Pasangan EUR/GBP mundur pada hari Kamis setelah tiga hari naik, diperdagangkan di dekat 0.8420 selama sesi Amerika. Penurunan ini terjadi di tengah data PMI Eurozona yang lebih lemah, memberikan tekanan pada Euro, sementara layanan di Inggris menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang sedikit. PMI Komposit Eurozona menurun ke 49.5 pada bulan Mei dari 50.4 pada bulan April, di bawah ekspektasi 50.7. PMI Layanan turun ke 48.9 dari 50.1, sementara PMI Manufaktur sedikit naik ke 49.4. Data Eurozona yang lemah menunjukkan potensi pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa (ECB) pada bulan Juni, dengan kemungkinan 90% untuk pemotongan 25 basis poin. Ekspektasi adalah suku bunga deposito akan mencapai titik terendah di 1.75% untuk tahun ini. Di Inggris, PMI Komposit meningkat menjadi 49.4 pada bulan Mei, dengan PMI Layanan naik menjadi 50.2. Inflasi naik menjadi 3.5% pada bulan April, melampaui ekspektasi, sehingga kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Bank of England (BoE) pada pertemuan berikutnya menjadi lebih kecil. Sektor manufaktur Inggris terus mengalami kontraksi, dengan PMI turun ke 45.1. Gabungan dengan inflasi yang meningkat, angka-angka ini menunjukkan bahwa BoE mungkin akan mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk saat ini. Penurunan terbaru di EUR/GBP terjadi setelah rally kecil, mengingatkan kita betapa sensitifnya pasangan mata uang terhadap data ekonomi terbaru, terutama ketika ada perbedaan antar wilayah. Ketika kami melihat PMI Eurozona meluncur di bawah angka 50—terutama dengan layanan turun menjadi 48.9—kami tidak bisa mengabaikan kelemahan yang muncul di gambaran yang lebih luas. Angka tersebut, yang berada di bawah level netral, mengisyaratkan adanya pengurangan aktivitas di sektor-sektor utama ekonomi. Manufaktur hampir mencapai pertumbuhan, namun tidak cukup untuk mengimbangi tema kontraksi yang lebih luas yang terlihat. Korelasi di sini sangat jelas. Melemahnya PMI, terutama di sektor layanan, secara jelas mendukung harga agresif pasar terhadap tindakan dari Frankfurt. Saat ini, pasar beroperasi pada kemungkinan hampir pasti pemotongan 25 basis poin pada bulan Juni. Faktanya bahwa langkah ini sudah 90% diperkirakan memberi tahu kami bahwa kecuali terjadi perubahan signifikan, akan sedikit ruang bagi kejutan positif di bidang tersebut. Ekspektasi jangka panjang untuk suku bunga mencapai titik terendah di 1.75% menentukan batas atas dukungan Euro kecuali ada pemulihan aktivitas tiba-tiba atau inflasi tidak mengikuti proyeksi. Di sisi lain, Inggris menawarkan campuran yang sedikit lebih kompleks. PMI Layanan yang naik menjadi 50.2 mendorongnya ke wilayah ekspansi, meskipun hanya sedikit. PMI Komposit di 49.4 goyang, tetapi saat dikaitkan dengan inflasi yang lebih hangat dari yang diperkirakan—angka bulan April di 3.5%—situasinya menjadi lebih rumit. Kejutan inflasi tersebut mendorong Bank of England ke dalam dilema. Meskipun ada kelemahan di sektor manufaktur, yang kini berada di angka yang lebih rendah di 45.1, inflasi utama membatasi fleksibilitas jangka pendek. Bagi trader yang mengikuti produk derivatif terkait hasil suku bunga, perbedaan ini memperkenalkan ritme yang berbeda. Di benua, jalur keputusan untuk saat ini tampak relatif linier. Pasar telah mencerna kemungkinan kebijakan yang lebih lunak, dan harga Euro saat ini mencerminkan banyak dari perjalanan itu. Sementara itu, poundsterling menghadapi kurangnya kejelasan—dukungan dari tekanan inflasi berkontradiksi dengan sektor manufaktur yang lemah, menarik kepastian tentang langkah-langkah di masa depan ke wilayah yang lebih tidak jelas. Jadi, di mana posisi kita secara taktis? Poin-poin penting untuk saat ini adalah mengamati data harga yang masuk dan setiap perubahan dalam komunikasi bank sentral. Bahkan perubahan kecil dalam panduan ke depan dapat berdampak pada harga swap, terutama mengingat perbedaan suku bunga yang sempit yang kita hadapi. Data mendatang—terutama inflasi daerah dan data upah—mungkin tidak hanya memengaruhi arah mata uang saat ini tetapi juga dapat menyebabkan repositioning di sepanjang kurva forward saat pasar memperbarui garis waktu suku bunga mereka. Dalam minggu-minggu mendatang, sesi likuiditas yang lebih tipis dapat memperbesar kecenderungan arah ini. Ketika volatilitas terkompresi, bahkan kejutan mid-tier cenderung berdampak lebih besar pada harga opsi. Dengan ekspektasi yang menetap untuk ECB tetapi masih tentatif di sekitar Threadneedle Street, skew volatilitas indeks mungkin mulai miring lebih curam seharusnya kejutan besar tidak dihedge. Untuk mengelola risiko dengan bijak, penting untuk memperhatikan tidak hanya konsensus bank sentral tetapi juga indikator tingkat kedua yang berkontribusi pada asumsi jalur suku bunga—harapan konsumen, inflasi barang, dan input energi di antara mereka. Penyesuaian ini tidak akan langsung terlihat di tangan para pengatur suku bunga, tetapi pasar seringkali lebih cepat dari pejabat untuk mengubah posisi. Di sinilah peluang—dan risiko—mulai terakumulasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Cadangan bank sentral Rusia telah menurun dari $687,3 miliar menjadi $667,5 miliar. Ini menunjukkan penurunan total cadangan yang dimiliki oleh bank. EUR/USD diperdagangkan di bawah level support 1.1300. Dolar AS menguat karena aktivitas bisnis yang lebih kuat di AS, mempengaruhi kinerja pasangan mata uang ini.

Stabilitas GBP/USD

Sementara itu, GBP/USD tetap berada di atas 1.3400, didukung oleh data PMI Inggris yang kuat. Poundsterling terus meraih keuntungan, tetap stabil. Emas menghadapi tantangan untuk menjaga level $3,300 per ons troy. Dolar AS yang kuat berkontribusi pada kewaspadaan pasar, membatasi penurunan harga emas. Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada Hari Pizza Bitcoin, diperdagangkan di atas $110,000 untuk pertama kalinya. Tonggak ini menandai perkembangan signifikan dalam sejarah perdagangannya. Pembeli ritel optimis meskipun ada kewaspadaan dari institusi mengenai risiko makroekonomi. Ketidakpastian di bidang kebijakan dan fiskal terus mempengaruhi sentimen pasar.

