Produksi industri Inggris mencatat penurunan tahunan sebesar 0,7% pada bulan Maret. Angka ini lebih baik dibandingkan dengan perkiraan yang diprediksi sebesar -0,9%. Pasangan EUR/USD tetap dekat zona 1.1200 menjelang data dari zona Euro dan didukung oleh melemahnya Dolar AS. Sementara itu, GBP/USD bertahan di kisaran di bawah 1.3300, dipengaruhi oleh data PDB dan Investasi Inggris. Harga emas mengalami penurunan, mencapai area $3.135, akibat perbaikan hubungan perdagangan AS-China. Shiba Inu tetap berada di atas $0.000015, meskipun pasar mengalami koreksi terkait langkah investasi perusahaan China. Jeda perdagangan AS-China mengubah suasana pasar menjadi lebih positif, mempengaruhi investasi berisiko. Dinamika berkurangnya ketakutan pasar membuat aset berisiko kembali mendapatkan daya tarik. Perdagangan valuta asing melibatkan risiko tinggi karena potensi pengaruh leverage yang besar, membuat penilaian keuangan yang cermat sangat penting. Disarankan agar para peserta memahami semua risiko dan mencari nasihat independen jika diperlukan. Penurunan terbaru dalam produksi industri Inggris—turun 0,7% secara tahunan untuk bulan Maret—datang sedikit lebih baik dari ekspektasi konsensus. Meskipun masih terjadi kontraksi, penurunan yang lebih kecil dibandingkan perkiraan menunjukkan prospek yang sedikit kurang buruk untuk sektor manufaktur dan utilitas, yang merupakan bagian utama dari indeks ini. Mengingat bagaimana sensitifnya mata uang terhadap data output, hasil yang sedikit lebih baik ini membantu menstabilkan posisi Pound, setidaknya untuk sementara. Dengan GBP/USD bertahan di bawah 1.3300, mata uang ini terus dipengaruhi lebih oleh rilis ekonomi domestik daripada momentum global yang lebih luas. Data PDB tidak memberikan kejutan yang cukup untuk memicu momentum ke arah manapun, meskipun angka investasi menarik perhatian trader lebih lama dari biasanya—jelas menunjukkan kepercayaan yang lemah di antara bisnis di Inggris. Saat kita mencerna ini, ada kemungkinan pasar tidak akan menunjukkan keyakinan yang kuat ke arah manapun sampai data pasar tenaga kerja dan inflasi bergabung untuk memperkuat atau menyangkal trajektori produksi. Di benua Eropa, kemampuan pasangan EUR/USD untuk bertahan di dekat area 1.1200 menunjukkan semangat yang terbatas tetapi juga tidak ada perubahan mendesak dalam sentimen. Euro menemukan stabilitas terutama akibat melemahnya Dolar, lebih dari kekuatan internal yang melekat. Dolar yang lebih lemah, sebagian besar dipicu oleh berkurangnya ekspektasi suku bunga dan beberapa pernyataan yang menunjukkan kesabaran dari Federal Reserve, tetap menjadi dukungan utama di balik ketahanan pasangan ini. Beralih ke komoditas, penurunan emas—hingga mencapai area $3.135—terkait erat dengan sentimen yang lebih baik seputar hubungan perdagangan AS-China. Trader dengan cepat mengevaluasi kembali strategi lindung nilai, mengurangi kepemilikan tempat aman seiring berkurangnya kemungkinan eskalasi. Ada juga permintaan yang lebih sedikit untuk perlindungan terkait inflasi dalam jangka pendek, dengan metrik inti menunjukkan pengendalian untuk saat ini. Di sisi lain, ketahanan Shiba Inu—meskipun aset digital yang lebih luas mengalami koreksi—sangat menarik. Kemampuan token ini untuk tetap di atas $0.000015 meskipun ada momentum datar dalam aset berisiko menunjukkan pola dasar, mungkin dipengaruhi oleh minat spekulatif dan adopsi institusi skala lebih kecil. Benang merah dari semua ini adalah suasana hati yang lebih baik seputar hubungan ekonomi yang lebih besar, terutama antara Washington dan Beijing. Ini telah meredakan kekhawatiran jangka pendek di berbagai kelas aset. Hal ini terlihat dari bagaimana spread kredit menyempit sedikit dan indeks volatilitas menurun. Saat ketakutan reda—setidaknya untuk sementara—lebih banyak modal mengalir ke aset yang memiliki sensitivitas lebih tinggi terhadap asumsi pertumbuhan. Kami melihat ini dalam bentuk kuatnya pasar saham, dukungan yang moderat dalam mata uang pasar berkembang, dan penurunan permintaan untuk lindung nilai. Tidak ada salahnya untuk diingat bahwa ini bukan sinyal untuk terlena. Seberapa tajamnya perubahan harga terhadap pergeseran kebijakan harus menjadi pengingat bahwa keyakinan dapat menghilang dengan cepat jika ekspektasi berubah. Untuk saat ini, produk derivatif terkait pasangan FX dan komoditas menunjukkan preferensi untuk struktur yang lebih pendek dengan potensi keuntungan yang terbatas. Itu menunjukkan bahwa kita masih berada dalam kisaran yang dapat diperdagangkan daripada tren jangka menengah yang baru. Dari sisi kami, kami lebih fokus pada kekuatan relatif dan perbedaan daripada panggilan arah. Rotasi terjadi secara tidak merata, sering membuat frustrasi pengikut tren. Lingkungan ini cenderung lebih menekankan pada pemahaman jendela risiko