Penjualan ritel AS diperkirakan akan naik 0,6% bulan ke bulan, didorong oleh penjualan mobil dan peningkatan harga. Jika mengesampingkan penjualan mobil, pertumbuhannya diperkirakan sebesar 0,3%, akibat pengeluaran diskresioner yang berkurang di tengah pasar kerja yang melemah dan kekhawatiran tekanan harga dari tarif. Penyelarasan pasar dengan harapan ini mungkin mendukung pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September. BofA memprediksi kenaikan 0,6% dalam kelompok kontrol penjualan ritel, yang diterjemahkan menjadi kenaikan 0,4% dalam istilah riil, menggunakan data inti barang CPI sebagai ukuran.

Proyeksi Deutsche Bank

Deutsche Bank memperkirakan penjualan unit kendaraan bermotor yang kuat di bulan Juli, memprediksi kenaikan 1,2% dalam penjualan ritel secara keseluruhan, berbeda dengan perkiraan 0,6%. Penjualan tanpa mobil diperkirakan akan naik 0,4% bukannya 0,5% yang diharapkan. Kelompok kontrol ritel diperkirakan akan meningkat sebesar 0,5%. Proyeksi mereka mempertimbangkan kinerja kuat dari pengecer non-toko, yang diuntungkan dari Hari Perdana Amazon yang diperpanjang. Sinyal campuran dari proyeksi penjualan ritel terbaru memperkuat pandangan kami bahwa konsumen yang mendasari sedang melemah, meskipun ada angka yang kuat secara keseluruhan. Ini sejalan dengan data terbaru lainnya, seperti laporan pekerjaan Juli dari awal Agustus 2025 yang menunjukkan penggajian non-pertanian menurun menjadi 160.000, di bawah perkiraan konsensus. Skenario ini memperkuat alasan bagi Federal Reserve untuk menerapkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam rapatnya pada bulan September. Dengan outlook ini, harga derivatif kemungkinan akan terus mencerminkan probabilitas pemotongan suku bunga. Pada pagi ini, 15 Agustus 2025, alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar memperkirakan 85% kemungkinan pemotongan bulan depan, lonjakan signifikan dari hanya di bawah 70% seminggu lalu. Oleh karena itu, pedagang harus mempertimbangkan untuk mengambil posisi dalam kontrak futures suku bunga jangka pendek, seperti kontrak SOFR bulan September, untuk memanfaatkan pergeseran kebijakan yang diharapkan.

Implikasi Strategi Pasar

Lingkungan ini juga mendukung posisi optimis dalam obligasi pemerintah berjangka panjang, yang nilainya meningkat seiring penurunan suku bunga. Kami melihat dinamika serupa terjadi pada pertengahan 2019, ketika Fed mulai menurunkan suku bunga sebagai langkah pencegahan terhadap pertumbuhan global yang melambat, jauh sebelum resesi menjadi dekat. Pada periode itu, pedagang yang memprediksi pemotongan dengan mengambil posisi beli pada futures Treasury atau membeli opsi pada ETF obligasi diberi imbalan. Namun, kita harus tetap waspada terhadap kejutan positif dalam pengeluaran, terutama dari sektor ritel non-toko yang diuntungkan dari perpanjangan acara Hari Perdana Amazon di bulan Juli. Meskipun pembacaan CPI inti Juli baru-baru ini mendingin menjadi laju tahunan 2,8%, memberi ruang luas bagi Fed untuk melonggarkan kebijakan, data inflasi atau pekerjaan yang lebih hangat secara mengejutkan dalam beberapa minggu ke depan dapat dengan cepat menantang narasi pemotongan suku bunga. Ini membuat strategi opsi yang dapat memperoleh manfaat dari peningkatan volatilitas menjadi pertimbangan yang bijaksana. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dalam laporan pelaksanaan kebijakan moneter Q2, bank sentral China menjelaskan komitmennya terhadap kebijakan moneter yang relatif longgar. Laporan tersebut menunjukkan bahwa ekonomi China masih menghadapi berbagai risiko dan tantangan, menekankan perlunya memperbaiki kerangka kebijakan moneter sambil memastikan kontinuitas dan stabilitas. Bank Rakyat China (PBOC) menegaskan tekadnya untuk mencegah risiko keuangan sistemik. Intensitas dan kecepatan pelaksanaan kebijakan akan disesuaikan dengan situasi saat ini, menjamin likuiditas yang cukup dan berusaha menjaga harga pada tingkat yang wajar.

