Analisa Pasar 
VT 
Setelah melonjak melewati $3.000 berkat rekor arus masuk ETF, Ethereum memasuki minggu ini dengan terpapar dua kekuatan berisiko tinggi: data inflasi dan sikap Washington yang telah lama ditunggu-tunggu terhadap kripto.
Di tengah lonjakan ini adalah iShares Ethereum Trust (ETHA) milik BlackRock, yang mencatat rekor arus masuk sebesar $300 juta Kamis lalu—penerimaan dana harian terbesarnya hingga saat ini. Hal ini mendorong aset kelolaan ETHA menjadi $5,6 miliar, memperkuat posisinya sebagai ETF Ethereum spot dominan di AS. Secara total, ETF yang berfokus pada Ethereum menarik sekitar $703 juta minggu lalu, menandai arus masuk mingguan terbesar ketiga sejak peluncurannya.
Momentum telah terbangun selama berminggu-minggu. Rata-rata volume perdagangan ETHA selama 30 hari telah meningkat menjadi 18,83 juta lembar saham, meningkat tajam dari sekitar 13 juta lembar di awal Juni. Rabu lalu saja tercatat 43 juta lembar saham ETHA berpindah tangan: hari teraktif sejak ETF ini diluncurkan setahun yang lalu. Mereka bukan hanya spekulan jangka pendek yang melakukan rotasi modal. Sejak awal Juni, ETHA telah mencatat arus masuk bersih lebih dari $1,2 miliar, termasuk $159 juta pada Selasa lalu saja, arus masuk terbesar dalam satu hari sejak 11 Juni.
Opsi Trader Menggandakan Keuntungan
Pasar opsi menunjukkan hal yang sama. Taruhan bullish mendominasi, dengan opsi beli (call) secara signifikan mengungguli opsi jual (put) di berbagai tanggal kedaluwarsa. Minat terbuka (open interest) pada opsi ETHA telah mencapai level tertingginya dalam setahun, menunjukkan ekspektasi yang kuat untuk potensi kenaikan lebih lanjut. Untuk tanggal kedaluwarsa 18 Juli, para trader terkonsentrasi di sekitar harga strike $22 (sekitar $3.000 ETH), dengan minat yang meningkat di $23 dan $24. Harga strike yang lebih tinggi ini menunjukkan bahwa para trader tidak hanya bertaruh pada Ethereum yang akan bertahan—mereka juga memposisikan diri untuk akselerasi menuju $3.200.
Sentimen ini berlanjut hingga masa kedaluwarsa selanjutnya. Pada 25 Juli, call di harga strike $23 dan $24 tetap dominan, sementara open interest yang lebih rendah di $25 dan $26 menunjukkan bahwa beberapa pihak mengincar pergerakan ke $3.300. Tren ini berlanjut hingga 1 Agustus dan 8 Agustus, dengan posisi yang didominasi call hingga $26, dan proteksi minimal di sisi bawah. Ini merupakan sinyal yang jelas bahwa sebagian besar trader melihat ETH bertahan di atas $3.000, dengan peluang kenaikan lebih lanjut jika momentum berlanjut.
Pekan Kripto di Washington Mengubah Permainan
Namun, hal ini tidak terjadi begitu saja. Reli Ethereum bertepatan dengan minggu yang krusial di Washington. Para anggota parlemen telah memulai apa yang disebut “Pekan Kripto”—serangkaian debat seputar tiga RUU utama yang dapat merombak kerangka regulasi aset digital di AS.
Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital bertujuan untuk menarik garis tegas antara sekuritas dan komoditas, memberikan CFTC kendali atas perdagangan kripto dan menawarkan pengecualian bagi jaringan terdesentralisasi yang matang. Industri ini telah lama mendorong kejelasan semacam ini, dan kemajuan di sini akhirnya dapat melonggarkan kebuntuan regulasi.
Yang lebih mendesak adalah Undang-Undang GENIUS, yang menetapkan kerangka kerja nyata pertama untuk stablecoin. Dengan dukungan bipartisan dan persetujuan Senat yang sudah ada, RUU ini mewajibkan dukungan cadangan 1:1, perizinan, dan pengungkapan bulanan. RUU ini menjadikan penerbit stablecoin mematuhi Undang-Undang Kerahasiaan Bank—sebuah langkah besar menuju legitimasi dolar digital. Presiden Trump telah berjanji untuk menandatangani RUU ini, yang semakin memperkuat daya tariknya. Stablecoin adalah tulang punggung likuiditas kripto, dan kejelasan di sini dapat membuka lebih banyak aliran institusional ke aset seperti Ethereum.
Sementara itu, Undang-Undang Negara Pengawasan Anti-CBDC bertujuan untuk mencegah Federal Reserve AS meluncurkan mata uang digital bank sentral tanpa persetujuan Kongres. Meskipun bermuatan politis, undang-undang ini diterima dengan baik oleh kelompok kripto dan menandakan kecenderungan legislatif yang lebih condong ke jaringan terbuka daripada kontrol digital terpusat.
