Laporan Badan Energi Internasional menunjukkan pertumbuhan yang berkelanjutan di pasar kendaraan listrik, terutama di China dan beberapa pasar berkembang. Tahun lalu, 17 juta kendaraan listrik terjual, meningkat 25% dibandingkan tahun sebelumnya. China memimpin penjualan global dengan 11 juta kendaraan listrik, di mana hampir setiap mobil baru yang terjual adalah listrik. Sebaliknya, pertumbuhan di Eropa dan AS mengalami perlambatan.

Proyeksi Penjualan Global

IEA memperkirakan penjualan global mencapai 20 juta kendaraan listrik tahun ini, yang merupakan seperempat dari total penjualan mobil. Pada tahun 2030, kendaraan listrik diperkirakan akan menyumbang 40% dari penjualan mobil, yang berpotensi mengurangi konsumsi minyak hingga 5 juta barel per hari. Meskipun konsumsi daya kendaraan listrik saat ini hanya 0,7% dari total penggunaan listrik, angka ini diproyeksikan meningkat menjadi 2,5% pada tahun 2030. Angka-angka ini menunjukkan perubahan tajam dalam permintaan transportasi, terutama dengan China yang jauh di depan. Dengan hampir setengah dari pembelian mobil baru di sana adalah kendaraan listrik, laju penggantian model berbahan bakar bensin dan diesel meningkat lebih cepat dari yang diperkirakan. Yang menonjol bukan hanya volume tetapi juga kecepatan — hal ini tetap terjaga meskipun insentif kebijakan berubah dan persaingan lokal semakin ketat.

