Jepang sedang menyesuaikan pendekatannya terhadap tarif mobil AS sebesar 25%. Alih-alih mendesak penghapusan total, Jepang mengusulkan kerangka kerja yang fleksibel. Kerangka ini akan mengurangi tarif berdasarkan kontribusi suatu negara terhadap sektor otomotif AS. Usulan ini datang dari kepala negosiator tarif Jepang, Ryosei Akazawa, yang saat ini berada di Washington untuk pembicaraan perdagangan. Ini menyarankan untuk mengaitkan pengurangan tarif dengan metrik seperti jumlah kendaraan yang diproduksi oleh produsen mobil Jepang di AS dan berapa banyak yang diekspor secara global. Akazawa sedang bernegosiasi dengan pejabat senior AS, termasuk Sekretaris Keuangan Scott Bessent dan Sekretaris Perdagangan Howard Lutnick.

Penawaran yang Dihitung Berdasarkan Data Terukur

Perubahan strategi ini menunjukkan niat Jepang untuk menciptakan kesepakatan yang lebih praktis. Ini seimbang dengan tujuan AS untuk meningkatkan produksi domestik sambil mencari pengurangan tarif bagi produsen mobil Jepang. Apa yang kita lihat di sini adalah pergeseran mendasar dari tuntutan luas yang tajam ke penawaran yang lebih terukur yang dibangun berdasarkan data yang terukur. Jepang tidak meminta penghapusan segera tarif mobil AS sebesar 25% — langkah yang kemungkinan akan mendapat perlawanan keras — tetapi justru mengajukan model yang bergantung pada tolok ukur yang dapat diukur dan kerjasama. Dalam istilah yang lebih sederhana, semakin banyak suatu negara mendukung pekerjaan dan produksi otomotif AS, semakin baik posisinya dalam sistem yang diusulkan. Pendekatan Akazawa tidak menolak tujuan kebijakan AS secara langsung. Sebaliknya, ia mengakui hal tersebut dan bekerja dalam batas-batas tersebut. Dengan mengaitkan fleksibilitas tarif pada angka produksi dan ekspor, Tokyo telah menyesuaikan tawaran yang dapat dievaluasi Washington melalui metrik yang ada, seperti volume perakitan, operasi pabrik, dan jumlah pekerjaan di negara bagian AS yang memiliki jejak besar dalam produksi mobil. Penyesuaian ini menandakan hal penting: kesiapan untuk bernegosiasi dalam logika ekonomi yang digunakan oleh pembuat kebijakan Amerika. Bessent dan Lutnick, yang merupakan “elang ekonomi” di departemen mereka, tidak begitu terbuka terhadap retorika yang kurang didukung angka. Jadi, menyelaraskan pembicaraan tarif dengan statistik yang solid adalah keputusan yang dihitung.

Implikasi Jelas untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, ada implikasi yang jelas. Ketika negosiator perdagangan mengaitkan perubahan kebijakan dengan hasil yang dapat didefinisikan, ekspektasi pasar menjadi lebih mudah diinterpretasikan — dan dihargai. Volatilitas yang sering mengelilingi dialog perdagangan yang tidak jelas mulai menyempit karena kini tentang angka produksi kendaraan, kontribusi tenaga kerja, dan ekspor global, bukan hanya nada diplomatik. Kami telah melihat kerangka serupa dalam kesepakatan sektoral sebelumnya, di mana ambang produksi mempengaruhi pajak atau tarif. Rencana ini menciptakan peluang lindung nilai dengan rentang target yang lebih ketat dan titik masuk yang lebih jelas. Jika produsen mobil perlu menyesuaikan distribusi produksi untuk memanfaatkan jalur tarif yang lebih rendah, kami dapat mengharapkan pergeseran dalam kontrak rantai pasokan dan mungkin bahkan aliran modal ke negara bagian AS tertentu — dan itu berhubungan dengan opsi pada transportasi, baja, dan pemasok komponen. Melihat efek yang lebih luas, cerita ini tidak lagi hanya tentang ekspor mobil. Ini tentang apakah industri hilir sedang mengubah posisinya untuk memenuhi tolok ukur kelayakan baru ini. Waktu sangat penting di sini. Jika pembicaraan berjalan cepat, kita mungkin mulai melihat perubahan awal pada akhir Q3. Jika ada perlawanan dari legislator AS, penyesuaian mungkin lebih lembut dan berlanjut ke tahun depan. Dalam jangka pendek, kita harus tetap dekat dengan data sumber mengenai output produsen mobil Jepang di AS, terutama ekspansi fasilitas atau peningkatan perekrutan. Itu adalah petunjuk yang memungkinkan kita memodelkan perubahan potensial dalam eksposur terhadap tarif 25%. Biaya input mungkin akan berubah sesuai. Poin-poin pentingnya adalah tidak bergantung pada berita mengenai “perang perdagangan” yang mereda atau meningkat. Ini adalah tentang insentif yang terkait dengan produksi sekarang. Kebijakan perdagangan sedang ditulis ulang melalui spreadsheet, bukan pidato. Akibatnya, model harga harus mempertimbangkan kembali dari volatilitas berbasis peristiwa menjadi ekspektasi berbasis volume, terutama dalam FX dan derivatif ekuitas jangka panjang yang terkait dengan produsen mobil antar negara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Saham Tesla merosot 14% menjadi $283,16 — turun dari $322,71 di awal perdagangan.
• $152 miliar nilai pasar hilang dalam satu sesi.
• Pertikaian politik Musk-Trump meningkat menjadi konsekuensi ekonomi nyata.
• MACD menunjukkan momentum negatif yang berlanjut; RSI berada di zona jenuh jual.

