HSBC memperkirakan tekanan ke bawah pada yen Jepang segera, mengacu pada risiko kebijakan moneter AS, ketidakpastian politik domestik, dan tindakan hati-hati dari Bank of Japan. Meskipun ada perubahan baru-baru ini dalam proyeksi inflasi dan pertumbuhan yang dapat menyebabkan kenaikan suku bunga, Bank of Japan mungkin akan menunggu tindakan Federal Reserve sebelum melanjutkan penyesuaian kebijakan. Catatan HSBC kepada klien menyajikan dua alasan utama untuk pandangan pesimis tentang yen: Pertama, USD/JPY sangat responsif terhadap sikap agresif Federal Reserve, data ekonomi AS yang kuat, dan sikap hati-hati Bank of Japan. Aspek-aspek ini telah menyebabkan yen melemah terhadap dolar AS dalam sesi terakhir.

Dampak Hasil Obligasi Pemerintah Jepang

Kedua, USD/JPY juga dipengaruhi oleh hasil obligasi pemerintah Jepang, yang tertekan karena ketidakpastian domestik. Potensi perubahan kepemimpinan dalam Partai Demokrat Liberal dan kekhawatiran tentang arah fiskal Jepang dapat semakin melemahkan yen jika kebijakan fiskal atau moneter menjadi lebih memperlonggar. Faktor-faktor ini menekankan situasi rumit yang dihadapi yen, dengan tren suku global dan risiko politik lokal berkontribusi pada kerentanannya saat ini. Kami melihat tekanan ke bawah yang diperbarui pada yen Jepang dalam waktu dekat, dipicu oleh campuran risiko kebijakan moneter AS dan ketidakpastian politik domestik di Jepang. Bank of Japan juga sangat hati-hati, lebih memilih untuk menunggu tindakan Federal Reserve sebelum melakukan langkahnya sendiri. Ini menunjukkan yen dapat semakin melemah sebelum menguat. Tingkat pertukaran USD/JPY sangat sensitif terhadap data ekonomi AS yang kuat, yang telah terjadi baru-baru ini. Laporan pekerjaan AS Juli 2025, misalnya, menunjukkan penambahan 215.000 pekerjaan non-pertanian, mengalahkan perkiraan dan memperkuat gagasan bahwa Fed tidak akan terburu-buru untuk menurunkan suku bunga. Perbedaan dalam kebijakan antara Fed yang tegas dan BoJ yang ragu terus mendorong yen turun. Kami juga memantau hasil obligasi pemerintah Jepang, yang tertekan karena ketidakpastian menjelang pemilihan kepemimpinan Partai Demokrat Liberal yang akan datang pada bulan September. Hasil obligasi JGB 10 tahun saat ini berada di sekitar 0,95%, mencerminkan kekhawatiran bahwa pemimpin baru mungkin lebih memilih kebijakan yang semakin melemahkan yen. Ini adalah kelanjutan dari jalur hati-hati yang kami lihat ketika BoJ memberikan kenaikan suku bunga kecil pertamanya pada Maret 2024 setelah 17 tahun.

Peluang dan Risiko bagi Pedagang Derivatif

Bagi para pedagang derivatif, pandangan ini menunjukkan bahwa membeli opsi call pada USD/JPY bisa menjadi strategi yang berguna untuk bersiap-siap menghadapi melemahnya yen lebih lanjut. Ini akan memungkinkan pedagang untuk mendapatkan keuntungan jika dolar menguat terhadap yen, seiring pasangan ini menguji level 160 lagi. Pasar saat ini juga menawarkan peluang untuk strategi yang diuntungkan dari meningkatnya volatilitas. Namun, semua posisi harus dikelola dengan hati-hati seiring mendekatnya musim gugur. Ada kemungkinan peningkatan suku bunga sebesar 25 basis poin dari Bank of Japan pada pertemuan bulan Oktober. Setiap tindakan BoJ yang mengejutkan bisa menyebabkan perubahan tajam dalam arah yen.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan nilai tengah harian yuan, yang juga dikenal sebagai renminbi, menggunakan sistem nilai tukar mengambang terkelola. Sistem ini memungkinkan yuan berfluktuasi dalam kisaran yang telah ditentukan, atau “band,” di sekitar tingkat acuan pusat. Saat ini, kisaran fluktuasi ini ditetapkan pada +/- 2%.