Dampak Pada Pasar Global

Penurunan baru-baru ini dalam cadangan bank sentral Rusia—dari $687,3 miliar menjadi $667,5 miliar—mencerminkan pengetatan likuiditas yang didukung negara. Ini bukan hanya angka yang turun di grafik; ini menunjukkan kemungkinan perubahan dalam aliran dana global atau langkah-langkah defensif di tengah harga komoditas yang bergejolak atau tekanan terkait sanksi. Peralihan ini biasanya membuat pelaku pasar memeriksa dengan cermat aset terkait komoditas dan mata uang yang memiliki keterpaparan pada instrumen Rusia atau ekonomi tetangga. Kita kemungkinan akan menyaksikan lebih banyak lindung nilai defensif atau berkurangnya ketertarikan untuk eksposur jangka panjang di wilayah terkait, terutama jika tren cadangan ini berlanjut. Melihat EUR/USD, yang diperdagangkan di bawah level support 1.1300 mengonfirmasi tekanan dari kekuatan ekonomi AS. Dengan meningkatnya aktivitas bisnis di AS, Dolar mendapatkan momentum kembali, menarik euro lebih rendah. Ini adalah pelanggaran struktur yang jelas, dan ketika support 1.1300 tersebut terbalik, minat jual meningkat. Untuk posisi kontrak jangka pendek atau opsi yang bertaruh pada bias arah, ini mendorong penempatan stop yang lebih ketat dekat reaksi sebelumnya atau eksposur konservatif hingga kita melihat apakah Euro dapat kembali merebut sentimen risiko melalui data mendatang atau komentar dari Bank Sentral Eropa. GBP/USD yang tetap nyaman di atas 1.3400, sejauh ini, telah menahan kenaikan Dolar yang lebih luas berkat data PMI Inggris yang menggembirakan. Hal yang lebih menarik adalah ketahanan Sterling meskipun ada ketidakpastian global dan spekulasi suku bunga, menunjukkan beberapa kekuatan mendasar dari indikator domestik. Untuk posisi jangka pendek, level 1.3400 berfungsi sebagai pegangan psikologis dan teknis. Jika posisi terleveras mendekati support tersebut, ini meninggalkan peluang spekulasi ke dua arah dalam jangka pendek tetapi menyiratkan rentang yang lebih sempit kecuali ada lonjakan dalam proyeksi pertumbuhan atau guncangan eksternal. Emas, yang berusaha membangun dasar di sekitar $3,300 per ons troy, mengalami tekanan akibat kekuatan Dolar. Faktanya, setiap kali investor mencari hasil atau bergeser ke tempat aman yang kaya uang tunai selama ketidakpastian, emas cenderung kesulitan mempertahankan harga tertinggi, terutama ketika inflasi stabil. Dalam konteks itu, penutupan mingguan di bawah batas $3,300 menunjukkan kemungkinan pergeseran dalam posisi panjang bersih yang mengurangi paparan logam atau mengalokasikan ke aset yang menghasilkan bunga. Kontrak berjangka yang berjalan di zona ini membutuhkan pendekatan ukuran yang jauh lebih berhati-hati. Lompatan Bitcoin di atas $110,000 pada Hari Pizza Bitcoin terasa simbolis, tetapi lebih dari itu—itu mengubah level teknis untuk pemodelan kuantitatif dan mengubah minat terbuka ke jalur yang berbeda. Tinggi baru ini tampaknya menarik gelombang rekening margin yang mengejar momentum breakout, dan kita telah melihat volatilitas implisik meningkat sebagai akibatnya. Ini berarti recalibrasi ambang risiko bagi siapa pun yang mengelola eksposur gamma atau mempertahankan posisi netral delta. Area minat logis berikutnya terletak di sekitar level kadaluarsa opsi angka bulat, dengan nilai yang mulai menyelaraskan kembali setelah breakout. Sentimen ritel tetap positif, kontras dengan sikap institusi yang lebih ragu. Pemisahan ini biasanya dapat ditelusuri kembali pada ketidakpastian yang berkepanjangan di sekitar kebijakan fiskal dan perubahan nada bank sentral. Sementara konsumen dan pedagang ritel spekulatif bereaksi terhadap pergerakan harga hari ke hari dan berita, pemain yang lebih besar menekan jeda, menunggu lebih banyak kejelasan sebelum terlibat kembali. Itu berarti likuiditas yang lebih tipis di area tertentu dari kurva atau kurangnya bantalan di pasar yang tertekan. Kami menyesuaikan asumsi tawaran-permintaan kami dan tetap waspada terhadap volume selama sesi yang tumpang tindih ke depan. Biasakan rebalancing posisi untuk tumbuh lebih taktis, dengan pergeseran penekanan menuju tenor yang lebih pendek. Apakah itu dalam produk volatilitas yang terkait dengan ekuitas atau ayunan FX, variasi dalam pembacaan makro sekarang lebih langsung memfilter ke dalam penetapan harga. Saat ini tidak ada toleransi untuk kejutan, jadi menjaga posisi yang ramping dan eksposur yang ketat di sekitar peristiwa pemicu tampaknya bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Klaim pengangguran yang terus berlanjut di Amerika Serikat mencapai 1,903 juta pada minggu yang berakhir 9 Mei, melampaui perkiraan 1,89 juta. Meskipun peningkatan ini terjadi, data menunjukkan kondisi ekonomi yang lebih luas yang diperhatikan dengan seksama oleh pihak-pihak terkait. EUR/USD tetap berada di bawah tekanan, berada di bawah level dukungan 1.1300. Pemulihan Dolar AS, yang didorong oleh angka aktivitas bisnis yang kuat, telah berkontribusi pada tantangan pasangan mata uang ini. GBP/USD mempertahankan tren bullish, diperdagangkan di atas 1.3400. Nilai yang menggembirakan dari indeks PMI awal Inggris telah mendukung Poundsterling, memungkinkan untuk mempertahankan keuntungan harian. Emas telah stabil di sekitar $3,300 per ons troy, diuntungkan dari penampilan kuat Dolar AS. Namun, sentimen pasar yang berhati-hati membatasi potensi penurunan harga emas. Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa, diperdagangkan di atas $110,000, saat para penggemar merayakan Hari Pizza Bitcoin. Meskipun ada optimisme pembelian ritel, pihak institusional tetap hati-hati karena risiko makroekonomi dan ketidakpastian fiskal. Data ini memberikan gambaran tentang apa yang terjadi dalam pekan ekonomi dan bagaimana pasar merespons. Peningkatan klaim pengangguran di AS di atas proyeksi menunjukkan pendinginan di pasar tenaga kerja. Meskipun tidak dramatis, jumlah yang lebih tinggi menunjukkan bahwa para pengusaha mungkin semakin berhati-hati, khususnya dalam sektor tertentu. Dari perspektif kami, masuk akal untuk melihat peningkatan halus ini sebagai sinyal lembut—perusahaan tidak terburu-buru untuk mempekerjakan kembali, dan beberapa sektor menunjukkan tanda-tanda awal tekanan yang terkait dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi dan kondisi kredit yang ketat. Untuk mereka yang memperdagangkan kontrak yang terkait dengan indikator pekerjaan, respons dari imbal hasil obligasi dan aset yang sensitif terhadap suku bunga menunjukkan bahwa ada kepekaan terhadap kejutan positif dalam data mingguan. Tidak perlu bereaksi berlebihan, tetapi juga bukan angka yang bisa diabaikan. Jika klaim ini terus meningkat dalam beberapa minggu ke depan, terutama ketika selaras dengan angka penggajian Jumat, kita dapat mengantisipasi reaksi yang lebih kuat tidak hanya di mata uang tetapi juga di masa depan Treasury dengan jatuh tempo pendek. Memandang mata uang, Euro berjuang di bawah tekanan saat EUR/USD merosot lebih jauh di bawah 1.1300. Apa yang mendorong pasangan ini cukup mekanis: kekuatan dari dolar mengikuti data aktivitas bisnis AS yang optimis, seperti yang terlihat dalam survei ISM layanan dan manufaktur baru-baru ini. Respons di pasar FX mengandalkan asumsi bahwa Federal Reserve mungkin akan menunda bantuan suku bunga, yang secara efektif memperkuat dukungan untuk dolar di grafik jangka pendek. Setiap percobaan kenaikan dalam pasangan mata uang ini perlu mempertimbangkan itu—pedagang di pasar opsi mungkin melihat kasus untuk upside terbatas sementara narasi suku bunga ini bertahan. Sterling, di sisi lain, lebih tangguh. Setelah mendapat manfaat dari angka Indeks Manajer Pembelian domestik yang kuat, GBP/USD telah sedikit naik, bertahan di atas 1.3400. Komponen PMI mencerminkan peningkatan output seiring dengan pemulihan pesanan baru, yang menunjukkan kondisi pertumbuhan jangka pendek yang lebih kuat untuk ekonomi Inggris. Namun, bukan hanya angka utama; komponen inflasi dalam PMI layanan juga menunjukkan moderasi, yang membuat pekerjaan Bank of England sedikit lebih mudah. Mereka yang menjalankan posisi long dalam kontrak berjangka sterling harus tetap waspada terhadap kejutan data lebih lanjut, khususnya penjualan ritel dan angka inflasi, karena ini akan mempengaruhi kurva suku bunga ke depan dan ekspektasi tentang jalur pelonggaran moneter. Emas telah menemukan zona nyaman di sekitar $3,300 per ons. Meskipun dolar yang stabil biasanya akan lebih membebani logam mulia, harga sebaliknya menemukan pijakan. Ini menunjukkan bahwa pedagang seimbang antara risiko makro yang dikenal dengan aliran likuiditas ke aset aman. Menariknya, volume inflow ETF emas sedikit meningkat di tengah pekan, menunjukkan optimisme yang hati-hati. Di ruang derivatif, kami telah melihat sedikit peningkatan dalam opsi panggilan dengan jatuh tempo pendek, menunjukkan posisi untuk upside moderat tetapi dengan perlindungan tetap. Rollover berjangka ke kuartal mendatang kemungkinan akan tetap dekat dengan kisaran saat ini kecuali ada guncangan pasar baru. Bitcoin, sementara itu, melanjutkan trajektori naiknya, melampaui tanda $110,000. Gerakan ini bertepatan dengan Hari Pizza Bitcoin, meskipun perayaan tersebut tidak seharusnya mengalihkan perhatian dari alasan yang mendasarinya. Partisipasi ritel sangat kuat, tetapi kewaspadaan dari dana besar semakin jelas. Mereka kurang tertarik pada lonjakan optimisme yang singkat dan lebih fokus pada kemungkinan halangan. Ini termasuk tenggat waktu regulasi yang mendekat di AS, bersama dengan diskusi tentang kondisi fiskal. Minat terbuka dalam kontrak berjangka Bitcoin jangka panjang telah tumbuh, tetapi premi untuk spot tetap tipis—sinyal bahwa antusiasme dibatasi oleh ketidakjelasan kebijakan. Kami menyadari bahwa strategi spread semakin dibangun di sekitar terobosan dan retracement cepat, jadi adil untuk berasumsi bahwa posisi yang maju lebih bersifat taktis ketimbang didorong oleh keyakinan pada tahap ini. Poin-poin penting: – Kenaikan klaim pengangguran di AS menunjukkan hati-hatinya pengusaha. – EUR/USD ditekan oleh kekuatan dolar, sedangkan GBP/USD tetap bullish. – Emas stabil meskipun ada risiko makro. – Bitcoin terus naik, meskipun dengan kewaspadaan di kalangan dana besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Klaim pengangguran awal di Amerika Serikat tercatat sebanyak 227.000, lebih rendah dari yang diperkirakan yaitu 230.000 untuk minggu yang berakhir pada 16 Mei. Angka ini menunjukkan penurunan kecil dibandingkan dengan angka yang diharapkan di pasar tenaga kerja. Pasangan EUR/USD terus berada di bawah tekanan, diperdagangkan di bawah level 1,1300. Pergerakan ini sejalan dengan pemulihan Dolar AS, dipengaruhi oleh indikator aktivitas bisnis yang kuat di AS.

