Pasangan USDCHF mengalami pergerakan harga yang terbatas minggu lalu, diperdagangkan dalam kisaran 0.8155 hingga 0.8249. Pasar ditutup antara rata-rata bergerak 100 jam dan 200 jam, menciptakan zona pivot teknis yang menunjukkan arah pasar. Perdagangan di atas zona ini bersifat bullish, sementara di bawahnya bersifat bearish. Dalam sesi hari ini, harga awalnya meningkat, terhenti di rata-rata bergerak 200 jam sekitar 0.8221 sebelum turun. Harga menguji dukungan di dekat 0.8191–0.8210, yang merupakan level penting dalam beberapa minggu terakhir. Menjaga posisi di bawah rata-rata bergerak 100/200 jam menunjukkan tren menurun. Pergerakan harga di atas 0.8221 akan membuat prospek lebih bullish, berpotensi mencapai resistensi di 0.8257 dan 0.8286. Pertarungan untuk kontrol dalam waktu dekat kemungkinan akan fokus pada zona rata-rata bergerak ini. Poin-poin penting mencakup resistensi di 0.8221 dan 0.8257, serta dukungan antara 0.8191–0.8210, dengan rata-rata bergerak 100/200 jam sebagai barometer bias. Kita telah melihat pasangan ini bertahan dalam batasan yang sangat sempit, tetapi mengungkapkan posisi dan sentimen trader. Penutupan dalam kedua rata-rata jangka pendek—yaitu garis 100 jam dan 200 jam—mencerminkan keraguan. Belum siap untuk bergerak tegas ke salah satu arah, tetapi jelas bersiap untuk langkah berikutnya. Untuk menjelaskan perilaku minggu lalu lebih jauh, kita harus melihat level 0.8221 sebagai lebih dari sekadar angka—ia berfungsi sebagai batas dua kali sekarang, yang tidak mudah pecah kecuali didorong dengan tujuan. Penjual telah merespons dengan tajam dari sana, dan kepercayaan mereka tidak bisa diabaikan. Ini membentuk langit-langit yang kuat kecuali ada pergeseran momentum yang mengintervensi. Sementara itu, di sisi bawah, bantalan antara 0.8191 dan 0.8210 masih bertahan, setidaknya untuk saat ini. Ini adalah area yang menarik permintaan; tidak ada misteri mengapa pembeli masuk di sana—ini adalah dasar kisaran, dan mereka bermain dalam game pantulan. Tetapi kepercayaan jelas sedang diuji. Setiap kunjungan ke sini mengurangi kekuatan dukungan. Di bawah semua ini, rata-rata bergerak berdiri seperti balok keseimbangan. Tetap di bawahnya menunjukkan selera risiko yang hati-hati, atau mungkin keraguan yang terus berlanjut. Dan kecuali harga naik di atas dan bertahan di atas 0.8221, suasana itu tidak berubah secara meyakinkan. Di atas 0.8257, itu adalah cerita lain sepenuhnya, dan itu akan memaksa penilaian ulang risiko bagi mereka yang posisi lebih rendah. Dengan struktur ini, apa yang terjadi selanjutnya akan bergantung pada reaksi—bukan antisipasi. Kita dapat menunggu harga untuk berkomitmen. Apakah itu tindak lanjut di atas 0.8221 atau penembusan yang lebih jelas di bawah 0.8191, setiap hasil menuntut respons strategisnya sendiri. Tidak perlu menebak. Pergerakan terbatas minggu lalu bukanlah inersia, itu adalah tekanan yang sedang terakumulasi. Kita memperlakukan istilah resistensi dan dukungan bukan sebagai prediksi, tetapi sebagai zona kerja yang menarik. Jika pasangan ini benar-benar melarikan diri ke salah satu arah, itu tidak akan luput dari perhatian. Kita akan tetap fokus pada keterlibatan di sekitar rata-rata bergerak—di sinilah nada ditetapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Reaksi Pasar Saham

Pada perdagangan awal di AS, saham mengalami sedikit peningkatan. Rata-rata industri Dow naik sekitar 65 poin, indeks NASDAQ naik 20 poin, dan indeks S&P yang lebih luas naik 10 poin. Artikel ini menguraikan perkembangan awal dalam diskusi perdagangan yang berlangsung di London antara pejabat tinggi AS dan China. Wakil Perdana Menteri He terlibat langsung, menunjukkan pentingnya kedua pemerintah dalam mencapai setidaknya suatu kerangka kerja untuk kerjasama. Harapan telah ditetapkan untuk semacam kesepakatan awal, dengan Hassett, dari Dewan Ekonomi Nasional, menyarankan di CNBC bahwa komitmen verbal bisa cukup untuk memicu kelanjutan aliran komoditas kritis — dalam hal ini, elemen tanah jarang. Kita sudah melihat pasar keuangan merespons — meskipun masih awal dan moderat. Secara khusus, saham tampak mencerminkan nada optimis yang hati-hati. Indeks Dow, NASDAQ, dan S&P semuanya bergerak naik saat dibuka di New York, mencerminkan sentimen investor bahwa negosiasi ini mungkin menghasilkan momentum atau stabilitas jangka pendek.