Pelaksanaan Kebijakan Suku Bunga

Pelaksanaan dan pengawasan kebijakan suku bunga akan terus dilakukan dengan semangat. PBOC bertujuan untuk menstabilkan ekspektasi pasar dan menangani secara efektif gangguan terhadap tatanan pasar. Laporan tersebut menyoroti dukungan Beijing terhadap ekonomi, mendukung kebijakan moneter “yang relatif longgar” untuk masa depan yang terlihat. Tantangan utama adalah meningkatkan permintaan domestik sambil hati-hati mengelola upaya deleveraging dan mengatasi risiko deflasi. Bank Rakyat China menunjukkan niatnya untuk tetap mendukung kebijakan moneter, yang seharusnya menahan pasar saham China untuk saat ini. Dengan ekonomi masih menghadapi tantangan, seperti yang terlihat pada pertumbuhan PDB Q2 2025 sebesar 4,2% yang tidak memenuhi harapan, kami tidak memperkirakan adanya lonjakan agresif yang berkelanjutan. Ini menunjukkan perlunya menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko, alih-alih memegang posisi berjangka panjang secara langsung.

Peluang untuk Strategi Terbatas

Kami melihat ini sebagai peluang untuk strategi terbatas pada indeks seperti CSI 300 dan Hang Seng. Komitmen bank sentral terhadap “likuiditas yang cukup” menunjukkan potensi penurunan yang terbatas, sementara nada hati-hati membatasi potensi kenaikan langsung. Menjual iron condors atau membeli call spreads adalah cara yang dapat dipilih untuk berdagang dengan pandangan bahwa pasar akan merangkak naik tetapi tidak meledak dalam beberapa minggu ke depan. Tujuan eksplisit untuk “menstabilkan ekspektasi pasar” adalah sinyal langsung bahwa PBOC akan bertindak untuk meredakan volatilitas yang berlebihan. Ini menjadikan penjualan volatilitas pada ETF China utama sebagai proposisi yang menarik, terutama jika volatilitas implisit meningkat pada berita negatif. Kami melihat bagaimana ini terjadi pada akhir 2024, di mana pemerintah turun tangan untuk menenangkan pasar, memberikan keuntungan bagi mereka yang menjual volatilitas. Bagi para trader mata uang, sikap “yang relatif longgar” kemungkinan akan tetap memberikan tekanan lembut pada Yuan, yang telah melihat USD/CNH melampaui 7,45. Mengingat bank sentral ingin menghindari penurunan yang tidak teratur, strategi yang menguntungkan dari penguatan yang lambat, seperti opsi panggilan USD/CNH berjangka panjang, lebih disukai daripada bertaruh pada penurunan tajam. Depresiasi yang terkontrol ini diperlukan untuk mendukung ekspor sambil menghindari pelarian modal. Kebijakan ini juga harus mendukung komoditas industri di mana China adalah pendorong utama permintaan. Dengan data CPI China pada Juli 2025 mencapai 0,5% yang cukup rendah, Beijing perlu meningkatkan aktivitas industri untuk melawan risiko deflasi. Kami melihat ini sebagai dorongan untuk tembaga, sehingga posisi panjang dalam kontrak berjangka tembaga atau opsi panggilan adalah langkah logis dalam rangka stimulus ini mengalir ke dalam ekonomi nyata.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari ini, fokus berada pada data penjualan ritel AS untuk bulan Juli. Angka yang diharapkan menunjukkan kenaikan +0,5% dari bulan ke bulan, setelah kenaikan +0,6% di bulan Juni. Proyeksi untuk penjualan ritel tanpa mencakup mobil adalah meningkat secara moderat sebesar +0,3% dari bulan ke bulan. Perkiraan untuk kelompok kontrol juga diproyeksikan naik sebesar +0,4%, menunjukkan ketahanan konsumen yang terus berlanjut.

