Poin-poin penting:

• Emas spot turun menjadi $4,216 karena Fed menunjukkan siklus pelonggaran yang lebih lambat
• Pemungutan suara FOMC yang terpecah dan panduan tidak jelas dari Powell menekan momentum
• MACD menunjukkan tekanan bullish yang memudar setelah lonjakan terbaru menuju $4,380

---

Harga emas mereda pada hari Kamis, mundur dari puncak terbaru setelah keputusan kebijakan terbaru Federal Reserve menawarkan lebih sedikit kejutan mesra daripada yang diharapkan pasar.

Sementara bank sentral memangkas suku bunga sebesar 25 basis points (0,25%), langkah ini dihantui oleh pemungutan suara FOMC yang terpecah, menambah ketidakpastian dalam jalur pelonggaran di masa depan.

"We certainly expect more cuts once the next chair, who will presumably be significantly more dovish than Chair Powell, is in place," Nomura chief economist David Seif says. "We would expect two fairly quick cuts under the new Fed chair." pic.twitter.com/eWEaMwA2Jr

— Yahoo Finance (@YahooFinance) December 10, 2025

Pernyataan Fed bersifat hati-hati, dengan Ketua Jerome Powell tidak memberikan pedoman ke depan mengenai waktu pemotongan suku bunga lebih lanjut.

Fed Chair Jerome Powell said Trump's tariffs are the main factor behind inflation exceeding the central bank's 2% goal, describing them as a one-time price increase https://t.co/A4Jgod7jBW pic.twitter.com/27RRChNFxR

— Reuters (@Reuters) December 11, 2025

Meskipun sebagian besar pembuat kebijakan masih mengharapkan pemotongan lain pada tahun 2026, pemungutan suara yang terpecah dan kekhawatiran seputar inflasi yang persisten telah menekan minat risiko di pasar logam mulia.

Emas spot turun 0.2% menjadi $4,216.07, meskipun sebelumnya sempat menyentuh puncak satu minggu dalam sesi ini. Kontrak berjangka Februari sementara sempat naik, tetapi tidak berlanjut karena pasar menyerap implikasi dari Fed yang mungkin berhenti lagi jika data tenaga kerja dan inflasi tetap tinggi.

Job openings ticked slightly higher in October, surpassing economists’ expectations, government data released on Tuesday showed. https://t.co/Oty6BI9H7s

— Yahoo Finance (@YahooFinance) December 11, 2025

Analisis Teknikal

Emas saat ini diperdagangkan pada $4,216.07, turun 0.29% pada hari ini, karena pergerakan harga terus mengkonsolidasi di bawah puncak sepanjang masa pada akhir Oktober sebesar $4,381.32.

Meski terjadi penurunan kecil, emas masih berada dalam tren naik jangka panjang yang jelas, bertahan jauh di atas rata-rata bergerak 30 hari.

Sejak lonjakan eksplosif dari $3,120 pada bulan Juni, emas telah naik lebih dari $1,200 dalam waktu kurang dari enam bulan, didorong oleh dolar AS yang melemah, ketidakpastian makro global, dan meningkatnya taruhan pelonggaran pada Fed.

Saat ini, harga mengerucut dalam rentang yang menyempit tepat di atas $4,200, menunjukkan konsolidasi bullish daripada pembalikan.

MACD tetap datar tetapi di atas garis nol, menandakan jeda dalam momentum daripada perubahan tren. Rata-rata bergerak (5, 10, 30) masih dalam penyelarasan bullish, meskipun kehilangan kemiringannya.

Support jangka pendek kunci terletak di $4,100, diikuti oleh support struktural yang lebih kuat di $3,950. Resistensi segera berada di $4,260, dengan puncak sepanjang masa di $4,381 menjadi target kenaikan besar berikutnya.

The surge in gold prices is driving a rapid expansion in informal and unregulated gold mining that is often illegal and ecologically destructive, according to the World Gold Council https://t.co/aNEgZb6Qrz

— Bloomberg (@business) December 10, 2025

Kecuali kita melihat penutupan di bawah $4,100, tren naik yang lebih luas tetap utuh. Jika terjadi terobosan di atas $4,260–4,300 dapat memicu pembelian kembali menuju puncak sepanjang masa yang baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USD/JPY mendekati 156.00 selama sesi awal Asia setelah penurunan suku bunga Federal Reserve. The Fed menurunkan suku bunga dana federal acuan sebesar 25 basis poin menjadi 3,5%-3,75%, menyebabkan Dolar AS melemah terhadap Yen. Ketua Fed Jerome Powell mencatat bahwa penurunan ini menempatkan bank sentral dalam posisi yang kuat. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 77% untuk penurunan suku bunga lebih lanjut tahun depan. Sementara itu, rencana pro-pertumbuhan Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi mengisyaratkan kemungkinan stimulus fiskal, yang berdampak pada Yen.

