Jatuh tempo besar terlihat untuk EUR/USD, berkisar antara 1.1500 hingga 1.1600. Level ini kemungkinan akan menjaga pasangan ini dalam rentang tersebut kecuali ada perubahan besar dalam sentimen pasar akibat risiko berita. Para peserta pasar akan memperhatikan perkembangan di Timur Tengah di awal minggu dan pertemuan bank sentral yang akan datang. Untuk USD/JPY, jatuh tempo yang signifikan tercatat di angka 145.00. Ini diharapkan membatasi aksi harga naik, dengan jatuh tempo yang kemungkinan berfungsi sebagai jangkar jika ada tekanan beli dalam sesi tersebut. Dinamika pasar akan menentukan bagaimana level ini mempengaruhi keputusan perdagangan dalam waktu dekat. Level saat ini yang disorot untuk kedua pasangan mata uang utama memberikan kita pemahaman yang cukup jelas tentang di mana minat yang lebih luas berada di pasar opsi saat ini. Yang kita hadapi dalam EUR/USD adalah kisaran sempit dari 1.1500 hingga 1.1600, yang, karena volume jatuh tempo terkonsentrasi di sana, mungkin mencegah terjadinya pergerakan nyata di luar koridor ini dalam beberapa sesi mendatang. Ini menunjukkan adanya semacam ketahanan dan dukungan alami di kedua sisi—penghalang yang diperkuat oleh fakta bahwa banyak kontrak derivatif akan kedaluwarsa di sekitar titik tersebut. Pergerakan di luar rentang itu mungkin hanya muncul jika ada sesuatu yang cukup tak terduga muncul, baik dari ketegangan geopolitik atau perubahan mendadak dalam ekspektasi kebijakan moneter. Pasangan mata uang ini, dalam hal ini, tidak hanya bereaksi terhadap berita langsung tetapi juga terikat oleh taruhan ke depan. Kisaran ini secara efektif menetapkan parameter di mana banyak strategi jangka pendek harus beroperasi. Jika Anda memantau momentum intraday atau mempertimbangkan tema makro, zona jatuh tempo ini bisa bertindak sebagai titik tekanan, di mana volatilitas bisa terhenti atau meningkat tajam tergantung pada bagaimana harga mendekatinya. Dalam USD/JPY, kita melihat apa yang secara esensial adalah level gravitasi di 145.00. Kehadiran jatuh tempo besar ini menghasilkan gesekan nyata pada harga tersebut. Kita tidak boleh mengharapkan perjalanan mulus di luar titik ini kecuali momentum baru masuk ke pasar untuk mendorongnya lebih tinggi. Ketahanan di sini bukan hanya spekulatif—ia memiliki bobot di baliknya. Ukuran kontrak yang terkait dengan angka tersebut memberi tahu kita bahwa ada kelompok besar trader yang memiliki kepentingan di level itu, dengan posisi yang mungkin perlu dilindungi atau diimbangi dalam sesi mendatang. Mata yang tajam juga tertuju pada berita geopolitik yang lebih luas—khususnya yang terkait dengan Timur Tengah—karena ini mungkin tidak hanya mengguncang sentimen risiko tetapi juga menambah volatilitas di antara pasangan utama. Kita tidak bisa mengabaikan fakta bahwa beberapa bank sentral besar mendekati keputusan kunci. Pembuat pasar harus mempertimbangkan tidak hanya apa yang mungkin dikatakan pengumuman suku bunga, tetapi juga bagaimana ekspektasi diperkirakan—seringkali jauh sebelum hari sebenarnya. Karena ini, jatuh tempo dapat terkelompok di sekitar target yang diperkirakan, bertindak sebagai magnet saat harga mendekat dengan antisipasi. Kami menginterpretasikan zona dan level ini bukan sebagai tanda teknis semata, tetapi sebagai bagian yang sangat terikat dari posisi perdagangan. Penting untuk mempertimbangkan tidak hanya bagaimana harga berperilaku saat kita mendekati jatuh tempo, tetapi bagaimana kondisi yang lebih luas menetapkan nada untuk hasil yang diharapkan. Jika harga mendekati batas dan volatilitas tersirat meningkat, itu dapat memperketat aliran perlindungan, memberikan ekstra kecepatan pada pergerakan harga. Sebaliknya, siklus berita yang tenang dan hasil yang stabil mungkin menyebabkan efek pemantulan—menjaga harga tetap stabil menjelang jatuh tempo. Strategi derivatif saat ini oleh karena itu melibatkan pemantauan tidak hanya harga absolut tetapi juga interaksi antara harga, sentimen, dan level jatuh tempo tersebut. Ketika batas bertepatan dengan premi berat dan ketidakpastian makro, hasil cenderung lebih berlapis dan kurang intuitif daripada sekadar pantulan atau pelanggaran sederhana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen (CPI) Italia untuk bulan Mei mencatat peningkatan tahunan sebesar 1,7%, lebih rendah dari yang diperkirakan sebesar 1,9%. Data ini memberikan gambaran mengenai tren inflasi di negara tersebut dalam periode yang ditentukan. Selama perdagangan Eropa pada hari Senin, pasangan EUR/USD bergerak lebih tinggi, mendekati angka 1.1600, dipengaruhi oleh penurunan Dolar AS. Demikian pula, pasangan GBP/USD melaju menuju 1.3600, didorong oleh tekanan berkelanjutan pada Dolar AS, meskipun terdapat ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Tren Harga Emas

Harga emas tetap di atas $3.400, namun mengalami penurunan karena permintaan untuk logam berharga ini sebagai aset aman menyusut. Perubahan ini mungkin disebabkan oleh sentimen positif di pasar saham pada saat itu. Selain itu, Tiongkok menunjukkan angka penjualan ritel yang kuat untuk bulan Mei tetapi menghadapi tantangan dalam investasi aset tetap dan harga properti. Meskipun demikian, data keseluruhan menunjukkan bahwa ekonomi Tiongkok berada di jalur yang tepat untuk memenuhi target pertumbuhannya pada pertengahan 2025. Minggu mendatang mencakup perkembangan besar seperti konflik Iran-Israel, keputusan suku bunga Federal Reserve AS, dan aktivitas pasar terkait tarif, semuanya mempengaruhi pandangan ekonomi secara global. Baca juga, Indonesia mengabaikan bawang merah. Pembacaan CPI Italia lebih rendah dari ekspektasi sebesar 1,7% ketimbang perkiraan 1,9%. Secara tersendiri, ini mungkin tampak marginal, tetapi kenaikan inflasi yang lebih lembut dari yang diharapkan di negara kawasan euro sering mengubah asumsi pasar terkait tindakan kebijakan di masa depan. Bagi kami, ini mengubah sensitivitas di pasar suku bunga dan memberikan lebih banyak bobot pada komentar yang akan datang dari pejabat Bank Sentral Eropa, terutama dengan inflasi yang tidak mengalami percepatan sebagaimana diproyeksikan. Sementara itu, baik euro maupun pound menunjukkan kekuatan terhadap Dolar AS selama perdagangan awal minggu ini. Pasangan EUR/USD mendekati 1.1600, dan GBP/USD menuju 1.3600. Kelemahan dolar terjadi secara bertahap dan berkelanjutan, dipengaruhi tidak hanya oleh data makro tetapi juga oleh meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve mungkin akan memperhalus kebijakan mereka dalam sesi mendatang. Powell dan yang lainnya akan menghadapi tekanan untuk menyeimbangkan data tenaga kerja domestik dengan kekhawatiran stabilitas keuangan global, terutama mengingat meningkatnya volatilitas di luar negeri.

