Poundsterling mengalami pemulihan kecil setelah Kantor Tanggung Jawab Anggaran Inggris melaporkan penurunan defisit anggaran dari £30 miliar menjadi £20 miliar. Data ekonomi Inggris yang lemah menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga lain oleh Bank of England. Pound Sterling diperdagangkan 0,4% lebih rendah, mendekati 1.3130 terhadap Dolar AS, selama sesi Eropa. Sementara itu, Indeks Dolar AS naik sebesar 0,15%, mencapai sekitar 99,35. Dolar AS mungkin akan menghadapi tekanan karena pasar mengantisipasi penundaan rilis data ekonomi AS. Biro Statistik Tenaga Kerja berencana untuk menerbitkan jadwal terbaru segera. Para trader telah mengurangi ekspektasi terhadap kebijakan Fed yang akomodatif pada bulan Desember setelah munculnya kekhawatiran tentang inflasi yang diungkap oleh pembuat kebijakan Fed.

Perkembangan Ekonomi Inggris

Perkembangan ekonomi Inggris memberikan sedikit dukungan bagi mata uang Inggris, tetapi terus menghadapi tantangan. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris mengalami penurunan moderat setelah rencana untuk membatalkan kenaikan pajak dilaporkan. Posisi fiskal ekonomi Inggris sedikit membaik, dengan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun turun menjadi 4,51%. Ekspektasi dovish Bank of England dipicu oleh data ketenagakerjaan dan PDB yang lemah, dengan tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 5%. Kinerja Pound Sterling menunjukkan kelemahan dibandingkan dengan mata uang utama lainnya seperti Dolar Selandia Baru. Ia tetap berada di bawah EMA 200-hari, menunjukkan tren bearish terhadap Dolar AS. Indikator teknis menunjukkan zona dukungan dan perlawanan kunci untuk aksi harga di masa mendatang. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris terus mempengaruhi kinerja mata uang, mencerminkan suku bunga dan ekspektasi inflasi. Kami melihat Pound Sterling tetap berada di bawah tekanan terhadap Dolar AS dalam beberapa minggu mendatang. Penggerak utama adalah pandangan yang berbeda antara Bank of England, yang mengindikasikan pemotongan suku bunga, dan Federal Reserve AS, yang anggotanya memperingatkan tentang inflasi. Perbedaan kebijakan ini harus terus menguntungkan Dolar AS. Data ekonomi Inggris yang lemah mendasari pandangan negatif kami terhadap Pound. Laporan terbaru menunjukkan tingkat pengangguran meningkat menjadi 5% dan PDB kuartalan hanya tumbuh sebesar 0,1% yang mengkhawatirkan, menempatkan ekonomi dalam jalur serupa dengan stagnasi yang kami lihat pada akhir 2020. Ini membuat kemungkinan pemotongan suku bunga bulan Desember oleh Bank of England sangat realistis.

Prospek Dolar AS

Di sisi lain, Dolar AS mendapatkan dukungan dari Federal Reserve yang hawkish. Data inflasi AS terbaru, yang menunjukkan Indeks Harga Konsumen tetap tinggi di 3,4% tahun ke tahun, memperkuat kekhawatiran bahwa perjuangan melawan inflasi belum berakhir. Ini membuat kemungkinan Fed mempertimbangkan pelonggaran kebijakan pada bulan Desember menjadi kecil, memperkuat dolar dibandingkan. Namun, ketidakpastian yang signifikan membayangi prospek jangka pendek untuk Dolar AS. Penundaan rilis data ekonomi penting dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS, mengikuti penutupan pemerintah, berarti pasar berjalan tanpa banyak informasi. Kita harus siap menghadapi pergerakan tajam dan tidak terduga setelah informasi yang tertunda akhirnya diterbitkan. Di Inggris, Anggaran Musim Gugur yang akan datang pada 26 November menjadi sumber kekhawatiran lain untuk Pound. Laporan bahwa pemerintah mungkin menghindari kenaikan pajak untuk menutup defisit anggaran dapat menyebabkan peningkatan pinjaman. Tindakan ini kemungkinan akan memberikan tekanan naik pada imbal hasil obligasi pemerintah Inggris dan lebih lanjut melemahkan kepercayaan investor terhadap mata uang Inggris. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kurs EUR/GBP tetap di atas 0,8815 mengingat lemahnya Pound secara keseluruhan. Pembalikan Euro dari puncak mingguan 0,8865 menemukan dukungan di 0,8815, meskipun Sterling tertekan oleh masalah utang fiskal Inggris dan data ekonomi yang lemah. Laporan Financial Times menunjukkan bahwa Inggris mungkin mempertimbangkan kembali rencana kenaikan pajak penghasilan. Meskipun ini dapat menguntungkan ekonomi, tantangan fiskal tetap ada, berkontribusi pada sedikitnya depresiasi pada Pound.

