nvidia dan AMD dengan pemerintahan Trump menghilangkan beberapa ketidakpastian terkait penjualan di China, tetapi dengan biaya yang jelas. Membagi 15% dari pendapatan chip utama akan membatasi potensi kenaikan untuk saham-saham ini, yang menjelaskan kelemahan mereka di pra-pasar hari ini. Bagi para trader yang memiliki saham ini, menjual opsi call yang berada di luar uang bisa menjadi cara yang bijaksana untuk menghasilkan pendapatan sambil melindungi terhadap keuntungan terbatas. Untuk pound Inggris, data GDP minggu ini menjadi fokus utama. Setelah Bank of England mempertahankan suku bunga stabil di pertemuan terakhirnya, mengingat inflasi layanan yang membandel, rebound 0,2% dalam ekonomi dapat memaksa mereka untuk mempertahankan sikap hawkish lebih lama daripada Fed. Divergensi ini akan menciptakan kasus teknis yang kuat untuk membeli GBP/USD, terutama jika data inflasi AS datang dengan hasil yang lemah. Reserve Bank of Australia siap memangkas suku bunga kasnya menjadi 3,60%, menandakan jalur dovish yang jelas. Meskipun biasanya ini akan melemahkan AUD, pengalihan dovish dari Fed menciptakan skenario “perlombaan untuk jatuh”. Namun dalam jangka pendek, RBA bertindak sementara Fed hanya berbicara, yang dapat menjaga tekanan turun pada pasangan AUD/USD hingga data CPI AS dirilis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS diperdagangkan mendekati level 147,50 terhadap Yen Jepang, sementara para trader menantikan laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS. Angka pekerjaan AS terbaru telah menyebabkan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan meringankan kebijakannya pada bulan September, dengan pasar berharap pada data inflasi konsumen untuk konfirmasi. CPI bulan Juli diperkirakan menunjukkan tekanan harga yang meningkat akibat tarif, dengan CPI utama diharapkan naik menjadi 2,8% dalam setahun, dari 2,7% di bulan Juni. Tingkat inflasi inti diprediksi kembali ke 3% per tahun. Inflasi yang lebih tinggi dari yang diperkirakan dapat menjadi tantangan bagi para pembuat kebijakan di Federal Reserve di tengah perlambatan pasar tenaga kerja.

Kerapuhan Yen Jepang

Kerapuhan Yen Jepang ditekankan oleh ketidakpastian dalam kebijakan Bank of Japan. Bank of Japan, yang bertanggung jawab atas kebijakan moneter, menargetkan inflasi sebesar 2%. Mereka telah menggunakan kebijakan moneter yang sangat longgar sejak 2013, termasuk suku bunga negatif dan pengendalian hasil obligasi. Yen terdepresiasi karena perbedaan kebijakan dengan bank sentral lain yang menaikkan suku bunga. Pada tahun 2024, perubahan kebijakan BoJ menyebabkan stabilnya Yen, meskipun tindakan masa lalu berkontribusi pada Jepang yang melebihi target inflasi 2%. Kenaikan gaji dan peningkatan harga energi global juga telah mendorong inflasi di Jepang. Kami melihat Dolar AS menguji level 147,50 terhadap Yen saat kami mencerna data ekonomi terbaru. Laporan Indeks Harga Konsumen bulan Juli 2025 menunjukkan angka 2,9%, sedikit lebih tinggi dari perkiraan 2,8%, menantang ide bahwa Federal Reserve dapat dengan mudah mengurangi suku bunga. Pembacaan inflasi ini bertentangan dengan laporan Non-Farm Payrolls terbaru, yang menunjukkan ekonomi AS hanya menambah 155.000 pekerjaan, mengonfirmasi perlambatan pasar tenaga kerja.