Faktor yang Mempengaruhi Yen Jepang

Nilai Yen Jepang dipengaruhi oleh kinerja ekonomi Jepang, kebijakan Bank of Japan, selisih hasil obligasi, dan sentimen risiko. Pendekatan moneter BoJ, yang biasanya bertujuan untuk melemahkan Yen, mendukung stabilitas mata uang. Perbedaan kebijakan antara AS dan Jepang telah memperlebar selisih hasil obligasi, menguntungkan Dolar. Namun, perubahan BoJ dari kebijakan yang sangat longgar dan pemotongan dari bank sentral lainnya sedang mempersempit selisih ini. Sentimen risiko juga mempengaruhi Yen, yang sering dianggap sebagai aset aman. Di pasar yang bergejolak, stabilitas yang dianggap ada pada Yen menarik minat investor, berpotensi menguatkan nilainya terhadap mata uang yang lebih berisiko. Dengan Federal Reserve akhirnya memangkas suku bunga, penggerak utama untuk USD/JPY sekarang cenderung turun dalam beberapa minggu mendatang. Selisih suku bunga yang telah menopang pasangan ini sedang menyusut, dengan hasil obligasi 10 tahun AS jatuh ke 3,9% sementara obligasi pemerintah Jepang 10 tahun (JGB) tetap di 1,1%. Tekanan fundamental ini menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk pergerakan turun, menargetkan level 155.00.

Strategi Investasi di Tengah Ketidakpastian Pasar

Mengacu pada pandangan ini, kami percaya membeli opsi put dengan kedaluwarsa Januari 2026 adalah strategi yang bijaksana. Volatilitas implisit satu bulan telah meningkat menjadi 9,5% setelah pengumuman Fed, mencerminkan perkiraan pergerakan harga, tetapi tetap menjadi cara yang berisiko terukur untuk bermain dalam tren turun. Ini melindungi terhadap kemungkinan pembalikan tajam yang tak terduga selama periode perdagangan liburan yang biasanya memiliki likuiditas rendah. Kami juga harus memperhatikan tekanan dari kemungkinan stimulus fiskal di Jepang. Pemerintah Perdana Menteri Takaichi diharapkan akan merilis rincian anggaran tambahan pada awal Januari, yang dapat melemahkan yen sementara dan menyebabkan pasangan ini rebound. Ancaman ini membuat penjualan langsung pasangan mata uang ini lebih berisiko dibandingkan dengan menggunakan opsi. Melihat kembali, perubahan kebijakan Fed ini terjadi setelah Bank of Japan menghabiskan banyak waktu di tahun 2024 perlahan-lahan beralih dari kebijakan yang sangat longgar, yang sudah membangun dukungan untuk yen. Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan probabilitas tinggi untuk dua kali pemotongan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2026, memperkuat tren bearish baru untuk dolar. Ini menunjukkan bahwa setiap kekuatan dalam pasangan USD/JPY harus dilihat sebagai peluang untuk menjual. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada mencapai level tertinggi dalam 11 minggu terhadap Dolar AS setelah Bank of Canada (BoC) mempertahankan suku bunga, berbeda dengan pemotongan suku bunga ketiga yang dilakukan Federal Reserve (Fed). Gubernur BoC menegaskan kesabaran, menolak desakan pasar untuk pemotongan suku bunga, sementara pemotongan kebijakan Fed sesuai dengan proyeksi pasar tetapi disertai peringatan untuk tidak berharap pemotongan lebih lanjut dalam waktu dekat. Pasangan USD/CAD jatuh di bawah 1.3800 untuk pertama kalinya sejak September, karena BoC menjaga suku bunga tetap di 2.25%, dan Fed di rentang 3.75-4.00%, bersamaan dengan peningkatan Quantitative Easing. Sikap BoC mengantisipasi data inflasi CPI Kanada, yang mungkin memperjelas efisiensi strategi suku bunga. Meskipun ada pemotongan suku bunga Fed, Powell menyarankan agar tidak berharap perubahan kebijakan mendasar dalam waktu dekat.

Analisis Teknis

Secara teknis, USD/CAD menghadapi tekanan ke bawah, meskipun harga telah menembus di bawah rata-rata pergerakan 50-hari dan 200-hari, dengan momentum bearish yang jelas. Indikator momentum seperti RSI yang cenderung menurun dan Stochastics mendekati tingkat oversold memperkuat hal ini. Sementara penjual terus mengontrol, stabilitas pasar di atas rentang support kunci 1.379–1.372 dapat menandakan konsolidasi. Gerakan Dolar Kanada dipengaruhi oleh keputusan suku bunga BoC, harga minyak, kesehatan ekonomi, inflasi, dan neraca perdagangan. Kinerja CAD sangat terkait dengan ekonomi AS karena adanya hubungan perdagangan yang signifikan, dengan harga minyak dan indikator ekonomi seperti PDB dan angka ketenagakerjaan secara langsung memengaruhi nilainya. Dengan perbedaan suku bunga yang semakin melebar, kita melihat jalan yang jelas untuk kekuatan Dolar Kanada yang berkelanjutan terhadap Dolar AS dalam beberapa minggu ke depan. Keputusan terbaru Federal Reserve untuk memotong suku bunga ke rentang 3.75-4.00%, sementara Bank of Canada tetap di 2.25%, membuat holding Dolar Kanada menjadi lebih menarik. Perbedaan kebijakan ini adalah faktor dominan yang mendorong pasangan USD/CAD turun. Langkah dovish Fed tampaknya dibenarkan oleh sinyal ekonomi terbaru dari akhir 2025. Misalnya, laporan non-pertanian untuk bulan November menunjukkan bahwa perekrutan melambat lebih dari yang diperkirakan, dan pertumbuhan PDB kuartal ketiga direvisi turun menjadi 1.8%. Data ini mendukung asumsi bahwa ekonomi AS melambat dan Dolar AS menjadi lebih lemah, memperkuat pandangan bearish untuk USD/CAD.