Implikasi Untuk Energi Dan Komoditas

Sementara itu, perbedaan di AS dan beberapa bagian Eropa patut diperhatikan. Perlambatan ini lebih menunjukkan ketidakpastian jangka pendek daripada stagnasi struktural. Kendala infrastruktur dan kekhawatiran biaya terus membebani sentimen, terutama di luar pusat kota. Namun, ini tidak berarti bahwa pertumbuhan telah menghilang — pertumbuhan hanya menyesuaikan diri dengan realitas ekonomi, terutama di lingkungan suku bunga tinggi. Daerah-daerah ini mungkin kembali ke jalur yang lebih cepat setelah biaya kendaraan turun lebih jauh dan jaringan pengisian diperluas. Dengan proyeksi 20 juta kendaraan listrik yang akan terjual tahun ini, pasar dengan cepat mendekati tonggak di mana satu dari setiap empat mobil baru di seluruh dunia adalah listrik, bukan hanya di negara-negara pelopor. Tingkat ini memiliki implikasi jauh di luar penjualan mobil — kita sedang melihat dampak pada pembangkit listrik, bahan-bahan baterai, dan, yang tidak kalah pentingnya, konsumsi petroleum. Jika target pangsa pasar 40% pada tahun 2030 tercapai, itu akan menggantikan hingga 5 juta barel minyak setiap hari. Pedagang energi seharusnya sudah dapat melihat beberapa dari efek ini dalam harga futures jangka menengah dan volatilitas di sekitar acuan minyak mentah. Hubungan antara penjualan mobil dan permintaan minyak yang nyata sudah lama ada, dan meskipun tingkat penggantian bervariasi tergantung pada campuran listrik regional, ada implikasi luas bagi pedagang bahan bakar, terutama mereka yang terpapar pada armada pengiriman perkotaan dan transportasi penumpang. Melihat sisi jaringan listrik, saat ini kendaraan listrik membentuk bagian yang relatif kecil dari total konsumsi listrik — sekitar 0,7%. Namun, pada akhir dekade ini, angka itu bisa naik menjadi 2,5%. Meskipun terlihat kecil pada pandangan pertama, ini akan meningkatkan tekanan selama jam puncak dan mengubah harapan beban dasar di daerah dengan adopsi kendaraan listrik yang padat. Kita mungkin akan melihat perbedaan yang semakin besar antara wilayah yang menyambut permintaan ini dan yang masih berjuang untuk memodernisasi infrastruktur listrik mereka. Kami juga telah mengamati bagaimana pertumbuhan ini membawa perhatian baru pada rantai pasokan baterai. Pergerakan harga lithium, kobalt, dan nikel kini bukan hanya refleksi dari kondisi penambangan tetapi lebih terkait dengan kurva permintaan kendaraan. Dengan banyak pasar komoditas yang sudah memperhitungkan skenario pasokan yang terbatas, ada jalan di mana turunan bahan baterai tetap aktif. Estimasi ke depan secara alami membawa ketidakpastian; proyeksi tidak selalu sesuai dengan hasil. Namun, model-model ini bertujuan untuk membingkai arah pasar — dalam hal ini, penurunan stabil dalam ketergantungan pada mesin pembakaran, ditambah dengan meningkatnya dampak daya dan tekanan pada bahan baku. Waktu akan menjadi penting, terutama dalam hal struktur kontrak. Perubahan tidak akan seragam — mereka akan mempengaruhi kelompok-kelompok dalam gelombang. Memantau data perdagangan regional untuk kendaraan listrik, bersamaan dengan impor energi dan pengiriman modul baterai, akan membantu mengantisipasi stres dan peluang jangka pendek. Strategi perdagangan yang terbatasi pada interpretasi tetap tentang minyak atau produk olahan mungkin akan tertinggal kecuali mereka mempertimbangkan rotasi konsumsi dan gesekan pasokan di sektor-sektor yang berdekatan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kilang-kilang di China tampaknya telah memanfaatkan harga minyak yang rendah baru-baru ini terutama untuk memperkuat persediaan. Pada bulan April, impor minyak mentah tetap tinggi, tetapi pemrosesan berada di angka 58 juta ton atau 14,1 juta barel per hari, lebih rendah dari bulan Maret dan 1,4% lebih sedikit dari tahun lalu. Utilisasi kapasitas kilang turun ke level terendah sejak 2022 di bawah 74%, menurut Sublime China. Meskipun produksi minyak domestik 1,5% lebih tinggi dari tahun lalu, persediaan minyak mentah meningkat hampir 2 juta barel per hari pada bulan April. Disesuaikan dengan ekspor neto produk olahan, permintaan minyak yang tampak di China pada bulan April adalah 5,5% di bawah tahun lalu. Ini menunjukkan kekhawatiran yang terus berlanjut di pasar konsumsi minyak terbesar kedua di dunia. Apa yang kita lihat di sini adalah pergeseran strategis yang jelas dari kilang-kilang di China—secara essensial memanfaatkan penurunan harga global untuk menyimpan persediaan, bukannya meningkatkan produksi. Tindakan semacam ini sering kali mencerminkan pendekatan yang hati-hati, didorong bukan oleh kebutuhan konsumsi segera tetapi oleh kewaspadaan dan antisipasi. Angka-angka menunjukkan bahwa sementara volume impor tetap tinggi, aktivitas pemrosesan sebenarnya menurun—menyoroti pemisahan antara inflow pasokan dan konsumsi nyata di dalam negeri. Dengan tingkat penggunaan turun ke level terendah yang terlihat sejak 2022, di bawah 74%, dan persediaan meningkat hampir 2 juta barel per hari, ini menunjukkan bahwa penyimpanan lebih banyak digunakan sebagai penyangga daripada jembatan menuju permintaan yang lebih tinggi. Lebih dari itu, output pengolahan turun meskipun ada peningkatan dalam produksi minyak mentah domestik sebesar 1,5%, yang menunjukkan bukan masalah dalam rantai pasokan tetapi lebih pada rendahnya selera konsumsi hilir. Bagi mereka yang memantau metrik permintaan dengan cermat, data bulan April tentang konsumsi minyak yang tampak—turun 5,5% tahun ke tahun ketika disesuaikan dengan ekspor produk olahan—memicu pertanyaan lebih lanjut. Penurunan ini menunjukkan lebih dari sekadar kelemahan sementara. Ini memberi kita bias arah untuk dianalisis, terutama saat melihat posisi makro atau opsi selama beberapa minggu ke depan. Li di Sublime China telah menjelaskan bahwa tren utilisasi menjadi lebih rendah secara struktural, setidaknya untuk saat ini. Ketika kita mempertimbangkan ini terhadap prospek pertumbuhan domestik yang sudah lemah dan ketidakpastian dari angka output industri, wajar untuk mengasumsikan bahwa keputusan operasional di kilang terbesar di Asia ini tidak lagi hanya responsif—tapi juga bersifat antisipatif. Kita juga harus mempertimbangkan bagaimana ini akan memengaruhi dinamika pasar fisik. Lebih banyak minyak yang tersimpan berarti tekanan pembelian spot akan berkurang, yang pada gilirannya mungkin akan membebani perbedaan harga jangka pendek atau mendorong backwardation untuk meredakan. Untuk spread kalender atau spread waktu, risiko flattening menjadi lebih signifikan. Dari sudut pandang posisi, melacak margin produk olahan, terutama gasoil dan bensin, menjadi relevan di sini. Penurunan throughput bisa membatasi ekspor jika permintaan stagnan lebih lanjut, membatasi seberapa banyak produk yang dapat masuk ke pasar luar negeri. Skenario itu dapat menguatkan margin di akhir kuartal—but hanya jika konsumsi domestik tetap tertekan dan persediaan berhenti tumbuh. Kita mengandalkan ukuran volatilitas implisit jangka pendek hingga menengah di sini, khususnya pada produk-produk Asia dan paparan ETF terkait, untuk menilai bagaimana pembangunan persediaan ini dapat mempengaruhi pasar. Jika peserta pasar mengartikan penumpukan sebagai perisai terhadap gejolak global, ini bisa meredakan volatilitas harga di jangka pendek. Sebaliknya, jika ada sentimen risiko yang baru terkait dengan sektor industri atau konsumen di China, posisi-posisi harus mencerminkan hal itu secara defensif. Pedagang sebaiknya memantau dengan cermat angka bea cukai dan throughput bulan Juni dan Juli. Angka-angka ini akan mengonfirmasi apakah bulan April adalah penyimpangan atau menjadi awal dari pembalikan tren. Hingga saat itu, tampaknya, penyimpanan daripada permintaan yang sedang menentukan arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Selandia Baru (NZD) diperkirakan akan berfluktuasi antara 0.5900 dan 0.5950 terhadap Dolar AS (USD). Dalam jangka waktu yang lebih panjang, pasangan mata uang ini diperkirakan akan bergerak dalam rentang yang lebih sempit antara 0.5835 hingga 0.5985. Baru-baru ini, ada sedikit peningkatan momentum ke atas untuk NZD, mencapai nilai tertinggi 0.5932. Namun, meskipun ada kenaikan ini, momentum ke atas tidak meningkat secara signifikan. Diharapkan akan ada perdagangan dalam rentang yang diperbarui, antara 0.5900 hingga 0.5950.