GBP USD Mendapat Dukungan Dari Data PMI

GBP/USD mempertahankan trajektori positifnya, tetap di atas angka 1,3400. Hasil positif dari Indeks Manajer Pembelian (PMI) Inggris mendukung tren ini, membantu keuntungan harian yang berkelanjutan. Emas sedang mengalami fase konsolidasi di sekitar level $3,300 per ons troy. Stabilitas ini dipengaruhi oleh kinerja kuat Dolar AS, sementara sentimen pasar yang hati-hati membatasi penurunan lebih lanjut. Bitcoin merayakan Hari Pizza Bitcoin dengan pencapaian baru, mencapai puncak yang belum pernah terjadi sebelumnya. Cryptocurrency ini melampaui $110,000, memasuki fase eksplorasi harga baru. Pedagang ritel menunjukkan optimisme yang meningkat, sementara institusi bergerak dengan hati-hati karena kekhawatiran makro dan pendapatan yang masih berlangsung. Ketidakpastian yang tinggi di bidang kebijakan dan fiskal tetap ada, dipengaruhi oleh ketegangan perdagangan dan kekhawatiran utang AS. Klaim pengangguran awal yang turun menjadi 227.000—meskipun hanya sedikit di bawah konsensus—menunjukkan pasar tenaga kerja yang tetap cukup tangguh, meskipun tidak terlalu ketat berdasarkan standar historis. Dalam hal ini, bahkan pergerakan kecil bisa berarti, terutama ketika mereka menantang ekspektasi jangka pendek. Dari sudut pandang kami, ini dapat diartikan sebagai dukungan ringan untuk Dolar, dan reaksi pasar tampaknya mencerminkan hal itu.