Dilema Federal Reserve

Data yang saling bertentangan ini menempatkan Federal Reserve dalam posisi sulit dan menciptakan ketidakpastian bagi para trader. Pasar masih memperkirakan pengurangan suku bunga, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan kemungkinan 68% untuk pengurangan 25 basis poin pada bulan September, tetapi keyakinan itu rapuh. Kami percaya trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas yang meningkat, seperti straddles, saat pasar membahas langkah selanjutnya dari Fed. Di sisi lain perdagangan, Yen Jepang tetap secara fundamental lemah karena ketidakpastian kebijakan Bank of Japan. Bahkan setelah perubahan kebijakan yang bersejarah yang kami lihat pada tahun 2024, tingkat inflasi nasional Jepang tetap di 2,6%, konsisten di atas target 2% bank. BoJ tampaknya enggan untuk memperketat kebijakan secara signifikan, yang menjaga tekanan ke bawah pada Yen. Dinamika ini mengingatkan kita pada periode akhir 2022 dan 2023, ketika perbedaan besar antara suku bunga AS dan Jepang mendorong Yen turun secara signifikan. Meskipun sela telah menyempit sejak itu, tema dasar perbedaan kebijakan tetap menjadi kekuatan yang kuat. Mengingat hal ini, kami melihat nilai dalam membeli opsi call pada pasangan USD/JPY, memposisikan untuk potensi kenaikan lebih lanjut jika data inflasi AS memaksa Fed untuk menunda rencana pemotongan suku bunganya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS mengalami sedikit penurunan, dengan indeks DXY tercatat pada 98,29. Para analis menunjuk pada perkembangan terbaru, termasuk penunjukan Stephen Miran oleh Trump, sebagai faktor yang mempengaruhi USD. Pengaruh potensial Miran di pertemuan FOMC mendatang dianggap penting, meskipun masa jabatannya bersifat sementara. Tiga pertemuan FOMC masih akan berlangsung pada bulan September, Oktober, dan Desember tahun ini. Perubahan ke arah posisi dovish di antara beberapa pejabat mungkin mempengaruhi persepsi.

Laporan Indeks Harga Konsumen AS

Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS diperkirakan akan menjadi fokus minggu ini. Hasil yang lebih lemah dari yang diharapkan dapat berdampak negatif pada USD. Analisis teknis menunjukkan momentum bullish menurun, dengan RSI yang turun. Poin-poin penting dukungan diidentifikasi pada 98 dan 97,20, serta level resistensi tercatat pada 99,50 dan 100,50. Perhatian tetap tertuju pada ketidakpastian yang krusial, termasuk diskusi AS-Rusia dan penyesuaian kebijakan moneter Inggris. Bank of England baru saja memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, menggerakkan suku bunga menjadi 4%. Sementara itu, EUR/USD mempertahankan kenaikan karena USD yang lebih lemah, dengan fokus tetap pada data CPI AS. Harga emas telah jatuh di tengah sentimen global yang optimis mengenai kemungkinan pembicaraan AS-Rusia. Dengan dinamika pasar saat ini pada 11 Agustus 2025, kita melihat kesamaan dengan periode-periode sebelumnya yang sensitif terhadap dolar. Indeks Dolar AS (DXY) saat ini diperdagangkan sekitar 104,50, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan level yang terlihat di akhir 2010-an. Namun, dengan laporan CPI bulan Juli terbaru yang datang lebih sejuk dari yang diharapkan pada 2,8%, kami melihat kelemahan baru pada dolar.