Kegiatan Ekonomi dan Keputusan Bank

Aktivitas ekonomi Inggris mengalami penurunan mendekati stagnasi di Q3, dengan penurunan dalam Produksi Industri dan Manufaktur. Situasi ini meningkatkan kemungkinan penurunan suku bunga Bank of England pada bulan Desember. Di zona euro, PDB Q3 menunjukkan pertumbuhan 0,2%, dan surplus perdagangan melebar menjadi EUR 19,4 miliar pada bulan September. Meskipun angka ini, dampaknya terhadap Euro minimal. Pound Sterling, mata uang resmi Inggris, dipengaruhi terutama oleh kebijakan moneter Bank of England, yang menargetkan tingkat inflasi sebesar 2%. Data ekonomi, termasuk PDB dan neraca perdagangan, juga memengaruhi nilainya, dengan data positif mendukung Sterling dan data negatif mengarah pada depresiasi. Pound menunjukkan kelemahan yang jelas, membuat EUR/GBP tetap di atas level dukungan 0,8815. Hal ini didorong oleh kekhawatiran baru tentang arah fiskal Inggris dan rangkaian laporan ekonomi yang buruk. Bagi para trader, ini menunjukkan bahwa membeli pada saat penurunan mungkin menjadi strategi yang dominan dalam waktu dekat.

Proyeksi dan Strategi Perdagangan

Kasus untuk pemotongan suku bunga Bank of England pada bulan Desember semakin kuat, terutama setelah pertumbuhan Q3 Inggris mendekati nol. Laporan inflasi minggu ini menunjukkan CPI turun menjadi 2,1%, mendekati target 2% dari BoE. Pasar kini memperkirakan kemungkinan 85% untuk pemotongan suku bunga bulan depan, yang terus membebani Sterling. Sementara itu, situasi di zona euro tampak lebih stabil, dengan pertumbuhan PDB Q3 yang terdokumentasi dan surplus perdagangan yang melebar. Bank Sentral Eropa tampaknya bertahan, dengan pejabatnya baru-baru ini mencatat bahwa inflasi inti masih terlalu tinggi untuk membahas pelonggaran kebijakan. Perbedaan kebijakan ini antara BoE yang dovish dan ECB yang stabil memberikan angin segar bagi pasangan EUR/GBP. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tren Pound Sterling Dalam beberapa minggu terakhir, GBP mengalami beberapa fluktuasi. Dari awalnya diperkirakan akan diperdagangkan antara 1.3050/1.3220, kini telah bergerak ke rentang yang lebih sempit di 1.3065/1.3230. Setelah mencapai level terendah di 1.3085, GBP kini diproyeksikan akan tetap berada di antara 1.3065/1.3185. Mengingat kondisi saat ini, mungkin akan menguji 1.3240, meskipun terobosan melewati angka ini dianggap tidak mungkin. Tim Insights FXStreet mengumpulkan laporan pasar keuangan dari berbagai ahli. Catatan ini merupakan campuran konten komersial dan wawasan tambahan dari analis. Strategi Terikat Rentang GBPUSD Mengingat rentang ketat yang diharapkan untuk GBP/USD antara 1.3120 dan 1.3200, kami melihat ini sebagai peluang untuk strategi terikat rentang. Momentum naik dijelaskan sebagai tentatif, menunjukkan bahwa posisi yang sangat bullish berisiko. Para trader opsi dapat mempertimbangkan untuk menjual strangle dengan strike di luar rentang yang diharapkan ini untuk mengumpulkan premi dari kurangnya gerakan arah yang kuat. Gerakan yang terbatas ini didukung oleh sinyal ekonomi yang bertentangan yang telah kita saksikan baru-baru ini. Sementara inflasi Inggris untuk Oktober 2025 secara tak terduga meningkat menjadi 3.1%, memperkuat argumen agar Bank of England tetap hawkish, data PDB Q3 menunjukkan kontraksi kecil sebesar 0.1%. Lingkungan stagflasi ini membatasi potensi kenaikan pound, sehingga terobosan yang berkelanjutan di atas 1.3240 sulit terjadi dalam beberapa minggu mendatang. Di sisi lain pasangan ini, data terbaru dari AS menunjukkan ekonomi yang mendingin, yang membatasi kekuatan dolar. Laporan non-pertanian bulan Oktober 2025 berada di bawah ekspektasi pada 150,000, mengurangi tekanan pada Federal Reserve untuk mempertimbangkan pengetatan lebih lanjut. Dinamika ini memberikan dasar bagi pasangan GBP/USD, memperkuat level dukungan di sekitar 1.3095. Mengingat hal ini, spread call bullish bisa menjadi strategi yang efektif untuk beberapa minggu mendatang. Dengan membeli opsi call pada strike yang lebih rendah, mungkin di 1.3150, dan menjual call pada strike yang lebih tinggi seperti 1.3250, trader dapat mendapatkan keuntungan dari kenaikan moderat menuju target 1.3240. Pendekatan ini mendefinisikan risiko sambil memanfaatkan momentum naik yang terbatas yang kami antisipasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan AUD/USD mengalami penurunan, turun 0.3% menjadi sekitar 0.6500 selama sesi perdagangan Eropa pada hari Jumat ketika Dolar AS kembali menguat. Perubahan ini terjadi di tengah ketidakpastian mengenai apakah Federal Reserve akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember, sementara Reserve Bank of Australia diharapkan untuk mempertahankan suku bunga saat ini selama tahun ini. Saat ini, Indeks Dolar AS, yang melacak nilai dolar terhadap enam mata uang utama, telah naik hampir ke angka 99.40. Kemungkinan Fed mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember telah turun menjadi 50.7% dari sebelumnya 63%.