Menentukan Titik Tengah

Setiap pagi, PBOC menentukan titik tengah untuk yuan terhadap sejumlah mata uang, dengan fokus utama pada dolar AS. Titik tengah ini mempertimbangkan faktor-faktor seperti penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan status pasar mata uang internasional. Titik tengah ini berfungsi sebagai acuan untuk aktivitas perdagangan sepanjang hari. PBOC memungkinkan yuan bergerak dalam rentang +/- 2% di sekitar titik tengah, yang berarti dapat menguat atau melemah hingga 2% dari titik tengah dalam satu hari perdagangan. Bank sentral dapat mengubah kisaran ini berdasarkan kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. Jika yuan mendekati batas atas atau bawah dari band perdagangan atau mengalami volatilitas yang berlebihan, PBOC akan campur tangan di pasar valuta asing. Campur tangan ini melibatkan pembelian atau penjualan yuan untuk memastikan stabilitas dan penyesuaian nilai mata uang secara bertahap. Perkiraan penetapan USD/CNY mendekati 7.18 menunjukkan bahwa Bank Rakyat Tiongkok melanjutkan kebijakan depresiasi terkelola. Kami melihat ini sebagai sinyal resmi untuk mencegah penurunan tidak terkontrol dalam nilai yuan. Pendekatan ini konsisten dengan tindakan selama beberapa bulan terakhir, di mana bank sentral secara konsisten menetapkan tingkat harian lebih kuat dari perkiraan pasar untuk mengurangi tekanan pelemahan. Angka ekonomi terbaru Tiongkok dari kuartal kedua 2025 menunjukkan pertumbuhan PDB sebesar 4.8%, hampir mencapai target resmi sebesar 5%, yang mungkin mendorong pembuat kebijakan untuk membiarkan mata uang lebih lemah untuk meningkatkan ekspor. Namun, ini seimbang dengan kekhawatiran mengenai aliran modal keluar, yang dapat dipercepat oleh penurunan yuan yang cepat. Keputusan Federal Reserve AS bulan lalu untuk mempertahankan sikap agresif juga menjaga dolar tetap kuat, menambah tekanan.

Strategi Perdagangan Derivatif

Bagi trader derivatif, lingkungan yang terkontrol ini menunjukkan bahwa strategi yang dibangun di sekitar depresiasi yuan secara perlahan lebih wajar dibandingkan bertaruh pada keruntuhan tajam. Menjual volatilitas bisa menjadi pilihan menarik, karena pengelolaan PBOC dan band perdagangan +/- 2% membuat terjadinya fluktuasi harian yang besar dan tak terduga tidak mungkin. Kita sebaiknya tetap fokus pada strategi opsi yang menguntungkan dari volatilitas rendah, seperti iron condors.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

UBS memprediksi dolar Australia (AUD) akan menguat, menargetkan 0,70 terhadap dolar AS (USD) pada awal 2026. Perusahaan ini mengharapkan Reserve Bank of Australia (RBA) untuk melakukan pemotongan suku bunga sebesar 75 basis poin hingga kuartal pertama 2026, sementara Federal Reserve AS mungkin memotong suku bunga sebesar 100 basis poin. Kegiatan pasar terbaru menunjukkan pasangan AUD/USD turun dari puncak sembilan bulan mendekati 0,66 ke bawah 0,6430, sebelum pulih ke sekitar 0,65. UBS menyarankan bahwa level saat ini memiliki potensi untuk keuntungan jangka menengah.

