Dinamika Pemulihan Pasar AS Ekspektasi laba untuk S&P 500 dan Eurostoxx 600 telah direvisi turun, tetapi laba dan penjualan Q1 telah melebihi perkiraan. Meskipun pertumbuhan lebih rendah dibandingkan Q4, tetap ada optimisme untuk pertumbuhan di masa depan. Reli pasar menunjukkan ada kekuatan beli yang kuat, yang mungkin dipicu oleh trader ritel yang menstabilkan pasar saham. Keterlibatan terus-menerus oleh trader ritel dapat mempertahankan pemulihan ekuitas, terutama untuk saham AS. Yang kita lihat di sini adalah gambaran tentang kinerja yang kontras antara pasar ekuitas Eropa dan AS dalam berbagai kerangka waktu. Meskipun saham Eropa—terutama DAX Jerman—memimpin di awal tahun, indeks AS telah meroket kembali dengan kuat dalam beberapa minggu terakhir, dengan tolok ukur berbasis teknologi mencatat pemulihan yang cepat. Ada jelas momentum yang ada, terutama di sektor-sektor yang tumbuh pesat, bahkan di tengah pergerakan di pasar obligasi yang biasanya menekan valuasi ekuitas. Kenaikan imbal hasil obligasi—seperti imbal hasil Treasury AS 10 tahun yang naik pekan lalu—biasanya menjadi tantangan bagi ekuitas dengan membuat biaya pinjaman lebih mahal dan ekuitas menjadi kurang menarik secara relatif. Mengejutkan, kita telah mengamati saham AS terus naik terlepas dari itu, menunjukkan bahwa ada sesuatu yang lebih luas yang sedang terjadi. Telah terjadi penurunan volatilitas yang nyata, yang sering kali mendahului pembelian yang stabil, memberi cukup ruang bagi nama-nama pertumbuhan dan momentum untuk terus memimpin. Fokus pada Pasar Obligasi dan Implikasi Ekuitas Dengan menggali ke dasar-dasar, laba tetap menjadi bagian kunci. Bahkan dengan ekspektasi yang lebih rendah untuk laba 2024 di seluruh S&P 500 dan Euro Stoxx 600, angka yang dilaporkan telah datang di atas perkiraan untuk baik pendapatan dan laba bersih. Itu telah meningkatkan sentimen pasar, terutama saat laporan awal menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat setelah puncak yang terlihat di akhir 2024. Namun, perlambatan tidak selalu berarti kinerja buruk—itu berarti penyesuaian asumsi mengenai tingkat ekspansi daripada membunyikan bel alarm. Trader perlu sangat peka terhadap data ekonomi yang akan datang dan komunikasi bank sentral. Pergerakan suku bunga semakin reaktif terhadap kejutan makro, baik dalam data inflasi maupun terkait tenaga kerja. Dengan imbal hasil yang meningkat, terutama di Inggris, kita harus mempertimbangkan biaya modal yang lebih tinggi dan dampak penekannya terhadap valuasi. Ini sangat relevan saat kita memperhitungkan asumsi jangka panjang ke dalam derivatif ekuitas, di mana volatilitas implisit memiliki ruang untuk bergerak secara tiba-tiba. Penampilan yang kuat secara konsisten di saham AS sebagian stabil berkat gelombang besar aliran dana ritel yang terus menerus. Kita melihat aliran melalui produk terstruktur dan strategi opsi yang kemungkinan telah menciptakan lantai di pasar selama penjualan. Mekanik stabilisasi itu mengubah profil risiko-hadiah untuk penjual opsi jangka pendek dan peserta delta-netral, yang perlu lebih presisi dalam memilih titik masuk. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.