Perkembangan ini bukan sekadar angin spekulatif. Perkembangan ini menawarkan landasan hukum potensial untuk fase adopsi kripto selanjutnya. Meskipun ketiga RUU tersebut tidak langsung disahkan, perkembangannya saja telah mengubah sentimen—dan pasar jelas meresponsnya.
Momentumnya Kuat, namun Risiko Masih Ada
Namun, para trader harus berhati-hati. Analis Citi telah memperingatkan bahwa aset digital masih jauh dari sebanding dengan aset safe haven tradisional seperti emas. Laju pergerakan Ethereum, meskipun didukung oleh arus masuk yang kuat, meningkatkan risiko kelelahan jangka pendek atau aksi ambil untung—terutama dari para trader yang memegang posisi beli dengan leverage atau opsi dengan nilai investasi yang sangat tinggi.
Untuk saat ini, reli Ethereum lebih dari sekadar sensasi. Modal riil sedang bergerak. Angin regulasi sedang berubah. Dan para trader, baik ritel maupun institusional, bereaksi sesuai dengan itu. Selama aliran ETF terus berlanjut dan legislasi AS tetap berjalan, pemulihan Ethereum tampaknya stabil—meskipun volatilitas selalu ada di dunia kripto.
Pergerakan Utama Minggu Ini
Para trader mencermati pergerakan konfirmasi karena dolar AS berupaya mendapatkan kembali momentum dan kekuatan makro seperti inflasi dan tarif masih bertahan di latar belakang.
Indeks dolar AS (USDX) perlahan menguat, tetapi mendekati ujian penting. Aksi harga di dekat zona 97,70 dapat menjadi titik balik. Jika penguatan USD menembus level tersebut, para pelaku pasar (bear) mengincar resistance berikutnya di sekitar 98,10. Penembusan di level tersebut dapat mengubah ekspektasi jangka pendek untuk pasangan mata uang, terutama jika IHK AS hari Selasa menunjukkan kejutan positif.
EURUSD melemah, dengan para trader kini mengamati tanda-tanda pembalikan bullish di 1,1660 atau 1,1605. Level-level ini mewakili zona struktur kunci, dan IHK yang lebih tinggi dapat membuat euro tetap defensif. Namun, pelemahan inflasi dapat memicu reli retracement, terutama jika sentimen Eropa stabil.
GBPUSD telah memasuki fase konsolidasi yang lebih lambat. Dengan rilis IHK Inggris pada hari Rabu, para pembeli sedang mencari pantulan di dekat 1,3415. Zona tersebut dapat menawarkan posisi beli taktis jika kejutan inflasi ringan. Namun, jika penguatan USD secara umum berlanjut, kenaikan mungkin akan tetap terbatas di bawah resistance 1,3535–1,3570.
USDJPY telah tertolak dari zona 147,75 dan kini berkonsolidasi. Jika pasangan ini menembus lebih tinggi karena momentum inflasi baru, 148,05 menjadi magnet kenaikan berikutnya. Namun, para trader harus berhati-hati—penolakan apa pun di dekat level ini dapat menandakan puncak jangka pendek.
USDCHF terus menguat, menuju level 0,8050. Dengan sedikit data dari Swiss minggu ini, arah USD kemungkinan akan menentukan arah pergerakan pasangan ini selanjutnya. Trader harus mencermati perilaku harga setelah mencapai resistance tersebut.
Dalam mata uang komoditas, AUDUSD bertahan di atas zona konsolidasinya. Jika harga tetap stabil di sekitar 0,6550, para pembeli mungkin akan masuk menjelang laporan ketenagakerjaan Australia hari Kamis. Pergerakan yang lebih tinggi akan menempatkan 0,6665 kembali dalam pantauan. Demikian pula, NZDUSD telah diperdagangkan turun dari level 0,6050 dan mungkin mencetak swing low baru sebelum menemukan support. Perhatikan pembentukan basis sebelum mempertimbangkan posisi long.
USDCAD sedang menguji area resistensi 1,3715. Jika harga menembusnya dengan keyakinan—terutama pasca-IHK—harga dapat dengan cepat bergerak menguji level tertinggi 1,37587. Tarik menarik antara inflasi Kanada dan sinyal makro AS akan menjadi fokus utama di sini.
Komoditas masih berada di posisi yang rentan. USOIL sedikit menguat tetapi menghadapi resistance di 71,80 dan 73,40. Zona-zona ini kemungkinan akan menarik minat jual kecuali berita utama dari sisi penawaran memperpanjang penguatan. Di sisi negatifnya, 63,35 dan 61,00 tetap menjadi support utama yang perlu diperhatikan untuk pembentukan formasi pembalikan.
