Laporan oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Amerika Serikat (CFTC) menunjukkan posisi bersih emas sebesar $162,5K, sedikit menurun dari $163,3K sebelumnya. Informasi yang diberikan hanya untuk tujuan informasi dan bukan rekomendasi untuk memperdagangkan emas atau aset lainnya. Pasangan EUR/USD stabil di atas 1.1250 setelah penurunan terbaru, tetapi diperkirakan akan mencatat kerugian mingguan yang kecil. Sementara itu, GBP/USD menunjukkan pemulihan, bergerak menuju 1.3300 saat Dolar AS menghentikan kenaikannya.

Harga emas di tengah ketegangan geopolitik

Harga emas melonjak di atas $3.300 di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik akibat konflik seperti perang Rusia-Ukraina dan situasi di Timur Tengah. Investor beralih ke emas sebagai pelindung nilai, dengan ketegangan India-Pakistan juga berkontribusi pada tren ini. Acara ekonomi mendatang akan berfokus pada Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk memahami dampak tarif, bersamaan dengan pembicaraan dagang AS-China. Selain itu, laporan Penjualan Ritel dan PDB dari Inggris dan Jepang akan diperhatikan dengan saksama. Kesepakatan perdagangan Inggris-AS bertujuan untuk menurunkan tarif tanpa memengaruhi negosiasi Inggris-Uni Eropa. Namun, kemungkinan pengurangan tarif AS yang lebih luas tetap tidak pasti. Angka dari CFTC menunjukkan penurunan moderat dalam posisi spekulatif emas, yang sekarang berada tepat di bawah bacaan sebelumnya. Ini menunjukkan semangat yang agak terhambat dari peserta institusi dalam futures emas, yang mungkin menunjukkan jeda dalam sentimen positif. Namun, ini belum menunjukkan pembalikan. Kita sebaiknya memantau volume dan minat terbuka bersamaan dengan angka-angka tersebut daripada hanya mengandalkan posisi. Di pasar valuta asing, euro telah membentuk level sempit di atas 1.1250 tetapi tampaknya kekurangan tekanan naik yang berkelanjutan. Jika pasangan ini gagal menembus level tinggi baru dalam waktu dekat, penarikan kembali menuju 1.1200 dapat terjadi. Sterling, di sisi lain, menemukan kekuatan jangka pendek dan mengarah lebih tinggi, dengan pemulihan sebagian besar berasal dari Dolar yang kehilangan momentum. Meskipun pemulihan ini belum kuat, aliran intraday mendukung upaya lebih lanjut menuju 1.3300 dalam beberapa hari ke depan.

Volatilitas dalam lingkungan geopolitik saat ini

Lonjakan harga emas yang melewati $3.300 per ons mencerminkan peningkatan pembelian akibat gesekan geopolitik. Dengan ketegangan yang meningkat di berbagai wilayah—khususnya Eropa Timur dan beberapa bagian Asia—terdapat pengalihan yang jelas menuju aset aman. Dalam lingkungan seperti ini, kita telah melihat bagaimana posisi dalam aset pelindung nilai dapat berubah dengan cepat. Namun, tingkat permintaan ini dapat berkurang jika berita-berita negatif mereda atau jika selera risiko meningkat. Harga saat ini sudah mencakup premi risiko yang moderat, bukan yang berlebihan. Volatilitas dalam kontrak ini mungkin tetap tinggi dalam waktu dekat. Menyusul data yang akan datang, rilis CPI AS tetap menjadi kunci. Angka inflasi tidak hanya akan menyoroti tekanan biaya domestik tetapi juga memberikan wawasan tentang bagaimana tarif memengaruhi harga konsumen. Pasar dapat menilai kembali jalur suku bunga di masa depan tergantung pada seberapa jauh CPI menyimpang dari konsensus. Dalam tren terbaru, jika ada ketahanan dalam inflasi inti, pasar swaps sering bereaksi lebih cepat daripada valuta asing spot, dan pola ini patut diamati. Angka penjualan ritel dari AS, bersamaan dengan laporan PDB dari Inggris dan Jepang, akan memberikan kejelasan mengenai kekuatan permintaan dan jalur pemulihan global. Kita akan memberi perhatian langsung pada perilaku belanja nyata dan indikator konsumsi domestik, yang cenderung lebih baik dalam memprediksi arah mata uang dibandingkan dengan survei sentimen. Pada pembicaraan perdagangan, kemajuan menuju kesepakatan baru Inggris-AS ditangani dengan hati-hati karena kemungkinan tumpang tindih dengan dinamika Uni Eropa. Meski negosiasi menunjukkan tanda-tanda penyederhanaan tarif, ada keyakinan terbatas bahwa Washington siap memberikan konsesi yang lebih luas. Kita telah melihat putaran sebelumnya terhenti karena pajak digital dan akses pertanian, dan isu-isu tersebut tampaknya akan muncul kembali. Dari perspektif derivatif, perkembangan ini menciptakan banyak bagian bergerak. Kontrak yang terkait dengan kekuatan dolar mungkin berkinerja buruk jika inflasi melambat atau jika dialog perdagangan mendapatkan kembali momentum. Sebaliknya, perlindungan terhadap lonjakan komoditas dapat mempertahankan premi jika titik-titik ketegangan geopolitik berlanjut atau meluas. Strategi perdagangan yang sangat bergantung pada eksposur dolar panjang mungkin perlu disesuaikan jika dolar hijau gagal menarik aliran pelindung nilai atau jika inflasi domestik tidak mempercepat. Demikian pula, pedagang yang menggunakan derivatif emas harus meninjau kembali eksposur gamma jangka pendek, terutama dalam opsi bulan depan yang bergejolak, yang mengalami penyesuaian harga setelah lonjakan terbaru. Momentum sedang aktif, tetapi arah bergantung pada serangkaian input yang rapuh yang kita tahu dapat berubah dengan cepat. Perhatian yang lebih besar terhadap volatilitas tersirat di seluruh kelas aset disarankan, karena kita sering melihat penyesuaian awal pada metrik skew sebelum harga bereaksi berarti.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.