Presiden Trump bertujuan agar AS memimpin dalam integrasi kripto, memungkinkan Bitcoin dan mata uang kripto lainnya membantu memenuhi syarat untuk pinjaman rumah. FHFA mengarahkan Fannie Mae dan Freddie Mac untuk mempertimbangkan aset kripto dalam penilaian hipotek. Ini sejalan dengan dorongan Trump untuk adopsi kripto yang lebih besar dalam lanskap keuangan AS. Langkah-langkah pencegahan sedang dibentuk karena sifat kripto yang tidak stabil, dan hanya kripto dari platform teratur di AS yang akan memenuhi syarat. Di sektor real estate, calon pembeli rumah dapat menggunakan kepemilikan kripto mereka untuk meningkatkan kemampuan pembelian, berpotensi meningkatkan permintaan pasar, terutama di daerah perkotaan yang fokus pada teknologi. Ini bisa menyebabkan inflasi harga rumah saat semakin banyak pemegang kripto memasuki pasar. Di pasar pinjaman, produk hipotek baru untuk pemegang kripto mungkin muncul, memperluas jumlah peminjam dan memerlukan penilaian risiko baru karena volatilitas kripto. Pemberi pinjaman tradisional mungkin menghadapi persaingan dari platform fintech dan DeFi yang menawarkan pinjaman yang didukung kripto. Pasar kripto dapat melihat pengakuan, peningkatan permintaan, dan mungkin pengurangan volatilitas saat mata uang kripto diakui sebagai jaminan. Penerimaan yang lebih besar di masyarakat dapat menarik lebih banyak pengawasan regulasi, membantu integrasi jangka panjang ke dalam sistem keuangan. Ada potensi bagi Bitcoin untuk mencapai puncak baru saat kripto menjadi bagian dari proses hipotek. Poin-poin penting yang perlu dicatat adalah pengakuan cryptocurrency — khususnya ketika disimpan melalui platform domestik yang teratur — menunjukkan pembukaan yang terkendali dari apa yang sebelumnya merupakan gerbang tertutup. Langkah ini mengubah cerita bagi mereka yang berurusan dengan volatilitas aset tinggi. Kripto tidak akan lagi perlu duduk di luar ketika datang ke keputusan pinjaman; sebaliknya, nilainya dapat diperhitungkan sama seperti kepemilikan keuangan yang lebih konvensional. Pengakuan ini datang dengan batasan yang jelas. Platform harus diatur. Aset harus diamankan melalui bursa yang diakui dan diawasi. Masalah volatilitas belum sepenuhnya teratasi tetapi dikelola — meminimalkan akibat yang tidak diinginkan. Yang menonjol adalah timing. Pasar Treasury telah menunjukkan tanda-tanda pergeseran sentimen, dan aliran ekuitas ke dalam aset berisiko telah terus berlanjut sejak komentar terakhir Fed. Latar belakang regulasi bergerak dari bersikap negatif menjadi berhati-hati pun observan. Ketika diambil bersama, ini mendorong kita untuk mengenali pergeseran nada — terutama dari pembuat kebijakan yang, bahkan enam bulan lalu, tidak memiliki keinginan untuk memasukkan aset digital ke dalam kerangka mereka. Jika kita melihat pola migrasi dalam ruang derivatif, pesannya juga jelas. Likuiditas bergerak lebih dulu dari berita kali ini. Ada rotasi yang signifikan di antara pemain besar ke instrumen yang berdekatan dengan kripto, paling jelas terlihat pada opsi dengan harga pelaksanaan yang jauh dari harga spot. Keyakinan itu menandakan sesuatu: mungkin bukan kepastian, tetapi batas yang dirasakan untuk kerugian dalam jangka pendek. Pengumuman terkait hipotek menawarkan lebih dari sekadar implikasi perumahan. Bergantung pada struktur produk yang segera muncul ini, eksposur dapat direkayasa secara sintetis melalui instrumen yang didukung perumahan yang melacak risiko peminjam. Ini membuka kemungkinan untuk perdagangan terstruktur di mana input kripto dapat dimodelkan bersamaan dengan nilai aset riil selama periode tertentu. Itu menjadi permainan yang menarik bagi kita yang membangun produk dari tepi korelasi yang bahkan belum ada bulan lalu. Dengan kejelasan yang lebih besar tentang apa yang diizinkan, produk dapat berkembang dengan cepat. Profil tantangan pembiayaan juga telah berubah. Pemberi pinjaman tradisional akan kesulitan mencocokkan kelincahan yang dibawa oleh platform fintech dalam penjaminan. Kami sudah melihat koordinasi tahap awal dengan alat keuangan terdesentralisasi di bagian belakang aliran penyelesaian. Kecepatan itu tidak akan melambat. Adalah wajar untuk mengharapkan ketidakefisienan harga awal dan peluang arbitrase, terutama pada produk dengan kewajiban jangka waktu tetap yang dilindungi dari input kripto berbasis volatilitas. Waktu-keusangan, dalam hal ini, bekerja terbalik — menjadi menguntungkan saat volatilitas berkurang dan kebenaran valuasi muncul. Hindari pernyataan yang kuat mengenai cryptocurrency selama acara pers baru-baru ini adalah sinyal terkuat sejauh ini. Dia tidak perlu bersorak untuk perubahan. Keheningan, bersamaan dengan koordinasi administratif, menunjukkan arah yang diikuti dengan tenang. Penemuan harga dalam kripto tetap sensitif terhadap siklus berita yang bertahap. Tetapi eksposur melalui kelayakan hipotek mengurangi jarak antara aset berisiko dan struktur pelindung. Eksposur tambahan itu tidak hanya meningkatkan sentimen pasar – itu memaksa penyesuaian dalam model margin di seluruh platform perantara. Mereka yang melacak permukaan volatilitas telah melihat pergeseran dalam bias pada panggilan jangka panjang, terutama pada instrumen yang terkait dengan BTC. Panduan ke depan yang terputus dari narasi pengurangan berarti penundaan dalam pengetatan sekarang dapat mengangkat kripto tanpa bertentangan dengan posisi ekuitas. Itu menghilangkan gesekan yang sebelumnya mengganggu strategi lintas aset. Bagi para pedagang dalam derivatif, minggu-minggu ini tentang memposisikan diri dengan kesadaran. Tidak hanya tentang aliran aset, tetapi juga tentang perombakan regulasi. Struktur baru memungkinkan penyebaran dan perdagangan berpasangan yang baru antara eksposur kredit yang didukung kripto dan produk suku bunga arus utama. Itu tidak berarti semua model yang ada rusak — hanya saja korelasinya sekarang kurang pasti. Itu adalah kelemahan yang bisa dimanfaatkan sementara yang lain beradaptasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Austan Goolsbee, Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, menunjukkan bahwa pasar kerja tetap stabil dan mendekati kondisi penuh kerja. Indikator seperti klaim pengangguran mendukung pandangan pasar kerja yang stabil. Sebelum pengenalan tarif pada 2 April, Federal Reserve berada dalam posisi yang kuat terkait mandat ganda mereka. Kejelasan mengenai inflasi diperlukan untuk mencegah kemungkinan peningkatan, dan jika inflasi muncul, hal itu seharusnya bersifat sementara.

