USD/JPY telah terlepas dari kaitan historisnya dengan selisih imbal hasil AS-Jepang, dengan hubungan menjadi negatif karena risiko spesifik Jepang. Masalah fiskal potensial di bawah pemerintahan baru mungkin membuat yen tetap lemah meskipun selisih suku bunga menyusut. Pasangan mata uang USD/JPY dan selisih imbal hasil AS-Jepang telah mengalami pergeseran struktural. Selama ini, pasangan mata uang ini umumnya mengikuti perbedaan suku bunga jangka pendek antara AS dan Jepang, terutama selisih 2 tahun, yang merupakan komponen utama dari model nilai wajar jangka pendek, yang juga mempertimbangkan volatilitas tersirat, pembalikan risiko, dan faktor-faktor makroekonomi lainnya.

Perbedaan antara Kurs Spot dan Nilai Wajar

Sejak Oktober, model regresi menunjukkan adanya perbedaan yang persisten antara kurs spot dan nilai wajar. Perubahan ini sejalan dengan penurunan tajam dalam korelasi antara pengembalian USD/JPY dan selisih imbal hasil AS-Jepang; sebelum Oktober 2025, rata-rata korelasi 12 minggu adalah +0.43, mencapai puncaknya di 0.91 pada Februari, tetapi setelah Oktober 2025, angka ini turun menjadi -0.07 dengan delapan minggu berturut-turut yang negatif. Ini menunjukkan bahwa pergerakan USD/JPY kini lebih dipengaruhi oleh faktor risiko yang berfokus pada Jepang, bukan oleh dinamika suku bunga AS. Ketidakpastian fiskal, yang dipengaruhi oleh Perdana Menteri Sanae Takaichi dan anggaran yang diperluas, dapat berarti bahwa yen tetap lemah meskipun selisih imbal hasil menyusut lebih lanjut. Angka-angka ini mengonfirmasi pergeseran ini, karena korelasi antara USD/JPY dan selisih imbal hasil 10 tahun telah negatif selama delapan minggu berturut-turut sejak Oktober 2025. Ini adalah perubahan dramatis dibandingkan awal tahun ketika korelasi sangat positif, mencapai puncak +0.91 pada Februari. Divergensi statistik ini menunjukkan perubahan mendasar dalam perilaku pasar.

Ketidakpastian Fiskal di Bawah Pemerintahan Baru

Pemisahan ini tampaknya berasal dari ketidakpastian fiskal di bawah pemerintahan baru Perdana Menteri Sanae Takaichi. Persetujuan anggaran tambahan sebesar ¥29.1 triliun yang lebih besar dari yang diperkirakan baru-baru ini telah memicu kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang, mendorong imbal hasil JGB 10 tahun mencapai 1.15%. Tekanan domestik ini membuat yen tetap lemah, bahkan ketika Federal Reserve AS mengindikasikan kemungkinan jeda dalam pertemuan November mendatang. Untuk trader derivatif, ini berarti bahwa strategi yang hanya berdasarkan keputusan suku bunga mendatang dari Federal Reserve atau Bank of Japan kemungkinan akan berkinerja buruk. Kita harus mengantisipasi bahwa pengumuman kebijakan mungkin memiliki dampak yang jauh lebih kecil terhadap arah mata uang dibandingkan sebelumnya. Fokus harus beralih pada pengelolaan risiko politik dan fiskal domestik Jepang. Menghadapi dinamika baru ini, kita sebaiknya mempertimbangkan penggunaan opsi untuk memperdagangkan ketidakpastian yang meningkat. Membeli opsi call USD/JPY bisa menjadi cara efektif untuk memposisikan diri bagi yen yang tetap lemah karena masalah internalnya, terlepas dari menyusutnya selisih imbal hasil. Dengan volatilitas tersirat 1 bulan sekarang mendekati 10%, naik dari rata-rata kuartal ketiga sebesar 7.2%, strategi yang diuntungkan dari pergerakan tajam, seperti long straddles, juga mungkin sesuai menjelang pengumuman fiskal penting dari Tokyo.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS tetap mendekati level terendah bulanan di 1,3930 terhadap Dolar Kanada, dengan penurunan mingguan sebesar 0,2% yang diperkirakan. Fokus tertuju pada data ketenagakerjaan Kanada dan Indeks Harga PCE AS, yang dapat menunjukkan inflasi di atas target Federal Reserve. Data ketenagakerjaan AS menunjukkan potensi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve, dipengaruhi oleh penurunan tak terduga dalam jumlah pekerjaan bersih menurut laporan ADP. Meskipun terjadi penurunan dalam pemecatan, rencana perekrutan telah terhenti akibat ketidakpastian ekonomi, meskipun klaim pengangguran awal turun ke level terendah dalam tiga tahun terakhir sebesar 191.000.

