Aliran modal netotal di Treasury International Capital (TIC) Amerika Serikat jatuh tajam pada bulan Oktober. Angka ini turun dari $190,1 miliar menjadi negatif $37,3 miliar, menunjukkan terjadinya pembalikan dalam arus masuk modal. Dalam aktivitas ekonomi terkait, Yen Jepang menurun dalam perdagangan intraday setelah Bank of Japan menaikkan suku bunga. Harga emas terus jatuh meskipun ada harapan untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve di tengah inflasi AS yang melambat.

Dampak Suku Bunga pada Pasangan Mata Uang

EUR/JPY mengalami kenaikan nilai saat Bank of Japan menaikkan suku bunga menjadi 0,75%. GBP/JPY juga naik melampaui 208,00 setelah kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of Japan. Pasar mencatat penurunan harga WTI, terjebak di bawah $56,00. Hal ini terjadi di tengah saran mengenai kemungkinan perjanjian damai antara Rusia dan Ukraina. Dolar Australia mempertahankan posisinya, didukung oleh pandangan kebijakan hawkish dari Reserve Bank of Australia. Sementara itu, mata uang kripto Ripple bertahan di $1,82, meskipun permintaan ritel yang rendah masih menjadi masalah. Poin-poin penting dalam pasar kripto termasuk Pump.fun, Pudgy Penguins, dan Hyperliquid. Semua menunjukkan kerugian dua digit di tengah penurunan tak terduga pada Indeks Harga Konsumen AS bulan November menjadi 2,7%.

Indikator Ekonomi dan Strategi Investasi

Pembalikan tajam dalam aliran modal AS untuk bulan Oktober 2025, dari inflow sebesar $190,1 miliar menjadi outflow sebesar $37,3 miliar, merupakan tanda peringatan signifikan. Ini menunjukkan bahwa investor asing menjual aset AS, yang jika terus berlanjut hingga November dan Desember, dapat memberikan tekanan serius pada dolar. Kami percaya bahwa trader derivatif harus mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari kelemahan dolar, seperti membeli opsi jual pada indeks dolar atau opsi beli pada pasangan mata uang seperti EUR/USD. Dengan inflasi AS yang mendingin menjadi 2,7% pada bulan November, yang di bawah ekspektasi pasar, peluang untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve di awal tahun 2026 semakin kuat. Secara historis, pasar bergerak jauh sebelum keputusan aktual Fed, pola yang kami lihat berulang kali pada akhir 2023 dan awal 2024. Oleh karena itu, posisi dalam futures suku bunga yang bertaruh pada suku bunga federal yang lebih rendah pada kuartal kedua tahun 2026 bisa menjadi strategi yang bijak. Kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan tampaknya telah sepenuhnya diperhitungkan, mengarah pada reaksi “beli rumor, jual fakta” yang kini kami lihat dalam kelemahan yen. Hasil yang dapat diprediksi ini membuat perdagangan carry berbasis yen menarik lagi, di mana seseorang meminjam dalam mata uang dengan suku bunga rendah untuk diinvestasikan dalam mata uang dengan hasil lebih tinggi. Menjual futures yen atau membeli opsi beli pada pasangan seperti GBP/JPY, yang sudah diperdagangkan dengan kuat, tampak menjadi langkah yang logis untuk beberapa minggu mendatang. Harga emas yang jatuh di bawah $4,350 terasa bertentangan dengan data inflasi yang dovish, tetapi menunjukkan pengambilan keuntungan dan likuidasi berat oleh trader jangka pendek. Ini mungkin memberikan peluang membeli bagi mereka yang memiliki pandangan sedikit lebih panjang, karena lingkungan fundamental dari pemotongan suku bunga yang menunggu tetap mendukung aset yang tidak menghasilkan. Kami melihat ini sebagai dislokasi sementara, sehingga opsi beli jangka panjang pada emas menjadi permainan menarik pada rebound yang akan datang. Dalam pasar energi, minyak mentah yang terjebak di bawah $56 per barel merupakan hasil langsung dari perkembangan geopolitik dan bukan hanya dasar penawaran dan permintaan. Perjanjian damai yang potensial di Ukraina akan menghilangkan premi risiko signifikan yang telah tersemat dalam harga minyak sejak konflik meningkat pada awal 2020-an. Trader harus bersiap untuk penurunan lebih lanjut, karena kesepakatan formal dapat memicu penjualan cepat menuju level $50, menjadikan opsi jual pada futures WTI sebagai lindung nilai yang tepat waktu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Amerika Serikat mencatat aliran modal jangka panjang Treasury International Capital (TIC) sebesar $17,5 miliar pada bulan Oktober, jauh di bawah ekspektasi sebesar $122,7 miliar. Penurunan ini dapat menunjukkan minat asing yang menurun terhadap aset-aset AS, yang dapat menimbulkan kekhawatiran tentang pendanaan defisit anggaran AS. Data ini sangat penting untuk menilai kepercayaan investor dan dapat mempengaruhi kebijakan moneter dan fiskal di masa depan. Aliran masuk yang lebih rendah dapat mempengaruhi pembicaraan Federal Reserve mengenai keputusan suku bunga dan strategi ekonomi secara umum.

