Pembangun peleburan tembaga teratas di China telah setuju untuk mengurangi produksi lebih dari 10% tahun depan. Keputusan ini muncul dari penurunan yang berlangsung dalam biaya pengolahan dan penyulingan (TC/RC), yaitu biaya yang dibayarkan untuk memproses bijih tembaga. Penurunan TC/RC, di mana peleburan kini membayar premi untuk bahan mentah, menjadi tidak berkelanjutan. Tahun lalu, diskusi mengenai pemotongan produksi terjadi akibat tekanan margin industri, tetapi tidak ada kesepakatan yang dicapai, dan produksi tembaga terus meningkat, mencapai puncaknya pada bulan Juni. Ketakutan akan kekurangan pasokan kini mulai terwujud, berkontribusi pada kenaikan harga tembaga. Pada hari Jumat, harga naik sekitar 2% dan mencapai rekor tertinggi sekitar $11.300 per ton. Dampak nyata dari pemotongan produksi masih belum pasti, karena data yang menunjukkan perubahan ini belum muncul. Kenaikan harga tembaga menarik bagi peleburan yang tidak terlibat dalam pemotongan untuk meningkatkan produksi. Oleh karena itu, masih ada ketidakpastian tentang seberapa banyak produksi tembaga di China yang akhirnya akan berkurang. Kesepakatan terbaru oleh peleburan tembaga utama China untuk memotong produksi lebih dari 10% kini menjadi pendorong utama di pasar. Keputusan ini mengikuti keruntuhan dalam biaya pengolahan dan penyulingan, sehingga tidak menguntungkan bagi mereka untuk memproses bijih mentah. Dengan harga tembaga yang sudah melonjak melewati $11.300 per ton, pasar memperhitungkan gangguan pasokan yang signifikan dari produsen terbesar di dunia. Berita dari sisi pasokan ini terjadi saat persediaan tetap kritis rendah dan sinyal permintaan tetap kuat. Data terbaru menunjukkan stok tembaga LME jatuh di bawah 70.000 ton, yang merupakan level terendah dalam beberapa tahun, sementara Caixin Manufacturing PMI China untuk November 2025 mengejutkan dengan angka 51,2. Kombinasi pasokan yang menyusut dan permintaan yang solid menciptakan latar belakang yang sangat mendukung untuk logam ini. Bagi para trader derivatif, lingkungan ini menyarankan untuk bersiap menghadapi kekuatan harga yang berlanjut dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat nilai dalam membeli opsi panggilan pada kontrak berjangka tembaga untuk menangkap potensi kenaikan lebih lanjut dari guncangan pasokan. Strategi seperti bull call spread juga bisa efektif untuk mengelola biaya premi sambil mempertahankan bias optimis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak baru-baru ini meningkat menjadi $58,84 per ons troy, naik 10% sejak Jumat lalu dan mendorong kenaikan tahun ini di atas 100%. Meskipun mengalami penurunan menjadi sekitar $57, pasokan yang terbatas dan inventaris yang rendah di bursa Shanghai telah berkontribusi pada kinerja perak yang kuat tahun ini. Kenaikan harga ini, yang melampaui rekor tertinggi sebelumnya pada pertengahan Oktober, menempatkan perak sebagai komoditas berkinerja terbaik saat ini. Penurunan terkini masih menjaganya di atas level penting bulan Oktober. Tidak ada faktor baru yang memicu lonjakan harga, tetapi faktor-faktor yang ada, seperti pasokan yang ketat, tetap relevan. Ada spekulasi bahwa kemungkinan tarif oleh Presiden Trump, terkait dengan klasifikasi perak sebagai mineral penting oleh Survei Geologi AS, dapat mempengaruhi pasar. Namun, spekulasi ini mulai muncul sebulan lalu, dan waktu saat ini tidak sejalan dengan pergerakan harga terakhir. Inventaris perak di Comex tidak menunjukkan perubahan substansial, mengonfirmasi bahwa dinamika pasar saat ini tidak dipicu oleh perkembangan baru. Dengan perak baru-baru ini melonjak ke level tertinggi baru di $58,84, kita melihat tanda-tanda volatilitas yang ekstrem. Kenaikan 100% sejak awal tahun 2025 telah meningkatkan premi opsi, membuat pembelian opsi panggilan langsung menjadi sangat mahal. Trader harus berhati-hati dalam mengejar reli ini dengan posisi long sederhana mengingat penurunan kecil ke level $57. Kekuatan mendasar tampaknya didorong oleh pasokan fisik yang ketat di pasar kunci. Kami telah melihat inventaris di Bursa Berjangka Shanghai turun di bawah 1.000 ton metrik pada November 2025, yang merupakan level terendah dalam beberapa tahun, tidak terlihat sejak gangguan rantai pasokan di awal 2020-an. Ketatnya pasokan fisik ini menunjukkan bahwa penurunan harga yang tajam mungkin menemukan dukungan pembelian yang kuat. Situasi ini membuat strategi yang diuntungkan dari volatilitas tinggi dan stabilitas harga menarik. Menjual opsi put yang didukung uang tunai atau memulai spread put bullish di bawah tanda $57 saat ini dapat memungkinkan trader untuk mengumpulkan premi yang besar. Strategi-strategi ini menguntungkan jika perak tetap di atas harga tertentu, menghindari kebutuhan untuk memprediksi dengan sempurna langkah berikutnya. Selain itu, kita telah melihat permintaan industri untuk perak meningkat secara bertahap sepanjang tahun 2025, dengan pemasangan panel surya global diproyeksikan naik lebih dari 35% tahun ini saja. Permintaan yang konstan dari sektor energi ini memberikan dasar yang kuat untuk harga, berbeda dengan reli spekulatif murni. Ini berbeda dengan COMEX, di mana stok perak terdaftar tetap relatif stabil di sekitar 40 juta ons. Melihat kembali, kita dapat melihat adanya kesamaan dengan volatilitas tahun 1980, ketika harga perak melonjak secara dramatis sebelum mengalami koreksi besar. Preseden sejarah ini berfungsi sebagai peringatan terhadap penggunaan leverage berlebihan pada level yang tinggi ini. Risiko penurunan cepat cukup signifikan, bahkan dengan fundamental yang kuat. Oleh karena itu, trader yang mencari potensi kenaikan lebih lanjut mungkin mempertimbangkan untuk menggunakan spread panggilan daripada membeli panggilan langsung. Dengan membeli panggilan di satu level dan menjual yang lain di level lebih tinggi, seseorang dapat mengurangi biaya awal dan mendefinisikan risiko. Pendekatan ini memungkinkan partisipasi dalam kenaikan yang berkelanjutan sambil melindungi terhadap pembalikan mendadak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/CHF sedang stabil di sekitar 0,92 setelah sempat turun di bawah level ini bulan lalu. Pergerakan ini mengikuti kesepakatan perdagangan antara AS dan Swiss dan mungkin melibatkan intervensi Bank Nasional Swiss. Tarif tinggi di Swiss berdampak pada perekonomiannya, namun produktivitas yang tinggi dan neraca berjalan yang solid tetap menjadikan negara ini sebagai tempat yang aman untuk berinvestasi. Kesehatan ekonomi Swiss mendukung stabilitas EUR/CHF, dengan analis memprediksi pasangan ini akan bergerak antara 0,92 dan 0,93. Meskipun ada ketidakpastian global, seperti kebijakan dari AS yang mempengaruhi perdagangan, status Swiss sebagai tempat yang aman tetap kuat. Analis telah menurunkan prakiraan 3 bulan untuk pasangan mata uang ini dari 0,93 menjadi 0,92, mencerminkan stabilitas yang diharapkan dalam rentang ini.