Proyeksi Selama Beberapa Pekan Mendatang

Selama periode satu hingga tiga minggu ke depan, NZD kemungkinan akan terus diperdagangkan dalam rentang 0.5835 hingga 0.5985, menunjukkan prospek yang campur aduk. Proyeksi rentang ini mengikuti perkiraan awal dari 14 Mei yang mengantisipasi rentang yang lebih lebar. Informasi ini berisi pernyataan yang mengarah ke masa depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Ini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk melakukan transaksi keuangan yang melibatkan aset yang disebutkan. Penelitian independen disarankan sebelum membuat keputusan investasi, karena data yang disajikan tidak mengklaim bebas dari kesalahan atau tepat waktu. Konten ini disediakan tanpa jaminan akurasi atau kelengkapan. Menghadapi ke depan, koridor perdagangan sempit yang diproyeksikan untuk pasangan NZD/USD menunjukkan potensi breakout yang terbatas dalam jangka pendek. Pencapaian menuju 0.5932, meskipun menunjukkan sedikit kekuatan di awal minggu, tidak cukup untuk menunjukkan perubahan tren yang meyakinkan. Nilai tertinggi baru-baru ini mungkin memberikan alasan bagi beberapa peserta untuk mengevaluasi ulang posisi, tetapi tanpa kekuatan lanjutan, harapan tetap terikat pada batas bawah dan atas yang telah dibahas. Dengan fokus pada ritme harga, pasangan ini tampak terbatasi oleh input makro saat ini dan posisi suku bunga lokal. Proyeksi yang diperbarui dari 0.5900 hingga 0.5950 untuk sesi mendatang menekankan pasar yang mungkin terjebak dalam keseimbangan antara minat pembelian yang berhati-hati dan keengganan untuk memperluas eksposur penurunan terlalu jauh. Dari sudut pandang kami, tidak ada bukti yang mendukung bias arah yang jelas—untuk saat ini, pelestarian rentang tampaknya lebih dominan.