Pasar FX dan Diskusi Perdagangan

Bagi kita yang memantau derivatif, reaksi pembukaan itu mungkin telah menetapkan tolok ukur yang berguna. Dengan volatilitas implisit jangka pendek kemungkinan akan turun lebih lanjut jika kemajuan terus berlanjut tanpa gangguan, tampaknya VIX yang lebih tenang dapat diharapkan. Meskipun demikian, aliran opsi mungkin tetap sedikit condong ke arah kenaikan sampai pernyataan atau komuni resmi muncul — pada saat itu, perubahan nada bisa dengan cepat mengubah partisipasi atau perilaku lindung nilai delta. Kami menemukan bahwa volume dalam kontrak berjangka yang terkait dengan pasar yang lebih luas mulai mencatat sedikit di atas rata-rata lima hari mereka. Penetapan harga di sana mencerminkan harapan untuk pergerakan yang lancar ke depan, tetapi tidak melebar — menunjukkan bahwa para pedagang tetap berhati-hati dan bergantung pada konfirmasi daripada spekulasi. Layak untuk memeriksa kemiringan intraday di kedua sisi buku. Sebuah kecenderungan halus ke arah perlindungan call muncul, meskipun tidak agresif, yang menunjukkan keinginan untuk partisipasi kenaikan tanpa keyakinan penuh saat ini. Ada juga posisi dalam opsi saham tunggal yang terkait dengan industri dan bahan yang menunjukkan minat baru di sektor-sektor yang sensitif terhadap tarif atau kesepakatan perdagangan. Kami melacak peningkatan minat terbuka dalam seri kadaluarsa yang diselaraskan dengan jendela laporan interim kunci — tanda bahwa beberapa peserta melihat ini sebagai lebih dari sekadar gerakan yang didorong oleh kepala berita. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS saat ini lebih lemah terhadap euro, yen, dan pound. USDJPY mengalami penurunan terbesar, turun sebesar 0,39%. Penurunan dolar adalah 0,30% terhadap GBP dan 0,19% terhadap EUR. Kalender ekonomi minggu ini mencakup angka-angka penting seperti CPI AS pada hari Rabu dan GDP Inggris pada hari Kamis. Ekspektasi bervariasi, dengan GDP Inggris diharapkan sebesar -0,1% dan CPI AS tahunan sebesar 2,5%. CPI Tiongkok pada bulan Mei menurun sebesar 0,1% dibandingkan tahun lalu. Secara bulanan, CPI turun 0,2% dengan PPI turun 3,3% dibandingkan tahun lalu. Bank Sentral Eropa mengisyaratkan bahwa mereka mungkin segera mengakhiri siklus pelonggaran moneter, mengingat perlunya kehati-hatian terhadap inflasi. Futures saham AS menunjukkan pergerakan positif, dengan Dow naik 64 poin, S&P naik 9 poin, dan Nasdaq naik 13,5 poin. Pasar minggu lalu melihat Nasdaq naik 2,18%. Hasil obligasi AS stabil dengan fluktuasi kecil, sementara minyak mentah, emas, dan bitcoin semuanya menunjukkan kenaikan dalam nilai perdagangan mereka saat ini. Bitcoin diperdagangkan naik sebesar $1940, mencapai $107,729. Poin-poin penting yang telah kita lihat sejauh ini menguraikan dolar AS yang kehilangan nilai, terutama dengan yen menunjukkan pergeseran tajam. Penurunan 0,39% dalam USDJPY membuat yen unggul dalam pergerakan ini. Sementara itu, pound dan euro juga lebih kuat—GBPUSD naik 0,30% dan EURUSD naik 0,19%. Ini mungkin bukan pergerakan besar secara terpisah, tetapi secara keseluruhan mengarah pada pola yang lebih luas—yang menunjukkan bahwa para trader mungkin mengantisipasi perubahan dalam gambaran moneter atau inflasi. Melihat data yang akan datang, jelas bahwa perhatian terfokus pada Rabu dan Kamis. Dengan CPI AS yang dijadwalkan di tengah minggu, pasar tidak hanya menunggu konfirmasi inflasi yang mereda tetapi juga untuk mendapatkan petunjuk ke arah mana momentum bergerak. Angka 2,5% secara tahunan yang diharapkan tidak terlalu besar, tetapi cukup untuk menguji kepercayaan dalam tindakan kebijakan jangka pendek. Kamis akan diikuti dengan angka GDP Inggris—prakiraan saat ini adalah -0,1%, yang menunjukkan kontraksi kecil; meskipun mungkin tidak terdengar seperti resesi, tetapi juga bukan pertumbuhan. Di sisi lain, data harga terbaru dari Tiongkok mengingatkan kita bahwa deflasi belum sepenuhnya hilang. Harga konsumen yang turun 0,1% dibandingkan tahun lalu dan penurunan harga produsen sebesar 3,3% mencerminkan perlambatan yang lebih luas yang sedang kita saksikan. Penurunan CPI bulanan sebesar 0,2% menunjukkan bahwa permintaan domestik tetap lesu, yang pada gilirannya akan mendistorsi keseimbangan permintaan-penawaran global untuk komoditas dan kelas aset terkait. Lagarde dan rekan-rekannya memberikan sinyal-sinyal kehati-hatian—menyarankan mungkin ada keraguan sebelum pengurangan lebih lanjut dilakukan. Inflasi mungkin belum hilang, tetapi terasa lebih nyaman dibanding sebelumnya. Bagi kami, ini menunjukkan bahwa keseimbangan risiko berpindah, setidaknya dari sudut pandang pembuat kebijakan, cenderung bertahan daripada melakukan langkah lebih lanjut. Ini bukan status quo, tetapi “menunggu dan melihat”. Mengenai pasar ekuitas, suasana tampak ceria. Nasdaq, yang mencatat kenaikan 2,18% minggu lalu, kini melanjutkan reli ini dengan futures yang kembali bergerak positif. Sementara S&P dan Dow mengalami perubahan yang tidak terlalu dramatis, arah mereka jelas. Tren ini tidak terjadi di dalam ruang hampa—suku bunga stabil dan belum mengganggu posisi, sementara sentimen yang lebih luas tampaknya tetap kuat. Bitcoin, sementara itu, terus melawan norma historis. Pada $107,729, ini bukan hanya reli spekulatif akibat momentum—ini merupakan bagian dari penerimaan yang lebih luas oleh dana, trader, dan, dalam beberapa kasus, portofolio institusional. Meskipun begitu, kenaikan $1,940 dalam satu sesi menambah cukup volatilitas untuk tetap menjadi faktor kunci dalam strategi berbasis risiko. Emas dan minyak juga terus naik perlahan, menandakan bahwa komoditas sebagai kelas aset tetap relevan dan responsif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada sesi pagi Eropa pada 9 Juni 2025, pasar sebagian besar tenang menjelang pembicaraan perdagangan AS-China yang dijadwalkan berlangsung di London. Direktur ekonomi Gedung Putih menyatakan bahwa diskusi akan fokus pada pelonggaran kontrol ekspor tanah jarang dan meyakinkan adanya kemajuan, meskipun singkat. Kontrak berjangka AS tetap optimis, dengan kontrak S&P 500 naik 0,2% setelah awal yang datar. Namun, indeks Eropa sedikit menurun selama sesi.