Anda—dan tidak terlalu lama berada dalam posisi yang awalnya dimaksudkan untuk bersifat taktis. Apakah melalui penyebaran kalender atau struktur netral delta, lingkungan perdagangan memberi imbalan kepada mereka yang sedang memposisikan diri untuk data daripada ideologi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Rakyat Tiongkok (PBOC) berfungsi sebagai bank sentral Tiongkok dan menetapkan titik tengah harian untuk yuan, juga dikenal sebagai renminbi (RMB). PBOC menggunakan sistem nilai tukar mengambang yang dikelola yang memungkinkan nilai yuan berfluktuasi dalam band tertentu di sekitar tingkat referensi pusat atau “titik tengah,” yang saat ini berada di +/- 2%. Penutupan sebelumnya untuk yuan adalah 7.2090. PBOC telah menyuntikkan 64,5 miliar yuan melalui reverse repos 7-hari dengan tingkat bunga 1,40%. Hari ini, reverse repos senilai 158,6 miliar yuan jatuh tempo, yang menghasilkan penarikan bersih sebesar 94,1 miliar yuan. Artikel ini menjelaskan bagaimana otoritas moneter pusat Tiongkok—secara khusus melalui operasi reverse repo dan pengaruhnya terhadap yuan—baru-baru ini menyesuaikan likuiditas jangka pendek. Mekanisme titik tengah memberikan titik referensi di mana yuan dapat bergerak dalam persentase yang ditentukan di kedua sisi, membantu mengendalikan pergerakan yang tidak teratur sambil tetap memungkinkan fleksibilitas pasar sehari-hari. Bank Sentral menetapkan titik tengah dan kemudian membiarkan pasar berdagang dalam koridor sempit di sekelilingnya. Melihat angka pagi ini, ada ketidakseimbangan yang mencolok antara jumlah yang disuntikkan kembali dan yang jatuh tempo. Sementara mereka menambahkan 64,5 miliar melalui reverse repos 7-hari, jatuh tempo melebihi 158 miliar, sehingga menarik 94,1 miliar dari sistem. Perubahan ini menunjukkan niat langsung bank sentral bukan untuk membanjiri pasar dengan uang tambahan. Sebenarnya, jika kebutuhan pendanaan benar-benar mendesak, langkah-langkah likuiditas yang lebih agresif kemungkinan sudah muncul. Sikap likuiditas yang lebih ketat—sekalipun mungkin terlihat ringan—menawarkan pesan: ada preferensi saat ini untuk mengelola suku bunga lokal ke atas, atau setidaknya mencegahnya turun terlalu jauh. Mengingat campuran data makroekonomi yang datang dari Tiongkok belakangan ini, adalah wajar bahwa bank sentral menunda pelonggaran yang jelas untuk saat ini. Bagi kita yang mengikuti volatilitas, perbedaan suku bunga tetap menjadi poin-poin penting. PBOC yang menjaga suku bunga reverse repo 7-hari tetap stabil di 1,40% untuk saat ini menunjukkan bahwa mereka belum siap untuk beralih ke pendanaan yang lebih murah. Konsistensi ini memperkuat bahwa mereka membiarkan kehati-hatian memandu langkah, daripada keinginan untuk memicu reflasi yang lebih luas. Operasi reverse repo adalah alat—mereka memberikan atau menguras uang tunai dari bank-bank komersial untuk mengontrol likuiditas antar bank dalam jangka sangat pendek. Ketika bersih negatif, seperti di sini, itu adalah petunjuk bahwa otoritas lebih suka membatasi kemungkinan partisipasi berlebihan menggunakan likuiditas yang dipinjam, daripada mempercepat leverage jangka pendek. Dengan mencermati penutupan yuan sebelumnya di 7.2090, ada potensi stabilitas yang dipadukan dengan sedikit intervensi. Ini menunjukkan suasana yang agak tahan terhadap ketakutan depresiasi, tetapi belum cukup agresif untuk menunjukkan upaya koordinasi untuk meningkatkan mata uang. Jika kita melacak volatilitas tersirat dan posisi delta, skenario penarikan bersih ini dapat menghasilkan rentang yang lebih sempit untuk yuan kecuali kekuatan luar mengganggu. Tentu saja, penyesuaian semacam itu tidak terjadi dalam isolasi. Ada waktu yang terlibat di sini, jatuh di akhir bulan ketika likuiditas biasanya bergeser karena permintaan penyelesaian dan persyaratan cadangan bank. Menahan pasokan uang tunai sekarang mungkin masuk akal dari perspektif jangka pendek, terutama dengan pergerakan modal lintas batas yang masih berperan dalam membentuk ekspektasi. Pasar dapat menginterpretasikan penarikan likuiditas bersih ini sejalan dengan target disiplin keuangan yang lebih luas dari bank. Bukan berarti pertumbuhan tidak penting, tetapi sebaliknya, bahwa batasan masih memiliki bobot di fase saat ini—mereka tampaknya hanya bersedia sedikit bergantung pada alat stimulus.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produk Domestik Bruto (PDB) Inggris pada kuartal pertama 2025 melampaui perkiraan. PDB meningkat 0,7% dibandingkan kuartal sebelumnya, lebih tinggi dari pertumbuhan yang diharapkan sebesar 0,6%. GBP/USD diperdagangkan di bawah 1,3300 meskipun ada data PDB Inggris yang positif. Pair ini didukung oleh melemahnya Dolar AS di tengah ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan AS dan pengumuman dari Federal Reserve.