Fokus Pada Federal Reserve

Ini menempatkan perhatian pada langkah selanjutnya dari Federal Reserve, dengan pertemuan FOMC yang dijadwalkan pada bulan September, November, dan Desember. Berbeda dengan perubahan dovish yang dicatat beberapa tahun lalu, Fed menjaga suku bunga kunci tetap stabil dalam rentang 4,75% hingga 5,00% selama sebagian besar tahun 2025 setelah berjuang melawan inflasi tinggi tahun 2022-2023. Kami percaya para trader harus memperhatikan perubahan nada, karena bahkan sekecil apa pun petunjuk dari pivot dovish dapat mempercepat penurunan dolar. Untuk trader derivatif, ini menyarankan posisi untuk potensi kelemahan dolar atau peningkatan volatilitas. Membeli opsi put pada UUP (ETF indeks dolar) bisa menjadi cara langsung untuk menghadapi penurunan lebih lanjut menuju level dukungan 103. Sebagai alternatif, menjual call spread di luar uang akan memungkinkan kita mengumpulkan premi sambil bertaruh bahwa potensi kenaikan dolar sekarang terbatasi. Melihat mata uang, EUR/USD menunjukkan kekuatan, baru-baru ini naik ke 1,0750. Ini sebagian besar merupakan cerita kelemahan dolar AS, tetapi diperbesar dengan sinyal dari Bank Sentral Eropa bahwa mereka mungkin belum selesai menaikkan suku bunga. Perbedaan kebijakan ini menjadikan posisi panjang pada EUR/USD sebagai perdagangan menarik untuk minggu-minggu mendatang. Kita juga dapat melihat kembali bagaimana bank sentral lain bertindak di lingkungan yang berbeda, seperti saat Bank of England menyesuaikan kebijakannya. Inggris saat ini menghadapi inflasinya sendiri, dengan suku bunga BoE di 5,25% dan tidak menunjukkan tanda-tanda pemotongan hingga 2026. Latar belakang global dengan suku bunga tinggi ini membuat keputusan mendatang Federal Reserve semakin penting untuk pasar mata uang. Harga emas saat ini bertahan stabil di dekat $2,150 per ons, terjebak antara dua kekuatan yang berlawanan. Tingkat suku bunga yang tinggi secara global adalah hambatan tradisional bagi emas yang tidak menghasilkan bunga, tetapi ketegangan geopolitik yang terus-menerus memberikan dukungan yang kuat. Kami merasa setiap penurunan signifikan pada dolar atau imbal hasil riil dapat menjadi katalis yang mendorong emas untuk menguji level tertinggi baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada sesi pagi Eropa pada 11 Agustus 2025, pasar cenderung tenang, dengan para investor berhati-hati menjelang laporan CPI AS, acara utama minggu ini. Poin-poin penting mencakup HICP akhir Italia untuk bulan Juli sebesar 1,7%, tidak berubah dari hasil awal, dan total simpanan SNB sebesar CHF 465,9 miliar. Survei BofA mencatat kekhawatiran tentang perang dagang sebagai risiko terbesar sebesar 29%, diikuti oleh inflasi sebesar 27%. Dolar tetap stabil, meskipun lebih rentan setelah penurunan minggu lalu. Mata uang utama menunjukkan pergerakan terbatas, dengan EUR/USD turun 0,1% menjadi 1,1625 dan GBP/USD turun 0,2% menjadi 1,3425. USD/JPY meningkat 0,1% menjadi 147,88, sementara USD/CAD naik 0,2% menjadi 1,3780. Dalam ekuitas, indeks Eropa dan futures AS tetap nyaris tidak berubah, menunggu angka inflasi AS.

Kripto dan Komoditas

Kriptokurensi seperti Bitcoin dan Ethereum memulai dengan baik setelah keuntungan selama akhir pekan. Bitcoin naik 0,9% menjadi $120,382, dan Ethereum mencapai $4,300, meskipun keuntungan ini telah moderat. Emas turun 1,3% menjadi $3,352.64 karena para trader mengantisipasi klarifikasi tarif dari AS. Sementara itu, minyak mentah WTI meningkat 0,5% menjadi $64,19. Kita berada dalam pola menunggu menjelang laporan inflasi AS besok. Setelah angka Core CPI bulan lalu di bulan Juli 2025 tercatat stabil di 3,8%, laporan ini bisa menentukan arah pasar untuk sisa kuartal ini. Para trader derivatif harus siap menghadapi lonjakan volatilitas setelah rilis. Ada peringatan signifikan tentang potensi penurunan untuk ekuitas dalam tiga bulan ke depan. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi perlindungan pada S&P 500 bisa menjadi strategi bijaksana untuk melindungi diri dari penurunan jangka pendek. Kami melihat pengaturan serupa pada musim semi 2024, ketika ketakutan inflasi menyebabkan penurunan pasar singkat sebelum pemulihan yang kuat. Indeks volatilitas, atau VIX, saat ini berada di sekitar 18, yang belum menunjukkan ketakutan yang ekstrim. Hal ini menunjukkan bahwa opsi tidak terlalu mahal bagi trader yang ingin melakukan taruhan arah pada data CPI. Sebuah straddle, yang melibatkan pembelian opsi call dan put, dapat digunakan untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar dalam arah mana pun.