Data Ketenagakerjaan Kanada

Tingkat pengangguran Kanada diperkirakan meningkat, dengan prediksi menyatakan penurunan dalam net penyerapan tenaga kerja sebesar 5.000 setelah terjadi peningkatan sebelumnya. Tingkat pengangguran diperkirakan naik menjadi 7% dari 6,9%, namun angka ini mungkin tidak memengaruhi keputusan Bank Kanada untuk mempertahankan suku bunga. Indeks PCE AS diproyeksikan menunjukkan inflasi stabil di 2,9% secara tahunan, sejalan dengan harapan sebelumnya. Ini mungkin tidak mengubah rencana pemotongan suku bunga Federal Reserve minggu depan. Indeks CPI Inti juga diperkirakan akan terus tumbuh pada laju 2,9% tahunan. Dengan tanggal hari ini 5 Desember 2025, kita melihat Dolar AS melemah terhadap Dolar Kanada menjelang dua rilis data besar. Pasar saat ini mengabaikan harapan inflasi AS yang kaku, lebih fokus pada pemotongan suku bunga Federal Reserve yang diperkirakan minggu depan. Ini memberi tekanan turun pada pasangan USD/CAD, mendorongnya mendekati level 1,3930. Laporan pekerjaan Kanada diperkirakan menunjukkan pasar tenaga kerja yang melemah, dengan tingkat pengangguran diprediksi naik menjadi 7,0%. Ini akan menjadi tingkat pengangguran tertinggi yang terlihat sejak periode pemulihan pascapandemi awal 2022, menandakan pendinginan signifikan dalam ekonomi Kanada. Angka yang lebih rendah dari harapan dapat membatasi kenaikan lebih lanjut bagi Dolar Kanada.

Peluang Perdagangan Derivatif

Bagi para trader derivatif, ini menciptakan kesempatan untuk bersiap menghadapi volatilitas yang meningkat. Dengan kedua data kunci dan rapat bank sentral minggu depan, membeli straddle atau strangle pada USD/CAD bisa menjadi strategi yang bijaksana. Ini memungkinkan trader untuk memperoleh keuntungan dari pergerakan harga besar di kedua arah, yang mungkin terjadi jika salah satu data secara signifikan mengejutkan harapan. Kita sedang mengamati divergensi klasik antara dua bank sentral yang sama-sama mengarah ke kebijakan akomodatif. Bank Kanada telah memangkas suku bunga pada September dan Oktober 2025, dan Fed diperkirakan akan mengikuti minggu depan. Pertanyaan kunci adalah ekonomi mana yang melemah lebih cepat, menjadikan opsi yang bertaruh pada pergerakan kebijakan relatif menarik dalam beberapa minggu mendatang. Penyempitan selisih suku bunga antara AS dan Kanada juga penting untuk dipertimbangkan untuk posisi-posisi ke depan. Saat Fed memulai siklus pemotongan, daya tarik untuk mempertahankan dolar AS karena keuntungan suku bunganya akan berkurang. Ini bisa menandakan perubahan struktural jangka panjang terhadap dolar yang berlanjut hingga kuartal pertama 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Biaya lindung nilai euro pada aset AS dengan cepat menurun, meningkatkan nilai EUR/USD saat siklus pelonggaran Fed mendekati. Pasangan mata uang ini diharapkan tetap didukung di sekitar 1.1630/40 dan mungkin menguji level 1.1700–1.1730. Biaya bagi investor obligasi zona euro untuk melindungi risiko AS telah turun menjadi 1.82% per tahun, dari sebelumnya 2.45% pada bulan Juli. Ini sangat penting bagi investor obligasi yang mengincar tambahan 150 basis poin dengan berinvestasi di pasar AS. Diperkirakan biaya ini akan terus menurun dengan pemotongan suku bunga Fed. Penjualan dolar dari zona euro diperkirakan akan mendorong nilai EUR/USD lebih tinggi pada tahun 2026.