Pengaruh Penjualan Mobil

Penjualan mobil dan harga yang lebih tinggi mungkin memengaruhi angka penjualan ritel. Meskipun faktor-faktor ini mungkin menyembunyikan penurunan dalam kekuatan pengeluaran konsumen secara keseluruhan, harapan tetap positif. Kecuali ada penyimpangan besar dari proyeksi, data diharapkan mendukung pandangan aktivitas konsumen yang sehat. Morgan Stanley mengharapkan penjualan ritel melebihi perkiraan, memproyeksikan kenaikan bulanan sebesar +0,8%, sebagian karena peningkatan sebesar +3,4% dalam penjualan mobil. Mereka memprediksi kenaikan +0,4% untuk kelompok kontrol, didorong oleh pertumbuhan pendapatan dan inflasi ringan. Dengan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin yang diperkirakan terjadi pada bulan September, hasil yang ideal akan sesuai dengan proyeksi, menunjukkan ketahanan konsumen yang moderat. Ini akan menstabilkan pandangan saat ini dari Federal Reserve tanpa memicu kekhawatiran ekonomi. Dengan data penjualan ritel bulan Juli yang akan dirilis kemudian hari ini, kami memperhatikan apakah konsumen AS dapat bertahan. Pasar berharap untuk angka yang seimbang, sesuatu yang tidak terlalu tinggi dan tidak terlalu rendah, yang akan mempertahankan pemangkasan suku bunga yang diharapkan pada bulan September. Untuk trader derivatif, laporan yang mendekati konsensus +0,5% dapat menenangkan volatilitas pasar, membuat strategi seperti menjual strangle berjangka pendek pada indeks SPX menjadi menarik. Pandangan ini didukung oleh laporan ekonomi terkini dari musim panas ini. Indeks Harga Konsumen bulan Juli menunjukkan inflasi mereda menjadi 2,8% secara tahunan, dan laporan pekerjaan terbaru menambah 190.000 posisi yang solid tetapi tidak luar biasa dengan pertumbuhan upah tetap di 3,9%. Kombinasi data inflasi yang moderat dan pasar kerja yang sehat inilah yang membenarkan pasar untuk memperkirakan pemangkasan sebesar 25 basis poin dari Fed bulan depan.

Analisis Kekuatan Konsumen

Kita perlu melihat lebih jauh dari angka utama, karena lonjakan besar dalam penjualan mobil mungkin menyembunyikan kelemahan di area lain. Kegagalan dalam angka kelompok kontrol, yang berhubungan dengan PDB, akan menjadi tanda peringatan bagi kita meskipun angka utama terlihat baik. Dalam hal ini, kita mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF konsumen discretionary sebagai perlindungan terhadap menurunnya kekuatan konsumen. Situasi ini terasa mirip dengan “pemangkasan asuransi” yang diberikan Fed pada tahun 2019 ketika ekonomi melambat tetapi tidak runtuh. Jika laporan hari ini mengonfirmasi moderasi yang lembut, volatilitas yang diproyeksikan pada opsi suku bunga dapat turun setelah pertemuan September berlalu. Sebuah langkah cerdas untuk beberapa minggu ke depan dapat berupa pemposisian untuk ketenangan itu dengan menjual volatilitas pada kontrak berjangka untuk jatuh tempo bulan Oktober. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar telah menurun secara keseluruhan, membalikkan keuntungan setelah data PPI AS terbaru. EUR/USD naik 0,3% menjadi 1,1680, dipengaruhi oleh berakhirnya opsi besar, sementara USD/JPY turun 0,6%, jatuh di bawah 147,00. Penurunan USD/JPY terkait dengan spekulasi trader tentang kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan yang lebih cepat menyusul data PDB Jepang Q2 yang lebih baik dari yang diharapkan. GBP/USD sedikit meningkat 0,1% menjadi 1,3548, dan USD/CAD turun 0,2% menjadi 1,3793. AUD/USD mengalami kenaikan tipis sebesar 0,2%, mencapai 0,6506.