Sentimen Pasar Dan Strategi

Ini sejalan dengan pandangan yang lebih luas untuk dua hingga tiga minggu ke depan, di mana kami mengawasi 0.5835 hingga 0.5985. Peralihan dari proyeksi yang lebih luas sebelumnya menunjukkan pengakuan terhadap volatilitas yang terukur, meskipun tidak sepenuhnya terkompresi. Bagi kami, nada lebih dipengaruhi oleh pengendalian daripada dorongan. Perlu dicatat perilaku penjagaan yang semakin ketat ini, terutama dengan metrik volatilitas yang diindikasikan cenderung lebih rendah di seluruh mata uang G10. Pekerjaan Meier dalam meramalkan batas ini sering mengandalkan spread suku bunga dan overlay teknis jangka pendek. Mengingat sikap Bank Sentral saat ini dan sikap bergantung pada data Federal Reserve yang sedang berlangsung, kami memantau bagaimana ekspektasi suku bunga relatif mempengaruhi harga spot. Penyesuaian yang terukur dalam model harga mungkin diperlukan dalam beberapa minggu mendatang. Instrumen yang terkait dengan opsi jangka pendek atau struktur delta-netral dapat memperoleh manfaat dari pergerakan yang terkontrol ini, terutama ketika premi belum sepenuhnya disesuaikan dengan rentang yang menyempit ini. Memantau penutupan harian di dekat batas luar mungkin menjadi lebih relevan dibandingkan dengan volatilitas intrahari, yang tampaknya kurang dapat diandalkan akhir-akhir ini. Saat meja investasi menyesuaikan strategi, menjaga posisi tetap moderat dan responsif tetap menjadi preferensi kami. Tidak hanya dari sudut pandang volatilitas, tetapi juga karena area di luar 0.5900 hingga 0.5950 belum diuji dengan niat dalam sesi-sesi terbaru. Trader dengan eksposur jangka panjang harus tetap waspada terhadap sinyal palsu yang dapat terlihat meyakinkan ketika likuiditas menyusut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Jepang sedang mempertimbangkan untuk menerima tarif yang lebih rendah dari AS tanpa meminta pengecualian, menurut laporan dari Kyodo News. Perkembangan ini muncul menjelang pembicaraan yang dijadwalkan antara Jepang dan AS pada hari Jumat. Dilaporkan juga bahwa Sekretaris Keuangan AS Scott Bessent diperkirakan tidak akan menghadiri pembicaraan tersebut. Sementara itu, berita terkait lainnya mencakup kekuatan Yen Jepang saat ini di tengah harapan ketat dari Bank of Japan. Ada juga analisis yang menunjukkan kerentanan pasangan USD/JPY dan AUD/JPY pada tingkatan tertentu. Kato dari Jepang telah mengisyaratkan rencananya untuk berbicara dengan Scott Bessent tentang valuta asing minggu ini. Informasi yang disajikan mengandung risiko dan ketidakpastian; informasi ini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk tindakan pasar. Sangat penting untuk melakukan penelitian menyeluruh sebelum mengambil keputusan finansial, karena semua investasi melibatkan risiko, termasuk kemungkinan kehilangan total. Sementara Jepang tampaknya siap untuk menerima konsesi tarif tanpa mendesak untuk pengecualian penuh, tampaknya ini adalah bagian dari taktik negosiasi yang lebih besar daripada sekadar konsesi langsung. Kesediaan ini untuk menyelaraskan dengan syarat-syarat AS menunjukkan bahwa Tokyo mungkin berusaha menjaga komunikasi ekonomi yang lebih lancar di masa depan—meskipun manfaat fiskal langsung tidak terlalu jelas. Kehadiran Bessent yang diharapkan tidak ada dalam pembicaraan ini mengurangi kejelasan arah koordinasi FX antara kedua negara. Dengan representasi Treasury yang kurang langsung, kita mungkin melihat penundaan atau pesan yang terdistorsi dari pihak AS, terutama ketika diskusi berfokus pada sinkronisasi kebijakan dan pemahaman nilai tukar. Pada saat yang sama, kekuatan Yen Jepang saat ini, yang sebagian besar didorong oleh harapan pasar terhadap posisi yang lebih ketat dari bank sentral mereka, memberikan tekanan tambahan pada sektor yang sensitif terhadap ekspor. Harapan pasar terhadap penyesuaian suku bunga semakin menguat, dan kita mulai melihat harapan ini diuji pada tingkatan grafik di mana pasangan USD/JPY dan AUD/JPY bereaksi defensif. Pergerakan harga baru-baru ini dekat 154 dan 101 masing-masing membawa resistensi jangka pendek, yang mungkin ingin dipantau oleh para trader untuk potensi titik masuk ulang atau konfirmasi penurunan. Rencana Kato untuk membawa masalah valuta asing dalam diskusi dengan Bessent—meski hanya dari jarak jauh—dapat mempersempit kesenjangan antara niat kebijakan dan harga pasar. Mengangkat percakapan ini ke tingkat yang lebih tinggi biasanya menciptakan kondisi yang tepat untuk pemulangan spekulatif, terutama jika ada indikasi kesiapan bersama untuk mengelola volatilitas. Ini berarti kita perlu mengamati bagaimana tingkatan volatilitas yang tersirat berperilaku di pasangan JPY dalam sesi mendatang. Opsi jangka pendek, terutama tenor satu minggu, kemungkinan akan mengambil premi acara yang terkait dengan pertemuan hari Jumat dan perkembangan berita berikutnya. Jika Yen terus menguat dan BoJ semakin condong ke arah ketat, posisi di pasangan JPY mungkin melihat pergerakan yang lebih jelas selama jam-jam sepi, yang menciptakan risiko taktis bagi mereka yang bertahan melalui periode likuiditas yang lebih rendah. Kita juga harus mempertimbangkan bahwa otoritas Jepang memiliki catatan dalam berkomunikasi dengan sengaja, sering kali memungkinkan pasar menyerap petunjuk sebelum konfirmasi resmi. Setiap komentar mengenai pergerakan yang tidak teratur atau keselarasan valuta asing dapat bertindak sebagai pemicu sentimen—meskipun tanpa tindakan lanjutan. Dalam konteks ini, menjadi bijak untuk mengurangi eksposur di mana stop loss ketat atau di mana risiko condong ke arah bank sentral yang lebih pasif. Perencanaan yang hati-hati menjelang hari Jumat adalah langkah yang tepat. Skenario FX yang bergantung pada acara membawa peluang tetapi juga meningkatkan risiko slippage. Membaca di antara baris akan menjadi penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Neraca akun berjalan Zona Euro, yang tidak disesuaikan untuk musim, meningkat menjadi €60,1 miliar pada bulan Maret, naik dari €33,1 miliar sebelumnya. Peningkatan ini mencerminkan perubahan dalam aktivitas ekonomi di dalam daerah tersebut. Metrik keuangan ini adalah indikator kesehatan ekonomi Zona Euro, mencakup neraca perdagangan barang dan layanan. Ini juga mencakup penghasilan bersih dari investasi lintas negara dan pembayaran transfer. Kenaikan surplus akun berjalan menunjukkan peningkatan ekspor atau penurunan impor, atau keduanya. Ini juga bisa menunjukkan pergeseran dalam aliran modal dan cadangan valuta asing. Memahami perubahan ini adalah poin-poin penting dalam menganalisis kondisi ekonomi Zona Euro. Data ini mencerminkan aktivitas yang berdampak pada mata uang, perilaku pasar, dan strategi ekonomi di wilayah tersebut. Pada bulan Maret, surplus akun berjalan Zona Euro yang tidak disesuaikan untuk musim melonjak menjadi €60,1 miliar dari €33,1 miliar bulan sebelumnya. Lonjakan tajam ini menyoroti penguatan kinerja ekonomi eksternal, didorong oleh perdagangan, aliran pendapatan, dan transfer lintas negara. Surplus ini sebagian besar tumbuh karena campuran ekspor yang lebih tinggi yang mendorong neraca perdagangan, dan penyempitan impor, mengurangi aliran modal keluar. Pergerakan semacam ini biasanya menandakan aliran valuta asing yang lebih besar, baik karena ekspor menghasilkan lebih banyak pendapatan atau karena lebih sedikit euro yang ditukarkan untuk barang asing. Ini bukan hanya tentang perdagangan barang; layanan, pendapatan investasi dari obligasi dan saham, serta kiriman uang juga terlibat. Lonjakan seperti ini tidak terjadi dalam kekosongan—itu mencerminkan aktivitas di berbagai aspek ekonomi Zona Euro. Dari sudut pandang kami, penting untuk mendekati data ini dengan mempertimbangkan dampak potensial pada aset mendasar dan volatilitas yang terduga. Bagi trader yang melihat pada kontrak berjangka suku bunga atau opsi FX, aliran ini menunjukkan kekuatan euro yang bukan hanya spekulatif. Bank Sentral Eropa (ECB), misalnya, mungkin belum mengubah suku bunga utama, tetapi surplus pada tingkat ini memberikan ruang bernapas yang lebih besar, berpotensi melunakkan perubahan kebijakan di masa depan. Itu memperluas jangkauan untuk posisi taktis. Schnabel baru-baru ini mencatat bahwa inflasi inti yang gigih terus menekan tujuan ECB. Pernyataannya menunjukkan bahwa meskipun angka-angka utama membaik, perjuangan melawan tekanan harga yang terus-menerus belum berakhir. Itu memberi tahu kita bahwa masih ada perbedaan antara optimisme jangka pendek dan ketidakpastian jangka menengah. Celah itu ideal untuk instrumen derivatif yang mendapatkan keuntungan dari pergeseran ekspektasi suku bunga atau pergerakan dalam volatilitas yang mendasar. Sementara itu, Lagarde mengulangi bahwa inflasi tetap “terlalu tinggi untuk waktu yang terlalu lama,” mencerminkan sikap hati-hati terhadap pelunakan. Pesan tersebut menguatkan narasi di mana spekulasi dovish mungkin prematur. Pembingkaian itu penting—ECB tampaknya bersedia melihat melampaui data perdagangan yang kuat dan alih-alih fokus pada komponen inflasi yang terus-menerus dan lambat bergerak. Para trader harus memantau indeks sentimen EZ atau data manajer pembelian mendatang untuk mengonfirmasi apakah aliran ini bertahan. Jika surplus melebar selama berbulan-bulan, bukan hanya sekali pada bulan Maret, kita akan melihat kondisi yang lebih tahan lama. Itu membuka pintu bagi strategi FX yang lebih terarah, dengan posisi perlindungan dalam volatilitas minimum. Dari posisi kami, kombinasi surplus yang berkelanjutan dengan inflasi yang gigih dan kebijakan moneter yang dibatasi menunjukkan bahwa pemposisian ulang di ruang opsi—terutama dalam suku bunga dan FX—seharusnya tetap aktif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Surplus akun berjalan yang disesuaikan secara musiman di Zona Euro mencapai €50,9 miliar pada Maret 2025, melebihi perkiraan sebesar €35,9 miliar. Ini mencerminkan posisi ekonomi yang lebih kuat dari yang diperkirakan di dalam Zona Euro. Pasangan EUR/USD tetap kuat di atas 1,1250, didukung oleh melemahnya Dolar AS di tengah kekhawatiran fiskal dan ketidakpastian tarif. Fokus tetap pada pidato dari pembuat kebijakan ECB dan Fed untuk arah lebih lanjut.

