Presiden Trump memposting di Truth Social, mendesak Cook untuk mengundurkan diri karena tuduhan penipuan hipotek. Ini mengikuti tuntutan pengunduran diri sebelumnya pada bulan Agustus terhadap CEO Intel terkait dugaan hubungan dengan China. Cook, yang dicalonkan oleh Biden, sedang dalam sorotan dengan tuduhan seputar properti sewanya yang salah diklaim sebagai tempat tinggal utama. Situasi ini memberikan Trump kesempatan untuk menunjuk anggota dewan lainnya pada Federal Open Market Committee.

Investigasi FHFA

Direktur FHFA, Pulte, menyatakan bahwa Departemen Kehakiman akan memulai penyelidikan kriminal. Ia menyebutkan reaksi Ketua Fed Powell, menunjukkan bahwa situasi di Federal Reserve bisa berubah secara dramatis. Tuduhan penipuan Cook melibatkan pernyataan properti sewa sebagai tempat tinggal utama, yang diragukan mengingat implikasi penipuan hipotek. Lanskap politik melihat Trump berusaha untuk mendapatkan pengaruh atas Federal Reserve di tengah tuduhan ini. Tuduhan semacam ini sangat terhubung dengan politik, menimbulkan pertanyaan tentang konvensi dan strategi di koridor-koridor kekuasaan Washington. Secara lebih luas, meskipun signifikan, peristiwa ini mungkin akan terpinggirkan oleh masalah kriminal yang lebih besar secara nasional. Meskipun masalah ini memberikan keuntungan politik, terutama bagi Trump, tetap terperangkap dalam konteks ambisi politik dan strategi yang kompleks. Konsekuensi finansial dan politik bisa membentuk keputusan dan posisi kepemimpinan di masa depan.

Reaksi Pasar terhadap Ketidakpastian Politik

Serangan politik terhadap Fed ini menciptakan ketidakpastian signifikan, yang dapat dimanfaatkan oleh para trader derivatif. Kami melihat VIX, indikator ketakutan pasar, melonjak lebih dari 15% menjadi 19,5 pagi ini hanya berdasarkan berita ini, kenaikan yang tidak terlihat pada berita terkait Fed sejak gejolak perbankan awal 2024. Strategi yang paling jelas adalah membeli volatilitas melalui opsi, karena jalur kebijakan moneter kini sepenuhnya tidak jelas. Pasar sudah agresif mengubah ekspektasi suku bunga, menciptakan peluang di derivatif suku bunga. Alat FedWatch CME sekarang menunjukkan peluang 40% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC September, meningkat dari hanya 15% kemarin saat trader bertaruh pada ketidakstabilan. Ini membuat opsi pada kontrak berjangka SOFR sangat menarik, memungkinkan strategi pada pergerakan suku bunga tanpa bertaruh pada arah tertentu. Ini mengingatkan kita pada pergerakan pasar yang kita lihat akhir 2018, ketika tekanan presiden serupa diterapkan pada Federal Reserve, yang mengarah pada peningkatan tajam dalam volatilitas. Saat itu, trader yang membeli volatilitas memperoleh keuntungan besar dari lingkungan kebijakan yang tidak bisa diprediksi. Kita harus mengharapkan periode harga yang berombak serupa saat pertarungan politik atas independensi Fed berlangsung dalam beberapa minggu mendatang. Kami juga melihat pelarian menuju keamanan di pasar obligasi, dengan imbal hasil Treasury 2 tahun turun 12 basis poin menjadi 4,10% akibat potensi Fed yang lebih kacau. Ini menunjukkan bahwa opsi panggilan pada ETF obligasi Treasury seperti TLT bisa berkinerja baik jika ketidakpastian ini terus mendorong investor menuju aset aman. Kecepatan pergerakan imbal hasil menunjukkan pasar mengambil ancaman ini terhadap kepemimpinan Fed dengan serius.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Perumahan Baru (NHPI) untuk Kanada menurun sebesar 0.1% pada bulan Juli, dibandingkan dengan penurunan 0.2% pada bulan sebelumnya. Indeks ini mencerminkan perubahan harga rumah residensial yang baru dibangun, berdasarkan kesepakatan antara kontraktor dan pembeli. Harga dikumpulkan dari pengembang, tidak termasuk pajak pertambahan nilai seperti pajak barang dan jasa federal dan pajak penjualan provinsi yang disesuaikan. Survei mencakup rumah tunggal yang baru, rumah semi-terpisah, dan rumah kota.