Dampak pada Pasar Keuangan AS

Analis pasar sedang mengamati dampak potensial dari data ini terhadap pasar keuangan AS dan nilai dolar dalam beberapa minggu ke depan. Ini menyoroti keseimbangan yang diperlukan antara kondisi ekonomi AS dan sentimen investor asing untuk menjaga stabilitas ekonomi. Data TIC bulan Oktober, yang menunjukkan investasi asing hanya sebesar $17,5 miliar dibandingkan dengan ekspektasi sebesar $122,7 miliar, merupakan sinyal peringatan yang signifikan bagi kita. Kekurangan modal asing ini sangat mengkhawatirkan, mengingat bahwa defisit anggaran tahun fiskal 2025 baru-baru ini dikonfirmasi oleh Kantor Anggaran Kongres lebih dari $2,1 triliun. Ketidakseimbangan ini menimbulkan pertanyaan serius tentang siapa yang akan membeli utang kita, yang berpotensi mendorong imbal hasil Treasury lebih tinggi dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya ini menunjukkan dolar AS yang lebih lemah, karena aliran uang asing yang lebih sedikit untuk membeli aset kita. Faktanya, Indeks Dolar AS (DXY) telah turun dari sekitar 106 pada akhir Oktober menjadi di bawah 103 minggu ini, mengonfirmasi tren awal ini. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada dolar atau membangun posisi panjang dalam pasangan mata uang seperti EUR/USD melalui kontrak berjangka.

Tantangan bagi Federal Reserve

Permintaan yang lemah untuk utang kita menempatkan Federal Reserve pada posisi yang sulit, karena kebijakan moneter mereka yang ketat bergantung pada pasar obligasi yang stabil. Pernyataan terbaru dari pejabat menunjukkan mereka masih mengharapkan untuk mempertahankan suku bunga stabil hingga tahun 2026, tetapi krisis pendanaan bisa mendorong imbal hasil jangka panjang naik dengan sendirinya, terlepas dari tindakan mereka. Kami melihat peluang dalam opsi yang menguntungkan dari peningkatan volatilitas suku bunga, seperti straddle pada ETF obligasi Treasury seperti TLT. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Produsen (PPI) di Korea Selatan mengalami kenaikan menjadi 1,9% tahun-ke-tahun pada bulan November, naik dari 1,5% pada bulan sebelumnya. Kenaikan ini menunjukkan potensi tren inflasi dan dapat mempengaruhi harga konsumen di masa depan, berdampak pada kebijakan moneter dan prospek ekonomi yang lebih luas. Topik lain di pasar mencakup pembahasan fluktuasi mata uang, seperti yen Jepang dan dolar Australia, serta harapan seputar USD/CAD. Ada juga perhatian pada komoditas seperti emas dan reaksi terhadap ekspektasi kebijakan ekonomi, serta minat terhadap keputusan bank sentral dari Bank of England dan People’s Bank of China.