---

Chart Tesla mengalami keruntuhan ketika pedagang bereaksi terhadap lebih dari sekadar berita — mereka merespons kemungkinan perubahan besar dalam dukungan pemerintah. Keruntuhan ini, yang menghancurkan setiap level dukungan hingga titik terendah intraday $273,18, meninggalkan saham dengan penurunan harian terburuk sejak September 2020.

Akhibatnya berasal dari perang kata-kata publik. Trump menuduh Musk tidak setia dan memperoleh keuntungan yang tidak seimbang dari mandat kendaraan listrik, sementara Musk membalas dengan mengklaim kredit pribadi untuk pencalonan ulang Trump di 2024 dan mengancam balas dendam terhadap usaha komersialnya, termasuk operasi SpaceX yang terhubung dengan NASA.

US stocks ended lower as Tesla stocks suffered their worst one-day loss since March amid the escalating clash between CEO Elon Musk and President Trump https://t.co/7ELqS5kPIF pic.twitter.com/RZwBKZMD9z

— Reuters (@Reuters) June 6, 2025

Sementara para analis di Wedbush menyebut penjualan ini “didorong emosi tetapi tidak tidak rasional,” mereka mencatat bahwa kontrak pemerintah yang terkait dengan SpaceX dan bisnis infrastruktur energi Tesla mewakili sumber pendapatan jangka panjang yang berarti. Jika ketegangan meningkat menjadi tindakan kebijakan, risiko mendasar bisa bertambah.

Analisis Teknikal

Tesla (TSLA) mengalami penurunan tajam dalam sesi-sesi terakhir, turun lebih dari 12% dari puncak sekitar $324 ke titik terendah sekitar $273 sebelum menetap di sekitar $283. Grafik 15 menit menunjukkan momentum negatif yang kuat, seperti yang ditunjukkan oleh ketiga rata-rata bergerak (MA 5, 10, 30) yang secara tegas menurun dengan jarak yang signifikan di antara mereka. Penempatan ini menunjukkan adanya tekanan penjualan yang berkelanjutan dan kurangnya kekuatan pemulihan jangka pendek.

Gambar: TSLA jatuh lebih dari 12% dalam koreksi tajam, menemukan dukungan jangka pendek di 273, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