Dinamika Pasar Global

Sementara emas tetap di atas $3.400, ia kehilangan momentum selama sesi tersebut. Penurunan ini tampaknya mencerminkan perubahan posisi daripada perubahan mendasar yang nyata. Ketika indeks saham menunjukkan ketahanan dan optimisme menyebar ke aset berisiko, aset aman tradisional seperti emas sering kali mengalami penarikan kembali. Kami telah mengamati pola pembalikan ini beberapa kali setiap kali imbal hasil AS tetap terjaga dan pasar saham menyerap ketegangan di luar negeri tanpa banyak kesulitan. Menuju Tiongkok, laporan penjualan ritel untuk bulan Mei menunjukkan angka yang kuat. Ini menunjukkan kekuatan konsumen yang mendasar, namun itu hanya bagian dari cerita. Investasi aset tetap dan angka perumahan menunjukkan gambaran yang campur aduk, mengindikasikan bahwa meskipun konsumsi internal solid, program infrastruktur besar dan sektor properti tidak mendorong pertumbuhan. Dengan demikian, kesimpulan yang lebih luas dari data Beijing adalah satu momentum. Jika ini terus berlanjut, ekonomi tetap berpeluang untuk memenuhi target yang ditetapkan Partai jauh sebelum akhir tahun depan, kecuali jika ada guncangan fiskal. Pedagang harus menyesuaikan model risiko mereka dengan tepat. Ukuran posisi dan level stop perlu mencerminkan faktor penggerak yang diketahui, dan kurva volatilitas implisit mungkin akan menjadi lebih curam seiring dengan mendekatnya waktu keputusan bank sentral. Perhatikan perubahan dalam risiko, terutama pada kontrak emas dan minyak, serta pasangan FX utama. Minggu ini memberi imbalan bagi mereka yang gesit — tanpa pendekatan yang gesit, paparan bisa berubah secara tiba-tiba.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China akan mengadakan pertemuan Komite Tetap Kongres Rakyat Nasional (KRN) dari 24 hingga 27 Juni untuk meninjau undang-undang anti-persaingan. Diskusi juga mungkin mencakup tarif Trump dan isu-isu Timur Tengah. Komite Tetap KRN adalah badan legislatif permanen dari KRN, yang merupakan otoritas legislatif tertinggi di Cina. Berbeda dengan KRN penuh yang berkumpul setiap tahun pada bulan Maret, Komite Tetap bertemu setiap beberapa bulan dan melakukan aktivitas legislasi sepanjang tahun.

Komposisi dan Tugas Komite

Komite ini terdiri dari sekitar 170–180 anggota, termasuk Ketua KRN, Wakil Ketua, dan Sekretaris Jenderal. Tugasnya meliputi pengesahan undang-undang ketika KRN penuh tidak bersidang, mengubah undang-undang yang ada, dan menyetujui pengangkatan administratif penting seperti menteri atau pejabat bank sentral. Selain itu, komite juga meninjau perjanjian internasional dan mengawasi berbagai organ negara, seperti Dewan Negara (kabinet), pengadilan, dan jaksa. Dengan melaksanakan peran ini, Komite Tetap KRN berperan penting dalam membentuk kerangka legislatif dan pemerintahan di Cina.

Peran Komite Tetap KRN

Komite Tetap KRN, tidak seperti KRN yang lebih luas dan lebih bersifat seremonial, bertindak sebagai organ legislatif utama Cina sehari-hari. Memiliki kewenangan untuk mengubah atau memperkenalkan undang-undang antara sesi, ia juga sering menyetujui pengangkatan dan meratifikasi perjanjian penting. Komite ini tidak hanya berfungsi sebagai mesin legislatif dalam pengertian Barat, tetapi sebagai kendaraan formal untuk melaksanakan arahan utama dari kepemimpinan partai tanpa penundaan. Dari sudut pandang kami, hal yang menonjol adalah bahwa ruang lingkup pertemuan Juni tidak terbatas pada penyesuaian hukum internal. Sebaliknya, hal ini meluas ke dinamika eksternal yang sangat memengaruhi sentimen dalam suku bunga, struktur komoditas yang terkait perdagangan, dan premi risiko makro yang lebih luas. Inklusi tarif “era Trump” mengirimkan sinyal jelas—ini menunjuk ke penyesuaian posisi Cina terhadap manajemen ketegangan perdagangan lintas batas. Itu membuat beberapa minggu ke depan sangat sensitif, bukan dari sudut pandang berita, tetapi melalui lensa jalur harga untuk perlindungan terhadap inflasi dan eksposur mata uang tertentu. Posisi yang melibatkan asumsi jangka panjang tentang harga energi atau aliran terkait perdagangan dapat melihat pergerakan yang tidak terduga jika bahasa mengenai tarif luar negeri menjadi eksplisit. Wang, Li, dan rekan-rekan di komite tidak berurusan dengan hipotesis. Cara agenda-item Komite Tetap sebelumnya diurutkan menunjukkan rencana tindak lanjut, sering dalam bulan-bulan setelahnya. Para peserta yang terkait dengan eksposur suku bunga harus memperhatikan referensi struktural terhadap ambang waktu impor dan klausul balasan. Detail ini dapat membawa pengaruh yang kurang dihargai pada spread breakeven dan bahkan aktivitas basis sintetik, terutama dalam opsi lintas-strategi. Di sisi lain, penyebutan isu Timur Tengah—meskipun tidak didefinisikan dengan jelas—menambahkan lapisan geopolitik yang tidak bisa diabaikan. Docket komite kemungkinan mencakup upaya penyelarasan yang dapat memengaruhi pemberian pinjaman infrastruktur keluar atau pergeseran portofolio Belt and Road yang lebih luas. Itu, pada gilirannya, memiliki efek lanjutan untuk asumsi korelasi pasar berkembang, terutama dalam kurva CDS kedaulatan dan proyeksi pertumbuhan permintaan minyak. Dalam lingkungan kebijakan ini, penjual yang hati-hati dan mereka yang memiliki eksposur terhadap swap basis Asia mungkin mempertimbangkan untuk menyeimbangkan, sedikit netral menuju pertemuan. Ini bukan konteks untuk keyakinan arah, tetapi pasar vol forward dalam suku bunga dan FX diharapkan akan terungkit sedikit demi sedikit. Banyak yang sudah meratakan sensitivitas kurva mereka menjelang kejelasan karena cara keluwesan kebijakan di Beijing sering mendahului penyesuaian pendaftar regional, terutama di Singapura dan Hong Kong. Adapun revisi undang-undang anti-monopoli, ini lebih dari sekadar reformasi tata kelola yang kering. Ini terkait langsung dengan bagaimana teknologi konsumen, layanan industri, dan platform rantai pasokan diizinkan untuk menetapkan harga, skala, dan mengakses pendanaan. Ini berbicara tentang margin, sehingga memengaruhi teknik penilaian untuk produk terstruktur dan skew volatilitas di perusahaan yang terdaftar ganda. Untuk kami yang menangani ketidakpastian struktur istilah dan penyeimbangan gamma seputar instrumen yang terkait Cina, kuncinya bukan memprediksi apa yang akan diundangkan, tetapi menangkap bahasa yang mengisyaratkan kecepatan dan arah. Jarang ada api tanpa asap yang membara dalam domain ini. Jadi jika frasa tentang keadilan sistemik, kepatuhan pihak ketiga, atau garis waktu penegakan muncul, kami akan mencatatnya untuk strategi posisi Q3.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Joachim Nagel, pembuat kebijakan ECB dan Presiden Bundesbank, berbicara di Frankfurt mengenai topik “Tujuan tercapai – tidak ada alasan untuk menyerah”. Saat ini, dianggap tidak bijak untuk menunjukkan jeda atau pemotongan suku bunga karena ketidakpastian yang tinggi, dengan ECB disarankan untuk mempertahankan fleksibilitas. Misi ECB tampaknya telah tercapai menurut data dan perkiraan saat ini. Namun, masih penting untuk menjaga semua opsi terbuka mengenai suku bunga. Saat ini, EUR/USD mengalami kenaikan 0,28%, yang didorong oleh penjualan Dolar AS.