Stabilisasi EUR/CHF

Setelah penurunan di bawah 0,92 bulan lalu akibat berita tentang kesepakatan perdagangan AS-Swiss, EUR/CHF telah stabil. Pandangan saat ini adalah pasangan ini akan tetap dalam saluran sempit 0,92 hingga 0,93 selama beberapa bulan ke depan. Stabilitas ini didukung oleh fundamental ekonomi Swiss yang kuat. Dengan harapan pergerakan harga yang terbatas, strategi penjualan volatilitas terlihat sebagai pilihan yang memungkinkan. Volatilitas implisit tiga bulan untuk EUR/CHF baru-baru ini menurun menjadi hanya 4,1%, angka terendah dalam beberapa tahun yang tidak terlihat sejak sebelum penataan kembali perdagangan global 2024. Lingkungan ini mendukung strategi seperti short strangles atau iron condors dengan strike yang ditempatkan di luar rentang yang diharapkan. Kekuatan dasar franc terus didukung oleh fundamental yang solid, yang membenarkan statusnya sebagai tempat yang aman. Data terbaru dari Q3 2025 menunjukkan surplus neraca berjalan Swiss meningkat menjadi 9,8% dari PDB, memberikan bantalan yang substansial terhadap tarif perdagangan yang terus berlanjut. Ketahanan ini menguatkan franc dan memberikan batasan alami pada seberapa tinggi EUR/CHF dapat meningkat tanpa tindakan dari bank sentral.