MACD semakin memperkuat pandangan negatif ini, tetap negatif tanpa tanda-tanda crossover. Bar histogram terus mencetak merah, menyoroti momentum penurunan yang terus-menerus. Aksi harga menunjukkan pemulihan kecil dari level $273, menunjukkan bahwa zona ini mungkin muncul sebagai dukungan jangka pendek. Namun, tanpa pola pembalikan yang jelas atau divergensi bullish pada MACD, pemulihan tampak lemah. Ketahanan sekarang diperkirakan di dekat rentang $300–$310, dan kecuali volume pembelian kembali dengan tegas, TSLA mungkin tetap rentan terhadap penurunan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Australia Albanese telah menyatakan bahwa dia akan mempertahankan regulasi biosekuriti yang ketat di tengah pembicaraan perdagangan dengan Amerika Serikat. Pendiriannya ini muncul setelah kemenangan besar dalam pemilihan baru-baru ini, memperkuat komitmennya terhadap protokol ini. Pendekatan Albanese bertujuan untuk melindungi sektor pertanian Australia dari potensi risiko yang terkait dengan pelonggaran langkah-langkah biosekuriti. Posisi tegasnya menunjukkan dedikasinya untuk memprioritaskan standar biosekuriti negara dalam negosiasi perdagangan. Secara ringkas, yang telah dijelaskan adalah bahwa Albanese tidak memiliki rencana untuk melonggarkan perlindungan biosekuriti Australia, meskipun diskusi dengan Amerika Serikat mengenai perdagangan sedang berlangsung dan bisa kompleks. Dengan mandat pemilihan yang baru, dia menjelaskan bahwa protokol perlindungan untuk sektor pertanian tidak untuk dirundingkan atau dikompromikan. Kejelasan ini memberikan nada, baik dalam istilah diplomatik maupun dalam kebijakan domestik, yang menunjukkan bahwa upaya mitra perdagangan untuk mendapatkan konsesi di sini mungkin akan ditanggapi dengan penolakan daripada fleksibilitas. Bagi kita, ini menegaskan perlunya reaksi yang terukur. Ketika keputusan politik makro seperti ini diumumkan sebelumnya dengan penekanan dan pengulangan, biasanya itu tidak hanya sekedar perangkat retoris. Seringkali, pernyataan tersebut mempengaruhi kebijakan perdagangan, terutama yang berdampak pada sektor lintas batas seperti ekspor pertanian, produk hewan, atau rantai pengolahan makanan. Sub-sektor yang terkena potensi penyesuaian tarif atau pembatasan impor dapat langsung dipengaruhi oleh posisi biosekuriti; oleh karena itu, kita mungkin menganggap pernyataan semacam itu sebagai indikator awal pergeseran volume di pasar terkait. Posisi yang lebih luas dalam opsi dan berjangka yang terkait dengan komoditas pertanian dapat mengeksplorasi arahan penyeimbangan yang muncul di antara institusi yang ingin melindungi atau mengubah durasi. Pasar seringkali bereaksi bukan karena kebijakan itu sendiri telah berubah, tetapi karena kini menjadi lebih terikat—lebih pasti—dan parameter mengenai apa yang akan dan tidak akan terjadi semakin sempit. Wolfe, dalam catatan pagi, menunjukkan pergeseran nada ini sebagai potensi penghambat optimisme perdagangan. Dia merujuk bukan hanya pada isu biosekuriti itu sendiri, tetapi juga bagaimana modal politik dikerahkan tanpa niatan untuk berkompromi di tengah. Ini memberi tahu kita untuk mengharapkan ketatnya mekanika harga komoditas di mana premi volatilitas telah menunjukkan penurunan berdasarkan harapan perdagangan yang lebih baik. Ada juga elemen lain yang perlu dipertimbangkan: meskipun aliran yang lebih luas terus masuk ke aset berisiko berdasarkan anggapan adanya dukungan perdagangan, posisi tegas dari eksekutif Australia ini bisa memperkenalkan perbedaan yang tenang. Perbedaan ini mungkin memerlukan beberapa minggu untuk diperhitungkan, terutama dalam kontrak yang diperdagangkan di bursa yang sensitif terhadap agritek yang dipimpin ekspor dan rantai pasokan input. Durasi kini menjadi penting. Kita sedang mengamati siklus jatuh tempo lebih dekat di mana posisi ini bertemu dengan batasan kebijakan. Pergerakan dalam selisih produk susu dan derivative wol, di antara lainnya, mungkin mulai mencerminkan batasan ini dengan waktu reaksi yang lebih lambat dari biasanya setelah komentar kebijakan moneter. Kehati-hatian dalam asumsi yang tertanam dalam harga normalisasi perdagangan dapat menawarkan peluang dalam selisih kalender, asalkan kita bersedia menanggung keadaan awal yang tetap dalam pelacakan volatilitas yang tersirat. Satu kompleksitas yang lebih menarik sekarang—berkat penguatan politik ini—adalah apa yang terjadi dengan ticker yang sensitif terhadap logistik yang dipasangkan dengan rute pasokan Australia. Penetapan harga risiko ekspor mungkin tidak lagi mempertahankan asumsi resistensi sebelumnya. Di situlah kinerja premium di produk derivatif tertentu bisa berhenti sejenak dan memungkinkan struktur perlindungan di lindung nilai untuk bernapas sedikit lebih lama, bahkan dalam minggu volume yang tenang. Bertindak dengan data. Tetap waspada. Kejelasan dari kepemimpinan cenderung mengurangi varians, dan varians yang berkurang cenderung mempengaruhi dekay premium. Begitulah cara kami