Analisis Sentimen Pasar

Suasana pasar mencerminkan sentimen umum terhadap dolar, saat trader memberikan tekanan untuk mendorong penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September. Sementara penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin sekarang diperkirakan, hal ini membatasi potensi penurunan dolar di tengah pandangan kebijakan Federal Reserve saat ini. Masih ada kekhawatiran tentang situasi dolar yang lebih luas, dengan independensi Fed dan kredibilitas Biro Statistik Tenaga Kerja di bawah pengawasan karena pengaruh politik. Sampai ada perkembangan lebih lanjut, terutama di Jackson Hole dan laporan pekerjaan AS pada tanggal 5 September, trader mungkin terus berlayar melalui ketidakpastian. Dolar berada di bawah tekanan hari ini, dan kita melihat pergerakan signifikan di USD/JPY, yang telah turun dengan jelas di bawah 147,00. Ini sebagian besar dipicu oleh spekulasi bahwa Bank of Japan perlu menaikkan suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan, terutama setelah inflasi inti Jepang tetap keras di atas target bank sentral, baru-baru ini tercatat pada 2,8%. Bagi trader, ini membuat posisi jual USD/JPY semakin ramai tetapi logis. Di sisi AS, pasar secara agresif memperhitungkan penurunan suku bunga Federal Reserve untuk bulan September. Pandangan ini diperkuat setelah laporan pekerjaan bulan Juli pekan lalu menunjukkan pendinginan moderat dengan 175.000 pekerjaan ditambahkan, dan data CPI terbaru mengonfirmasi inflasi mereda menjadi 3,1%. Alat FedWatch CME kini menunjukkan probabilitas 85% untuk pemotongan 25 basis poin, yang menunjukkan bahwa kelemahan dolar lebih lanjut dari faktor ini terbatas.

Strategi Pasar dan Penempatan

Lingkungan “dorong dan tarik” ini membuat taruhan arah jangka pendek berisiko, jadi kami melihat trader menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko mereka. Dengan pemotongan Fed hampir sepenuhnya dihargai, potensi penurunan dolar mungkin terbatas, menciptakan peluang untuk menjual opsi put dolar terhadap level kunci. Volatilitas implisit telah meningkat, dengan pasar menghargai fluktuasi yang lebih besar menjelang pertemuan Jackson Hole berikutnya, membuat opsi menjadi lebih mahal tetapi juga lebih berharga untuk lindung nilai. Untuk EUR/USD, pergerakan menuju 1,1680 diperkuat oleh berakhirnya opsi signifikan yang berkumpul di sekitar harga strike 1,1700. Ini menciptakan tarikan gravitasi pada harga spot saat kita mendekati waktu pemotongan. Trader harus waspada terhadap aliran teknis ini yang dapat sementara mendistorsi tren dasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kontrak berjangka dana Fed telah kembali ke level sebelum laporan CPI, mendingin setelah rilis data PPI AS. Data ini menunjukkan ketidakseimbangan dalam tekanan harga, di mana produsen menghadapi biaya yang meningkat namun belum terlihat berdampak jelas pada harga konsumen. Situasi ini menunjukkan perlunya penerusan biaya akibat tarif, yang berpotensi mempengaruhi perusahaan lebih lanjut dalam kuartal mendatang. Hal ini menjadi perhatian bagi Fed untuk memantau tren inflasi dengan cermat.