Potensi Intervensi Bank Nasional Swiss

Kita harus tetap waspada terhadap potensi intervensi Bank Nasional Swiss, terutama jika pasangan ini menguji level 0,92 lagi. Kenaikan kecil dalam cadangan mata uang asing yang dilaporkan untuk November 2025 menunjukkan bahwa SNB kemungkinan sedang menghaluskan volatilitas penurunan tanpa berkomitmen pada batas bawah yang ketat. Ini memperkuat ide tentang rentang terbatas daripada lonjakan yang signifikan. Meskipun keadaan saat ini tenang, kita tetap sadar akan kapasitas SNB untuk melakukan perubahan kebijakan secara tiba-tiba. Kejadian “de-pegging” pada Januari 2015 menjadi pengingat betapa cepatnya pasar yang stabil dapat terguncang oleh tindakan bank sentral. Oleh karena itu, posisi penjualan volatilitas apapun harus dikelola dengan parameter risiko yang jelas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pendekatan lebih ketat pemerintah AS terhadap Venezuela belum memberikan dampak yang terlihat pada produksi minyak. Meskipun ruang udara Venezuela ditutup, produksi minyak tetap stabil, dengan ekspor minyak pada bulan November meningkat menjadi 590.000 barel per hari. Tingkat ini mengurangi kekhawatiran tentang tekanan AS terhadap Presiden Maduro. Penutupan ruang udara dan meningkatnya keberadaan AS di Karibia tidak secara signifikan mengganggu produksi minyak. Produksi minyak bulan Oktober mencapai 950.000 barel per hari, hanya 50.000 barel di bawah titik tertinggi dalam 5½ tahun yang tercatat pada bulan September. Data ekspor menunjukkan bahwa ekspor bulan November adalah 160.000 barel lebih tinggi daripada bulan Oktober. Observasi pasar mencatat bahwa ketegangan yang terus berlanjut antara AS dan Venezuela tidak mempengaruhi harga minyak secara signifikan. Upaya AS, yang terutama bertujuan untuk mengatasi perdagangan narkoba, sejauh ini belum berdampak pada aktivitas ekspor minyak Venezuela dengan signifikan. Perkembangan ini menyoroti sifat tahan banting dari sektor minyak Venezuela di tengah ketegangan geopolitik. Kita melihat pola yang familiar dengan ketegangan AS-Venezuela, tetapi konteks pasar sekarang berbeda di akhir 2025. Beberapa tahun lalu, kita menyaksikan eskalasi serupa gagal mengganggu ekspor minyak Venezuela, yang sebenarnya justru meningkat pada saat itu. Sejarah ini menunjukkan kita harus berhati-hati dalam bereaksi hanya terhadap pernyataan politik. Saat ini, produksi Venezuela lebih signifikan daripada pada titik terendahnya, dengan pelacak industri terbaru memperkirakan output November 2025 sekitar 870.000 barel per hari. Ancaman dari pemerintahan saat ini untuk memberlakukan kembali sanksi jika kondisi politik tertentu tidak terpenuhi pada akhir tahun menciptakan ketidakpastian. Namun, harga spot untuk minyak mentah WTI tetap stabil mendekati $82 per barel, menunjukkan bahwa para pedagang menunggu tindakan konkret daripada retorika. Pasar yang lebih luas jauh lebih ketat daripada sebelumnya, terutama setelah pertemuan OPEC+ terbaru mengonfirmasi bahwa pemotongan produksi akan diperpanjang hingga kuartal pertama 2026. Latar belakang pasokan yang ketat ini berarti gangguan nyata dari Venezuela akan berdampak lebih besar pada harga. Oleh karena itu, penurunan ekspor Venezuela yang sebenarnya dapat dengan cepat menambah premi risiko $5-$7 pada harga minyak mentah. Untuk para pedagang derivatif, ini berarti posisi beli langsung dalam kontrak berjangka mungkin terlalu awal. Pendekatan yang lebih bijak dalam beberapa minggu ke depan adalah menggunakan opsi untuk memposisikan potensi keuntungan dengan risiko yang terdefinisi. Membeli opsi panggilan jangka pendek pada WTI atau Brent memungkinkan kita menangkap lonjakan tajam jika sanksi diberlakukan kembali dan ditegakkan, sambil membatasi potensi kerugian kita pada premi yang dibayarkan. Kita juga harus memperhatikan volatilitas yang diperkirakan di pasar opsi. Meskipun harga spot tenang, kenaikan volatilitas yang diperkirakan akan menandakan bahwa pasar mulai memperkirakan kemungkinan besar terjadinya perubahan harga yang besar. Ini bisa menjadi indikator awal untuk membentuk posisi, mungkin melalui strategi seperti spread panggilan untuk menurunkan biaya masuk, sebelum ada pengumuman resmi yang dibuat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang (JPY) jatuh 0,3% terhadap Dolar AS (USD), tertinggal di belakang sebagian besar mata uang G10, seiring dengan reaksi pasar terhadap pernyataan hawkish dari Gubernur Bank of Japan (BoJ) Ueda. Fokus telah bergeser dari kenaikan suku bunga Desember yang hampir pasti ke strategi moneter jangka menengah Jepang. Ini termasuk menilai dampak dari meningkatnya hasil obligasi pemerintah. Setelah langkah hawkish oleh Gubernur Ueda, BoJ tetap berpengaruh, namun perhatian pasar beralih ke proyeksi masa depan. Kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin di bulan Desember sangat diantisipasi. Selain itu, kekhawatiran muncul seiring hasil obligasi pemerintah Jepang mencapai puncak tertinggi yang belum pernah terlihat dalam beberapa dekade, mencerminkan volatilitas masa lalu yang mempengaruhi keputusan BoJ sebelumnya.