Jangkauan Data NHPI

NHPI menyediakan data di tingkat nasional dan provinsi serta rincian untuk 27 wilayah metropolitan sensus. Indeks ini tidak disesuaikan untuk variasi musiman, yang berarti tidak mengalami revisi di setiap periode pelaporan. Mengingat data indeks harga perumahan baru untuk Juli 2025, yang menunjukkan penurunan lebih kecil sebesar -0.1%, kami melihat ini sebagai konfirmasi bahwa pasar menemukan pijakannya, bukan tanda pemulihan. Data kecil ini tidak mengubah gambaran besar bagi para pedagang dalam beberapa minggu ke depan. Tingkat kebijakan Bank of Canada, yang telah tinggi sejak kenaikan agresif pada tahun 2023, tetap menjadi faktor dominan. Data perumahan ini mendukung pandangan bahwa Bank of Canada akan tetap bertahan di pertemuan berikutnya. Dengan data inflasi terbaru dari Juli 2025 menunjukkan CPI tetap tinggi di 2.9%, jauh di atas target 2%, para pembuat kebijakan tidak memiliki insentif untuk memangkas suku bunga berdasarkan angka perumahan yang sedikit kurang negatif. Oleh karena itu, kami mengharapkan derivatif suku bunga jangka pendek, seperti BAX futures, tetap dalam rentang batas, dengan kemungkinan sangat rendah untuk penyesuaian tingkat dalam waktu dekat.

Dampak pada Pasar dan Strategi Perdagangan

Bagi para pedagang mata uang, ini menegaskan sikap netral terhadap dolar Kanada. Pasangan USD/CAD kemungkinan akan lebih dipengaruhi oleh langkah-langkah dari Federal Reserve AS atau perubahan dalam sentimen risiko global daripada oleh data perumahan Kanada yang meningkat sedikit. Kami tidak akan memulai taruhan arah baru pada CAD berdasarkan informasi ini, karena perbedaan tingkat kunci antara Kanada dan AS tidak mungkin berubah. Di pasar opsi ekuitas, data yang sedikit lebih baik ini dapat mengurangi beberapa risiko yang dihitung pada derivatif bank Kanada dan real estate investment trust (REIT). Setelah penurunan signifikan dalam penjualan rumah nasional selama dua tahun terakhir, setiap tanda stabilitas merupakan hal positif sederhana bagi pemberi pinjaman dan pemilik properti. Kami mungkin mempertimbangkan untuk menjual put yang berada di luar uang pada sektor-sektor ini untuk mengumpulkan premi, bertaruh bahwa yang terburuk dari koreksi perumahan kini telah berlalu. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

David Zervos, saat ini kepala strategis pasar di Jefferies LLC dan calon Ketua Fed, mengungkapkan kekhawatirannya terhadap kebijakan Federal Reserve saat ini, yang dianggapnya terlalu ketat. Zervos mencatat bahwa inflasi tetap tinggi dan mempertanyakan efektivitas tarif, serta menyarankan bahwa Ketua Fed Powell mungkin tidak independen. Dalam perkembangan lainnya, Direktur Perumahan Federal AS menyiratkan adanya masalah yang dihadapi anggota FOMC Lisa Cook, yang mungkin memengaruhi posisinya. Situasi ini mungkin mengakibatkan Presiden Trump mencalonkan kandidat baru untuk Dewan Federal Reserve.

Diskusi Kebijakan Ekonomi

Pembaruan ini terjadi saat diskusi tentang kebijakan moneter dan dampaknya terhadap ekonomi tetap menjadi fokus bagi analis pasar dan pembuat kebijakan. Dinamika di dalam Federal Reserve sedang diawasi dengan cermat. Dengan potensi perubahan kepemimpinan Fed di depan, kita harus mengantisipasi lonjakan signifikan dalam volatilitas pasar. Ketidakpastian di sekitar masa depan Ketua Fed Powell dan pencalonan kandidat yang menyebut kebijakan saat ini “terlalu ketat” menunjukkan bahwa VIX, yang telah berkurang mendekati angka rendah 14, kemungkinan dihargai terlalu rendah. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli kontrak berjangka VIX atau opsi panggilan berjangka panjang pada ETF volatilitas untuk melindungi diri dari dampak kebijakan yang tidak terduga yang mungkin menyusul. Komentar ini menciptakan pandangan yang membingungkan untuk suku bunga, yang dapat dimanfaatkan oleh pedagang derivatif. Sementara David Zervos mengkritik kebijakan yang ketat, ia juga mengutip inflasi yang “terlalu tinggi”, membingungkan arah langkah selanjutnya apakah kenaikan atau penurunan. Pasar kontrak berjangka SOFR saat ini memperkirakan kemungkinan 55% untuk pemotongan suku bunga pada akhir 2025, keyakinan yang kini tampaknya terlalu cepat dan rentan terhadap penyesuaian yang tajam.