Faktor yang Mempengaruhi Dolar Australia

Dolar Australia (AUD) menghadapi tekanan meskipun ada prospek positif secara umum karena data ketenagakerjaan yang kuat dan Indeks Harga Konsumen kuartal ketiga yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Namun, perubahan suku bunga oleh Reserve Bank of Australia dan fluktuasi permintaan dari Tiongkok, mitra dagang terbesar, sangat mempengaruhi nilai AUD. Besi besi, ekspor terbesar Australia, juga memainkan peran penting dalam menentukan nilai AUD. Neraca Perdagangan yang positif, yang menunjukkan bahwa negara ini menghasilkan lebih banyak dari ekspor daripada menghabiskan untuk impor, dapat memperkuat AUD. Demikian pula, kesehatan ekonomi di Tiongkok, yang mempengaruhi permintaan untuk ekspor, juga berdampak pada nilai mata uang. Kita melihat Dolar AS menguat seiring dengan meningkatnya keraguan tentang pengurangan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember. Probabilitas untuk pengurangan suku bunga telah jatuh sedikit di atas 50%, mencerminkan komentar agresif terbaru dari pejabat Fed. Pergeseran ini merupakan kekuatan utama yang mendorong pasangan AUD/USD turun menuju level 0.6500. Hesitasi dari Fed dapat dipahami mengingat Indeks Harga Konsumen AS terbaru untuk Oktober 2025 mencapai 3.1% dibandingkan tahun sebelumnya. Meskipun ini merupakan perbaikan signifikan dari puncak yang kita lihat pada tahun 2022 dan 2023, angka ini tetap berada di atas target 2% bank sentral. Inflasi yang terus ada ini mendukung alasan untuk menjaga suku bunga tetap stabil hingga akhir tahun.