Memahami Peran ECB

Bank Sentral Eropa (ECB), yang berbasis di Frankfurt, mengelola kebijakan moneter untuk zona Euro. Tujuan utamanya adalah menjaga stabilitas harga dengan inflasi sekitar 2%, terutama dengan menyesuaikan suku bunga. Suku bunga tinggi biasanya menguatkan Euro, sementara sebaliknya berlaku untuk suku bunga rendah. Quantitative Easing (QE) digunakan oleh ECB selama situasi keuangan ekstrem. Ini melibatkan pembelian aset untuk menyuntikkan likuiditas ke dalam ekonomi, yang seringkali melemahkan Euro. Sebaliknya, Quantitative Tightening (QT) terjadi selama pemulihan ekonomi, menghentikan pembelian aset, yang biasanya menguntungkan Euro. Setelah pernyataan Nagel di Frankfurt, jelas bahwa meskipun angka saat ini menunjukkan pencapaian tujuan, kebijakan moneter belum berbalik arah. Para pembuat kebijakan semakin berhati-hati untuk tidak terjebak dalam jalur yang kaku, dan itu dapat dimengerti. Tekanan inflasi telah mereda, tetapi tidak secara konsisten di seluruh blok. Beberapa indikator menunjukkan kerentanan yang terus ada. Dalam konteks ini, berbicara terlalu cepat tentang mengakhiri siklus kebijakan—atau lebih buruk, membaliknya—akan membawa risiko yang tidak diinginkan. Saat ini, opsi tetap terbuka. Pengambil keputusan seperti Nagel bersikap sabar. Dengan inflasi sekitar patokan 2%, setelah mencapai salah satu target yang ditetapkan di awal, ada dorongan yang bisa dipahami di antara pengamat pasar untuk berspekulasi tentang pelonggaran. Namun, nada hati-hati menunjukkan bahwa langkah tersebut mungkin tidak akan segera terwujud. Kita melihat Euro menguat terhadap Dolar—gerakan ini banyak dipengaruhi oleh perubahan sentimen risiko dan lemahnya mata uang AS, daripada murni permintaan untuk Euro itu sendiri. Dari sudut pandang derivatif, ini tidak mengejutkan. Posisi telah dilepas pada Dolar, menunjukkan bahwa para pedagang memprediksi jalur yang berbeda antara Fed dan ECB dalam waktu dekat. Perbedaan tersebut, untuk saat ini, akan tergantung kurang pada deklarasi dan lebih pada aliran data yang bertahap.