Sikap Bank of Canada

Di Kanada, sikap sabar Bank of Canada dapat dipahami mengingat inflasi tetap persisten. Pembacaan CPI terakhir untuk bulan Oktober 2025 sebesar 2.8%, yang masih jauh di atas target 2% bank sentral. Ini membuat kemungkinan pemotongan suku bunga dari BoC dalam waktu dekat sangat kecil, memberikan dukungan yang kokoh untuk mata uang kita. Dari perspektif perdagangan, arah dengan sedikit rintangan untuk USD/CAD adalah ke bawah, karena telah menembus di bawah rata-rata pergerakan jangka panjang yang kunci. Kita harus sangat memperhatikan zona support antara 1.3720 dan 1.3790. Jika harga bertahan di bawah area ini, akan ada tekanan penjualan lebih lanjut, menjadikan opsi jual USD atau opsi beli CAD sebagai permainan yang menarik. Namun, kita juga harus mempertimbangkan harga minyak, yang dapat membatasi keuntungan Dolar Kanada. Kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate untuk pengiriman Januari 2026 telah berkisar di mid-$70, yang tidak begitu kuat untuk ekonomi Kanada yang berbasis ekspor. Ini mungkin mencegah kejatuhan dramatis pada pasangan USD/CAD, menunjukkan penurunan yang lebih bertahap sebagai gantinya. Buat akun VT Markets Anda yang nyata dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD mencapai titik tertinggi dalam 8 minggu mendekati 1.1700, didorong terutama oleh pemotongan suku bunga 25 basis poin oleh Federal Reserve. Langkah ini menyebabkan kenaikan 0,59% pada hari Rabu, saat trader menjual Dolar mengingat sikap dovish Fed. Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahwa langkah kebijakan di masa depan akan bergantung pada data ekonomi, menandakan kebijakan yang netral. Keputusan Fed untuk memotong suku bunga didukung oleh sebagian besar anggota, meskipun tiga dissenters memilih pendekatan yang berbeda.

Indeks Dolar dan Prediksi Ekonomi

Indeks Dolar turun 0,58% menjadi 98,68, dan prediksi menunjukkan suku bunga yang diberikan Fed akan sekitar 3,4% tahun depan, mengisyaratkan kemungkinan pemotongan lebih lanjut. Sementara itu, zona Euro tidak memiliki pembaruan signifikan, namun anggota ECB menyatakan percaya diri untuk mencapai target inflasi jangka menengah sebesar 2%. EUR/USD saat ini berkonsolidasi antara 1.1650 dan 1.1700 selama sesi keenam, dengan momentum bullish yang ditunjukkan oleh Indeks Kekuatan Relatif. Jika turun di bawah 1.1650, Euro bisa jatuh lebih jauh, menembus berbagai level dukungan. Euro tetap menjadi mata uang yang paling banyak diperdagangkan kedua, dengan pangsa 31% dari transaksi pertukaran global pada tahun 2022. Kekuatan Euro dipengaruhi oleh kebijakan ECB, suku bunga, inflasi, data ekonomi, dan neraca perdagangan. Keputusan Federal Reserve untuk memotong suku bunga telah mengubah lanskap, menandakan bahwa periode kekuatan dolar AS kemungkinan besar telah berakhir untuk sekarang. Kami melihat perbedaan yang jelas terbuka antara Fed yang dovish, yang sekarang menunggu, dan Bank Sentral Eropa yang terdengar percaya diri tentang kebijakannya. Lingkungan ini lebih menguntungkan untuk membeli Euro melawan dolar dalam beberapa minggu mendatang.