Konsolidasi Emas Dengan Kekuatan Dolar

Emas berada pada fase yang relatif tenang, mengkonsolidasikan diri di sekitar $3,300 per ons. Yang menarik, ia tidak anjlok meskipun ada bias naik pada Dolar, menunjukkan adanya minat dukungan yang lebih dalam untuk menjaga level-levelSupport dengan efektif. Kurangnya volatilitas sangat mencolok, karena itu bertentangan dengan kondisi makro yang lebih luas. Dalam kondisi tenang seperti ini, premi volatilitas yang diimplikasikan bisa mulai terlihat terlalu mahal—meskipun menghindari breakout arah bukan tanpa risikonya. Mempertahankan posisi netral atau beralih ke strategi moderasi mungkin menawarkan cara yang lebih bersih untuk mendekati. Pecahnya Bitcoin di atas $110,000 terjadi pada tanggal yang menandai sejarah transaksional awalnya. Yang lebih penting, ia maju ke dalam wilayah penemuan harga murni, di mana hambatan teknikal memiliki pengaruh yang lebih sedikit dan aliran algoritmik dapat menjadi penggerak utama. Tingkat itu sendiri menunjukkan beberapa angin keberpihakan perilaku yang saat ini tidak dimiliki oleh banyak aset lainnya. Mungkin sekarang ada pergeseran menuju adaptasi institusional, meskipun keraguan tetap ada karena pandangan regulasi yang berfluktuasi. Apa yang menarik bukan hanya tingkatnya, tetapi juga ketiadaan pengambilan keuntungan segera, menunjukkan keyakinan dari pembeli bukan oportunis. Sementara itu, perbedaan dalam kepercayaan di antara peserta pasar semakin terlihat dalam sesi-sesi terakhir. Sentimen ritel menunjukkan arah meningkat, dengan penempatan yang sering di area yang berisiko. Itu tidak menunjukkan bahwa mereka salah, tetapi kehadiran institusi telah ditarik, mungkin bahkan defensif. Sensitivitas makro, terutama terkait dengan perkembangan kebijakan fiskal dan tarif, memicu kehati-hatian ini. Tema-tema ini tidak akan hilang minggu depan dan lebih dari sekadar kebisingan latar belakang. Mereka telah masuk dalam premi risiko dan memerlukan pemantauan untuk pergeseran posisi. Untuk saat ini, dislokasi tetap tersebar tetapi dapat diukur. Likuiditas belum mengering, namun kedalaman harga yang lebih tipis di pasar derivatif tertentu menunjukkan bahwa pemain besar masih menahan diri untuk melakukan transaksi besar. Menyusun waktu kehadiran pada rilis ekonomi utama dan aliran lintas aset akan diperlukan jika seseorang ingin ikut serta sebelum volatilitas. Implied options tetap agak tinggi, jadi memilih ekspresi yang lebih murah—memanfaatkan gamma jika memungkinkan—dapat memberikan efisiensi biaya yang lebih baik. Tidak semua lonjakan perlu dikejar, dan tidak semua penurunan adalah kesempatan baik. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rata-rata klaim pengangguran awal di Amerika Serikat selama empat minggu meningkat menjadi 231,5K dari sebelumnya 230,5K per 16 Mei. Data ini memberikan gambaran tentang tren pasar tenaga kerja, memberikan wawasan tentang kesehatan ekonomi yang lebih luas. EUR/USD terus diperdagangkan di bawah level 1,1300, didorong oleh rebound kuat di Dolar AS. Kekuatan dolar didukung oleh indikator aktivitas bisnis yang lebih kuat dari yang diperkirakan di Amerika Serikat. Pasangan GBP/USD mempertahankan momentum positifnya, diperdagangkan di atas 1,3400 di tengah angka PMI Inggris yang menguntungkan. Perilaku pasar ini menekankan ketahanan Poundsterling dan optimisme ekonomi yang sedang berlangsung. Emas bergerak di sekitar angka $3,300 per ons troy, menunjukkan volatilitas yang terbatas akibat kinerja kuat Dolar AS. Kehati-hatian pasar berkontribusi pada stabilisasi harga emas, meskipun tekanan pasar yang ada tetap ada. Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru dengan melampaui $110,000, didorong oleh antusiasme seputar Hari Pizza Bitcoin. Tonggak ini memperkuat peran Bitcoin sebagai pemain utama di pasar keuangan. Poin-poin penting: – Gairah ritel tinggi, sementara institusi bersikap hati-hati akibat ketidakpastian ekonomi dan pendapatan. – Kebijakan global, kekhawatiran utang AS, dan dinamika kebijakan moneter terus mempengaruhi kondisi pasar. Dengan klaim pengangguran mingguan baru di Amerika Serikat yang sedikit lebih tinggi — kini dengan rata-rata empat minggu sebesar 231,500, naik dari 230,500 — tanda-tanda menunjukkan lingkungan perekrutan yang sedikit melambat. Kenaikan ini mengingatkan kita untuk memperhatikan tren mendasar dalam data ketenagakerjaan. Meskipun tidak terlalu mengkhawatirkan, adanya perubahan kecil seperti ini sering mendahului perubahan dalam aktivitas ekonomi yang lebih luas. Pasar tenaga kerja belum mencapai titik balik, tetapi setiap kenaikan lebih lanjut dari sini dapat mulai mempengaruhi sentimen pasar, terutama pada aset yang sensitif terhadap suku bunga. Sementara itu, pergerakan mata uang minggu ini lebih merupakan reaksi terhadap perbedaan tajam dalam angka momentum spesifik daerah. Ketidakmampuan Euro untuk kembali menembus di atas level 1,1300 terjadi seiring dengan penguatan Dolar AS, setelah survei aktivitas bisnis di AS yang tidak hanya melampaui harapan tetapi juga jauh di atas angka sebelumnya. Ini jelas menunjukkan bahwa Fed memiliki ruang — setidaknya untuk saat ini — untuk mempertahankan kebijakan lebih ketat untuk waktu yang lebih lama tanpa risiko pendaratan yang keras. Bagi posisi yang terkait dengan USD, terutama dalam jangka pendek hingga menengah, ini tetap merupakan latar belakang yang mendukung. Kami mengharapkan para trader akan terus memperhitungkan dolar yang relatif kuat hingga data inflasi berikutnya bertentangan dengan asumsi ini. Sebaliknya, Sterling berada dalam kondisi yang menguntungkan. PMI dari Inggris menunjukkan ekspansi yang kuat, mendorong GBP/USD naik lagi, dengan nyaman di atas 1,3400. Yang menjadi indikator penting di sini adalah ketahanan data ketimbang lonjakan mendadak, yang memperkuat harapan bahwa Bank of England mungkin akan bergerak dengan hati-hati alih-alih segera membalikkan kebijakan. Bagi mereka yang sudah memiliki posisi long GBP atau memegang derivatif yang dinyatakan dalam sterling, pembacaan ini kemungkinan akan memperkuat keyakinan mereka. Menjual pasangan ini tanpa adanya penurunan nyata dalam data ekonomi yang akan datang sepertinya terlalu cepat. Di ruang komoditas, emas bergerak menyamping meskipun berada di sekitar level historis tinggi dekat $3,300 per ons troy. Kurangnya volatilitas yang luas — dan fakta bahwa ia berhasil mempertahankan level ini di tengah kekuatan dolar — menunjukkan bahwa investor mungkin bersikap netral hingga sedikit defensif. Mereka memegang posisi tetapi tidak menambahnya secara agresif. Perilaku ini menunjukkan adanya sentimen yang seimbang: lebih sebagai perlindungan terhadap kejadian sistemik dibandingkan sebagai taruhan aktif pada inflasi atau pemotongan suku bunga. Bitcoins sekali lagi mencetak rekor baru, melampaui $110,000 setelah lonjakan yang didorong oleh partisipasi ritel terkait peristiwa pasar tertentu. Ini tidak selalu mencerminkan perbaikan dalam fundamental struktural, tetapi ini meningkatkan likuiditas dan momentum jangka pendek yang terlihat selama periode yang dipengaruhi sentimen. Lonjakan semacam ini mungkin tidak menarik pemain besar segera; banyak yang masih lebih memilih untuk berada di pinggir lapangan di tengah pertanyaan yang lebih luas tentang penilaian aset dan risiko makro. Namun, bagi strategi yang berfokus pada opsi, terutama yang melibatkan struktur volatilitas, mungkin ada peluang jika ayunan harga terus berlanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Aktivitas Nasional Chicago Fed di Amerika Serikat turun dari -0,03 menjadi -0,25 pada bulan April. Metrik ini menunjukkan penurunan dalam aktivitas ekonomi secara keseluruhan di wilayah tersebut. Tingkat pertukaran EUR/USD tetap di bawah level 1,1300, mencerminkan tekanan dari Dolar AS yang lebih kuat. Demikian juga, pasangan GBP/USD tetap di atas 1,3400, menunjukkan pergerakan positif yang didukung oleh data PMI Inggris yang baik.