Lingkungan Perdagangan Stagflasi

Lingkungan ini menunjukkan adanya perdagangan stagflasi, karena kebijakan tampaknya tersangkut antara memerangi inflasi dan menghindari resesi. Pembacaan utama PCE untuk Juli 2025 berada di angka tinggi 3,3%, sementara pertumbuhan PDB Q2 2025 hanya 1,1%, memperkuat dilema ini. Kita melihat nilai dalam strategi opsi yang diuntungkan dari inflasi yang terus-menerus, seperti posisi di ETF komoditas, sambil secara bersamaan melindungi diri terhadap perlambatan ekonomi yang lebih luas. Untuk trader indeks ekuitas, informasi baru ini menuntut sikap yang lebih defensif. Kebijakan Fed yang lebih agresif atau tidak dapat diprediksi kemungkinan akan menekan valuasi saham, terutama dengan rasio P/E forward S&P 500 yang tinggi di angka 20. Kami percaya bahwa membeli spread put pada SPY atau QQQ adalah cara yang hemat biaya untuk melindungi portofolio dari kemungkinan penurunan pasar dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD tetap stabil terhadap EURUSD, USDJPY, dan GBPUSD saat perhatian beralih ke pidato mendatang dari Ketua Fed Powell. NZDUSD mengalami penurunan setelah pemotongan suku bunga RBNZ yang bersifat akomodatif. Di Inggris, CPI Juli melampaui ekspektasi, dengan tingkat baik headline maupun inti mencapai +3,8% tahun-ke-tahun. Inflasi layanan menjadi tantangan bagi Bank Inggris di tengah meningkatnya risiko stagflasi. GBPUSD stabil di sekitar 1,3490, dengan opsi di 1,3500 membatasi pergerakan.

Aplikasi Hipotek MBA

Di AS, aplikasi hipotek MBA menurun sebesar 1,4% untuk minggu yang berakhir 15 Agustus. Indeks pasar jatuh ke 277,1, dan indeks refi turun ke 926,1, sementara indeks pembelian tetap di 160,3. Suku bunga hipotek 30 tahun sedikit naik menjadi 6,68%. Antisipasi meningkat untuk pernyataan Fed saat ketegangan meningkat terkait inflasi dan tekanan politik untuk pemotongan suku bunga. Ekspektasi adalah pemotongan 25 basis poin bulan depan. Lagarde dari ECB mencatat pertumbuhan zona euro yang melambat, tanpa sinyal kebijakan baru. Pasar memperkirakan kemungkinan pelonggaran 11 basis poin menjelang akhir tahun. NZDUSD jatuh setelah RBNZ mengurangi OCR menjadi 3% dan memproyeksikan suku bunga lebih rendah hingga 2026. Pasar ekuitas di AS mengalami penurunan, dengan Dow turun -14,27 poin, NASDAQ turun -47,02 poin, dan S&P turun -6,37 poin. Hasil US tetap tidak berubah di sebagian besar durasi. Kita berada dalam pola menunggu saat pasar menantikan pidato Ketua Fed Powell di Jackson Hole Jumat ini. Dolar AS tidak berubah terhadap mata uang utama, menunjukkan bahwa pedagang menghindari taruhan besar sampai ada arahan kebijakan yang jelas. Periode tenang ini adalah waktu yang ideal untuk memposisikan diri menghadapi volatilitas yang kemungkinan akan mengikuti pidato tersebut.