Pergerakan Pasar Forex

Di pasar mata uang, dolar awalnya melemah tetapi kemudian pulih sebagian. USD/JPY turun menjadi sekitar 144,00 sebelum kembali naik ke 144,43, turun 0,3% untuk hari itu. EUR/USD naik menjadi sekitar 1,1440 sebelumnya tetapi settled pada kenaikan 0,1% di 1,1410. Dolar Australia berkinerja baik, dengan AUD/USD naik 0,5% menjadi 0,6520, berupaya untuk menembus level 0,6500. Di tempat lain, harga emas naik menjadi $3,320, sementara perak memimpin pasar komoditas dengan kenaikan 1% menjadi $36,31. Perhatian kini tertuju pada hasil pembicaraan perdagangan AS-China di London. Apa yang kita lihat dalam sesi terakhir adalah sedikit tenang di sebagian besar kelas aset, yang sebagian besar dipicu oleh sikap hati-hati dari investor yang menunggu kejelasan dari negosiasi AS-China. Volatilitas rendah sepanjang pagi Eropa menunjukkan hal ini. Bukan karena kurangnya minat, tetapi karena keraguan menjelang dialog yang berdampak pada rantai pasokan sumber daya industri, terutama yang terkait dengan tanah jarang. Hal ini diperjelas oleh komentar dari penasihat ekonomi utama Gedung Putih, yang menyatakan bahwa ada kemajuan—meskipun sedikit.

Sentimen Pasar dan Strategi

Optimisme pasar, meski sederhana, terlihat dalam kontrak berjangka AS, dengan S&P 500 sedikit meningkat saat para pedagang mulai memperhitungkan nada yang lebih konstruktif dari kedua belah pihak. Saham Eropa tidak berbagi momentum itu dan tetap tertekan. Bagi banyak peserta, perbedaan ini menunjukkan preferensi ringan untuk eksposur AS, mungkin terkait dengan stabilitas kebijakan relatif—atau sekadar cerminan dari kepercayaan yang lebih luas dalam ketahanan laba. Dalam mata uang, kekuatan yen bersifat sementara. Penurunan singkat dalam USD/JPY sekitar 144,00 dengan cepat berbalik, menunjukkan keyakinan yang rendah dalam mengejar mata uang unggulan saat pembicaraan berlangsung. Pembalikan itu penting. Ini menunjukkan bahwa tidak ada terburu-buru untuk melindungi diri dari risiko, setidaknya tidak dengan posisi yen panjang. Euro mempertahankan sedikit kenaikan terhadap dolar tetapi kesulitan untuk bertahan di atas 1,1440. Dalam reaksi sebelumnya, pergerakan harga semacam itu sering menunjukkan keyakinan yang tipis daripada tren baru yang sedang bergerak. Sebaliknya, dolar Australia menonjol. Kenaikan 0,5% terhadap dolar hijau dan penahanan yang kuat di atas 0,6500 menunjukkan ketahanan, kemungkinan mencerminkan permintaan yang lebih kuat untuk komoditas regional dan prospek stabil dari mitra dagang di Pasifik. Level tersebut penting. Kita cenderung mengartikan pelanggaran di atas ambang psikologis penting seperti 0,6500 sebagai sinyal yang lebih kuat ketika dipasangkan dengan dukungan volume. Dalam logam, kenaikan emas yang marginal menjadi $3,320 kurang berarti dibandingkan dengan kenaikan perak yang lebih tajam. Kenaikan 1% menjadikan perak kembali diperhatikan dan mungkin mendorong aliran rotasi dari lindung nilai yang lebih tradisional. Harga perak sering bereaksi lebih cepat terhadap prospek perdagangan. Para pedagang tampaknya mencari petunjuk di sini untuk sentimen yang lebih luas yang terkait dengan kerangka manufaktur dan industri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Amerika Serikat memperkirakan kemajuan dari diskusi perdagangan yang sedang berlangsung dengan China. AS secara khusus mengincar kesepakatan terkait tanah jarang selama pertemuan di London. Diharapkan bahwa China akan melonggarkan kontrol ekspor, memungkinkan tanah jarang untuk dilepas dalam jumlah besar. Pertemuan ini dijadwalkan singkat tetapi menjanjikan hasil yang nyata. Pembicaraan perdagangan sebelumnya telah menciptakan preseden, seperti skenario perdagangan kedelai pada tahun 2019. Situasi saat ini memiliki kemiripan, dengan potensi isyarat goodwill dari China yang diharapkan. Perkembangan ini, dengan petunjuk pembukaan diplomatik mengenai tanah jarang, menunjukkan penyesuaian jangka pendek dalam aliran sumber daya. Amerika Serikat tampaknya siap untuk sedikit melunakkan sikapnya, berharap pada langkah timbal balik dari China yang terkait dengan rantai pasokan industri. Lokasi pertemuan—London, daripada di tanah salah satu pihak—menyiratkan tempat netral untuk apa yang tampaknya lebih dari sekadar pertemuan simbolis. Tanah jarang, yang luas digunakan dalam manufaktur, teknologi pertahanan, dan sistem energi hijau, telah menjadi titik tekanan dalam perselisihan perdagangan sebelumnya. Jika Beijing memutuskan untuk melonggarkan pembatasan saat ini, ini akan memiliki dampak langsung pada pendekatan lindung nilai, khususnya untuk pergeseran kalender jangka menengah. Peningkatan volume ekspor kemungkinan akan menurunkan volatilitas harga pada komoditas input penting, yang akan menghasilkan margin yang lebih stabil bagi produsen yang bergantung pada bahan baku yang telah disempurnakan. Perlu dicatat paralel dengan kesepakatan kedelai 2019. Peristiwa sebelumnya itu, meskipun berfokus pada barang pertanian, menghasilkan tren signifikan: pengurangan dalam volatilitas yang diimplikasikan, kembalinya perdagangan pasangan arah dalam jangka pendek, dan pergeseran tajam dalam posisi kalender strip. Hasil yang sama bisa muncul kembali di sini. Khususnya dalam strategi opsi yang terkait dengan ekuitas industri Asia atau sektor transportasi AS, di mana pergerakan harga bahan dirasakan dengan cepat dan kuat. Langkah-langkah sebelumnya dari Lighthizer biasanya mengikuti pola—memulai dengan permintaan yang sempit, diikuti oleh perluasan menjadi lever tarif yang lebih luas. Mengingat rekam jejaknya, kita sering menemukan bahwa sinyal verbal bukan sekadar isyarat kosong, tetapi juga mekanisme pengaturan panggung. Akan menjadi kesalahan untuk menganggap pertemuan di London ini sebagai acara seremonial. Sebaliknya, lebih berguna untuk mengartikannya sebagai balon uji untuk pergeseran ekonomi yang terarah. Dari sisi kami, ini memerlukan pengawasan yang lebih ketat terhadap struktur gamma jangka pendek. Pasar saat ini menganggap rendah kemungkinan akses mendadak ke bahan mentah yang dipulihkan. Jika bahkan sedikit pelonggaran pada kuota terjadi, ini memperkenalkan skews negatif bagi mereka yang memegang volatilitas komoditas jangka panjang. Dengan tanggal kedaluwarsa yang mendekati pertemuan FOMC bulan depan, perdagangan yang tepat waktu di sekitar negosiasi geopolitik ini dapat menawarkan ketidaksimetrian risiko yang lebih baik daripada posisi netral kalender. Sedangkan Mnuchin biasanya bertindak sebagai penggagas, mendorong keselarasan moneter, pola sebelumnya menunjukkan bahwa saluran belakang keuangan telah mempersiapkan pasar untuk pelonggaran regulasi. Bisa berguna bagi kami untuk mengeksplorasi kontrak bijih besi jangka depan, menggunakan strip untuk mengekspresikan dislokasi jangka pendek sebelum normalisasi perdagangan menjadi bagian dari posisi jangka panjang. Jika Beijing melanjutkan hal ini, kami mengharapkan efek beruntun: dorongan untuk menyeimbangkan eksposur ETF industri. Langkah-langkah seperti ini tidak pernah tenang. Mereka datang dalam gelombang—pertama riak, lalu lonjakan. Jadi, dalam beberapa hari ke depan, kami akan mempertahankan sikap yang fleksibel. Kami beralih dari lindung nilai statis ke overlay dinamis, terutama pada input dengan paparan pengiriman.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Partai yang berkuasa di Jepang menghadapi tantangan dalam mendapatkan dukungan menjelang pemilihan dewan tinggi pada bulan Juli. Untuk mengatasi hal ini, mereka mempertimbangkan memberikan uang tunai kepada semua warga tanpa batasan pendapatan, menandai pergeseran dari rencana sebelumnya yang menargetkan tarif yang diberlakukan oleh AS dan menghapus ide pemotongan pajak konsumsi. Seorang yang terlibat dalam pembicaraan menyebutkan bahwa batasan pendapatan dapat memperlambat proses, menyarankan agar jumlah uang tunai ditetapkan pada 20.000 yen atau lebih. Namun, beberapa fraksi pemerintah mendorong untuk mengecualikan penghasilan tinggi dari menerima manfaat uang tunai ini, sehingga rencana tetap belum ditentukan.