Menavigasi Tantangan di Masa Depan

Poin mengenai fleksibilitas bukan hanya omong kosong. Ada skenario nyata di mana pengaturan suku bunga harus beradaptasi ke kedua arah. Untuk pembuat kebijakan merespons secara berarti, mereka perlu yakin, bukan hanya teriakan dari data bulanannya. Sementara itu, harga tetap sangat sensitif terhadap sinyal verbal dari pembuat kebijakan. Setiap petunjuk kecenderungan dovish atau hawkish dapat mengguncang imbal hasil, mata uang, dan kontrak berjangka. Saat harapan meningkat menjelang pertemuan mendatang, volatilitas yang diharapkan dalam kontrak berjangka suku bunga dan opsi dapat berubah secara signifikan. Taruhan arah tetap rentan ketika kepercayaan jelas terkait dengan pergerakan eksternal yang kompleks—biaya komoditas, ketegangan geopolitik, dan pemulihan sektor jasa yang tidak merata di seluruh blok semuanya mempengaruhi arah ke depan. Kita terus memantau rasio lindung nilai dan meningkatnya sensitivitas dalam kontrak berjangka pendek. Setiap kelebihan eksposur sekarang dapat dihukum oleh inersia kebijakan sama seperti tindakan. Penempatan delta perlu mencerminkan risiko pergeseran jangka pendek ini. Kami tidak terkejut melihat volatilitas meningkat lagi saat semua orang menyesuaikan posisi untuk kuartal berikutnya. Secara praktis, jalur semakin menyempit, meskipun prospeknya tampak lengkap di permukaan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data dari ForexLive.com menunjukkan pergeseran menuju pembeli meskipun ada ketidakpastian global. Kontrak berjangka E-mini S&P 500 menunjukkan kenaikan 60 poin, tetap stabil di tengah ketegangan geopolitik. Analisis berjangka ini menawarkan wawasan awal tentang sentimen pasar sebelum dibukanya pasar saham AS. OrderFlow Intel memberikan pemahaman yang lebih dalam tentang perilaku pasar, mengungkap dinamika pembeli dan penjual saat ini. Alat yang didukung AI ini menyoroti siapa yang mengendalikan pasar, dukungan di balik pergerakan harga, dan reaksi likuiditas. Ini membantu membedakan antara niat sebenarnya dan kebisingan dalam aksi harga. Perdagangan berjangka awal hari ini mencerminkan dominasi pembeli tanpa tekanan penjualan yang signifikan atau volume tinggi, menandakan akumulasi yang metodis oleh lembaga. Sesi ini berlanjut dari penjualan yang terjadi pada hari Jumat, dengan pembeli masuk pada penurunan dan menyerap likuiditas di kisaran yang lebih rendah. Kenaikan harga ini terjadi tanpa penarikan besar intraday, mengisyaratkan akumulasi yang disengaja. Untuk para trader, kekuatan hari ini menunjukkan stabilisasi pasar dan potensi posisi beli pada penarikan yang dangkal. Investor jangka panjang mungkin mempertimbangkan apakah ketakutan makro terbaru sudah terlalu didiskon. Perilaku pasar berjangka saat ini menunjukkan pergeseran dari penjualan reaktif ke akumulasi yang tenang. Ini bisa meletakkan dasar untuk pemulihan yang lebih luas jika tren ini bertahan hingga sesi AS. Apa yang telah kita lihat sejauh ini adalah respons konsisten terhadap penurunan hari Jumat, di mana pembeli kembali dengan hati-hati tetapi dengan niat yang jelas. Ketiadaan tekanan jual yang kuat, dikombinasikan dengan rendahnya volume dalam reli, menunjukkan bahwa pembelian tidak didorong oleh urgensi spekulatif. Sebaliknya, tampaknya bersifat lembaga—diukur, tengtang, dan, yang penting, lebih fokus pada nilai daripada emosi. Jenis aliran ini cenderung menguatkan level harga secara lebih pasti. Futures yang bertahan tanpa penjualan agresif atau penarikan mendadak menunjukkan bahwa penjual semakin lelah. Ini sering menandai fase di mana pemburu nilai secara diam-diam masuk—bukan dengan paksa, tetapi dengan kesabaran, membiarkan harga melambung saat pasokan secara bertahap diserap. Ketika pasar meningkat secara perlahan dalam kondisi ini, bukan kecepatannya yang penting, tetapi dasar yang terbentuk. Pemandangan lebih dekat pada aliran pesanan menunjukkan likuiditas yang semakin dalam di bawah harga aktif, terutama setelah setiap pengurangan kecil. Ini umumnya merupakan tanda bahwa pembeli tidak hanya hadir—mereka sedang berencana untuk mempertahankan posisi. Ketika komitmen semacam itu muncul setelah penjualan, kita biasanya melihat harga stabil lebih lanjut daripada cepat turun. Dengan demikian, ini menunjukkan minggu di mana kekuatan pada penarikan yang ringan mungkin terus menarik perhatian. Meskipun begitu, reaksi di sekitar setiap level kunci harus tetap dievaluasi secara real-time daripada diasumsikan. Tidak ada pergerakan harga yang boleh diterima begitu saja. Kami selalu meninjau kedalaman—siapa yang memasuki tawaran, seberapa besar mereka, dan apakah mereka mengisi ulang setelah terkena. Ketika pembeli tetap bertahan bahkan setelah buku tipis, itu lebih berarti daripada lonjakan tajam yang bisa terjadi. Meski sentimen saat ini condong positif, kami tidak mengabaikan angin sakal global. Sebaliknya, kami telah menyesuaikan seberapa pasar memprosesnya—secara bertahap, bukan impulsif. Ketika harga stabil sementara berita tetap tidak pasti, kami bertanya apakah yang terburuk sudah diperhitungkan. Refleksi tersebut menjadi dasar untuk strategi ke depan. Ada juga keuntungan yang bisa didapat dengan memperhatikan bagaimana aliran pasif berperilaku di sekitar VWAP dan kisaran sesi. Jika lembaga terus mengakumulasi dekat titik referensi ini, biasanya ada tujuan. Dan di mana ada tujuan, pengaturan bisa menjadi lebih presisi. Namun, setiap skenario masih memerlukan rencana—entri perlu pemicu, dan stop harus masuk akal dalam konteks buku pesanan. Dari pandangan kami, kami melanjutkan bukan dengan optimisme buta, tetapi dengan pengamatan yang terfokus. Jika penurunan dangkal terus menemukan pembeli yang stabil, kami mungkin melihat posisi untuk kelanjutan naik. Namun, jika harga yang lebih tinggi mulai bertemu dengan tawaran yang berlanjut, saatnya untuk menilai kembali.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ikhtisar Emini Dow Jones Juni

Emini Dow Jones Juni turun ke 41920 sebelum rebound dengan titik terendah hari ini hanya 50 ticks di bawah peluang beli di 42350/250. Sesi ini melihat perdagangan di level resistensi dengan eksekusi yang tepat, dan penurunan lebih lanjut bisa menyusut ke 41650, atau serendah 41350/300. Di pasar forex, EUR/USD meningkat menuju 1.1600 di tengah penurunan Dolar AS, sementara GBP/USD bergerak menuju 1.3600. Emas tetap stabil di atas $3,400 meskipun kehilangan daya tarik sebagai tempat aman. Sementara itu, data dari Cina menunjukkan ekonomi kemungkinan akan memenuhi target pertumbuhan paruh pertama 2025, meskipun dengan kinerja campuran dalam investasi aset tetap dan harga properti. Saat kontrak mendekati pertengahan Juni, indeks tetap terkurung dalam parameter yang ketat. Kontrak S&P menunjukkan ketahanan semalaman – mendorong di atas level resistensi yang dikenal 5995/6005 – tetapi kejelasan masih sulit dicapai. Indeks ini bergerak dalam koridor sempit bulan ini, sekitar 160 poin lebar, yang sering kali dapat menyebabkan rasa nyaman atau jebakan palsu. Harus tetap waspada di sekitar level atas ini; pergerakan harga di sini cenderung tidak pasti tanpa dorongan baru. Pergerakan lambat ini bisa meningkatkan godaan untuk masuk lebih awal, tetapi kami sarankan untuk menghindari pergerakan berlebihan kecuali ada momentum berkelanjutan. Sementara itu, Nasdaq memberikan keandalan arah yang lebih baik. Indeks ini rebound tajam setelah hampir menyentuh level 21440/400 — suatu level yang telah memberikan pijakan sebelumnya. Indeks ini telah mendekati 21900 baru-baru ini, area yang kini bertindak hampir sebagai penghalang sebelum kemungkinan kenaikan menuju 21970/990. Namun, pergerakan seperti itu bisa bersifat sementara tanpa partisipasi teknologi yang luas. Dengan adanya rentang perdagangan yang terdefinisi sebesar 900 poin selama beberapa minggu, breakout — jika dan ketika itu terjadi — perlu dukungan volume dan partisipasi agar dapat berlanjut, atau berisiko menjadi jebakan retracement. Mengamati bagaimana beberapa sesi mendatang akan berkembang di atas 21900 akan membantu menjelaskan apakah para bulls benar-benar memiliki keunggulan.