Prediksi Pemotongan Suku Bunga

Ekspektasi trader saat ini telah mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, kini menunjukkan ~93% peluang, turun dari harga sebelumnya yang penuh. Menjelang akhir tahun, diprediksi akan ada ~57 basis poin pemotongan suku bunga, sejalan dengan level data prae-CPI, dan turun dari ~61 basis poin setelah angka inflasi. Antisipasi untuk pemotongan suku bunga di bulan September masih kuat, dengan fokus pasar pada pelunakan pasar tenaga kerja dan inflasi yang dipicu tarif belum muncul di harga konsumen. Fed menghadapi pilihan yang rumit: pemotongan 25 basis poin yang hati-hati untuk menyeimbangkan inflasi yang dipicu tarif dengan permintaan pasar. Pemotongan 50 basis poin tidak dibenarkan oleh data saat ini, seperti yang dicatat oleh para pembuat kebijakan. Fokus kini beralih ke pidato mendatang Powell untuk panduan, meskipun tidak ada arah yang jelas mengenai harapan September yang akan segera muncul. Sementara itu, laporan pekerjaan AS pada 5 September akan menjadi sangat penting. Data harga produsen dari kemarin telah mengganggu keadaan, menunjukkan ketidakcocokan dengan laporan harga konsumen yang lebih lembut dari awal pekan ini. Biaya produsen meningkat, tetapi kita belum melihatnya diteruskan ke konsumen, yang memperumit gambaran inflasi bagi Federal Reserve. Ini telah menyebabkan kami mengurangi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga yang agresif.

Volatilitas Pasar

Peluang pemotongan suku bunga di bulan September telah turun dari sepenuhnya diperkirakan menjadi sekitar 93%, menurut kontrak berjangka dana Fed. Ini merupakan pola yang familiar; kami melihat keterlambatan yang serupa di tahun 2022 di mana lonjakan harga produsen akhirnya menyebabkan inflasi konsumen yang jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya. Trader derivatif sebaiknya mengurangi eksposur yang sangat bergantung pada Fed yang bersikap dovish, karena bank sentral mungkin lebih berhati-hati. Ketidakpastian ini menciptakan peluang di pasar volatilitas, dengan indeks VIX merangkak naik menuju 16 dari level terendahnya baru-baru ini. Ini menunjukkan bahwa strategi berbasis opsi, yang dapat memperoleh keuntungan dari pergerakan harga besar, mungkin bijaksana. Melindungi portofolio panjang dengan opsi put atau menggunakan straddle di sekitar rilis data penting dapat melindungi dari potensi kebijakan hawkish yang tidak terduga dari Fed. Semua mata kini akan tertuju pada pidato mendatang Ketua Fed Powell di Jackson Hole dan, yang lebih penting, laporan pekerjaan berikutnya pada 5 September. Laporan pekerjaan bulan Juli menunjukkan sedikit pelunakan, dengan non-pertanian payrolls sebesar 165.000, dan pembacaan lemah lainnya akan menguatkan argumen untuk pemotongan suku bunga. Sampai saat itu, pasar kemungkinan akan tetap dalam keadaan tidak pasti. Dalam hal praktis, ini berarti posisi yang bertaruh pada pemotongan 50 basis poin di bulan September sekarang sangat spekulatif dan harus dipertimbangkan ulang. Pendekatan yang lebih seimbang, seperti menggunakan opsi suku bunga untuk bertaruh pada satu pemotongan 25 basis poin sambil melindungi kemungkinan penangguhan, adalah strategi yang lebih masuk akal. Kita sebaiknya menunggu set data pasar tenaga kerja berikutnya sebelum membuat taruhan berarah dengan kepercayaan tinggi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Indeks Eropa mengalami sedikit peningkatan, dengan Eurostoxx, DAX Jerman, dan CAC 40 Prancis masing-masing naik 0,3%. FTSE Inggris meningkat 0,2%, dan IBEX Spanyol mengalami kenaikan sebesar 0,7%. Meskipun ada kenaikan, aktivitas perdagangan cukup sepi karena sebuah hari libur yang mempengaruhi sebagian besar Eropa, namun pasar tetap buka. Bursa Milan di Italia ditutup untuk merayakan Ferragosto. Tren positif di ekuitas Eropa mencerminkan suasana yang lebih ringan di futures AS, dengan futures S&P 500 naik 0,2% dan futures Dow memimpin dengan kenaikan 0,7% untuk hari ini.

