Pada bulan April, penjualan ritel di Kanada meningkat sebesar 0,3%, tetapi tidak memenuhi target kenaikan sebesar 0,5%. Laporan awal menunjukkan kenaikan bulan Maret sebesar 0,8%. Ketika kendaraan bermotor dikecualikan, penjualan menurun sebesar 0,3%, sementara perkiraan mengantisipasi penurunan sebesar 0,2%. Angka sebelumnya tanpa kendaraan bermotor direvisi turun menjadi -0,8%. Data awal untuk bulan Mei menunjukkan pengeluaran konsumen mungkin menurun sebesar 1,1%. Saat laporan dirilis, nilai tukar USD/CAD adalah 1,3713. Data bulan Mei menunjukkan adanya penurunan aktivitas konsumen. Alasan spesifik untuk penurunan penjualan tidak dijelaskan, tetapi penjualan mobil yang dipengaruhi oleh tarif mungkin menjadi faktor. Informasi tambahan mencakup: – Kenaikan sebesar 5,0% tahun ke tahun dalam penjualan utama. – Dealer kendaraan bermotor dan suku cadang mengalami kenaikan bulanan sebesar 1,9%, dengan dealer mobil baru naik sebesar 2,9% dan dealer mobil bekas sebesar 2,1%. – Penjualan di stasiun pengisian bahan bakar menurun sebesar 2,7% dibanding bulan sebelumnya. – Penjualan barang olahraga dan hobi naik sebesar 1,0%. – Penjualan perabotan, elektronik, dan peralatan meningkat sebesar 0,8%. – Penjualan makanan dan minuman mengalami kenaikan sebesar 0,2%. – Penjualan pakaian dan aksesori mengalami penurunan sebesar 2,2%. Angka yang ada memberikan gambaran yang jelas tentang arah tren konsumsi dan bagaimana tekanan makro memengaruhi keputusan konsumen sehari-hari. Penjualan sedikit meningkat pada bulan April, tetapi tidak cukup untuk memenuhi perkiraan, dan kinerja yang kurang baik ini lebih terlihat ketika kendaraan bermotor dikecualikan—di mana penurunan semakin mendalam. Revisi turun angka bulan Maret tanpa kendaraan bermotor, dipadukan dengan indikasi penurunan yang lebih luas pada bulan Mei, menghilangkan ilusi bahwa ini hanya merupakan lonjakan sementara. Apa yang kita lihat adalah stagnasi, dengan kemungkinan penurunan yang lebih besar. Kenaikan kecil sebesar 0,3% pada bulan April seringkali dianggap stabil, namun konteks sangat penting. Harapan lebih tinggi, dan sering kali mencerminkan perasaan di komunitas makro. Penurunan penjualan tanpa kendaraan mengindikasikan rumah tangga mengendalikan pengeluaran yang tidak penting. Ini bukan hanya soal mobil—pendapatan dari stasiun pengisian bahan bakar juga lebih rendah, dan pengecer pakaian mencatat salah satu angka terlemah di antara subsektor. Ini bukan kondisi yang mendorong percepatan atau membangun momentum menuju musim panas. Di sisi lain, penjualan mobil tampil lebih baik. Hal ini mungkin menjelaskan mengapa angka utama tetap tinggi, tetapi tanpa kendaraan, cerita konsumen terlihat rapuh. Fakta bahwa pengeluaran makanan dan minuman meningkat, meskipun secara moderat, dapat mengimbangi beberapa kelemahan tersebut, tetapi skalanya tidak cukup untuk mengubah tren lebih luas. Dari sudut pandang kami, tren seperti ini cenderung mempengaruhi ekspektasi suku bunga, terutama jika dibandingkan dengan inflasi utama dan kinerja PDB yang lebih luas. Ini penting karena penentuan harga sudah mempertimbangkan sinyal yang memandang ke depan—jika konsumen kehilangan daya, probabilitas berubah. Kami telah memperhatikan bahwa ketika aktivitas rumah tangga melambat, instrumen keuangan yang terkait dengan ekspektasi kebijakan jangka pendek sering kali mulai menyesuaikan bahkan sebelum revisi resmi. Dari sisi mata uang, dolar Kanada biasanya lebih merespon ekspor energi dan perbedaan imbal hasil, tetapi data konsumen seperti ini masih dapat mempengaruhi volatilitas intrahari, terutama ketika bertentangan dengan konsensus. Penurunan penjualan di stasiun pengisian bahan bakar juga berkontribusi terhadap itu—ini menyangkut perubahan harga dan permintaan volume, dan kemungkinan berkaitan dengan sektor yang sensitif terhadap energi di tempat lain. Sementara itu, kenaikan dalam perabotan dan elektronik tidak cukup luas untuk menutupi kerugian di sektor pakaian, yang menunjukkan adanya musiman atau bahkan pengetatan anggaran rumah tangga. Dari sini, indikasi awal bulan Mei tentang penurunan 1,1% tidak dapat diabaikan atau dianggap sebagai kesalahan estimasi awal—ini mengikuti tren. Apa yang ini katakan adalah bahwa permintaan di Q2 mungkin lebih lemah dibandingkan dengan model yang sebelumnya disematkan. Penyesuaian mungkin sedang terjadi sekarang dalam cara kami menginterpretasikan ekspektasi pendapatan mendatang atau angka CPI yang akan datang di siklus berikutnya. Kami menemukan bahwa ketika kelemahan ritel terjadi selama dua bulan berturut-turut dan berkaitan dengan tanda-tanda pemotongan suku bunga atau penyesuaian kebijakan, sering kali ada reaksi berantai di pasar suku bunga. Sehingga meskipun ini lebih didorong oleh rotasi di dalam sektor, hasil makro tetap sama—dukungan yang lebih sedikit dari sisi konsumen berarti kami beralih lebih awal. Perlu juga ditekankan bahwa beberapa subsektor—seperti barang olahraga—dapat bergantung pada musim atau siklus promosi. Namun, ketika kelompok besar seperti pakaian dan bahan bakar mengalami penurunan bersama-sama, itu menjadi lebih penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Minyak Brent telah melonjak menjadi $79 per barel, mencapai level tertinggi dalam 5 bulan, akibat meningkatnya ketegangan antara Israel dan Iran yang telah berlangsung selama seminggu. Situasi ini telah menambahkan risiko baru terhadap gangguan pasokan di pasar minyak. Laporan menunjukkan bahwa harga minyak kemungkinan akan dipengaruhi oleh perkembangan dalam konflik di Timur Tengah dalam minggu mendatang. Setiap kemungkinan intervensi oleh Amerika Serikat bersama Israel dapat mendorong harga lebih tinggi, saat Presiden Trump berencana untuk mengambil keputusan dalam dua minggu ke depan.