Dukungan Dari Pendekatan RBA

Dukungan yang diharapkan untuk dolar Australia sebagian berasal dari jalur pemotongan suku bunga RBA yang diperkirakan kurang agresif. Pendekatan ini dapat mempertahankan keuntungan imbal hasil untuk AUD dibandingkan dengan dolar AS. Pasar obligasi Australia yang kokoh, yang dikenal karena kedalaman dan likuiditasnya, mungkin menarik mereka yang ingin mendiversifikasi pegangan mata uang mereka. UBS menganggap ini sebagai faktor yang menarik bagi mereka yang mengevaluasi pasangan AUD/USD. Kami melihat dolar Australia berada pada posisi baik untuk bergerak lebih tinggi terhadap dolar AS. Setelah menyentuh level rendah mendekati 0,6430, pasangan ini telah pulih ke sekitar 0,65, level yang kami yakini menawarkan titik masuk yang menarik. Ini memberikan kesempatan jelas bagi trader untuk membuka posisi beli. Inti dari pandangan ini terletak pada perbedaan kebijakan bank sentral. Kami memperkirakan Federal Reserve AS akan melakukan pemotongan suku bunga sebesar 100 basis poin hingga kuartal pertama 2026, dibandingkan dengan hanya 75 basis poin dari RBA. Perbedaan suku bunga yang menyempit ini seharusnya mengalihkan aliran modal mendukung dolar Aussie.

Keputusan Terbaru RBA

Pandangan ini diperkuat oleh keputusan RBA untuk mempertahankan suku bunga kas di 4,35% dalam pertemuan kemarin, 5 Agustus 2025. Data terbaru menunjukkan inflasi tahunan Australia masih tinggi pada 3,1%, jauh di atas angka CPI AS terakhir yang sebesar 2,8%. Ini memberikan RBA alasan yang lebih sedikit untuk memulai siklus pemotongan yang agresif. Dukungan lebih lanjut untuk mata uang ini berasal dari kondisi perdagangan Australia yang kuat. Harga bijih besi, ekspor penting, menunjukkan ketahanan, tetap stabil di atas $115 per ton dalam beberapa bulan terakhir. Kekuatan fundamental ini memberikan dukungan yang solid untuk mata uang meskipun ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Dari sudut pandang derivatif, ini menunjukkan bahwa trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call AUD/USD. Memilih tanggal kedaluwarsa pada akhir 2025 atau awal 2026 sejalan dengan jadwal yang diharapkan menuju target 0,70. Untuk pendekatan yang lebih konservatif, bull call spread dapat mengurangi biaya premi awal sambil tetap menangkap potensi kenaikan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Micro 10-Year Yield Futures: Poin-poin Penting Micro 10-Year Yield Futures (10Y) diperdagangkan pada 4,216%, terkunci dalam tren penurunan jangka pendek. Pasar turun 8,89% dalam 51 sesi sejak 22 Mei dan turun 6,11% dalam 15 sesi terakhir, menunjukkan momentum negatif. Target negatif aktif di bawah 4,224, dengan poin-poin keuntungan utama di 4,207, 4,194, 4,187, dan 4,164. Untuk jalur positif, harga harus melampaui dan bertahan di atas 4,230, dengan target di 4,233, 4,240, 4,251, 4,260, dan 4,277. Tingkat terendah intraday adalah 4,213 dan tertinggi adalah 4,228, dengan rentang 52 minggu dari 3,595 hingga 4,809. Berbeda dengan kontrak berjangka obligasi, Micro 10-Year Yield Futures memungkinkan spekulasi atas hasil, mempengaruhi ekspektasi inflasi dan suku bunga. Setiap perubahan 0,01% setara dengan $10 per kontrak, dengan ukuran tick minimum 0,005% senilai $5. TradeCompass menyarankan satu perdagangan per arah dan penempatan stop yang tepat, menekankan presisi dan struktur dalam perdagangan hasil. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Iklim Ekonomi Saat Ini