Yen Melemah Terhadap Dolar

Kita melihat yen melemah terhadap dolar, meskipun Bank of Japan mengisyaratkan kebijakan yang lebih ketat ke depan. Pasar sudah memperhitungkan kenaikan suku bunga Desember, sebagian besar karena inflasi inti Jepang tetap tinggi, mencapai 2,8% dalam laporan Oktober. Ini berarti keputusan BoJ yang akan datang mungkin tidak menjadi penggerak utama pasar. Perhatian kita sekarang harus beralih ke pasar Obligasi Pemerintah Jepang, di mana meningkatnya hasil menimbulkan kekhawatiran. Dengan hasil JGB 10 tahun mencapai 1,25% untuk pertama kalinya sejak 2011, terdapat ketakutan akan ketidakstabilan pasar yang baru. Kita ingat gejolak yang memaksa BoJ untuk menghentikan rencana normalisasi mereka pada kuartal kedua tahun ini. Mengingat ketegangan ini, strategi kunci untuk minggu-minggu mendatang melibatkan posisi untuk volatilitas yang lebih tinggi pada pasangan USD/JPY. Volatilitas tersirat pada opsi satu bulan sudah mulai meningkat, menunjukkan bahwa pasar bersiap untuk pergerakan signifikan setelah pertemuan. Membeli opsi, seperti straddle atau strangle, bisa menjadi cara yang efektif untuk mendapatkan keuntungan dari lonjakan harga yang tajam, terlepas dari arahnya.

Divergensi Kebijakan Antara Bank Sentral

Bagi mereka yang memiliki pandangan arah, divergensi kebijakan yang semakin besar antara BoJ dan Federal Reserve AS sangat penting. Sementara BoJ baru memulai siklus kenaikannya, Fed telah menahan suku bunga selama berbulan-bulan dengan target sekitar 3,50%. Perubahan mendasar ini dapat pada akhirnya menguntungkan yen yang jauh lebih kuat, meskipun waktu pelaksanaannya masih tidak pasti. Perdagangan langsung ini bukan tentang kenaikan 25 basis poin yang diharapkan bulan ini. Sebaliknya, kita harus fokus dengan cermat pada panduan ke depan dari Gubernur Ueda dan setiap penyesuaian terhadap program pembelian obligasi BoJ. Setiap sinyal tentang laju kenaikan di masa depan akan menentukan arah yen sampai awal 2026. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

November menyaksikan lonjakan rekor serangan drone Ukraina yang menargetkan infrastruktur energi Rusia, memengaruhi kilang dan tanker di Laut Hitam. Hal ini menyebabkan penurunan pemrosesan harian menjadi sekitar 5 juta barel, dari 5,3 hingga 5,5 juta barel sebelumnya di musim gugur. Ukraina melakukan lebih banyak serangan pada fasilitas energi Rusia di bulan November dibandingkan dengan bulan-bulan sebelumnya. Drone menyerang kilang Rusia setidaknya 14 kali. Dua tanker di Laut Hitam menjadi sasaran, di samping satu tanker lain yang sebelumnya mengangkut minyak Rusia.