Optimisme Terhadap Inflasi

Ada optimisme tentang angka inflasi terbaru, namun Federal Reserve membutuhkan kepastian, terutama dengan tenggat waktu tarif yang akan datang. Dampak tarif terhadap inflasi mungkin kecil, dan jika inflasi tetap di sekitar 2%, jalan untuk penurunan suku bunga bisa terbuka. Pengumuman awal tentang kursi baru di Federal Reserve tidak akan mempengaruhi kegiatan Komite Pasar Terbuka Federal. Keputusan Fed menunjukkan bahwa mereka independen dari proses politik, seperti yang tertera dalam notulen dan transkrip internal. Dolar AS mengalami tekanan, turun 0,5% dengan Indeks USD di 97,22. Pelacak Pidato Fed FXStreet memberikan skor netral 5,2 untuk komentar Goolsbee, sementara Indeks Sentimen Fed mereka menunjukkan nada hawkish yang sedikit, di 107,5 secara keseluruhan.

Stabilitas Dalam Bidang Pekerjaan

Sementara komentar Goolsbee menunjukkan gambaran stabilitas dalam bidang pekerjaan, terutama dengan klaim pengangguran yang menegaskan pandangan tersebut, ada bagian yang perlu mendapatkan perhatian lebih — terutama jika Anda berada di posisi yang terkait dengan volatilitas suku bunga. Penuh kerja, seperti yang dia definisikan, menunjukkan bahwa tekanan upah tidak mungkin memicu inflasi dengan sendirinya, tetapi kita harus berhati-hati untuk tidak mengasumsikan hal ini akan menghasilkan kebijakan yang dovish. Penyebutan tarif, yang diperkenalkan kembali pada awal April, adalah perubahan yang signifikan. Pajak ini, tergantung pada skala dan ketekunannya, dapat mendorong inflasi headline tanpa necesariamente memicu pertumbuhan harga yang berkelanjutan yang memaksa perubahan kebijakan menjadi hawkish. Namun, pentingnya tidak terletak pada tarif itu sendiri, tetapi pada apakah Federal Reserve melihat dampaknya sebagai sementara atau sistemik. Jika yang terakhir, mereka mungkin melakukan pemotongan suku bunga lebih awal karena berhati-hati. Jika tidak, kesabaran dapat tetap menjadi pengaturan default. Cetakan inflasi saat ini memang menunjukkan kecenderungan yang mendukung beberapa pelonggaran—mungkin bahkan lebih cepat dari yang diperkirakan pasar sebulan lalu. Namun, seperti biasanya dengan lembaga ini, tidak ada perubahan data tunggal yang membenarkan keputusan. Goolsbee mencatat bahwa keberlangsungan adalah kunci. Jadi, sepertinya, Fed waspada untuk konfirmasi, tetapi tidak bersiap untuk segera mengambil langkah terhadap sinyal yang menguntungkan. Independensi Komite, yang ditegaskan melalui transkrip pertemuan dan catatan internal, seharusnya dianggap sebagai pengingat daripada jaminan. Yang berharga di sini adalah tidak adanya campur tangan politik, terutama pada saat perubahan kepemimpinan—seperti penunjukan kursi baru—dapat memicu spekulasi. Ini menandakan bahwa selama tidak ada perkembangan ekonomi yang mengganggu, kontinuitas dalam pengambilan keputusan adalah kasus dasar. Dari sudut pandang mata uang, pergerakan Dolar AS adalah reaksi yang jelas dan segera. Dengan Indeks USD jatuh ke 97,22, penurunan 0,5% menunjukkan bahwa peserta pasar mulai bersiap untuk tindakan yang lebih dovish—mungkin mengejar perdagangan carry atau keluar dari posisi dolar yang sudah penuh. Pembacaan netral dari pelacak pidato sebesar 5,2 mungkin terlihat pasif pada pandangan pertama, tetapi bersama dengan indeks sentimen hawkish sebesar 107,5, kami menafsirkan ini sebagai pasar yang mengenali bahwa Goolsbee berada dalam mode menunggu—tidak mendorong narasi pelonggaran segera maupun menolak kemungkinan pemotongan suku bunga. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Masa depan pengangguran menghadapi tantangan karena dampak kecerdasan buatan pada ekonomi. Kemajuan teknologi ini membawa peningkatan produktivitas dan investasi tetapi dapat menyebabkan kehilangan pekerjaan dan ketidakpuasan politik. Dario Amodei dari Anthropic memprediksi bahwa setengah dari pekerjaan tingkat pemula yang berkantor dapat lenyap dalam satu hingga lima tahun. Sikap perusahaan AI cenderung meremehkan efek sosial negatif, meskipun bukti terbaru menunjukkan tingkat pengangguran meningkat di kalangan lulusan terbaik.

Tingkat pengangguran kelas MBA Harvard 2024

Kelas MBA Harvard 2024 menghadapi tingkat pengangguran sekitar 25%, meningkat dari 20% pada 2023 dan 10% pada 2022. Tren ini mencerminkan peningkatan yang terlihat di banyak ekonomi, kecuali Italia. Faktor-faktor seperti meningkatnya pengangguran di kalangan pemuda, sentimen anti-imigran, peningkatan margin keuntungan, ketidakstabilan politik, dan membesarnya negara pengawasan menunjukkan perubahan potensial di masa depan. Konsensus mengenai dampak sosial masa depan dari AI masih dalam pembentukan, tetapi tren saat ini menunjukkan pergeseran ekonomi dan sosial yang mendalam. Informasi di atas menyoroti perbedaan tajam antara efisiensi teknologi dan model pekerjaan tradisional. Dengan kecerdasan buatan mulai menghapus posisi entry-level yang dulunya dapat diandalkan, terutama di sektor yang sangat bergantung pada tenaga kerja kognitif, kita melihat pergeseran nyata dalam cara pasar tenaga kerja merespons inovasi. Apa yang dulunya menjadi batu loncatan yang diharapkan—peran karir awal untuk profesional yang berkualitas baik—sedang memudar, dan kecepatan perubahan ini tidak lambat. Proyeksi Amodei tentang berkurangnya ketersediaan posisi semacam itu tidak boleh dianggap hanya sebagai ramalan spekulatif; ini lebih merupakan panggilan untuk sadar. Angka-angka mengenai lulusan dari kelompok MBA Harvard 2024 menggambarkan pesan ekonomi yang lebih luas. Tingkat pengangguran 25%, terutama di kalangan individu yang berprestasi tinggi dari program semacam itu, menunjuk pada ketidakefisiensian dalam distribusi kerja saat ini dan menunjukkan bahwa perusahaan lebih condong terhadap teknologi yang dapat diskalakan daripada memperluas jumlah karyawan. Demografi yang terkena dampak tidak berada di pinggir pasar kerja tetapi berasal dari intinya.