Kurs Gbp ke Usd

Pasangan GBP/USD juga mendapatkan kembali momentum, menguji 1,3400 seiring Dolar AS terus kehilangan nilai. Pergerakan ini disebabkan oleh kehati-hatian pasar terkait ketidakpastian perdagangan dan data PMI global yang akan datang. Harga emas sedikit menurun, mencari arah dan stabil di sekitar $3,226. Penurunan ini dipengaruhi oleh komentar dari beberapa pegawai Fed dan penurunan peringkat kredit AS oleh Moody’s. Aktivitas ekonomi Tiongkok melambat pada bulan April karena ketidakpastian perang dagang yang mempengaruhi kepercayaan. Penjualan ritel dan investasi aset tetap tidak memenuhi perkiraan, meskipun sektor manufaktur kurang terpengaruh dari yang diharapkan. Kami melihat Zona Euro mencatat surplus akun berjalan sebesar €50,9 miliar untuk Maret 2025, yang jauh di atas estimasi. Pasar mengharapkan sesuatu yang lebih mendekati €36 miliar, sehingga ini adalah kejutan positif yang jelas. Angka ini menunjukkan bahwa wilayah tersebut mengekspor lebih banyak daripada yang diimpornya, dan cukup nyaman. Di balik ini terdapat neraca perdagangan yang lebih kuat dan mungkin basis konsumen yang lebih tangguh daripada yang dianalisis, terutama mengingat harga energi telah stabil dan permintaan di pasar Eropa utama tidak terjatuh sebanyak yang diperkirakan. Sebagai kelompok, kami menginterpretasikan surplus yang lebih besar ini sebagai refleksi yang lebih luas dari stabilitas ekonomi internal – sesuatu yang cenderung mendukung kekuatan euro di pasar mata uang. Ini membantu pasangan EUR/USD tetap stabil di atas 1,1250 dalam sesi terakhir. Lebih dari itu, Dolar AS telah melemah. Ada tekanan pada dolar hijau akibat komentar tentang ruang fiskal yang menyusut, ditambah tarif yang mungkin diterapkan, yang tidak membantu kepercayaan investor terhadap arah kebijakan AS.