Pada Juni 2025, pendapatan uang Jepang meningkat sebesar 2,5% dibandingkan tahun lalu, meskipun kurang dari yang diharapkan yaitu 3,1%, tetapi menunjukkan perbaikan dari sebelumnya yaitu 1,0%, yang direvisi menjadi 1,4%. Namun, pendapatan uang riil terus mengalami penurunan selama enam bulan berturut-turut, menurun sebesar 1,3%, yang lebih buruk dibandingkan penurunan yang diharapkan yaitu 0,7%, meskipun lebih baik daripada penurunan sebelumnya sebesar 2,9%. Pendapatan uang dari sampel perusahaan yang sama meningkat sebesar 3,0% dibandingkan tahun lalu, sedikit di bawah yang diharapkan yaitu 3,5%, namun lebih tinggi dari sebelumnya yaitu 2,3%, yang kemudian direvisi menjadi 2,1%. Gaji penuh waktu yang dijadwalkan dari sampel yang sama meningkat sebesar 2,3% secara tahunan, hampir mencapai target 2,5% dan sedikit turun dari sebelumnya yaitu 2,4%. Data “Sampel yang Sama” memberikan wawasan tentang tren upah yang konsisten dengan mengecualikan perusahaan baru atau yang dikeluarkan, fokus pada perubahan stabil dalam imbalan di seluruh perusahaan yang sama.

Reaksi Pasar dan Implikasi

Data gaji terbaru dari Juni 2025 sangat mengecewakan bagi mereka yang mengharapkan Bank of Japan yang lebih agresif. Meskipun gaji nominal meningkat, penurunan gaji riil selama enam bulan berturut-turut menunjukkan bahwa daya beli rumah tangga masih menurun. Hal ini sangat menyulitkan bank sentral untuk membenarkan kenaikan suku bunga lainnya dalam waktu dekat. Kita telah melihat inflasi inti berada di sekitar 2,8%, yang menjelaskan mengapa pertumbuhan gaji nominal 2,5% masih mengakibatkan kerugian riil bagi pekerja. Bank of Japan telah berulang kali menekankan perlunya “siklus baik” antara upah dan harga sebelum normalisasi kebijakan lebih lanjut. Data ini jelas menunjukkan bahwa siklus tersebut belum berfungsi dengan baik. Sebagai respons, kita harus mempertimbangkan posisi yang diuntungkan dari yen yang lebih lemah dalam beberapa minggu ke depan. Dengan harapan untuk kenaikan suku bunga di bulan September kini memudar, selisih suku bunga antara Jepang dan AS akan tetap lebar. Hal ini mengingatkan kita pada dinamika yang terlihat selama banyak bagian tahun 2023 dan 2024, di mana BoJ yang dovish menjaga tekanan turun pada JPY, menguntungkan posisi panjang USD/JPY. Trader di masa depan Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) dan swap suku bunga juga harus menyesuaikan pandangan mereka. Pasar kemungkinan akan mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga untuk sisa kuartal ketiga, memberikan tekanan turun pada hasil jangka pendek. Kita bisa melihat nilai dalam menerima suku bunga tetap pada swap, bertaruh bahwa suku bunga kebijakan akan tetap lebih rendah lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya. Untuk derivatif ekuitas, pandangannya lebih kompleks tetapi menawarkan peluang. Yen yang lebih lemah adalah angin belakang bagi eksportir besar Jepang, yang dapat mendukung indeks Nikkei 225. Kita bisa menggunakan strategi opsi, seperti menjual put out-of-the-money, untuk memanfaatkan dukungan ini sambil mengakui bahwa konsumsi domestik yang lemah kemungkinan akan membatasi potensi keuntungan besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

BP melaporkan keuntungan dasar kuartal kedua sebesar $2,35 miliar, melebihi proyeksi, meskipun sedikit turun dari $2,75 miliar tahun lalu. Peningkatan penjualan aset menjadi $1,35 miliar berkontribusi terhadap kinerja ini. Berdasarkan biaya penggantian, keuntungan menunjukkan perbaikan dari kerugian $16 juta tahun lalu, mencapai lebih dari $2 miliar. Arus kas operasional turun menjadi $6,27 miliar dari $8,1 miliar, sementara BP berhasil mengurangi biaya sebesar $1,7 miliar dibandingkan dengan dasar tahun 2023. Penemuan terbaru di Brazil mendukung fokus BP pada minyak dan gas, tetapi respons harga saham terhadap hasil kuartal kedua tampaknya tidak sesuai dengan kondisi keuangan.