Dampak pada sentimen pasar yang lebih luas

Yang penting di sini adalah bagaimana pergeseran ini mempengaruhi sentimen pasar yang lebih luas. Permintaan konsumen dan stabilitas politik dapat terpengaruh oleh harapan pekerjaan, terutama ketika ketidaksesuaian antara kualifikasi dan peluang kerja semakin lebar. Dalam siklus sebelumnya, kita melihat pengalihan tenaga kerja yang diserap ke dalam sektor baru atau layanan publik. Namun kali ini, banyak otomatisasi merembes ke area yang sebelumnya dianggap terlindungi: konsultasi, penelitian, dukungan pemrograman, bahkan pelatihan manajemen. Ini bukan hanya pekerjaan pabrik. Ini adalah peran yang membutuhkan tingkat pendidikan tinggi dan diasumsikan memiliki mobilitas ke atas—hilang atau diserap oleh algoritme yang tidak memerlukan pensiun, negosiasi, atau pelatihan. Dari sudut pandang kami, trajektori sejauh ini mengarahkan kita untuk lebih fokus tidak hanya pada gangguan tenaga kerja tetapi juga konsekuensi politik yang muncul segera setelahnya. Saat penciptaan pekerjaan gagal mengikuti peningkatan efisiensi perusahaan, komunitas mulai mengubah harapan mereka. Retorika anti-imigrasi seringkali ditemukan di dalam ekonomi yang tampaknya menyusut dalam hal kesempatan yang dirasakan. Baik dibenarkan atau tidak, pekerja yang merasa tertekan oleh kekuatan di luar kendali mereka mungkin memperkuat penolakan politik terhadap mereka yang dianggap diuntungkan oleh pergeseran tersebut. Reaksi pasar terhadap ketidakstabilan politik dapat, pada gilirannya, memengaruhi posisi turunan secara langsung—melalui volatilitas, ketidakpastian regulasi, dan posisi spekulatif. Kami melihat peluang di sini untuk memantau korelasi antara pengangguran di ekonomi yang secara teknis maju dan pelebaran spread kredit di pasar obligasi perusahaan. Ketika tren agregat pekerjaan gagal untuk menjelaskan optimisme konsumen, proyeksi pendapatan dapat mulai menyusut. Penyusutan itu tidak selalu muncul segera dalam laba tetapi mungkin dimulai dengan pengurangan panduan ke depan dan kewaspadaan yang lebih besar terhadap belanja modal, bahkan di antara perusahaan yang memiliki laporan keuangan yang sehat. Untuk mereka yang berdagang berdasarkan ekspektasi daripada kinerja yang nyata, jangka waktu perlu disesuaikan. Dalam ruang opsi, penilaian ulang pada premi risiko terkait siklus yang sensitif terhadap pekerjaan dapat menawarkan peluang arah. Terutama, sektor-sektor yang bergantung pada profesional awal karir—konsultasi, perusahaan SaaS, dan layanan keuangan—dapat melihat sentimen melemah. Melemahnya sentimen tersebut menjadi dapat diambil tindakan ketika dipadukan dengan data makro yang mengonfirmasi niat perekrutan yang melemah atau disinflasi yang dihasilkan oleh berkurangnya daya beli di kalangan mereka yang baru menganggur. Tema lainnya yang muncul adalah perluasan pengawasan yang terkait dengan pengawasan pekerjaan dan produktivitas. Saat perusahaan semakin menggunakan AI tidak hanya untuk keuntungan operasional tetapi juga untuk pengawasan, hak privasi dan norma di tempat kerja berada di bawah tekanan. Saat melindungi posisi dari risiko kebijakan, kami menganggap tren ini tidak bisa diabaikan. Respons negara—terutama dari negara-negara di mana pengawasan negara sudah ada bersamaan dengan ketidakamanan ekonomi—dapat mendorong penetapan risiko jangka panjang dengan cara yang sering kali diremehkan oleh pasar. Kami menghindari pandangan statis di tengah pergeseran tersebut. Penting untuk menyesuaikan baik bobot probabilitas maupun set hasil. Sinyal perdagangan tidak terletak hanya pada pengakuan gangguan. Ia terletak pada menghubungkan gangguan tersebut dengan katalis yang konkret dan dapat diverifikasi. Dari sisi kami, lonjakan tajam dalam pengangguran pasca-gelar, perilaku pemilih yang terpolarisasi dalam pemilihan ketat, penurunan pertumbuhan upah riil untuk staf junior, dan penurunan dalam survei kepuasan kerja di kalangan peran berkantor memiliki utilitas perdagangan yang lebih dibandingkan dengan harapan samar akan kekacauan. Kami lebih suka keyakinan yang terkait dengan pelanggaran yang terukur dari norma historis. Misalnya, jika tingkat putus sekolah dari program MBA mulai meningkat, atau aplikasi perguruan tinggi di bidang bisnis merosot, kami menginterpretasikan informasi demikian tidak hanya sebagai pemicu sentimen tetapi juga sebagai umpan balik yang muncul dari siklus tersebut. Setiap bentuk investasi karir yang terinstitusi mengasumsikan pengembalian—jadi ketika keyakinan itu memudar, strategi jangka panjang yang bergantung pada konsumsi yang didorong oleh pemuda menjadi semakin tidak stabil. Analitik harus merespons terlebih dahulu. Cerita ini—rendahnya perekrutan, tingginya otomatisasi, ketegangan politik—tidak lagi bersifat spekulatif. Ini sedang terjadi. Hanya distribusi efeknya yang tetap tidak jelas. Dalam beberapa minggu ke depan, kami merasa lebih bijak untuk menyesuaikan eksposur risiko dengan secara selektif menimbang kembali premi risiko volatilitas dan memeriksa kembali korelasi yang tersirat di berbagai sektor. Reaksi saja tidak cukup; antisipasi yang membuat perbedaan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perak (XAG/USD) mengalami fluktuasi pada hari Kamis, dengan pembalikan selama awal jam perdagangan Amerika. Logam ini mendapatkan dukungan dari dolar AS yang lemah, dipengaruhi oleh kritik Presiden Trump terhadap Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Perak telah turun dari level tertinggi intraday di $36.84, saat ini diperdagangkan sekitar $36.40. Penurunan ini mengikuti rilis data ekonomi AS yang penting, yang berkontribusi pada volatilitas dalam sesi ini. Ekonomi AS menyusut sebesar 0.5% pada Q1 2025, penurunan pertama dalam tiga tahun, akibat berkurangnya belanja konsumen dan ekspor. Klaim tunjangan pengangguran awal menurun sebesar 9,000 menjadi 236,000 minggu lalu, menunjukkan adanya kekuatan di pasar tenaga kerja, sementara pesanan pabrik naik sebesar 16.4% MoM pada bulan Mei, dengan defisit perdagangan melebar menjadi $96.6 miliar. Permintaan perak didukung oleh aliran yang kuat ke dalam ETF berbasis perak dan posisi beli spekulatif bersih tinggi di futures perak COMEX. Permintaan industri terdorong oleh aktivitas dalam energi solar dan kendaraan listrik, di tengah kekurangan pasokan. Secara teknis, perak tetap dalam fase konsolidasi, diperdagangkan di atas EMA 21-hari di $35.66. RSI di 61.47 menunjukkan pendinginan momentum bullish, sementara ATR di 0.79 mencerminkan volatilitas yang berkurang. Pemecahan support wedge dapat menyebabkan penurunan menuju kisaran $35.00–$34.80, sementara menembus $36.85 mungkin mengarah pada pengujian ulang tingkat tinggi mendekati $37.40. Kami melihat perak sekarang sebagai pasar yang mencoba menyerap data makroekonomi dan fundamental penawaran-permintaan, sambil melewati batasan teknis yang tajam. Penurunan awal dari $36.84 tidak serta merta menandakan perubahan arah, tetapi mencerminkan ketidakpastian—mungkin trader sedang menilai kembali bentuk ekonomi yang lebih luas setelah sinyal campuran dari AS. Cetakan GDP sangat mencolok. Kontraksi 0.5% pada Q1 bukan hanya sedikit penurunan—ini adalah penurunan kuartalan pertama sejak 2022. Narasi yang sebelumnya mengandalkan belanja konsumen yang tangguh kini menghadapi ujian yang lebih berat. Belanja rumah tangga turun, ekspor menyusut, dan itu menciptakan keraguan serius tentang laju pertumbuhan. Meskipun ada kekuatan mengejutkan dalam klaim pengangguran dan pesanan pabrik yang kuat—terutama lonjakan 16.4% bulanan—defisit perdagangan telah membengkak melebihi