Tren Pasar dan Strategi Perdagangan

Perubahan dari Fed ini tidak terjadi dalam kekosongan, karena kami melihat metrik inflasi AS mereda sepanjang tahun 2025 setelah berakhir 2024 di 3,1%. ECB, di sisi lain, menghadapi tekanan harga yang lebih persisten yang masih berada di 2,4% pada akhir tahun lalu, sehingga memberi mereka sedikit alasan untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari kenaikan nilai tukar EUR/USD, seperti membeli opsi beli dengan harga strike di atas level 1.1700 saat ini. Penekanan Powell pada risiko penurunan terhadap lapangan kerja adalah sinyal penting untuk kelemahan dolar yang berkelanjutan. Kami telah melihat statistik klaim pengangguran awal dari November 2025 naik menjadi lebih dari 230.000, mendukung pandangan hati-hati Fed. Ini menjadikan posisi jual pada Indeks Dolar AS (DXY) menarik, mungkin melalui opsi jual atau kontrak berjangka. Untuk pasangan EUR/USD, tantangan segera adalah apakah dapat bertahan di atas level 1.1700. Jika terjadi pelanggaran dan penutupan yang tegas di atas level ini, kemungkinan akan ada pergerakan cepat menuju 1.1800 dan bahkan puncak tahun ini mendekati 1.1918. Kami percaya menggunakan opsi beli vanilla sederhana adalah cara berisiko rendah untuk bersiap menghadapi kemungkinan pelarian ini. Ini adalah kebijakan jeda yang sangat mirip dengan “penyesuaian tengah siklus” yang kami lihat kembali pada tahun 2019, di mana Fed memangkas suku bunga tiga kali dan kemudian menahan diri selama lebih dari enam bulan. Selama periode itu, dolar umumnya melemah terhadap rekan-rekannya. Preseden sejarah ini menunjukkan bahwa kelemahan dolar saat ini bisa berlanjut hingga awal bulan 2026. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

**Hasil Imbal Hasil Treasury AS Mempengaruhi Harga Emas** Dalam analisis teknis, harga emas berada di sekitar $4,200, dengan level support potensial di $4,153 dan $4,090 jika turun. Kebijakan rendah dari Fed dapat mendorong harga emas menuju $4,300. Emas berfungsi sebagai aset aman dan pelindung terhadap inflasi, banyak digunakan oleh bank sentral untuk cadangan. Harganya berkorelasi negatif dengan Dolar AS dan aset berisiko, meningkat selama ketidakstabilan geopolitik atau penurunan ekonomi. Aktivitas cadangan bank sentral juga mempengaruhi dinamika pasar emas. Dengan Federal Reserve yang menunjukkan pandangan hati-hati, kita harus melihat pemotongan suku bunga baru-baru ini sebagai langkah tunggal dan bukan awal dari maraton panjang. Sementara pasar bereaksi positif terhadap langkah dovish, sikap “tunggu dan lihat” Jerome Powell menghadirkan ketidakpastian signifikan untuk beberapa minggu mendatang. Trader derivatif dapat memanfaatkan ini dengan memposisikan diri untuk kenaikan emas yang berkelanjutan, namun mungkin volatil, menuju level $4,300. **Pembagian Suara Federal Reserve** Pembagian suara di Fed, dengan beberapa anggota ingin mempertahankan suku bunga, menunjukkan bahwa jalur ke depan tidak tetap. Ini menyarankan penggunaan opsi untuk mengelola risiko akan sangat penting; kita bisa mempertimbangkan untuk membeli spread call untuk menargetkan keuntungan sekaligus mendefinisikan risiko kita. Sementara itu, membeli put pelindung dengan harga strike di bawah level psikologis $4,200 dapat melindungi dari kejutan hawkish dari data yang masuk. Ketegangan yang disebutkan Powell jelas terlihat dalam laporan ekonomi terbaru dari November 2025. Indeks Harga Konsumen (CPI) menunjukkan bahwa inflasi inti tetap tinggi di 3.8%, yang menjelaskan keengganan beberapa anggota Fed untuk memotong suku bunga lebih lanjut. Data inflasi di masa depan yang menunjukkan kenaikan tajam kemungkinan akan memperkuat dolar AS dan menciptakan hambatan signifikan bagi harga emas. Sebaliknya, kekhawatiran Fed tentang risiko pekerjaan telah tervalidasi oleh laporan pekerjaan November 2025 yang menunjukkan tambahan pekerjaan hanya 95,000 yang mengecewakan. Kelemahan di pasar tenaga kerja mendukung argumen untuk suku bunga yang lebih rendah dan bertindak sebagai dorongan kuat bagi harga emas. Kita harus mengamati data pekerjaan berikutnya dengan seksama, karena ini akan sangat mempengaruhi langkah berikutnya dari Fed. Melihat kembali, lingkungan ini mirip dengan “pemotongan asuransi” yang kita lihat dari Fed pada 2019, yang dirancang untuk mempertahankan ekspansi daripada melawan resesi dalam. Paralel sejarah ini menunjukkan bahwa kita tidak seharusnya mengharapkan serangkaian pemotongan suku bunga yang agresif kecuali data ekonomi memburuk lebih jauh. Oleh karena itu, posisi bullish jangka panjang harus disesuaikan dengan kenyataan hati-hati ini.

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) naik setelah Federal Reserve mengumumkan pemotongan suku bunga kuartal ketiga berturut-turut. Keputusan ini menurunkan suku bunga dana federal menjadi antara 3,50% dan 3,75%, yang mempengaruhi hasil Treasury jangka 2 tahun untuk menurun.