Potensi Blokade Selat Hormuz

Potensi blokade Selat Hormuz menjadi perhatian utama, karena selat ini sangat penting untuk mengangkut sekitar satu per lima pasokan minyak global setiap harinya. Pemblokiran Selat akan berdampak serius pada pasar minyak, meningkatkan harga, meskipun kemungkinan terjadinya peristiwa tersebut tetap rendah. Jika Iran berani memblokade Selat, negara ini akan menghadapi kerugian besar, tidak dapat mengekspor minyak, dan berpotensi membuat marah China, pelanggan utamanya. Ketergantungan besar China terhadap impor minyak Teluk Persia membuat pemblokiran akan sangat berdampak. Jika rezim Iran menghadapi krisis, situasi di sekitar Selat dapat menjadi kurang dapat diprediksi. Kenaikan harga minyak Brent menjadi $79 per barel—titik tertinggi dalam lima bulan—jelas dipicu oleh kekhawatiran tentang intensitas konflik Israel-Iran. Selama tujuh hari terakhir, telah terjadi ketidakstabilan yang meningkat di kawasan tersebut, memicu ketakutan bahwa pasokan minyak mungkin terancam. Sedangkan ketegangan di Timur Tengah sering kali memengaruhi pasar energi, penyelarasan kepentingan militer dan politik saat ini menunjukkan bahwa kita harus mengharapkan volatilitas tetap ada. Selat Hormuz, melalui mana hampir 20% minyak mentah dunia melewati setiap hari, berada di pusat dinamika ini. Setiap tanda aktivitas yang dapat menghalangi kapal tanker di rute pengiriman sempit ini cenderung membuat pasar energi cemas, dan memang demikian. Jika jalur ini ditutup—meski tidak mungkin, tetapi tidak mustahil—kenaikan harga akan cepat dan sangat signifikan. Namun, hal ini juga akan mengisolasi Teheran dan membatasi kemampuannya untuk menjual minyak, terutama kepada Beijing, yang tetap menjadi pembeli dominan. Trump, yang tetap menjadi aktor kebijakan utama di kawasan ini, telah mengisyaratkan bahwa ia akan mengambil keputusan dalam dua minggu, mungkin berkoordinasi dengan angkatan bersenjata Israel. Spekulasi muncul bahwa setiap keselarasan AS mungkin melibatkan manuver udara atau laut, atau memperkenalkan batasan baru pada ekspor minyak Iran. Dari perspektif derivatif, ini menciptakan jendela opsi yang lebih tinggi—khususnya dalam kontrak jangka pendek di mana ketidakstabilan geopolitik mulai mengharga risiko energi lebih agresif.

Implikasi Pasar dan Strategi Perdagangan

Akibatnya, kami mulai memeriksa ketidakseimbangan dalam opsi minyak mentah dan struktur volatilitas, terutama menjelang tenggat waktu politik AS. Kurva bagian depan telah bereaksi. Premi pada opsi kenaikan telah mulai melebar, terutama pada kontrak yang mendekati jatuh tempo. Kami memperhatikan bahwa trader sedang memposisikan diri untuk kekuatan lebih lanjut dalam harga yang mendasari, mungkin mengantisipasi terobosan taktis melewati $80. Namun bagi mereka yang terlibat di pasar opsi, perlu diingat: jika upaya diplomatik memperoleh kemajuan, volatilitas yang diharapkan bisa menyusut dengan cepat. Juga ada kebutuhan untuk meninjau kembali asumsi korelasi. Harga minyak tidak hanya bergerak berdasarkan dasar lagi; sebaliknya, dinamika risiko-risiko yang terkait dengan perkembangan militer mulai terhubung dengan eksposur komoditas. Secara historis, ketika Washington bereaksi dalam situasi seperti itu, kami mengamati lonjakan yang berlangsung singkat diikuti oleh penurunan setelah rantai pasokan menyesuaikan dan pembeli Asia mengalihkan aliran pembelian. Apakah pola ini akan terulang sepenuhnya bergantung pada seberapa besar konflik berkembang. Jadi untuk saat ini, posisi dalam derivatif energi perlu diawasi secara ketat. Eksposur yang dipicu oleh peristiwa mungkin tetap menjadi kunci, terutama dalam rangka opsi di mana ketidakseimbangan dapat memberikan wawasan tentang tren sentimen. Tidak ada model yang sepenuhnya dapat menangkap keterlambatan respons kebijakan dari Teheran atau Tel Aviv, sehingga kehati-hatian harus diterapkan dalam mengelola eksposur delta dan vega. Kami telah menarik beberapa skenario menggunakan preseden historis—Suez, Perang Teluk, dan insiden kapal tanker—untuk mengatur kemungkinan guncangan harga jika jalur pengiriman terancam, bahkan untuk waktu singkat. Buat akun VT Markets Anda yang langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Seorang pejabat senior Iran menyatakan kesediaan Iran untuk membahas pembatasan pengayaan uranium. Ini muncul di tengah meningkatnya ketegangan dengan AS dan serangan Israel. Tehran kini fokus berkomunikasi dengan kekuatan Eropa daripada AS terkait isu nuklir. Iran dengan tegas menolak ide pengayaan nol, terutama di bawah kondisi saat ini yang melibatkan Israel. Pengumuman ini telah mempengaruhi pasar global, dengan harga minyak menurun setelah berita ini. Fokus kini beralih ke sebuah pertemuan di Jenewa, di mana Menteri Luar Negeri Iran dijadwalkan akan bertemu dengan rekan-rekan Eropanya. Perkembangan ini meningkatkan aset berisiko karena diskusi bertujuan untuk mengatasi kekhawatiran yang terus berlanjut tentang aktivitas nuklir. Keterlibatan kekuatan Eropa memainkan peran penting dalam dialog diplomatik yang sedang berlangsung.