Antisipasi untuk Pernyataan Ketua Fed Powell

Poin-poin penting bagi Fed adalah bahwa data terbaru menunjukkan inflasi Juli 2025 tetap tinggi di 3,5%, sementara pasar memperkirakan kemungkinan 85% pemotongan suku bunga pada bulan September, berdasarkan data CME FedWatch. Ketidaksesuaian ini berarti pernyataan Powell dapat menyebabkan penyesuaian besar pada harga, menjadikan strategi opsi seperti straddles pada EURUSD atau USDJPY menarik untuk memanfaatkan pergerakan besar. Kita melihat peningkatan signifikan dalam volatilitas implisit satu minggu untuk pasangan mata uang utama, mencerminkan antisipasi ini. Di Inggris, inflasi untuk Juli 2025 secara tak terduga meningkat menjadi 3,8%, memperkuat ekspektasi bahwa Bank Inggris akan menghentikan siklus suku bunga mereka. Dengan probabilitas 94% untuk menahan suku bunga sudah terpasang dan opsi besar yang akan kedaluwarsa di level 1,3500 untuk GBPUSD, pasangan ini mungkin akan tetap dalam kisaran dalam waktu dekat. Ini menunjukkan bahwa menjual volatilitas pada pound bisa menjadi strategi yang valid menjelang Jumat. Presiden ECB Lagarde mengakui perlambatan pertumbuhan, tetapi pasar berjangka menunjukkan bahwa pedagang belum yakin bahwa pemotongan suku bunga akan segera terjadi di Zona Euro. Jika Powell memberikan sinyal akomodatif, dolar bisa melemah signifikan terhadap euro, karena Fed akan dilihat bertindak lebih tegas. Mengingat kembali ke tahun 2023, periode di mana Fed berbeda dengan ECB menghasilkan tren berkelanjutan pada EURUSD. Jalan yang paling jelas terlihat pada NZDUSD setelah Reserve Bank of New Zealand memangkas suku bunganya menjadi 3% dan secara eksplisit memberikan arahan untuk lebih banyak pelonggaran. Proyeksi mereka sekarang menunjukkan suku bunga kebijakan turun menjadi 2,71% pada akhir tahun ini, mengonfirmasi sikap dovish yang kuat. Ini membuat menjual pada setiap kenaikan atau menggunakan opsi put pada dolar kiwi menjadi strategi yang mudah diikut untuk mengikuti momentum yang telah terbentuk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sesi Eropa melihat berita dan rilis data yang terbatas. Fokus utama adalah laporan CPI Inggris, yang sekali lagi melebihi harapan, dengan inflasi layanan meningkat menjadi 5,0% dari tahun ke tahun. Masalah inflasi yang terus berlanjut ini mempertanyakan keputusan terbaru Bank of England untuk memangkas suku bunga. Pound awalnya menguat setelah pengumuman data tetapi kembali ke level sebelumnya, karena perubahan ekspektasi suku bunga tidak signifikan. Bank sentral tampaknya lebih memilih untuk menahan suku bunga dalam waktu yang lama atau melakukan pemotongan, memberi ruang untuk penyesuaian di masa depan.

Poin-poin penting Reaksi Pasar dan Ekspektasi

Di tempat lain, pasar tetap bergerak dalam batasan atau defensif, menantikan pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Para analis memperkirakan Powell akan menghindari komitmen, dengan fokus pada keputusan berdasarkan data. Jika Powell menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, aset berisiko bisa menguat. Sebaliknya, jika ia menyatakan data yang tidak cukup untuk pemotongan suku bunga, hal itu bisa diinterpretasikan sebagai sinyal ketat, yang memicu sentimen berhati-hati dan meningkatkan permintaan dolar AS. Laporan inflasi terbaru Inggris menunjukkan lonjakan yang mengejutkan, dengan inflasi layanan mencapai 5,0% dan CPI utama mencapai 4,2%. Ini menempatkan Bank of England dalam posisi sulit, terutama setelah mereka memangkas suku bunga pada pertemuan bulan Agustus. Untuk trader derivatif, ini menciptakan ketidakpastian seputar Pound, membuat opsi yang menguntungkan dari volatilitas, seperti straddles pada GBP/USD, layak dipertimbangkan. Meskipun data inflasi yang tinggi, penguatan Pound tidak bertahan lama, pola yang telah kita lihat sebelumnya. Pasar opsi menunjukkan skeptisisme ini, karena harga pada suku bunga di masa depan menunjukkan bahwa bank sentral kemungkinan akan menahan diri dalam waktu yang lama daripada membalikkan arah dengan kenaikan. Ini menunjukkan bahwa setiap penguatan pada Pound bisa menjadi kesempatan untuk mengambil posisi dengan upside yang terbatas, mungkin dengan menjual opsi call yang berada di luar uang.