Tren Pasar Emas

Di pasar emas, harga terus menurun, mencapai titik terendah di $3.135. Penurunan ini dipengaruhi oleh meredanya ketegangan perdagangan antara AS dan China serta berkurangnya ekspektasi untuk pemotongan suku bunga di masa depan oleh Federal Reserve AS. Di pasar cryptocurrency, Shiba Inu mengalami lonjakan meskipun sebelumnya mengalami koreksi. Kenaikan ini dipicu oleh spekulasi pasar terkait minat sebuah perusahaan China untuk mengakuisisi cryptocurrency senilai $300 juta. Dinamika perdagangan internasional antara AS dan China mengalami pergeseran positif. Ini ditandai dengan jeda dalam perang dagang mereka, memberikan harapan bahwa kondisi pasar yang paling sulit mungkin membaik.

Observasi Kurs

Namun, poundsterling tidak segera melonjak naik. Kurs GBP/USD tetap di bawah 1,3300 bahkan setelah rilis PDB. Jadi, apa yang menyebabkan pound tetap lesu? Faktor utama adalah sisi AS dari persamaan — yaitu, dolar yang secara umum melemah, yang telah berada dalam tekanan akibat ketidakpastian baru-baru ini dari Federal Reserve. Pesan yang tidak jelas dari Powell dan timnya mengenai waktu perubahan kebijakan telah membuat para pendukung dolar kehilangan narasi yang kuat. Sementara itu, arah kebijakan perdagangan Amerika dalam kondisi saat ini hanya menambah kebimbangan, mengurangi minat terhadap eksposur dolar. Pada saat yang sama, para trader yang mengikuti emas akan menyadari bahwa kilau emas terus memudar. Dengan harga logam mulia turun menjadi $3.135, aksi harga ini tidak sulit dianalisis. Kerenggangan hubungan antara AS dan China dengan cepat mengurangi permintaan akan aset-aset yang aman. Selain itu, ekspektasi mulai beralih — Federal Reserve kini tidak lagi dilihat tergesa-gesa untuk memotong suku bunga, yang cenderung mengurangi tekanan yield menurun dan, pada gilirannya, membuat emas kurang menarik. Ketika yield riil meningkat, logika semakin condong melawan kepemilikan aset tanpa hasil seperti logam mulia. Sudut cryptocurrency memiliki dramanya sendiri. Shiba Inu, yang baru-baru ini turun tajam, mengalami pemulihan. Pemulihan ini tidak berasal dari analisis teknis tetapi dari spekulasi — kabar menyebar bahwa sebuah perusahaan China bersiap untuk membeli blok besar token, sekitar $300 juta. Kami tidak dapat memverifikasi setiap angka di balik rumor ini, tetapi dampak pada sentimen terjadi dengan cepat dan luas. Trader dengan eksposur terbuka di dunia altcoin harus memutuskan apakah akan mengambil posisi lebih awal atau menunggu volatilitas. Saat ini, tampaknya leverage mulai kembali ke perdagangan tersebut, dengan volatilitas implisit naik di berbagai platform. Perdagangan global, sementara itu, menunjukkan tanda-tanda perlahan kembali stabil. Jeda yang signifikan dalam gesekan antara AS dan China memicu optimisme ringan di aset-aset berisiko minggu lalu. Jika kedua pihak dapat menjaga negosiasi agar tidak terurai dalam beberapa minggu ke depan, optimisme ini bisa berkembang menjadi posisi yang lebih agresif dalam derivatif yang terkait dengan ekuitas dan komoditas. Saat ini, indikator lemah menunjukkan bahwa beberapa posisi lindung nilai sedang dilonggarkan, meskipun tidak ada yang tampak terburu-buru untuk mempertaruhkan segalanya pada skenario pemulihan saat ini. Poin-poin penting di sini adalah tidak melangkah terlalu cepat sebelum data dirilis. Risiko acara, seperti notulen bank sentral dan cetakan inflasi mendatang, masih tetap berpengaruh dan mungkin memicu trader untuk bergerak dengan proporsional. Volatilitas implisit yang mengarah ke depan menunjukkan bahwa peserta pasar mencari lebih banyak kejelasan sebelum melakukan penyeimbangan secara serius. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• Minyak mentah AS (WTI) turun 2,13% menjadi $61,06, mencatatkan penurunan tajam dari level tinggi baru-baru ini $63,88.
• Spekulasi tentang kemungkinan kesepakatan nuklir baru antara AS dan Iran memicu kekhawatiran akan peningkatan pasokan minyak global.

---

Harga minyak anjlok tajam pada hari Kamis, dengan minyak mentah AS (WTI) ditutup turun 2,13% menjadi $61,06 per barel, dipicu oleh spekulasi tentang kemungkinan kesepakatan nuklir antara Washington dan Teheran. Para trader bereaksi terhadap harapan yang meningkat bahwa kesepakatan tersebut bisa mengangkat sanksi terhadap ekspor minyak Iran, sehingga meningkatkan pasokan global.