memahaminya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kanselir Jerman Friedrich Merz telah mengumumkan rencana untuk mengurangi ketergantungan Eropa pada Cina demi stabilitas ekonomi. Strategi ini bertujuan untuk meningkatkan ketahanan dengan mendiversifikasi rantai pasokan, terutama di sektor teknologi dan energi bersih. Merz mengungkapkan kekhawatiran atas ketegangan perdagangan, menyatakan bahwa tarif memberikan dampak serius pada industri mobil Jerman. Dengan produsen mobil Jerman yang terintegrasi dalam rantai pasokan global, meningkatnya proteksionisme mengancam pertumbuhan dan daya saing mereka. Pernyataan ini meningkatkan seruan dalam UE untuk secara strategis menangani perubahan lingkungan perdagangan global. Dalam perkembangan diplomatik, Merz menunjukkan komitmen antara Jerman dan AS untuk meningkatkan koordinasi dalam kebijakan perdagangan. Kerjasama ini penting untuk kedua negara saat menghadapi tantangan dari strategi industri Cina dan berusaha memastikan praktik perdagangan global yang adil. Pengumuman Merz ini menandai langkah yang disengaja untuk membatasi paparan ekonomi Eropa terhadap guncangan eksternal, terutama yang terkait dengan dominasi Beijing atas bahan dan komponen manufaktur kunci. Pesannya cukup jelas: ketergantungan berlebihan pada satu mitra dagang—terutama yang mengejar ambisi geopolitik jangka panjang—menjadi risiko yang tidak dapat diabaikan begitu saja. Bagi para pedagang, ini bukan hanya tentang politik; ini tentang memperkirakan turbulensi dalam pasokan dan harga sumber daya penting. Kekhawatiran Merz tentang tren proteksionis yang mempengaruhi sektor otomotif Jerman tidak tanpa dasar. Industri mobil, sebagai salah satu mesin ekonomi inti Eropa, sangat bergantung pada kerjasama lintas batas, terutama untuk suku cadang dan bahan mentah. Tarif mengganggu bukan hanya margin ekspor tetapi juga seluruh jadwal produksi. Kami telah mengamati sebelumnya bahwa bahkan bea kecil yang diperkenalkan di persimpangan penting—misalnya, antara UE dan mitra besar—dapat menyebabkan penundaan dan pembengkakan biaya, yang kemudian berdampak pada hasil kuartalan dan pernyataan masa depan. Dalam konteks ini, partisipan spekulatif di ruang derivatif harus memperhatikan. Jika langkah proteksionis berlanjut dengan kecepatan ini, volatilitas dalam saham yang terkait dengan margin manufaktur otomotif bisa meningkat. Selain itu, ini bukan hanya tentang merek Jerman. Dampaknya meluas ke pemasok dan sistem fintech yang memproses pesanan mereka. Kami memperkirakan aktivitas di masa depan yang terkait dengan indeks industri dan manufaktur akan mencerminkan perubahan ini. Lindung nilai yang bijaksana akan membutuhkan perhatian lebih besar terhadap peringatan perdagangan regional dan perubahan jadwal dalam kebijakan bea cukai. Yang menarik perhatian lebih jauh adalah sinyal kuat menuju Washington. Niat di balik kemitraan erat dalam kebijakan perdagangan ini bukan sekedar seremonial. Ini menyatukan Eropa dan AS dalam merespon kelebihan produksi, ketidakseimbangan subsidi, atau transfer teknologi yang dipaksa. Seperti yang telah kita lihat dalam tindakan bersama di masa lalu—seperti sengketa tarif baja beberapa tahun yang lalu—reaksi pasar cenderung muncul dengan cepat, terutama di komoditas dan imbal hasil obligasi yang terkait. Ini penting untuk bersiap menghadapi peningkatan dalam instrumen spesifik sektor, terutama seputar penggunaan semikonduktor dan bahan langka. Pedagang harus memodelkan rentang hasil yang lebih luas sekarang. Memeriksa kembali paparan terhadap taruhan ekuitas yang terlalu bergantung pada volume berkelanjutan antara Cina dan UE mungkin perlu dipikirkan ulang. Ini bukan tentang meninggalkan posisi terlalu cepat tetapi menilai kembali asumsi yang digunakan dalam model jangka menengah. Pasar mata uang juga bisa merespon secara tidak merata, karena tanda-tanda peningkatan keselarasan Eropa-AS biasanya membawa implikasi kekuatan dolar, tergantung pada nada ECB dan data inflasi. Poin-poin penting yang perlu diingat adalah bahwa perubahan kebijakan seperti yang dilakukan Merz tidak hanya sekedar isyarat diplomatik. Ini menghasilkan pergerakan nyata yang terukur dalam risiko di berbagai sektor. Sekarang bukanlah waktu untuk posisi yang kaku. Ini tentang tetap peka terhadap perubahan kebijakan dengan mata yang jelas dan alat yang fleksibel.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Jepang bersiap untuk mengizinkan Real Estate Investment Trusts (REITs) menambahkan peralatan pusat data ke dalam portofolio mereka, sebuah perkembangan yang telah disebutkan sebelumnya. NTT DATA telah mengumumkan niatnya untuk mendirikan REIT domestik yang fokus pada pusat data, dengan tujuan peluncuran sekitar tahun 2024, dan tenggat waktu operasional pada Maret 2026. Perubahan ini dalam portofolio REIT bertujuan untuk menyederhanakan proses penggalangan modal untuk inisiatif pusat data. Dengan mengintegrasikan peralatan pusat data, perusahaan dapat lebih mudah mendapatkan pendanaan untuk proyek-proyek ini.