Pembaruan Kalender Zona Euro

Kalender zona euro hari ini tidak begitu ramai, menampilkan pidato dari ECB tentang ketidakseimbangan global. Pidato ini akan membahas peran internasional euro dan mendorong reformasi untuk mengambil manfaat dari pergeseran ke dunia multipolar. Kondisi saat ini menunjukkan adanya kecenderungan untuk perdagangan EUR/USD antara 1.1700 dan 1.1730, dengan dukungan sekitar 1.1630/40. Indikator ekonomi juga siap untuk perubahan, dengan Indeks Sentimen Konsumen Michigan kemungkinan meningkat menjadi 52. Statistik Canada diperkirakan akan mengungkapkan peningkatan Tingkat Pengangguran pada bulan November menjadi 7%. Elemen-elemen ini, di antara lainnya, dapat mempengaruhi lingkungan perdagangan. Penurunan tajam dalam biaya untuk melindungi aset AS merupakan angin segar bagi euro. Bagi seorang investor Eropa, biaya tahunan untuk melindungi eksposur dolar telah turun menjadi 1.82%, penurunan signifikan dari 2.45% yang kita lihat pada bulan Juli 2025. Ini membuat pembelian obligasi AS dan penjualan dolar maju menjadi lebih menarik, yang harus terus mendorong pasangan EUR/USD lebih tinggi. Tren ini terkait langsung dengan harapan bahwa Federal Reserve AS akan mulai memotong suku bunga dalam beberapa bulan mendatang. Data pasar saat ini, seperti Alat FedWatch CME, menunjukkan probabilitas lebih dari 70% untuk pemotongan suku bunga pertama pada bulan Maret 2026. Seiring dengan mendekatnya siklus pelonggaran Fed ini, kami mengharapkan biaya lindung nilai akan jatuh lebih jauh, meningkatkan aliran keluar dari dolar dan masuk ke euro.

Strategi untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, ini menunjukkan posisi untuk pergerakan ke atas dalam EUR/USD. Membeli opsi panggilan dengan harga eksekusi di sekitar level 1.1700 atau 1.1730 bisa menjadi cara yang efektif untuk memanfaatkan kemungkinan terobosan. Opsi ini menawarkan risiko yang terdefinisi sambil memberikan eksposur terhadap pergerakan yang diharapkan hingga awal 2026. Dengan dukungan yang kuat di sekitar area 1.1630/40, menjual opsi put yang aman secara kas dengan harga eksekusi sedikit di bawah level ini, mungkin di 1.1600, merupakan strategi yang layak. Dengan volatilitas tersirat satu bulan untuk pasangan ini saat ini rendah di sekitar 5.8%, menjual opsi memungkinkan trader mengumpulkan premi sementara tesis bullish ini berlangsung. Pendekatan ini menguntungkan jika pasangan ini bergerak naik, samping, atau hanya sedikit turun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CAD sedang menguji level support utama di sekitar rata-rata pergerakan 200 hari dan dasar saluran multi-bulan mendekati 1.3920/1.3880. Jika pasangan ini jatuh di bawah 1.3880, kemungkinan akan bergerak menuju 1.3830 dan level terendah September di 1.3770/1.3725. Tinggi terbaru di sekitar 1.4150 dapat berfungsi sebagai resistance jika pasangan ini bangkit. Indeks Sentimen Konsumen Michigan sementara untuk bulan Desember diperkirakan akan membaik menjadi 52 dari level terendah tiga tahun November yaitu 51.0.