Pendanaan Bantuan Uang Tunai

Bantuan uang tunai yang diharapkan akan ditutupi oleh peningkatan pendapatan pajak yang diperkirakan untuk tahun anggaran 2024. Langkah-langkah keuangan ini direncanakan akan diselesaikan pada bulan Juli, sejalan dengan waktu pemilihan. Artikel ini menguraikan pergeseran strategi oleh partai penguasa Jepang untuk meningkatkan persetujuan publik menjelang pemungutan suara legislatif yang penting. Sementara sebelumnya condong pada langkah-langkah ekonomi yang berfokus pada tarif atau penyesuaian tarif pajak, mereka kini beralih menuju pendekatan yang lebih langsung dan luas: mendistribusikan uang tunai tanpa membatasi berdasarkan pendapatan. Pergeseran ini menunjukkan jalan yang cepat dan sederhana yang bisa lebih diterima oleh pemilih, mengingat manfaat yang segera dan universal. Alasan di balik menghindari batasan pendapatan bersifat praktis—sebab halangan semacam itu akan mempersulit dan berpotensi memperlambat penyaluran. Dari dalam partai, terdapat ketegangan. Beberapa pejabat berpendapat bahwa penghasilan lebih tinggi seharusnya tidak memenuhi syarat, khawatir akan pandangan atau efisiensi dalam memberikan uang tunai kepada orang-orang yang dianggap tidak membutuhkannya. Perbedaan internal ini berarti bentuk program masih dalam proses perubahan. Mekanisme pendanaan berasal dari penerimaan pajak yang lebih kuat dari yang diharapkan yang diproyeksikan untuk tahun anggaran 2024. Hal ini memberi pemerintah ruang untuk merancang manfaat ini tanpa meminjam lebih banyak. Kesesuaian perkembangan ini dengan pemungutan suara bulan Juli jelas: waktu digunakan secara sengaja.