Pasar Forex Dan Komoditas

Kontrak Dow menunjukkan volatilitas yang lebih jelas, dengan pergerakan turun ke 41920 sebelum berbalik – dan pembalikan itu terjadi tepat di sekitar tempat kami memperkirakan para pembeli akan muncul. Pantulan ini mengonfirmasi bahwa zona support yang lebih rendah seperti 42350/250 sedang menarik minat. Namun, penjual masih berputar di sekitar titik resistensi, sering kali dengan presisi. Meskipun pantulan ini teratur, kegagalan untuk menembus di atas level tinggi sebelumnya memberi tekanan kembali pada bagian bawah. Jika kelemahan kembali, 41650 bukanlah hal yang mustahil, dengan 41350/300 dalam pandangan jika kekuatan saat ini melemah. Penurunan terbaru menunjukkan kecenderungan ringan untuk mulai menyerupai pola jika pesanan beli yang lebih sedikit tersisa di bawah. Dalam mata uang, euro yang dibagikan bergerak perlahan menuju 1.1600, didukung oleh kelemahan baru-baru ini pada sisi Dolar AS. Ada sedikit perubahan nada dari komentar Fed AS baru-baru ini, yang menyebabkan para pembeli dolar kehilangan keseimbangan. Perubahan itu juga membantu sterling mendekati 1.3600 — tidak ada lompatan besar, tetapi cukup untuk membuat trader waspada akan potensi perpanjangan ke atas. Narasi perbedaan suku bunga kemungkinan akan muncul kembali segera, dan setiap rilis data sekarang terasa sedikit lebih berat dalam konsekuensi. Emas terus melayang di atas $3,400, agak tidak terarah dalam sesi terakhir. Kehilangan permintaan dari kalangan tempat aman tidak memicu rush untuk keluar, tetapi juga tidak ada aliran masuk yang kuat dari pembeli baru. Logam ini tampak seimbang untuk saat ini, meskipun keseimbangan itu tetap tidak nyaman. Trader yang mengamati emas untuk petunjuk tentang perilaku risiko yang lebih luas mungkin menemukan itu kurang berguna untuk saat ini. Aktivitas menunjukkan pasar yang belum siap untuk berkomitmen ke arah mana pun. Data pertumbuhan Cina muncul dengan sedikit optimisme untuk mengimbangi kekhawatiran sebelumnya. Meskipun investasi aset tetap dan angka terkait properti menimbulkan keraguan, jalur pertumbuhan ekonomi yang lebih luas tampaknya selaras dengan target jangka menengah. Ini memberikan beberapa pijakan yang stabil untuk sektor yang sensitif terhadap risiko, meskipun kehati-hatian tetap diperlukan mengingat ketidakpastian di balik angka-angka utama. Over the coming sessions, monitoring volume shifts near Nasdaq’s 21900, the Dow’s mid-42000s, and the S&P’s 6005 zone will be key. Equities appear to be hanging in a state of anticipation, with underlying momentum building but not yet unleashed. We’ll continue to assess whether this price behaviour is accumulation or distribution, as timing matters just as much as levels when ranges tighten and pressure mounts. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tanggal penting untuk peralihan kontrak berjangka indeks ekuitas AS pada 16 Juni 2025, mencakup indeks-indeks terkenal seperti S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones, dan Russell 2000. Peralihan melibatkan penutupan posisi dalam kontrak yang akan habis dan membuka posisi baru dalam kontrak berikutnya, yang penting karena siklus kedaluwarsanya yang tetap. Kontrak berjangka indeks ekuitas AS memiliki siklus kedaluwarsa kuartalan pada Jumat ketiga bulan Maret, Juni, September, dan Desember. Tanggal kedaluwarsa, atau hari terakhir perdagangan, adalah pada Jumat ketiga bulan kontrak. Tanggal peralihan, yang dikenal sebagai perubahan likuiditas, berlangsung pada hari Senin sebelum Jumat ini, menandai periode peralihan yang penting.

Pusat Perhatian pada Volume dan Likuiditas

Pedagang mungkin fokus pada volume dan likuiditas untuk mengetahui kapan transisi sebenarnya terjadi. Tanggal mendatang mencakup 16 Juni 2025, sebagai tanggal peralihan pasar dengan kedaluwarsa pada 20 Juni 2025. Tanggal penting selanjutnya adalah 15 September 2025, untuk peralihan pasar dengan kedaluwarsa pada 19 September, dan 15 Desember 2025, untuk peralihan, yang berakhir pada 19 Desember. Terakhir, 16 Maret 2026, akan menjadi tanggal peralihan dengan kedaluwarsa pada 20 Maret. Apa yang semua ini sinyalkan, dalam istilah sederhana, adalah bahwa kita mendekati pergeseran lain dalam posisi berjangka. Pergerakan pada 16 Juni dapat diprediksi dalam penjadwalan, tetapi membawa implikasi yang tidak selalu terkemas dengan rapi. Meskipun kedaluwarsa terjadwal pada tanggal 20, aktivitas sebagian besar mulai terfokus pada hari Senin—empat hari sebelumnya. Ini adalah saat penyerahan nyata antara kontrak lama dan baru dimulai. Memperhatikan volume pada hari Senin tersebut memberikan gambaran yang lebih jelas tentang sentimen pasar dibandingkan menunggu hingga kedaluwarsa itu sendiri. Kita cenderung menganggap minggu peralihan sebagai zona transisi, di mana kontrak lama kehilangan daya tarik dan yang baru mulai mendapatkan bobot. Yang sering tidak terlihat adalah bahwa pergeseran ini juga menyebabkan distorsi sementara dalam harga dan perilaku selisih. Saat kontrak lama menjadi kurang likuid, selisih bid-ask dapat melebar, dan volatilitas implisit mungkin bereaksi berbeda dari yang diharapkan. Bagi mereka yang mengelola posisi di berbagai tenor, ini harus menjadi pengingat untuk menyesuaikan strategi dan model agar sejalan dengan bagaimana penentuan harga beralih ke kontrak berikutnya. Kontrak terkait Nasdaq dapat berperilaku berbeda dari yang terkait dengan Russell atau S&P. Masing-masing menarik campuran peserta yang berbeda, sehingga waktu pergeseran volume dapat lebih cepat satu dan lebih lambat di lainnya. Kita sudah melihat hal ini sebelumnya—indeks yang berat di sektor teknologi mungkin melakukan transisi satu sesi lebih awal. Mengikuti arus uang daripada kalender menjadi lebih berguna pada saat itu.