Harapan Pasar Tenaga Kerja Kanada

Statistics Canada akan merilis Survei Angkatan Kerja pada hari Jumat, dengan harapan kinerja yang lemah. Tingkat Pengangguran diperkirakan akan naik menjadi 7% pada bulan November, sementara Perubahan Pekerjaan diprediksi stabil setelah kenaikan di bulan Oktober. Pi Network (PI) mengalami penurunan untuk hari ketiga, mendekati garis tren support lokal. Data on-chain menunjukkan tekanan pasokan meningkat karena Bursa Terpusat menghadapi aliran masuk yang lebih tinggi. Kami mengamati USD/CAD dengan seksama saat menguji zona support penting antara 1.3920 dan 1.3880, yang menandai baik dasar saluran multi-bulan maupun rata-rata pergerakan 200 hari. Level ini merupakan titik keputusan besar untuk arah pasangan dalam beberapa minggu mendatang. Untuk trader, hal ini menandakan periode kewaspadaan tinggi terhadap kemungkinan breakout. Jika support di 1.3880 gagal, terus merosot menuju 1.3830 dan level terendah September 2025 di 1.3770 sangat mungkin terjadi. Trader yang mengantisipasi kelemahan ini dalam dolar AS dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan turun. Laporan Sentimen Konsumen Michigan AS yang akan datang, diprediksi berada di angka rendah 52, dapat menjadi pemicu jika mengonfirmasi adanya penurunan dalam ekonomi Amerika. Sebaliknya, rebound dari support ini sangat mungkin, terutama dengan Survei Angkatan Kerja Kanada hari ini yang diperkirakan lemah. Kenaikan pengangguran Kanada menjadi 7%, level yang tidak terlihat sejak penyesuaian ekonomi 2022, akan menekan dolar Kanada dan dapat mengirim USD/CAD kembali ke resistance dekat 1.4150. Strategi bullish, seperti opsi call, akan relevan jika pasangan ini mempertahankan zona support ini.

Volatilitas Mendatang

Kami mencatat bahwa volatilitas implisit meningkat menjelang rilis data-data penting ini, mencerminkan ketidakpastian di pasar. Inflasi AS yang membandel yang kami lihat bulan lalu, dengan Indeks Harga Konsumen sebesar 3.4%, jelas berdampak pada kepercayaan konsumen AS. Sementara itu, pemotongan suku bunga Bank Kanada sebelumnya pada awal 2024 belum menghasilkan pertumbuhan pekerjaan yang diinginkan, menciptakan ketegangan dalam pasangan mata uang ini. Menghadapi tekanan bertentangan dari kedua ekonomi, strategi opsi non-arah seperti straddle bisa efektif. Pendekatan ini akan diuntungkan dari pergerakan harga yang signifikan dalam arah mana pun setelah rilis data. Ini pada dasarnya adalah taruhan bahwa stabilitas saat ini di level teknis kunci ini akan segera berakhir dengan tajam.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Peran Perak dalam Portofolio Beragam Permintaan Industri dan Dampaknya Kenaikan harga ini juga didorong oleh kebijakan moneter, karena tiga penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2025 membuat kepemilikan aset tanpa hasil seperti perak semakin menarik. Kelemahan yang menyertainya dalam Dolar AS, dengan indeks DXY sekarang diperdagangkan di dekat 95, telah memberikan dukungan kuat bagi semua komoditas yang dihargai dalam dolar. Kami memperkirakan kondisi ini akan berlanjut karena bank sentral memprioritaskan pertumbuhan ekonomi dibandingkan pengendalian inflasi untuk saat ini. Dengan tren naik yang begitu kuat, membeli opsi beli untuk menangkap keuntungan lebih lanjut merupakan pendekatan yang sederhana, meskipun volatilitas implisit sekarang sangat tinggi, membuatnya mahal. Trader yang percaya bahwa harga mungkin akan konsolidasi atau turun dapat mempertimbangkan untuk menjual opsi beli tertutup atau menyusun penyebaran opsi jual untuk melindungi terhadap penurunan yang potensial. Kecepatan kenaikan ini meningkatkan risiko terjadinya pembalikan yang cepat karena berita buruk. Kami juga sedang memantau rasio Emas/Perak, yang pada 72.76, tetap tinggi dari perspektif historis meskipun perak baru-baru ini menunjukkan performa yang lebih baik. Rasio ini masih jauh di atas rata-rata abad ke-20, yang menunjukkan bahwa perak mungkin masih dihargai di bawah nilai relatif terhadap emas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pergerakan nilai Pound Inggris terhadap Yen Jepang telah melambat di bawah level resistance 207,35. Tindakan perlindungan oleh pihak berwenang Jepang telah memberi dukungan pada Yen, dengan pasangan GBP/JPY membentuk pola segitiga naik, yang sering kali menunjukkan proses bullish. Pound telah meningkat sekitar 3,5% sejak awal November. Namun, tindakan terbaru gagal melewati angka 207,35, terhambat sebagian oleh peringatan Jepang untuk mencegah pelemahan Yen yang berlebihan. Pejabat Jepang, termasuk Sekretaris Kabinet Minoru Kihara, telah menegaskan niat untuk mengatasi volatilitas berlebihan pada Yen.