Dampak Pasar

Bagi kita yang mengawasi paparan derivatif terkait indeks Jepang atau mata uang, arah kebijakan di sini tidak bisa diabaikan. Jika disalurkan secara luas dan cepat, pembayaran uang tunai dapat sementara meningkatkan sentimen konsumen dan mendorong pengeluaran rumah tangga. Manfaat tambahan itu bagi sektor ritel dan layanan dapat mendorong beberapa saham naik, mungkin mempersempit selisih atau mengubah harga volatilitas. Dari perspektif kontrak jangka pendek, kita harus tetap waspada terhadap aliran di volatilitas implisit, terutama jika jelas bahwa pengumuman kebijakan ini membantu blok yang berkuasa. Bantuan fiskal pemerintah dengan penyaluran yang cepat cenderung memicu reaksi berisiko, setidaknya dalam jangka pendek. Jika kita melihat kepastian kebijakan muncul menjelang bulan Juli—seperti konfirmasi pembayaran berbasis luas—yen mungkin akan mengalami tekanan jika disertai ekspektasi pengeluaran yang lebih tinggi tanpa pengetatan di tempat lain. Bagi struktur opsi di USD/JPY atau produk yang terkait dengan Nikkei, pertimbangkan untuk menyesuaikan lindung nilai lebih awal. Peserta pasar mungkin segera mulai mempersiapkan kenaikan konsumsi, terutama jika indikator awal (seperti laba terkait ritel atau indeks sentimen konsumen) mulai merespons secara positif. Kita juga harus peka terhadap aliran berita. Aliran berita dari Tokyo kemungkinan akan meningkat dalam beberapa minggu ke depan. Ini menimbulkan risiko terhadap posisi yang dipegang selama akhir pekan atau selama pernyataan dari pembuat kebijakan. Penyimpangan mungkin bergeser tergantung pada bagaimana pasar menginterpretasikan kedalaman pengeluaran. Jika bantuan uang tunai dianggap meningkatkan risiko neraca atau memicu kekhawatiran investor tentang beban utang jangka panjang, reaksi balasan bisa cepat. Memantau vol dan gamma berdurasi pendek di sektor terkait dapat memberikan petunjuk awal. Kami telah melihat dinamika serupa ketika tindakan kebijakan tampak ditujukan untuk memengaruhi opini pemilih. Semakin dekat kita dengan konfirmasi paket akhir, semakin besar kemungkinan gerakan intraday akan bereaksi tajam terhadap berita, bukan hanya laporan data. Seperti biasa, waktu pelaksanaan penting. Menyelesaikan paparan sebelum pengumuman resmi – terutama menjelang masa kedaluwarsa yang dekat dengan jendela bulan Juli – harus dihitung secara cermat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspektasi suku bunga telah bergeser ke arah yang lebih hawkish akibat dari angka Non-Farm Payrolls (NFP) yang lebih tinggi dari yang diharapkan dan bank sentral menunjukkan sikap yang kurang dovish. Sebagian besar bank sentral tampaknya menunggu untuk mengamati data ekonomi yang akan datang selama musim panas sebelum mengambil keputusan kebijakan lebih lanjut. Federal Reserve menunjukkan ekspektasi 46 basis poin dengan probabilitas 99% bahwa tidak akan ada perubahan pada pertemuan mendatang. Bank Sentral Eropa memperkirakan pergeseran 25 basis poin dengan probabilitas 87% untuk mempertahankan suku bunga saat ini. Sementara itu, Bank Inggris memiliki ekspektasi 40 basis poin, dengan kemungkinan 94% untuk mempertahankan posisinya. Bank Kanada menunjukkan perkiraan 27 basis poin, dengan probabilitas 78% untuk stabilitas. Reserve Bank of Australia mengharapkan perubahan 71 basis poin, dengan kemungkinan 77% untuk pemotongan suku bunga. Reserve Bank of New Zealand memiliki outlook 29 basis poin, dengan probabilitas 69% untuk tidak ada perubahan. Swiss National Bank memperkirakan pergerakan 46 basis poin, dengan probabilitas 73% untuk pemotongan suku bunga, dan kemungkinan tambahan untuk pemotongan 50 basis poin. Menjelang akhir tahun, Bank Jepang memperkirakan pergeseran 17 basis poin, dengan probabilitas 99% untuk mempertahankan suku bunga saat ini. Dari apa yang telah diamati, bank sentral di seluruh dunia mulai menjauh dari sinyal dovish. Angka non-farm payroll yang tinggi telah mendukung lingkungan makro yang kuat, yang, ketika dipadukan dengan keraguan bank sentral untuk berkomitmen pada pelonggaran, telah menyebabkan pelaku pasar merevisi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga. Semua ini tidak lagi bersifat teori—sudah dipenuhi dalam kontrak masa depan suku bunga dengan cepat dan jelas. Sikap Powell terhadap suku bunga saat ini menunjukkan pola menahan diri dalam waktu dekat, dengan suku bunga jangka pendek AS mencerminkan kemungkinan pelonggaran yang sangat berkurang. Angka-angka tersebut menawarkan sedikit ambiguitas: 46 basis poin mengindikasikan bahwa kurva masih memperhitungkan beberapa pergerakan di akhir tahun, tetapi untuk saat ini, para trader sebagian besar telah membatalkan optimisme awal mengenai pelonggaran. Ini menciptakan skenario biaya pendanaan dolar yang lebih tinggi, menambah tekanan bagi posisi carry dan swap USD untuk tetap stabil, setidaknya untuk saat ini. Tim Lagarde masih diperkirakan melakukan satu langkah kecil ke bawah tahun ini, tetapi trader euro telah merespon data perbaikan yang lebih lambat dari harapan, sehingga memperkirakan kemungkinan pelonggaran jangka pendek yang lebih rendah. Dengan kemungkinan 87% tidak ada perubahan yang akan datang, setiap deviasi akan memerlukan pergeseran signifikan dalam tren CPI inti atau penurunan tajam dalam data pertumbuhan. Sebaliknya, suku bunga di zona euro tetap pada posisi saat ini. Untuk instrumen suku bunga EUR jangka pendek, spread terus menyusut, mengorbankan harapan penyesuaian yang lebih agresif di siklus ini. Perkiraan Bailey berada di antara—tidak terlalu kaku dan tidak sepenuhnya condong ke arah pelonggaran. Dengan perubahan implisit 40 bps dan kemungkinan 94% untuk tetap diam pada pertemuan berikutnya, penetapan harga pasar menunjuk ke data Juni dan Juli sebagai penentu utama untuk pergerakan apa pun. Kami percaya perhatian harus diarahkan pada pertumbuhan upah dan inflasi jasa. Setiap ketahanan pada titik itu dapat menyebabkan volatilitas yang diimplikasikan meloncat tajam pada obligasi gilts jangka panjang dan kontrak sterling jangka pendek. Pertimbangkan untuk memperketat eksposur dalam instrumen yang sensitif terhadap penyesuaian suku bunga terminal. Harga yang saat ini ditetapkan oleh Macklem—pergerakan yang diperkirakan hanya 27 bps, dan kemungkinan 78% suku bunga tetap di tempatnya—menyatakan pendekatan tengah dari Ottawa. Prospek pertumbuhan Kanada telah sedikit melambat, tetapi inflasi terbukti tahan pada pembacaan inti. Penempatan di sepanjang CAD OIS mungkin mendapatkan manfaat dari peluang nilai relatif lebih lanjut terhadap bank sentral yang lebih aktif, terutama dalam perdagangan lintas durasi. Sementara itu, kurva Bullock, dengan 71 bps yang mencerminkan spekulasi ke arah langkah pelonggaran, mungkin masih satu langkah di depan apa yang dibenarkan oleh cetakan ekonomi saat ini. Meskipun ada kepercayaan 77% dalam pemotongan, datanya belum cukup lembut untuk membenarkan tingkat keyakinan tersebut. Trader yang aktif dalam struktur terkait AUD harus tetap waspada terhadap salah penetapan harga sekitar rilis CPI kuartalan, karena pasar masih bisa membalikkan beberapa harapan pro-pemotongan dengan cara yang agresif. Outlook Orr menetapkan sedikit kurang dari 30 bps diperkirakan dan mengasumsikan kemungkinan 69% untuk tetap diam. Masih ada kemungkinan untuk penurunan jika harga rumah jatuh lebih jauh atau jika permintaan ritel berkontraksi lebih keras dari yang diharapkan. Tapi saat ini, swap menunjukkan bahwa RBNZ akan memilih untuk menunggu. Jika kita melihat pasar swap dua tahun, tekanan untuk meninggi bisa meningkat jika pemotongan jangka pendek didorong ke tahun 2025. Kami melihat ruang untuk penyesuaian kurva di sini yang mungkin kurang dihargai. Pada institusi Jordan, franc Swiss telah berperan ganda—sebagai yield rendah dan sebagai aset defensif. Dengan perkiraan 46 bps dan kemungkinan 73% untuk pemotongan, pasar condong menuju acara pelonggaran dalam jangka waktu yang ketat. Namun, volatilitas CHF yang diimplikasikan belum memenuhi apa yang mungkin dibenarkan oleh tingkat probabilitas tersebut, mungkin akibat ekspektasi sejarah tentang kewaspadaan SNB. Ini dapat membuka jalan untuk perdagangan franc CHF jangka pendek jika keputusan suku bunga mulai sejalan dengan bagian atas perkiraan pasar—perbedaan suku bunga tetap penting bagi carry. Jalan Ueda berbeda dari yang lain. Sebuah pergeseran kecil 17 basis poin diperkirakan menjelang akhir tahun dengan probabilitas yang besar untuk kebijakan yang stabil menceritakan cerita tentang kesabaran kebijakan yang luar biasa. Trader di sini sering menunjukkan lebih banyak minat pada mekanisme pengendalian kurva hasil dan pembelian JGB secara langsung daripada spekulasi suku bunga itu sendiri. Dan ini tepat—setiap perubahan kebijakan lebih mungkin datang melalui penyesuaian teknis daripada perubahan suku bunga yang tajam. Perhatian harus tertuju pada setiap penyesuaian pembelian atau koridor kebijakan. Sensitivitas yen terhadap penyesuaian suku bunga AS juga tetap akut; reaksi lintas pasar memerlukan pemantauan dekat. Mengingat spektrum yang luas dari skenario jalur suku bunga, perdagangan nilai relatif yang terkait dengan asumsi moneter yang berbeda terlihat semakin layak. Penyebaran yang terkompresi dalam ekspektasi bank sentral sekarang menunjukkan bahwa kita bisa melihat reaksi menjadi lebih keras ketika data mengejutkan ke arah mana pun. Kami lebih memilih untuk menjaga overlay opsi tetap di tempat, mempertahankan fleksibilitas untuk penyesuaian mendadak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar mengalami tekanan saat para trader menunggu kabar terbaru tentang pembicaraan perdagangan AS-China yang dijadwalkan berlangsung di London. Saat ini, belum ada pengumuman tentang waktu atau lokasi spesifik dari diskusi ini. Pasangan mata uang USD/JPY telah turun sebesar 0,5%, stabil di sekitar level 144,00, tidak dapat menembus 145,00 minggu lalu. Sementara itu, AUD/USD menunjukkan potensi pergerakan naik saat mencoba menantang angka 0,6500.

