Analisa Pasar 
VT 
Panggung telah disiapkan untuk pertarungan berisiko tinggi di Washington saat Mahkamah Agung bersiap untuk mendengarkan argumen pada bulan November tentang apakah Presiden Trump melampaui wewenangnya dengan mengenakan tarif darurat melalui Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional.
Biaya masuk ini, yang dikenakan pada tarif berkisar antara 10 hingga 50 persen pada impor dari Kanada, Meksiko, Cina, dan seterusnya, mendorong tarif efektif AS ke tingkat yang terakhir terlihat pada tahun 1930-an.
Mereka memproyeksikan menghasilkan antara 2,3 triliun dan 3,3 triliun dolar dalam satu dekade, namun tantangan hukum sekarang mengancam untuk membubarkan seluruh struktur dan memaksakan pengembalian dana bersejarah yang dapat membentuk kembali perencanaan fiskal selama bertahun-tahun.
Jika pembatalan terjadi, impuls pertama pasar ekuitas adalah bersorak. Perusahaan-perusahaan yang margin keuntungannya menipis akibat biaya impor yang meningkat akan segera merasa lega, dengan perusahaan elektronik konsumen, suku cadang mobil, dan pertanian memimpin.
Inflasi, yang diperkirakan oleh para peneliti anggaran meningkat sebesar 1,7 poin persentase akibat tarif, dapat turun mendekati 0,5 persen, melonggarkan cengkeraman kenaikan harga terhadap Federal Reserve. Pergeseran ini akan memberi para pembuat kebijakan lebih banyak kebebasan untuk memangkas suku bunga, yang akan meningkatkan momentum bagi ekuitas.
Pada tahap pertama penyesuaian, ini adalah pasar yang menguat alih-alih runtuh, dengan para pedagang menawar saham-saham yang memperoleh keuntungan paling langsung dari gesekan perdagangan yang lebih rendah.
Tahap kedua dari rangkaian ini kurang meyakinkan. Tarif Trump telah menarik lebih dari 150 miliar dolar, tetapi pengembalian dana terkait dengan penagihan dan bunga yang terakumulasi dapat mencapai 750 miliar hingga 1 triliun dolar. Kewajiban tersebut akan membebani Departemen Keuangan yang sudah menghadapi defisit tahunan di atas 2 triliun dolar.
Untuk mendanainya, lebih banyak obligasi harus diterbitkan di pasar yang pasokannya sudah melimpah dan biaya pembayaran utang meningkat. Para pedagang kemungkinan akan menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk menyerap kelebihan pasokan, dan imbal hasil tersebut pada gilirannya akan berdampak pada perekonomian, meningkatkan biaya pinjaman bagi perusahaan dan rumah tangga.
Ekuitas mungkin menguat karena disinflasi dalam jangka pendek, tetapi imbal hasil yang lebih tinggi pada akhirnya dapat membatasi keuntungan dan menyeret valuasi kembali turun.
Pasar mata uang harus menjalani penyesuaian dua jalur yang serupa.
Dalam jangka pendek, obligasi pemerintah AS tetap menjadi aset safe haven utama di dunia, dan bahkan di bawah tekanan fiskal, para pedagang global mencari perlindungan dalam bentuk utang Amerika. Permintaan tersebut akan mendukung dolar, terutama jika kenaikan ekuitas bertepatan dengan ekspektasi penurunan suku bunga dari Federal Reserve.
Namun, keyakinan dapat terkikis jika defisit terus membengkak. Dolar kemudian akan dipaksa untuk menyesuaikan nilainya, masih kuat di tengah lonjakan penghindaran risiko global, tetapi melemah secara struktural karena para pedagang menuntut kompensasi yang lebih besar untuk memegang surat berharga AS.
Bagi para pedagang, implikasinya jelas. Harapkan proses dua langkah di mana pasar pertama-tama merayakan inflasi yang lebih rendah dan biaya perdagangan yang lebih rendah, kemudian bergulat dengan kenyataan yang lebih berat berupa tekanan fiskal. Volatilitas kemungkinan akan meningkat karena lonjakan optimisme awal berbenturan dengan peningkatan pasokan obligasi dan imbal hasil yang lebih tinggi.
Prakiraan yang hati-hati adalah ekuitas akan menguat terlebih dahulu, dipimpin oleh sektor-sektor yang paling sensitif terhadap tarif, tetapi menghadapi tantangan jika pasar obligasi mendorong biaya pinjaman lebih tinggi. Dolar mungkin akan menguat dalam jangka pendek, tetapi risikonya cenderung melemah secara bertahap jika defisit tetap tidak terkendali.
Pergerakan Utama Minggu Ini
Panduan ringkas yang berfokus pada trader tentang titik-titik tekanan di pasar valuta asing, komoditas, ekuitas, dan kripto minggu ini. Peta ini digambar berdasarkan level-level yang sudah berlaku. Biasnya ditentukan oleh perilaku harga ketika kembali ke setiap zona.