Pembukaan Struktur REIT

Penyesuaian dalam regulasi ini secara efektif memperluas ruang lingkup apa yang dapat dimasukkan ke dalam struktur aset REIT, khususnya terkait infrastruktur yang mendukung layanan awan, kecerdasan buatan, dan streaming konten. Dengan konsumsi data yang terus meningkat setiap tahun, permintaan untuk fasilitas yang dapat menyimpan dan memproses informasi tersebut menjadi sangat penting untuk alokasi modal jangka panjang. Langkah NTT DATA untuk mengawali kapasitas ini dengan meluncurkan model REIT khusus pusat data mencerminkan harapan akan minat investor yang besar terhadap aset fisik semacam itu—aset yang sulit ditiru dengan cepat tetapi sangat penting untuk sistem digital. Dari perspektif kami, pergeseran ini membantu pembeli lembaga untuk mengakses infrastruktur data yang menghasilkan pendapatan tanpa kepemilikan langsung. Kelayakan REIT yang direvisi memungkinkan entitas ini untuk mengemas kabel, server, dan unit pendingin menjadi portofolio yang menghasilkan pendapatan. Hal ini kemungkinan akan menghasilkan arus kas yang lebih stabil mengingat kontrak layanan yang umumnya terkait dengan fasilitas penyimpanan data. Di sini, nilai proposisi bukanlah tentang perputaran penyewa yang frekuensinya tinggi, seperti yang terlihat pada properti komersial tradisional. Sebaliknya, lebih menyerupai penyewaan jangka panjang di zona industri—dapat diprediksi, terukur, dengan sangat sedikit variabel yang perlu dikelola setelah operasional. Untuk posisi derivatif kami, ini berarti struktur harga yang lebih stabil di sekitar REIT yang terdaftar yang mencakup eksposur pusat data. Volatilitas yang diimplikasikan dalam opsi berjangka panjang mungkin mulai menyusut jika aliran modal cukup stabil. Kami perlu mempertimbangkan perdagangan reversion yang diimplikasikan setelah harga mengejar premi risiko yang dimasukkan sebelum klarifikasi ini. Perdagangan spread—terutama pasangan long/short REIT-to-REIT—mungkin terdistorsi ke satu arah jika aliran rotasi modal masuk ke dana yang berat infrastruktur dan keluar dari yang berbasis kantor atau ritel tradisional.

Dampak pada Dinamika Pasar

Hasil dari REIT yang didukung oleh jenis infrastruktur ini mungkin mulai menyusut seiring risiko eksekusi menurun dan kejelasan aset tetap meningkat. Dalam praktiknya, volatilitas ekuitas jangka pendek dapat kurang dari ekspektasi selama transisi, saat investor menjadi lebih yakin pada model pendapatan yang berulang. Ini menciptakan peluang untuk lindung nilai kalender dan konstruksi iron fly di tingkat indeks yang terkait dengan subsektor REIT regional.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mengadakan ‘pertemuan kerja’ untuk meninjau aktivitas terbaru dan menilai kondisi ekonomi serta keuangan. Pertemuan ini biasanya diadakan setiap enam bulan atau setahun sekali, melibatkan pejabat senior PBOC dan perwakilan dari entitas terkait seperti Administrasi Negara untuk Perdagangan Valuta Asing. Agenda dalam pertemuan tersebut meliputi diskusi mengenai kebijakan moneter, stabilitas pasar keuangan, dan manajemen risiko. Konferensi Kerja Semi Tahunan 2024 berfokus pada pemeliharaan kebijakan moneter yang hati-hati, pengurangan rasio cadangan dan suku bunga untuk mendorong pertumbuhan, serta mendukung sektor seperti inovasi teknologi dan perumahan terjangkau.