ekspektasi. Kami menginterpretasikan ini sebagai ekonomi yang bergulat dengan momentum yang tidak merata: aktivitas industri solid di satu sisi, dan kekuatan domestik yang melemah di sisi lain. Itu penting bagi pasar seperti perak, karena mereka bereaksi cepat terhadap kontras ini. Ketika trader melihat sinyal yang kontradiktif di seluruh bidang pekerjaan, manufaktur, dan konsumsi, mereka memperluas buffer risiko mereka dan lebih banyak memperhatikan aliran spekulatif. Itu mungkin mengapa kami masih melihat aliran ETF yang solid dan posisi beli berkelanjutan di futures COMEX, menjaga logam tetap terangkat untuk saat ini. Konsumsi industri juga menambah kekuatan, terutama dengan saluran permintaan seperti sel fotovoltaik dan produksi kendaraan listrik yang meningkat. Narasi tentang kekurangan pasokan fisik belum berubah, dan sampai itu berubah, ketatnya pasokan ini akan menawarkan dukungan pada penurunan. Dari sudut pandang teknis, kami tetap dalam pola yang terkontrol daripada breakout atau breakdown penuh. Harga yang bertahan di atas rata-rata eksponensial 21-hari menunjukkan bahwa pembeli masih terlibat. Namun, indikator momentum telah mereda—khususnya RSI yang mendekati 61, yang menunjukkan bahwa reli ini tidak lagi mempercepat. Volatilitas yang menurun, seperti yang ditunjukkan dengan rentang rata-rata yang lebih rendah, mengonfirmasi bahwa ayunan harga melambat untuk saat ini. Lingkungan semacam itu membutuhkan kesabaran daripada pengejaran. Kami mengawasi formasi wedge dengan cermat. Penurunan melalui support akan memicu aksi berhenti yang dapat mendorong pasar ke tingkat rendah $35. Ini adalah level yang Anda harapkan pembeli untuk pertahankan jika posisi masih panjang. Sebaliknya, jika harga menembus $36.85, pembelian yang mengikuti bisa membawa kami mendekati $37.40, di mana terdapat resistensi historis. Pada titik itu, trader akan terpaksa menilai kembali eksposur jangka pendek, terutama jika permintaan fisik tetap kuat. Dalam beberapa minggu mendatang, kalender makro dan perubahan posisi tetap akan menjadi fokus. Itu termasuk memantau aliran dana, data CFTC, dan pesanan industri waktu nyata yang terkait dengan komoditas. Scalping dalam bandwidth ini tanpa mengenali kecenderungan futures atau tren ETF bisa menjadi mahal. Gunakan indikator volatilitas seperti ATR untuk penempatan masuk dan keluar yang tepat; jangan menganggap momentum hanya karena harga mendekati level tinggi sebelumnya. Seperti biasa, korelasi dengan indeks dolar dan imbal hasil Treasury tetap kunci. poin-poin penting jangka pendek harus dikelola dengan kesadaran terhadap pemicu makro. Breakout harus dikejar hanya jika aliran mengonfirmasi mereka, dengan stop yang dibangun di sekitar batas wedge yang saat ini menahan harga. Ini adalah waktu untuk tetap reaktif, bukan prediktif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AUDUSD telah mencapai titik tertinggi baru tahun ini, melampaui level sebelumnya dari November 2024. Saat ini diperdagangkan di atas 61.8% retracement dari titik tinggi September 2024 ke titik rendah April 2025, yang berada di 0.65489. Level ini bertepatan dengan titik tinggi swing November 2024 di 0.65492, memberikan area signifikan untuk diperhatikan oleh para trader. Sesi saat ini telah melihat tinggi 0.6558, menunjukkan minat beli yang meningkat. Untuk menilai risiko, level 0.6537 sangat penting karena menandai titik tinggi swing masa lalu dari bulan Mei. Level ini sempat terlampaui pada bulan Juni, mencapai 0.6551, tetapi tidak mampu mempertahankan momentum saat itu. Untuk memastikan bahwa terobosan ini sah, mempertahankan posisi di atas 0.6537 adalah kunci. Kegagalan untuk bertahan di atas level ini dapat menunjukkan terobosan palsu, yang akan mengecewakan dan berpotensi menghasilkan pembalikan. Sebaliknya, jika harga tetap di atas zona ini, tren bullish mungkin akan terus menguat dalam beberapa hari ke depan. Singkatnya, harga telah mengatasi level sulit yang sebelumnya menjadi tantangan bagi para trader. Memecahkan di atas 0.65489 – tanda 61.8% dari penurunan musim gugur lalu – dan bertahan di sana, menunjukkan bahwa para pembeli mulai merasa nyaman dengan harga yang lebih tinggi, berbeda dengan upaya sebelumnya yang cepat kehilangan tenaga. Tinggi sejauh ini hari ini di 0.6558 membantu memperkuat pergerakan ini sebagai titik balik yang berpotensi menarik minat lebih lanjut. Namun, kita tidak boleh mengabaikan 0.6537. Harga tersebut bertindak sebagai resistensi baru-baru ini dan juga membatasi keuntungan pada bulan lalu. Sekarang setelah diuji dan dilampaui, seharusnya dapat berfungsi sebagai dukungan. Jika pasar jatuh kembali di bawah level ini dan tetap di sana, itu akan menimbulkan keraguan tentang lonjakan baru-baru ini. Kegagalan untuk menunjukkan kembali kekuatan di atasnya akan menjadi alasan untuk menjauh. Kita melihat aksi harga serupa gagal pada awal Juni. Saat itu, pasangan ini mencapai 0.6551 tetapi gagal untuk bertahan. Kegagalan itu tidak menyebabkan tekanan jual yang segera, tetapi tentu saja tidak membantu prospek juga. Perbedaannya sekarang adalah level retracement telah ditembus dengan lebih tegas. Itu memungkinkan kita untuk menganggap terobosan ini dengan lebih serius, setidaknya untuk saat ini. Apa yang terjadi selanjutnya tergantung pada bagaimana harga berperilaku di sekitar tinggi hari ini dan garis 0.6537. Jika momentum terbentuk, maka kemungkinan untuk menuju area resistensi berikutnya lebih tinggi, beberapa di antaranya belum diuji sejak akhir tahun lalu. Semakin tenang penurunan dan semakin cepat mereka menemukan pembeli, semakin besar kemungkinan kita melihat keuntungan tambahan. Dengan demikian, setiap retracement menuju 0.6537 harus bertahan dengan kuat. Penembusan yang tepat di bawah sana akan membatalkan sebagian besar kemajuan yang terlihat minggu ini dan kemungkinan akan mengalihkan perhatian kita kembali ke level yang tidak terlihat selama beberapa sesi. Dalam mempertimbangkan perdagangan berikutnya, kita menggunakan perilaku di level ini untuk membingkai probabilitas. Pemulihan cepat dari penurunan kecil akan mendukung argumen untuk kekuatan yang berlanjut. Kegagalan untuk melanjutkan dekat titik tinggi yang telah ditetapkan, bagaimanapun, akan menimbulkan tanda bahaya. Struktur terus berkembang, tetapi memerlukan partisipasi yang mantap di sisi pembeli untuk menghindari kekecewaan lebih lanjut. Harga yang tetap di atas band 0.6537–0.6551 menunjukkan bahwa pergerakan ini sedang berkembang, tetapi belum selesai. Kita memperhatikan volume, reaksi terhadap data ekonomi, dan pengukuran sentimen dengan seksama. Para pelaku dalam sesi mulai sejalan, menunjukkan bahwa posisi sedang berpindah tangan menuju kemajuan lebih lanjut. Tahapan berikutnya tidak hanya bergantung pada harga, tetapi juga pada waktu. Jika kekuatan terhenti sementara data mulai melunak, atau likuiditas menyusut, itu akan mempengaruhi keseluruhan pengaturan. Saat ini, pasar telah menyingkirkan satu lapisan ketidakpastian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD melanjutkan rally-nya, mencapai level tertinggi sejak Oktober 2021, melebihi 1.3750. Dolar AS mengalami penjualan yang signifikan karena kekhawatiran yang kembali muncul tentang independensi Federal Reserve, yang dapat mendorong pasangan ini lebih tinggi meskipun dalam kondisi jenuh beli. Laporan menunjukkan bahwa Presiden Donald Trump mungkin akan segera mengumumkan kandidat untuk Ketua Federal Reserve. Pengganti potensial untuk Jerome Powell termasuk Kevin Hassett dan Scott Bessent, yang kabarnya mendukung penurunan suku bunga.