Keputusan Suku Bunga Fed

Sikap Fed yang menolak kenaikan suku bunga lebih lanjut diterima dengan baik, dengan pasar berjangka memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga tambahan pada tahun 2026. Sebelum pengumuman Fed, saham sebagian besar stagnan, tetapi keputusan tersebut membawa lebih banyak stabilitas pada sentimen pasar. S&P 500 tetap dekat dengan rekor tertingginya setelah bulan November yang bergejolak. Bank-bank regional mencatat hasil positif, dengan KRE ETF dan bank regional utama meningkat lebih dari 2%. Namun, ada ketidaksetujuan di dalam Fed, karena untuk pertama kalinya sejak 2019, tiga anggota menyimpang dari konsensus. Dow Jones Industrial Average, yang terdiri dari 30 saham utama AS, adalah indeks berbobot harga, berbeda dengan indeks yang lebih luas seperti S&P 500. Berbagai faktor mempengaruhi DJIA, termasuk laporan pendapatan perusahaan dan tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Federal Reserve. Teori Dow adalah metode yang digunakan untuk mengidentifikasi tren pasar dengan menganalisis DJIA dan Dow Jones Transportation Average. Dengan Federal Reserve yang kembali memotong suku bunga kemarin, kita melihat sinyal jelas bahwa kebijakan kini ditujukan untuk mendukung ekonomi yang melambat. Untuk beberapa minggu mendatang, ini menyiratkan pandangan optimis terhadap ekuitas, menjadikan opsi beli pada indeks seperti Dow Jones Industrial Average (DIA) strategi yang menarik. Reaksi positif pasar menunjukkan bahwa jalur suku bunga yang lebih rendah disambut dengan baik.

Indikator Ekonomi dan Respons Pasar

Perubahan kebijakan ini dibenarkan oleh data ekonomi yang melemah, yang kemungkinan akan terus memandu kebijakan Fed. Laporan terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja, misalnya, menunjukkan bahwa lapangan kerja nonpertanian pada November 2025 tumbuh hanya 95.000, meleset dari ekspektasi dan mencatat pertumbuhan pekerjaan terlemah dalam lebih dari setahun. Pasar tenaga kerja yang melemah memberi Fed pelindung untuk terus memperlonggar kebijakan, yang harus memberikan angin segar bagi saham hingga awal 2026. Bank-bank regional adalah penerima manfaat yang jelas dari lingkungan suku bunga ini, seperti yang ditunjukkan oleh lonjakan 2% KRE ETF. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi beli pada ETF ini atau komponen terkuatnya untuk memanfaatkan kurva imbal hasil yang semakin curam. Prospek biaya pendanaan yang lebih rendah dan pelonggaran dari tekanan portofolio obligasi membuat sektor ini sangat sensitif terhadap pelonggaran Fed. Namun, ketidaksetujuan dari tiga anggota Fed menunjukkan ketidaksepakatan internal dan dapat menyebabkan volatilitas pasar menjelang pengumuman kebijakan di masa depan. Selisih antara proyeksi Fed tentang satu pemotongan suku bunga di tahun 2026 dan harga pasar yang memperhitungkan dua atau lebih adalah sumber ketegangan. Kami percaya menggunakan opsi untuk melindungi, seperti membeli opsi jual pelindung pada indeks yang luas, adalah cara bijak untuk mengelola ketidakpastian ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penjualan manufaktur Selandia Baru naik sebesar 1,1% pada kuartal ketiga, sebagai pemulihan dari penurunan sebelumnya sebesar 2,9%. Peningkatan ini menandakan perubahan signifikan dalam kinerja industri negara tersebut. Dalam perkembangan lain, Yen Jepang mengalami penguatan terhadap Dolar AS yang melemah akibat kebijakan bank sentral yang berbeda. Indeks Dolar AS turun mendekati 98,50 setelah pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve dan dipengaruhi oleh data klaim pengangguran yang akan datang.

Kenaikan Pound Sterling

Pound Sterling mengalami kenaikan terhadap Dolar AS setelah pemotongan suku bunga Federal Reserve lainnya, mencapai level baru di kisaran 1.3400. Sementara itu, harga emas menghadapi perlawanan di level $4.250 di tengah pembaruan kebijakan Federal Reserve. Kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan Bitcoin Amerika meningkat sebesar 416 BTC, membawa total mereka menjadi 4.783 BTC, menempatkan perusahaan itu sebagai perbendaharaan BTC terbesar ke-22. Nilai Hyperliquid melewati tanda $28 di tengah kerugian keseluruhan di pasar cryptocurrency. Federal Reserve memperkirakan suku bunga rata-rata sebesar 3,4% pada akhir 2026, dengan hanya pemotongan suku bunga yang moderat antara 2026 dan 2027. Lanskap ekonomi yang lebih luas juga dipengaruhi oleh proyeksi ini.