Detail Agenda Diharapkan

Peserta sangat menantikan lebih banyak rincian tentang agenda, terutama terkait pasokan bahan baku langka, dengan China mungkin menawarkan isyarat goodwill. Perkembangan ini dapat membantu meredakan ketegangan menjelang diskusi. Namun, potensi kemajuan yang signifikan dalam pembicaraan ini tetap tidak pasti. Diskusi sebelumnya di Jenewa menyampaikan pernyataan positif tetapi tidak menghasilkan kemajuan yang nyata. Besar kemungkinan negosiasi hari ini akan mengikuti pola yang sama, dengan isyarat ramah tetapi tanpa terobosan besar dalam perdagangan. Intinya, meskipun ada harapan di kalangan trader, ekspektasi untuk resolusi yang tegas tetap rendah saat kedua negara bersiap untuk berdialog. Dengan sentimen yang sudah cenderung berhati-hati, tidak heran jika aliran dana menjadi defensif. Penguatan yen mencerminkan pergeseran yang lebih luas menuju keamanan, saat kita semua menunggu apakah putaran dialog politik baru ini akan bergerak melampaui kesopanan diplomatik sebelumnya. Pergerakan harga dalam beberapa sesi terakhir menunjukkan betapa sensitifnya ruang mata uang terhadap berita dan pergeseran nada kebijakan yang dianggap. Setiap penyebutan tentang kuota ekspor atau penangguhan tarif dapat mengguncang volatilitas ke kedua arah. Dalam hal waktu, semakin lama ketidakpastian berlangsung, semakin besar tekanan untuk mengurangi risiko eksposur jangka pendek.

