Pekan Mendatang: Menanti Arah Pasar di 2026

Poin-poin penting

• USOil (harga minyak mentah AS) dekat $100 sampai $150 menjaga risiko inflasi (kenaikan harga umum) tetap tinggi dan membatasi ruang gerak The Fed (bank sentral AS).
• USDX (indeks kekuatan dolar AS) tetap kuat karena ketegangan di Selat Hormuz menghambat pemulihan selera risiko yang lebih tenang.
• SP500 (indeks saham S&P 500) tetap rentan saat harga minyak tinggi menekan harapan pertumbuhan.
• BTCUSD (harga Bitcoin terhadap dolar AS) masih bergerak seperti aset berisiko, meski CLARITY Act mulai membentuk aturan pasar kripto.
• JOLTS (laporan lowongan kerja AS) dan Non-Farm Payrolls (data jumlah pekerjaan baru di luar sektor pertanian) akan menguji apakah pertumbuhan melambat lebih jauh.
• XAUUSD (harga emas terhadap dolar AS) ditarik dua arah: permintaan aset aman vs dolar yang kuat.

Pasar tidak menunggu data lebih dulu. Pasar menunggu harga minyak berubah arah.

Konflik masih menjadi sumber utama kecemasan pasar. Usulan perdamaian 15 poin disampaikan lewat perantara di Pakistan, tetapi Teheran mengatakan tidak ada pembicaraan dan menolak rencana itu.

Iran menuntut kedaulatan penuh atas Selat Hormuz dan penghentian semua operasi AS–Israel sebelum dialog dimulai. Kebuntuan ini menjaga USDX tetap tinggi, menekan S&P 500, dan membuat pelaku pasar sulit yakin untuk benar-benar masuk ke mode risk-on.

Ketegangan utama ekonomi makro sekarang jelas. Setiap harapan damai melemah, minyak naik. Saat minyak bertahan di $100 sampai $150, pasar mulai melihatnya sebagai masalah biaya hidup global dan stagflasi (pertumbuhan melambat tetapi harga tetap naik).

Strategi Stagflasi

Pasar tidak lagi menganggap ini sekadar kepanikan perang yang cepat hilang. Pasar mulai menghitung dampak yang lebih pelan ketika konflik membuat pasokan energi ketat terlalu lama.

Setiap harapan damai goyah, minyak naik lagi. Saat minyak mentah berada di $100 sampai $150, masalahnya meluas dari geopolitik. Dampaknya masuk ke biaya angkut, produksi, makanan, dan kebutuhan rumah tangga. Di titik ini, pelaku pasar tidak lagi bertanya “ada tambahan harga karena perang?”, tapi “apakah ekonomi global didorong ke stagflasi?”.

Hal tersebut juga membuat suasana pasar terasa berat bahkan di hari yang tenang. Pasar melihat risiko yang perlahan membesar: pertumbuhan melemah, tetapi inflasi tidak turun seperti yang diinginkan bank sentral.

Baca selengkapnya tentang pergerakan harga minyak dan dampaknya pada ekonomi global di sini.

The Fed dan Mengapa Risiko Sulit Tenang

Di sinilah pola lama pasar mulai tidak berlaku. Saat ekonomi melambat, pelaku pasar biasanya berharap bank sentral membantu. Namun sekarang bantuan itu tidak pasti karena harga energi tinggi bisa menjaga inflasi tetap panas meski aktivitas ekonomi melemah.

Ini menempatkan pembuat kebijakan pada posisi sulit. Mereka mungkin ingin lebih mendukung ekonomi jika pertumbuhan melemah, tetapi tidak bisa leluasa jika minyak masih mendorong kenaikan harga. Akibatnya, pasar terasa terjepit: pertumbuhan makin rapuh, tetapi risiko inflasi belum hilang.

Karena itu sentimen risiko sulit stabil. Pelaku pasar bukan hanya khawatir data melemah, tetapi juga khawatir bantuan kebijakan datang terlambat dan dampaknya kecil.

CLARITY Act dan Pasar yang Masih Memperdagangkan Risiko

Sementara saham, obligasi, dan komoditas bergerak karena perang dan ketakutan inflasi, pasar kripto didorong masuk ke aturan yang lebih resmi.