Antisipasi Kelemahan Dolar AS

Mengingat pemotongan suku bunga ketiga berturut-turut oleh Federal Reserve, kita harus mengantisipasi kelemahan Dolar AS yang berlanjut dalam beberapa minggu ke depan. Indeks Dolar sudah melemah di sekitar 98,50, dan sinyal dovish lebih lanjut bisa mendorongnya lebih rendah. Strategi turunan harus fokus pada posisi yang diuntungkan dari penurunan dollar terhadap mata uang utama. EUR/USD kini sedang menguji level 1.1700, sebuah perlawanan signifikan yang belum terlewati sejak musim panas 2021. Dengan Bank Sentral Eropa mempertahankan sikap yang relatif tidak dovish, membeli opsi call di EUR/USD bisa memberikan imbal hasil yang menguntungkan. Klaim pengangguran mingguan AS yang akan datang akan menjadi data kunci untuk dicermati untuk arah selanjutnya. Di pasar suku bunga, proyeksi Fed hanya 50 basis poin pemotongan untuk 2026-2027 menunjukkan bahwa siklus pelonggaran ini mungkin dimulai lebih awal. Ini dapat mengakibatkan kemiringan kurva hasil yang curam karena suku bunga jangka panjang mungkin tidak turun secepat suku bunga jangka pendek. Kita harus memantau kontrak berjangka di seluruh kurva untuk bersiap menghadapi perubahan potensial ini. Uji harga emas di $4.250 per ons adalah hasil langsung dari dolar yang lemah dan suku bunga yang lebih rendah, melanjutkan tren bullish besar yang dimulai setelah periode inflasi tinggi 2022-2023. Selama Fed melanjutkan kebijakan akomodatifnya, membeli opsi call di berjangka emas dapat membantu menangkap potensi kenaikan lebih lanjut. Namun, kita harus tetap waspada terhadap level harga yang tinggi dan mempertimbangkan opsi put untuk perlindungan. Minyak adalah cerita yang berbeda, dengan WTI turun di bawah $59 dengan harapan kesepakatan damai di Ukraina. Ini adalah penurunan signifikan dari level di atas $80 yang terlihat selama 2023 ketika OPEC+ secara agresif mengurangi produksi untuk mendukung pasar. Situasi ini sangat sensitif terhadap berita, sehingga strategi opsi yang menguntungkan dari lonjakan volatilitas menjadi menarik. Poin-poin penting: – Penjualan manufaktur Selandia Baru meningkat 1,1%. – Yen Jepang menguat terhadap Dolar AS. – Pound Sterling naik ke kisaran 1.3400. – Kenaikan kepemilikan Bitcoin mencapai 4.783 BTC. – Proyeksi suku bunga Federal Reserve memperkirakan 3,4% pada 2026. – Indeks Dolar AS melemah di 98,50. – Pengujian EUR/USD di level 1.1700. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Federal Reserve (Fed) menerapkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, mengatur rentang target menjadi 3,50–3,75%. Keputusan ini mencerminkan perpecahan internal, dengan hasil suara 9–3; beberapa anggota menginginkan pemotongan lebih besar, sementara yang lain menentang setiap pengurangan. Bahasa dalam pernyataan menunjukkan bahwa Fed sedang menilai kembali kondisi ekonomi, dengan fokus pada pendinginan pasar tenaga kerja dan efek inflasi terkait tarif. Deskripsi tentang pertumbuhan tetap moderat, dengan perlambatan dalam penambahan pekerjaan dan inflasi yang sedikit tinggi. Risiko ketenagakerjaan telah berubah, mendorong penyesuaian dalam perspektif kebijakan.

Memulai Kembali Manajemen Cadangan

Fed berencana untuk memulai kembali pembelian T-bill manajemen cadangan mulai 12 Desember, sekitar $40 miliar pada awalnya, sebelum dikurangi. Proyeksi menunjukkan sedikit perubahan dari bulan September, dengan pemotongan 25 basis poin yang diharapkan pada tahun 2026 dan 2027. Tingkat pengangguran diperkirakan tetap sekitar 4,4% pada tahun 2026, dengan sedikit peningkatan dalam proyeksi pertumbuhan untuk tahun yang akan datang. Ketua Fed Powell menekankan tujuan yang bertentangan antara mengurangi inflasi dan mendukung pasar tenaga kerja. Kenaikan suku bunga tampaknya tidak mungkin; diskusi berfokus pada mempertahankan atau lebih lanjut memotong suku bunga. Data pasar tenaga kerja menunjukkan pertumbuhan gaji mungkin telah dilebih-lebihkan, memengaruhi keputusan untuk memotong suku bunga. Inflasi yang didorong tarif menjadi fokus, dengan inflasi barang yang disebabkan oleh tarif. Powell menyarankan bahwa ekonomi yang lebih luas tidak terlalu panas, dengan kebijakan sekarang berada di dekat batas atas rentang netral. Meskipun komite terpecah, terdapat dukungan luas untuk tindakan terbaru, dengan kekhawatiran berlanjut tentang risiko ketenagakerjaan.