Washington’s sanctioning of a Singapore-based oil-services company has sent ripples through the local trading community, while renewing a focus on the clandestine supply chain that moves Iranian oil to China. https://t.co/YaS5YYhXFB

— Bloomberg (@business) May 15, 2025

Penurunan harga minyak terjadi setelah beberapa hari rally yang didorong oleh gencatan tarif selama 90 hari antara AS dan China. Walaupun pengumuman tersebut semula memberikan harapan rebound permintaan, suasana di pasar global sejak itu memburuk. Tony Sycamore dari IG membandingkan pembalikan ini dengan kondisi hangover setelah “pesta besar,” dengan investor kini menunjukkan kehati-hatian saat risiko makro kembali muncul.

Komentar dari Presiden Donald Trump mengenai anggaran federal yang penuh utang dan kekhawatiran tentang keberlanjutan pertumbuhan AS turut menambah tekanan pada minyak. Imbal hasil Obligasi Treasury AS 10 tahun mencapai level tertinggi dalam sebulan, memperkuat kekhawatiran investor tentang biaya pinjaman dan tingkat utang.

Sentimen pasar semakin buruk akibat penurunan indeks saham utama di Asia dan Eropa. Nikkei Jepang turun 0,85%, sementara CSI300 China kehilangan 0,63%. Kontrak berjangka AS juga menunjukkan penurunan, dengan suasana yang berbalik defensif menjelang data penjualan ritel dan laporan laba dari Walmart—keduanya dianggap sebagai indikator kesehatan konsumen.

Analisis Teknikal

Harga minyak telah mengalami perbaikan turun, dengan CL-OIL-ECN merosot tajam dari $63,88 ke posisi terendah sesi $60,95, mencatat penurunan lebih dari 4,5% dalam dua hari. Grafik menunjukkan terobosan yang berkelanjutan di bawah rata-rata bergerak 5-, 10-, dan 30 periode, menguatkan tren bearish jangka pendek. Tekanan jual semakin meningkat saat harga menembus dukungan sebelumnya di sekitar $62,00, dengan minat beli yang lemah terlihat saat upaya pemulihan terjadi.

Gambar: Harga minyak jatuh ke $60,95 dengan momentum bearish yang semakin dalam, dengan tekanan jangka pendek tetap di bawah resistance $62, seperti yang ditunjukkan pada aplikasi VT Markets

MACD tetap berada di zona negatif, meskipun batang histogram mulai datar, menunjukkan mungkin perlambatan dalam laju penurunan. Namun, tanpa adanya sinyal bullish yang jelas dan pergerakan harga masih mendekati titik terendah yang lebih rendah, risiko penurunan lebih lanjut tetap ada kecuali pembeli dapat merebut kembali rentang $61,50–$62,00. Saat ini, arah dengan sedikit rintangan mengarah ke bawah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

UBS memprediksi pertumbuhan potensial untuk saham teknologi setelah pemulihan baru-baru ini, meskipun terdapat ketidakpastian dalam kebijakan perdagangan AS. Para analis perusahaan ini menyarankan untuk tetap mempertahankan posisi di perusahaan AI berkualitas di seluruh dunia. Ada risiko yang dapat mempengaruhi pandangan ini. Ketahanan perjanjian perdagangan selama 90 hari tidak pasti, dan tarif potensial pada semikonduktor mungkin berdampak pada sektor ini. Selain itu, biaya bagi perusahaan teknologi dapat meningkat akibat relokasi rantai pasokan.

Kompleksitas Perdagangan dan Teknologi

Pengaruh perubahan yang diantisipasi terhadap aturan penyebaran AI dari pemerintahan Trump juga belum terlihat. Faktor-faktor ini dapat berperan dalam membentuk masa depan sektor teknologi. Analisis dari UBS memberikan pandangan optimis untuk saham teknologi, menyoroti pemulihan terbaru mereka sebagai dasar untuk keuntungan lebih lanjut. Mereka menekankan pentingnya menjaga eksposur terhadap perusahaan AI yang mapan, terutama yang memiliki profitabilitas yang kuat dan kemampuan penelitian yang terbukti, tidak hanya di Amerika Utara, tetapi juga di seluruh dunia. Untuk menjelaskan ini, paragraf sebelumnya menunjukkan beberapa benang merah yang jelas. UBS melihat potensi pertumbuhan dalam saham teknologi – ini didasarkan pada pemulihan yang sedang berlangsung yang ditunjukkan oleh perusahaan-perusahaan ini. Namun, mereka tidak mengabaikan kenyataan bahwa latar belakang tetap tidak stabil. Perjanjian sementara antara AS dan China telah menghentikan tarif lebih lanjut untuk saat ini, tetapi perdamaian itu memiliki tanggal kedaluwarsa. Sembilan puluh hari dalam pembicaraan perdagangan adalah waktu yang sangat singkat. Jam tersebut terus berdetak. Selain itu, ada kekhawatiran apakah biaya baru pada semikonduktor mungkin akan diperkenalkan. Jika ini terjadi, hal itu dapat langsung mempengaruhi keuntungan dan secara tidak langsung memengaruhi keputusan investasi jangka panjang dalam sektor ini. Ucapan tentang rantai pasokan yang dialihkan juga menjadi perhatian. Harus membangun kembali jaringan pemasok, terutama ketika keahlian perangkat keras dan komponen terkonsentrasi di pasar tertentu, akan menyebabkan biaya dan kompleksitas operasional yang lebih besar. Sebuah tantangan lebih lanjut, dan bukan yang kecil, terdapat dalam domain regulasi. Pembuat kebijakan di Washington sedang mempertimbangkan penyesuaian pada teknologi yang mendasari AI, mungkin untuk membatasi penggunaannya atau memperlambat jangkauan internasionalnya. Meskipun belum ada yang disetujui, ini adalah variabel yang tidak bisa diabaikan, terutama ketika sebagian besar perusahaan dengan pertumbuhan tinggi bergantung pada kolaborasi lintas batas yang terintegrasi. Secara keseluruhan, kita melihat bahwa optimisme harus bersifat selektif. Penekanan dari bank adalah pada “kualitas” – yaitu, institusi yang memiliki neraca yang kuat, margin yang dapat dipertahankan, dan rekam jejak yang baik dalam menghadapi ketegangan geopolitik tanpa menyerah. Kesempatan untuk melakukan kesalahan semakin menyusut.