Melacak Minat Terbuka

Volume saja tidak selalu menceritakan keseluruhan cerita. Minat terbuka harus dilacak dengan cermat bersamaan. Peningkatan minat terbuka pada kontrak yang masuk, terutama setelah penurunan pada kontrak yang akan kedaluwarsa, sering kali menunjukkan kapan pergeseran besar terjadi. Peralihan tidak hanya mekanis; mereka membawa risiko arah jangka pendek dari pedagang basis dan meja arbitrase yang melakukan repositioning. Kita sering memantau pergerakan selisih yang agresif menjelang tanggal-tanggal ini, terutama ketika data makro yang lebih luas dirilis dalam jendela yang sama. Meskipun minggu peralihan ini terlihat relatif bebas dari acara besar, kondisi dapat berubah dengan cepat. Sangat berguna untuk menjaga posisi sensitif terhadap strike lebih ringan selama awal minggu. Dalam beberapa hari mendatang menjelang 16 Juni, kita harus memperhatikan perubahan bentuk kurva antara bulan depan dan bulan kedua. Perilaku kompresi atau kontango dapat sementara memecahkan pola tren. Bagi entitas yang mengelola delta atau melindungi volatilitas, penyimpangan kecil dalam skew dapat cepat menjadi lebih terlihat selama periode penyesuaian ini. Harris telah menunjukkan dalam komentar sebelumnya bahwa volatilitas cenderung terhenti tepat sebelum minggu-minggu ini, saat pelindung dan spekulan berkonfrontasi. Penahanan itu seringkali memberi jalan kepada pertukaran singkat setelah peralihan selesai. Kita sering memanfaatkan jendela tail itu untuk mengatur kembali paparan volatilitas pendek kita, karena dapat mereset pembacaan dasar untuk siklus berikutnya. Ada juga aspek perilaku. Pedagang cenderung menjadi lebih ekstrem dalam perilaku pengambilan risiko mereka seputar peralihan. Anda dapat mengamati ini dalam pola volume di seluruh minggu kedaluwarsa—risiko cenderung ditambahkan atau dihapus lebih tiba-tiba. Menghindari penyesuaian yang terpaksa berasal dari berada dua langkah lebih maju. Itu terutama benar ketika mengelola posisi sintetis, di mana perubahan biaya pembawa antara selisih kalender menjadi lebih terlihat. Dengan hal itu dalam pikiran, seiring kita mendekati pergeseran bulan Juni, fokus praktis tetap pada menjaga kejernihan. Semakin dekat kita dengan hari Senin itu, semakin berguna untuk memodelkan portofolio Anda di kedua kontrak, kemudian menyeimbangkan kembali sesuai dengan bagaimana likuiditas berkembang di seluruh sesi. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS (DXY) tetap stabil di sekitar 98,15 selama sesi awal Eropa. Para pedagang menantikan keputusan Federal Reserve AS tentang suku bunga pada hari Rabu ini di tengah ketegangan yang sedang berlangsung di Timur Tengah. Data inflasi terbaru di AS menunjukkan kemungkinan 80% adanya pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan September, diikuti dengan pemotongan lainnya pada bulan Oktober. Konferensi Pers FOMC diharapkan dapat memberikan lebih banyak wawasan tentang situasi ini.

Peningkatan Sentimen Konsumen

Sentimen konsumen di AS menunjukkan peningkatan untuk pertama kalinya dalam enam bulan pada bulan Juni. Indeks Universitas Michigan naik menjadi 60,5, melampaui perkiraan 53,5, yang dapat mendukung Dolar AS secara sementara. Konflik antara Israel dan Iran telah berlangsung selama empat hari, dengan peluncuran misil lebih lanjut dari kedua belah pihak. Setiap peningkatan ketegangan geopolitik dapat meningkatkan aliran aman, menguntungkan USD. USD menyumbang lebih dari 88% perputaran valuta asing global dan menjadi mata uang cadangan dunia pasca Perang Dunia II. Kebijakan moneter oleh Federal Reserve memiliki pengaruh besar terhadap nilai dolar. Alat-alat Federal Reserve seperti pelonggaran kuantitatif (QE) dan pengetatan kuantitatif (QT) mempengaruhi aliran kredit dan kekuatan dolar. Indikator ekonomi dan risiko geopolitik terus membentuk jalur USD.