Volatilitas Pasar dan Peluang Perdagangan

Hasil suara yang terpisah 9-3 dan bahasa yang bergantung pada data memberitahukan bahwa volatilitas akan tinggi di sekitar laporan ekonomi kunci dalam beberapa minggu ke depan. Fed tidak pasti, yang berarti data penggajian dan inflasi mendatang akan menyebabkan perubahan pasar yang signifikan. Ini menunjukkan bahwa membeli straddle atau strangle pada kontrak berjangka suku bunga menjelang rilis ini bisa menguntungkan, menangkap pergerakan dalam arah mana pun. Sikap hati-hati ini dibenarkan oleh data terbaru yang telah kami lihat. Melihat kembali, laporan JOLTS bulan November menunjukkan lowongan pekerjaan turun menjadi 7,9 juta, penurunan tajam dari puncak lebih dari 12 juta yang kami lihat pada tahun 2022, mengkonfirmasi bahwa pasar tenaga kerja mendingin dengan cepat. Sementara itu, laporan CPI terakhir menunjukkan inflasi inti bertahan di 2,8%, mendukung pandangan bahwa efek tarif membuat angka utama tetap tinggi sementara tren mendasarnya turun. Untuk pasar ekuitas, fokus intens Fed pada risiko penurunan di pasar tenaga kerja memberikan dasar yang kuat untuk saham. Kami percaya bahwa keraguan untuk menambah rasa sakit ekonomi lebih lanjut membuat menjual opsi put di luar uang pada S&P 500 menjadi strategi yang menarik untuk mengumpulkan premi. Keruntuhan pasar secara menyeluruh tampaknya tidak mungkin terjadi ketika Fed secara eksplisit menyatakan kesiapannya untuk mendukung pasar pekerjaan. Ada ketegangan yang jelas antara proyeksi Fed sendiri dan ekspektasi pasar, menciptakan kesempatan perdagangan lain. Proyeksi resmi hanya memasukkan satu pemotongan 25 basis poin untuk tahun 2026, sebuah laju yang tampaknya terlalu lambat jika pasar tenaga kerja terus melemah seperti yang terjadi saat ini. Ini mengingatkan kita pada situasi pada tahun 2019, di mana pasar dengan tepat memperkirakan bahwa Fed akan terpaksa memotong lebih cepat daripada yang disarankan oleh proyeksi awalnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank sentral Brasil telah mempertahankan suku bunga di 15%, sesuai dengan prediksi para ekonom. Keputusan ini mendukung strategi bank untuk menangani inflasi, yang merupakan masalah yang terus berlanjut di Brasil, dan menunjukkan komitmennya untuk memastikan stabilitas harga melalui pemantauan ekonomi yang cermat. Para ekonom memprediksi suku bunga akan tetap tidak berubah untuk saat ini, sementara bank sentral mengevaluasi dampak dari kenaikan suku bunga sebelumnya dan kondisi ekonomi saat ini. Pertemuan bank sentral yang akan datang akan dipantau secara cermat untuk perubahan kebijakan moneter yang mungkin terjadi akibat perkembangan ekonomi.

Kondisi Moneter Global

Federal Reserve AS baru-baru ini mengurangi suku bunga, menandakan sedikit kemungkinan pemotongan lebih lanjut di tahun-tahun mendatang, menunjukkan sikap berhati-hati terhadap kebijakan moneter di tengah sinyal ekonomi yang bervariasi. Kondisi moneter global ini diperkirakan akan mempengaruhi ekonomi Brasil ke depannya. Dengan bank sentral Brasil mempertahankan suku bunga Selic di 15%, kami melihat ini sebagai sinyal stabilitas dalam jangka pendek. Data inflasi IPCA terbaru untuk November 2025, yang tercatat di 6,5%, mendukung keputusan ini, karena masih jauh di atas target resmi tetapi menunjukkan tren turun. Prediktabilitas ini diharapkan dapat mengurangi volatilitas jangka pendek di aset lokal. Ini menciptakan lingkungan yang baik untuk perdagangan carry, mengingat perbedaan besar antara suku bunga 15% Brasil dan suku bunga Federal Reserve AS yang baru 4,50%. Kami harus mempertimbangkan posisi untuk Real Brasil yang lebih kuat, karena nilai tukar USD/BRL saat ini sekitar 4,85 tampak menarik untuk dijual. Menggunakan kontrak berjangka mata uang atau membeli opsi beli pada BRL adalah strategi yang layak dalam beberapa minggu ke depan.