Divergensi Kebijakan Antara AS dan Australia

Di sisi lain, Reserve Bank of Australia tidak memiliki banyak alasan untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga. Data terbaru menunjukkan bahwa tingkat pengangguran Australia tetap stabil pada 3.9% yang rendah pada Oktober 2025, menunjukkan pasar tenaga kerja yang ketat. Hal ini, ditambah dengan angka inflasi kuartal ketiga yang lebih tinggi dari yang diharapkan, memperkuat pandangan bahwa RBA akan mempertahankan kebijakannya saat ini. Divergensi kebijakan ini menciptakan ketidakpastian signifikan, yang menunjukkan bahwa volatilitas dalam AUD/USD dapat meningkat menjelang pertemuan Fed bulan Desember. Kita dapat melihat ini tercermin dalam Indeks Volatilitas Cboe (VIX), yang, meskipun tidak ekstrem, tetap stabil sekitar 14, menunjukkan dasar kewaspadaan pasar. Trader mungkin mempertimbangkan strategi seperti straddles atau strangles untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar ke arah mana pun, tanpa bertaruh pada hasil spesifik. Melihat faktor penggerak sekunder untuk Dolar Aussie, gambaran ini campur aduk, yang bisa membatasi penurunan. Caixin Manufacturing PMI terbaru dari Tiongkok sedikit meningkat menjadi 50.7, menunjukkan sedikit ekspansi di sektor manufaktur mitra dagang terbesar Australia. Harga besi besi juga menunjukkan ketahanan, diperdagangkan mendekati $130 per ton, memberikan dukungan bagi mata uang Australia.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pertumbuhan pinjaman bank di India mengalami sedikit penurunan, turun dari 11,5% menjadi 11,3% pada 27 Oktober. Ini menandakan penurunan kecil dalam laju ekspansi kredit dibandingkan angka sebelumnya. Berbagai pembaruan pasar menunjukkan bahwa Dolar AS mengalami tekanan jual yang terus berlanjut, memperkuat EUR/USD saat mendekati puncak mingguan sekitar 1,1650. Sementara itu, GBP/USD terhambat oleh tantangan di Inggris, diperdagangkan secara defensif sekitar 1,3170 karena masalah fiskal dan politik.

Komoditas dan Cryptocurrency

Dalam komoditas, harga emas jatuh di bawah $4,100 per ons troy di tengah ekspektasi yang menurun untuk pemotongan suku bunga Fed di bulan Desember. Pasar kripto melihat Bitcoin diperdagangkan di atas $97,000 dengan tekanan jual yang terus berlanjut, sementara Ethereum dan Ripple juga mengalami penurunan. Pasar AS menunjukkan kelemahan saat pasar saham dan obligasi turun setelah penutupan pemerintah. VeChain masih berada di bawah tekanan, dengan nilainya di atas $0,0150 setelah beralih ke mekanisme konsensus Delegated Proof of Stake. Informasi investasi harus diperiksa secara menyeluruh, dengan FXStreet menolak tanggung jawab atas ketidakakuratan atau keputusan investasi berdasarkan konten mereka. Risiko pasar dan kerugian investasi adalah tanggung jawab pribadi dan kehati-hatian disarankan saat terlibat dengan pasar keuangan. Penurunan tajam harga emas di bawah $4,100 adalah sinyal jelas, didorong oleh harapan yang memudar untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve di bulan Desember. Dengan data CPI AS terbaru menunjukkan tingkat inflasi yang keras di 3,9%, kekhawatiran inflasi sangat nyata. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk mempertimbangkan membeli opsi put pada kontrak berjangka emas atau menjual opsi call out-of-the-money untuk mengumpulkan premi dengan harapan penurunan harga lebih lanjut.

Dolar AS dan Reaksi Pasar

Sementara Dolar AS mengalami beberapa tekanan jual minggu ini, nada hawkish Fed menunjukkan bahwa kelemahan ini mungkin bersifat sementara. Kami ingat rally Dolar yang berkelanjutan selama siklus kenaikan suku bunga 2023, yang juga didorong oleh Fed yang bergantung pada data. Pedagang harus mempertimbangkan posisi panjang pada kontrak berjangka Indeks Dolar AS, menggunakan setiap penurunan sebagai titik masuk potensial untuk pergerakan lebih tinggi. Penutupan pemerintah AS baru-baru ini telah membuat pasar menunggu sejumlah data ekonomi yang tertunda, menciptakan ketidakpastian signifikan. VIX telah berfluktuasi sekitar 22, mencerminkan ketegangan ini dan biaya yang lebih tinggi untuk asuransi portofolio. Kami yakin membeli opsi put pada indeks S&P 500 atau Nasdaq 100 menawarkan perlindungan yang bijaksana terhadap kemungkinan kejutan negatif dalam rilis data mendatang. Poin-poin penting yang perlu dicatat adalah bahwa penurunan kecil dalam pertumbuhan pinjaman bank di India, turun menjadi 11,3%, tidak boleh diabaikan karena ini menandakan potensi pendinginan di ekonomi berkembang yang penting. Jenis perlambatan ini, ditambah dengan Dolar yang kuat, secara historis menciptakan hambatan bagi pasar yang sedang berkembang. Ini mungkin menjadi waktu yang baik untuk melindungi eksposur pasar berkembang atau mempertimbangkan posisi bearish melalui opsi put pada ETF pasar berkembang yang luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Cadangan devisa India menurun dari $689,73 miliar menjadi $687,03 miliar pada 3 November. Penurunan ini mencerminkan pengurangan dalam kepemilikan USD negara tersebut. Dalam pembaruan keuangan terkait, Euro diperdagangkan pada level tertinggi mingguan terhadap USD, didukung oleh tekanan jual yang berlanjut pada USD. Sementara itu, GBP tetap mendapat perhatian karena kekhawatiran mengenai disiplin fiskal dan stabilitas politik di Inggris.