Pergerakan Pasar Emas dan Bitcoin

Emas kesulitan untuk mempertahankan harga $3,300 per ons troy, tertekan oleh Dolar yang kuat, sementara kewaspadaan pasar membantu membatasi penurunan harga. Sementara itu, Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru di atas $110,000, bertepatan dengan perayaan Hari Pizza Bitcoin. Trader ritel membeli saat harga turun, menunjukkan optimisme yang meningkat, sementara institusi besar berhati-hati karena risiko makroekonomi yang sedang berlangsung. Kekhawatiran tentang utang AS dan ketidakpastian dalam kebijakan fiskal terus mempengaruhi dinamika pasar. Penurunan Indeks Aktivitas Nasional Chicago Fed dari -0,03 menjadi -0,25 menunjukkan bahwa ekonomi AS, menurut berbagai indikator, berkembang pada kecepatan yang jauh di bawah tren historisnya pada bulan April. Ini mungkin mencerminkan permintaan yang lebih lemah, atau mungkin kecepatan yang lebih lambat dalam komponen industri atau pekerjaan—yang dijadikan agregat oleh indeks ini. Ketika angka ini semakin turun ke wilayah negatif, sering kali menandakan potensi pelemahan di depan.

Pandangan Sterling dan Komoditas

Sterling bergerak sedikit di atas 1,3400, didorong oleh pembacaan PMI domestik yang lebih baik dari yang diharapkan. Ini, setidaknya untuk saat ini, menunjukkan bahwa ketahanan sektor jasa tetap kokoh di Inggris. Ini membantu membedakan pandangan sedikit dari zona euro, di mana sinyal pertumbuhan tampak lebih terfragmentasi. Kurva imbal hasil untuk gilts sedikit menanjak, menunjukkan penetapan ulang risiko inflasi yang modis. Pernyataan Bailey minggu lalu tidak menggerakkan pasar secara signifikan, tetapi dengan data terbaru, menambah kecenderungan di posisi jangka pendek. Dalam komoditas, emas sulit untuk menembus level lebih tinggi di atas $3,300 per ons troy karena bias naik pada Dolar. Alih-alih penurunan tajam, pergerakan tetap dangkal dan terkendali—menunjukkan bahwa risiko geopolitik dan posisi makro yang hati-hati masih mendukung permintaan. Kami melihat rentang harian yang lebih sempit dan volume intraday yang lebih rendah, yang sering kali mendahului pergerakan arah yang diperbarui. Dari perspektif perdagangan opsi, ketidakseimbangan tetap berpihak pada opsi beli, terutama dalam tenor 1 hingga 3 bulan, menunjukkan bahwa masih ada minat untuk perlindungan kenaikan di tengah keraguan pasar. Bitcoin, di sisi lain, mencapai rekor baru di atas level $110,000. Ini tidak hanya sebagai breakout teknis, tetapi tampak terhubung dengan sentimen musiman—didorong oleh buzz Hari Pizza Bitcoin. Aliran selama lima hari terakhir menunjukkan peningkatan jelas dalam pesanan beli yang dipimpin oleh ritel, sementara volatilitas yang diimplikasikan dalam ekuitas terkait kripto seperti COIN dan MSTR juga melebar, menunjukkan perhatian yang lebih luas. Level yang tinggi ini dapat mendorong beberapa untuk mengambil risiko, meskipun indikator momentum harian sudah menunjukkan pertanda jenuh. Yang mencolok adalah perbedaan yang berkembang antara optimisme ritel dan kehati-hatian institusional. Sementara yang pertama cenderung mengabaikan penurunan jangka pendek dengan antusiasme, yang terakhir mengurangi risiko, mengacu pada kekhawatiran makro yang belum teratasi—utama di antaranya adalah ketidakpastian seputar kebijakan fiskal AS dan jadwal pembiayaan utang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan April, Indeks Harga Bahan Baku Kanada menunjukkan penurunan sebesar 3%, lebih buruk daripada penurunan yang diperkirakan sebesar 2,2%. Data ini menyoroti tantangan dalam pasar Kanada, karena fluktuasi harga bahan baku memiliki implikasi ekonomi yang lebih luas. Pasangan mata uang EUR/USD tetap di bawah level 1,1300. Pergerakan ini berkorelasi dengan peningkatan Dolar AS yang didorong oleh kuatnya data aktivitas bisnis AS. Sementara itu, GBP/USD mempertahankan trajektori bullish di atas 1,3400, didukung oleh angka PMI positif dari Inggris. Harga emas cukup stabil di sekitar $3,300 per ons troy. Stabilitas ini muncul di tengah kuatnya Dolar AS, meskipun suasana pasar yang hati-hati membatasi penurunan signifikan untuk logam berharga tersebut. Para penggemar Bitcoin memperingati Hari Pizza Bitcoin, merayakannya dengan harga tertinggi yang baru di atas $110,000. Meskipun ada kegembiraan dari pengecer, investor besar tetap berhati-hati karena kekhawatiran yang berkelanjutan mengenai faktor makroekonomi dan ketidakpastian fiskal. Para pedagang ritel menunjukkan optimisme, tetapi lembaga besar mendekati dengan lebih hati-hati, memperhatikan risiko makroekonomi dan pendapatan yang terus ada. Ketegangan perdagangan, kekhawatiran utang AS, dan langkah-langkah hati-hati dari Federal Reserve turut berkontribusi pada iklim ekonomi yang tidak pasti. Poin-poin penting dari informasi ini menunjukkan pasar yang berada dalam ketegangan yang halus, di mana sentimen jangka pendek semakin dipengaruhi oleh perubahan yang kecil namun persisten dalam sinyal ekonomi. Bagi kami yang merencanakan strategi berdasarkan volatilitas biaya, ada beberapa inferensi segera yang patut diperhatikan. Ambil contoh kontraksi 3% dalam Indeks Harga Bahan Baku Kanada. Ini tidak hanya melampaui ekspektasi di sisi negatif, tetapi juga menunjukkan perlambatan biaya yang lebih dalam dalam rantai pasokan. Ketika komoditas menunjukkan jenis penurunan ini, hal itu jarang terisolasi; tekanan harga pada input manufaktur menjadi lebih mungkin, terutama di ekonomi yang mengekspor komoditas. Ini langsung terkait dengan model valuasi untuk aset yang terikat pada siklus material, yang berarti opsi berjangka pendek pada produsen atau ekuitas terkait transportasi mungkin mulai mengalami penurunan lebih cepat jika perlindungan dilanjutkan dengan intensitas. Sementara itu, dalam pasar valuta asing, tekanan pada EUR/USD yang tetap di bawah 1,1300 mengingatkan kita bagaimana ritme ekonomi yang berbeda di kedua sisi Atlantik terus mendorong posisi. Aktivitas bisnis AS yang lebih kuat—terutama ketika diekspresikan dalam indeks frekuensi tinggi—memindahkan modal ke aset dengan denominasi dolar, dan kami telah memperhatikan korelasi ini semakin mengeras. Kekuatan sterling di atas 1,3400 mencerminkan optimisme berkelanjutan yang tercermin dalam rilis data Inggris. Ketahanan posisi bullish menunjukkan masih ada harapan dalam pandangan GBP jangka panjang, terutama jika data PMI berikut tidak mengecewakan. Ini menjadikan perlindungan terhadap volatilitas pendek dalam pasangan sterling lebih berisiko, kecuali dijadwalkan dengan peristiwa kalender yang jelas. Stagnasi emas di dekat $3,300 menunjukkan sedikit pergerakan dalam narasi keseluruhan, namun itu sendiri sudah memberikan informasi. Meskipun kekuatan dolar dan kehati-hatian risiko secara keseluruhan, penjualan besar logam berharga tampaknya terbatasi. Hal ini menunjukkan pemisahan sebagian dari sensitivitas sejarah terhadap kenaikan suku bunga atau imbal hasil obligasi. Mengenai Bitcoin, sorotan seputar pencapaian terbarunya menyembunyikan keraguan yang mengintai di antara pemegang besar. Harga yang melampaui $110,000 mungkin menyenangkan kalangan ritel, tetapi data menunjukkan bahwa aliran institusional masih bergerak mendatar. Ketidakpastian tentang kebijakan fiskal dan kekhawatiran mengenai likuiditas yang lebih luas tetap menjadi penghalang utama. Melihat suasana ekonomi yang lebih luas, tidak sulit untuk melihat di mana garis patahan berada. Penyesuaian perdagangan tetap berantakan. Kekhawatiran mengenai keberlanjutan utang AS terus memasuki premi volatilitas jangka pendek. Kemudian ada Federal Reserve yang menyampaikan komentar yang terasa lebih seperti manajemen jalur daripada panduan. Harapan suku bunga mungkin tidak berubah secara drastis, tetapi yang terpenting adalah ketidakpastian yang tertanam dalam waktu—waktu yang langsung masuk ke dalam kurva di seluruh kelas aset. Semua ini menunjukkan bahwa entri yang dibuat saat ini harus didasarkan pada siklus yang lebih pendek, dibangun dengan fleksibilitas untuk beradaptasi saat data konsumen dan bisnis tiba. Di mana kami mengalokasikan premi sekarang lebih penting, terutama ketika mempertimbangkan tekanan yang kami lihat pada jatuh tempo jangka belakang dan keyakinan yang lebih rendah terhadap produk berjangka panjang. Dalam pengaturan saat ini, pergerakan lateral mungkin menawarkan lebih banyak daripada mengejar momentum. Ini membutuhkan perhatian lebih dekat pada saat keseimbangan mulai bergeser—tidak hanya dalam harga—tetapi juga dalam volume, kedalaman, dan rentang implisit.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling sedikit mundur dari tingkat tinggi baru-baru ini di tengah penurunan output sektor manufaktur UK, sementara perhatian beralih ke rilis data AS yang akan datang. Pasangan GBP/USD mengalami peningkatan kewaspadaan di tengah kekhawatiran ekonomi yang lebih luas, dengan mata uang Inggris dipengaruhi oleh perkembangan yang kontras di ekonomi UK dan AS. GBP telah meningkat terhadap USD, didorong oleh pertumbuhan stabil di UK yang dibandingkan dengan ketidakpastian ekonomi di AS. Kepercayaan investor terhadap Dolar melemah karena potensi Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga stabil lebih lama, penurunan peringkat utang kedaulatan AS, dan pemotongan pajak yang diusulkan yang dilawan oleh pengurangan pengeluaran sosial.