Fokus Pasar pada Pemotongan Suku Bunga di Masa Depan

Untuk derivatif suku bunga, pasar kini akan fokus pada waktu pemotongan suku bunga di masa depan. Kami dapat menggunakan kontrak berjangka DI untuk berspekulasi tentang jalur suku bunga 2026 dan 2027, yang kemungkinan akan diperkirakan lebih agresif setelah jeda ini. Mengingat siklus kenaikan yang cepat dari 2021-2023, kami tahu bahwa bank sentral dapat bergerak cepat setelah memutuskan untuk mengubah arah. Di pasar ekuitas, stabilitas suku bunga ini adalah hal positif bagi indeks Ibovespa, yang telah diperdagangkan mendekati 135.000 poin. Kami harus mengantisipasi penurunan volatilitas tersirat, sehingga strategi seperti menjual opsi strangle atau straddle berpotensi menguntungkan. Perusahaan yang sensitif terhadap suku bunga dapat melihat reli pemulihan, yang dapat dimanfaatkan dengan opsi saham tunggal. Pendekatan hati-hati Federal Reserve AS terhadap pemotongan suku bunga lebih lanjut memperkuat pandangan kami. Ini berarti dolar tidak mungkin menguat secara dramatis, memberikan latar belakang yang stabil untuk posisi perdagangan carry kami di Brasil. Lingkungan moneter global ini mendukung pengambilan risiko yang terukur di pasar berkembang dengan imbal hasil tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• Indeks Dolar merosot ke 98.18 setelah nada dovish dalam pertemuan FOMC
• Pasar kini mengharapkan dua pemotongan suku bunga pada tahun 2026 dibandingkan proyeksi Fed yang hanya satu pemotongan
• Momentum MACD melemah saat dukungan di 98.00 menghadapi tekanan baru

---

Dolar AS melanjutkan penurunannya pada hari Kamis setelah Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) memberikan pandangan kebijakan yang lebih dovish daripada yang diperkirakan pasar.

Sementara Fed menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin seperti yang diharapkan, komentar yang menyertainya dan nada Ketua Jerome Powell setelah pertemuan memicu gelombang penjualan dolar dan taruhan baru pada aset berisiko.

Fed Chair Jerome Powell said the current overshooting of the central bank's 2% inflation target is mostly the result of President Trump's import tax hikes https://t.co/A4Jgod7jBW pic.twitter.com/nMsvt9Wtpp

— Reuters (@Reuters) December 10, 2025

Pedagang sebagian besar sudah memperhitungkan pemotongan suku bunga tersebut, namun ekspektasi terhadap sikap lebih hawkish tereduksi saat Fed menunjukkan pendekatan yang lebih akomodatif menuju 2026.

Pergeseran ini memungkinkan pedagang untuk memperhitungkan kembali jalur kebijakan moneter, dengan kontrak berjangka dana Fed kini menunjukkan dua pemotongan suku bunga tambahan pada tahun 2026, dibandingkan proyeksi median Fed yang hanya satu.

US President Trump criticized the Fed's 25 basis point rate cut as too small, suggesting it could have 'been doubled' pic.twitter.com/7TvokiKM7O

— Reuters (@Reuters) December 10, 2025

Dampaknya langsung terlihat di pasar mata uang. Indeks Dolar AS (USDX) jatuh ke titik terendah intraday 98.18, level terlemah sejak akhir Oktober. Euro melewati $1.17, yen rebound ke 155.64, dan sterling naik ke puncak 1,5 bulan di $1.3391.

Menambah tekanan ke bawah adalah pengumuman Fed tentang program $40 miliar untuk membeli surat utang negara yang dimulai pada 12 Desember, bertujuan untuk meningkatkan likuiditas pasar.

The Fed said it will begin buying $40 billion of Treasury bills per month starting Dec. 12 as it’s looking to rebuild reserves in the financial system which dwindled while it was tightening its balance sheet https://t.co/ZUb9dmr9y2

— Bloomberg (@business) December 10, 2025

Ukuran dan waktu operasi ini mengejutkan para pedagang, semakin memperkuat pandangan bahwa Fed lebih agresif dalam melonggarkan kebijakan daripada yang diperkirakan.

Analisis Teknikal

Indeks Dolar AS (USDX) telah tergelincir ke 98.18, melanjutkan penurunannya dari puncak akhir November dekat 100.85. Walaupun dolar tetap dalam tren naik yang lebih luas dari level rendah September di 95.82, aksi harga terbaru menunjukkan momentum yang melemah.

Harga kini menguji dukungan pada area 98.00–98.20, zona penting yang sebelumnya berfungsi sebagai resistensi pada bulan Oktober dan dukungan pada awal November.

Jika tembus lebih rendah, ini bisa membuka kemungkinan penurunan menuju 97.50, atau bahkan pengujian kembali 96.80–95.80 jika tekanan bearish semakin menguat.

MACD telah melintas di bawah garis sinyal dan jatuh menuju garis nol, menunjukkan bahwa momentum bearish sedang terbentuk. Sementara itu, rata-rata bergerak jangka pendek (5, 10, 30) telah sejajar bearish dan cenderung menurun.

Perkiraan Hati-hati

Dengan pergeseran dovish Fed yang kini dikonfirmasi dan langkah likuiditas yang dimulai minggu depan, dolar mungkin kesulitan untuk mendapatkan kekuatan kembali dalam waktu dekat.

Arah yang berkelanjutan di bawah level 98.00 akan memperkuat sentimen bearish dan meningkatkan momentum penurunan menjelang akhir tahun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.