Analisis Ahli

Analisis ahli dan rekomendasi broker untuk tahun 2025 juga disediakan, berfokus pada praktik terbaik dalam perdagangan di berbagai pasar, termasuk Forex dan komoditas. Informasi ini menjelaskan potensi risiko dan ketidakpastian yang terlibat dengan investasi pasar, menekankan pentingnya penelitian pribadi yang mendalam. Harga produsen Korea Selatan naik 1,9% pada bulan November, lonjakan dari 1,5% yang terlihat sebelumnya. Kenaikan biaya produsen ini seringkali menandakan bahwa harga konsumen akan mengikuti, menciptakan tantangan baru bagi Bank of Korea. Perkembangan ini menunjukkan bahwa kita perlu mempertimbangkan kembali taruhan pada potongan suku bunga yang segera. Kami melihat ini di tengah inflasi konsumen yang masih berada di level 2,8% pada bulan November 2025, yang tetap membandel di atas target 2% dari bank sentral. Sementara pertumbuhan ekonomi lambat, terlihat dari angka modest pada kuartal ketiga, inflasi yang persisten ini menyulitkan Bank of Korea untuk melonggarkan kebijakannya. Bank sentral telah mempertahankan suku bunga kuncinya di 3,50% selama lebih dari setahun, dan data ini memperkuat sikap hati-hati tersebut. Untuk trader mata uang, ini memperkuat argumen untuk Won Korea yang lebih kuat, terutama karena Federal Reserve AS diperkirakan akan mulai memangkas suku bunga pada paruh pertama 2026. Perbedaan kebijakan ini seharusnya mendorong modal menuju Korea Selatan, membuat opsi beli pada KRW atau menjual futures USD/KRW terlihat menarik. Kita mungkin melihat pasangan USD/KRW menguji level dukungan 1.320 dalam beberapa minggu mendatang.

Dampak Pasar Suku Bunga

Di pasar suku bunga, data harga produsen ini seharusnya menghapus ekspektasi yang tersisa untuk pemotongan suku bunga BOK pada awal 2026. Penetapan harga derivatif untuk pemotongan pada kuartal pertama sekarang tampaknya tidak selaras dengan tren inflasi yang mendasari. Kami melihat peluang untuk posisi suku bunga jangka pendek Korea tetap lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama daripada yang diperkirakan pasar saat ini. Lingkungan ini bisa menjadi masalah bagi saham Korea, karena biaya pinjaman yang lebih tinggi dan Won yang lebih kuat menciptakan tantangan bagi indeks KOSPI 200 yang bergantung pada ekspor. Eksportir besar telah diuntungkan dari mata uang yang lebih lemah selama sebagian besar tahun 2025, tetapi angin lalu itu sekarang memudar. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jual pada KOSPI 200 untuk melindungi terhadap potensi penurunan pasar menjelang tahun baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan November, Indeks Harga Produsen (PPI) Korea Selatan meningkat sebesar 0,3% dibandingkan pertumbuhan bulan sebelumnya yang sebesar 0,2%. Data ini mencerminkan perubahan harga yang diterima produsen untuk barang dan jasa, yang berdampak pada lanskap ekonomi secara keseluruhan. Di tempat lain, pasangan GBP/JPY naik di atas pertengahan 208,00 setelah Bank of Japan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Sementara itu, Yen Jepang melemah meskipun ada cetakan indeks harga konsumen nasional yang lebih kuat, dengan para pelaku pasar menunggu pembaruan kebijakan lebih lanjut.

Stabilitas Dolar Australia

Dolar Australia tetap stabil, terkait dengan pandangan hawkish dari Reserve Bank of Australia. USD/CAD tetap di bawah 1.3800 di tengah spekulasi tentang kemungkinan pemotongan suku bunga dari Federal Reserve. Harga emas sedikit menurun, diperdagangkan di bawah $4,350 karena aksi ambil untung dan likuidasi posisi panjang yang lemah. Pada saat yang sama, cryptocurrency seperti Pump.fun, Pudgy Penguins, dan Hyperliquid mengalami kerugian dua digit dalam tren pasar yang bearish. Bank of England mengurangi suku bunga menjadi 3,75% dalam keputusan yang ditandai oleh pembagian internal. Nilai Ripple bertahan di $1,82, terpengaruh oleh permintaan ritel yang rendah dalam sektor cryptocurrency yang lebih luas.

Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Federal Reserve

Saat kita melihat pasar pada 19 Desember 2025, tema dominan adalah ekspektasi yang jelas akan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Data Indeks Harga Konsumen AS terbaru untuk bulan November, yang berada di angka 2,7%, telah mengukuhkan pandangan ini. Pasar derivatif kini mematok probabilitas lebih dari 85% akan pemotongan 25 basis poin oleh Fed pada kuartal pertama tahun 2026, yang menciptakan hambatan kuat bagi dolar AS. Hal ini sangat kontras dengan sikap hawkish dari bank sentral lainnya, memberikan peluang perbedaan yang jelas. Revisi naik oleh Bank Sentral Eropa terhadap perkiraan inflasinya dan pandangan kebijakan yang tegas dari Reserve Bank of Australia menunjukkan kekuatan dalam Euro dan Dolar Aussie. Kami telah melihat penyebaran hasil antara obligasi 2 tahun AS dan Jerman menyusut sebesar 30 basis poin bulan lalu, yang mendukung posisi panjang EUR/USD. Kelemahan Yen Jepang, meskipun setelah kenaikan suku bunga terbaru Bank of Japan, memberi tahu kita bahwa pasar menganggap langkah tersebut tidak memadai. Melihat kembali penyesuaian kebijakan hati-hati BoJ sepanjang awal tahun 2020-an, para trader bertaruh bahwa ini bukan awal dari siklus pengetatan yang agresif. Ini menjadikan perdagangan carry, seperti tetap panjang GBP/JPY, menarik meskipun tingkat yang sudah tinggi. Dalam komoditas, situasinya didorong oleh faktor-faktor unik. Harapan akan kesepakatan perdamaian Rusia-Ukraina menekan harga minyak mentah WTI di bawah $56, dan volatilitas implisit dalam opsi minyak telah melonjak lebih dari 15% dalam dua minggu terakhir, menunjukkan antisipasi trader akan pergerakan harga besar. Penurunan emas di bawah $4,350 di tengah taruhan pelonggaran Fed tidak biasa, menunjukkan aksi ambil untung yang signifikan menjelang akhir tahun atau kepercayaan bahwa pendaratan ekonomi yang lembut akan mengurangi permintaan untuk aset aman. Buat akun langsung VT Markets Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of Mexico, yang dikenal sebagai Banxico, mengurangi suku bunga dari 7,25% menjadi 7% dalam keputusan yang diambil dengan suara 4-1. Wakil Gubernur Jonathan Heat tidak setuju, lebih memilih untuk mempertahankan suku bunga yang ada. Dewan Banxico bermaksud untuk menilai penyesuaian suku bunga di masa depan, memperhatikan target inflasi yang diharapkan pada kuartal ketiga 2026. Kurs Dolar AS terhadap Peso Meksiko (USD/MXN) menunjukkan reaksi minimal terhadap keputusan ini, tetap di sekitar 18,00.

Pertemuan Bank dan Pengaruh

Banxico bertemu delapan kali setahun dan memantau dengan cermat keputusan Dewan Federal AS, seringkali menjadwalkan pertemuannya seminggu setelah pertemuan Fed. Bank ini menggunakan suku bunga untuk mempengaruhi inflasi, dengan tujuan untuk mempertahankannya dalam rentang target 2% hingga 4%. Suku bunga yang lebih tinggi menarik lebih banyak modal yang dapat memperkuat Peso Meksiko, sementara suku bunga yang lebih rendah mungkin melemahkannya. Banxico mengambil langkah proaktif untuk menstabilkan peso setelah pandemi Covid-19, bahkan bertindak sebelum Fed AS. Banxico bertanggung jawab untuk menjaga nilai Peso Meksiko dan bertujuan mencapai inflasi yang stabil dalam tingkat target. Keputusan kebijakan bank dapat memiliki dampak besar pada ekonomi Meksiko dan kepercayaan investor.