Dampak Kebijakan Federal Reserve

Dari sisi angka, Indeks Dolar yang bertahan di dekat 98,15 tidak terlalu mengejutkan, mengingat beratnya risiko peristiwa yang sedang terjadi di bidang ekonomi dan politik. Sementara pasar belum bergerak secara dramatis, ini adalah jeda sebelum serangkaian rilis dan kejelasan kebijakan. Angka tersebut—98,15—secara esensial mengonfirmasi permainan menanti, dengan sedikit yang bersedia mengambil posisi berat sampai lebih banyak petunjuk dari pembuat kebijakan muncul. Mempertimbangkan data inflasi yang cenderung lebih rendah, banyak yang memperhitungkan dua pemotongan suku bunga, yang dijadwalkan antara bulan September dan Oktober. Penetapan harga pasar saat ini menunjukkan bahwa ini bukan lagi skenario risiko tail, tetapi lebih sebagai kasus dasar. Apakah itu agresif atau tepat akan sangat bergantung pada bagaimana Fed menggambarkan ketahanan ekonomi yang lebih luas. Jika Powell memperkenalkan kembali hati-hati atau menunjukkan bahwa disinflasi tidak terbenam, harapan dapat dengan cepat beralih. Kami akan terus memantau konferensi pers untuk nada daripada angka spesifik. Data sentimen konsumen yang menggembirakan—terutama yang memutus rentetan enam bulan—bukanlah hal yang sepele. Ini menunjukkan bahwa rumah tangga, setidaknya untuk sementara, merasakan kembalinya kepercayaan, mungkin dari stabilisasi harga atau dukungan di pasar tenaga kerja. Indeks Universitas Michigan yang melampaui 60 jauh di atas yang diperkirakan 53,5 dan memberikan lebih banyak fleksibilitas kepada Fed untuk menunda pemotongan, jika mereka memilih jalur itu. Namun, itu bisa menempatkan tekanan pada asumsi jangka depan untuk aset yang sensitif terhadap suku bunga. Situasi yang berkembang di Timur Tengah adalah salah satu dari sedikit penggerak yang cenderung mengabaikan data domestik. Aliran mata uang sudah mencerminkan peningkatan kehati-hatian, dan itu umumnya menjaga dukungan dolar, terutama pada kontrak berjangka jangka pendek. Risiko eskalasi—dan durasi respons saat ini dari kedua belah pihak—sangat mungkin akan menjaga permintaan tinggi untuk penyimpanan yang likuid dan terpercaya. Kami telah melihat pola ini berkali-kali ketika konflik meluas tanpa resolusi. Saat melihat arah dolar jangka panjang, selalu kembali ke kebijakan Fed. USD menyumbang lebih dari 88% dari semua perputaran FX global, menjadikannya sangat sensitif terhadap perubahan komunikasi kebijakan. Kami mengantisipasi korelasi lebih langsung antara hasil riil dan indeks dalam beberapa minggu mendatang, terutama jika volatilitas kembali di pasar suku bunga. Pedagang yang sangat bergantung pada derivatif jangka pendek kemungkinan perlu melindungi diri dari penyesuaian harga yang tajam ke dua arah, terutama segera setelah komunikasi Fed. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kekerasan terus terjadi antara Israel dan Iran, dengan kedua negara meluncurkan serangan yang meningkatkan kemungkinan konflik regional yang lebih luas. Serangan misil terbaru Iran adalah yang paling luas sejauh ini, menargetkan area-area penting di Israel. Sementara itu, angkatan bersenjata Israel telah melakukan operasi terhadap situs misil dan fasilitas Garda Revolusi di Iran. Di sektor keuangan, harga emas meningkat karena pelaku pasar mencari perlindungan di tengah ketegangan geopolitik yang tidak stabil. Harga minyak awalnya naik namun kemudian turun saat risiko eskalasi dievaluasi. Mobilisasi besar pesawat pengisian bahan bakar militer AS menunjukkan persiapan untuk kemungkinan keterlibatan. Di Jepang, harga obligasi turun karena kekhawatiran inflasi melebihi permintaan untuk aset aman di tengah ketegangan di Timur Tengah. Bank of Japan diharapkan mempertahankan suku bunga kebijakannya saat ini, meskipun mempertimbangkan untuk mengurangi kecepatan program pembelian obligasi di masa depan. Di China, data mencerminkan masalah berkelanjutan di sektor properti, yang ditandai dengan penurunan harga rumah, meskipun penjualan ritel menunjukkan tanda pemulihan. USD telah menguat, terutama terhadap yen dan CHF, dengan pertemuan internasional yang akan datang, termasuk G7 dan FOMC, diharapkan dapat memengaruhi tren pasar lebih lanjut. Laporan ini menggarisbawahi beberapa perkembangan internasional yang bersamaan dengan dampak nyata pada harga jangka pendek, terutama pada instrumen yang peka terhadap momentum dan tekanan geopolitik. Tindakan militer antara dua kekuatan regional telah mulai membentuk pola, dengan serangan balasan yang tidak lagi terbatas pada sikap ancaman. Penempatan aset pengisian bahan bakar udara AS menunjukkan postur operasional yang kini dianggap lebih dari sekadar gertakan. Tindakan ini memiliki efek langsung pada persepsi risiko global, dan sudah terlihat dampaknya pada beberapa kelas aset. Kami telah melihat aliran investasi ke emas, dan itu tidak tanpa alasan. Logam ini menarik perhatian saat volatilitas mata uang mulai mencerminkan pengambilan keputusan yang tidak menentu atau perubahan mendadak dari risiko. Kenaikan harga datang ketika imbal hasil riil tidak stagnan, yang menunjukkan lonjakan ini tidak hanya karena penurunan suku bunga, tetapi lebih terkait dengan permintaan nyata untuk perlindungan dari kejadian ekstrem. Itu mungkin terus berlanjut selama perkembangan militer tidak stabil. Harga minyak sebelumnya pernah melebihi $90 per barel sebelum turun. Ini mencolok. Reaksi awal adalah memasukkan risiko gangguan pasokan, tetapi ini diimbangi ketika kelanjutan pengiriman dan tingkat persediaan dievaluasi kembali. Yang terjadi selanjutnya adalah kembali ke rentang perdagangan yang lebih sempit dan terkontrol. Bagi kami, ini menunjukkan bahwa penentuan harga masih didorong oleh sentimen daripada respons terhadap dasar-dasar yang blunt seperti pergerakan tanker secara real time atau panduan kapasitas OPEC. Namun jika ini normalisasi, volatilitas intraday pada minyak mentah seharusnya berkurang, yang akan lebih mengalihkan perhatian pada model penetapan harga opsi daripada taruhan arah sederhana. Kembali ke Asia, hasil obligasi Jepang telah disesuaikan naik, bukan karena konflik eksternal tetapi karena kekhawatiran domestik tentang inflasi yang berlanjut. Inflasi telah berhenti bersifat siklis dan lebih terkait dengan tekanan biaya—komoditas, upah, dan kekakuan pasokan. Bank sentral di sana mungkin tidak akan mengetatkan suku bunga, tetapi jelas merasa tidak nyaman dengan eksposur yang ada melalui kepemilikan obligasi. Penarikan dari pembelian obligasi jangka panjang memperkenalkan risiko peningkatan, yang mengubah cara kami melihat produk suku bunga yang terikat pada tenor 5 tahun atau lebih. Strategi pengurangan tampaknya kurang menarik di bawah perubahan ini. Sementara itu, di seberang Laut China Timur, masalah