Pada 20 Maret 2026, Senator Tillis dan Alsobrooks mencapai kompromi tentang CLARITY Act terkait imbal hasil stablecoin (mata uang kripto yang nilainya dibuat stabil, biasanya mengikuti dolar AS). Perubahan utamanya: imbal hasil langsung hanya karena “memegang” stablecoin, seperti bunga tabungan bank, akan dilarang untuk lembaga non-bank. Imbal hasil yang terkait penggunaan nyata—misalnya pembayaran, transfer, atau program loyalti platform—masih diperbolehkan.

Dalam jangka pendek, ini bisa mengurangi minat karena imbal hasil pasif (hasil tanpa aktivitas) sempat menjadi bagian dari cerita pertumbuhan kripto. Namun dalam jangka panjang, ini bisa memudahkan lembaga besar untuk ikut serta. Kompromi ini memperjelas batas antara produk yang mirip simpanan bank dan infrastruktur keuangan yang benar-benar dipakai.

Baca selengkapnya tentang teknologi blockchain (sistem pencatatan digital bersama yang sulit diubah) di sini.

Karena itu reaksinya campuran, tidak sepenuhnya negatif atau positif. Sebagian pasar bisa melambat lebih dulu. Namun kerangka aturan menjadi lebih mudah dipertahankan jika aturannya tegas dan penolakan dari perbankan tradisional mulai berkurang.

Simbol Utama untuk Dipantau

USDX | USOil | BTCUSD | SP500 | USDJPY

Tabel Agenda Mendatang

Untuk melihat agenda ekonomi mendatang, buka Kalender Ekonomi VT Markets.

Pergerakan Utama Minggu Ini

AUDUSD

• AUDUSD sudah menembus 0.68965, sehingga arah jangka pendek cenderung turun.
• AUDUSD kini perlu konsolidasi (bergerak mendatar dalam rentang sempit) sebelum penurunan berikutnya terbentuk jelas.
• AUDUSD tetap rentan selama USDX kuat dan pasar bersikap defensif (menghindari risiko).

USDJPY

• USDJPY menembus di atas 159.89 lalu melewati level 160.00.
• USDJPY kini bergerak di area kelanjutan (pergerakan meneruskan tren), dengan 161.943 sebagai puncak terbaru.
• USDJPY bisa tetap tertopang selama dolar kuat, tetapi pasangan ini masuk area yang lebih sensitif.

BTCUSD

• BTCUSD berada di area penting, dengan 2 kemungkinan.
• BTCUSD bisa naik lebih dulu, tetapi kenaikan harus kuat dan pembelian sebaiknya dikurangi di atas 74.000.
• BTCUSD berisiko turun lagi jika berubah menjadi konsolidasi, dengan 60.502 sebagai level turun yang lebih dalam.
• BTCUSD masih cenderung turun kecuali harga menembus naik dengan kuat.

SP500

• SP500 sudah berbalik turun saat penjual kembali menguasai pasar.
• SP500 masih terlihat rentan jika pergerakan berikutnya adalah fase konsolidasi.
• SP500 masih terkait dengan minyak, ketakutan perlambatan, dan apakah The Fed terjebak oleh inflasi.

Apakah April Akan Menjadi Titik Balik?

Tanggal berikutnya yang dinanti pasar adalah 6 April. Itu menandai berakhirnya jeda taktis 10 hari (penundaan sementara) untuk serangan terhadap fasilitas energi Iran. Perkiraan pasar: April bisa membawa perubahan arah yang lebih jelas, meski belum tentu damai sepenuhnya.

Ada juga alasan militer dan ekonomi di balik pandangan itu. Sepertiga persediaan rudal Iran disebut sudah hancur, sepertiga lainnya terkubur atau rusak.

Kehadiran 31st MEU (unit ekspedisi Marinir AS), dengan 3.500 Marinir di atas USS Tripoli, menambah kesan bahwa tekanan bisa naik cepat jika pembicaraan gagal. Di saat yang sama, ada dorongan ekonomi yang jelas: membawa minyak Brent kembali di bawah $80 per barel (satuan ukuran minyak).

Untuk saat ini pasar berada di situasi yang sama. Pelaku pasar melihat kemungkinan hasil akhir, tetapi belum tahu apakah arahnya de-eskalasi (penurunan ketegangan), fase serangan yang lebih keras, atau konflik lewat pihak ketiga yang berlarut sampai 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.