Simposium Jackson Hole

Semua perhatian kini tertuju pada pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole akhir minggu ini. Kita ingat bagaimana nada ketatnya pada Agustus 2022 memicu penjualan pasar yang tajam, jadi kita harus bersiap untuk potensi volatilitas. Ekspektasi umum adalah bahwa ia akan tetap pada pesan tergantung data, mengonfirmasi sikap netral untuk saat ini. Jika Powell menandakan pemotongan suku bunga pada bulan September mungkin terjadi, kita harus mengharapkan penguatan signifikan dalam aset berisiko. Pandangan ini didukung oleh laporan CPI AS terakhir, yang menunjukkan inflasi menurun menjadi 2,8%, memberi Fed ruang untuk melonggarkan kebijakan. Trader bisa mengambil posisi untuk ini dengan membeli opsi call jangka pendek pada indeks ekuitas atau opsi put pada dolar AS. Sebaliknya, jika ia menekankan bahwa lebih banyak data diperlukan sebelum ada pemotongan, secara efektif mengesampingkan langkah September, pasar akan melihat ini sebagai sinyal ketat. Ini bisa dibenarkan oleh laporan Non-Farm Payrolls terbaru, yang menambahkan 250.000 pekerjaan yang kuat bulan lalu. Dengan futures dana fed saat ini menunjukkan kemungkinan 60% untuk pemotongan, pernyataan semacam itu akan memicu penyesuaian harga, kemungkinan mengirim ekuitas lebih rendah dan dolar AS lebih tinggi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Untuk minggu yang berakhir pada 15 Agustus 2025, Asosiasi Bank Hipotek melaporkan penurunan 1,4% dalam aplikasi hipotek MBA di AS, turun dari peningkatan 10,9% pada minggu sebelumnya. Indeks pasar sedikit menurun menjadi 277,1 dari 281,1. Indeks pembelian mengalami sedikit kenaikan menjadi 160,3 dari 160,2, sementara indeks refinancing menurun menjadi 926,1, dibandingkan dengan 956,2 sebelumnya. Suku bunga hipotek 30 tahun mengalami peningkatan kecil, bergerak dari 6,67% ke 6,68%.

Hubungan Terbalik Antara Aplikasi dan Suku Bunga

Aplikasi hipotek biasanya memiliki hubungan terbalik dengan suku bunga hipotek. Data ini tidak diketahui memberikan dampak signifikan pada pasar. Penurunan terbaru dalam aplikasi hipotek bukanlah masalah besar bagi stabilitas pasar perumahan. Kami melihat penurunan -1,4% ini sebagai sekadar penyesuaian setelah lonjakan kuat 10,9% pada minggu sebelumnya, yang sepenuhnya dipicu oleh penurunan aktivitas refinancing. Indeks pembelian, yang melacak pembelian rumah baru, pada dasarnya tetap stabil, menunjukkan bahwa permintaan dari pembeli tetap kuat meskipun suku bunga hipotek mendekati 6,7%. Ketahanan ini mendukung pandangan bahwa Federal Reserve tidak akan terburu-buru untuk melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut. Melihat kembali data dari tahun lalu, kami melihat bahwa inflasi kesulitan untuk turun di bawah 3%, dengan laporan CPI terakhir untuk Juli 2025 berada di angka 3,1%. Keterikatan inflasi ini, dikombinasikan dengan permintaan perumahan yang stabil, menjaga tekanan pada pasar obligasi dan mencegah suku bunga hipotek turun secara signifikan. Untuk pedagang derivatif, ini menguatkan tema “lebih tinggi lebih lama” untuk suku bunga. Kami percaya pasar masih memperhitungkan terlalu banyak pemotongan suku bunga pada akhir tahun, mirip dengan sentimen terlalu optimis yang kami lihat pada akhir 2023 yang harus diperbaiki.

Strategi di Sektor Perumahan

Mengenai sektor perumahan itu sendiri, indeks pembelian yang stabil berarti kami tidak seharusnya mengharapkan penurunan besar pada saham pengembang perumahan. Alih-alih melakukan taruhan agresif, pedagang mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi put di luar uang pada ETF pengembang perumahan. Strategi ini memungkinkan untuk mengumpulkan premi berdasarkan keyakinan bahwa sektor ini telah menemukan dasar dukungan yang solid.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Morgan Stanley memperingatkan untuk bersikap hati-hati terkait harapan akan sikap dovish dalam rilis notulen Fed yang akan datang. Fokusnya harus pada perbedaan antara penentang dovish dan sikap inti Fed, terutama mengenai pandangan pasar tenaga kerja dan inflasi yang disebabkan oleh tarif. Pernyataan terbaru dari pejabat Fed cenderung lebih dovish, tetapi Morgan Stanley menyarankan bahwa ekspektasi pasar terlalu tinggi. Notulen Fed hari ini akan mencerminkan ketidaksepakatan di antara pembuat kebijakan dengan sudut pandang yang berbeda.