Emas akhirnya menembus garis trennya, menunjukkan momentum bullish mulai kembali. Jika harga terkonsolidasi dengan baik di atas zona breakout, bulls kemungkinan akan mengincar level 3340 selanjutnya. Namun, penguatan dolar yang kembali terjadi dapat membatasi kenaikan, terutama karena para trader sedang mengevaluasi kembali inflasi dan jadwal penurunan suku bunga di AS.
SP500 sedang berada di atas tali. Ancaman tarif baru Trump terhadap Meksiko dan Eropa mengaburkan tren kenaikan yang sebelumnya kuat. Harga memiliki support di sekitar 6230, dengan penurunan yang lebih dalam dibatasi di 6170. Jika bulls kembali memegang kendali, level 6400 dan 6630 adalah level kenaikan berikutnya yang perlu dipantau.
Bitcoin kembali menguat setelah konsolidasi yang dangkal. Harga mendekati zona 122.100 hingga 124.720—area kunci di mana aksi ambil untung dapat terjadi. Namun, momentum tetap konstruktif, dan lingkungan kripto yang lebih luas terus diuntungkan oleh arus ETF dan optimisme regulasi yang meluas dari Ethereum.
Gas Alam (NG) masih bergerak di sekitar zona 3,35. Jika bergerak lebih tinggi, 3,40 adalah level resistensi berikutnya yang perlu diperhatikan. Volatilitas tetap tinggi di sini karena pergeseran musim dan dinamika pasokan terus memengaruhi sentimen trader.
Pergerakan harga minggu ini lebih berfokus pada penentuan waktu masuk di zona teknis yang telah diketahui daripada mengejar breakout. Banyak pasangan mata uang utama berada di dekat titik pengambilan keputusan. Kesabaran—dan presisi—akan menjadi kunci saat para trader menunggu katalis makro berikutnya untuk mengubah keadaan.
Peristiwa Penting Minggu Ini
Setelah awal bulan yang relatif tenang, minggu ini sorotan kembali tertuju pada data makro. Para trader tidak perlu lagi menebak-nebak arah sentimen pasar selanjutnya karena kalender ekonomi dipenuhi laporan yang dapat mendefinisikan ulang ekspektasi suku bunga di berbagai mata uang utama.
Semua mata tertuju pada hari Selasa, 15 Juli, ketika Kanada dan Amerika Serikat merilis data inflasi terbaru mereka. Untuk Kanada, IHK tahunan (y/y) diperkirakan sebesar 3,60%, turun dari sebelumnya 3,85%. Angka yang lebih rendah dapat memicu kembali spekulasi dovish terhadap Bank Kanada, terutama jika penguatan USD berlanjut. Namun, arus silang dari isu tarif AS yang sedang berlangsung dapat memperkeruh reaksi CAD, terutama jika selera risiko yang lebih luas mulai melemah.
Data AS bisa menjadi sorotan. IHK utama tahunan (y/y) diperkirakan naik menjadi 2,60%, naik dari 2,40%. Ini bukanlah arah yang diinginkan pasar maupun pemerintahan Trump. Angka inflasi yang lebih tinggi di sini dapat menghambat diskusi tentang penurunan suku bunga jangka pendek dari The Fed. Hasilnya? Dolar yang lebih kuat dan potensi penurunan tajam pada pasangan mata uang yang sensitif terhadap risiko seperti AUD/USD dan NZD/USD. Bahkan ekuitas dapat terhenti jika pasar mulai memperhitungkan kembali arah kebijakan The Fed.
Pada hari Rabu, 16 Juli, Inggris akan merilis data IHK-nya, yang diperkirakan stagnan di 3,40% year-on-year. Karena tidak ada perubahan yang diharapkan, laporan tersebut mungkin akan dikesampingkan kecuali ada kejutan. Namun, para trader tetap perlu memperhatikan pergerakan harga di sekitar rilis ini, karena GBPUSD berada di dekat resistance kunci dan dapat menembus ke kedua arah jika terjadi deviasi.
Kamis, 17 Juli, akan dimulai dengan laporan Perubahan Ketenagakerjaan Australia, dengan proyeksi +21,0 ribu, rebound dari -2,5 ribu bulan lalu. Jika AUDUSD benar-benar membangun basis—seperti yang ditunjukkan oleh pergerakan harga baru-baru ini—laporan ini dapat menjadi pendorong untuk penembusan menuju 0,6665. Angka-angka yang kuat di sini juga akan membantu menopang ekspektasi suku bunga RBA dan meredakan kekhawatiran terkini tentang permintaan domestik.
Kemudian pada hari yang sama, Penjualan Ritel AS (m/m) akan dirilis dengan perkiraan 0,20%, setelah bulan lalu mencatat -0,90%. Kenaikan di angka ini akan menunjukkan peningkatan kekuatan konsumen—memberi The Fed alasan lebih kuat untuk menunda siklus pelonggaran kebijakan. Para trader harus memperhatikan bagaimana USD bereaksi terhadap data ini. Jika angka ini melampaui ekspektasi, imbal hasil AS dapat menguat kembali, yang akan menekan emas, AUD, dan ekuitas.
Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.