Poin-Poin Penting

Konferensi juga membahas pentingnya menyeimbangkan stabilisasi jangka pendek dengan reformasi keuangan jangka panjang. Ini termasuk mempromosikan penggunaan internasional Renminbi dan memastikan sistem keuangan mendukung pembangunan ekonomi yang berkualitas tinggi. Hasil dari pertemuan ini memberikan wawasan tentang arah strategis dan niat kebijakan PBOC. Pasar sering memonitor hasil ini dengan saksama untuk memprediksi kemungkinan pergeseran dalam kebijakan moneter dan keuangan Tiongkok. Tiongkok diharapkan akan mengumumkan kebijakan keuangan besar pada 18 dan 19 Juni 2025. Tim Yi, misalnya, ditugaskan untuk berjalan di atas tali. Mereka mendukung sektor inovasi dan perumahan untuk pendapatan rendah, menunjukkan bahwa suntikan likuiditas yang dipilih dilakukan daripada membuka pintu lebar. Ini menempatkan ekspektasi suku bunga jangka pendek dalam kisaran yang cukup sempit dengan volatilitas terbatas yang diharapkan — kecuali adanya guncangan eksternal. Zhu dan orang-orang lain yang terlibat dalam pelaksanaan langkah-langkah menekankan penggunaan internasional Renminbi. Itu lebih tentang mengurangi ketergantungan pada dolar dalam perjanjian perdagangan bilateral. Sementara tujuan yang lebih besar adalah bertahap, setiap pergerakan di sini mungkin memberikan petunjuk jangka menengah tentang reformasi aliran modal. Bagi kita yang mengamati perbedaan suku bunga dan kurva forward, waktu sangat penting. Tanggal 18 dan 19 Juni memiliki signifikansi — bukan karena kejutan, tetapi karena tindakan sebelumnya dari otoritas kebijakan cenderung sejalan dengan pengumuman ini. Trader yang berposisi sebelum pengumuman ini harus memperhatikan bahwa bias terhadap pelonggaran tetap ada, tetapi diukur dengan hati-hati, bukan secara impulsif. Bahasa yang digunakan seputar “reformasi keuangan jangka panjang” lebih menunjukkan perubahan struktural, bukan volatilitas langsung. Namun, ketika reformasi bersamaan dengan perubahan pada aliran lintas batas atau mekanisme perbankan bayangan, mereka dapat menyebabkan pergeseran mendadak dalam harga volatilitas implisit atau skew opsi — maka fokus pada tanggal yang tepat. Harapkan penyebaran yang lebih ketat berkumpul di dekat jendela risiko yang diketahui, terutama dalam kontrak yang sensitif terhadap perubahan suku bunga atau arah pendapatan tetap. Dengan semua ini, kita berhadapan dengan institusi yang menandakan stabilitas sambil mempersiapkan perubahan yang lebih dalam. Perhatian kita sekarang beralih ke operasi likuiditas yang akan datang, penetapan suku bunga antar bank, dan perilaku Renminbi di luar negeri menjelang peristiwa Juni. Pergeseran di sana sering mendahului langkah yang lebih luas. Jadi kita tetap waspada — dengan struktur jangka dan opsi yang sensitif terhadap kebijakan dalam pengawasan ketat. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada pasar Amerika Utara pada 5 Juni 2025, Trump melakukan pembicaraan dengan Xi, mencapai kesimpulan positif dan setuju untuk melakukan putaran baru pembicaraan perdagangan. Sementara itu, hubungan antara Trump dan Elon Musk memburuk, dengan tuduhan publik mengenai file Epstein yang berdampak pada harga saham Tesla, yang turun 14,3%. AS melaporkan klaim pengangguran awal sebesar 247.000, dibandingkan dengan yang diperkirakan 235.000, dan neraca perdagangan April adalah -$61,6 miliar, lebih baik dari yang diperkirakan -$70,0 miliar. ECB menurunkan suku bunga kunci sebanyak 25 titik dasar, menunjukkan jeda di bulan Juli setelah pemotongan yang beruntun, sementara Euro mengalami sedikit volatilitas di tengah berita AS-China. Selain itu, terdapat berita tentang pembicaraan rahasia antara Carney dan Trump. Atlanta Fed GDPNow merevisi proyeksi menjadi 3,8% dari 4,6%. Neraca perdagangan Kanada di bulan April adalah -$7,14 miliar, jauh lebih buruk daripada -$1,50 miliar yang diharapkan. Biaya tenaga kerja unit Q1 AS direvisi naik menjadi 6,6% dari yang diperkirakan 5,7%, sementara data pemutusan hubungan kerja di bulan Mei menunjukkan 93.820 pemutusan dibandingkan 105.440 sebelumnya. Reaksi pasar relatif tenang, dengan imbal hasil 10 tahun AS naik menjadi 4,39%, harga minyak mentah WTI sedikit meningkat, dan pergerakan mata uang yang signifikan saat dolar Australia menguat sementara yen Jepang melemah di tengah ketegangan perdagangan yang mereda. Fokus mungkin sekarang beralih ke tagihan anggaran AS, yang diharapkan pada 4 Juli. Poin-poin penting yang dapat kita lihat di sini adalah adanya sinyal ekonomi, perubahan kebijakan, dan gejolak politik yang, jika digabungkan, membentuk gambaran yang sangat spesifik – sebuah gambaran yang memberikan pemahaman jelas bagi para trader derivatif untuk memantau level dan tema yang perlu diperhatikan dalam sesi mendatang. Pembicaraan awal Juni antara AS dan China menunjukkan berkurangnya ketegangan dalam perdagangan, setidaknya untuk saat ini. Pelemahan sikap tersebut sudah cukup untuk mendorong dolar Australia lebih tinggi, karena mata uang ini sensitif terhadap permintaan China dan pergerakan perdagangan global. Sebaliknya, yen Jepang tertinggal saat modal beralih dari aset aman. Pergerakan mata uang ini tidaklah acak; kita melihat minat risiko beradaptasi secara bertahap dengan langkah diplomatik ini. Perdebatan antara Musk dan mantan presiden AS mengganggu salah satu nama terbesar di Nasdaq. Penurunan 14,3% dalam saham Tesla adalah signifikan — bukan hanya dalam hal nilai pemegang saham, tetapi juga dalam harga volatilitas. Penurunan semacam itu membentuk kembali peluang jangka pendek pada derivatif yang terkait dengan perusahaan dan sektornya. Trader opsi mungkin sekarang mengantisipasi volatilitas implisit yang tinggi, sementara skew pada put jangka pendek harus tetap kaya dibandingkan dengan call, kecuali harga stabil atau berita mereda. Data ekonomi menunjukkan bahwa angka klaim pengangguran yang lebih tinggi dari yang diperkirakan sebesar 247.000 akan menajamkan perhatian menjelang laporan penggajian non-pertanian bulan Juni. Meskipun angka tersebut tidak sepenuhnya mengubah arah pekerjaan, hal ini menempatkan ekspektasi pada batas bawah — dan dapat membatasi taruhan hawkish yang terlalu agresif. Revisi biaya tenaga kerja ke 6,6% adalah angka yang lebih penting untuk spekulasi jalur suku bunga. Tekanan biaya semacam itu tidak hilang dalam satu kuartal, dan meja pendapatan tetap mungkin ragu sebelum melakukan lebih banyak langkah menuju skenario pemotongan suku bunga. Kami mencatat bahwa imbal hasil Treasury AS naik — catatan 10 tahun di 4,39% — yang sebagian mencerminkan hal ini. Di zona euro, pemotongan ECB sebesar 25 titik dasar menandai perubahan yang tidak mendadak, tetapi menunjukkan keraguan untuk melangkah lebih jauh tanpa bukti yang tidak terbantahkan. Euro bergerak dengan semangat setelah itu. Gerakan tidaklah tanpa arah — bias penurunan awal setelah keputusan sebagian diimbangi oleh berita dari Washington dan Beijing. Ketika kita melihat euro berbalik sedikit lebih tinggi, jelas bahwa investor mulai mempertimbangkan sikap risiko global lebih dari kebijakan lokal. Kanada sangat mengecewakan, dengan defisit perdagangan sebesar $7,14 miliar — hampir lima kali lipat dari yang diperkirakan ekonom. Jenis kesalahan semacam ini tidak bisa diabaikan. Bagi trader aset berdenominasi CAD, ini menunjukkan revisi negatif pada estimasi PDB yang akan datang, dan potensi melemahnya dolar Kanada jika harga minyak tidak bisa meningkat secara berarti. Sementara itu, pemotongan proyeksi GDPNow oleh Atlanta Fed menjadi 3,8% adalah penurunan yang, meskipun masih menunjukkan pertumbuhan yang solid, mengurangi sebagian dari semangat optimis. Dipasangkan dengan data klaim pengangguran dan pemutusan yang lebih lembut, nada tersebut tidak terkesan kontraksi, tetapi jelas margin mulai menyusut dan aktivitas perekrutan tidak sekuat yang disarankan oleh Q1. Untuk posisi swap dan futures, ini menyatu dalam narasi di mana peluang pemotongan suku bunga pada bulan September, bahkan lebih awal jika inflasi melambat lebih cepat, meningkat secara bertahap. Ini seharusnya mulai memengaruhi penghalusan kurva di antara jatuh tempo jangka pendek hingga menengah. Minyak mengalami kenaikan moderat, sejalan dengan dorongan ringan di aset risiko yang lebih luas dan prospek hubungan yang lebih stabil antara ekonomi besar. Untuk saat ini, ada sedikit perubahan dalam produksi, dan data penyimpanan belum mendorong reallocasi, sehingga pergerakan dalam derivatif terkait minyak mentah kemungkinan akan dipengaruhi oleh sentimen makro daripada guncangan pasokan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Nikkei 225 naik 0,76% menjadi 37.698,65, pulih dari posisi terendah 37.297,65.
• Pembelian futures menjelang perbaikan SQ pada 13 Juni mendorong kenaikan teknis.
• USDJPY turun menjadi 143,88, meningkatkan sentimen untuk eksportir.

---

Nikkei 225 menemukan pijakan dalam sesi Jumat setelah minggu yang tidak stabil, ditutup lebih tinggi sebanyak 285 poin saat para pedagang menyesuaikan posisi menjelang perbaikan SQ (kutipan khusus) 13 Juni—sebuah acara penyelesaian penting untuk opsi dan futures indeks. Para analis menunjukkan adanya gelombang pembelian futures dari pedagang asing yang kemungkinan menutup posisi pendek, memberikan dukungan yang sangat dibutuhkan untuk indeks tunai.