Percaya Diri Pasar dan Peristiwa Terbaru

Cable tetap stabil, mengonsolidasikan diri tepat di bawah level tinggi multi-bulan 1.3648, setelah momentum bullish yang kuat dalam beberapa hari terakhir. Gencatan senjata yang rapuh di Timur Tengah meningkatkan kepercayaan jangka pendek saat pasar menunggu rincian lebih lanjut dari kesaksian Ketua Fed Powell di Senat. Informasi melibatkan risiko dan ketidakpastian dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset. Penelitian yang komprehensif disarankan sebelum membuat keputusan investasi. Kesalahan dan kelalaian mungkin terjadi dan FXStreet tidak menjamin akurasi atau ketepatan waktu informasi. Penulis tidak memiliki posisi atau hubungan dengan perusahaan yang dibahas dan tidak menerima kompensasi di luar FXStreet. Penulis dan FXStreet bukan penasihat investasi dan tidak menawarkan rekomendasi yang dipersonalisasi. Dengan GBP/USD yang terus naik, mengintip di atas level yang belum terlihat sejak akhir 2021, jelas bahwa pasangan ini dipengaruhi oleh kekuatan lokal dan kelemahan eksternal. Dorongan saat ini di atas 1.3750 mengejutkan beberapa pihak, terutama mengingat bahwa ukuran teknis utama menunjukkan kita berada di wilayah jenuh beli. Namun, para trader belum berhenti. Momentum cenderung membangun kepercayaan diri, dan pergerakan baru-baru ini menunjukkan bahwa kita masih cukup jauh dari tanda-tanda pembalikan yang jelas. Tekanan pada dolar kini semakin meningkat dari dalam. Narasi yang datang dari Washington terus mengganggu, dengan laporan yang menunjukkan kemungkinan perombakan di puncak Fed. Kita melihat ketidakpastian yang semakin tumbuh tentang arah kebijakan jangka panjang jika seseorang seperti Hassett atau Bessent terpilih. Keduanya dianggap sebagai sekutu kondisi moneter yang lebih longgar, faktor yang cenderung membebani mata uang saat ekspektasi suku bunga sudah bergetar. Perkembangan ini mempengaruhi ekspektasi suku bunga ke depan dan mungkin mendorong pengurangan lebih lanjut posisi dolar yang panjang. Namun, meskipun perhatian pasar mata uang tertuju pada komentar bank sentral, kebisingan geopolitik tidak mereda. Gencatan senjata yang dilaporkan di wilayah Timur Tengah—meskipun masih rapuh—untuk sementara menenangkan harga energi, yang secara historis berdampak pada inflasi konsumen dengan keterlambatan. Itu meredakan salah satu input inflasi, yang kembali menguntungkan mereka yang bertaruh pada langkah suku bunga yang lebih ringan dari bank sentral global, tidak hanya Fed. Para trader perlu berhati-hati untuk tidak menganggap perdamaian ini sebagai sesuatu yang lebih dari sementara, tetapi pasar telah mengambilnya sebagai alasan untuk menyesuaikan selera risiko, setidaknya untuk saat ini.

Independensi Fed dan Implikasi Pasar

Penampilan Powell yang akan datang di Senat menjadi penting. Para trader telah mulai mengkalibrasi kembali ekspektasi tentang independensi Fed berdasarkan desas-desus politik terbaru. Jika Ketua tersebut berhasil menegaskan otonomi bank sentral dan memberikan panduan yang jelas tentang pengetatan atau pelonggaran di masa depan, kita mengharapkan pergerakan pada pasangan yang sensitif terhadap suku bunga kembali meningkat. Sementara itu, konsolidasi di bawah 1.3650 menunjukkan peserta bertahan teguh daripada mengurangi eksposur. Itu bukan tanda kepuasan, meskipun. Kami melihatnya sebagai indikasi bahwa para trader menunggu lebih banyak kejelasan—baik dari sinyal suku bunga atau tajuk berita yang lebih kuat keluar dari siklus politik AS. Dolar tetap menjadi pusat dari fluktuasi ini, dan dengan spekulasi segar yang telah mengurangi kepercayaan, strategi defensif terbukti lebih layak selama sesi Amerika. Saat kami memantau pergerakan harga, para trader yang sensitif terhadap risiko posisi mungkin mempertimbangkan strategi opsi yang mengurangi paparan arah langsung. Risiko—secara statistik—terjebak dalam posisi panjang selama penarikan tajam semakin meningkat, meskipun bias umum cenderung bullish. Struktur pasangan menunjukkan keraguan di atas level tinggi terakhir, dan perilaku harga semacam itu sering kali mendahului koreksi beberapa angka, terutama ketika tajuk berita bergerak lebih cepat daripada data. Dari perspektif kami, tetap waspada terhadap perubahan dalam proyeksi suku bunga relatif terhadap inflasi tajuk utama tetap penting untuk sesi-sesi mendatang. Ketidakakuratan harga cenderung muncul setelah spekulasi kebijakan, dan kami telah memperhatikan peningkatan minat pada derivatif berjangka pendek sebagai lindung nilai terhadap kemungkinan pembalikan. Penyesuaian aliran tersebut dengan metrik volatilitas harus tetap menjadi prioritas dalam waktu dekat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USDCAD mengalami penurunan karena lemahnya dolar AS. Awalnya, pasangan ini menembus di bawah rata-rata bergerak 100-jam, melakukan pengujian kembali selama sesi Asia sebelum para penjual mengambil kendali. Penurunan pasangan ini berlanjut di bawah tingkat retracement 38,2% dan menembus rata-rata bergerak 200-jam, semakin melemahkan struktur teknis. Para penjual menekan harga di bawah area ayun kunci dekat 1.3707, yang sebelumnya merupakan titik resistensi. Setelah beberapa konsolidasi, momentum penurunan meningkat lagi, mengarahkan perhatian ke zona dukungan antara 1.3633 dan 1.3650. Level ini telah berfungsi sebagai resistensi dan dukungan selama bulan Juni dan mungkin memicu tekanan penjualan tambahan jika ditembus.