Ketidakpastian Pasar dan Volatilitas

Kenaikan kecil hari ini dengan volume liburan yang rendah tidak boleh disalahartikan sebagai keyakinan yang kuat. Ketika pasar tenang saat ini, volatilitas yang diperkirakan menurun, dengan indeks VSTOXX, yang mengukur volatilitas pada EuroStoxx 50, diperdagangkan di dekat titik terendah dalam beberapa bulan yaitu 14. Pergerakan naik dengan volume rendah ini dapat memberikan gambaran yang menyesatkan tentang kesehatan pasar yang mendasarinya. Kami sangat memperhatikan data inflasi awal zona euro untuk bulan Agustus yang akan datang, yang dijadwalkan dalam dua minggu. Pembacaan akhir untuk bulan Juli tercatat sebesar 2,9%, dan angka yang tetap tinggi bisa memaksa Bank Sentral Eropa untuk bertindak. Hal ini menjadikan data yang akan datang sebagai peristiwa penting yang berpotensi menggerakkan pasar, yang tidak tercermin dalam ketenangan saat ini. Data tersebut akan langsung memengaruhi rapat kebijakan ECB pada 11 September. Saat ini, futures suku bunga memperkirakan peluang yang hampir seimbang untuk kenaikan suku bunga final, yang menciptakan ketidakpastian signifikan. Kita harus siap menghadapi lonjakan volatilitas saat pasar mencerna angka inflasi baru dan melakukan reposition sebelum rapat tersebut. Secara historis, kita harus menghormati “efek September,” yaitu kecenderungan musiman untuk kelemahan pasar. Melihat kembali dari tahun 2025, EuroStoxx 50 telah rata-rata menghasilkan pengembalian negatif di bulan September selama dua dekade terakhir. Angin belakang historis ini menunjukkan bahwa sekarang adalah waktu yang buruk untuk bersikap santai.

Futures AS dan Keputusan Kebijakan

Suasana positif dari futures AS juga rapuh, mengingat laporan pekerjaan AS yang kuat yang kita lihat di awal Agustus. Laporan tersebut, yang menunjukkan penambahan 215.000 pekerjaan, memperumit proses pengambilan keputusan Federal Reserve untuk rapat bulan September yang akan datang. Semua mata akan tertuju pada simposium Jackson Hole di akhir bulan untuk setiap perubahan nada dari para pembuat kebijakan. Mengingat rendahnya biaya opsi saat ini, kami melihat ini sebagai peluang untuk membangun posisi yang mendapatkan manfaat dari potensi peningkatan pergerakan pasar. Membeli opsi put untuk bulan September atau Oktober pada indeks seperti DAX sebagai perlindungan, atau membeli opsi call VSTOXX, bisa menjadi strategi yang bijaksana. Ini memungkinkan kita untuk bersiap menghadapi gelombang poin-poin penting dalam data ekonomi dan keputusan bank sentral yang akan datang setelah musim panas berakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pertumbuhan PDB Swiss pada kuartal kedua 2025 diperkirakan sebesar 0,1%, lebih rendah dibandingkan pertumbuhan 0,8% pada kuartal sebelumnya. Sektor layanan terus menunjukkan kinerja baik, sementara sektor industri mengalami penurunan.