Pentingnya Usulan Iran

Pernyataan dari wakil tinggi Iran menandakan pembukaan untuk negosiasi, tetapi hanya sampai batas tertentu. Iran siap untuk menetapkan batasan pada program pengayaan uraniumnya, meskipun dengan tegas menolak penghentian total, terutama terkait dengan tindakan militer Israel. Alih-alih berkomunikasi langsung dengan Washington, pejabat di Tehran memilih untuk menangani masalah ini dengan ibu kota Eropa—keputusan ini tampaknya bersifat strategis dan simbolis. Pasar global langsung bereaksi. Kontrak berjangka minyak mentah turun, khususnya Brent, karena para trader mengartikan kesediaan Iran untuk bernegosiasi—meski dengan batasan—sebagai langkah menuju pengurangan ketegangan geopolitik di kawasan. Saat ini, kemungkinan konflik terbuka yang lebih rendah berujung pada harga yang sedikit lebih optimis di pasar komoditas dan nilai tukar yang lebih luas. Fokus tajam kini tertuju ke Jenewa. Nanti pekan ini, Menteri Luar Negeri Iran dijadwalkan mengadakan pertemuan tatap muka dengan rekannya dari negara-negara Eropa kunci. Para investor tampaknya merespons kemungkinan kemajuan diplomatik, dengan harga saham meningkat dan selisih kredit menyusut dalam sesi perdagangan awal. Ini menunjukkan banyak yang menyesuaikan posisi mereka bukan karena kepastian, tetapi karena beberapa skenario risiko menjadi kurang mendesak sebelum perkembangan lebih lanjut terjadi.

Tanggapan Pasar Keuangan

Langkah seperti ini—penawaran pembatasan parsial oleh Tehran—seringkali menandakan koordinasi internal dengan tujuan strategis dalam pikiran, berpotensi untuk membeli waktu atau meredakan respons internasional. Dari perspektif perilaku kebijakan, ini bukan tanda pembalikan kebijakan, tetapi lebih kepada penyesuaian terukur di bawah kendala eksternal dan internal. Dengan melihat bagaimana volume opsi telah berubah, terutama di sektor energi dan bank-bank regional yang memiliki eksposur terhadap aset di Timur Tengah, seseorang dapat menyimpulkan bahwa harga volatilitas telah mulai disesuaikan. Volatilitas implisit di sektor terkait energi sedikit menurun, meskipun secara moderat, sementara minat terbuka pada perlindungan minyak jatuh. Aliran mingguan ke dalam derivatif suku bunga berjangka pendek juga mencerminkan ekspektasi bahwa bank sentral, terutama di luar AS, mungkin tidak perlu mempertimbangkan guncangan geopolitik secepat yang diperkirakan sebelumnya. Meskipun demikian, posisi di instrumen berjangka lebih panjang menunjukkan kurangnya keyakinan—menunjukkan bahwa trader tidak membeli solusi penuh. Saat utusan Rouhani bertemu dengan menteri Eropa, kami mengharapkan diskusi akan berkisar pada protokol inspeksi dan ambang batas stok yang dapat diterima, bukan pada pembongkaran. Nuansa ini sangat penting. Dalam penetapan risiko, perbedaan antara uranium yang diperkaya pada 3,67% dan 20%+ bukan hanya masalah istilah—ini berdampak signifikan pada asumsi timeline untuk kemampuan hasil. Kami melihat peluang dalam strategi penyebaran yang memanfaatkan pergeseran dalam densitas probabilitas. Daripada bergantung pada taruhan arah yang mutlak, kami fokus pada struktur nilai relatif di berbagai wilayah dan kelas aset di mana korelasi bisa berbeda. Misalnya, mata uang yang terkait dengan minyak tidak selalu diberi harga ulang secara seragam sejalan dengan tolok ukur bahan bakar fosil, meninggalkan potensi ketidakefisienan. Saat pembicaraan di Jenewa berlanjut, tindakan kemungkinan akan lebih menguntungkan instrumen yang dapat disesuaikan dengan cepat sebagai respons terhadap penyesuaian harga yang dipicu berita. Sangat masuk akal untuk fokus pada area di mana likuiditas tetap cukup tinggi untuk memungkinkan pergeseran taktis—opsi medium-delta yang kedaluarsa sebelum tenggat waktu IAEA yang akan datang cocok dengan ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank sentral Rusia secara mengejutkan mengurangi suku bunga sebesar 100 basis poin pada bulan Mei, sambil mempertahankan sikap yang tegas. Data dan pernyataan selanjutnya menunjukkan kemungkinan penurunan suku bunga pada pertemuan 25 Juli karena data inflasi yang lebih lemah. Tingkat inflasi tahunan yang disesuaikan secara musiman di Rusia turun menjadi 4,5% pada bulan Mei dari 6,2% pada bulan April, mendekati target 4%. Tren ini menunjukkan inflasi tahunan mungkin sejalan dengan perkiraan rendah Bank Sentral Rusia (CBR) yang menduga inflasi akan berada di kisaran 7%-8% pada akhir 2025.

Pembaruan Prakiraan

Prakiraan akan diperbarui menjelang pertemuan berikutnya. Nilai tukar USD/RUB tidak diharapkan mengalami perubahan signifikan akibat perkembangan ini. Bank Rusia secara tak terduga menurunkan suku bunga acuannya sebesar 100 basis poin pada bulan Mei, tetapi melakukannya sambil menjaga nada kebijakan yang lebih ketat dalam komunikasinya, menunjukkan preferensi untuk berhati-hati. Alasan utama di balik kontradiksi ini terletak pada penurunan inflasi baru-baru ini—yang mulai bergerak lebih nyaman menuju target resmi. Sekarang kita telah melihat inflasi tahunan yang disesuaikan untuk efek musiman turun menjadi 4,5% pada bulan Mei. Itu merupakan penurunan yang signifikan dari 6,2% pada bulan April, dan angka ini mendekati target 4%. Ini berarti bahwa langkah-langkah pengendalian inflasi bank sentral—yang sebelumnya ketat—sebagian mulai memberikan efek yang diinginkan. Ada argumen yang masuk akal untuk menyatakan bahwa jika angka ini tetap, atau bahkan sedikit lebih rendah pada bulan Juni, otoritas moneter mungkin akan melonggarkan kebijakan lagi pada pertemuan 25 Juli. Prakiraan saat ini memperkirakan inflasi akan berakhir pada kisaran 7%-8% di tahun 2025. Namun, angka bulanan terbaru menunjukkan hasil tersebut mungkin lebih condong ke batas 7%, atau bahkan lebih rendah, jika momentum tetap terjaga dan gangguan geopolitik tetap terkontrol. Bank sentral telah menyebutkan bahwa mereka akan merevisi proyeksi ini sebelum tinjauan kebijakan mendatang, dan kita akan sangat waspada terhadap penurunan ekspektasi inflasi.