Sentimen Pasar Terhadap Emas

Rekan-rekan Bailey di Bank of England tidak memiliki pilihan lain selain menerima momentum dalam sterling. Kurs GBP/USD melampaui 1,3400 dan tetap dekat angka tersebut. Pelaku pasar mulai memperlakukan dolar dengan lebih curiga daripada nafsu, menyusul petunjuk dovish dari beberapa pejabat AS dan fokus yang lebih ketat pada ekspektasi anggaran yang memburuk. Kondisi ini tidak diabaikan dalam perdagangan opsi; kami mengamati penyimpangan yang sedikit lebih lebar dalam struktur volatilitas kabel, terutama tenor satu bulan. Emas telah sedikit merosot, kemungkinan merespons perubahan dalam ekspektasi suku bunga dan penempatan ulang portofolio. Harga spot terus menurun dan kini berada di sekitar $3,226 per ons. Kami menduga komentar dari beberapa anggota Fed, khususnya yang menyarankan fleksibilitas terkait pengetatan lebih lanjut, telah memengaruhi antusiasme untuk kenaikan logam lebih lanjut. Ada juga penurunan peringkat dari Moody’s, yang biasanya meningkatkan minat pada tempat aman seperti emas batangan, tetapi langkah itu mungkin telah dirasakan lebih cepat dari biasanya. Posisi bersih di pasar berjangka belum berubah dengan cara yang berarti – itu adalah sesuatu yang kami pantau dengan cermat. Tiongkok menunjukkan tanda-tanda tekanan baru. Data bulan April untuk penjualan ritel dan investasi aset tetap keduanya tidak memenuhi ekspektasi. Kinerja yang kurang memuaskan ini terjadi saat bisnis dan rumah tangga bersiap menghadapi tekanan eksternal yang berkepanjangan dari ketegangan kebijakan perdagangan yang sedang berlangsung. Namun, standar output pabrik bertahan lebih baik dari yang diperkirakan, dan di sinilah kami berhenti sejenak untuk berpikir. Kami membaca ini sebagai ketahanan selektif daripada kekuatan yang luas. Poin-poin penting bagi kami dalam sesi mendatang adalah bagaimana volatilitas yang tersirat di seluruh derivatif FX dan komoditas menyesuaikan dengan aliran makro ini. Ketika kami melacak penetapan harga risiko di sepanjang struktur tenor, kedaluwarsa yang lebih pendek menunjukkan pendekatan tunggu dan lihat, terutama saat trader fokus pada pidato kepala bank sentral dan perkembangan kalender data melalui rilis PMI global. Premi untuk perlindungan downside dalam opsi sterling dan euro sedikit melebar – menunjukkan adanya asimetri yang meningkat dalam ekspektasi. Kami akan mengambil itu sebagai panduan praktis untuk strategi jangka pendek di seluruh struktur berbasis arah dan volatilitas. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZD/USD diperdagangkan sekitar 0.5930, dalam rentang konsolidasi. Pasangan ini menargetkan batas atas rentang dekat 0.6000, dengan dukungan awal di Exponential Moving Average (EMA) sembilan hari sebesar 0.5913. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan kecenderungan sedikit bullish, berada di atas angka 50. Jika NZD/USD menembus di atas 0.6000, dapat menargetkan level tertinggi enam bulan sebesar 0.6038 yang dicapai pada November 2024. Patah di bawah EMA sembilan hari di 0.5913 dapat melemahkan momentum, yang mungkin mengarah ke EMA 50 hari di 0.5850. Jatuh di bawah level ini dapat mendorong pasangan ke arah 0.5485, level yang belum terlihat sejak Maret 2020. Hari ini, Dolar Selandia Baru menunjukkan kinerja bervariasi terhadap mata uang utama. Terhadap Yen Jepang, ini berada pada titik terlemahnya, dengan penurunan sebesar 0.56%. Jika kita meluncur ke arah sebaliknya, jatuh di bawah 0.5913 akan lebih dari sekadar formalisasi teknis. Dukungan sebelumnya bisa terbalik, mengalihkan momentum kembali kepada penjual. Itu akan menempatkan 0.5850 dalam fokus, dekat dengan EMA 50 hari. Ruang di bawah level itu semakin tipis; ada banyak wilayah yang belum dijelajahi turun ke 0.5485. Zona itu belum menyaksikan harga sejak kepanikan awal pandemi, dan kembali ke sana akan menandai perubahan tajam. Di tempat lain, mata uang ini tidak bertahan dengan baik, terutama terhadap Yen. Penurunan sebesar 0.56% bukanlah pergerakan kecil, menunjukkan bahwa minat untuk posisi sensitif risiko telah mendingin—kemungkinan sebagai reaksi terhadap ekspektasi suku bunga yang berubah atau kekuatan makro yang lebih luas. Dalam sesi mendatang, kita harus mengamati bagaimana pasangan ini menangani tekanan di dekat puncak rentang ini. Belum ada keputusan yang dibuat oleh pasar. Keyakinan arah belum benar-benar terlibat. Jika itu berubah—di atas atau di bawah rata-rata jangka pendek—pedagang perlu mempertimbangkan momentum terhadap potensi perlawanan atau penurunan yang belum dijelajahi. Tingkat teknis melakukan lebih dari sekadar menghias grafik di sini—mereka, pada saat ini, menampung emosi. Hingga salah satu dari mereka memberikan jalan, segala posisi berat kemungkinan akan menghadapi reaksi berlebihan. Kita mungkin ingin tetap reaktif, bukan prediktif. Biarkan harga yang berbicara dan terlibat hanya ketika itu memecahkan skenario yang sudah ada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga minyak WTI menghadapi tekanan turun, diperdagangkan sekitar $62,00 per barel setelah kenaikan baru-baru ini. Penurunan ini disebabkan oleh kemungkinan pembicaraan gencatan senjata Rusia-Ukraina, yang mungkin meningkatkan pasokan minyak global. Gencatan senjata dapat meredakan sanksi terhadap Rusia, yang berpotensi meningkatkan ekspor minyak di tengah pasar yang sudah kelebihan pasokan. Penurunan peringkat kredit sovereign AS oleh Moody’s dan indikator ekonomi China yang buruk juga menambah pandangan negatif.

Dampak Faktor Ekonomi pada Permintaan Minyak

Bank Rakyat China memangkas suku bunga ke level terendah untuk merangsang ekonomi, yang mungkin berdampak tidak langsung pada permintaan minyak. Sementara itu, ketegangan geopolitik tetap ada karena perbedaan pendapat AS-Iran mengenai aktivitas nuklir. Minyak WTI, atau West Texas Intermediate, adalah patokan untuk harga minyak yang memerlukan sedikit proses penyulingan karena kualitasnya. Faktor-faktor kunci yang mempengaruhi harganya termasuk permintaan global, masalah geopolitik, keputusan OPEC, dan nilai Dolar AS. Laporan persediaan minyak dari API dan EIA juga dapat mempengaruhi harga WTI, dengan persediaan yang lebih rendah menunjukkan permintaan yang lebih tinggi. Keputusan OPEC dan OPEC+ mengenai kuota produksi berdampak besar pada pasokan dan, akibatnya, harga minyak. OPEC memainkan peran penting, baik dengan memperketat maupun meningkatkan pasokan berdasarkan keputusan kuota produksinya. Bersama-sama, elemen-elemen ini membentuk lingkungan pasar minyak global dan memengaruhi dinamika harga WTI.