Peluang Taktis di Pasar yang Volatil

Bagi mereka yang aktif di pasar derivatif, terutama di mana volatilitas tersirat jangka pendek mungkin terlihat terdistorsi karena ketegangan ini, ini menunjukkan peluang taktis. Ada lebih banyak pergerakan sekarang di instrumen terkait ekuitas dibandingkan yang biasanya kita harapkan di pertengahan kuartal. Struktur yang cerdas di sekitar posisi bullish tetapi terlindungi mungkin menawarkan beberapa tingkat perlindungan, jika tarif menjadi lebih berat atau perubahan kebijakan terjadi lebih cepat dari yang diharapkan. Kita juga harus memperhatikan di mana minat terbuka sedang tumbuh, terutama di sekitar indeks dan ETF terkait AI. Perubahan aliran dalam instrumen ini sering memberi sinyal yang lebih jelas sebelum pergerakan yang lebih besar di pasar yang mendasarinya. Waktu dan ketelitian sangat penting di sini. Ketika posisi menjadi padat, bahkan pergerakan yang diprediksi secara akurat dapat gagal memberikan keuntungan kecuali strategi disusun dengan entri dan keluar yang ditentukan dengan hati-hati. Dua hingga tiga minggu ke depan dapat menawarkan perilaku terikat rentang yang dipenuhi respons tajam – tidak hanya dari data pasar tetapi juga risiko berita dari kebijakan. Kita harus siap untuk merespons berita tarif dan kebocoran regulasi dengan cepat dan disiplin. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Harga emas sedang ditekan, turun menjadi $3,135, terendah sejak 10 April. Hal ini dipengaruhi oleh optimisme perdagangan AS-Cina dan meningkatnya imbal hasil obligasi AS, yang mengurangi permintaan untuk aset aman seperti emas. Gencatan senjata antara AS dan Cina selama 90 hari mengurangi kekhawatiran resesi, memengaruhi ekspektasi penyesuaian kebijakan Federal Reserve, dan meningkatkan imbal hasil obligasi Pemerintah. Meskipun terdapat faktor positif, para pembeli Dolar AS tetap berhati-hati, menunggu data PPI AS dan pidato Ketua Fed Jerome Powell. Rilis data ini dapat mempengaruhi Dolar AS dan memberikan momentum ke pasar emas, tetapi risiko geopolitik saat ini memberikan dukungan terbatas bagi emas. Analisis teknis menunjukkan penurunan terbaru di bawah level 61,8% Fibonacci, menunjukkan potensi penurunan lebih lanjut ke zona dukungan $3,100. Resistensi terletak di $3,168-3,170, dengan pemulihan menghadapi tantangan hingga sekitar $3,230. Kebijakan moneter Federal Reserve memengaruhi suku bunga dan Dolar AS, melalui langkah-langkah seperti Pelonggaran Kuantitatif (QE) dan Pengetatan Kuantitatif (QT). QE melibatkan pembelian obligasi untuk meningkatkan peredaran uang, seringkali melemahkan Dolar AS, sedangkan QT melakukan sebaliknya, biasanya menguatkannya. Fed mengadakan delapan pertemuan kebijakan setiap tahun untuk memutuskan strategi moneter. Penurunan terbaru emas, yang jatuh di bawah $3,135 dan mendekati batas $3,100, mencerminkan perubahan suasana hati yang didorong oleh angin dari luar negeri daripada keretakan domestik. Pelonggaran sementara dalam ketegangan perdagangan antara Cina dan Amerika Serikat telah meredakan kekhawatiran resesi, mengurangi permintaan untuk lindung nilai tradisional seperti bullion. Secara alami, dengan berkurangnya ketakutan, para investor kembali ke aset yang lebih berisiko dan menjauh dari logam, yang menyebabkan harga turun. Dari sudut pandang teknis, penurunan baru-baru ini melalui level 61,8% Fibonacci memberikan sinyal yang cukup jelas. Secara historis, pelanggaran semacam itu menunjukkan potensi downside tambahan, dan dengan dukungan berikutnya berada sedikit di bawah $3,100, tanda itu bisa diuji jika sentimen tidak berubah. Resistensi saat naik kembali juga tidak lemah. Setiap upaya pemulihan perlu menghadapi zona $3,168–$3,170 terlebih dahulu, area di mana para pembeli sudah mengalami kesulitan untuk mengambil kendali dalam sesi sebelumnya. Setelah itu, $3,230 berdiri sebagai langit-langit yang lebih sulit. Kita juga mempertimbangkan gambaran makro yang lebih luas. Ekspektasi untuk langkah bank sentral dalam beberapa bulan mendatang tetap terkait erat dengan indikator ekonomi, terutama data terkait inflasi. Oleh karena itu, pencetakan Indeks Harga Produsen dan komentar Powell yang akan datang dapat memengaruhi sentimen risiko secara tiba-tiba. Data yang kuat dapat memperkuat argumen untuk kondisi yang lebih ketat, yang mana imbal hasil obligasi mungkin melonjak lagi, meninggalkan emas dalam posisi rentan. Kebijakan moneter tetap menjadi penggerak utama di sini—terutama dalam bentuk pembelian aset atau pengurangan neraca bank sentral. Ketika Fed melakukan pelonggaran kuantitatif, misalnya, itu biasanya membanjiri sistem dengan likuiditas, yang melemahkan dolar dan dapat mendukung komoditas. Sebaliknya, pengetatan menghilangkan likuiditas tersebut, sering kali memperkuat dolar dan memberi tekanan pada emas. Ada sedikit keraguan: pasar tetap sensitif terhadap data. Posisi jangka pendek harus gesit, terikat erat tidak hanya pada level harga tetapi juga pada sinyal makro yang mungkin mendorong imbal hasil lebih tinggi atau lebih rendah. Kesabaran mungkin diperlukan di titik ini, tetapi sikap reaktif daripada prediktif dapat menawarkan entri yang lebih baik dalam hal risiko ketika volatilitas meningkat menuju rilis ekonomi yang penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, menyatakan bahwa memberikan panduan kebijakan tidak bijaksana karena ketidakpastian yang tinggi. Meski ada ketidakpastian, bisnis tetap berhati-hati tetapi tidak berhenti begitu saja. Tingkat