Reaksi Pasar dan Strategi

Pemotongan suku bunga terbaru Bank of Mexico menjadi 7,00% sepenuhnya diperkirakan di pasar, menjelaskan reaksi yang tenang pada pasangan USD/MXN. Kami melihat ini sebagai awal dari siklus pelonggaran bertahap, bukan serangkaian pemotongan agresif. Pembacaan inflasi terbaru Meksiko untuk November 2025 adalah 4,1%, yang membenarkan sikap hati-hati bank sentral mengenai langkah-langkah ke depan. Faktor kunci tetaplah perbedaan suku bunga dengan Amerika Serikat, yang masih cukup besar yaitu 250 basis poin. Dewan Federal AS telah mempertahankan suku bunga acuan di 4,50% selama dua pertemuan terakhir, mengutip inflasi inti yang terus tinggi yaitu 3,8% dalam laporan terbaru. Selisih yang lebar ini terus membuat kepemilikan Peso Meksiko menarik untuk perdagangan carry. Mengingat langkah ini sudah diperkirakan, volatilitas tersirat dalam opsi USD/MXN kemungkinan telah turun, menjadikan strategi seperti menjual opsi panggilan yang berada di luar uang menarik untuk menghasilkan pendapatan. Pendekatan ini menguntungkan jika pasangan tetap di bawah resistensi kunci, seperti level 18,07. Bagi mereka yang mengantisipasi pembalikan, volatilitas yang lebih rendah juga membuat pembelian panggilan dengan jangka waktu panjang menjadi cara yang lebih murah untuk bersiap menghadapi Peso yang lebih lemah tahun depan. Kami terus memantau pasar masa depan dengan cermat, karena ini akan menunjukkan seberapa cepat pedagang mengharapkan selisih suku bunga menutup. Kekuatan Peso yang luar biasa adalah cerita multi-tahun, membangun tren yang terlihat sepanjang 2023 dan 2024 ketika selisih suku bunga sering melebihi 600 basis poin. Selama Banxico menunjukkan kecepatan pemotongan yang lebih lambat daripada yang diperkirakan pasar, tetap melakukan short pada kontrak berjangka USD/MXN adalah strategi yang layak. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Survei Konsumen Westpac Selandia Baru untuk kuartal keempat meningkat dari bacaan sebelumnya yaitu 90,9 menjadi 96,5. Ini menunjukkan peningkatan kepercayaan konsumen terhadap ekonomi Selandia Baru, yang mungkin memengaruhi pertumbuhan ekonomi dan pandangan kebijakan moneter.

Faktor yang Mempengaruhi Sentimen Konsumen

Beberapa faktor berkontribusi pada peningkatan sentimen konsumen, termasuk ekspektasi inflasi di masa depan dan kondisi pekerjaan. Memantau tren ini sangat penting karena dapat memengaruhi keputusan suku bunga Bank Sentral Selandia Baru di masa depan. Peningkatan kepercayaan konsumen dapat menyebabkan peningkatan pengeluaran, yang berpotensi merangsang aktivitas ekonomi dan memengaruhi Dolar Selandia Baru di pasar valuta asing. Peningkatan survei konsumen Westpac menunjukkan pandangan yang lebih optimis dari konsumen, yang dapat menguntungkan pemulihan ekonomi Selandia Baru. Poin-poin penting dari peningkatan kepercayaan konsumen menjadi 96,5 adalah informasi krusial saat kita menghadapi musim liburan. Dengan tingkat inflasi tahunan Selandia Baru yang masih tinggi pada 3,8% pada kuartal terakhir, pandangan positif ini mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga awal 2026 dari RBNZ. Ini menantang konsensus pasar yang perlahan-lahan terbentuk selama beberapa bulan terakhir. Kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada NZD/USD dengan tanggal kedaluwarsa di bulan Februari dan Maret 2026. Jika kepercayaan yang baru ini diterjemahkan menjadi angka penjualan ritel yang kuat, Dolar Selandia Baru dapat menembus kisaran ketat yang telah ada sepanjang tahun ini. Kami juga mengantisipasi peningkatan volatilitas tersirat, sehingga lebih bijak untuk membangun posisi ini lebih cepat daripada nanti.