Hambatan Psikologis dan Reaksi Pasar

Penolakan baru-baru ini di 145.00 pada USD/JPY lebih dari sekedar kebisingan teknis—ini telah berfungsi sebagai hambatan psikologis selama beberapa hari. Upaya untuk mengangkat pasangan mata uang ini lebih tinggi telah dihadang oleh pasokan yang terus-menerus, mengingatkan kita betapa bertingkatnya resistansi ini. Kami melihat tanda-tanda volume baru di sekitar 144.00, menunjukkan bahwa minat spekulatif mungkin beralih ke level di mana posisi dapat dikelola lebih ketat. Untuk saat ini, trader tampaknya melihat reli sebagai kesempatan untuk melepaskan posisi daripada memasuki pasar secara agresif. Sementara itu, dolar Australia mulai menunjukkan tanda-tanda ketahanan, mendekati 0.6500 dan menguji tepi atas rentang bulan ini. Kami telah mengamati pasangan ini menyerap nada penghindaran risiko yang ringan tanpa membalikkan keuntungan, menandakan bahwa fundamental lokal mungkin akhirnya mulai berpengaruh. Komoditas, terutama logam yang terkait dengan permintaan industri, telah stabil. Antisipasi langkah goodwill dari Beijing—baik simbolik maupun material—telah memberikan kenaikan jangka pendek, terutama pada aset yang terkait dengan siklus pertumbuhan regional. Secara keseluruhan, penting untuk tidak mengabaikan bagaimana posisi sudah mulai mencerminkan ekspektasi yang lebih rendah akan terobosan apa pun. Episode Jenewa, yang memberikan sedikit lebih dari kata-kata manis, tampaknya telah meredakan optimisme menjelang pertemuan di London ini. Sikap yang redup tersebut mungkin membatasi penurunan jika ada kekecewaan, tetapi juga berarti bahwa potensi kenaikan yang kuat memerlukan sesuatu yang lebih dari sekadar komitmen samar atau janji yang tidak terbatas. Mempertimbangkan aktivitas di pasar opsi, kami telah memperhatikan peningkatan permintaan untuk perlindungan di sisi atas di AUD/USD, dengan jatuh tempo pendek menunjukkan premi yang relatif mahal. Itu tidak hanya memperhitungkan pertemuan—itu juga menangkap potensi pergeseran cepat dalam nada jika bahasa tentang kerja sama menguat. Spread kalender menunjukkan penempatan posisi dijaga ketat sementara trader menunggu sinyal yang lebih jelas. Momentum telah melambat, tetapi tidak terhenti. Volatilitas rendah, tetapi responsif. Kombinasi ini menunjukkan adanya keseimbangan yang rapuh. Namun, seperti banyak periode tenang, tidak perlu banyak untuk mengganggu keseimbangan, dan kami mungkin mendekati titik itu jika ketidakjelasan saat ini berlangsung hingga minggu depan. Bukan hanya kata-kata yang penting; tetapi bagaimana kata-kata tersebut diterima relatif terhadap apa yang telah diperkirakan pasar. Ketika kami menilai risiko dari sini, akan bijak untuk tetap selektif, fokus pada level di mana eksposur dapat disesuaikan dengan cepat. Pergerakan dipimpin oleh berita daripada tren makro, dan hal itu tidak mungkin berubah dalam waktu dekat. Hingga arah yang lebih jelas muncul, bijak untuk mengawasi penempatan posisi, mengikuti momentum, dan tetap lincah di sekitar titik infleksi yang dikenal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Negosiator perdagangan Jepang, Akazawa, dilaporkan berencana mengunjungi Washington lagi minggu ini. Diskusi perdagangan yang berlangsung antara AS dan Jepang belum mencapai kesimpulan. Setelah kunjungannya minggu lalu, Akazawa menyebutkan ada “kemajuan”, meskipun rincian tidak dibagikan. Jepang tetap pada posisinya yang ingin tarif dihapus. Belum ada terobosan definitif yang dicapai dalam negosiasi. Terdapat 31 hari tersisa untuk menemukan resolusi. Kunjungan Akazawa ke Washington begitu cepat setelah kunjungan sebelumnya menunjukkan momentum belum hilang. Ucapannya minggu lalu tentang “kemajuan”, meskipun tidak terperinci, mengisyaratkan bahwa diskusi di balik pintu tertutup bergerak melewati formalitas awal menuju konsesi atau titik gesekan tertentu. Meskipun belum ada kesepakatan konkret yang terwujud, kembalinya dia dengan cepat menunjukkan bahwa kedua belah pihak berada di bawah tekanan, baik secara internal maupun diplomatik, untuk menemukan kesamaan dengan cepat. Dari perspektif kami, aktivitas diplomatik seperti ini cenderung memberikan pengaruh yang tenang namun terukur terhadap ekspektasi baik mata uang maupun instrumen terkait perdagangan. Ketika kami mengamati pembicaraan perdagangan bilateral berlangsung tanpa resolusi—tetapi juga tidak runtuh—pasar sering berada pada kisaran yang stabil, mencerminkan pengurangan eksposur terhadap risiko tetapi ketidakpastian dalam hal timing. Jendela 31 hari untuk resolusi menghasilkan batasan jangka pendek pada kemungkinan hasil. Ini secara efektif menjadi batas waktu tidak resmi, dan pasar cenderung memperhatikan jam informal seperti itu jika kedua pemerintah terus bertindak berdasarkan hal tersebut. Bagi kami, kuncinya bukanlah apakah tarif dihapus, tetapi kapan peserta percaya hal itu mungkin terjadi. Keterlambatan melewati jendela tersebut dapat mengakibatkan perubahan posisi, terutama pada kurva forward yen dan kontrak terkait sektor otomotif. Sebagai pedagang derivatif, peran kami menjadi menyaring sinyal dari kebisingan diplomatik. Dalam jangka pendek, penurunan nilai pada opsi terkait ekspor Jepang dapat mendukung strategi dengan pengumpulan theta, sementara volatilitas rendah yang terwujud memberikan kesempatan untuk menyusun spread yang bergantung lebih sedikit pada arah dan lebih pada penyebaran yang diimplikasikan. Mengingat pola ini, jalur jangka dekat menghargai bias arah moderat yang dipadukan dengan pengungkit yang terkendali. Masih belum ada cukup informasi untuk membenarkan penetapan harga yang agresif, khususnya dengan data makro dari Tokyo yang tetap biasa saja