Tingkat Dukungan dan Resistensi Saat Ini

Dukungan saat ini berada antara 1.3633 dan 1.3650, dengan 1.3600 sebagai dukungan alami dan 1.3539 menandai level terendah tahun ini. Resistensi terdapat antara 1.3685 dan 1.3693, sejalan dengan rata-rata bergerak 200-jam. Tingkat resistensi lainnya termasuk 1.3721, yang terkait dengan retracement 38,2% yang telah ditembus, dan 1.3777, yang berasosiasi dengan rata-rata bergerak 100-jam. Penembusan di bawah 1.3633 dapat mengalihkan fokus pada target terendah Juni di 1.3539. Apa yang baru-baru ini kita lihat adalah penurunan tajam dalam momentum naik untuk pasangan ini, terutama dipicu oleh lemahnya dolar AS secara umum. Penurunan awal di bawah rata-rata bergerak 100-jam menjadi sinyal peringatan—biasanya, ketika batas itu ditembus, kita bersiap untuk meningkatnya niat menjual. Ada jeda singkat saat aksi harga melakukan pengujian ulang level itu selama sesi malam di Asia, tetapi pemulihan tidak meyakinkan. Ketika harga gagal meraih kembali wilayah yang hilang, para penjual masuk kembali dan menekan pasangan lebih rendah. Setelah level retracement 38,2% Fibonacci diambil, itu menambah bobot pada argumen bearish. Level itu sering berfungsi sebagai titik cek—jika tidak dapat bertahan, biasanya memicu koreksi yang lebih dalam. Penurunan melalui rata-rata bergerak 200-jam hanya memperkuat pandangan bahwa struktur keseluruhan telah melemah secara signifikan. Dari model teknis, garis tersebut biasanya menunjukkan arah tren jangka pendek. Ketika harga jatuh di bawahnya dan tetap di sana, itu mengirimkan pesan bahwa sentimen telah berubah menjadi lebih negatif. Menembus zona ayun di 1.3707, yang sebelumnya berfungsi sebagai resistensi, menekankan perubahan ini. Jika harga mulai memperlakukan level resistensi masa lalu sebagai masalah overhead lagi, akan semakin sulit bagi para pembeli untuk menguat kembali. Setelah fase yang tenang di mana volume rendah dan harga melambat, momentum meningkat—itu adalah sinyal yang jelas.