Harga Komoditas dan Cryptocurrency

Harga emas turun di bawah $4.100 per ons troy, dipengaruhi oleh ekspektasi rendah terhadap pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember. Dalam pasar cryptocurrency, Bitcoin diperdagangkan di atas $97.000, sementara Ethereum dan Ripple tetap di bawah $3.200 dan $2,30. VeChain telah beralih dari mekanisme konsensus Proof of Authority ke Delegated Proof of Stake. Perubahan ini bertujuan untuk memfasilitasi pertumbuhan jaringan di masa depan. Penurunan baru-baru ini dalam cadangan devisa India menunjukkan bahwa Reserve Bank of India (RBI) secara aktif menjual dolar untuk mendukung Rupee. Intervensi ini menunjukkan adanya tekanan yang mendasari yang mendorong mata uang melemah. Sebagai trader, kita harus menyadari bahwa meskipun RBI dapat memperlambat depresiasi, mereka tidak dapat melawan tren pasar yang kuat selamanya.

Dampak pada Rupee

Tekanan pada Rupee dapat dimengerti mengingat kondisi pasar saat ini. Harga minyak mentah WTI tetap bertahan di atas $90 per barel selama sebulan terakhir, meningkatkan biaya impor India. Oleh karena itu, nilai tukar USD/INR secara bertahap meningkat, kini menguji level psikologis yang penting di 85,00, sebuah tinggi yang belum terlihat dalam lebih dari dua tahun. Bagi trader derivatif, ini menciptakan peluang untuk menggunakan opsi dalam mengelola risiko intervensi RBI. Membeli opsi call USD/INR memungkinkan untuk bertaruh pada kelemahan lebih lanjut Rupee sambil membatasi potensi kerugian jika pertahanan bank sentral terbukti berhasil. Kami memperkirakan volatilitas implisit untuk opsi Rupee akan meningkat seiring pasar memperhitungkan ketidakpastian ini. Kami telah melihat strategi ini diterapkan sebelumnya, terutama selama intervensi tahun 2022 dan awal 2023 ketika RBI sangat mempertahankan tingkat 83,00. Saat itu, bank sentral menghabiskan puluhan miliar untuk menstabilkan mata uang. Perbedaan utama sekarang adalah bahwa tekanan inflasi global lebih tertanam, mungkin memerlukan kekuatan lebih untuk mempertahankan posisi. Dalam beberapa minggu ke depan, kita harus mengawasi data cadangan mingguan RBI untuk tanda-tanda penurunan yang semakin cepat. Penurunan lebih dari $3 miliar dalam satu minggu akan menjadi sinyal kuat bahwa tekanan pasar meningkat secara signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran USD/RUB dan EUR/RUB tidak terutama dipengaruhi oleh pasar karena sanksi yang mempengaruhi koneksi Rouble dengan faktor-faktor dasar. Meskipun demikian, tekanan jangka panjang, seperti sanksi energi dan menurunnya pendapatan ekspor, menunjukkan depresiasi bertahap dari Rouble. Analis FX dari Commerzbank mencatat bahwa stres keuangan domestik juga akan berkontribusi pada tren ini. Indikator stres ekonomi meningkat, dengan ekonomi yang melambat dan perbedaan antara sektor jasa yang pulih dan sektor manufaktur yang menyusut. PMI Manufaktur turun menjadi 48,0 pada bulan Oktober, dipengaruhi oleh penurunan pesanan baru dan permintaan domestik yang lemah. Walaupun beberapa prediksi memperkirakan pemulihan, laju pertumbuhan Rusia diharapkan tetap sekitar 1%.