Poin-Poin Penting Pengembalian Pemegang Saham

BP mengumumkan pembelian kembali saham sebesar $750 juta dan peningkatan dividen sebesar 4% menjadi 8,32 sen per saham, meningkatkan pengembalian bagi pemegang saham. Meskipun utang bersih sedikit menurun dari kuartal pertama, utang tersebut $3,5 miliar lebih tinggi dibandingkan tahun lalu, berada sedikit di atas $26 miliar. BP bertujuan untuk mengurangi utang bersih menjadi $14-18 miliar pada tahun 2027 dan meningkatkan dividen sebesar 4% setiap tahun, menargetkan total distribusi kepada pemegang saham sebesar 30-40% dari arus kas operasional. Ambisi ini bergantung pada aset baru di Brazil yang menghasilkan arus kas dan efisiensi yang ditingkatkan. CEO Murray Auchincloss dan ketua yang baru Albert Manifold akan meninjau portofolio bisnis BP, dimulai pada 1 September, berusaha untuk memenuhi target yang berani ini.

Reaksi Pasar dan Strategi

Sinyal campuran dari hasil ini memberikan peluang jelas bagi kami pada awal Agustus 2025. Meskipun keuntungan melebihi proyeksi, pasar tampaknya lebih khawatir tentang penurunan signifikan dalam arus kas operasional. Ketidakcocokan antara keuntungan utama dan pembangkitan kas yang mendasar adalah area fokus kami. Tinjauan bisnis yang akan datang pada 1 September adalah katalis terpenting di depan, menciptakan ketidakpastian pasar. Kami sudah melihat ini tercermin di pasar opsi, di mana volatilitas implisit untuk kontrak September 2025 naik menjadi 34%, premi yang mencolok dibandingkan dengan volatilitas historis saham selama 30 hari sebesar 26%. Ini menunjukkan bahwa trader bersiap untuk pergerakan harga yang signifikan setelah tinjauan. Bagi mereka yang memiliki pandangan optimis, membeli opsi call tampaknya menjadi pilihan langsung berdasarkan pengembalian pemegang saham yang kuat perusahaan. Dengan harga minyak Brent yang tetap stabil di atas $85 sepanjang Juli, peningkatan dividen yang konsisten dan pembelian kembali saham dapat memaksa penilaian ulang harga saham jika tinjauan memberikan arah positif yang jelas. Ini adalah taruhan bahwa pasar saat ini terlalu pesimis. Sebaliknya, kasus pesimis berfokus pada arus kas yang lemah dan utang yang meningkat, terutama saat kami melihat pesaing seperti Shell melaporkan metrik kas yang lebih baik dalam hasil kuartal kedua mereka baru-baru ini. Peningkatan utang bersih hampir 15% tahun-ke-tahun adalah perhatian serius yang dapat membatasi pertumbuhan di masa depan. Membeli opsi put akan menjadi cara untuk berspekulasi bahwa tinjauan September mungkin mengungkap masalah yang lebih dalam atau pergeseran strategi yang mahal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD naik ke 1.3305, meningkat 0.07% seiring dengan melemahnya Dolar AS. Penurunan PMI Jasa ISM AS ke 50.1, di bawah perkiraan 51.6, menambah tekanan pada mata uang tersebut. Penggantian kepala Biro Statistik Tenaga Kerja menambah keraguan tentang keandalan data AS di masa depan. Di Inggris, PMI Jasa S&P Global turun ke 51.8 dari 52.8 karena turunnya pesanan baru. Dengan probabilitas 90%, Bank of England diperkirakan akan menurunkan suku bunga menjadi 4% pada pertemuan bulan Agustus. GBP/USD menunjukkan ketahanan di tengah ketidakpastian pasar.