Fokus pada Zona Dukungan dan Resistensi Kunci

Perhatian kita sekarang tertuju pada zona antara 1.3633 dan 1.3650. Wilayah ini telah berubah fungsi lebih dari sekali di bulan Juni—terkadang memberikan dasar, di lain waktu menciptakan batas atas. Area bertujuan ganda seperti ini diperhatikan dengan seksama oleh trader sistematis. Jika harga turun melalui sini, itu dapat memicu pergerakan untuk menargetkan 1.3600 dan di bawahnya—menuju 1.3539, yang terakhir kali dicapai lebih awal di tahun ini. Ada ingatan terkait level itu, dan aksi harga cenderung berperilaku berbeda saat mengunjungi titik historis tersebut. Resistensi sisi atas, sementara itu, menjadi lebih bertingkat. Rentang dari 1.3685 hingga 1.3693 mengikuti rata-rata 200-jam dan mungkin digunakan sebagai acuan untuk penempatan stop atau masuk kembali. Level 1.3721 masih relevan dari marker Fibo yang telah ditembus—jika itu segera diambil kembali, itu menimbulkan pertanyaan tentang posisi pendek. Lebih tinggi lagi, 1.3777 bertemu rata-rata 100-jam sekali lagi, tetapi tanpa pemicu, jarak itu terasa kurang mungkin untuk dilalui dalam waktu dekat. Pedagang ke depan kemungkinan perlu mengamati bagaimana harga berperilaku di dekat 1.3650. Jika terhenti, berbalik, atau menembusnya, itu akan membimbing sentimen untuk periode berikutnya. Pemulihan lemah atau rally yang gagal menunjukkan bahwa kontrol tetap ada di tangan para penjual. Sebuah pemantulan mengejutkan di atas zona resistensi lama harus didorong oleh perubahan yang jelas dalam suku bunga yang lebih luas atau berita mengejutkan, jika tidak, itu mungkin cepat memudar. Apa yang penting sekarang adalah seberapa kuat harga menghormati—atau mengabaikan—zona dukungan saat ini. Jika ditembus dengan momentum, itu membuka pintu untuk uji level terendah tahun ini. Titik keputusan dekat, dan reaktivitas tajam harus diantisipasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Acuity melaporkan laba kuartalan sebesar $5,12 per saham, melampaui estimasi $4,42 per saham. Ini merupakan peningkatan dari $4,15 per saham tahun lalu. Laporan laba ini mencerminkan kejutan sebesar 15,84% di atas estimasi konsensus. Estimasi sebelumnya sebesar $3,66 per saham telah terlampaui dengan laba aktual sebesar $3,73. Perusahaan mencatat pendapatan sebesar $1,18 miliar untuk kuartal yang berakhir Mei 2025, melebihi estimasi sebesar 3,02%. Setahun sebelumnya, pendapatan mencapai $968,1 juta. Acuity telah melampaui estimasi pendapatan konsensus dalam dua dari empat kuartal terakhir. Saham Acuity telah turun sebesar 1,6% sejak awal tahun, sementara S&P 500 meningkat sebesar 3,6%. Kinerja masa depan saham Acuity dipengaruhi oleh komentar manajemen dan pandangan pada panggilan laba. Estimasi konsensus untuk laba per saham kuartal berikutnya adalah $4,94 dengan pendapatan sebesar $1,22 miliar, sedangkan untuk tahun fiskal, diperkirakan $17,02 dengan pendapatan sebesar $4,33 miliar. Di industri ini, Layanan Teknologi menempati peringkat 16% teratas dari lebih dari 250 industri. Nextech3D.AI Corporation dari industri yang sama memperkirakan tidak ada perubahan dalam laba per sahamnya, dengan pendapatan diperkirakan sebesar $0,22 juta, turun 71,1% dari tahun sebelumnya. Poin-poin penting dari laporan ini menunjukkan bahwa meskipun Acuity memberikan kejutan dengan laba per saham yang kuat di kuartal terbaru—sebesar $5,12 dibandingkan perkiraan sebelumnya sebesar $4,42—ini belum tercermin dalam pergerakan harga sahamnya yang masih sedikit turun tahun ini. Perbedaan antara kinerja laba yang lebih baik dari perkiraan dan nilai pasar terkadang dapat menunjukkan bahwa ekspektasi bergerak naik, atau bahwa investor berhati-hati meskipun angka headline yang mengesankan. Angka pendapatan juga menunjukkan hasil yang positif, tercatat sebesar $1,18 miliar dan melampaui estimasi lebih dari 3%. Ini menunjukkan ketahanan operasional atau efisiensi yang lebih baik yang mendorong penjualan melebihi ekspektasi pasar. Kontras antara pendapatan aktual dan estimasi dalam dua dari empat kuartal terakhir menunjukkan variasi dalam prediktabilitas pendapatan yang harus diperhatikan oleh para trader sebelum membuat posisi yang panjang. Kami juga melihat proyeksi ke depan yang memperkirakan laba sedikit menurun menjadi $4,94 di kuartal mendatang, dengan pendapatan yang diantisipasi sebesar $1,22 miliar. Ketika sebuah perusahaan diperkirakan untuk menghasilkan lebih banyak penjualan tetapi laba yang sedikit lebih rendah, pasar sering kali menginterpretasikan itu sebagai kompresi margin atau reinvestasi yang meningkat. Ini mungkin menandakan adanya tekanan biaya atau inflasi input yang belum sepenuhnya teratasi, meskipun permintaan tetap stabil. Kinerja Acuity yang kurang baik jika dibandingkan dengan S&P 500, terutama ketika dipadukan dengan hasil yang kuat, menunjukkan bahwa pasar yang lebih luas mungkin mempertimbangkan rotasi siklis atau spesifik sektor daripada kelemahan spesifik perusahaan. Dengan kata lain, saham ini saat ini tidak berpartisipasi dalam kenaikan yang lebih luas—mungkin tersisih karena alasan di luar fundamental murni. Kami juga tidak bisa mengabaikan konteks industri. Layanan Teknologi memiliki kekuatan relatif yang kuat di antara sektor-sektor lainnya, menempatkannya di bagian teratas untuk momentum dan stabilitas laba. Namun, tidak semua pemain dalam kelompok tersebut menunjukkan hasil yang kuat. Perhatikan Nextech3D.AI Corporation, yang labanya tetap datar secara tahunan, sementara pendapatan top-line telah turun lebih dari 70%. Divergensi ini menguatkan gagasan bahwa kekuatan industri tidak menjamin kinerja seragam di antara anggotanya. Setiap perusahaan tetap akan diperiksa untuk eksekusi individunya. Jika kita membagi ini menjadi pandangan yang dapat ditindaklanjuti, hal ini menunjukkan untuk lebih memilih nama-nama dengan kejutan laba di atas rata-rata dan trajektori pendapatan yang konsisten, terutama yang menetapkan dan melampaui panduan yang kredibel. Dalam nama-nama seperti Acuity, memperhatikan bagaimana pasar bereaksi terhadap panduan baru—bukan hanya hasil aktual—mungkin memberikan wawasan yang lebih berguna untuk penempatan. Bagi pemegang derivatif, lingkungan ini membuat pemilihan premium menjadi masalah ketepatan daripada penempatan yang luas. Penurunan saham sebesar 1,6% menunjukkan bahwa harga opsi mungkin tetap moderat meskipun hasil terbaru melebihi ekspektasi, memberi kami kelonggaran untuk menjelajahi pengaturan yang condong bullish tetapi tetap mempertimbangkan jendela keuntungan yang terbatas. Spreads dengan risiko yang terdefinisi, atau strategi delta yang mengekspresikan bias arah sambil tetap ringan pada modal, bisa efektif selama dua hingga tiga siklus kedaluwarsa berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dalam perdagangan awal AS, indeks saham utama naik dengan indeks S&P mencapai 6117.36, mendekati rekor tertingginya 26147.43 dari Februari. Indeks NASDAQ mencapai 20074.33, dekat dengan rekor tertingginya 20204.58 dari Desember 2024. Cuplikan pasar saat ini menunjukkan Dow naik 248 poin (0.57%) di 43229.98, indeks S&P naik 25.58 poin (0.42%) di 6117.67, dan NASDAQ naik 60 poin (0.30%) di 2033. Hasil utang (yield) AS sedang turun dengan hasil 2 tahun turun 4.5 basis poin menjadi 3.733% dan hasil 10 tahun turun 3.4 basis poin menjadi 4.259%. Departemen Keuangan akan melakukan lelang $44 miliar untuk surat utang 7 tahun hari ini. Ada spekulasi tentang kemungkinan pengganti Ketua Fed Jerome Powell, yang mungkin sesuai dengan kebijakan Presiden Trump. Ini menimbulkan kekhawatiran tentang independensi Federal Reserve. Powell mencatat bahwa, dengan inflasi yang rendah, Fed mungkin mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih awal, meskipun ada efek inflasi yang diharapkan dari tarif mulai Juni hingga Agustus. Indeks Eropa bervariasi, dengan DAX Jerman naik 0.10% dan CAC Prancis turun 0.34%. Kontrak berjangka minyak mentah meningkat sebesar $0.64 menjadi $65.55, sementara emas turun $8.16 menjadi $3325.53. Bitcoin menurun $329 menjadi $107,089. Poin-poin penting hari ini menunjukkan bahwa pasar memberikan dorongan menuju optimisme, meskipun tidak tanpa komplikasi. Kenaikan yang terlihat pada indeks utama AS—terutama NASDAQ yang perlahan menuju rekor Desember 2024—lebih menunjukkan tentang penyesuaian bersiap menjelang perubahan kebijakan moneter yang diharapkan. Dengan hasil utang yang semakin rendah dan hasil 2 tahun yang menyusut lebih dari empat basis poin, ini menunjukkan bahwa investor diam-diam menyesuaikan pandangan menuju pelonggaran moneter. Yang lebih menonjol dari pergerakan ini adalah penyesuaian yang disaksikan pada harga obligasi. Pergerakan hasil ini bukanlah kebetulan. Mereka mencerminkan pasar yang perlahan-lahan memperhitungkan kemungkinan perubahan kebijakan di tingkat bank sentral, mungkin lebih cepat dari yang diperkirakan. Ketika hasil 10 tahun mundur meskipun kekuatan ekuitas solid, itu biasanya mengindikasikan kepercayaan tentang arah inflasi atau suku bunga di masa depan. Pernyataan mengenai kecenderungan politik yang memengaruhi ekspektasi bank sentral hanya memperdalam respons ini. Ketika kami membaca bahwa Powell mengisyaratkan pemotongan meskipun ada efek tarif yang akan datang, kemungkinan pasar memilih untuk mengandalkan penafsiran dovish. Ini tidak hanya berasal dari pernyataan Powell, tetapi juga dari apa yang mungkin terjadi selanjutnya dalam kepemimpinan—jika prioritas beralih ke penyelarasan kebijakan daripada independensi, reaksi yang lebih luas mungkin melampaui hanya hasil. Equities, di pihak mereka, lebih didorong oleh posisi struktural dan kurang dari data ekonomi yang keras. Saham besar bergerak dengan keyakinan terbatas; belum ada breakout besar, tetapi cukup untuk menunjukkan partisipan lebih mengandalkan sentimen daripada langkah defensif. Pembelian bertahap dalam nama-nama yang biasanya terkait dengan pertumbuhan mencerminkan bagaimana pedagang dapat menyesuaikan diri dengan panduan masa depan, bukan data saat ini. Lelang obligasi dapat memperketat bagian pendek sedikit—ini lebih tentang partisipasi daripada ukuran penerbitan 7 tahun hari ini. Tawaran yang lemah atau tail yang mengejutkan akan mengonfirmasi keraguan di antara dealer utama, meskipun pengamat hasil kemungkinan akan mengaitkan ini dengan tema yang lebih luas tentang ketidakpastian dalam arah kepemimpinan. Reaksi komoditas tampaknya sejalan dengan selera risiko. Pemulihan minyak yang moderat memberikan konteks pada lingkungan suku bunga yang lebih lembut. Ketika meminjam menjadi lebih murah, ekspektasi permintaan meningkat, bahkan ketika mereka belum didukung oleh indikator utama. Penurunan kecil emas mencerminkan suasana risiko ini, seperti juga penurunan Bitcoin, meskipun volatilitas yang meningkat membuatnya lebih sensitif terhadap perubahan likuiditas. Bagi kami yang memperhatikan derivatif, kami mengantisipasi lebih banyak penyesuaian di sekitar struktur volatilitas yang diimplikasikan. Secara singkat, senyuman volatilitas yang curam dan skew yang datar semakin sering terjadi, yang terjadi ketika pasar mengharapkan pergerakan yang lebih lembut ke depan tetapi tetap berisiko terhadap peristiwa tail yang tajam. Ini menanamkan kehati-hatian bahkan di tengah optimisme.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Thomas Barkin dari Richmond Fed menegaskan bahwa Fed sudah siap untuk berbagai kemungkinan arah ekonomi. Dia mencatat bahwa Fed memiliki waktu untuk menganalisis data dan mengakui bahwa tarif dapat meningkatkan tekanan inflasi tanpa mengulangi lonjakan inflasi seperti di masa pandemi. Fed sedang menavigasi risiko yang terkait dengan mandat ganda mereka mengenai pekerjaan dan inflasi, di tengah pandangan ekonomi yang tidak jelas dan bisnis tetap berhati-hati. Data inflasi terbaru yang menggembirakan dan pasar kerja yang sehat memberikan optimisme.