Terminal Laut Hitam dan Ekspor CPC

Fasilitas tambat di terminal minyak Laut Hitam, yang penting untuk ekspor Konsorsium Pipa Kaspia (CPC), dihancurkan oleh serangan drone. Kazakhstan baru-baru ini rata-rata mengirim 1,5 juta barel per hari ke terminal melalui pipa CPC. Insiden ini diperburuk oleh adanya satu tambatan lainnya yang tidak dapat digunakan karena pemeliharaan. Meskipun ada kemunduran ini, operasi pemuatan di satu-satunya tambatan yang tersisa telah dimulai kembali. Kami melihat jumlah serangan yang rekor tinggi bulan lalu sebagai sinyal jelas meningkatnya risiko pasokan. Penurunan pemrosesan kilang Rusia menjadi 5 juta barel per hari secara langsung memperketat pasar untuk produk olahan seperti diesel. Ini menunjukkan tekanan naik pada harga saat kita memasuki bulan-bulan musim dingin.

Risiko Geopolitik dan Dampak Pasar

Dengan kontrak berjangka minyak mentah Brent sudah diperdagangkan di atas $92 per barel dalam beberapa hari pertama bulan Desember, pasar menjadi sensitif terhadap setiap guncangan pasokan. Situasi ini terasa mirip dengan volatilitas harga yang kita lihat pada tahun 2022, di mana peristiwa geopolitik menambahkan premi risiko signifikan pada harga minyak hampir semalam. Mengingat keputusan OPEC+ baru-baru ini untuk menjaga level produksi saat ini, gangguan dari Rusia ini bisa memiliki dampak yang besar. Kami percaya membeli opsi panggilan jangka pendek pada kontrak berjangka Brent dan minyak pemanas adalah strategi bijak untuk menangkap potensi lonjakan harga. Frekuensi serangan yang meningkat menunjukkan volatilitas tersirat kemungkinan akan naik, membuat opsi menjadi lebih mahal segera. Ini menjadikan tindakan dalam beberapa minggu ke depan sangat penting untuk mendahului pergeseran harga pasar terhadap tingkat risiko baru ini. Kami juga memperhatikan spread crack, terutama untuk diesel, karena mati operasinya kilang berdampak langsung pada pasokan produk olahan lebih dari minyak mentah itu sendiri. Mengambil posisi panjang pada “crack” bisa menguntungkan, karena nilai produk-produk ini mungkin naik lebih cepat daripada harga minyak mentah yang mendasarinya. Data terbaru dari awal Desember menunjukkan spread crack telah melebar lebih dari 5% sejak pertengahan November, dan kami berharap tren ini berlanjut. Kerusakan pada terminal ekspor Konsorsium Pipa Kaspia, yang menangani sekitar 1,5 juta barel per hari, menambah lapisan ketidakpastian lain untuk pasokan minyak mentah. Meski pemuatan telah dilanjutkan, beroperasi hanya dengan satu dari tiga titik tambatan menciptakan kemacetan signifikan dan menjadi target untuk serangan di masa mendatang. Kerentanan ini secara khusus mengancam pengiriman minyak mentah ke Eropa, yang dapat menyebabkan spread Brent-WTI melebar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poundsterling Inggris (GBP) sedikit menurun sebelum sesi Amerika Utara pada hari Selasa, dengan sedikit data domestik yang mengalihkan perhatian pasar ke kebijakan Bank of England. Pound menurun sebesar 0.1%, menempatkannya di tengah rentang di antara mata uang G10, karena rilis domestik terbatas pada data harga rumah yang minor. Kalender data minggu ini tidak memiliki berita besar, meningkatkan fokus pada BoE. Gubernur Bailey telah memberikan sedikit panduan, mencatat bahwa para pembuat kebijakan sedang menilai anggaran pemerintah dan menekankan perlunya investasi dan potensi pertumbuhan. Pasar hampir sepenuhnya memperkirakan pemotongan 25 basis poin pada pertemuan 18 Desember, dengan pemotongan lain diharapkan pada bulan Juni.