ketidakpastian pasar yang tinggi mendorong bank sentral untuk meninjau kembali strategi mereka. Ketidakpastian ini melebihi tingkat biasa, meskipun perkembangan seperti pengurangan tarif AS-Tiongkok dapat mengurangi beberapa kecemasan. Ketidakpastian mempengaruhi bank sentral, bisnis, dan rumah tangga secara luas. Ketika ketidakpastian terlalu tinggi untuk memberikan panduan ke depan, tanggapan yang mungkin termasuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga atau terlibat dalam diskusi dovish untuk memudahkan kondisi bagi bisnis dan konsumen. Pernyataan Daly menunjukkan bahwa memprediksi kebijakan bank sentral di luar jangka waktu yang sangat dekat mungkin tidak stabil saat ini, sebagian besar karena indikator biasa yang menginformasikan keputusan tersebut tidak menunjukkan arah yang konsisten. Bisnis, meskipun tidak mundur sepenuhnya, jelas menahan diri dari langkah-langkah berani. Mereka tidak beku, tetapi sangat ragu—menunggu untuk melihat bagaimana situasi berkembang. Jenis ketidakpastian yang kita hadapi jauh melampaui siklus ekonomi sederhana atau fluktuasi data yang biasa. Ia meliputi berbagai sektor dan badan pengambilan keputusan. Ada tekanan di sini, tidak hanya dari satu peristiwa, tetapi dari akumulasi variabel yang sulit dipecahkan. Misalnya, setiap pelonggaran dalam tarif perdagangan antara kekuatan ekonomi utama sangat dihargai, tetapi datang sebagai satu sinar di langit yang mendung. Dari perspektif kami, kami menginterpretasikan penarikan kembali dalam panduan ke depan sebagai peringatan. Ini tidak menunjukkan kekacauan, tetapi memang menyiratkan kerapuhan. Ketika komunikasi menjadi lebih tertekan, itu biasanya berkorelasi dengan keinginan untuk menghindari komitmen yang tegas. Itu sendiri mengisyaratkan ketidakpastian arah dari langkah-langkah mendatang. Di pasar obligasi dan suku bunga, keraguan tersebut diterjemahkan menjadi penetapan harga yang tidak konsisten. Kurva imbal hasil, yang biasanya teratur, mulai menunjukkan perbedaan yang tidak teratasi di seluruh jatuh tempo. Ketika kami melihat bank sentral memilih untuk tidak memberikan proyeksi konkret, itu seringkali disebabkan oleh ketidakseimbangan yang dirasakan antara biaya menjadi salah dan manfaat tampak stabil. Oleh karena itu, kami mengamati bagaimana para pengambil keputusan beralih – bukan dalam pernyataan besar, tetapi melalui tanda-tanda kecil seperti penekanan pada “ketergantungan data” atau kekhawatiran mendadak tentang indikator waktu nyata. Powell, yang kemungkinan akan lebih berhati-hati setelah nada Daly, memiliki sedikit alasan untuk mempercepat pengetatan, kecuali metrik inflasi kembali meningkat. Data pasar tenaga kerja perlu diperhatikan tidak hanya untuk total bulanan, tetapi juga untuk rincian—revisi, partisipasi, dan kondisi upah. Ketidakakuratan atau reaksi berlebihan dari Fed, baik ke arah yang mana pun, memiliki bobot. Di meja kami, itu berarti kalibrasi yang hati-hati. Volatilitas implisit tidak akan rendah—tidak dalam iklim ini. Skew telah kembali ke struktur jangka pendek. Kami menetapkan harga untuk reaksi yang lebih lokal alih-alih perdagangan tren yang lebih besar. Itu adalah pendekatan yang tepat. Di mana panduan menjadi diam, risiko harus dihargai secara aktif. Kami menemukan bahwa ketika ketidakpastian Fed meningkat, korelasi antara produk makro cenderung melemah. Itu bukan permanen, tetapi dalam momen seperti ini—potensi perubahan arah—itu memaksa posisi menjadi lebih terfokus. Ada lebih sedikit ruang untuk eksposur umum di pasar terkait, dan lebih banyak kebutuhan untuk mendefinisikan jalur peristiwa spesifik yang sedang Anda perdagangkan. Saat ini, risiko narasi kembali tinggi. Tidak semua pidato yang dijadwalkan akan memiliki bobot, tetapi potensi untuk perubahan nada tetap tinggi. Kami telah melihat ini sebelumnya. Ketidakadaan arah ke depan tidak berarti tidak ada arah; itu berarti peserta pasar harus menginterpretasikan niat dari gerakan yang lebih halus. Itu memerlukan perhatian lebih pada likuiditas, penetapan harga antar bank, dan hasil lelang. Hal-hal kecil yang dulunya tampak biasa sekarang mungkin memberi tahu Anda lebih banyak daripada angka-angka utama. Hati-hati untuk tidak mengasumsikan bahwa jeda sama dengan puncak. Ketiadaan panduan mungkin membuat beberapa orang mengartikan bahwa suku bunga terminal sudah tiba. Tetapi dengan pembacaan ekonomi yang lebih luas bergetar secara inkonsisten, itu bukan argumen yang kami siapkan untuk mendukung secara luas. Sebagai gantinya, kami mengandalkan jatuh tempo yang lebih pendek dan manajemen delta dinamis, dan kami menghindari asumsi pengembalian rata-rata di mana input masih belum terpecahkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang mempertahankan posisinya yang kuat selama sesi Asia, mendorong pasangan USD/JPY turun untuk hari ketiga. Laporan inflasi grosir terbaru Jepang menunjukkan biaya yang terus diteruskan kepada konsumen, menambah kekhawatiran inflasi. Pernyataan Wakil Gubernur Bank of Japan tentang kemungkinan pengetatan kebijakan semakin mendukung Yen. Sentimen risiko global tampak sedikit lemah, memperkuat daya tarik Yen sebagai aset aman. Sebaliknya, Dolar AS menghadapi permintaan terbatas saat trader menunggu Indeks Harga Produsen AS dan pidato dari Ketua Federal Reserve. Optimisme seputar situasi perdagangan AS-China mungkin membatasi kenaikan Yen, dan ekspektasi yang berkurang terhadap perubahan kebijakan Fed yang agresif dapat mengurangi kerugian USD.