Dolar masih memegang kendali. USDX naik dari 96,60 dan menembus 98,051 sebelum berhenti. Pullback sejauh ini berjalan teratur, dan bias bertahan selama 97,00 tetap bertahan. Penurunan ke kisaran 97-an masih menjadi perhatian pembeli.
Euro dan poundsterling sama-sama kesulitan mempertahankan momentum. EURUSD melemah hingga menembus level 1,16571 sebelum rebound, tetapi reli ke level 1,1745 atau 1,1805 tampaknya masih belum cukup kuat. GBPUSD juga mengalami tekanan yang sama, dengan para penjual berjejer di dekat level 1,3450 dan 1,3505. Untuk saat ini, kedua pasangan mata uang ini masih dibatasi oleh sentimen yang rapuh.
USDJPY mempertahankan tren bullish-nya. Dorongan menembus 149,127 akan menentukan arah pergerakan, dan setiap penurunan ke 148,75 atau 147,75 adalah titik di mana pembeli momentum kemungkinan akan kembali terlibat. Dolar Swiss juga menguat, dengan 0,7950 dan 0,7925 sebagai batu loncatan alami.
Blok komoditas masih tertekan. AUD/USD cenderung melemah dari 0,6640, dan NZD/USD mencerminkan pelemahan tersebut, dengan penjual mengamati kisaran 0,5815 hingga 0,5860. Dolar Kanada, di sisi lain, menguat seiring dolar, dan kisaran 1,3900–1,3830 adalah zona yang perlu diperhatikan untuk pergerakan naik selanjutnya.
Harga minyak telah mencapai resistance. Harga menembus level 66,442, tetapi penjual segera masuk. Level 64,60 adalah batas yang harus dipertahankan jika tren naik ingin bertahan. Emas lebih tenang, berada di antara level 3835 di atas dan 3690 di bawah. Hingga salah satu sisi melemah, pasar tetap berada dalam kisaran yang menguntungkan bagi para pedagang.
Saham terus menguat. S&P 500 melonjak dari level 6576 dan kini mengincar level 6750 dan 6840, meskipun valuasi yang terlalu tinggi akan menguji keyakinan jika imbal hasil mulai naik lagi.
Bitcoin juga sedang berada dalam rentang antara level support 109.450 dan resistance 114.200. Dengan arus dua arah yang terjadi, pasar menunggu terobosan yang jelas sebelum bergerak tajam ke salah satu arah.
Gas alam mengalami penurunan setelah turun 2,92, dengan 2,73 menjadi level berikutnya bagi para pembeli yang ingin mencoba peruntungan mereka.
Peristiwa Penting Minggu Ini
Kalender untuk minggu ini menetapkan suasana yang terukur, dengan para pedagang menyeimbangkan keputusan bank sentral dengan data pasar tenaga kerja. Hari Senin dimulai dengan tenang, tanpa rilis data terjadwal.
Pada hari Selasa, 30 September, perhatian beralih ke Australia dan Amerika Serikat. Bank Sentral Australia mempertahankan suku bunga acuannya di 3,60 persen, tidak berubah dari angka sebelumnya, sementara di AS, survei lowongan kerja JOLTS diperkirakan mencapai 7,15 juta, dibandingkan dengan 7,18 juta sebelumnya.
Rilis ini diharapkan mendukung konsolidasi dalam AUDUSD sebelum penurunan baru dan dapat memungkinkan indeks dolar terus bergerak naik, meskipun mungkin ada sedikit hambatan.
Rabu, 1 Oktober, akan dirilis PMI Manufaktur ISM, yang diperkirakan mencapai 49,1, dibandingkan 48,7 bulan lalu. Perbaikan kecil akan membuat indeks tetap di bawah ambang batas 50, tetapi jika dolar menyelesaikan fase konsolidasinya pada saat itu, rilis ini dapat memberikan dorongan penguatan berikutnya bagi dolar AS.
Jumat, 3 Oktober, menjadi titik fokus. Gubernur Bank Jepang dijadwalkan berpidato, sebuah pengingat akan sensitivitas kebijakan yen setelah pelemahan baru-baru ini.
Di AS, laporan penggajian nonpertanian bulan September diperkirakan akan menunjukkan peningkatan tajam dengan 51.000 lapangan kerja baru, dibandingkan dengan hanya 22.000 sebelumnya. Tingkat pengangguran diperkirakan stabil di angka 4,3 persen. Kombinasi ini dapat memperkuat penguatan dolar jika pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan, terutama jika pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan, meskipun struktur tetap menjadi kunci karena para pedagang mencari konfirmasi tren.
Jika melihat lebih jauh ke depan, minggu berikutnya akan ada keputusan suku bunga tunai resmi dari Reserve Bank of New Zealand pada 8 Oktober dan survei sentimen konsumen awal dari University of Michigan pada 10 Oktober. Keduanya dapat menambah lapisan volatilitas pada pasangan dolar.
Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.