Poin-poin penting Technis yang Menggerakkan GBP/JPY

GBP/JPY saat ini membentuk segitiga naik dengan puncaknya di 207,35. Jika pasangan ini bergerak di atas level ini, dapat menargetkan puncak 2024 di 208,15, mengikuti ekstensi Fibonacci 127,2%, dengan proyeksi lebih lanjut di 209,15 dan 210,30. Sebaliknya, pergerakan ke bawah dapat menemukan dukungan di dasar segitiga dekat 205,85, mendekati level terendah terbaru di 205,20 dan 204,30. Perubahan mata uang minggu ini menunjukkan Yen sebagai yang terkuat terhadap Dolar AS. Peta panas menunjukkan fluktuasi mata uang, dengan Yen Jepang mengalami perubahan -0,31% terhadap Pound, 0,79% terhadap Euro, dan 0,75% terhadap Franc Swiss. Mengingat rally Pound terhadap Yen telah terhenti di bawah level resistance 207,35, kami memandang ini sebagai titik keputusan yang krusial. Aksi harga membentuk segitiga naik, yang biasanya menunjukkan tren naik sebelumnya akan berlanjut. Trader harus memantau untuk adanya tembusan yang tegas di atas resistance ini dalam beberapa minggu ke depan. Pola ini menunjukkan posisi untuk pergerakan bullish, mungkin menggunakan opsi call dengan harga strike di atas 207,50 untuk menangkap potensi breakout. Latar belakang fundamental mendukung ini, karena selisih suku bunga antara Inggris dan Jepang tetap signifikan. Data terbaru dari November 2025 menunjukkan inflasi Inggris bertahan di 3,1%, menjaga Bank Inggris dalam posisi agresif, sementara Bank Jepang mempertahankan kebijakan suku bunga ultra-rendah.

Tren Pasar dan Manajemen Risiko

Namun, kami harus menghormati ancaman intervensi dari pejabat Jepang. Kami melihat betapa efektifnya intervensi mereka pada tahun 2022, dan meskipun tidak ada tindakan yang diambil dalam beberapa bulan terakhir, peringatan verbal mereka telah memberikan dasar bagi Yen. Strategi perlindungan yang baik adalah membeli opsi put dengan harga strike di bawah dasar segitiga 205,85 untuk melindungi terhadap penurunan mendadak yang dipicu oleh intervensi. Pasar tampaknya menguji keteguhan Kementerian Keuangan Jepang, karena perdagangan carry terus menguntungkan. Selama Bank Inggris mempertahankan suku bunga tetap dan Bank Jepang ragu untuk mengencangkan kebijakan secara signifikan, jalur resistensi terendah untuk GBP/JPY tetap naik. Angka aktivitas layanan Inggris yang positif dari awal minggu ini menambah dukungan bagi Pound.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Cadangan mata uang asing Swiss meningkat dari 725 miliar menjadi 727 miliar pada bulan November. Kenaikan ini menunjukkan perubahan dalam stabilitas keuangan negara dan pendekatan terhadap pengelolaan valuta asing. Pertumbuhan cadangan ini mungkin mencerminkan upaya untuk mengelola fluktuasi mata uang dan kondisi ekonomi, yang penting untuk menjaga nilai franc Swiss dan membentuk kebijakan moneter. Kenaikan semacam ini umumnya dianggap sebagai indikator kesehatan ekonomi yang kuat di suatu negara.