Dampak Tarif Terhadap Inflasi

Barkin meremehkan dampak inflasi dari tarif, menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi memainkan peran besar. Dia mencatat bahwa bisnis menghadapi ketidakpastian tarif dan pengalaman inflasi di masa lalu memperumit prediksi dampak tarif. Waktu pengambilan kebijakan Fed dianggap kurang penting. Breakeven pasar pekerjaan saat ini sekitar 80.000 hingga 100.000 dalam gaji bulanan non-pertanian. Apa yang pada dasarnya disampaikan Barkin adalah bahwa Federal Reserve tidak merasa perlu segera membuat keputusan kebijakan. Dengan inflasi yang tampak lebih terkelola dan pekerjaan menunjukkan ketahanan, ada ruang untuk bernapas. Fed merasa memiliki fleksibilitas—bukan karena tantangan telah teratasi, tetapi karena data tidak memerlukan reaksi mendesak untuk saat ini. Itu termasuk tanggapan kebijakan terhadap langkah-langkah perdagangan yang sedang berlangsung. Meskipun tarif mungkin sedikit mendorong harga naik, kami tidak percaya itu akan memicu inflasi yang mendekati kondisi yang dialami selama puncak gangguan baru-baru ini. Ketika Barkin merujuk pada breakeven pekerjaan—sekitar 80.000 hingga 100.000 gaji baru per bulan—ini tentang memahami berapa banyak pekerjaan yang dapat ditambahkan ekonomi tanpa memanaskan keadaan. Kami juga memantau angka itu, tidak hanya sebagai ukuran ketatnya pasar tenaga kerja, tetapi untuk menangkap pergeseran momentum lebih awal. Angka yang konsisten di atas rentang tersebut dapat menegaskan kekuatan. Sebaliknya, angka yang turun di bawah mungkin menunjukkan lingkungan yang melambat, terutama jika indikator lain mulai menunjukkan tanda-tanda adanya masalah.

Strategi Dan Implikasi Pasar

Pernyataan mengenai waktu yang ia sampaikan adalah disengaja. Mereka menyarankan bahwa pergeseran data jangka pendek tidak akan secara otomatis mengubah jalur kebijakan. Federal Reserve tetap reaktif, bukan proaktif, memilih untuk menunggu gambaran yang lebih lengkap daripada merespons setiap kenaikan dalam serangkaian data yang tidak stabil. Ini adalah strategi yang menambah bobot pada penetapan harga yang lebih lambat dan disengaja yang telah terlihat pada kontrak futures suku bunga jangka panjang. Mengenai ekspektasi inflasi, Barkin menyoroti pentingnya hal ini dalam pengaturan kebijakan. Ini bukan hanya tentang harga saat ini, tetapi ke mana konsumen dan bisnis berpikir mereka akan menuju. Jika ekspektasi tetap terjaga, maka volatilitas jangka pendek dalam perdagangan atau energi tidak akan cukup mengganggu Fed untuk membuat perubahan. Untuk kami di ruang derivatif, ekspektasi harga—bukan hanya titik data dasar—mungkin menawarkan sinyal masuk dan keluar yang lebih baik dalam beberapa minggu mendatang. Kami harus tetap memperhatikan tidak hanya laporan pekerjaan dan CPI itu sendiri, tetapi juga bagaimana pasar menginterpretasikannya. Jika pasar mulai memperlakukan berita baik sebagai konfirmasi bahwa kebijakan melakukan tugasnya, penetapan harga mungkin mulai mencerminkan kondisi yang lebih stabil. Dan jika volatilitas kembali menghantui pasar, itu menunjukkan kekhawatiran yang lebih dalam, baik tentang pertumbuhan atau tekanan dari kenaikan harga struktural. Dengan bisnis yang masih ragu dan pembuat kebijakan jelas lebih memilih untuk menunggu, reaksi tajam kurang mungkin terjadi kecuali data benar-benar menyimpang dari jalur saat ini. Itu memberi peluang untuk strategi berbasis rentang yang lebih banyak, terutama di mana premi volatilitas tetap tinggi. Kami mungkin berpikir untuk bersikap hati-hati sementara terus mengawasi harga ekspektasi jangka panjang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.