Pound Tetap Stabil

Outlook untuk kebijakan bank sentral mendukung GBP, dengan harapan bahwa BoE akan mengurangi suku bunga lebih sedikit dibandingkan dengan Federal Reserve AS. Selisih imbal hasil 2 tahun antara Inggris dan AS telah membaik sepanjang sebagian besar bulan November, membalikkan penurunan dari akhir Oktober, dengan pemulihan kecil yang terlihat dalam beberapa minggu terakhir. Pound tetap stabil, tetapi dengan sangat sedikit data ekonomi Inggris yang dijadwalkan minggu ini, fokus kita adalah sepenuhnya pada Bank of England. Pasar hampir sepenuhnya memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 0.25% untuk pertemuan 18 Desember. Tingkat kepastian yang tinggi ini berarti keputusan yang sebenarnya mungkin tidak menimbulkan kegaduhan besar kecuali Bank mengejutkan kita. Harapan untuk pemotongan suku bunga ini beralasan berdasarkan data yang sudah kita lihat. Kantor Statistik Nasional melaporkan pada pertengahan November bahwa inflasi utama Inggris untuk Oktober 2025 turun menjadi 2.9%, dan angka awal PDB Q3 menunjukkan kontraksi kecil sebesar 0.1%. Angka-angka ini memberikan dasar bagi para pembuat kebijakan untuk mulai melonggarkan kebijakan moneter guna mendukung ekonomi.

Peluang Untuk Trader

Bagi trader, periode tenang menjelang pertemuan ini dapat melihat penurunan dalam volatilitas implisit untuk opsi GBP. Ini mungkin menjadi kesempatan untuk membeli strategi opsi seperti straddles dengan biaya lebih rendah, yang akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar jika pernyataan BoE tentang kebijakan masa depan lebih agresif atau hati-hati dari yang diharapkan. Pergerakan pasar yang sebenarnya kemungkinan besar akan datang dari panduan untuk 2026, bukan pemotongan itu sendiri. Kami melihat outlook untuk Sterling sebagai relatif positif, terutama terhadap dolar AS. Federal Reserve AS diperkirakan akan melonggarkan kebijakan lebih agresif dibandingkan Bank of England, pandangan ini didukung oleh data AS terbaru yang menunjukkan pertumbuhan pekerjaan non-pertanian yang melambat dan inflasi PCE inti turun menjadi 2.5%. Perbedaan dalam kebijakan bank sentral ini seharusnya mendukung nilai tukar GBP/USD. Kita harus ingat bahwa komentar sering kali lebih penting daripada tindakan. Kami melihat situasi serupa pada Agustus 2025 ketika BoE mempertahankan suku bunga, tetapi pernyataan mereka yang mendadak tegas menyebabkan reli jangka pendek pada Pound. Bahasa yang digunakan Gubernur Bailey dalam konferensi pers akan menjadi yang menentukan arah pasar menjelang tahun baru. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

OPEC+ telah mengonfirmasi keputusan untuk mempertahankan pemotongan produksi yang ada hingga akhir kuartal pertama 2026. Mereka berencana untuk memperkenalkan sistem kuota berbasis kapasitas pada tahun 2027, menggunakan data baru tentang kapasitas produksi yang akan dikumpulkan oleh sebuah perusahaan konsultasi yang berbasis di Dallas. Komite Pemantauan Bersama Menteri akan melanjutkan pertemuan dua bulanan dan mungkin mengadakan pertemuan tambahan jika diperlukan. Tantangan muncul karena beberapa negara anggota, seperti Irak dan Kazakhstan, dapat meningkatkan produksi, sementara yang lainnya sudah mencapai batas mereka.