dan data ekonomi AS yang terus berada di atas rata-rata. Diskusi perdagangan, dalam konteks ini, cenderung memainkan peran tingkat kedua, kecuali disertai dengan pernyataan resmi atau perubahan kebijakan. Dalam beberapa hari mendatang, pendekatannya bukan untuk menebak hasil utama, tetapi untuk mengasumsikan ambiguitas yang berlanjut dengan kilasan-kilasan kejelasan. Ini sangat sesuai untuk strategi berbasis kalender, terutama bagi mereka yang melacak korelasi antara sektor-sektor yang sensitif terhadap perdagangan dan pasangan mata uang dasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Boeing (BA) saat ini menarik perhatian karena adanya breakout bull flag yang terlihat pada kerangka waktu jam. Setelah lonjakan harga akibat laporan keuangan pada bulan April, saham ini menunjukkan tren naik dalam sebuah saluran, melewati batas $200 yang tidak terlewati sejak Maret 2024. Gerakan ini telah menciptakan pola bull flag, yang menunjukkan kemungkinan kelanjutan tren naik. Target jangka panjang utama berada di sekitar $251,50. Bagi yang ingin mengurangi risiko, pengambilan keuntungan sebagian bisa dipertimbangkan mendekati level tertinggi baru-baru ini di $215,80. Tingkat support berada di $207,95, dan tetap di atas level ini memastikan tren bullish berlanjut. Volume berperan dalam mengkonfirmasi breakout; namun, volume pada hari Jumat berada di bawah rata-rata 30 hari. Volume yang lebih tinggi saat harga bergerak di atas $251,50 akan menunjukkan minat beli yang kuat. Berita baru mengenai kedatangan pesawat Boeing baru di China mungkin bertindak sebagai faktor penentu. Bagi trader baru, disarankan untuk tidak mengejar harga tinggi, menunggu konfirmasi, mengelola risiko dengan bijak, dan bersiap untuk kemungkinan kegagalan pola. Secara singkat, saham ini baru-baru ini keluar dari pola bull flag, yang merupakan formasi grafik yang umumnya dipahami sebagai jeda saat kenaikan yang kuat. Ini menunjukkan bahwa pergerakan naik dapat dilanjutkan setelah periode konsolidasi yang singkat. Poin-poin penting di sini adalah bahwa harga sekarang bergerak di atas level yang sebelumnya tidak bisa dipertahankan pada bulan Maret, khususnya melewati $200 dengan keyakinan setelah kejutan positif pada laporan keuangan bulan April. Dengan breakout ini, pasar kini mengarahkan perhatian pada kemungkinan dorongan menuju $251,50, meskipun perlu dicatat bahwa harga tidak bergerak dalam garis lurus. Dalam waktu dekat, trader bisa mempertimbangkan untuk mengurangi eksposur dekat $215,80—yang merupakan batas tertinggi selama lonjakan baru-baru ini—sebagai cara untuk mengamankan keuntungan tanpa meninggalkan pandangan arah yang lebih luas. Konsep keuntungan sebagian, terutama dalam struktur lebih panjang seperti ini, dapat membantu mengurangi eksposur sambil membiarkan tren bergerak. Level $207,95 sekarang bertindak sebagai semacam pengaman. Harga yang tetap di atas level ini menjaga sentimen bullish tetap utuh. Jika harga jatuh di bawahnya, itu adalah tanda pertama bahwa kekuatan di balik kenaikan mungkin mulai memudar. Anggaplah ini bukan hanya sebagai “support”, tetapi sebagai titik di mana kepercayaan bertahan—atau mulai terkikis. Melihat partisipasi, volume pada hari Jumat menunjukkan bahwa antusiasme tidak sebesar yang ditunjukkan oleh candle harga. Angka volume yang tidak konsisten berarti kita harus waspada. Jika harga mulai naik lagi—khususnya menembus di atas level $251,50 yang lebih jauh—kita ingin melihat lonjakan volume menyertai gerakan itu. Itu akan membantu menunjukkan bahwa breakout bukan hasil dari sedikitnya partisipasi, tetapi komitmen nyata dari lebih banyak orang yang terlibat. Pengumuman dari Calhoun tentang pengiriman perusahaan ke China bisa menjadi faktor pendukung tambahan. Aktivitas yang terkait dengan penerimaan internasional dapat memperkuat sentimen, terutama di lingkungan di mana dasar dan teknis bertemu. Dalam beberapa minggu ke depan, satu pendekatan menonjol: tetap waspada terhadap retest bersih pada level breakout sebelumnya daripada terburu-buru pada harga tinggi. Menunggu bisa tidak nyaman, tetapi sering kali memberikan hasil yang lebih baik. Mereka yang tertarik dengan pergerakan cepat dapat mempertimbangkan untuk bertahap, daripada langsung terjun sepenuhnya ke momentum baru—terutama ketika volume tidak sebanding dengan pergerakan harga. Disini berpikir terstruktur sangat membantu. Ini tentang mengantisipasi bukan seberapa banyak harga bergerak, tetapi bagaimana ia akan bereaksi terhadap level yang dikenal—level yang sebelumnya menarik perhatian. Kita lebih memilih keluar yang sudah ditentukan dan penghentian berbasis angka daripada insting yang samar. Tidak perlu memprediksi seluruh pergerakan, hanya titik keputusan berikutnya, yang saat ini berada di antara $207,95 dan $215,80, dengan $251,50 lebih jauh lagi. Jika pergerakan terus berlanjut minggu depan tanpa jeda, kita ingin melihat volume yang lebih berat pada candle hijau tersebut. Tanpa itu, breakout menjadi meragukan. Di sisi lain, jika harga berhenti dan mengkonsolidasikan sedikit di bawah $215,80 sebelum mengambil langkah baru ke atas dengan dukungan yang lebih luas, maka kekuatan akan terkonfirmasi. Trading terbaik sering kali adalah yang tenang—yang bertahan di atas level kunci dalam keheningan sebelum berkembang. Dari perspektif kami, ini kurang mengenai deklarasi kenaikan yang berani dan lebih mengenai pilihan kecil—di mana untuk mengurangi ukuran, kapan untuk memasuki kembali, dan apa yang harus diabaikan. Mengamati tape, mencocokkan volume dengan aksi harga, dan menghormati level yang tidak valid adalah semua yang penting saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.