Tantangan di Pasar Minyak Global

Sinyal pasar baru-baru ini menunjukkan latar belakang yang semakin rapuh untuk komoditas energi. Dengan WTI mendekati $62,00 per barel, ada perubahan yang terasa dalam sentimen. Sebagian besar perubahan ini berasal dari dialog yang diperbarui mengenai gencatan senjata antara Rusia dan Ukraina. Pasar telah mulai memperhitungkan kemungkinan meredanya ketegangan, yang dalam istilah praktis berarti kemungkinan kembali lebih bebasnya minyak mentah Rusia ke pasar global. Peningkatan pasokan tanpa lonjakan permintaan yang sebanding cenderung menarik harga lebih rendah—itu saja. Dari sudut pandang kami, penurunan peringkat kredit sovereign AS oleh Moody’s tidak boleh diabaikan sebagai peristiwa terpisah. Ini membawa dampak luas terhadap aset berisiko, mendorong biaya pinjaman naik dan memperbesar tekanan deflasi yang lebih luas. Hal ini dapat memperlambat pertumbuhan industri dan konsumsi energi. Ketika biaya modal meningkat, investasi cenderung menurun, begitu juga penggunaan bahan bakar di sektor-sektor seperti manufaktur dan pengiriman. Selain itu, kelemahan ekonomi dari China menambah lapisan kekhawatiran lain. Dengan suku bunga kini berada di level terendah yang belum pernah ada sebelumnya, jelas bahwa Bank Rakyat China kehabisan alat konvensional untuk menghidupkan permintaan. Meskipun kebijakan akomodatif, kepercayaan konsumen tetap ragu. Ini sangat relevan mengingat peran besar China sebagai importer utama minyak mentah. Jika kebutuhan mereka berkurang, produsen hulu akan merasakan dampaknya. Ketegangan yang berasal dari sengketa nuklir yang belum terpecahkan antara AS dan Iran juga tidak mereda. Ketegangan yang terus berlangsung ini bertindak sebagai faktor liar. Terkadang itu mendorong harga naik karena kekhawatiran pasokan, di lain waktu hanya menambah ketidakpastian. Namun bagi mereka yang fokus pada volatilitas harga, ketidakjelasan yang berkelanjutan tentang ekspor Timur Tengah biasanya mencegah harga stabil secara signifikan, terutama ketika dibandingkan dengan harapan bullish yang tidak terwujud. Bagi mereka yang mengawasi derivatif yang terkait dengan West Texas Intermediate, keseimbangan bukti semakin condong pada kelemahan lebih lanjut kecuali kondisi yang berlaku mengalami perubahan tajam. Dalam perdagangan berjangka, waktu dan posisi menjadi sangat sensitif ketika harapan terputus dari perubahan pasokan fisik. Di sinilah laporan stok mingguan menjadi lebih diperhatikan. Penarikan persediaan yang tidak terduga—terutama dalam rilis Kamis EIA—dapat memberikan sedikit bangkit, tetapi patut diragukan berapa lama reli itu berlangsung kecuali didukung oleh tindakan kebijakan atau pemotongan pasokan. Saat ini, kelompok OPEC+ harus mempertimbangkan rencana output mereka dengan hati-hati. Kuota yang mereka tetapkan dapat mengendalikan overproduksi, tetapi ini adalah permainan disiplin. Jika anggota kunci gagal mematuhi atau jika produsen luar meningkatkan ekspor untuk menutupi kekurangan, efektivitas strategi tersebut dengan cepat mulai menurun. Itulah mengapa memeriksa tingkat kepatuhan dalam kombinasi dengan target yang diumumkan sangat penting saat mengevaluasi kurva harga masa depan. Dinamika mata uang tidak boleh diabaikan. Ketika Dolar AS menguat di tengah ketidakpastian global, minyak menjadi relatif lebih mahal bagi pemegang mata uang lain. Ini sering membatasi minat beli dari ekonomi yang sensitif terhadap harga, melemahkan permintaan secara tidak langsung tetapi konsisten. Siklus umpan balik antara kekuatan dolar dan kelemahan komoditas tetap berlaku. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Emini S&P Juni menghadapi resistensi di 5960/65, dengan rendah dan tinggi sesi sebelumnya tercatat di 5893 dan 5987. Pasar menunjukkan potensi koreksi jangka pendek karena kondisi jenuh beli, dengan rendah harian di 5893. Terjadi penembusan di atas 5980 namun berbalik di 5993. Menjaga 5965/50 dapat mengarah pada target 6000 dan lebih tinggi. Di Nasdaq, dukungan di 21200/21100 diuji sebagaimana yang diharapkan, dengan rendah harian mencapai titik dukungan yang tepat. Lebih dari 400 titik keuntungan dimungkinkan dari posisi beli, dengan disarankan agar stop di bawah 20950. Ada risiko penurunan menuju 20840/820, dengan penurunan lebih lanjut dapat mencapai 20650/600. Emini Dow Jones melihat keberhasilan saat bergerak dari dukungan 42470/42430 untuk mencapai tinggi di 42941. Tren pasar menunjukkan pergerakan lebih lanjut ke atas menuju 43100/43150. Namun, risikonya termasuk penurunan potensial di bawah 42300, yang bisa menyebabkan penurunan ke 41950/41850. EUR/USD bertahan di atas 1.1250 di tengah kelemahan Dolar AS. GBP/USD menemukan dukungan dan menguji 1.3400 di tengah ketidakpastian perdagangan. Harga emas bertahan di atas $3,200 meskipun ada kerugian intraday. Optimisme dari kemungkinan gencatan senjata Rusia-Ukraina mendukung cryptocurrency, dan aktivitas ekonomi Tiongkok menunjukkan hasil campuran pada bulan April karena ketidakpastian perang dagang. Kami melihat ekuitas menguji batasan yang familiar dan mundur ke zona dukungan, dengan sebagian besar aksi sesuai dengan pengaturan teknis. S&P e-mini, misalnya, menempel pada batas 5960/65 lagi, rentang yang sering menawarkan resistensi. Itu menyentuh 5980 secara singkat, menjangkau 5993, tetapi kembali cukup cepat — tanda bahwa pembeli kurang komitmen pada level tersebut, mungkin karena kondisi jenuh beli. Di bawah, rendah harian di 5893 sejajar dengan bawah hari sebelumnya, membentuk apa yang terlihat seperti lantai jangka pendek. Selama aksi harga terus bertahan di atas 5950 atau bahkan 5965, kami kemungkinan akan naik kembali menuju angka bulat seperti 6000 dan bahkan mendorong lebih jauh tergantung momentum. Namun, jika menembus dan bertahan di bawah 5950, itu akan mengindikasikan kelemahan awal, yang dapat membuka potensi penurunan untuk menguji ulang 5910 — atau turun lebih rendah. Nasdaq menawarkan reaksi yang tepat. Wilayah 21200/21100 telah ada dalam radar kami dan harga meloncat tepat dari situ, membuat level tersebut valid lagi untuk pengujian kembali di sesi mendatang. Ada lebih dari 400 poin yang dapat diperoleh dari posisi beli di dukungan jika dilaksanakan dalam batasan risiko, terutama dengan menjaga stop di bawah 20950. Apa yang harus diperhatikan sekarang adalah bagaimana indeks berperilaku jika 21100 jatuh—20840/820 adalah zona logis berikutnya untuk mengevaluasi kembali, dengan 20650/600 hanya menjadi relevan jika kelemahan terakselerasi secara signifikan. Di Dow e-mini, kami bergerak dari braket 42470/430 untuk mencapai tinggi mendekati 42950. Rentang ini berlangsung sesuai dengan ekspektasi dan menunjuk pada potensi kenaikan lebih lanjut ke wilayah 43100/150. Namun, jika kembali di bawah 42300 bisa mulai terlihat kesulitan, membawa pertarungan kembali ke 41950/850, dan dari sana trader mungkin mulai mengalihkan fokus ke posisi pengaturan risiko, terutama jika volatilitas meningkat. Beralih dari ekuitas, kami melihat Euro berhasil tetap nyaman di atas 1.1250. Itu tidak mengejutkan mengingat tekanan yang konsisten pada Dolar akhir-akhir ini. Minat beli tidak agresif tetapi ada, dan selama basis tersebut bertahan, pasangan ini dapat naik lebih tinggi dengan penurunan Dolar. Untuk Sterling, sentuhan di 1.3400 membawa beberapa aktivitas terkait ketidakpastian kebijakan perdagangan baru-baru ini, terutama dari pihak Inggris. Penempatan di sekitar angka ini mungkin menyempit untuk saat ini, menunggu petunjuk lebih lanjut dari berita makro atau pernyataan bank sentral. Emas terus menunjukkan ketahanan. Meskipun ada beberapa kelemahan intraday, nilai-nilai tetap terpaku di atas $3,200. Ada rasa bahwa kepemilikan tetap bertahan karena investor menghadapi ketegangan yang lebih luas. Meskipun tidak terjadi penembusan, kami tidak boleh mengabaikan daya tahannya, terutama dengan harapan inflasi global yang masih belum terpecahkan di pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dollar AS berjuang untuk mendapatkan traction karena harapan akan pemotongan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut pada 2025 membebani nilai dolar. Ini mengikuti rilis terbaru indeks harga konsumen dan indeks harga produsen AS yang lebih lembut, serta data penjualan ritel AS yang kurang menggembirakan. Indeks Dolar AS menunjukkan pergerakan terbatas di sekitar 100.35, tetap dekat dengan posisi terendahnya baru-baru ini. Downgrade peringkat kredit yang mengecewakan untuk AS menambah tekanan pada dolar.