Strategi Bank Nasional Swiss

Strategi Bank Nasional Swiss untuk menstabilkan franc mungkin menjelaskan peningkatan ini, terutama di tengah volatilitas pasar global dan perubahan ekonomi. Perkembangan ini kemungkinan akan diamati secara cermat, mengingat dampaknya terhadap nilai tukar dan persepsi ekonomi mengenai Swiss. Kenaikan terbaru dalam cadangan mata uang asing Swiss menjadi 727 miliar franc adalah peningkatan kecil, tetapi menunjukkan keberadaan Bank Nasional Swiss (SNB) yang terus-menerus di pasar. Ini bukan sebagai perubahan kebijakan besar, tetapi sebagai upaya halus untuk mengelola nilai franc. Bagi para pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa SNB secara aktif mencegah franc menguat terlalu banyak, terutama mengingat ketidakpastian global yang sedang berlangsung. Tindakan ini terjadi karena inflasi Swiss tetap rendah, baru-baru ini dilaporkan sebesar 1,1% tahun-ke-tahun, jauh di bawah mitra dagangnya. Dengan tingkat suku bunga SNB di 1,25% dan ECB di 2,50%, perbedaan suku bunga seharusnya secara alami melemahkan franc. Fakta bahwa cadangan masih sedikit meningkat menunjukkan bahwa SNB kemungkinan menjual franc untuk mengimbangi permintaan sebagai tempat yang aman dan mempertahankan keseimbangan ini.

Strategi Mata Uang dan Manajemen Risiko

Dalam beberapa minggu mendatang, ini menunjukkan strategi untuk menjual volatilitas pada pasangan mata uang seperti EUR/CHF. Manajemen SNB yang tenang kemungkinan akan menjaga franc tetap dalam kisaran yang relatif stabil, sehingga strategi opsi seperti short straddles berpotensi menguntungkan. Kami percaya bahwa volatilitas tersirat dalam derivatif franc mungkin terlalu tinggi dibandingkan dengan tindakan yang kemungkinan diambil oleh bank sentral. Karena hal ini, kami akan berhati-hati dalam mengambil taruhan besar terhadap penguatan franc. Bank sentral telah secara efektif menempatkan batas lunak pada kekuatan mata uang melalui intervensinya. Pedagang bisa mempertimbangkan menggunakan derivatif untuk memposisikan diri terhadap franc yang stabil atau sedikit melemah dibandingkan dengan mata uang yang memberikan hasil lebih tinggi. Namun, kami harus tetap waspada, karena SNB memiliki riwayat perubahan kebijakan yang tiba-tiba, seperti yang terlihat pada tahun 2015. Ini berarti bahwa meskipun menjual volatilitas jangka pendek tampak bijaksana, penting untuk melindungi diri dari pengumuman tak terduga. Opsi murah yang berada di luar uang dapat berfungsi sebagai kebijakan asuransi berbiaya rendah terhadap pergerakan yang mengejutkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan November, harga grosir di Austria meningkat sebesar 0,9%, berbeda dengan penurunan sebelumnya sebesar 0,3%. Para analis memperkirakan laporan Survei Angkatan Kerja dari Statistics Canada akan menunjukkan peningkatan tingkat pengangguran menjadi 7%, dengan perubahan lapangan kerja pada bulan November diantisipasi tetap stagnan setelah peningkatan di bulan Oktober. Indeks Sentimen Konsumen Michigan diperkirakan akan naik menjadi 52 dari level terendah 51.0, karena pasar tenaga kerja yang lesu dan harga yang meningkat dapat mempengaruhi kepercayaan konsumen. Emas mengalami kenaikan kecil pada hari Jumat tetapi tetap berada dalam kisaran mingguan, diuntungkan dari harapan terhadap Federal Reserve yang lebih bersikap lunak yang melemahkan USD.

USD Stabil di Dekat Rendah Mingguan

USD stabil di dekat rendah mingguan akibat data tenaga kerja yang buruk, dengan Indeks Dolar bertahan di sekitar angka 99,00. Nilai Jaringan Pi mengalami penurunan untuk hari ketiga, mendekati garis tren dukungan. Pasar menunggu inflasi PCE AS September dan data Sentimen Konsumen Universitas Michigan. GBP/USD mempertahankan prospek positif di dekat 1,3350, didorong oleh kelemahan keseluruhan Dolar AS pada sesi Eropa di hari Jumat. Tren ini mendukung kinerja pasangan mata uang di tengah fluktuasi mata uang yang lebih luas. Dengan Indeks Dolar AS menunjukkan rendah tahunan dalam volatilitas dan bertahan di dekat level kritis 99,00, pasar tampak menunggu dengan tenang. Keadaan tenang ini merupakan akibat langsung dari sinyal pasar tenaga kerja yang lemah dan ekspektasi Federal Reserve yang bersikap lunak. Indeks Harga PCE AS yang akan datang akan menjadi pemicu kunci yang memecah ketenangan ini dalam beberapa minggu mendatang. Kelemahan mendasar dalam ekonomi Amerika tampaknya semakin menguat, yang mendukung sikap bearish yang berkelanjutan terhadap dolar. Sentimen Konsumen Michigan awal diperkirakan berada di angka rendah 52, dan kami telah melihat data lain seperti lowongan pekerjaan JOLTS turun ke level yang belum terlihat sejak awal 2022. Pasar tenaga kerja yang terhenti ini sangat membebani kepercayaan konsumen dan proyeksi ekonomi.