Analisis Teknikal

Secara teknis, GBP/USD mungkin bertahan di sekitar 1.3300, menghadapi resistensi di level 1.3330 dan SMA 100-hari di 1.3369. Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan pergerakan naik yang terbatas, yang bisa menarik penjual di pasar. Pound menguat terhadap sebagian besar mata uang utama, terutama menguat terhadap Frank Swiss. Selama seminggu, GBP menunjukkan kenaikan 0.19% terhadap USD dan peningkatan 0.33% terhadap Yen Jepang. Kinerja mata uang ini menunjukkan kepercayaan pasar yang moderat meski ada tantangan ekonomi yang mendasari. Saat ini, Dolar AS sedang berjuang, tren yang diperkuat oleh laporan penggajian non-pertanian minggu lalu untuk Juli 2025. Laporan menunjukkan penambahan hanya 150.000 pekerjaan, jauh di bawah ekspektasi 190.000. Data ketenagakerjaan yang lemah ini, ditambah dengan penurunan PMI Jasa ISM baru-baru ini, menggambarkan perlambatan ekonomi AS. Kelemahan pada indikator ekonomi AS ini telah berkembang cukup lama, dengan inflasi inti yang terus menurun selama paruh pertama tahun. Pembacaan Indeks Harga Konsumen terbaru untuk Juli 2025 adalah 2.8% secara tahunan, mendekati target Federal Reserve. Ini membuat kemungkinan Fed akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga menjadi kecil, yang membatasi kekuatan potensial dolar.