Outlook untuk Pertumbuhan PDB Rusia

Think-tank CMASF menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB 2025 menjadi 0,8-0,9%. Ini mencerminkan efek buruk dari kebijakan moneter yang ketat. Bank sentral menghadapi tantangan; melonggarkan kebijakan moneter dapat berisiko inflasi, sementara menjaga kebijakan ketat bisa menghambat pemulihan ekonomi. Ditambah dengan kelemahan ekonomi yang terbuka dan sanksi yang terus berlanjut, Rouble yang lebih lemah diperkirakan akan terjadi. Proyeksi untuk USD/RUB dan EUR/RUB adalah untuk meningkat secara stabil sampai 2026 dan 2027. Nampaknya kelemahan mendasar dalam ekonomi Rusia semakin terlihat, mengarah pada depresiasi Rouble yang stabil. Mata uang ini sebagian besar terisolasi dari kekuatan pasar, tetapi tekanan yang mendasari dari sanksi dan menurunnya pendapatan ekspor kini semakin intensif. Faktor-faktor ini menciptakan alasan kuat untuk Rouble yang lebih lemah dalam beberapa bulan mendatang. Kami melihat tanda-tanda jelas stres ekonomi ini meningkat. Pembacaan terbaru untuk PMI Manufaktur Rusia untuk bulan November mencatat 47,8, melanjutkan kontraksi dan menunjukkan penurunan lebih lanjut dalam pesanan baru dan permintaan domestik. Data ini memperkuat pandangan bahwa ekonomi sedang melambat meskipun proyeksi resmi menunjukkan pertumbuhan stabil.

Dampak Pendapatan Ekspor Energi

Tekanan pada keuangan negara cukup signifikan, dengan data terbaru dari Kementerian Keuangan menunjukkan bahwa pendapatan ekspor energi untuk kuartal ketiga tahun 2025 turun lebih dari 18% dibandingkan tahun lalu. Ini adalah hasil langsung dari penegakan sanksi yang lebih ketat dan diskon yang persisten pada minyak mentah Urals, yang diperdagangkan lebih dari $25 di bawah Brent. Penurunan struktural dalam pendapatan ini secara langsung merugikan nilai Rouble. Mengingat Outlook ini, kita harus mempertimbangkan posisi untuk tingkat pertukaran USD/RUB yang lebih tinggi. Membeli opsi panggilan USD/RUB dengan tanggal kedaluwarsa di kuartal pertama dan kedua tahun 2026 menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari depresiasi yang diharapkan sambil mendefinisikan risiko maksimum kita. Strategi ini memanfaatkan pandangan tentang tren bertahap yang meningkat dalam pasangan mata uang ini. Untuk pendekatan yang lebih konservatif, spread panggilan bullish pada USD/RUB dapat diterapkan. Ini melibatkan membeli opsi panggilan dan sekaligus menjual opsi panggilan lain dengan harga strike yang lebih tinggi, mengurangi biaya awal posisi. Ini cocok untuk skenario kelemahan Rouble yang stabil, bukan yang meledak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rupiah India (INR) sedikit menguat terhadap Dolar AS (USD) karena para pedagang berhati-hati sebelum data ekonomi AS dirilis. Pasangan USD/INR menurun menjadi sekitar 88.85, meskipun Rupiah tetap mengalami tekanan, mendekati rekor tertingginya di 89.10 karena ketegangan perdagangan antara AS dan India. Bank Cadangan India (RBI) telah melakukan intervensi beberapa kali sejak Agustus untuk menstabilkan Rupiah. Investor Institusi Asing telah mengurangi kepemilikan mereka di pasar saham India, menjual saham senilai Rs. 383,68 crore pada hari Kamis.

Inflasi dan Suku Bunga

Inflasi Indeks Harga Grosir (WPI) India turun 1,21% pada bulan Oktober, lebih cepat daripada penurunan yang diperkirakan sebesar 0,6%. Ini telah menimbulkan spekulasi kemungkinan pemotongan suku bunga oleh RBI pada bulan Desember, terutama setelah data Indeks Harga Konsumen (CPI) menunjukkan pertumbuhan inflasi yang moderat sebesar 0,25%. Dolar AS melemah saat pasar mengantisipasi data ekonomi AS yang buruk karena penutupan sementara pemerintah. Probabilitas pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember telah turun menjadi 50,7% dari 63%. Secara teknis, USD/INR bertahan di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 20-hari, dengan level support dan resistance kunci masing-masing di 87,07 dan 89,12. Situasi ini semakin rumit dengan keluarnya uang dari pasar saham oleh investor asing. Data dari National Securities Depository Limited (NSDL) menunjukkan bahwa investor institusi asing telah menjual lebih dari $2,5 miliar dalam ekuitas India sejauh ini pada bulan November 2025. Penjualan ini, yang dimulai pada bulan September, terus berlanjut selama kesepakatan perdagangan AS-India tetap belum terselesaikan.