Stabilitas Rubel dan Strategi Investasi

Namun, rubel kemungkinan tidak akan mengalami fluktuasi yang tajam. Meskipun ada penyesuaian suku bunga di bulan Mei, nilai tukar USD/RUB tetap relatif stabil. Ini mencerminkan latar belakang yang lebih luas di mana pergerakan mata uang lebih dipengaruhi oleh arus perdagangan, tekanan sanksi, dan harga komoditas daripada perubahan suku bunga. Jadi untuk saat ini, kami tidak mengharapkan pergerakan tajam ke arah mana pun akibat penyesuaian kebijakan moneter. Mengingat nada kebijakan baru-baru ini dan respons nilai tukar yang stabil, kami melihat pengaturan ini dengan pendekatan tenang untuk penempatan di instrumen suku bunga. Menjadi penting untuk memantau perjanjian suku bunga di masa depan dan ekspektasi suku bunga di futures yang dinyatakan dalam rubel, terutama menjelang keputusan kebijakan bulan Juli. Ada kemungkinan ruang di sini jika suku bunga semakin melonggar sementara nada kebijakan tetap tidak berubah—sebuah perbedaan yang mungkin membuka peluang tergantung pada bagaimana kurva berperilaku dan seberapa banyak pelonggaran yang sudah diperkirakan. Kami akan memantau tanda-tanda verbal dari Nabiullina dalam beberapa hari mendatang, terutama menjelang publikasi prakiraan. Setiap bentrokan antara nada dan data ekonomi dapat memberikan titik masuk awal. Ingat, banyak yang sedang berlangsung sangat bergantung pada laporan inflasi bulan Juli dan prakiraan makro yang diperbarui—dan kami tidak mengharapkan perubahan kebijakan dilakukan dengan ringan, terutama setelah pemotongan yang substansial bulan lalu. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar tetap tenang saat akhir pekan mendekat, dengan ketidakpastian yang membuatnya bergerak dalam kisaran. Kekhawatiran akan kemungkinan keterlibatan AS dalam konflik Timur Tengah membuat para trader berhati-hati. Jepang mengumumkan bahwa mereka tidak akan mematuhi tenggat waktu 9 Juli secara ketat dalam diskusi perdagangan dengan AS. China dan Uni Eropa mengadakan pembicaraan intensif untuk membahas masalah perdagangan, sementara laporan menunjukkan bahwa Audi mungkin mendirikan pabrik di AS sebagai respons terhadap tarif dari AS. Pembaruan ekonomi mencakup pemulihan ekonomi Jepang yang moderat dengan kelemahan yang dicatat, serta rencana untuk mengurangi penerbitan JGB 2025 sebesar 3,2 triliun yen. Penjualan ritel Inggris bulan Mei turun 2,7% dibandingkan dengan perkiraan penurunan 0,5%. PPI Jerman bulan Mei sedikit lebih baik dari yang diperkirakan pada -0,2% m/m, dan kepercayaan bisnis Prancis pada bulan Juni tetap stabil di 96. Poin-poin penting: EUR dan GBP memimpin kinerja hari ini di antara mata uang utama, sementara imbal hasil 10 tahun AS naik 3,2 basis poin menjadi 4,423%. Saham Eropa naik antara 0,7% dan 1,1%, berbeda dengan futures S&P 500 yang turun 0,1%. Dalam komoditas, harga emas turun 0,5% menjadi $3,353.09, minyak mentah WTI naik tipis 0,2% menjadi $73.99, dan Bitcoin meningkat 1,5% menjadi $105,935. Rencana Jepang untuk memangkas pasokan obligasi pemerintah tahun depan lebih dari tiga triliun yen bertujuan untuk meredakan dampak biaya pinjaman yang meningkat sambil tetap menunjukkan likuiditas yang cukup. Kombinasi dengan pernyataan pemulihan moderat namun “kelemahan,” pesan dari Tokyo jelas: lebih baik, tetapi rapuh. Sementara itu, ketidakberanian untuk menentukan tanggal dalam pembicaraan perdagangan menunjukkan negosiasi yang berkepanjangan dengan hasil yang kemungkinan akan menyebar ke proyeksi risiko untuk sisa musim panas. Di sisi perusahaan, desas-desus tentang pabrik baru Audi di Amerika Serikat menunjukkan bahwa kelompok multinasional sudah mulai menyesuaikan kerangka kerja untuk produksi dan logistik mengingat tarif yang telah dinyatakan dan diperkirakan. Jenis berita ini dapat memengaruhi ekspektasi inflasi jangka menengah, tergantung pada seberapa besar reshoring meningkatkan biaya input domestik. Imbal hasil di AS sedikit meningkat, tetapi tidak secara dramatis. Kenaikan 3,2 basis poin pada obligasi treasury 10 tahun menunjukkan pergeseran ringan dalam asumsi pertumbuhan atau inflasi, bukan pengaturan ulang penuh. Pergerakan emas yang turun dan sedikitnya kenaikan harga minyak menggambarkan bahwa komoditas tidak mendapatkan tawaran baru meskipun ada kecemasan geopolitik. Itu bisa menunjukkan kepercayaan investor bahwa peristiwa di luar negeri, meskipun gaduh, belum menunjukkan gangguan ekonomi yang signifikan. Saat melihat momentum dan volatilitas yang diimplikasikan di seluruh kelas aset, arah tetap sulit dipastikan. Penjualan ritel yang mengecewakan dan rencana penerbitan obligasi yang tenang memang penting, tetapi belum cukup untuk mendorong perubahan keyakinan dalam kurva imbal hasil atau mata uang utama terlalu jauh dari kisaran terbaru. Memantau aktivitas lelang, kejutan kalender ekonomi, dan volume opsi diharapkan dapat membantu memperbaiki sikap dan selera risiko ke depan, dengan perhatian khusus pada apakah implikasi tetap tenang atau mulai meningkat. Euro dan sterling yang menunjukkan kekuatan relatif mungkin akan terus berlangsung kecuali perbedaan kebijakan kembali mendominasi penetapan harga dalam perbedaan suku bunga melalui kurva.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/USD telah mengalami kenaikan selama tiga hari berturut-turut tetapi menghadapi tantangan untuk melampaui 1.1530 karena ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Pernyataan Presiden Donald Trump tentang menunda keputusan terkait Iran sementara meredakan ketakutan pasar, memberikan sedikit dukungan bagi Euro. Meskipun demikian, EUR/USD tetap bersiap untuk mengalami penurunan mingguan. Kekhawatiran akan kemungkinan meningkatnya konflik Iran-Israel meningkatkan permintaan untuk Dolar AS sebagai tempat aman, yang mempengaruhi selera risiko. Selain itu, harga minyak yang melonjak memberikan tekanan pada ekonomi zona Euro dan berdampak pada pemulihan Euro.