Ekonomi Swiss Melambat

Angka PDB kuartal kedua sebesar +0,1% menunjukkan bahwa ekonomi Swiss mengalami perlambatan signifikan setelah awal yang lebih kuat di tahun 2025. Perlambatan tajam ini, yang disebabkan oleh kontraksi sektor industri, menandakan bahwa ekonomi lebih rentan daripada yang diperkirakan sebelumnya. Ini adalah sinyal jelas bahwa Swiss National Bank (SNB) kemungkinan akan menghentikan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Kelemahan ekonomi ini membuat franc Swiss (CHF) rentan, terutama terhadap euro dan dolar. Dengan data terbaru dari Juli 2025 menunjukkan inflasi Swiss menurun menjadi 1,6%, yang berada dalam kisaran target SNB, tidak ada insentif bagi bank sentral untuk mendukung mata uang tersebut. Kita harus mempertimbangkan menggunakan opsi untuk bersiap menghadapi franc yang lebih lemah, seperti membeli opsi call EUR/CHF untuk beberapa minggu ke depan. Kinerja negatif di sektor industri juga menunjukkan tantangan bagi Swiss Market Index (SMI). Data produksi industri terbaru telah mengonfirmasi tren ini, menunjukkan penurunan bulan ke bulan sebesar 0,4% untuk Juni 2025. Oleh karena itu, membeli opsi put pelindung pada SMI atau pada dana yang diperdagangkan di bursa yang melacaknya bisa menjadi langkah bijak untuk melindungi diri dari potensi penurunan saham Swiss.

Lingkungan Ekonomi yang Tidak Pasti

Lingkungan pertumbuhan yang melambat menciptakan ketidakpastian, yang sering kali berdampak pada peningkatan volatilitas pasar. Kami ingat seberapa cepat SNB telah mengubah kebijakan di masa lalu, seperti pemangkasan suku bunga mendadak yang terlihat selama krisis utang Eropa lebih dari satu dekade lalu di awal 2010-an. Sejarah ini menunjukkan bahwa bersiap untuk pergerakan pasar yang lebih besar dari yang diperkirakan, mungkin melalui strategi opsi straddle pada CHF, bisa menjadi menguntungkan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Eurostoxx futures telah naik 0,5% selama perdagangan awal di Eropa. Tren optimis ini terus berlanjut menjelang akhir pekan, meskipun ada suasana liburan regional. Futures DAX Jerman juga meningkat 0,5%, dan futures FTSE Inggris menunjukkan pertumbuhan serupa. DAX sedang pulih dari kerugian dua minggu terakhir dan berusaha mencapai rekor tertinggi baru.

Futures AS dan Kebangkitan Intel

Di AS, futures tetap stabil, dengan futures S&P 500 naik 0,2%. Futures Dow menunjukkan kenaikan 0,7%, didukung oleh perkembangan positif di UnitedHealth. Intel sedang bangkit kembali setelah pengumuman yang dibuat hari ini. Dengan pasar Eropa menunjukkan kekuatan yang luas, kami melihat ini sebagai kesempatan untuk mengikuti momentum di DAX. Indeks ini menantang rekor sebelumnya, kini menargetkan level signifikan 20.000. Mengingat volume perdagangan yang lebih rendah yang khas untuk bulan Agustus, yang juga kami amati kembali pada musim panas 2023, posisi dalam opsi panggilan DAX dapat menawarkan paparan yang lebih besar terhadap dorongan kenaikan ini. Volatilitas yang saat ini rendah, dengan indeks VSTOXX diperdagangkan mendekati 14, membuat pembelian opsi ini relatif murah. Namun, periode liburan ini juga dapat menyebabkan pembalikan tiba-tiba yang tajam pada berita yang tidak terduga. Oleh karena itu, para trader harus mempertimbangkan untuk menggunakan spread panggilan untuk mendefinisikan risiko mereka sambil mengincar rekor baru tersebut.