Poin-poin Penting yang Disoroti oleh Morgan Stanley

Perusahaan ini menyoroti dua poin utama. Yang pertama adalah seberapa besar perhatian Fed terhadap pelonggaran kondisi pasar tenaga kerja. Yang kedua adalah perspektif Fed tentang dampak tarif terhadap inflasi dan potensi tekanan stagflasi. Morgan Stanley memperkirakan notulen Fed akan menunjukkan perdebatan internal yang sedang berlangsung, tetapi tidak diharapkan sepenuhnya sesuai dengan ekspektasi pasar akan hasil dovish. Ini berisiko mengecewakan jika trader terus mengandalkan peristiwa risiko ini untuk mengkonfirmasi penurunan suku bunga pada bulan September. Peringkat pasar saat ini menunjukkan probabilitas 75% untuk penurunan suku bunga pada bulan September, yang sangat optimis. Namun, dengan laporan Indeks Harga Konsumen bulan Juli menunjukkan inflasi masih di 3,4% dan penambahan 190.000 pekerjaan pada bulan lalu, Fed memiliki alasan untuk menunggu. Situasi ini mengingatkan pada saat pasar melangkah lebih cepat dari Fed pada tahun 2023, yang kemudian diperbaiki dengan kenyataan “lebih tinggi untuk lebih lama.”

Strategi untuk Potensi Kejutan Pasar

Dengan ini, kami melihat nilai dalam memposisikan diri untuk potensi kejutan hawkish melalui derivatif suku bunga. Nada yang kurang dovish dalam notulen dapat menyebabkan pasar menyesuaikan kembali peluang penurunan pada bulan September, menekan harga masa depan suku bunga jangka pendek. Trader mungkin mempertimbangkan strategi yang menguntungkan jika suku bunga tetap lebih tinggi dari yang saat ini diperkirakan untuk beberapa bulan mendatang. Ketidakpastian menjelang rilis notulen menunjukkan peningkatan volatilitas pasar. VIX, yang saat ini diperdagangkan dekat level terendah tahunan 14, tampak tidak sepenuhnya dihargai untuk potensi kejutan yang dapat menggerakkan pasar. Membeli opsi call pada VIX atau futures VIX bisa menjadi cara yang efektif untuk memposisikan diri menghadapi lonjakan volatilitas jika pesan Fed tidak sesuai dengan harapan pasar. Skenario ini juga kemungkinan akan memberikan tekanan pada pasar ekuitas, yang telah naik dengan harapan suku bunga yang lebih rendah. Kami berpikir adalah bijaksana untuk membeli perlindungan downside pada indeks-indeks utama. Membeli opsi put pada S&P 500 untuk berakhir pada akhir September dapat memberikan perlindungan yang baik terhadap penarikan pasar. Sikap Fed yang lebih hati-hati juga akan mendukung dolar AS. Jika Fed menunjukkan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga, dolar harus menguat terhadap mata uang yang bank sentralnya lebih dovish. Kami melihat peluang untuk membeli dolar AS, terutama terhadap mata uang di mana penurunan suku bunga lebih pasti.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Goldman Sachs percaya bahwa pidato ketua Federal Reserve Powell akan menjadi fokus dari Simposium Jackson Hole. Pidato Powell biasanya merupakan acara pasar yang paling berdampak. Perusahaan ini memperkirakan pengembalian ke strategi sasaran inflasi yang fleksibel sebagai strategi inti Fed. Peserta pasar akan terutama memperhatikan wawasan tentang proyeksi ekonomi AS dan tinjauan kerangka kebijakan moneter Fed.