Data Ekonomi dan Inflasi

Federal Reserve telah mempertahankan suku bunga tetap, memproyeksikan dua penurunan suku bunga pada tahun 2025, sementara ekspektasi inflasi telah meningkat. Presiden ECB menyarankan peningkatan perdagangan regional di dalam UE untuk mengurangi efek fragmentasi global. Data ekonomi dari Prancis menunjukkan Iklim Bisnis yang stabil, tetapi sentimen manufaktur menurun. EUR/USD kini berada dalam saluran menurun, setelah mencapai puncaknya lebih awal bulan ini. Resistensi terlihat di 1.1530, sementara level dukungan berada di 1.1445 dan 1.1370. Jika menembus di bawah level ini, tekanan ke bawah mungkin meningkat. Nilai Euro terkait erat dengan data inflasi, kinerja ekonomi, dan neraca perdagangan. Di saat pasangan EUR/USD terus bergerak di bawah batas resistensi 1.1530, ini mencerminkan keraguan pasar di tengah ketidakpastian politik global. Pedagang telah menyadari bahwa setiap penyebutan konflik di Timur Tengah memiliki dampak langsung pada pasangan ini. Saran terbaru Trump bahwa panggilan untuk Iran dapat menunggu telah secara singkat meredakan kecemasan risiko, tetapi ini bukan solusi yang bertahan lama. Kekuatan Euro yang baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda kelelahan di bawah beban ketidakpastian eksternal dan kelemahan internal. Mengamati bagaimana pasangan ini telah berkinerja minggu ini dan minggu lalu, pergerakan naik sebaiknya dilihat lebih sebagai perbaikan daripada didorong oleh momentum yang berkelanjutan. Permintaan untuk Dolar didorong oleh lebih dari sekadar ketegangan politik. Ini bukan hanya masalah investor melarikan diri ke tempat yang aman; ada juga tekanan yang meningkat dari harga komoditas. Kenaikan biaya minyak tidak hanya bersifat inflasi—ini juga mempengaruhi margin perdagangan Eropa, terutama dalam hal manufaktur. Ini menciptakan pedang bermata dua: biaya input yang lebih tinggi dan kepercayaan yang lebih lemah pada pendapatan mendatang. Sentimen manufaktur Prancis yang lebih lembut mengonfirmasi arah ini.

Federal Reserve dan Sentimen Pasar

Keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga, sambil juga menunjukkan sikap sedikit dovish untuk jangka panjang, menambah lapisan kompleksitas. Mudah untuk mengartikan dua penurunan suku bunga yang diharapkan pada tahun 2025 sebagai sinyal yang mendukung untuk aset berisiko. Namun, ekspektasi terkait inflasi telah meningkat lagi, yang mempersulit pandangan tersebut. Dolar berpotensi mendapatkan keuntungan jika ekspektasi tersebut terikat lebih ketat dan Fed merasa lebih sedikit ruang untuk memotong suku bunga. Sementara itu, Lagarde telah mengalihkan fokus secara domestik, mendorong hubungan perdagangan intra-UE yang lebih kuat. Dia mungkin sedang mempersiapkan periode perdagangan global yang lebih tenang—sesuatu yang mencerminkan nada ekonomi saat ini di Jerman dan Prancis. Secara teknis, saluran yang ada sangat ketat. Bagi siapa saja yang berada dalam kerangka waktu pendek, level 1.1530 tetap menjadi atap yang menentukan. Di bawah, 1.1445 tetap menjadi level yang perlu diperhatikan untuk potensi retracement. Jika itu gagal untuk bertahan, perhatian akan segera beralih ke 1.1370, di mana pembeli sebelumnya mungkin kembali—tetapi hanya jika kondisi memungkinkan. Indikator momentum harian telah mendingin, jadi kecuali kita melihat kejutan makro yang kuat, aksi harga bisa menjadi lebih berombak daripada mengonfirmasi tren. Pergerakan di luar rentang kemungkinan akan menghasilkan respons tajam, terutama jika volume meningkat. Kami menilai tidak hanya aksi harga, tetapi juga sentimen di baliknya. Tidak ada satu berita utama pun yang kemungkinan akan memicu pergerakan yang berkelanjutan kecuali itu terkait dengan perkembangan ekonomi yang lebih luas. Minyak tetap menjadi kunci—bukan karena volatilitasnya, tetapi karena itu diam-diam mengikis pijakan zona Euro saat harga bertahan dekat puncak. Ini membuat data energi dan inflasi layak untuk diperhatikan lebih dekat dalam beberapa hari mendatang. Survei sentimen mendatang dan pembacaan perdagangan juga perlu dibaca dengan cermat—bukan hanya untuk kejutan, tetapi untuk seberapa erat mereka sejalan dengan harga pasar. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Senin melihat rilis Flash PMI untuk beberapa negara, termasuk AS. Indikator ini memberikan wawasan yang tepat waktu tentang aktivitas ekonomi, dengan fokus yang tajam pada rincian inflasi yang dapat mempengaruhi tren pasar bulan ini. Pada hari Selasa, data CPI Kanada menjadi sorotan utama. Tingkat sebelumnya adalah 3,1%, melebihi rentang target Bank of Canada. Jika inflasi tetap tinggi, hal ini dapat mendorong penyesuaian ekspektasi hawkish di pasar.

Fokus Pertengahan Pekan Australia

Rabu menampilkan indikator CPI Bulanan Australia, yang signifikan menjelang pertemuan kebijakan Reserve Bank of Australia. Prediksi pasar menunjukkan potensi penurunan suku bunga, tetapi data inflasi yang lebih tinggi mungkin mengubah ekspektasi ini. Kamis membawa Klaim Pengangguran AS, indikator penting dari kondisi pasar tenaga kerja. Pasar kerja yang kuat mungkin menghalangi Federal Reserve dari penurunan suku bunga meskipun ada inflasi yang dipicu tarif. Selain itu, laporan PDB Akhir Q1 AS akan dirilis, meskipun dianggap sudah ketinggalan zaman oleh para trader karena pasar lebih fokus pada ekspektasi masa depan. Jumat diakhiri dengan Tokyo Core CPI, US Core PCE, dan data Sentimen Konsumen UMich akhir. CPI Tokyo memegang peranan penting dalam data inflasi Jepang, sementara Core PCE AS signifikan untuk penargetan inflasi Fed. Sentimen Konsumen UMich dapat mempengaruhi dukungan aset berisiko jika ekspektasi inflasi direvisi lebih rendah.