Pasar Emas dan Mata Uang

Emas sedang menarik kembali dari puncaknya saat kita menunggu kejelasan mengenai tarif AS dan arah dolar. Konsolidasi harga ini mirip dengan apa yang kita lihat di akhir 2024 sebelum logam mulia itu menembus level $3,000. Para trader dapat menggunakan opsi untuk bermain dalam kisaran ini atau memposisikan diri untuk pergerakan besar berikutnya tergantung pada data inflasi. Dalam pasar mata uang, dolar AS berada di titik pivot kunci setelah jatuh minggu lalu. Angka inflasi yang lebih rendah dari yang diharapkan besok kemungkinan akan mendorong dolar lebih rendah, menguntungkan pasangan seperti EUR/USD. Opsi pada ETF mata uang bisa menjadi cara yang sederhana untuk memposisikan diri untuk hasil potensial ini. Musim panas kripto berlanjut dengan Bitcoin diperdagangkan di atas $120,000, menunjukkan momentum yang kuat. Mengingat volatilitas yang tinggi, menggunakan opsi untuk membatasi risiko mungkin lebih cerdas dibandingkan dengan trading futures dengan leverage tinggi. Ini memungkinkan peserta untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan sambil membatasi potensi kerugian jika tren tiba-tiba berbalik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump mengungkapkan keinginannya agar China meningkatkan pembelian kedelai dari Amerika Serikat hingga empat kali lipat. Kedua negara berusaha mencari kesepakatan dalam negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung, meskipun kemajuan yang nyata masih sulit dicapai. Dalam kesepakatan perdagangan Phase One 2018/19, China awalnya memperlambat pembelian kedelai AS, tetapi bahkan setelah kesepakatan, pembelian tidak pernah kembali ke tingkat sebelumnya.

Dinamika Perdagangan

Pada tahun 2020, China lebih banyak beralih ke Brasil untuk impor kedelai, mengabaikan angka perdagangan sebenarnya. Meskipun ada janji untuk membeli jumlah kedelai AS yang Rekor, China hanya memenuhi sekitar 58% dari komitmennya berdasarkan kesepakatan perdagangan. Polanya menunjukkan adanya kontinuitas dalam dinamika perdagangan, dengan potensi kesepakatan mungkin diabaikan atau dibatalkan setelah masa Trump. Sementara China membiarkan Trump memanfaatkan kesepakatan perdagangan untuk keuntungan politik, angka perdagangan aktual lebih menguntungkan bagi China, sehingga memberikan sedikit konsesi yang nyata. Reaksi pasar mungkin melihat pengulangan pola sebelumnya, di mana angka perdagangan aktual menjadi sekunder. Selama kedua negara menjaga tampilan bersahabat, ketegangan geopolitik dan perdagangan mungkin berkurang, menjaga sentimen risiko stabil. Tanggal hari ini adalah 2025-08-11T11:59:39.577Z. Kami melihat pola yang sudah dikenal dengan permintaan kedelai terbaru dari China. Ini mirip dengan situasi yang kami saksikan selama masa pertama Trump. Sejarah menunjukkan bahwa janji besar dalam perdagangan tidak mungkin terwujud menjadi pembelian yang nyata dan berkelanjutan. Melihat angka dari tahun ini, data bea cukai China hingga Juli 2025 menunjukkan impor kedelai dari Brasil sudah naik 15% dibandingkan tahun lalu. Sebaliknya, laporan penjualan ekspor USDA menunjukkan komitmen kedelai AS kepada China tetap hampir 30% di bawah level sebelum perang perdagangan yang asli. Data ini mengonfirmasi bahwa pergeseran struktural China ke pemasok Amerika Selatan masih kukuh.

Peluang Pasar

Bagi mereka yang melakukan perdagangan berjangka kedelai, ini menunjukkan bahwa setiap lonjakan harga dari pengumuman ini mungkin singkat. Kenaikan yang didasarkan pada pernyataan politik, bukan pesanan pengiriman aktual, memberikan peluang untuk memulai posisi jual. Kami melihat ini sebagai kebisingan yang berasal dari berita, bukan perubahan fundamental dalam permintaan untuk kedelai AS. Polarisasi antara pembicaraan dan tindakan tidak membawa ke arah tindakan penjualan setelah lonjakan yang dipicu oleh judul-judul berita. Ketika berita muncul dan volatilitas implisit pada opsi untuk berjangka kedelai (ZS) melonjak, secara historis, bertaruh bahwa itu akan kembali normal terbukti menguntungkan. Struktur pasar yang mendasari tidak benar-benar berubah, membuat ketakutan yang berkelanjutan tidak mungkin. Selama kedua belah pihak hanya berbicara, kita dapat mengharapkan adanya batasan pada sentimen risk-off yang nyata di pasar yang lebih luas. Ini menciptakan peluang untuk strategi batas pada indeks ekuitas yang sensitif terhadap berita perdagangan. Pasar tampaknya puas dengan kinerjanya selama tarif baru yang merugikan tidak secara aktif diterapkan. Kami melihat skenario yang sama terjadi antara tahun 2019 dan 2020. Optimisme pasar awal tentang pengumuman kesepakatan perdagangan terus memudar ketika data perdagangan bulanan gagal menunjukkan China memenuhi janjinya. Menghadapi kenaikan awal yang dipicu oleh judul berita terbukti menjadi strategi yang tepat saat itu, dan pengaturannya tampak identik sekarang. Buat akun VT Markets Anda yang langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Berdasarkan analisis terkini, kontrak berjangka E-mini S&P 500 (ES) berada di 6.423, naik 0,15% dari penutupan hari Jumat. Perdagangan hari ini cenderung terbatas, berkisar antara 6.408,5 hingga 6.429,5, dengan 6.468,6 sebagai angka tertinggi dalam 50 minggu. Pembacaan TradeCompass menempatkan angka di atas 6.422 dalam wilayah bullish karena kesesuaian dengan VWAP dan Point of Control. Aksi harga harian menunjukkan hanya ada peluang taktis berskala kecil di tengah kurangnya katalis besar. Strategi profit sebagian untuk trader bullish mencakup target di 6.425, 6.428, 6.430, dengan target akhir di 6.434,5, dan sasaran bullish yang diperpanjang di 6.464. Untuk kelanjutan bearish, level ditandai di 6.416, 6.414, 6.406, 6.400, dan akhirnya 6.384.