Performa Dow dan Pengaruh UnitedHealth

Di seberang Atlantik, kepemimpinan Dow atas S&P 500 sebagian besar berkat kepercayaan pada nama-nama spesifik seperti UnitedHealth. Optimisme ini sangat beralasan, karena mengikuti laporan pendapatan Q2 2025 yang kuat yang menunjukkan kenaikan pendapatan tahunan sebesar 12% di divisi Optum mereka. Menjual opsi put yang tidak berada di dalam uang pada UnitedHealth bisa menjadi cara bagi kami untuk mengumpulkan premi, memanfaatkan kepercayaan tinggi dari investor besar. Kebangkitan Intel juga merupakan peristiwa spesifik yang didorong oleh berita setelah konfirmasi kontrak besar pemerintah untuk layanan pabriknya. Bagi trader, ini menciptakan kesempatan jangka pendek untuk bermain pada lonjakan momentum dan volatilitas yang diharapkan. Kami melihat ini sebagai perdagangan taktis pada cerita saham tunggal daripada sinyal untuk pasar semikonduktor yang lebih luas. Secara keseluruhan, sentimen positif ini terjadi meskipun data CPI Zona Euro terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan angka 2,1%, hanya sedikit di atas target ECB. Pasar saat ini memilih untuk mengabaikan ini, bertaruh bahwa bank sentral akan tetap bertahan. Ini menjadi risiko utama yang perlu diperhatikan dalam beberapa minggu mendatang, karena komentar yang hawkish dapat dengan cepat meruntuhkan keuntungan ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kadaluarsa Opsi FX

Keduanya mengacu pada EUR/USD, yang berada pada level 1.1650 dan 1.1675. Data US PPI yang kuat baru-baru ini menyebabkan dolar tertekan, tetapi suasana liburan di Eropa hari ini mungkin membuat pergerakan harga semakin terbatas. Rata-rata bergerak 100 dan 200 jam di level 1.1641 dan 1.1662 saat ini menarik perhatian jangka pendek, berpotensi mempengaruhi aktivitas pasar. Dengan kadaluarsa opsi EUR/USD yang besar hari ini di 1.1650 dan 1.1675, kami memperkirakan pasar akan tetap tenang dan terjaga untuk sesi ini. Liburan di Eropa semakin mendukung pandangan ini, menjaga aksi harga tetap rendah. Meskipun stabilitas jangka pendek ini, terdapat perbedaan yang semakin tumbuh yang kemungkinan akan mendorong pasar di minggu-minggu mendatang.

Pergeseran Potensial di Pasar

Ke depan, kekuatan dolar didukung oleh data ekonomi yang solid. Indeks Harga Produsen (PPI) AS terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan kenaikan lebih tinggi dari yang diperkirakan, yaitu +0.4%, menguatkan keyakinan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama. Hal ini sangat berbeda dengan jalur kebijakan yang dibahas di awal tahun 2024. Sementara itu, zona euro memberikan cerita berbeda, dengan angka inflasi terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan penurunan menjadi 2.1%. Ini memberi Bank Sentral Eropa alasan yang lebih kuat untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun. Perbedaan kebijakan yang semakin lebar antara Fed dan ECB adalah tema utama yang kami perhatikan. Bagi trader, ketenangan saat ini memberikan kesempatan untuk bersiap-siap menghadapi pergerakan di masa depan. Volatilitas implisit untuk opsi EUR/USD yang kadaluarsa dalam satu hingga dua bulan ke depan tampak rendah, mengingat potensi terjadinya pergerakan besar. Kami percaya periode konsolidasi ini akan memberikan jalan bagi tren signifikan begitu patokan teknis hari ini teratasi. Oleh karena itu, kami melihat nilai dalam mempersiapkan pergerakan turun di EUR/USD dalam beberapa minggu mendatang. Menetapkan posisi bearish, seperti membeli opsi euro put, dapat terbukti efektif. Strategi ini memungkinkan untuk memanfaatkan potensi penurunan menuju level psikologis 1.1500 seiring perbedaan kebijakan bank sentral semakin jelas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.