Sentimen Pasar Menuju Akhir Pekan

Sejauh ini, jadwal yang dipaparkan menunjukkan minggu yang padat, penuh dengan data ekonomi yang dapat mempengaruhi posisi pasar. Flash PMI yang dirilis pada hari Senin memberikan umpan balik awal tentang aktivitas manufaktur dan layanan di ekonomi besar. Ini dapat berfungsi sebagai sinyal peringatan—tidak hanya untuk pertumbuhan tetapi juga untuk apakah harga terus meningkat. Ketika PMI menunjukkan biaya input yang meningkat, ini adalah tanda yang jelas terhadap tekanan inflasi yang mungkin terjadi lebih lanjut, yang kemudian dapat mengarah pada perhatian yang lebih besar terhadap kontrak suku bunga jangka pendek. Dengan datangnya hari Selasa, perhatian beralih ke Kanada. Angka Indeks Harga Konsumen tetap penting untuk mengukur apakah tren harga mereda menuju zona nyaman bank sentral. Jika bacaannya lagi-lagi lebih tinggi dan menyimpang dari kecenderungan turun baru-baru ini di angka global, apa yang diyakini pasar sebagai postura dovish bank sentral mungkin harus dipertimbangkan ulang. Hal itu memaksa penjamin risiko suku bunga—khususnya yang terlibat dalam swap jangka pendek—untuk menutupi posisi pendek atau membangun kembali risiko kenaikan yang kini sudah didiskon. Pada pertengahan minggu, fokus berada di angka-angka Australia, dengan pertemuan RBA yang dijadwalkan semakin dekat. Rilis CPI bulanan tidak sekomprehensif metrik kuartalan, tetapi biasanya bisa menunjukkan kejutan inflasi baru. Jika rilis ini menunjukkan momentum harga muncul kembali, ini bisa menghentikan atau membalik taruhan pasar saat ini yang cenderung mendukung pengaturan kebijakan yang lebih mendukung di tahun ini. Kamis menjadi penuh dengan data frekuensi tinggi karena Klaim Pengangguran dari AS mungkin menggoyang sentimen. Dalam beberapa bulan terakhir, klaim rendah telah membuktikan bahwa pengusaha tetap enggan memotong staf, meskipun pertumbuhan pendapatan melambat dan tekanan suku bunga tetap. Kekuatan dalam retensi pekerjaan memberikan ruang bagi bank sentral untuk bertahan meskipun pertumbuhan harga tetap lebih tinggi dari yang diperkirakan. Sementara itu, perkiraan akhir untuk PDB Q1 sering kali tidak memicu banyak reaksi kecuali direvisi tajam, karena sebagian besar meja sudah berpikir secara waktu nyata menggunakan indikator yang lebih terkini. Namun, perubahan halus dalam komposisi—seperti revisi konsumsi pribadi—dapat mengubah ekspektasi tentang momentum kuartal kedua. Saat pasar mendekati hari Jumat, semua mata akan tertuju pada apakah ekspektasi inflasi mulai lepas kendali. Core CPI Tokyo sering kali mendahului pergerakan lebih luas dalam tren harga Jepang. Mengingat kebijakan terbaru Bank of Japan, setiap kenaikan di sini kemungkinan akan menarik lebih banyak perhatian dari biasanya. Di seberang Samudra Pasifik, Core PCE AS akan memberikan pembacaan yang paling jelas tentang bagaimana tren inflasi yang mendasari berkembang. Dan ini adalah titik data yang sering mengatur bagaimana kita melindungi paparan terhadap kebijakan Fed ke depan. Jika pembacaan bulan ke bulan kembali panas, opsi berdasarkan asumsi disinflasi mungkin mulai tidak berfungsi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of England mempertahankan suku bunga tidak berubah, dengan hasil pemungutan suara yang mencolok yaitu 6–3. Ini telah membangkitkan harapan akan pemotongan suku bunga yang kemungkinan terjadi pada bulan Agustus, karena gubernur sering mendukung mayoritas. Pernyataan terbaru dari Bank menyebutkan pertumbuhan yang lemah dan pasar tenaga kerja yang mendingin. Para ekonom telah memperkirakan adanya pemotongan suku bunga pada bulan Agustus, dan dengan keputusan saat ini, ini sekarang dianggap sebagai skenario yang mungkin terjadi di pasar.

Pemotongan Suku Bunga Diharapkan

Pemotongan suku bunga secara bertahap diharapkan, tetapi pemotongan yang signifikan mungkin dipertimbangkan karena data terbaru menunjukkan kelemahan. Harapan ini tidak dianggap positif untuk kekuatan pound di masa mendatang. Semua pernyataan melibatkan risiko dan dimaksudkan untuk tujuan informasi. Keputusan harus didasarkan pada penelitian yang mendalam, karena investasi melibatkan kemungkinan kerugian. Perspektif yang dibahas adalah opini pribadi dan tidak dijamin bebas dari kesalahan atau tepat waktu. Bahwa Bank of England mempertahankan suku bunga dasar, meskipun ada tanda-tanda tekanan ekonomi yang meningkat, menunjukkan pendekatan hati-hati daripada keengganan. Pembagian suara 6–3 tidak tanpa konsekuensi—secara historis, konfigurasi seperti itu mendahului perubahan kebijakan tidak lama setelahnya. Dengan gubernur biasanya mendukung mayoritas, pintu sekarang sedikit terbuka untuk pergeseran nada seawal bulan Agustus. Melihat pernyataan dari Komite Kebijakan Moneter, pesan yang disampaikan cukup jelas. Pertumbuhan hampir tidak ada. Pasar tenaga kerja, yang selama ini menjadi pilar ketahanan pasca-pandemi, tampaknya mulai mengalami kerentanan. Sementara itu, tekanan inflasi, meskipun masih ada di beberapa sektor, tidak lagi memerlukan sikap agresif yang sama. Penurunan tagihan energi dan moderasi harga makanan yang telah kita lihat mungkin akan mempercepat narasi disinflasi. Untuk siapa pun yang memantau bagaimana pergerakan suku bunga yang tersirat mempengaruhi volatilitas jangka pendek, ini menciptakan jalur yang agak sempit. Penetapan harga pasar sudah mencerminkan kepercayaan tinggi pada setidaknya satu pemotongan suku bunga sebelum akhir musim panas. Itu berarti suku bunga jangka pendek kemungkinan akan turun kecuali ada perubahan mendadak dalam aliran data. Jika angka lapangan pekerjaan atau pertumbuhan gaji melebihi proyeksi, beberapa harapan pelonggaran tersebut bisa segera meluncur kembali.