properti di China terus membebani kepercayaan. Penurunan harga rumah lainnya hanya menambah keprihatinan umum. Namun, data ritel yang lebih kuat dari yang diperkirakan dapat, secara terpisah, mengurangi kecemasan, setidaknya bagi mereka yang menentukan risiko kredit konsumen dalam jangka waktu pendek. Namun, kami menemukan bahwa properti tetap menjadi titik tekanan yang lebih berpengaruh, dan setiap kenaikan dalam sentimen konsumen tidak akan berarti jika volume konstruksi terus tertinggal. Dalam istilah praktis, kontrak berjangka yang terhubung dengan daratan mungkin tetap dibatasi, dengan minat yang berkurang untuk menggunakan leverage di antara institusi lokal. Pergerakan mata uang juga menunjukkan pola menarik. Dolar, yang sering dianggap sebagai barometer kesulitan, telah menguat terhadap yen dan franc. Ini menunjukkan bahwa ketidakpastian risiko tidak mengarah pada aliran investasi ke Jepang atau Swiss—keduanya secara historis dianggap sebagai tujuan aman. Sebaliknya, modal tampaknya lebih memilih untuk tetap dalam likuiditas yang berdasarkan dolar daripada alternatif dengan suku bunga negatif. Kenaikan dolar ini mengubah kondisi pendanaan di seluruh dunia. Dari perspektif kami, perusahaan yang bergantung pada pinjaman USD akan menghadapi penyebaran utang yang lebih luas jika ini berlanjut. Kita perlu mulai mempertimbangkan bahwa kekuatan dolar tidak hanya mencerminkan harapan ekonomi AS—ini semakin terkait dengan ketidakamanan global dan penilaian kembali risiko di luar negeri. Memandang ke depan, jadwal rapat bank sentral dan kementerian keuangan yang padat—terutama G7 dan FOMC Federal Reserve—membawa bobot tambahan. Acara-acara ini mungkin tidak mengubah jalur suku bunga secara mendasar, tetapi membingkai panduan ke depan dan koordinasi lintas batas. Di pasar opsi, kita harus mempertimbangkan bahwa volatilitas yang diimplikasikan di sekitar tanggal ini tetap tinggi, sebagian besar karena kurangnya kejelasan mengenai respons fiskal di tengah ketidakpastian geopolitik. Penyesuaian posisi sekarang memerlukan kita untuk menjauh dari asumsi pengembalian rata-rata atau korelasi historis. Kita perlu menyesuaikan kerangka kerja kita—model penetapan harga harus memasukkan potensi kenaikan yang lebih tajam dalam opsi yang terkait dengan komoditas dan kurva yang berkelanjutan dalam volatilitas obligasi, terutama melalui mid-curve. Poin-poin penting sekarang adalah menyadari bahwa apa yang dulunya lonjakan volatilitas yang singkat telah mendapatkan durasi. Itu mengubah cara kita melindungi diri, bagaimana kita menilai nilai waktu, dan bagaimana kita menyeimbangkan buku kita.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Strategi Kontrol Ekspor China China mempertahankan choke point dalam rantai pasokan global dengan tidak menyetujui ekspor sejumlah logam tanah jarang yang digunakan dalam senjata AS. Sementara Beijing membuka saluran terbatas “hijau” untuk ekspor penggunaan sipil ke perusahaan AS yang terpercaya, bahan militer tetap diblokir. AS telah menolak untuk mengangkat pembatasan chip AI sebagai imbalan untuk akses logam tanah jarang. Ada kemungkinan untuk memperpanjang tarif atas barang-barang China, menambah ketidakpastian pada perjanjian yang komprehensif. Monopoli China, terutama dalam pemurnian dan pengolahan logam tanah jarang, merupakan tantangan strategis bagi Barat. Analis mencatat bahwa masalah seperti ketidakseimbangan perdagangan dan mineral kritis mungkin tetap tidak terpecahkan, mungkin sepanjang masa jabatan Trump. Pembicaraan menunjukkan kesiapan Beijing untuk menggunakan logam tanah jarang sebagai alat geopolitik. Dinamika Negosiasi Perdagangan Pembicaraan antara delegasi AS dan China terjadi di London, namun mereka sengaja tidak membahas tentang logam tanah jarang yang digunakan dalam aplikasi militer. Pihak China, yang diwakili oleh negosiator, secara jelas menyatakan bahwa persetujuan untuk mengekspor bahan-bahan ini tergantung pada apakah Washington melunakkan sikapnya terhadap chip AI—area di mana aturan ekspor menjadi lebih ketat baru-baru ini. Sementara itu, China terus menahan izin untuk mengekspor logam-logam ini, kecuali jika ditujukan untuk penggunaan sipil tertentu dan bahkan kemudian, hanya untuk perusahaan yang mereka anggap terpercaya. Bahan untuk penggunaan militer tetap dilarang. Taktik ini bukanlah hal baru—kontrol China atas kapasitas pemurnian dunia membuatnya cukup sulit bagi negara lain untuk segera mengisi kekosongan. Tindakan Washington yang tidak mau berkompromi pada pembatasan chipnya berarti ada sedikit peluang untuk perjanjian resmi dalam waktu dekat. Selain itu, pejabat AS sedang mempertimbangkan untuk memperpanjang tarif atas barang-barang dari China, yang menambah ketegangan pasar dan bisa memperjauh pembicaraan. Huang menunjukkan bahwa pengaturan saat ini menunjukkan bagaimana kebijakan sumber daya digunakan secara aktif dalam strategi. Ada niat yang jelas dari pihak Beijing untuk memanfaatkan kekuatan pengolahan mereka untuk memengaruhi tekanan diplomatik di tempat lain. Untuk kita yang berkecimpung dalam perdagangan, ini menunjukkan satu perpath yang jelas—pergerakan berdasarkan durasi di sekitar kondisi ini kemungkinan akan bergerak seiring dengan perubahan kebijakan, bukan hanya metrik pasokan konvensional. Kendala pemurnian menunjukkan bahwa batas hulu tidak mudah dilonggarkan, setidaknya tidak dalam dua periode fiskal mendatang. Posisi turunan yang terkait dengan logam industri atau komponen dirgantara mungkin mencerminkan pola yang tidak teratur, berayun dengan setiap perubahan kebijakan atau ekspor, bukan dengan permintaan dasar. Lingkungan ini mendukung perdagangan yang sensitif terhadap pemicu geopolitik, terutama dalam jangka waktu yang lebih panjang, daripada analisis teknis jangka pendek. Tanpa adanya perubahan pada regulasi chip, kami melihat sedikit yang akan membuka ekspor samarium dalam jumlah yang cukup untuk mempengaruhi rantai pasokan pertahanan yang lebih luas. Wawasan dari Zheng menguatkan hal ini—keputusan terkait dengan keseimbangan kekuasaan yang lebih luas daripada tekanan spesifik sektor. Dalam hal ini, penyesuaian lebih baik ditempatkan dalam instrumen yang sadar akan volatilitas, daripada posisi panjang yang langsung. Setiap eksposur yang terkait dengan produsen hulu mungkin menghadapi tekanan margin atau aliran pesanan yang tidak stabil, bahkan di pasar yang seharusnya kuat. Mereka yang memiliki eksposur dalam futures atau opsi logam harus bersiap untuk pembalikan mendadak. Perhatikan sinyal mengenai lisensi ekspor atau perubahan dalam jadwal penegakan tarif, terutama menjelang tanggal kebijakan fiskal. Waktu mungkin lebih penting daripada level. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.