Faktor yang Mempengaruhi Dolar AS

Pengurangan tarif AS-China telah meredakan ketakutan akan resesi, membatasi posisi bearish agresif pada USD. Pernyataan “hawkish” dari anggota FOMC juga memberikan sebagian dukungan pada dolar. Tidak ada data ekonomi besar yang dijadwalkan untuk dirilis pada hari Selasa. Fokus tertuju pada pidato yang akan datang oleh anggota FOMC untuk mempengaruhi pergerakan USD. Dalam dinamika mata uang, USD menunjukkan kinerja campuran, dengan keuntungan terbesar terhadap Dolar Australia. Peta panas menggambarkan perubahan persentase mata uang utama satu sama lain pada hari tertentu. Memahami cara mengatasi risiko pasar dan sifat volatil dari pertukaran mata uang sangat penting, dengan penelitian yang cermat disarankan untuk setiap keputusan investasi. Bagian awal menggambarkan periode yang agak tenang untuk Dolar AS, yang sebagian besar dipengaruhi oleh harapan yang berubah seputar arah suku bunga di Amerika Serikat. Pembacaan inflasi terbaru – baik konsumen maupun produsen – lebih lembut dari yang diharapkan. Nada lembut dalam data harga ini, dikombinasikan dengan angka pengeluaran ritel yang lebih lemah dari yang diperkirakan, telah mengurangi semangat untuk dolar, terutama dengan pasar semakin condong ke kemungkinan bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga lebih lanjut tahun depan. Sentimen ini telah terlihat jelas dalam Indeks Dolar AS, yang terombang-ambing di dekat 100.35 – area yang sulit untuk dijauhkan. Ini dekat dengan posisi terendahnya baru-baru ini, menunjukkan kurangnya dorongan ke atas. Faktor eksternal juga tidak membantu. AS baru saja menerima penurunan peringkat kredit nasionalnya, yang tidak luput dari perhatian pasar global. Perkembangan semacam ini cenderung menyusutkan kepercayaan investor terhadap kekuatan fiskal suatu negara – dan, dengan demikian, daya tarik mata uangnya. Namun, ada penyeimbang. Tanda-tanda baru pengurangan tarif AS-China tampaknya telah sedikit menenangkan kecemasan resesi global. Dengan demikian, para trader belum berbondong-bondong masuk ke posisi bearish agresif. Selain itu, pernyataan terbaru dari anggota Komite Pasar Terbuka Federal menunjukkan nada yang lebih hawkish – menunjukkan ketidakberanian untuk memotong suku bunga terlalu cepat atau terlalu dalam. Ini tampaknya membuat dolar tidak meluncur lebih jauh, setidaknya untuk saat ini.

Memantau Perkembangan Pasar

Tidak ada data besar di kalender ekonomi untuk hari Selasa, yang memindahkan sorotan ke pidato mendatang dari pejabat Fed. Ketika data tidak tersedia, penampilan publik ini sering kali memiliki potensi lebih besar untuk mempengaruhi pasar dibandingkan biasanya. Di tempat lain, ketika membandingkan dolar dengan rekan-rekannya, gambaran tersebut campur aduk. Dolar telah memperoleh keuntungan terbesar terhadap Dolar Australia – mungkin tidak mengejutkan mengingat lemahnya komoditas dan permintaan yang dipicu oleh China. Analisis peta panas menyoroti perbedaan ini, mencerminkan bagaimana mata uang utama bergerak satu sama lain sepanjang hari. Visual ini membantu memberi kerangka kerja bagi kinerja mata uang dalam istilah relatif, yang dapat membantu pengaturan taktis dalam jangka pendek. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.