Pound di Bawah Tekanan

Sementara itu, pound telah mulai menunjukkan tanda-tanda tekanan. Tidak jauh dari puncaknya, arah mata uang ini lebih berkaitan dengan perbedaan suku bunga daripada kekuatan makro yang lebih luas. Kemungkinan bahkan siklus penyesuaian ke bawah yang moderat mendukung perubahan itu, terutama dibandingkan dengan Federal Reserve yang lebih reaktif terhadap data daripada dovish. Oleh karena itu, kami lebih fokus pada bagaimana reaksi lintas aset berperilaku—khususnya bagaimana masa depan suku bunga mengevaluasi kembali relatif terhadap blok dolar dan euro. Untuk penempatan, kami memperlakukan konfigurasi saat ini sebagai yang mendukung eksposur datar di seluruh instrumen kurva tengah, terutama di sekitar kontrak bulan Agustus dan November. Risiko-imbalan untuk posisi yang menanjak telah menurun kecuali ada kejutan ke atas lainnya dalam CPI yang mengubah nada secara mendadak. Kami melihat volatilitas tetap relatif tenang dalam jangka pendek, tetapi sensitivitas laten terhadap data gaji dan revisi PDB berarti hasil ekstrem tidak bisa diabaikan. Demikian juga, perubahan komposisi dalam MPC tidak boleh diabaikan—kehadiran anggota yang lebih cenderung pada kebijakan dovish baru-baru ini menambah kemungkinan bahwa suara bisa miring lebih jauh setelah satu atau dua hasil yang lemah. Secara umum, kami beranggapan penempatan perlu mengikutsertakan seberapa cepat retorika BoE bergeser dari kesabaran ke aksi. Menjaga pilihan yang ketat, menghindari kelebihan kelengkungan, dan tetap waspada terhadap infleksi bahasa dalam pidato yang akan datang akan tampil lebih penting dari sebelumnya sepanjang bulan Agustus. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Jepang berencana untuk mengurangi penerbitan Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) super panjang tahun 2025 sebesar 3,2 triliun yen. Penyesuaian ini telah diperkirakan sejak bulan Mei. Penerbitan obligasi 20 tahun akan dikurangi sebesar 200 miliar yen per lelang. Sementara itu, penerbitan obligasi 30 tahun dan 40 tahun masing-masing akan dikurangi sebesar 100 miliar yen per lelang. Untuk menyeimbangkan pengurangan ini, Jepang bermaksud untuk meningkatkan penerbitan surat utang 5 tahun dan 2 tahun, serta surat utang jangka pendek. Strategi ini bertujuan untuk mempertahankan stabilitas pasar dan memenuhi kebutuhan pendanaan. Poin-poin penting dari pengumuman Jepang tentang pemotongan 3,2 triliun yen pada penerbitan obligasi super panjang di tahun 2025 menunjukkan upaya yang terencana untuk merombak profil menawarkan utangnya. Keputusan ini, yang sudah lama diharapkan sejak bulan Mei, tampaknya sejalan dengan masukan dari para pelaku pasar obligasi, khususnya dealer utama yang baru-baru ini menyampaikan ketidaknyamanan dengan hasil lelang yang lemah pada jatuh tempo yang lebih panjang. Penerbitan obligasi 20 tahun bulanan kini akan turun sebesar 200 miliar yen per lelang, sementara penerbitan obligasi 30 tahun dan 40 tahun akan dikurangi sebesar 100 miliar yen per lelang. Ini bukan langkah kecil—ini menunjukkan pergeseran yang lebih hati-hati, terutama mengingat permintaan yang lebih lambat saat ini di ujung panjang kurva imbal hasil. Ini menunjukkan bahwa manajer utang bereaksi secara metodis terhadap selera dan kapasitas investor untuk risiko jangka waktu. Di sisi lain kurva, akan ada peningkatan yang terukur dari kertas berjangka pendek. Pemerintah telah menunjukkan bahwa mereka akan menerbitkan lebih banyak catatan 2 tahun dan 5 tahun, di samping perluasan pada surat utang jangka pendek. Langkah penyeimbangan ini, meskipun bukan ide baru, menyoroti kembalinya kebijakan yang memperkuat likuiditas di bagian tengah kurva. Ini sangat berguna sekarang, karena volatilitas yang terlihat di pasar suku bunga global telah membuat obligasi jangka panjang lebih sulit untuk dipasarkan tanpa menawarkan imbal hasil yang semakin lebar. Dari posisi kami, jelas bahwa para pembuat kebijakan memilih fleksibilitas dan efisiensi biaya. Kami telah melihat penyesuaian semacam ini sebelumnya—mengalihkan lebih banyak penerbitan ke jatuh tempo yang lebih pendek untuk mengurangi tekanan di ujung panjang. Bagi mereka yang aktif dalam futures suku bunga dan swap yang terkait dengan JGB, pergeseran dalam campuran penerbitan ini dapat mengurangi volatilitas seiring waktu, terutama di dekat ujung depan. Para pedagang yang saat ini memiliki paparan terhadap struktur tenggat waktu atau strategi penyempitan di pasar suku bunga yen mungkin perlu mempertimbangkan kembali waktu dan ukuran. Penurunan pasokan obligasi di ujung belakang meningkatkan kelangkaan, tetapi itu tidak otomatis berarti keuntungan harga di tengah permintaan yang lemah—terutama jika ekspektasi suku bunga tetap stabil atau naik sedikit. Likuiditas pasar di ruang 20 hingga 40 tahun mungkin semakin ketat, mengurangi daya tarik perdagangan rol atau arbitrase antara instrumen tunai dan futures dalam rentang tersebut. Kita juga harus bersiap untuk kemungkinan penyesuaian dalam pola partisipasi lelang, dengan dealer mungkin mengurangi tawaran kecuali insentif harga meningkat. Di sisi depan, peningkatan penerbitan obligasi 2 dan 5 tahun dapat membatasi upaya kenaikan jangka pendek di jatuh tempo ini, sambil menyediakan instrumen yang lebih baik untuk melindungi risiko jangka pendek. Poin penting dari semua ini adalah bahwa pola aliran berubah—dan dengan arah yang dapat diprediksi. Kita bergerak dari penekanan risiko kurva ke strategi yang lebih berfokus pada pendanaan yang stabil dan likuiditas operasional. Kami melihat tanda-tanda yang jelas untuk menilai kembali tingkat paparan di seluruh spektrum jatuh tempo, dengan memperhatikan dinamika pasokan dan perilaku tail lelang. Secara taktis, pedagang harus mulai memetakan kalender lelang dengan lebih dekat, karena dislokasi nilai relatif dapat muncul lebih sering sekitar tanggal-tanggal tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling naik 0.2% terhadap Dolar AS, mengungguli sebagian besar mata uang G10 di tengah kelemahan Dolar yang ringan. Penjualan ritel Inggris yang lebih lemah telah membatasi beberapa keuntungan, tetapi nada pasar secara keseluruhan tetap positif karena meredanya ketegangan geopolitik. Pound telah memulihkan beberapa kerugian minggu ini setelah mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun. Harapan suku bunga Bank of England tetap stabil, dengan keputusan untuk mempertahankan suku bunga memberikan jaminan meskipun ada suara dovish baru di Komite Kebijakan Moneter.