Perbedaan Antara Negara Anggota

Perbedaan antara negara anggota bisa menjadi masalah. Peningkatan kapasitas produksi di beberapa negara bertentangan dengan negara lain yang tidak dapat memenuhi kuota saat ini. Mekanisme baru bertujuan untuk mengatasi perbedaan ini dan menetapkan target produksi yang adil. Dengan OPEC+ mengonfirmasi akan memperpanjang pemotongan produksi hingga kuartal pertama tahun 2026, risiko langsung akan jatuhnya harga akibat suplai telah dihilangkan. Ini merupakan sinyal jelas untuk mempertahankan sikap optimis yang hati-hati terhadap harga minyak mentah. Ini juga memperkuat dasar untuk minyak dan menunjukkan bahwa pedagang harus mempertimbangkan kembali posisi jual yang signifikan. Per tanggal hari ini, 2 Desember 2025, minyak mentah WTI diperdagangkan mendekati $88 per barel, didukung oleh keputusan ini dan data inventaris terbaru. Angka terbaru dari Administrasi Informasi Energi menunjukkan penarikan persediaan minyak mentah AS yang lebih besar dari perkiraan, menunjukkan permintaan tetap kuat menjelang bulan-bulan terdingin. Latar belakang fundamental ini, ditambah dengan disiplin pasokan OPEC+, memperkuat argumen untuk minyak tetap dalam kisaran $85-$95.

Volatilitas dan Strategi Pasar

Mengingat pengumuman OPEC+ telah diperkirakan secara luas, kami mengantisipasi penurunan volatilitas yang diharapkan dalam beberapa minggu ke depan. Pedagang harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari hal ini, seperti menjual opsi put di luar uang pada kontrak Februari dan Maret 2026 untuk mengumpulkan premi. Kami melihat pola serupa setelah pertemuan Juni 2024, di mana volatilitas turun secara signifikan setelah ketidakpastian keputusan dihilangkan. Keputusan untuk menyewa konsultan eksternal dan menunda debat kuota tahun 2027 yang sengit merupakan langkah cerdas untuk mempertahankan persatuan untuk saat ini. Ini mendorong potensi perang harga ke waktu mendatang, memastikan stabilitas pasar setidaknya hingga paruh pertama tahun 2026. Namun, ketegangan mendasar antara anggota dengan kapasitas yang berkembang dan yang tanpa akan kembali muncul, menciptakan risiko bagi posisi yang dipegang melewati dua kuartal berikutnya. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/JPY mengalami kenaikan seiring dengan penurunan imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) yang memberi tekanan pada Yen. Pasangan ini mempertahankan bias teknis naik karena posisinya berada di atas rata-rata bergerak utama dan indikator momentum yang mendukung. GBP/JPY diperdagangkan di dekat 206.12, dengan pembeli mempertahankan level 205.00 di tengah pemulihan setelah tiga hari kerugian. Sejak April, tren naik pasangan ini mencatatkan kenaikan 11.7% dari level terendah 184.38, dengan adanya titik tinggi dan rendah yang lebih tinggi.

Level Resistance dan Support

Resistance segera berada di dalam zona 206.00-207.20, dengan kemungkinan pergerakan menuju tinggi 208.00 jika momentum meningkat. Support terdapat di area 204.00–205.00, bersamaan dengan Rata-rata Bergerak Sederhana (SMA) 21-hari. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di 59 menunjukkan kondisi bullish, sementara garis MACD di atas garis sinyal menunjukkan momentum positif, meskipun menurun. Jika level 204.00 ditembus ke bawah, tren dapat berbalik menjadi bearish, dengan support di level 200.00, selaras dengan SMA 100-hari. Poundsterling menunjukkan kekuatan terhadap mata uang utama, terutama Yen. Perubahan nilai mata uang ditampilkan, dengan GBP berkinerja terbaik terhadap Yen, sementara mengalami fluktuasi ringan terhadap mata uang utama lainnya. Dengan kekuatan GBP/JPY dan pertahanan yang berhasil di level support 205.00, terdapat peluang untuk strategi bullish. Trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call dengan harga strike di dekat 207.00 atau 208.00, menargetkan kemungkinan breakout ke titik tinggi baru. Opsi ini, dengan masa berlaku di akhir Desember 2025 atau Januari 2026, akan memungkinkan untuk menangkap pergerakan naik dalam beberapa minggu mendatang.