Indikator Ekonomi Jepang

Data terbaru dari Jepang menunjukkan adanya tekanan harga yang berkelanjutan, mendukung argumen untuk penyesuaian kebijakan lebih lanjut oleh Bank of Japan. Trader menunjukkan kehati-hatian menjelang berita ekonomi AS. Laporan inflasi AS yang lebih lemah baru-baru ini menguatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed lebih lanjut, sementara optimisme perdagangan yang terus berlanjut meredakan kekhawatiran resesi. Secara teknis, USD/JPY menghadapi perlawanan dan berisiko mengalami penurunan lebih lanjut menuju level 146.00. Penembusan di bawah level ini bisa menjadi sinyal kerugian yang lebih dalam. Sebaliknya, jika berhasil melewati perlawanan, bisa menyebabkan pergerakan naik menuju 148.00. Peta panas pasar menunjukkan kekuatan relatif dan kelemahan USD terhadap berbagai mata uang. Sejauh ini, Yen Jepang tampaknya mendapatkan dukungan dari faktor domestik dan eksternal. Angka inflasi grosir terbaru dari Jepang menunjukkan bahwa perusahaan terus meneruskan biaya yang lebih tinggi sepanjang rantai pasokan, yang akhirnya mempengaruhi harga konsumen. Ini bukan sekadar fluktuasi—ada sinyal yang jelas di sini. Peningkatan harga yang konsisten sering kali menjadi dasar untuk perubahan pola pikir bank sentral. Dan dengan Wakil Gubernur Uchida yang mengisyaratkan bahwa penyesuaian kebijakan mungkin akan segera terjadi, Yen mendapatkan dorongan tambahan untuk kenaikannya yang terbaru. Di sisi lain, ada suasana kehati-hatian di seluruh pasar. Ketidakpastian global, terutama di hadapan potensi tantangan, membuat Yen semakin menarik, karena sering dicari saat kepastian sulit dijumpai. Dolar, sebaliknya, menunjukkan sedikit energi saat ini. Ada rasa menunggu, dengan semua orang mengamati angka Indeks Harga Produsen AS yang akan datang dan mencoba menafsirkan pernyataan Powell selanjutnya. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, menyatakan bahwa kebijakan moneter saat ini dalam posisi yang baik dan cukup membatasi. Dia menyampaikan pesan ini selama obrolan di perapian pada Konferensi Tahunan ke-25 dan Forum Direktur Asosiasi Bank California. Dia mencatat bahwa bisnis menunjukkan kehati-hatian di tengah ketidakpastian, namun tidak terhenti. Daly mengungkapkan bahwa pertumbuhan yang solid, pasar tenaga kerja yang kuat, dan penurunan inflasi adalah hasil yang diinginkan.