Perhatian Terhadap Wawancara Sampingan

Perusahaan menyarankan untuk memperhatikan wawancara sampingan sebagai petunjuk kebijakan, terutama sinyal kejutan dari pejabat ECB atau BOE tentang inflasi atau perbedaan kebijakan. Pernyataan yang tidak terjadwal ini dapat mempengaruhi pasar, terutama pasar Forex, jika mereka meny偏u dari harapan yang ada. Presiden ECB Lagarde dan Gubernur BOE Bailey juga akan menghadiri simposium, berpartisipasi dalam panel pada hari Sabtu. Kehadiran mereka menambah ketertarikan lebih lanjut, karena peserta mencari indikasi dari perspektif ekonomi dan kebijakan mereka. Dengan pidato Ketua Fed Powell yang akan datang minggu ini, kami memposisikan harapan terhadap pergeseran ekspektasi suku bunga. Pasar akan menganalisis komentarnya tentang proyeksi ekonomi, terutama setelah pertumbuhan PDB yang modest sebesar 1.5% yang kami lihat pada kuartal kedua 2025. Pergeseran menuju sasaran inflasi yang fleksibel bisa menunjukkan bahwa Fed akan lebih sabar, meskipun data inti CPI terbaru masih berada di angka 2.8%. Pergeseran kebijakan ini menciptakan ketidakpastian, yang adalah kesempatan bagi pedagang opsi. Kami mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari meningkatnya volatilitas dalam kontrak berjangka suku bunga, karena jalur kebijakan moneter bisa menjadi kurang dapat diprediksi. Ini mengingatkan pada ayunan pasar yang signifikan yang kami lihat setelah pidato hawkish Powell di Jackson Hole tahun 2022, yang menunjukkan bagaimana sebuah pidato bisa menentukan arah selama berbulan-bulan.

Pemungkinan Gerakan Pasar

Kami percaya bahwa acara utama mungkin bukan satu-satunya sumber gerakan, karena komentar yang tidak terjadwal sering kali dapat mengejutkan pasar. Wawancara sampingan dengan Presiden ECB Lagarde atau Gubernur BOE Bailey khususnya penting tahun ini. Komentar tak terduga dari mereka tentang inflasi atau kebijakan dapat memicu aksi harga yang signifikan, terutama di pasar valuta. Secara khusus, kami mengamati pasar valuta asing untuk tanda-tanda perbedaan kebijakan. Dengan data PMI manufaktur Eurozona terbaru dari Juli 2025 menunjukkan kontraksi di 48.5, segala petunjuk dovish dari Lagarde bisa menekan pasangan EUR/USD lebih rendah. Oleh karena itu, memainkan derivatif pada pasangan mata uang utama, seperti membeli opsi put pada euro, bisa menjadi cara yang tepat untuk berspekulasi tentang hasil ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Nasdaq mengalami penurunan yang disebabkan oleh pengambilan keuntungan dan perlindungan sebelum pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Awalnya, Nasdaq tampil baik setelah laporan CPI AS sesuai dengan ekspektasi, tetapi kemudian terpengaruh oleh data PPI AS yang lebih tinggi dari perkiraan, peningkatan klaim pengangguran, dan ekspektasi inflasi yang meningkat.

Spekulasi Pidato dan Reaksi Pasar

Perhatian beralih ke pidato Powell, dengan para trader khawatir akan sinyal ketat dari Fed. Penjualan dan perlindungan meningkat, menyebabkan penurunan yang lebih dalam di pasar. Ada antisipasi bahwa Powell tidak akan berkomitmen untuk perubahan suku bunga, tetapi jika ada indikasi pemotongan suku bunga pada bulan September, kemungkinan besar akan terjadi reli saat perlindungan dicabut. Nasdaq turun kembali ke garis tren naik yang signifikan pada grafik harian, di mana pembeli dan penjual sedang menyusun strategi. Pembeli ingin mendorong menuju level tertinggi baru, sementara penjual berusaha untuk menembus garis tren ke bawah untuk penurunan lebih lanjut menuju level 22,800. Pada grafik 4-jam, garis tren naik minor telah ditembus, mempengaruhi posisi penjual. Trading defensif yang terus-menerus menyebabkan penurunan lebih lanjut. Grafik 1-jam menunjukkan garis tren turun minor yang menandakan momentum bearish. Data ekonomi mendatang dan pidato, termasuk pidato Powell, menambah faktor volatilitas pasar. Mengacu pada penurunan Nasdaq kembali ke garis tren naik yang kritis, kita melihat ini sebagai hasil langsung dari para trader yang mengurangi risiko sebelum pidato Jackson Hole. Data terbaru yang kuat, seperti Indeks Harga Produsen untuk bulan Juli yang melebihi perkiraan di angka 0,6% bulanan dan klaim pengangguran yang turun ke level terendah 205,000 minggu lalu, telah menambah ketidakpastian mengenai langkah selanjutnya dari Fed. Ketidakpastian ini menyebabkan trader mengambil keuntungan dan melindungi posisi mereka. Ketidakpastian di pasar terlihat jelas dalam ukuran volatilitas. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah naik dari level terendah bulanan 14 menjadi lebih dari 18, menandakan bahwa trader opsi memperkirakan pergerakan yang jauh lebih besar dalam Nasdaq dalam 30 hari ke depan. VIX yang tinggi ini membuat pembelian opsi menjadi lebih mahal tetapi juga menandakan bahwa pergerakan pasar yang signifikan diperkirakan akan terjadi.