Kekompleksan Ekonomi UK

Kekompleksan ekonomi UK bertahan, dengan penjualan ritel yang kuat dan tekanan inflasi yang kontras dengan kekhawatiran manufaktur. Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur terbaru tidak memenuhi ekspektasi, mempengaruhi proyeksi pertumbuhan, menunjukkan pandangan hati-hati untuk UK. Sebaliknya, PMI jasa lebih baik dari yang diperkirakan, menambahkan kompleksitas pada proyeksi ekonomi UK. Analisis teknis GBP/USD menunjukkan potensi kelanjutan tren naik di atas level tertentu, meskipun sentimen pasar yang hati-hati baru-baru ini telah sementara menghambat momentum kenaikan. Pola Cup and Handle mungkin menunjukkan kelanjutan bullish jika resistensi utama dilanggar. Secara keseluruhan, perkembangan data ekonomi yang lebih luas akan memandu pergerakan GBP/USD di masa depan. Dari sisi lain Atlantik, rilis data telah memperkenalkan pertanyaan baru tentang penguatan dolar selanjutnya. Sikap Federal Reserve yang lebih hati-hati dan penurunan peringkat utang kedaulatan bukanlah sinyal yang terisolasi. Ditambah dengan kontradiksi kebijakan mengenai insentif pajak dan pemotongan pengeluaran yang ditargetkan, pasar terlihat ragu untuk menentukan harga USD dalam jangka pendek hingga menengah. Apa yang terjadi di sini bukan hanya tentang statistik ekonomi—ini tentang respons. Perbedaan antara jalur kebijakan UK dan AS telah membuka peluang untuk penyesuaian posisi. Kami telah melihat momentum yang mendukung Sterling dalam beberapa minggu terakhir. Namun, sekarang setelah kami menghadapi batasan teknis dan beberapa data UK tidak sesuai harapan (melihat pada PMI), ada pelambatan dalam keyakinan arah.

Poin-poin Penting Teknis

Secara teknis, sinyal jangka panjang tetap konstruktif, dengan asumsi harga tetap di atas level struktural utama—meskipun momentum terpengaruh oleh keraguan terbaru yang dipicu oleh data industri yang lebih lemah dari yang diperkirakan. Formasi Cup and Handle, yang terus kami pantau, biasanya mendorong pembeli jangka menengah, tetapi hanya setelah resistensi dilanggar secara meyakinkan. Hingga itu terjadi, trader opsi mungkin ingin menjelajahi posisi dalam rentang implisit yang lebih ketat, mengingat pergerakan yang terhambat. Kami mengamati premi volatilitas pada kontrak mingguan dan bulanan. Ini telah sedikit turun seiring trader menilai kembali keyakinan arah. Posisi gamma pendek tetap sensitif di sini. Jika angka ekonomi mengejutkan, baik dari Non-Farm Payrolls atau CPI domestik, kami bisa melihat penyesuaian dalam ekspektasi volatilitas, terutama dengan volume musim panas yang sedikit menipis. Hal ini menciptakan risiko bagi siapa saja yang terlalu berat condong pada lingkungan volatilitas rendah. Menyesuaikan lindung nilai bisa menjadi langkah yang bijak. Penetapan suku bunga tetap dinamis. Perbedaan ini terlihat di pasar swap, yang terus kurang meyakinkan tentang kenaikan suku bunga di AS, sementara di UK, ketahanan inflasi masih membuka beberapa harapan untuk pengetatan residual. Sebagai akibatnya, diferensial suku bunga sedang berada dalam fluks dan menjadi inti dari perdagangan spread arah. Saat ini, carry sedikit lebih menguntungkan bagi Pound dibandingkan sebulan yang lalu – tetapi hati-hati, karena setiap perubahan nada dari BoE, terutama setelah data jasa, dapat dengan cepat mengurangi keunggulan itu. Semua mata kini tertuju pada serangkaian titik data AS yang diharapkan muncul kemudian dalam minggu ini. Rilis lapangan kerja, pembacaan ISM, dan data inflasi upah harus dianalisis dengan cermat untuk tanda-tanda pelemahan atau ketahanan. Jika kelemahan di Amerika berlanjut, itu mungkin memberikan bobot lebih pada Sterling, tetapi hanya jika data UK tetap baik. Itulah tantangannya. Dalam jangka pendek, apapun yang memperkuat cetakan campuran dari UK dan melemahnya sentimen AS kemungkinan akan menjaga implikasi tetap rendah. Volatilitas implisit mungkin mulai meningkat lagi jika level breakout diuji, khususnya di dekat titik tinggi sekitar 1.28, di mana posisi dealer sering kali diuji. Kami tetap memperhatikan pentingnya posisi yang terukur di fase ini — terlalu condong ke satu arah dan Anda kemungkinan akan terombang-ambing oleh efek kalender dan tema data bilateral. Perhatikan aliran melalui pasar opsi — terutama pembalikan risiko dan pergeseran minat terbuka di sekitar strike dekat titik tinggi terbaru. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produk Domestik Bruto (PDB) Meksiko mengalami pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 0,8% pada kuartal pertama tahun 2025, sejalan dengan prakiraan yang diprediksikan. Data ini mencerminkan perkembangan ekonomi yang stabil bagi negara tersebut selama periode ini. Di pasar mata uang, EUR/USD mengalami penurunan, diperdagangkan di bawah angka 1.1300, setelah data PMI AS yang lebih kuat dari yang diperkirakan. GBP/USD mempertahankan kenaikan harian di atas 1.3400 di tengah hasil PMI Inggris yang campur aduk. Di sektor komoditas, harga emas turun dari posisi tertinggi dua minggu yang baru, berputar di sekitar angka $3,300 akibat pemulihan Dolar AS. Pergerakan harga logam ini dipengaruhi oleh suasana pasar yang cenderung menghindari risiko. Dalam cryptocurrency, Bitcoin merayakan Hari Pizza Bitcoin dengan mencapai rekor baru, diperdagangkan di atas $110,000. Tonggak ini menandakan semangat yang terus berlanjut di tengah lanskap keuangan yang fluktuatif. Investor ritel menunjukkan optimisme yang meningkat, membeli pada saat harga turun, sementara pemain institusi melanjutkan dengan hati-hati. Berbagai faktor makroekonomi, seperti ketegangan perdagangan dan kekhawatiran utang AS, terus mempengaruhi sentimen pasar. Poin-poin penting dari ekspansi modest 0,8% pada produk domestik bruto Meksiko selama kuartal pertama tahun ini, meskipun tidak luar biasa, mengonfirmasi prakiraan sebelumnya. Meskipun pertumbuhannya rendah, ini menunjukkan jalur stabil bagi ekonomi Meksiko. Jenis konsistensi ini—meskipun rendah—cenderung meredakan volatilitas di pasar regional, mengurangi harapan akan adanya langkah mendadak dari bank sentral atau penyesuaian fiskal. Beralih ke pasar uang, pasangan EUR/USD kembali bergerak di bawah 1.1300—menyusul data manajer pembelian dari Amerika Serikat yang lebih kuat daripada yang diharapkan—memberikan wawasan tentang bagaimana rilis ekonomi menengah dapat mengguncang nilai tukar mata uang. Angka-angka ini melampaui asumsi pasar, memperkuat Dolar dan mengirimkan pesan bahwa aktivitas ekonomi AS mungkin mengumpulkan momentum kembali. Mereka yang memiliki eksposur terhadap kontrak berbasis euro harus mencatat implikasi bagi perdagangan carry, terutama karena perbedaan suku bunga mungkin semakin mencolok dalam sesi mendatang. Sebaliknya, Pound berhasil mempertahankan keuntungan di atas 1.3400, meskipun data PMI Inggris memberikan pesan campur aduk. Ekonomi domestik tampaknya cukup baik menghadapi ketidakpastian, setidaknya untuk saat ini. Selama tidak ada penurunan berkepanjangan pada indikator jasa atau manufaktur, ada peluang untuk stabilitas di pound. Ini memiliki implikasi bagi strategi opsi yang terkait dengan eksportir yang terdaftar di FTSE, yang cenderung diuntungkan dari ketahanan relatif mata uang saat melindungi pendapatan dari luar negeri. Di sektor logam, penurunan terbaru harga emas setelah reli singkat ke sekitar $3,300 menyoroti pengaruh dolar yang lebih kuat. Seringkali terdapat reaksi cepat pada harga emas ketika dolar menguat, berputar dari penyesuaian dalam sentimen inflasi atau ekspektasi biaya energi. Saat ini, permintaan yang lebih luas untuk keamanan belum sepenuhnya lenyap, tetapi kami melihat trader momentum menarik diri di sekitar level resistensi teknis. Mereka yang terlibat dalam kontrak berjangka mungkin ingin memperhatikan data posisi untuk mengetahui apakah jeda ini bersifat sementara atau bagian dari penurunan yang lebih besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produk Domestik Bruto (PDB) Meksiko untuk kuartal pertama tahun ini tumbuh sebesar 0,2% dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Angka ini sejalan dengan ekspektasi pasar. Data PDB kuartalan memberikan wawasan tentang aktivitas ekonomi dan tren pertumbuhan di Meksiko. Ini berfungsi sebagai ukuran kinerja ekonomi keseluruhan negara.