Adaptabilitas Kebijakan Fed

Dia menegaskan bahwa kebijakan Federal Reserve dapat disesuaikan dengan perkembangan ekonomi. Kesabaran ditekankan sebagai pendekatan utama dalam lanskap ekonomi saat ini. Daly juga menyebutkan bahwa permintaan pinjaman tetap kuat, dan kualitas kredit terjaga dengan baik. Faktor-faktor ini berperan dalam penilaian ekonomi yang sedang berlangsung. Untuk memahami pernyataan yang dibuat oleh Daly, penting untuk menguraikan pesan yang disampaikan. Secara inti, yang dia maksudkan adalah bahwa suku bunga saat ini ditetapkan pada tingkat yang dirancang untuk mengendalikan inflasi tanpa menghentikan aktivitas ekonomi. Dengan menggambarkan kebijakan sebagai “cukup membatasi”, artinya biaya pinjaman cukup tinggi untuk mengurangi ketidakseimbangan pasokan-permintaan tetapi tidak terlalu tinggi untuk sepenuhnya menghentikan aliran kredit atau investasi. Ini adalah tindakan penyeimbangan yang memerlukan pengamatan lebih dari intervensi untuk saat ini. Nada bicaranya tidak menunjukkan perubahan segera—tidak ada rasa urgensi untuk merubah kebijakan atau terburu-buru melakukan penyesuaian lebih lanjut. Sebaliknya, ada kecenderungan kuat untuk tetap pada jalur yang sama, mengamati data dengan cermat, dan bereaksi hanya jika terjadi perubahan yang melebihi harapan. Pertumbuhan ekonomi masih bertahan, orang-orang umumnya dapat menemukan pekerjaan, dan inflasi, meskipun belum sesuai target, sedang mereda dari tingkat tinggi sebelumnya. Ini semua adalah gejala sistem yang merespons, meskipun lambat, terhadap langkah-langkah kebijakan sebelumnya. Fakta bahwa perusahaan tetap aktif, bahkan dalam kondisi yang tidak pasti, berarti masih ada ketahanan yang tersembunyi di balik berita. Dari yang kami kumpulkan, minat untuk meminjam tetap ada dan kualitas kredit tersebut tidak memburuk.

Konsistensi Pasar Dan Reaksi

Dari sudut pandang kami, pesan kuncinya adalah tentang konsistensi. Perubahan ekspektasi tidak perlu terjadi dengan mendadak, terutama dalam perdagangan derivatif, di mana salah pengertian yang dangkal dapat menghasilkan reaksi yang berlebihan. Daly tidak mendorong pasar untuk berpindah posisi; ini bukan panggilan untuk berpindah sebelum kebijakan berubah. Justru sebaliknya—tetap sabar, tetap reaktif, bukan prediktif. Penyesuaian dalam volatilitas yang dinyatakan mungkin sudah mencerminkan nada yang stabil ini. Apa yang kami lihat belakangan ini adalah plateau dalam ekspektasi suku bunga jangka pendek, yang seharusnya mengurangi tekanan arah pada kontrak yang sensitif terhadap suku bunga. Namun, peluang tetap ada. Perubahan bertahap tidak berarti tidak ada tindakan; itu berarti ketepatan lebih penting daripada sebelumnya. Dalam situasi seperti ini, kami mengandalkan pandangan pada data—bukan berita, bukan sentimen. Suku bunga tampak berada dalam pola menunggu, dan sekarang tergantung pada tren inflasi dan indikator kredit. Jika standar kredit mulai melonggar atau kinerja pinjaman memburuk, itu adalah diskusi lain. Namun untuk saat ini, hasil dan kurva mungkin melayang, bukan terjun. Lebih jauh, dalam posisi Dealer dan aliran klien, kami mencatat minat berlanjut untuk perlindungan di kedua sisi—pangkalan dan pemipihan tidak condong terlalu berat ke satu arah atau arah lain, yang mencerminkan keseimbangan yang sama seperti yang dijelaskan oleh Daly. Kami mengawasi titik belokan, ya, tetapi kami tidak memposisikan diri untuk mereka setiap kali seseorang berbicara. Yang lebih penting di sini adalah bahwa rezim kebijakan tampaknya menyukai langkah-langkah yang metodis, bukan koreksi mendadak. Ini menyiratkan latar belakang di mana volatilitas jangka pendek mungkin tetap terkompresi kecuali diguncang oleh katalis eksternal. Pergerakan kepentingan terbuka menunjukkan bahwa di sepanjang bagian depan, trader menjaga eksposur tetap minimal, dan dengan benar demikian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.