Minggu Depan: Nada Kebijakan The Fed Mengetat

Ringkasan

• Fed tetap terpecah pada pemangkasan suku bunga Desember karena data inflasi utama dan tenaga kerja masih tertunda.
• Pedagang bersiap menunggu rilis IHK AS dan NFP minggu ini, sembari menunggu pemulihan pasca-penutupan.
• Aset berisiko terlihat stabil setelah volatilitas yang dipicu teknologi dan aksi ambil untung.

Penutupan pemerintah pada akhir tahun 2025 telah memicu kekosongan data, dengan banyak indikator utama tertunda atau tidak mungkin dipublikasikan sebelum pertemuan Fed tanggal 10–11 Desember.

Hanya laporan IHK bulan September yang telah dirilis. Laporan penggajian non-pertanian (NFP) bulan Oktober kemungkinan akan ditunda hingga Desember, dan data inflasi PCE mungkin tidak memenuhi standar rilis tepat waktu.

Hal ini memaksa para pembuat kebijakan untuk beroperasi dengan visibilitas parsial. Beberapa anggota The Fed telah menandai hal ini sebagai alasan untuk bertindak hati-hati, dengan Bostic dari The Fed Atlanta mencatat bahwa keputusan mungkin harus dibuat tanpa data yang lengkap.

Per 16 November, CME FedWatch Tool memperkirakan peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Desember sekitar 44,4%, turun dari 63% di awal bulan ini dan dari 85–90% sebelum FOMC Oktober. Penurunan ekspektasi ini mencerminkan meningkatnya kehati-hatian di antara para pembuat kebijakan.

Beberapa anggota, seperti Waller dan Bowman, menganjurkan pemotongan proaktif berdasarkan pelunakan tenaga kerja. Anggota lain, termasuk Jefferson dan Schmid, menyerukan pengendalian diri mengingat inflasi yang terus berlanjut.

Perpecahan internal di The Fed menggarisbawahi risiko kejutan kebijakan apa pun.

Reaksi Pasar Mungkin Bersifat Biner

Pasar saat ini sedang mempertimbangkan dua kemungkinan hasil pertemuan FOMC bulan Desember. Jika The Fed memutuskan untuk memangkas suku bunga, aset berisiko seperti ekuitas, emas, dan mata uang kripto dapat diuntungkan, sementara dolar AS mungkin tertekan.

Berakhirnya pengetatan kuantitatif yang dijadwalkan pada 1 Desember akan menambah likuiditas. Di sisi lain, jika The Fed mempertahankan suku bunga, sentimen pasar mungkin akan berubah menjadi defensif.

Dolar yang lebih kuat dapat membebani emas dan Bitcoin, dan ekuitas mungkin melemah jika pedagang memundurkan ekspektasi pelonggaran hingga tahun 2026.

Sementara itu, pelabuhan Novorossiysk Rusia telah melanjutkan ekspor minyak mentah setelah penutupan dua hari, meredakan kekhawatiran pasokan dan menarik WTI kembali ke kisaran $59. Bagi para pedagang, peralihan cepat dari gangguan ke pemulihan menyoroti jendela volatilitas klasik, di mana berita utama pasokan yang bergerak cepat dapat menciptakan peluang jangka pendek di pasar yang terkait dengan minyak dan energi.

Secara keseluruhan, data masuk minggu ini, terutama angka ketenagakerjaan AS hari Kamis, dapat menjadi katalisator dalam kedua arah, tergantung pada bagaimana data tersebut dibandingkan dengan ekspektasi.

Simbol Kunci yang Perlu Diperhatikan

• XAUUSD
• Minyak AS
• BTCUSD
• EURUSD
• GBPUSD
• SP500

Acara Mendatang

Pergerakan Utama Minggu Ini

Emas (XAUUSD)

• Harga saat ini berkonsolidasi mendekati $4.085 setelah penurunan tajam dari harga tertinggi baru-baru ini sekitar $4.260.
• Jika harga menguji ulang dan ditolak di dekat $4.160–4.170, kelanjutan penurunan masih mungkin terjadi.
• Support utama berada di $4.005–4.045; setup bullish mungkin muncul dari zona ini jika momentum bertahan.
• Penembusan di bawah $4.000 dapat mengungkap kemunduran yang lebih dalam; pemulihan di $4.170 membuka kembali potensi kenaikan.

Bitcoin (BTCUSD)

• Bitcoin diperdagangkan di sekitar zona pemantauan $96.850; para investor kekurangan momentum tanpa dukungan likuiditas.
• Pergerakan menuju $102.000 atau $104.500 dapat terjadi jika peluang penurunan suku bunga membaik.
• Risiko penurunan meningkat jika makro AS mengejutkan pada sisi yang agresif.

S&P 500 (SP500)

• SP500 bertahan di level support sekitar 6.665 tetapi masih dalam kisaran.
• Jika harga berkonsolidasi, pengujian ulang terhadap 6.865 mungkin akan terjadi; penembusan yang lebih rendah akan menandakan koreksi yang lebih dalam.
• Prospek Fed dan data makro akan menentukan sentimen ekuitas yang lebih luas minggu ini.

Minyak AS

• USOil diperdagangkan sekitar 60,45 minggu lalu, tetapi dengan cepat turun ke sekitar 59,5 per barel pada hari Senin, memangkas keuntungan dari sesi sebelumnya setelah pelabuhan Novorossiysk Rusia melanjutkan operasi pemuatan minyak.
• Jika momentum berbalik turun, level support utama berikutnya yang perlu diperhatikan adalah sekitar 57,80, tempat pembeli sebelumnya masuk.

EURUSD

• EURUSD turun dari area 1,1650; struktur bullish sekarang terpantau di 1,1590.
• Penembusan di bawah 1,1555 akan membatalkan zona kenaikan.
• Aksi harga bergantung pada data inflasi AS dan nada ECB.

GBPUSD

• Kabel ditarik kembali dari zona 1,3225 dan mungkin mengunjungi kembali 1,3100 sebelum kenaikan berikutnya.
• Pedagang mengamati respons harga mendekati 1,3275 pada reli.
• Angka CPI pada hari Rabu menjadi kunci arah selanjutnya.

Gambaran Pasar

Federal Reserve menghadapi pertemuan bulan Desember dengan sikap yang terpecah dan visibilitas data yang terbatas, sehingga membuat prospek kebijakan menjadi tidak pasti. Para pedagang tetap sangat reaktif terhadap berita utama makro yang akan datang, terutama seputar ketenagakerjaan dan inflasi.

Dengan CPI, NFP, dan risalah Fed yang akan dirilis, peristiwa-peristiwa ini akan memainkan peran penting dalam membentuk ekspektasi pasar saat akhir tahun mendekat.

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.