Suku Bunga dan Implikasi Mata Uang

Melihat kembali, ini adalah perubahan signifikan dari sentimen yang kami lihat pada akhir 2023 dan 2024, ketika kepercayaan sangat negatif dan ekonomi menyusut. Suku Bunga Resmi telah dipertahankan pada tingkat 5,50% yang ketat sejak pertengahan 2023, dan data baru ini menunjukkan rumah tangga mulai menyesuaikan diri dengan kenyataan ini. Ini memberikan ruang lebih bagi bank sentral untuk mempertahankan sikap ketatnya. Pandangan ini juga membuat swap suku bunga semakin menarik. Pasar telah memperkirakan serangkaian pemotongan suku bunga yang dimulai pada pertengahan 2026, tetapi data positif ini dapat menggeser ekspektasi tersebut lebih jauh. Kita dapat memposisikan diri untuk mendapat keuntungan dari Suku Bunga Resmi yang tetap tinggi hingga paruh pertama tahun depan. Dari perspektif lintas mata uang, ini memperkuat alasan untuk membeli NZD terhadap AUD. Ekonomi Australia telah menunjukkan tanda-tanda pelambatan yang lebih jelas, meningkatkan kemungkinan bahwa RBA mungkin harus memotong suku bunga lebih awal daripada RBNZ. Perbedaan kebijakan moneter ini dapat menguntungkan Dolar Kiwi dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas turun setelah mencapai hampir tertinggi dalam dua bulan, karena para trader memanfaatkan laporan inflasi AS yang lebih rendah. Indeks Harga Konsumen (CPI) AS mencapai level terendah dalam beberapa tahun, tetapi kemungkinan penutupan pemerintah memicu kekhawatiran tentang keandalan data tersebut. Pengurangan kebijakan moneter jangka pendek oleh Federal Reserve diperkirakan terbatas, meskipun melemahnya Dolar AS dan risiko geopolitik mendukung harga emas. Harga emas mencapai puncaknya di $4,374 setelah AS mengeluarkan angka inflasi yang lebih lemah dari yang diperkirakan, ditutup pada hari itu di $4,335. CPI inti AS untuk bulan November mencapai level terendahnya sejak 2021, sementara potensi distorsi data akibat penutupan pemerintah tetap ada.

Federal Reserve dan Ekspektasi Suku Bunga

Ekspektasi untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan Federal Reserve di bulan Januari tetap di angka 24%, tetapi pemotongan 60 basis poin diperkirakan untuk tahun penuh. Ini menjaga Dolar AS tetap di bawah tekanan, membantu harga emas, meskipun meredanya ketegangan geopolitik mungkin menahan kenaikan emas dengan pembicaraan AS-Rusia yang segera dimulai. CPI AS meningkat sebesar 2,7% secara tahunan pada bulan November, turun dari 3,0% pada bulan September, dengan CPI inti pada 2,6%. Ekspor emas fisik dari Swiss ke India turun 15% pada bulan November karena harga tinggi, sementara pengiriman ke Cina meningkat. Imbal hasil Treasury AS turun, dengan suku bunga 10 tahun di 4,12%, dan Indeks Dolar AS sedikit naik di 98,43. Tren naik emas terhenti di bawah $4,350, dengan momentum bullishnya mulai melemah. Menghadapi penurunan harga emas, kami melihat peluang jangka pendek untuk memposisikan diri untuk konsolidasi atau sedikit penurunan lebih lanjut. Kegagalan untuk menembus rekor tertinggi $4,381 menunjukkan kelelahan pembeli, sehingga trader derivatif dapat mempertimbangkan untuk menjual opsi call dengan harga pelaksanaan di atas $4,400. Strategi ini memungkinkan untuk mengumpulkan premium sambil mengantisipasi bahwa puncak terbaru akan berfungsi sebagai level resistensi yang kuat dalam beberapa minggu mendatang.