BOJ sets aside maximum provisions for bond transactions, Nikkei reports https://t.co/ctgmWe0OfJ https://t.co/ctgmWe0OfJ

— Reuters (@Reuters) June 1, 2025

Yen yang lebih lemah juga berperan penting dalam pemulihan Nikkei. Dollar menguat terhadap mata uang Jepang, dengan USDJPY diperdagangkan sekitar 143,88. Pergerakan mata uang ini meningkatkan semangat untuk eksportir, terutama di sektor otomotif dan teknologi.

Analisis Teknikal

Nikkei 225 rebounded secara kuat dari zona support 37297, menguat lebih dari 400 poin untuk menguji level tertinggi intraday 37748. Kenaikan tajam ini dikonfirmasi oleh pergerakan bullish pada MACD, dengan kekuatan histogram mendukung momentum yang bertahan selama sesi Tokyo.

Gambar: Nikkei 225 melonjak dari support 37300 saat momentum MACD meningkat; kini terhenti di dekat resistensi kunci 37750, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Moving averages untuk periode 5 dan 10 telah melintasi di atas MA periode 30, memperkuat bias bullish dalam jangka pendek. Harga sedang berkonsolidasi sedikit di bawah resistensi 37705, dengan MACD menunjukkan tanda-tanda awal pemadatan.