Pertumbuhan PDB Kuartalan

Kenaikan kecil sebesar 0,2% dalam Produk Domestik Bruto mengonfirmasi bahwa ekonomi Meksiko sedang berkembang, walaupun hanya sedikit. Angka ini menunjukkan adanya kestabilan—ada pergerakan, meskipun tidak drastis. Kecepatan pertumbuhan yang penting, terutama ketika kita berusaha membentuk pandangan yang jelas tentang di mana tekanan pasar mungkin berada dalam jangka pendek hingga menengah. Sekarang, konteks yang lebih luas menjadi penting. Konsumsi domestik tetap stabil tetapi tidak menunjukkan momentum yang kuat ke atas. Angka manufaktur dan ekspor terus menunjukkan sinyal campuran, sebagian mencerminkan perlambatan permintaan eksternal, terutama dari mitra dagang utama. Sementara itu, sektor jasa tumbuh, meskipun tidak merata. Ketika kita membandingkan ini dengan tren inflasi baru-baru ini, serta komentar bank sentral dari bulan lalu, tampaknya ada kecenderungan moderat dalam kebijakan dan perilaku pasar. Bagi mereka yang memantau opsi jangka pendek atau derivatif terkait suku bunga, volatilitas jangka pendek mungkin tetap terkendali. Indikator-indikator yang mengarah pada momentum PDB tampak netral, artinya tidak mungkin ada penyesuaian harga yang tajam di kurva pendapatan tetap kecuali ada guncangan eksternal. Sifat hati-hati dari angka PDB ini juga menunjukkan bahwa pelonggaran moneter tidak akan datang terlalu dini. Itu menyebabkan ruang terbatas untuk reposisi, kecuali data mendatang tentang inflasi atau pekerjaan menunjukkan hasil yang lebih tinggi dari konsensus pasar. Angka pertumbuhan kuartal pertama ini, yang sejajar dengan ekspektasi, mungkin menjaga volatilitas suku bunga yang terimplikasi tetap rendah. Beberapa penghalusan pada posisi kurva bisa menjadi menarik jika stabilitas harga mendukung harapan pivot yang lembut di masa depan. Penting untuk dicatat bahwa imbal hasil riil tetap ketat, menunjukkan bahwa posisi ke atas dalam lindung nilai inflasi tidak didukung dengan baik untuk saat ini.

Komentar Menteri Keuangan

Campos, menteri keuangan yang berbicara awal bulan ini, menegaskan kembali bahwa stabilitas fiskal tetap menjadi prioritas utama. Berdasarkan proyeksi saat ini, tidak ada dorongan menuju akomodasi kebijakan. Pernyataan ini, diambil bersamaan dengan angka PDB ini, mendukung logika bahwa premi risiko kemungkinan akan tetap sempit hingga dorongan pertumbuhan yang lebih kuat menjadi jelas. Ekspansi yang lambat dan stabil ini tidak menawarkan sinyal perubahan yang langsung, tetapi membantu menyaring bias spekulatif yang tinggi. Apa yang kita lihat sekarang mendukung strategi kesabaran yang hati-hati, dengan fokus yang lebih besar pada perbedaan pasar. Jika tolok ukur di AS atau China memberikan kejutan dalam kuartal berikutnya, pergerakan relatif dalam aset makro Meksiko kemungkinan akan diperkuat karena basis volatilitas yang rendah. Hernandez, wakil gubernur bank sentral, sebelumnya mencatat bahwa pertumbuhan yang berkelanjutan harus berkoordinasi dengan ekspektasi inflasi yang moderat sebelum ruang kebijakan diperlebar. Dalam konteks ini, pedagang derivatif sebaiknya memantau data inflasi secara real-time dalam beberapa minggu ke depan dan mengevaluasi apakah suku bunga nominal memproyeksikan risiko yang cukup, terutama jika tekanan komoditas eksternal meningkat. Dalam perencanaan ke depan, strategi volatilitas pendek mungkin kehilangan keunggulannya dengan cepat jika momentum PDB lebih lanjut melemah. Oleh karena itu, mungkin praktis untuk menilai lindung nilai risiko naik, terutama dalam instrumen dengan tanggal kedaluwarsa setelah musim panas. Meterik skew menunjukkan adanya undervaluasi dalam opsi call yang di luar uang, yang mungkin menguntungkan struktur spread dengan downside yang terdefinisi. Kami mengantisipasi periode penyeimbangan di mana perdagangan berarah memberikan jalan bagi nilai relatif. Untuk saat ini, bias posisi seharusnya lebih fokus pada kalibrasi data daripada keyakinan untuk breakout.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.