Pergerakan Pasar yang Diharapkan

Di sisi perdagangan yang lain, semua orang menunggu banjir data ekonomi AS yang tertunda menyusul penutupan pemerintah mereka baru-baru ini. Kami percaya pasar bersiap untuk berita buruk, terutama dalam data Non-Farm Payrolls dan angka penjualan ritel yang akan datang. Kelemahan yang signifikan di sana dapat dengan cepat meningkatkan taruhan pada pemotongan suku bunga Federal Reserve dan melemahkan dolar. Ketidakpastian ini menciptakan lingkungan yang sulit untuk taruhan arah sederhana, karena pasangan mata uang ini dapat berosilasi tajam ke dua arah. Kami telah melihat India VIX, ukuran utama dari volatilitas pasar, naik dari 12 menjadi di atas 16,5 dalam beberapa minggu terakhir, menunjukkan bahwa opsi menghargai pergerakan yang lebih besar. Ini menunjukkan bahwa strategi yang meraih keuntungan dari volatilitas itu sendiri, seperti membeli straddles atau strangles pada pasangan USD/INR, bisa lebih bijaksana dibandingkan hanya memilih satu sisi. Kami juga tidak dapat mengabaikan RBI, yang secara aktif menjual dolar untuk mencegah Rupiah menembus di atas 89,10. Mengingat kembali, kami tahu RBI memiliki cadangan yang substansial, dengan cadangan devisa dilaporkan di atas $620 miliar lebih awal tahun ini, memberi mereka kekuatan besar untuk intervensi. Ini berarti para pedagang harus berhati-hati untuk tidak terlalu agresif dalam posisi panjang pada pasangan USD/INR, karena bank sentral memberikan level resistance yang kuat untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS turun ke level terendah dalam empat minggu terhadap Franc Swiss, mencapai 0.7900, terpengaruh oleh pasar yang menghindari risiko. Penguatan Franc Swiss didukung oleh suasana pasar yang berhati-hati, mempengaruhi perdagangannya terhadap mata uang utama. Penurunan sentimen AS terjadi karena harapan untuk pemangkasan suku bunga Fed pada bulan Desember berkurang, dengan data terbaru menunjukkan pasar tenaga kerja yang lemah. Sebaliknya, lingkungan ekonomi Eropa yang hati-hati dan indikator ekonomi Cina yang buruk semakin memperkuat Franc Swiss.

Pergeseran Ekspektasi Pasar

Pemain pasar AS berhati-hati dalam memasang taruhan besar menjelang rilis data penting. Meskipun anggota Fed mengungkapkan kekhawatiran tentang inflasi dan menyiratkan suku bunga yang stabil, ekspektasi pasar untuk pemangkasan suku bunga Desember telah turun dari lebih dari 90% bulan lalu menjadi 50%. Franc Swiss dikenal sebagai tempat aman karena ekonomi stabil Swiss dan cadangan bank sentral yang signifikan. Kebijakan Bank Nasional Swiss dan data ekonomi sangat mempengaruhi nilai Franc, dengan suku bunga yang lebih tinggi memberikan dorongan. Ekonomi Swiss sangat terkait dengan zona Euro, memengaruhi kinerja Franc. Dengan USD/CHF mencapai level terendah dalam empat minggu di 0.7900, terlihat momentum jelas yang didorong oleh penghindaran risiko di pasar. Franc Swiss memenuhi peran tempat aman tradisional saat para investor menghindari ketidakpastian. Bagi trader derivatif, ini memperkuat alasan untuk strategi yang mendapatkan keuntungan dari penurunan lebih lanjut pasangan mata uang.