Dinamika Pasar GBP USD

Tren GBP/USD tetap naik, dengan level terendah dan tertinggi yang lebih tinggi sejak pertengahan Januari. Momentum menunjukkan sedikit kekhawatiran karena Indeks Kekuatan Relatif (Relative Strength Index) turun ke 50, dan rata-rata bergerak 50 hari di 1.3398 adalah penting untuk dukungan jangka menengah. Dukungan terlihat di 1.3400 dengan resistensi terbatas hingga 1.3550. Sangat penting untuk melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan, karena pasar dan instrumen yang dibahas di sini melibatkan risiko dan ketidakpastian. Kami melihat sedikit kenaikan pada Sterling, naik 0.2% terhadap Dolar AS, mengungguli sebagian besar kelas G10. Ini terjadi sementara Dolar sedikit melemah, mungkin karena perubahan baru-baru ini dalam ketegangan global. Namun, data ritel bulanan Inggris yang dirilis sebelumnya membatasi rally. Angka-angka itu datang di bawah ekspektasi, yang biasanya menandakan penurunan aktivitas konsumen—dan dengan demikian, kekuatan ekonomi domestik yang lebih luas—tetapi sejauh ini itu tidak sepenuhnya mengganggu dorongan bullish. Sterling sempat merosot di awal minggu tetapi berhasil mendapatkan kembali sebagian kerugian. Ada stabilitas yang terukur dalam harapan dari Bank of England, menunjukkan para trader terus mengharapkan suku bunga tetap stabil. Komite Kebijakan Moneter memang melihat perubahan nada, dengan anggota baru yang condong ke arah dovish. Itu mungkin memicu beberapa kekhawatiran dalam proyeksi jangka pendek, tetapi secara keseluruhan tidak mengubah bias untuk mempertahankan suku bunga.

Manajemen Perdagangan dan Risiko

Melihat pola grafik yang lebih luas untuk GBP/USD, momentum terasa tahan lama. Harga terus naik dengan tingkat terendah dan tertinggi yang lebih tinggi sejak pertengahan Januari. Itu biasanya merupakan sinyal yang mendorong jika Anda berada dalam posisi beli. Namun, ada beberapa tanda peringatan. RSI telah merosot kembali ke angka 50. Meskipun tidak terlalu bearish, hal itu menunjukkan tekanan naik yang berkurang, semacam keraguan. Ada juga rata-rata bergerak 50 hari di 1.3398, yang merupakan ujian jangka menengah. Kami menganggap itu sebagai titik pivot di mana pembalikan jangka pendek bisa gagal atau berbalik. Secara signifikan, level itu berada sedikit di atas dukungan saat ini di 1.3400, menunjukkan bahwa jika ada penurunan di bawahnya, bisa memicu penarikan yang lebih luas. Sebaliknya, jika tidak ada resistensi yang kuat hingga 1.3550, rentang itu memberi peluang untuk beberapa pergerakan jika sentimen positif terus berlanjut hingga minggu depan. Struktur harga seperti ini, di mana dukungan ketat tetapi resistensi ringan, cenderung membutuhkan kewaspadaan dari siapa pun yang mengelola eksposur terleveraging. Terutama dalam perdagangan spot atau berjangka, di mana penyesuaian harga mendadak dapat memaksa penutupan dini atau penyesuaian margin—ini bukan minggu untuk bersantai. Para trader sebaiknya merancang strategi keluar mereka dan meninjau penempatan stop dengan hati-hati, terutama menjelang periode likuiditas tipis atau risiko peristiwa. Saat likuiditas kembali normal setelah akhir bulan, kami mengharapkan aliran yang lebih terdefinisi untuk muncul kembali, terutama dari dana makro dan akun uang riil. Itu bisa memperlebar rentang intraday dan menguji tingkat keyakinan, terutama jika faktor eksternal seperti harga komoditas atau perbincangan suku bunga AS memicu pergerakan. Ketidakpastian geopolitik mungkin telah mereda untuk saat ini, tetapi kami tidak boleh meremehkan kemungkinan berita besar mengubah arah. Dari sudut pandang volatilitas, harga sekitar opsi jangka pendek telah sedikit menyusut, mungkin mencerminkan risiko peristiwa mendesak yang lebih rendah. Namun, kompresi tersebut sering kali mendahului kejutan. Ketika premi menyusut, sebaiknya waspada terhadap potensi lonjakan—entah bagaimana. Pembeli opsi mungkin merasakan nilai relatif di sini, terutama jika eksposur arah dapat dilindungi terhadap pergerakan spot yang mendasari. Ini tetap merupakan fase teknis yang sensitif untuk pasangan FX ini. Meskipun bias mendukung kenaikan, momentum menunjukkan ketidakpastian. Dalam lingkungan itu, trader swing mungkin merasa tergoda untuk membalikkan ekstrem intraday, meskipun taktik semacam itu memerlukan disiplin dan tingkat pembatalan yang ketat. Banyak yang tergantung pada apakah momentum terus melemah atau stabil di atas level 1.3400. Melewati di atas 1.3550 akan memperkuat tren dengan lebih meyakinkan, tetapi para penjual juga belum sepenuhnya mundur. Pada tahap ini, aktif dalam manajemen risiko lebih penting daripada terlalu berat di satu sisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.