Latar Belakang Pasar dan Dampak Mata Uang

Melihat kembali, harga emas telah lebih dari dua kali lipat dari tinggi sekitar $2,100 yang kami alami pada tahun 2023. Kenaikan besar ini membuat level harga saat ini sensitif terhadap pengambilan keuntungan pada berita apa pun. Dengan harga sekarang di bawah level teknis $4,350, membeli beberapa opsi put berjangka pendek bisa menjadi perlindungan terhadap penurunan tajam ke arah mark dukungan $4,300. Namun, kita tidak boleh terlalu pesimis, karena latar belakang fundamental masih mendukung harga emas. Pasar telah memasukkan pemotongan suku bunga sebesar 60 basis poin untuk tahun depan, yang sangat kontras dengan siklus kenaikan agresif yang terlihat pada 2022 dan 2023. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya kesempatan untuk menyimpan emas yang tidak memberikan hasil, yang seharusnya memberikan dasar bagi harga. Kelemahan Dolar AS adalah faktor kunci lain yang kami perhatikan. Indeks Dolar AS saat ini diperdagangkan sekitar 98,43, penurunan signifikan dari level 104-106 yang dipegang selama sebagian besar tahun 2023, menjadikan emas lebih murah bagi pembeli asing. Tren ini diperkuat oleh permintaan bank sentral yang terus-menerus, yang telah berlanjut sejak pembelian rekor mereka sebanyak 1,136 ton pada tahun 2022.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pengangguran Argentina pada kuartal ketiga adalah 6,6%, turun dari sebelumnya 7,6%. Perubahan ini menunjukkan perbaikan di pasar tenaga kerja, meskipun masih ada tantangan yang dihadapi. Lingkungan ekonomi terus berubah, dipengaruhi oleh berbagai faktor yang memengaruhi valuta asing dan komoditas. Respon pasar dapat berbeda saat para ahli menilai data ini berdasarkan indikator ekonomi global.

Penurunan Tingkat Pengangguran

Kami melihat penurunan tingkat pengangguran Argentina menjadi 6,6% sebagai sinyal positif, menunjukkan bahwa terapi kejut ekonomi yang dimulai pada akhir 2023 mungkin mulai menstabilkan pasar tenaga kerja. Ini adalah penurunan kuartalan kedua berturut-turut, dan menunjukkan pemulihan yang lambat namun nyata setelah resesi mendalam pada tahun 2024. Pedagang sebaiknya mengartikan ini bukan sebagai tanda pertumbuhan pesat, tetapi sebagai pengurangan risiko bagi aset Argentina. Bagi mereka yang memperdagangkan Peso Argentina, data ini dapat mendukung strategi menjual volatilitas USD/ARS. Setelah devaluasi besar pada tahun 2024 yang membuat nilai tukar tidak resmi menembus 2.000 peso per dolar, mata uang telah menemukan stabilitas rapuh di sekitar level 1.500 pada paruh kedua tahun 2025. Dengan berita domestik positif ini, kita bisa mempertimbangkan untuk menjual opsi call dengan harga yang jauh di luar uang pada pasangan USD/ARS, bertaruh bahwa keruntuhan mata uang besar lebih kecil kemungkinannya dalam waktu dekat. Dalam derivatif ekuitas, fokus seharusnya pada indeks Merval, yang sudah naik hampir 50% di tahun 2025 saat investasi asing kembali dengan hati-hati. Laporan pekerjaan ini secara langsung menguntungkan saham yang berorientasi pada konsumen dan perbankan, yang memiliki bobot besar dalam indeks. Membeli opsi call pada ETF yang terkait dengan Merval untuk kuartal pertama tahun 2026 bisa menjadi cara yang sederhana untuk bersiap menghadapi sentimen positif yang berkelanjutan.

Strategi Manajemen Risiko

Kami harus tetap berhati-hati, karena cadangan bank sentral masih sangat rendah dan inflasi, meskipun turun dari puncaknya, masih dilaporkan sebesar 8,5% dari bulan ke bulan pada November 2025. Oleh karena itu, setiap posisi panjang harus dilindungi. Menggandeng opsi call ekuitas jangka panjang dengan pembelian kecil opsi call USD/ARS yang jauh di luar uang dapat melindungi terhadap kemungkinan perubahan politik atau ekonomi yang tiba-tiba.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Affected by international holidays, the trading hours of some VT Markets products will be adjusted. Please check the following link for the affected products:

Holiday Trading Adjustment Notice

Note: The dash sign (-) indicates normal trading hours.