Ekspektasi Pasar dan Indikator Ekonomi

Penyejukan ekonomi inilah yang membuat pasar memperkirakan adanya Fed yang lebih mengakomodasi. Meskipun pembacaan Core PCE terakhir pada bulan Oktober 2025 berada di angka 2,9%, angka ini jauh lebih rendah dari puncaknya yang diingat dari tahun 2023. Para trader bertaruh bahwa Fed akan memprioritaskan dukungan terhadap pasar tenaga kerja dibandingkan melawan tingkat inflasi ini, terutama jika data ketenagakerjaan terus memburuk. Dalam konteks ini, emas tetap menjadi aset yang menarik, meskipun saat ini terbatas dalam kisaran mingguan. Kekuatan emas terkait langsung dengan dolar yang lemah dan prospek suku bunga yang lebih rendah ke depan. Kami harus mempertimbangkan untuk menggunakan opsi, seperti bull call spreads, untuk memposisikan diri menghadapi potensi breakout di atas kisaran saat ini setelah rilis data PCE. Perbedaan dalam mata uang lain menawarkan peluang yang jelas. Sterling tampak kuat terhadap dolar, bertahan di dekat 1,3350, dan sebaiknya kita mendukung tren ini. Sebaliknya, dolar Kanada terlihat rentan menjelang data tenaga kerjanya sendiri, di mana pengangguran diperkirakan akan naik menjadi 7%, menunjukkan bahwa posisi GBP/CAD yang panjang dapat menguntungkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Statistics Canada akan merilis Survei Tenaga Kerja pada Jumat, dengan ekspektasi kenaikan Tingkat Pengangguran menjadi 7% pada bulan November. Perubahan Pekerjaan diprediksi tidak akan berubah setelah kenaikan sebelumnya pada bulan Oktober. Jaringan Pi mengalami penurunan selama tiga hari berturut-turut, mendekati garis dukungan lokal. Data blockchain menunjukkan adanya tekanan peningkatan pasokan, karena Bursa Terpusat mengalami peningkatan aliran masuk. Secara ekonomi, ada risiko kerugian lebih lanjut untuk PI, dengan Indikator Konvergensi dan Divergensi Rata-rata Pergerakan menunjukkan sinyal jual.

Gerakan Mata Uang

USD menunjukkan kelemahan, menyebabkan pergerakan dalam pasangan mata uang. EUR/USD menguji 1.1650 pada perdagangan Eropa, menghadapi penolakan dari puncak tujuh minggu, namun didukung oleh penjualan US Dollar yang terus menerus. Sementara itu, GBP/USD mempertahankan bias positif mendekati 1.3350, mendapatkan manfaat dari kelemahan US Dollar yang meluas. Emas mendapatkan sedikit momentum tetapi tetap dalam kisaran mingguan baru-baru ini saat para pedagang menunggu data lebih lanjut. Peserta pasar mengadopsi sikap hati-hati dengan datangnya data ekonomi yang penting. Data ini dapat mempengaruhi keputusan bank sentral dan memengaruhi sentimen pasar secara keseluruhan. Kami bersiap-siap untuk laporan pekerjaan Kanada, karena ekspektasi kenaikan pengangguran menjadi 7% dapat memberi tekanan pada Bank of Canada. Bank sentral telah mempertahankan suku bunga kebijakan di 4.5% selama enam bulan terakhir tahun 2025, jadi laporan yang lemah mungkin menandakan pemotongan suku bunga di masa depan. Ini menunjukkan para pedagang mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada dolar Kanada, mengantisipasi penurunan jika data mengonfirmasi perlambatan ekonomi.