Memahami VWAP dan Metrik Perdagangan

VWAP berfungsi sebagai penanda “nilai yang wajar” dalam perdagangan intraday. Deviasi standar menyediakan wawasan tentang volatilitas, membantu trader memprediksi kemungkinan perubahan arah harga. Ketika dipasangkan dengan Area Nilai Tinggi dan Point of Control, metrik ini mengidentifikasi zona perdagangan terfokus dari institusi. TradeCompass menyarankan disiplin, merekomendasikan satu perdagangan per arah per sesi. Sesuaikan perintah stop-loss setelah keuntungan kedua tercapai. Metodologi ini menawarkan orientasi tetapi bukan layanan sinyal langsung. Hingga hari ini, 11 Agustus 2025, kami melihat kontrak berjangka S&P 500 diperdagangkan ketat di sekitar level 6.423. Pasar berada sedikit di atas titik pivot 6,422, yang secara teknis menjaga bias bullish untuk saat ini. Namun, dengan angka tertinggi 50 minggu di 6.468,6 yang dekat, pasar tampaknya ragu untuk maju dengan keyakinan. Untuk beberapa minggu ke depan, trader derivatif harus bersiap untuk kondisi bergerak dalam kisaran dan volatilitas yang lebih rendah. Aksi harga sempit saat ini mencerminkan pasar yang menunggu katalis signifikan, karena tidak ada peristiwa ekonomi besar yang dijadwalkan untuk minggu ini. Ini didukung oleh Indeks Volatilitas (VIX), yang telah berada di dekat rendahnya 14, menunjukkan kurangnya ketakutan yang mendesak.

Observasi Strategis Pasar

Laporan CPI Juli yang baru-baru ini keluar, datang sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan di 3,1%, telah menciptakan ketidakpastian mengenai langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Ini bertentangan dengan laporan pekerjaan Juli yang kuat yang menunjukkan ketahanan ekonomi yang terus berlanjut. Ketegangan dalam data inilah yang menyebabkan pasar terjebak dalam saluran ketat antara 6.416 dan 6.428. Menghadapi lingkungan ini, strategi yang diuntungkan dari pergerakan lateral bisa jadi efektif. Menjual premi opsi melalui strategi seperti kondor besi bisa dipertimbangkan, asalkan pasar tetap di antara ambang bearish utama di 6.416 dan target intraday di 6.430. Kami melihat periode serupa perdagangan yang fluktuatif dan volume rendah pada bulan Agustus 2023 sebelum pertemuan Jackson Hole. Trader yang mencari breakout bullish sebaiknya memperhatikan pergerakan berkelanjutan di atas 6.435. Dorongan ke target yang diperpanjang di 6.464 dan angka tertinggi sepanjang masa bisa dipicu oleh berita ekonomi positif yang tidak terduga. Menggunakan opsi call panjang atau spread call akan menawarkan cara yang terukur untuk berpartisipasi dalam pergerakan tersebut. Sebaliknya, penurunan di bawah 6.416 akan mengalihkan bias menjadi bearish, membuka pintu untuk target seperti level psikologis 6.400. Semua perhatian akan tertuju pada Simposium Jackson Hole yang akan datang bulan ini untuk mendapatkan petunjuk tentang kebijakan moneter masa depan. Nada agresif dari Fed dapat dengan mudah memicu pergerakan turun seperti ini, sehingga opsi put pelindung menjadi pertimbangan yang bijaksana. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.