Support berada di sekitar 37600, dengan 37480 sebagai pertahanan sekunder. Jika menembus di atas 37750, dapat memicu pengujian kembali rentang 37800–37820.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Konflik yang melibatkan perceraian publik yang tinggi dan tuduhan terhadap Elon Musk semakin memanas, menyebabkan kekacauan di pasar. Saham Tesla telah turun sebesar 16,5%, dipengaruhi oleh ketegangan yang terus berlanjut antara Musk dan pejabat pemerintah. Elon Musk merespons dengan menyatakan kepada publik untuk “tandai pos ini untuk masa depan” dan menegaskan bahwa “kebenaran akan terungkap”. Peningkatan situasi ini mengejutkan, mengingat ini dimulai sebagai perselisihan tunggal hanya sehari sebelumnya. Eskalasi ini, yang terutama didorong oleh tuduhan yang semakin bersifat pribadi, telah mengguncang sebagian sektor teknologi dan otomotif, dengan Tesla menjadi yang paling merasakan dampaknya. Penurunan tajam sebesar 16,5% pada saham Tesla bukan hanya reaksi terhadap rumor—ini adalah ukuran kelemahan sentimen seputar tokoh publik terkenal yang sangat terkait dengan penilaian perusahaan. Ini bukan pertama kalinya pasar merespons dengan cepat terhadap peristiwa yang menyimpang dari dasar finansial murni, dan sekali lagi menyoroti betapa tipisnya kepercayaan. Reaksi Musk, yang dipublikasikan secara luas di media sosial, tampaknya memiliki dua tujuan. Di satu sisi, itu bertujuan untuk menstabilkan citra pribadinya. Di sisi lain, itu adalah sinyal kepada para investor yang ada bahwa narasi saat ini perlu dipertanyakan—atau setidaknya ditinjau kembali nanti. Upaya-upaya untuk membingkai ulang situasi ini mungkin mendapat perhatian di antara sebagian orang, tetapi sedikit membantu untuk menangani kebutuhan mendesak akan kejelasan. Kekosongan itu secara alami memungkinkan spekulasi mengisi kesenjangan, yang jarang mendukung stabilitas harga dalam jangka pendek. Di sini, situasi menjadi lebih relevan bagi trader arah yang bertaruh pada jangka waktu yang lebih pendek. Apa yang kami lihat selama 24 jam terakhir adalah pergeseran arah yang kuat, yang belum sepenuhnya dikoreksi atau dikuatkan. Ketiba-tibaannya telah membuat pasar opsi dipenuhi dengan premi baru, mencerminkan volatilitas implisit yang lebih luas daripada rata-rata dua minggu yang biasa. Bahkan, panggilan di pasar telah mengalami peningkatan tawaran paling tajam sejak ketakutan regulasi semalam pada bulan Oktober lalu, mencerminkan beberapa karakteristik dislokasi yang sama yang kami lihat saat itu. Dengan mempertimbangkan hal ini, produk terkait VIX tidak bereaksi dengan intensitas yang sama, yang menunjukkan bahwa reaksi masih sebagian besar terbatas pada nama-nama yang dekat dengan dampak langsung, tanpa dampak signifikan ke indeks yang lebih luas—belum. Ini juga berarti bahwa kami sekarang berada di zona di mana ketidaksesuaian antara volatilitas saham tunggal dan metrik indeks yang lebih luas mungkin memberikan peluang jangka pendek untuk perdagangan berbasis spread. Dalam hal ini, kami telah dengan seksama mengawasi volume yang meningkat di sekitar opsi mingguan yang jangka pendek. Penulis opsi tampak sebagian besar konservatif, menetapkan spread yang lebih sempit dan lebih menyukai pelindung panggilan di strike lebih tinggi, menunjukkan posisi defensif tanpa penolakan total terhadap arah. Ada sedikit minat untuk memiliki downside secara langsung pada premi saat ini kecuali perlindungan diperlukan untuk perdagangan yang didorong theta yang lebih luas. Pembatasan itu mungkin berubah cepat jika situasi tidak mereda, sehingga posisi sekarang memerlukan fleksibilitas berlapis daripada mengejar eksposur arah yang tajam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Elon Musk dan Donald Trump terlibat dalam konflik yang berkelanjutan, yang berdampak pada kinerja pasar Tesla. Saham Tesla telah turun sebanyak 12%, menyebabkan Musk kehilangan $15,8 miliar. Penurunan ini bisa membuat dampaknya lebih mahal dibandingkan perceraian Bill Gates. Keduanya aktif di media sosial. Musk mengungkapkan ketidakpuasan dan mencatat bahwa ia telah meminta Trump untuk menarik diri dan menghapus Mandat Kendaraan Listrik. Sebagai tanggapan, Trump mengusulkan agar subsidi pemerintah untuk Musk dikurangi, sambil mengungkapkan keheranan atas ketidakberdayaan Biden. Situasi ini menjadi topik menarik, terutama dengan kekhawatiran nilai Tesla. Perhatian tertuju pada peluncuran robotaxi Tesla pada 12 Juni, meskipun tantangan regulasi mungkin muncul jika konflik ini berlanjut. Perbandingan dibuat dengan perceraian Gates. Melinda Gates menerima $76 miliar setelah pernikahan yang panjang, sedangkan hubungan Elon dan Trump meskipun singkat namun berdampak. Untuk biaya dampak ini melebihi biaya perceraian Gates, saham Tesla harus turun menjadi $226, yang dianggap sebagai hasil yang mungkin. Bill Gates secara terbuka mengungkapkan bahwa ia memiliki posisi jual terhadap Tesla. Perselisihan yang sedang berlangsung antara Musk dan Trump tampaknya telah memberikan tekanan lebih lanjut pada harga saham Tesla yang sudah lemah. Dengan penurunan 12% yang mengakibatkan hampir $16 miliar berkurang dari kekayaan bersih Musk, kerusakan terhadap sentimen pemegang saham terasa segera dan nyata. Ketegangan ini, meskipun bersifat pribadi, berdampak pada arena bisnis pada saat pasar sangat sensitif terhadap keterlibatan politik yang tidak terduga yang mempengaruhi strategi perusahaan. Apa yang kita saksikan lebih dari sekadar benturan kepribadian—ini adalah pertukaran publik dengan konsekuensi nyata. Musk, yang dikenal dengan pernyataan langsungnya, menunjukkan bahwa ia telah mendesak Trump untuk tidak mencampuri, khususnya menekankan penghapusan kebijakan kendaraan listrik sebagai syarat. Trump, yang tidak segan berkata-kata, membalas dengan mengusulkan agar dukungan pemerintah untuk Musk dipertimbangkan kembali, mengecam pemerintahan saat ini karena tidak mengambil tindakan lebih tegas. Penjelasan ini menambah lapisan ketidakpastian menjelang apa yang seharusnya menjadi momen penting bagi perusahaan: peluncuran layanan robotaxi pada 12 Juni. Meskipun acara ini disambut dengan antisipasi pasar, kami tidak boleh mengabaikan batasan regulasi yang mungkin muncul di bawah pengawasan politik yang ketat. Dampak pasar jangka panjang tergantung kurang pada pengumuman itu, dan lebih pada kelayakan persetujuan regulasi yang tetap sesuai jadwal. Saat ini, itu tidak dapat dianggap remeh. Dari sudut pandang derivatif, para trader harus mempertimbangkan tekanan jangka pendek pada volatilitas yang diperkirakan dibandingkan dengan harga opsi mendekati waktu jatuh tempo Tesla. Reaksi sejauh ini menunjukkan bahwa sentimen telah melemah. Premi pada opsi jual mingguan telah meningkat, mencerminkan ketakutan akan penurunan harga lebih lanjut. Jika saham tergelincir lebih jauh, terutama mendekati angka $226—area dibandingkan dengan perceraian Gates—penetapan harga yang lebih kuat dapat dipicu. Level itu tampaknya jauh, tetapi tetap dalam batas kemungkinan teknis jika sentimen pasar terus menurun. Komentar sebelumnya dari Gates tentang sikap bearishnya terhadap Tesla telah muncul kembali dalam diskusi, terutama karena tampak tepat mengingat pergerakan pasar terbaru. Posisi jual publiknya telah menambah bobot pada gagasan yang berkembang bahwa penilaian saham sebelumnya mungkin tidak didukung dengan baik dalam iklim pengawasan politik yang meningkat dan perilaku pendiri yang lebih terlihat. Poin-poin penting sekarang adalah tetap menyadari tidak hanya tren makroekonomi, tetapi juga pidato politik dan titik balik regulasi. Seiring berjalannya waktu, jatuh tempo opsi akan menawarkan kesempatan singkat—tapi ini harus didekati dengan disiplin. Aksi harga seputar pengumuman robotaxi akan bertindak sebagai pemeriksaan suhu. Jika gagal menarik perhatian atau menghadapi ketidakpastian hukum yang meningkat, strategi penurunan mungkin akan meningkat pesat. Kami juga memantau dengan seksama paparan gamma. Saat ini, aliran lindung nilai tampak terkendali, tetapi jika Tesla tetap berada di bawah garis dukungan teknis penting di kisaran $230-$240, posisi dealer akan mulai memberikan tekanan turun dengan memperbesar ayunan intraday yang tajam. Ini bukan sekadar teori—pergerakan sebelumnya telah menunjukkan bagaimana likuiditas bisa menguap dengan cepat ketika sentimen terpecah dan aliran otomatis mendominasi. Dalam iklim di mana kepribadian menarik perhatian sebanyak produk, konsekuensi mencemari area yang dulunya terlindungi. Untuk saat ini, jaga kesadaran terhadap sensitivitas berita dan tetap skalakan eksposur terhadap perkembangan baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.