Volatilitas Pasar dan Peluang

Kecemasan pasar yang lebih luas dapat diukur dan mendukung pandangan ini. Kami telah melihat indeks STOXX Eropa 600 turun 1,8% minggu ini, dan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) meningkat ke lebih dari 22, level yang belum terlihat sejak kegelisahan sektor perbankan pada awal 2024. Lingkungan ini menunjukkan bahwa membeli opsi put pada USD/CHF bisa menjadi cara langsung untuk memanfaatkan ketakutan yang sedang berlangsung. Menariknya, Dolar AS gagal menguat meskipun probabilitas pemangkasan suku bunga Fed pada bulan Desember turun menjadi 50%. Ini memberi tahu kita bahwa pasar lebih khawatir tentang data ekonomi mendatang yang lemah dibandingkan dengan komentar bank sentral yang hawkish. Perbedaan ini menciptakan peluang, karena dolar mungkin akan jatuh lebih jauh jika data yang tertunda minggu depan mengkonfirmasi memburuknya pasar tenaga kerja. Dengan tingkat ketidakpastian yang tinggi seputar rilis data AS yang akan datang, kemungkinan pergerakan harga yang signifikan bisa terjadi ke kedua arah. Kami percaya bahwa strategi opsi long straddle, yang melibatkan pembelian opsi call dan put, bisa menjadi langkah yang bijaksana. Posisi ini akan menguntungkan jika USD/CHF melakukan pergerakan tajam, terlepas dari apakah itu naik atau turun. Kami juga harus mempertimbangkan posisi Bank Nasional Swiss, yang mempertahankan suku bunga dalam pertemuan September 2025 tetapi menunjukkan kesiapannya untuk melawan kebangkitan inflasi. Bias hawkish yang mendasari dari SNB memberikan dukungan fundamental bagi kekuatan Franc. Ingatan pasar tentang peristiwa dekpeg mendadak pada tahun 2015 juga mengingatkan kita bahwa CHF mampu mengalami pergerakan yang sangat tajam dan mendadak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tantangan Kebijakan Yen Sebaliknya, Euro mendapatkan keuntungan dari optimisme bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) telah menyelesaikan penyesuaian suku bunganya. Penyerapan tenaga kerja di Zona Euro meningkat sebesar 0,1% pada Q3, dan PDB tumbuh sebesar 0,2% dari kuartal ke kuartal, sejalan dengan prediksi. Pertumbuhan tahunan mencapai 1,4%, sedikit melampaui perkiraan, menunjukkan ketahanan ekonomi Zona Euro. Mengingat EUR/JPY yang mendekati angka 180,00, level yang belum terlihat sejak 2008, perbedaan antara kebijakan Eropa dan Jepang tetap menjadi penggerak utama. Euro didukung oleh ekonomi yang stabil, dengan data terbaru dari Eurostat mengonfirmasi inflasi Zona Euro tetap di 2,5% pada Oktober 2025, memperkuat pandangan bahwa ECB tidak akan menurunkan suku bunga utamanya yang sebesar 3,50% dalam waktu dekat. Ini menciptakan insentif kuat untuk memegang Euro dibandingkan Yen. Yen Jepang terus tertekan oleh ketidakstabilan kebijakan dari Bank of Japan, bahkan dengan inflasi nasional di Jepang berada di angka 2,8%. Perbedaan suku bunga yang besar antara Zona Euro dan Jepang, di mana suku bunga kebijakan BoJ tetap di 0,10%, memicu perdagangan carry yang kuat. Kami melihat ini sebagai kekuatan utama yang dapat mendorong EUR/JPY melewati level perlawanan 180,00 dalam beberapa minggu mendatang. Mengeksplorasi Opsi Strategis Bagi yang memperkirakan tren ini akan berlanjut, membeli opsi call dengan harga eksekusi di 181,00 atau 182,00 untuk akhir Desember atau Januari bisa menjadi strategi yang sederhana. Ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan jika pasangan mata uang ini terus naik, didorong oleh kesenjangan kebijakan. Risikonya adalah opsi bisa kedaluwarsa tanpa nilai jika momentum terhenti atau berbalik. Namun, kita harus mempertimbangkan peringatan verbal yang semakin meningkat dari pejabat Jepang tentang yen yang lemah. Melihat kembali, kita melihat intervensi pasar langsung oleh Kementerian Keuangan pada 2022 dan 2024 untuk mendukung mata uang tersebut, dan tindakan serupa bisa dipicu oleh pergerakan tajam di atas 180,00. Risiko kenaikan suku bunga yang mengejutkan dari Bank of Japan dalam pertemuan bulan Desember, meskipun saat ini dianggap rendah, tidak dapat sepenuhnya diabaikan. Untuk mengatasi ketidakpastian ini, trader dapat mempertimbangkan strategi yang mendapatkan keuntungan dari peningkatan volatilitas yang tajam. Straddle panjang, yang melibatkan pembelian opsi call dan put dengan harga eksekusi dan tanggal kedaluwarsa yang sama, akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun. Ini mempersiapkan untuk baik terobosan ke titik tertinggi baru atau pembalikan tajam yang disebabkan oleh tindakan bank sentral. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.