Lima tahun yang lalu, pasar berjangka komoditas mengalami salah satu hari paling gaduh dalam sejarah. Kontrak WTI Mei 2020 dimulai pada $17,85 dan terjun bebas ke titik terendah yang mengejutkan sebesar -$40,32 per barel. Kontrak akhirnya ditutup pada -$37,63, menandai penurunan sebesar 306% atau $55,90. Saat pasar bertransisi ke bulan berikutnya, pasar mulai stabil dengan lebih banyak ketersediaan penyimpanan.

Prediksi Analis Menjadi Kenyataan

Di tengah kekacauan, prediksi seorang analis bahwa harga minyak akan jatuh ke nol terbukti benar, meskipun sebelumnya ada skeptisisme. Selain itu, sembilan trader di Essex memanfaatkan situasi tersebut, meraih keuntungan astounding sebesar $660 juta secara kolektif. Para trader mendapatkan manfaat dari menjual kontrak berjangka saat harga minyak positif dan membeli melalui TAS. Keuntungan dari perdagangan spread menambah hasil mereka, dengan beberapa individu membawa pulang lebih dari $100 juta, sementara lainnya memperoleh $90 juta atau $30 juta. Dalam perdagangan hari ini, WTI mengalami penurunan sebesar 93 sen, menjadi $63,75. Laporan baru-baru ini mencatat kemajuan dalam diskusi AS-Iran, menambah konteks pada pergerakan harga saat ini. Apa yang kita saksikan di masa lalu menawarkan bukan hanya kenangan yang hidup, tetapi juga sesuatu yang lebih berguna — sebuah titik acuan. Ketika WTI jatuh di bawah nol pada April 2020, itu bukan sekadar tentang penurunan permintaan atau pusat penyimpanan yang tertekan. Itu melahirkan momen di mana waktu, logistik, dan struktur pasar bertabrakan yang memaksa trader untuk membuat keputusan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Pelajaran Dari Kekacauan Masa Lalu

Kisah ini tidak berakhir dengan bel penutupan hari itu. Setelah kekacauan mereda, harga pulih saat trader beralih ke kontrak yang lebih baru dan penyimpanan dibuka. Kekacauan itu menjadi pengingat bahwa di luar berita utama dan posisi ekstrem, sebenarnya adalah posisi dan responsivitas yang sering menentukan hasil. Kita menemukan bahwa ada kegunaan praktis untuk membandingkan kejadian tersebut dengan pergerakan harga terbaru. Penurunan ringan WTI hari ini, turun 93 sen menjadi $63,75, tampak kecil jika dibandingkan, tetapi ini terkait dengan tema yang lebih luas yang telah muncul kembali dalam sesi-sesi terbaru. Diskusi antara Washington dan Teheran tampaknya berjalan maju, faktor yang dapat memperluas pasokan dan mempengaruhi sentimen pasar sekaligus. Bagi kita di bidang derivatif, efek riak ini penting. Penetapan harga opsi mungkin mulai berubah seiring volatilitas tersirat menyesuaikan dengan kemungkinan pengumuman, dan minat terbuka pada kontrak berjangka jangka pendek dapat bergerak sesuai. Mereka yang ingat apa yang bisa dilakukan kontrak di bawah tekanan tidak akan mengabaikan ini. Dari apa yang kita lihat, spread mulai sedikit melandai. Itu adalah perkembangan kecil, tetapi ketika kita mengaitkannya dengan latar belakang politik, ada alasan untuk memeriksa kontrak yang ada di tengah-tengah kurva lebih dekat. Episode masa lalu mendukung cara berpikir ini; orang-orang yang melapisi strategi TAS dengan posisi berjangka arah menemukan bahwa mereka tidak memerlukan waktu yang sempurna — mereka memerlukan kombinasi yang tepat antara fleksibilitas margin dan daya dorong. Kecepatan, meskipun, bukan segalanya. Grup Essex — seperti yang kita sebut secara internal — menggabungkan waktu dengan pesan yang disampaikan. Mereka tidak terburu-buru; mereka menunggu, memverifikasi pemicu harga, menggunakan spread kalender dan, yang paling penting, mengendalikan risiko secara bertahap. Itu mengubah apa yang dianggap sebagian orang sebagai taruhan berisiko menjadi terobosan yang diukur bukan dalam basis poin tetapi jutaan. Minggu ini dan minggu-minggu yang akan datang tidak identik, tetapi volatilitas tetap muncul — hanya dalam bentuk yang lebih halus. Kurva hasil, ketidakstabilan politik yang lebih luas, dan perkiraan permintaan yang stabil tetapi tidak pasti membuat kita tidak mungkin memiliki keheningan. Maka, sangat bermanfaat untuk menjaga disiplin tetap tajam, mengeksplorasi struktur fly atau spread diagonal, dan mencari ketidakseimbangan antara harapan pengiriman fisik dan pergerakan kontrak kertas. Kita mengamati peningkatan kecil dalam volume tanpa lonjakan dalam panggilan margin, yang bisa jadi berarti banyak. Beberapa meja menangani level ini secara pasif, tetapi di balik setiap judul yang stabil ada opsi — dan seseorang tidak boleh menunggu terlalu lama sebelum menilai kembali eksposur pihak lawan di jam-jam sepi.

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.