Friendly Reminder:
The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected]

Neraca perdagangan Argentina untuk bulan November mencatat surplus sebesar $2,498 juta, melebihi ekspektasi sebesar $869 juta. Ini menunjukkan kinerja ekspor yang lebih kuat, yang mungkin mempengaruhi strategi ekonomi negara di tengah tantangan fiskal dan nilai tukar. Data ini dapat mempengaruhi tindakan kebijakan di masa depan, terutama yang berkaitan dengan kesepakatan perdagangan dan keputusan stabilitas mata uang. Pengamat akan memperhatikan bagaimana Argentina menyesuaikan kebijakan fiskalnya sehubungan dengan perkembangan ini.

Perubahan Pasar Keuangan

Informasi tambahan tentang pasar keuangan menunjukkan perubahan yang moderat. Dolar Australia menguat sementara dolar AS tetap stabil di tengah kebijakan Federal Reserve. PBOC menetapkan nilai acuan USD/CNY sedikit lebih rendah dari nilai sebelumnya. NZD/USD mengalami kenaikan kecil akibat inflasi CPI AS yang lebih lemah. Sementara itu, tingkat GBP/USD tetap stabil sedikit di bawah 1.3400 ketika para trader mengevaluasi pembaruan kebijakan Bank of England bersamaan dengan angka inflasi AS. Di sisi lain, harga emas mengalami penurunan meskipun ada harapan untuk pengurangan suku bunga Fed, sementara mata uang digital seperti Bitcoin menghadapi volatilitas setelah tingkat inflasi AS yang rendah. Dalam langkah lainnya, Bank of England mengurangi suku bunga setelah keputusan yang diperdebatkan. Nilai Ripple bertahan di $1.82, dipengaruhi oleh rendahnya permintaan ritel. Poin-poin penting dari surplus perdagangan Argentina pada bulan November adalah sinyal kuat bagi ekonomi negara tersebut. Surplus aktual hampir $2.5 miliar, jauh di atas $869 juta yang diharapkan, menunjukkan pendapatan ekspor yang kuat dan dapat memberikan dorongan yang sangat dibutuhkan bagi cadangan mata uang asing. Kami percaya para trader harus melihat ini sebagai pemicu kunci untuk penguatan Peso Argentina (ARS) dalam beberapa minggu mendatang.

Dampak Surplus Perdagangan

Surplus perdagangan ini adalah yang terbesar yang kita lihat sejak devaluasi mata uang besar-besaran pada awal 2024, menunjukkan bahwa efek kebijakan terhadap perdagangan mungkin sudah mulai terlihat. Mengingat hal ini, kami mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan di luar uang pada futures ARS yang akan berakhir pada Januari atau Februari 2026. Strategi ini menawarkan cara dengan risiko yang terdefinisi untuk diposisikan pada potensi apresiasi peso terhadap dolar. Berita lokal positif ini sangat selaras dengan tren makro yang lebih luas tentang pelemahan dolar AS. Cetakan CPI AS terbaru sebesar 1.8%, terendah sejak 2022, telah memantapkan ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve pada kuartal pertama 2026. Fed yang dovish biasanya memberikan tekanan pada dolar dan mendukung aset pasar berkembang. Kekuatan sektor eksternal Argentina juga dapat spillover ke pasar ekuitasnya. Indeks Merval, yang telah naik lebih dari 45% tahun ini dalam mata uang lokal, mungkin akan melihat lonjakan lain dengan berita ini. Kami melihat peluang dalam membeli opsi panggilan pada ADR Argentina utama yang terdaftar di AS, yang dapat diuntungkan dari pasar lokal yang lebih kuat dan nilai tukar yang lebih menguntungkan. Kami juga mengamati pergeseran dovish secara global, yang ditunjukkan oleh pemotongan suku bunga terbaru oleh Bank of England. Lingkungan pelonggaran yang luas ini menciptakan latar belakang yang menguntungkan bagi aset dan mata uang berisiko yang menawarkan imbal hasil lebih tinggi atau kisah pertumbuhan yang menarik. Data Argentina memberikan kisah seperti itu, menarik perhatian di dunia dengan inflasi yang melambat dan akomodasi bank sentral. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.