Dampak Kelemahan Dolar AS

Kelemahan yang lebih luas pada dolar AS terus mempengaruhi pasar mata uang, terutama setelah laporan inflasi AS bulan Oktober 2025 menunjukkan penurunan menjadi 3.1%. Melihat kembali pergeseran Federal Reserve di akhir tahun 2023, kami melihat bagaimana pergeseran ekspektasi suku bunga dapat mempertahankan kelemahan dolar selama berbulan-bulan. Lingkungan ini membuat membeli opsi call pada EUR/USD dan GBP/USD menjadi strategi menarik untuk mendapatkan keuntungan dari keuntungan lebih lanjut. Emas tetap tenang dan para pedagang ragu untuk berkomitmen pada suatu arah menjelang data yang akan datang. Ketidakpastian ini, meskipun dolar lebih lemah, menciptakan kesempatan untuk berdagang volatilitas daripada arah. Para pedagang dapat menggunakan opsi strangle, yang melibatkan membeli baik opsi call maupun put, untuk mendapatkan keuntungan dari lonjakan harga yang signifikan terlepas dari apakah itu bergerak naik atau turun. Di sisi kripto, sinyal teknis untuk Jaringan Pi negatif, dengan peningkatan pasokan di bursa menunjukkan tekanan penjualan. Pasar altcoin yang lebih luas juga mengalami pendinginan serupa, dengan dominasi total pasar untuk altcoin turun hampir 3% selama sebulan terakhir. Bagi para pedagang, ini bisa menjadi kesempatan untuk menjual PI futures perpetu, bertaruh pada penurunan harga jika menembus dukungan saat ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pengangguran di Kanada diperkirakan akan meningkat menjadi 7% pada bulan November, berdasarkan perkiraan sebelum keputusan suku bunga Bank of Canada yang akan datang. Survei Tenaga Kerja dari Statistics Canada, yang dijadwalkan pada hari Jumat, diharapkan mencerminkan peningkatan ini. Pada bulan Oktober, Perubahan Pekerjaan menunjukkan pertumbuhan positif, tetapi prediksi menunjukkan tidak akan ada peningkatan serupa untuk bulan November. Ini dapat memengaruhi keputusan kebijakan moneter Bank of Canada di masa depan karena pasar kerja menunjukkan kelemahan.

Laporan Pekerjaan

Laporan pekerjaan pagi ini mengonfirmasi kekhawatiran kami, dengan tingkat pengangguran meningkat menjadi 7.1% untuk bulan November. Angka ini sedikit lebih buruk dibandingkan perkiraan konsensus 7.0%, terjadi saat ekonomi kehilangan sedikit 5,000 pekerjaan. Tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja ini memberikan tekanan besar pada Bank of Canada menjelang keputusan mereka minggu depan. Dengan inflasi juga melandai menjadi 2.3% bulan lalu, kami melihat jalan yang jelas bagi Bank untuk mulai melonggarkan kebijakannya. Pasar derivatif sudah bereaksi, dengan swap index semalam sekarang memberikan lebih dari 60% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan 10 Desember. Ini adalah perubahan signifikan dari beberapa minggu yang lalu ketika pasar memperkirakan tidak ada perubahan. Kami percaya dolar Kanada rentan di sini, sehingga posisi panjang USD/CAD menjadi menarik. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada USD/CAD untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan kenaikan sambil membatasi risiko penurunan. Level 1.4000, sebagai batas psikologis yang diuji sebelumnya pada tahun 2025, sekarang tampak seperti target jangka pendek yang realistis jika Bank menunjukkan perubahan kebijakan yang dovish.

Perdagangan Suku Bunga

Bagi mereka yang memperdagangkan suku bunga, mengambil posisi panjang pada kontrak berjangka obligasi pemerintah Kanada bisa menjadi cara langsung untuk bermain di saat ekspektasi suku bunga lebih rendah. Kami melihat hal serupa terjadi pada musim semi tahun 2025, yang menyebabkan lonjakan tajam dalam obligasi ketika pemotongan pertama dilakukan. Volatilitas implisit pada kontrak ini meningkat, mengindikasikan bahwa strategi opsi seperti bull call spread mungkin bijaksana untuk mengelola biaya. Buat akun langsung VT Markets Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.