Perkiraan Pasar

Di sisi lain, pound Inggris menghadapi rintangan sendiri dengan pemangkasan suku bunga Bank of England yang hampir pasti terjadi bulan ini. Penurunan terbaru pada PMI Jasa Inggris ke 51.8 mengikuti data yang menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi kuartal kedua 2025 hanya 0.1%. Perlambatan ini memberikan alasan jelas bagi bank sentral untuk merangsang ekonomi dengan menurunkan biaya pinjaman. Untuk trader derivatif, ini menciptakan skenario yang kompleks namun jelas dalam beberapa minggu mendatang. Konflik antara dolar AS yang lemah dan pound yang secara fundamental melemah menunjukkan volatilitas signifikan di depan, terutama menjelang pengumuman kebijakan Bank of England. Kami harus mempertimbangkan penggunaan strategi opsi, seperti straddle, untuk memperdagangkan peningkatan pergerakan harga yang diharapkan. Secara teknis, GBP/USD mendekati zona resistensi antara 1.3330 dan rata-rata 100-hari di sekitar 1.3370. Mengingat pemangkasan suku bunga Inggris yang akan datang, kami melihat area ini sebagai kesempatan untuk memulai posisi bearish. Membeli opsi put dengan tanggal kedaluwarsa setelah pertemuan Bank of England bisa menjadi cara yang bijaksana untuk bersiap untuk penurunan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Target S&P 500 2025 HSBC HSBC telah meningkatkan target akhir tahun 2025 untuk S&P 500 menjadi 6.400. Penyesuaian ini didorong oleh kemajuan di sektor teknologi dan penurunan risiko kebijakan. Pembaruan ini mencerminkan meningkatnya antusiasme terhadap kecerdasan buatan dan berkurangnya ketidakpastian makroekonomi, khususnya terkait kebijakan perdagangan AS. HSBC mencatat bahwa pendapatan telah melebihi harapan dan ketidakpastian kebijakan mulai menurun. Dua kekuatan pasar utama diidentifikasi: pertumbuhan AI yang mendorong sektor teknologi, yang merupakan sekitar setengah dari S&P 500. Selain itu, berkurangnya ketidakpastian kebijakan, seperti tarif yang lebih sedikit, menguntungkan sisa pasar. Peningkatan ini sejalan dengan optimisme bahwa pendapatan perusahaan AS akan melebihi proyeksi. Lingkungan kebijakan yang lebih stabil diharapkan mendukung keuntungan lebih lanjut di berbagai sektor. Dengan S&P 500 saat ini diperdagangkan sekitar 6.150, pandangan mengenai target akhir tahun 6.400 menunjukkan kita harus bersiap untuk keuntungan yang berkelanjutan. Musim pendapatan Q2 2025 yang kuat, yang baru saja ditutup dengan rata-rata hasil yang lebih dari 7%, mendukung sikap optimis ini. Lingkungan ini menguntungkan untuk strategi yang mendapatkan manfaat dari pasar yang terus meningkat. Strategi Makroekonomi dan Pengaruh AI Kami melihat ketidakpastian makroekonomi yang menurun, tercermin dari VIX yang tetap stabil dekat level rendah 13. Ini menjadikan penjualan opsi premium sebagai strategi menarik bagi trader dalam beberapa minggu ke depan. Menjual put yang dijamin uang tunai atau bull put spread pada SPX atau ETF besar memungkinkan kita mengumpulkan pendapatan sekaligus mempertahankan pandangan optimis. Perdagangan kecerdasan buatan tetap menjadi mesin utama pasar, seperti yang terlihat dari laporan pendapatan luar biasa dari NVIDIA minggu lalu. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada nama-nama teknologi terkemuka atau ETF semikonduktor untuk ikut serta dalam momentum ini. Pendekatan terarah ini menangkap penggerak paling kuat dari reli saat ini. Bagi sisa pasar, pelonggaran risiko kebijakan sangat penting, terutama setelah nada positif dari diskusi perdagangan AS-China bulan lalu. Ini menunjukkan adanya reli yang lebih luas, menjadikannya masuk akal untuk melihat strategi di sektor siklis yang tertinggal. Menggunakan struktur opsi bullish pada ETF industri atau finansial bisa menjadi cara untuk memainkan perdagangan pengejaran ini. Melihat kembali data historis, kita tahu bahwa akhir Agustus dan September dapat memperkenalkan volatilitas musiman. Meskipun pandangan utama kami positif, mungkin bijaksana untuk melindungi posisi panjang dengan beberapa put out-of-the-money yang lebih murah. Ini memberikan jaring pengaman terhadap penurunan jangka pendek yang tidak terduga tanpa meninggalkan pandangan optimis utama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Legislasi Pajak Baru Berdasarkan laporan pekerjaan dari 5 Agustus 2025, ekonomi Selandia Baru jelas mengalami perlambatan. Tingkat pengangguran yang mencapai 5,2%, tingkat tertinggi yang belum pernah kita lihat sejak akhir 2020, mengonfirmasi tren yang telah diperkirakan oleh Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ). Ini membuat pemotongan suku bunga yang diharapkan pada pertemuan tanggal 20 Agustus menjadi hampir pasti. Poin-poin penting Data ini menguatkan statistik terbaru lainnya, seperti pembacaan CPI Q2 bulan lalu yang menunjukkan inflasi utama melambat menjadi 2,8%. Meskipun masih di atas target RBNZ, tren penurunan ini memberi mereka ruang untuk bertindak. Melihat kembali, kita melihat Suku Bunga Resmi (OCR) tetap pada tingkat