Dampak Pidato Fed dan Strategi Trading

Fokus utama adalah pidato Ketua Fed Powell hari Jumat ini, yang bisa memicu pergerakan tajam ke salah satu arah. Nada pembicaraannya akan sangat penting; jika ada indikasi bahwa pemotongan suku bunga di bulan September mungkin saja terjadi, ini bisa menyebabkan reli yang kuat saat posisi defensif dicabut. Namun, jika ia menunjukkan bahwa Fed butuh lebih banyak waktu dan data sebelum mempertimbangkan pemotongan, hal itu kemungkinan akan dianggap sebagai sinyal ketat dan bisa mendorong pasar turun. Bagi trader yang mengantisipasi reli dari garis tren ini, membeli opsi call atau call spread pada Nasdaq 100 memberikan cara untuk berpartisipasi dalam peningkatan dengan risiko yang terdefinisi. Strategi ini sejalan dengan pandangan bahwa pembeli dip akan masuk di level teknis kunci ini, bertaruh pada hasil yang dovish dari pidato tersebut. Tembusan di atas garis tren turun jangka pendek akan menjadi sinyal kunci untuk posisi ini. Sebaliknya, mereka yang percaya bahwa data inflasi dan pekerjaan yang tinggi baru-baru ini akan memaksa Powell untuk mengambil sikap ketat dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put. Ini akan melindungi terhadap tembusnya garis tren utama dan kemungkinan penurunan menuju level 22,800. Perdagangan semacam ini akan menguntungkan dari peningkatan momentum negatif setelah pidato. Bagi trader yang tidak yakin dengan arah pergerakan tetapi mengharapkan pergerakan besar, strategi long straddle atau strangle bisa menjadi pilihan yang tepat. Dengan membeli opsi call dan put, posisi ini akan menguntungkan jika Nasdaq bergerak secara signifikan ke salah satu arah, memanfaatkan volatilitas yang lebih tinggi yang diharapkan dari acara tersebut. Ini secara efektif adalah taruhan bahwa ekspektasi dasar pasar tentang pidato yang netral dan bergantung pada data adalah salah. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

S&P 500 mundur ke level penting sebelum pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Trader kemungkinan mengurangi posisi dan melindungi investasi karena PPI AS yang lebih tinggi dari perkiraan, klaim pengangguran yang membaik, dan ekspektasi inflasi yang mengejutkan dari survei UMich. Sebelum data terbaru, S&P 500 diuntungkan dari laporan CPI AS yang sesuai dengan perkiraan. Namun, antisipasi terhadap pernyataan hawkish dari pidato Powell telah mengubah sentimen pasar, menyebabkan penurunan saat trader bereaksi terhadap kemungkinan diskusi mengenai suku bunga.

Peluang Keputusan Suku Bunga

Powell mungkin tidak berkomitmen pada tindakan tertentu, memutuskan berdasarkan data yang komprehensif. Sinyal kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan September bisa mendorong reli, saat trader mencairkan lindung nilai. Sebaliknya, pernyataan yang membatasi peluang pemotongan suku bunga di bulan September mungkin menyebabkan penurunan lebih lanjut di pasar saham. Pada grafik harian, S&P 500 gagal mempertahankan reli di atas level tertinggi sebelumnya, turun menuju garis tren utama di level 6.380. Pembeli mungkin masuk di bawah garis tren ini, sementara penjual fokus pada penarikan lebih lanjut menuju 6.241. Pada grafik 1 jam, garis tren turun kecil menunjukkan momentum bearish, dengan penjual bersiap untuk mencapai level terendah baru dan pembeli mencari peluang breakout.

Acara yang Akan Datang

Acara yang akan datang mencakup pidato dari Waller dari Fed, notulen pertemuan FOMC, PMI AS, klaim pengangguran, dan pidato Powell. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.