Perbedaan Kebijakan Bank Sentral

Pandangan bullish ini didukung oleh perbedaan kebijakan bank sentral. Data terbaru menunjukkan inflasi Inggris tetap keras pada 3.1% untuk November 2025, mengurangi ekspektasi untuk penurunan suku bunga oleh Bank of England. Sedangkan Bank of Japan telah menunjukkan bahwa mereka akan tetap mempertahankan sikap akomodatif, dengan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun turun menjadi 0.85% minggu ini, yang terus memberi tekanan pada Yen. Bagi mereka yang ingin mendefinisikan risiko, strategi bull call spread bisa menjadi pilihan yang efektif. Ini melibatkan membeli opsi call pada strike yang lebih rendah, seperti 206.50, dan secara bersamaan menjual opsi call pada strike yang lebih tinggi, seperti 208.50. Pendekatan ini membatasi biaya awal dan potensi kerugian sambil tetap menguntungkan jika pasangan ini rally seperti yang diharapkan. Kami juga harus merencanakan kemungkinan pembalikan, meskipun tampaknya kurang mungkin saat ini. Jika GBP/JPY menerobos secara decisif di bawah level support 204.00, itu akan menandakan pergeseran momentum jangka pendek. Dalam skenario tersebut, membeli opsi put dengan harga strike di sekitar 202.00 bisa berfungsi sebagai lindung nilai terhadap posisi panjang atau sebagai cara untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan menuju level 200.00.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro tetap mempertahankan posisinya terhadap Dolar AS, diperdagangkan dalam kisaran yang sempit sekitar 1,16. Euro mengungguli sebagian besar mata uang G10 lainnya, menurut para ahli strategi mata uang Scotiabank. Data awal untuk Indeks Harga Konsumen (CPI) area euro di bulan November sesuai dengan prediksi. CPI inti tetap stabil di 2,5%.

Dampak pada Kebijakan ECB

Data ini menunjukkan tidak ada dampak besar terhadap sikap netral Bank Sentral Eropa, dengan perubahan kebijakan yang tidak diharapkan pada pertemuan mendatang pada 18 Desember. Perbedaan suku bunga mendukung Euro, dipengaruhi oleh selisih 2 tahun Jerman-AS yang sempit. Sentimen positif di pasar terlihat jelas karena reversal risiko menunjukkan potensi pergerakan ke atas. Analisis teknis mengungkapkan bahwa rata-rata bergerak 50 hari pada 1,1613 merupakan level resistance, membatasi kenaikan Euro dalam jangka pendek. Euro diperkirakan akan tetap dalam kisaran antara 1,1580 dan 1,1680, dengan potensi resistance di level 1,1640, 1,1700, dan 1,1750. Euro tetap stabil terhadap dolar, diperdagangkan dalam kisaran ketat sekitar level 1,16 saat memasuki bulan Desember 2025. Stabilitas ini mengikuti data inflasi bulan November yang sebagian besar sesuai harapan dan menegaskan gambaran ekonomi yang stabil. Inflasi inti terbaru secara resmi dilaporkan oleh Eurostat di angka 2,4% tahun ke tahun, yang tidak cukup untuk memaksa perubahan kebijakan.

Strategi Investasi di Pasar dengan Volatilitas Rendah

Kami percaya data ini memberikan Bank Sentral Eropa sedikit alasan untuk bergerak dari sikap netralnya pada pertemuan mendatang 18 Desember. Perbedaan suku bunga antara obligasi 2 tahun Jerman dan AS tetap mendukung Euro, tren yang kami lihat berkembang sepanjang tahun 2024 ketika Federal Reserve mengindikasikan jeda dalam siklus kenaikan suku bunganya. Dengan inflasi inti AS terakhir dilaporkan pada angka yang sama yaitu 3,2%, pasar sedang mempersiapkan periode kesabaran kebijakan yang terkoordinasi. Bagi para trader derivatif, lingkungan dengan volatilitas rendah ini menyarankan strategi yang menguntungkan dari pasar yang bergerak dalam batas tertentu. Menjual opsi strangle atau condor besi yang lebih terdefinisi dengan strike yang ditetapkan di luar kisaran yang diharapkan 1,1580 hingga 1,1680 bisa menguntungkan. Dengan indeks V2X, yang mengukur volatilitas Euro, saat ini diperdagangkan mendekati level rendah 14, premi opsi sedang, tetapi mendapatkan keuntungan dari pengurangan nilai jika pasangan mata uang tetap stabil. Secara teknis, rata-rata bergerak 50 hari di 1,1613 memberikan beberapa perlawanan, membatasi kenaikan langsung Euro. Sementara keseimbangan risiko tampaknya menguntungkan pergerakan sedikit lebih tinggi menuju 1,1700, posisi apapun harus disusun untuk berfungsi dalam pola konsolidasi saat ini. Kami memproyeksikan bahwa lingkungan perdagangan yang sempit ini akan berlanjut sepanjang minggu liburan yang diperdagangkan dengan rendah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.