yang ketat 5,50% selama lebih dari satu tahun, jadi laporan pekerjaan ini adalah konfirmasi terakhir yang kita butuhkan untuk melihat pergeseran kebijakan. Posisi Pasar untuk Trader Bagi trader, ini berarti kita harus bersiap untuk dolar Selandia Baru yang lebih lemah. Kita mempertimbangkan untuk membeli opsi put NZD/USD yang akan kedaluwarsa setelah pertemuan RBNZ tanggal 20 Agustus untuk memanfaatkan penurunan yang mungkin terjadi. Menggunakan spread put beruang juga bisa menjadi strategi efektif untuk mengurangi biaya masuk, karena volatilitas mungkin meningkat menjelang pengumuman. Di pasar suku bunga, sinyalnya adalah untuk bersiap untuk hasil yang lebih rendah. Kami melihat futures suku bunga jangka pendek Selandia Baru, yang seharusnya meningkat harganya ketika bank sentral mulai melonggarkan kebijakan. Pertumbuhan upah yang lemah hanya 2,2% tahun ke tahun menambah keyakinan kami bahwa RBNZ akan membutuhkan tindakan aktif. Namun, kita harus berhati-hati karena pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin sudah sangat diperhitungkan oleh pasar. Risiko utama bagi sikap bearish NZD kita adalah kemungkinan RBNZ mempertahankan suku bunga, yang kemungkinan akan memicu lonjakan tajam dalam nilai mata uang. Oleh karena itu, semua posisi harus dikelola dengan tingkat stop-loss yang jelas. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro menguat sedikit terhadap Dolar AS, dengan perdagangan sekitar 1.1575, karena data ekonomi yang bervariasi menyebabkan sentimen yang hati-hati. Di AS, PMI S&P Global menunjukkan ketahanan, sementara PMI Jasa ISM menunjukkan penurunan, terutama dalam hal perekrutan dan pesanan baru. Di zona euro, pembacaan PMI umumnya mengecewakan, meskipun Jerman menunjukkan beberapa stabilitas yang membantu meredakan hal negatif. Sebelumnya, Dolar melemah setelah laporan Nonfarm Payrolls yang kurang memuaskan, meningkatkan harapan untuk penurunan suku bunga Federal Reserve. Indeks Dolar AS tetap stabil dan bergerak di sekitar 98.70 di tengah perkembangan ini. Data terbaru mengungkapkan bahwa PMI Jasa S&P Global untuk Juli sedikit melebihi harapan, sementara PMI Jasa ISM tidak memenuhi ekspektasi, menunjukkan tantangan dalam pesanan baru dan pekerjaan. Di Eropa, meskipun angka PMI zona euro yang lebih lemah dari yang diharapkan, Jerman memberikan kejutan positif dengan PMI yang membaik. Indeks Harga Produsen zona euro naik 0,8% di bulan Juni, membalikkan penurunan sebelumnya, memberikan sedikit kelegaan terhadap hasil PMI. Outlook jangka pendek Euro tetap tidak pasti karena potensi implikasi dari kerangka perdagangan AS-EU. Ada kemungkinan tarif akan meningkat jika kesepakatan ditolak, seperti yang disarankan oleh diskusi yang sedang berlangsung yang melibatkan pejabat Komisi Eropa. Sinyal campuran dari ekonomi AS menciptakan lingkungan yang rumit bagi Dolar. Sementara beberapa data PMI menunjukkan ketahanan, laporan jasa ISM yang lebih lemah dan data Nonfarm Payrolls yang lembek minggu lalu membangun argumen kuat bagi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga. Ini membuat kami cenderung menuju dolar yang lebih lemah dalam jangka pendek. Kami melihat perbedaan yang jelas dalam harapan kebijakan bank sentral. Penetapan harga pasar sekarang menunjukkan lebih dari 85% kemungkinan pemangkasan suku bunga Fed pada bulan September, sementara Bank Sentral Eropa tampaknya lebih enggan untuk melonggarkan, mengingat pernyataan terbaru mereka mengenai inflasi yang persisten. Kesenjangan kebijakan ini seharusnya memberikan dukungan mendasar bagi Euro terhadap Dolar AS. Mengingat hal ini, kami yakin ada peluang bagi Euro untuk menguji level yang lebih tinggi, mungkin bergerak dari 1.1575 saat ini menuju 1.1600. Strategi sederhana adalah membeli opsi call pada EUR/USD untuk menangkap potensi pergerakan naik ini. Ini memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan jika Euro menguat seperti yang kami harapkan. Namun, risiko signifikan sedang muncul dengan diskusi kerangka perdagangan AS-EU, yang memiliki batas waktu lunak pada akhir bulan ini. Kami melihat pada tahun 2018 betapa cepatnya pasar mata uang bereaksi terhadap ancaman tarif, dan kegagalan mencapai kesepakatan sekarang bisa membuat Euro anjlok. Ketidakpastian ini adalah alasan utama untuk tetap berhati-hati. Untuk mengelola risiko ini, kami harus mempertimbangkan untuk melindungi taruhan bullish kami. Membeli beberapa opsi put yang berada di luar uang akan memberikan kebijakan asuransi yang murah terhadap penurunan tiba-tiba dalam EUR/USD jika pembicaraan perdagangan memburuk. Ini menciptakan posisi yang lebih seimbang yang dapat mendapatkan keuntungan dari Euro yang menguat tetapi terlindungi dari jatuhnya tajam.

Poin-poin penting: – Euro menunjukkan peningkatan yang kecil terhadap Dolar AS. – Data ekonomi di AS bervariasi, dengan PMI yang menunjukkan ketahanan dan tantangan. – Kesepakatan perdagangan AS-EU menambah ketidakpastian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.