Indeks Harga Konsumen Harmonisasi (HICP) Irlandia meningkat sebesar 0,2% pada bulan Juli, sesuai dengan prediksi pasar. Ini mencerminkan pergerakan harga konsumen yang stabil dibandingkan dengan periode sebelumnya. Pernyataan yang bersifat proyektif dapat menimbulkan risiko dan ketidakpastian di pasar keuangan. Penelitian pribadi yang teliti sangat penting sebelum membuat keputusan investasi akibat potensi kerugian finansial. Tidak ada jaminan mengenai akurasi, ketepatan waktu, atau ketiadaan kesalahan dari informasi yang dibahas. Data tersebut tidak seharusnya ditafsirkan sebagai rekomendasi investasi. Pasar keuangan memiliki risiko yang signifikan, termasuk potensi kehilangan modal dan stres emosional. Semua biaya dan risiko yang terkait tetap menjadi tanggung jawab investor. Opini yang disampaikan tidak mencerminkan kebijakan resmi dari pihak manapun, dan penulis tidak mengklaim adanya bias atau kompensasi di luar platform publikasi. Tidak ada tanggung jawab atas hasil langsung atau tidak langsung dari penggunaan informasi ini. Kesalahan dan kelalaian dapat terjadi. Angka inflasi Irlandia terbaru untuk bulan Juli, yang tepat sesuai perkiraan di 0,2%, mengonfirmasi tren pergerakan harga yang dapat diprediksi. Kestabilan ini mengurangi kemungkinan adanya perubahan kebijakan mendadak dari Bank Sentral Eropa dalam waktu dekat. Oleh karena itu, kita harus memposisikan diri untuk periode volatilitas pasar yang lebih rendah dari rata-rata. Kestabilan ini tercermin di seluruh zona euro, dengan perkiraan cepat Eurostat untuk bulan Juli 2025 menunjukkan inflasi utama di zona euro tetap pada 2,3%. Dengan suku bunga deposito utama ECB di 3,0%, ini memberikan ruang bagi bank sentral untuk menunggu dan melihat. Akibatnya, kami melihat probabilitas perubahan suku bunga pada pertemuan bulan September sangat rendah. Dari sudut pandang ini, kami percaya bahwa volatilitas yang diimplikasikan mungkin terlalu mahal di beberapa pasar. Indeks Volatilitas EURO STOXX 50 (VSTOXX) saat ini diperdagangkan mendekati 15,5, yang sepertinya tinggi untuk lingkungan makroekonomi yang dapat diprediksi. Kita harus mempertimbangkan strategi yang melibatkan penjualan volatilitas pada indeks besar Eropa. Melihat kembali dari perspektif kita saat ini di tahun 2025, ketenangan ini sangat kontras dengan periode volatil 2022-2023. Saat itu, data inflasi yang tidak terduga secara teratur menyebabkan penyesuaian harga pasar yang tajam dan memaksa pengetatan agresif bank sentral. Lingkungan saat ini secara mendasar berbeda, memberi imbalan pada kesabaran dibandingkan taruhan arah spekulatif. Bagi para trader suku bunga, ini menunjukkan bahwa bagian depan kurva hasil akan tetap terikat. Kita harus menghindari posisi untuk pergeseran signifikan pada kontrak berjangka Euribor jangka pendek dalam beberapa minggu mendatang. Strategi perdagangan rentang kemungkinan akan lebih efektif dibandingkan perdagangan breakout. Di pasar mata uang, stabilitas euro bisa kontras dengan mata uang lain di mana kebijakan bank sentral kurang pasti. Misalnya, laporan pekerjaan AS minggu lalu muncul sedikit lebih baik dari yang diharapkan, menciptakan ketidakpastian baru bagi Federal Reserve. Ini mungkin menciptakan peluang nilai relatif dalam pasangan seperti EUR/USD, di mana kami mengharapkan volatilitas yang lebih sedikit berasal dari sisi euro. **Poin-poin penting:** – HICP Irlandia naik 0,2% pada Juli. – Inflasi di zona euro stabil di 2,3%. – Kemungkinan perubahan suku bunga ECB di September sangat rendah. – Volatilitas terindikasi mungkin terlalu tinggi di beberapa pasar. – Strategi penjualan volatilitas pada indeks besar mungkin lebih bermanfaat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Keputusan terbaru Bank of England melibatkan skenario pemungutan suara yang kompleks terkait suku bunga bank. Awalnya, ada potensi suku bunga bank untuk tetap di 4,25%, meskipun lebih banyak anggota mendukung pemotongan suku bunga. Proposalnya adalah untuk memotong suku bunga bank sebesar 25 basis poin. Hasil pemungutan suara adalah 1-4-4, dengan adanya ikatan antara pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin dan mempertahankannya tidak berubah. Taylor adalah satu-satunya anggota yang memilih pemotongan sebesar 50 basis poin, sementara diharapkan Dhingra akan sependapat, karena keduanya adalah anggota paling dovish di komite. Jika Dhingra mendukung pemotongan sebesar 50 basis poin, hasilnya akan menjadi 2-3-4, yang condong untuk mempertahankan suku bunga saat ini.

Kompleksitas dalam Pengambilan Keputusan

Kesulitan muncul ketika para anggota berbeda pendapat tentang besarnya pemotongan suku bunga, bukan tentang perlunya pemotongan itu sendiri. Pada putaran kedua, pemungutan suara lebih jelas, dengan keputusan langsung antara memotong suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 4,00% atau mempertahankannya di 4,25%. Anggota harus memilih secara tegas, yang memperjelas hasil akhir. Pemungutan suara terbaru Bank of England mengungkapkan komite yang sangat terbagi tentang arah suku bunga Inggris. Pembagian awal yang 1-4-4, dengan satu anggota dorong untuk pemotongan yang jauh lebih besar, menunjukkan ketidaksetujuan yang signifikan. Perbedaan mendasar ini membuat tindakan Bank di masa depan sangat tidak dapat diprediksi bagi pasar. Pembagian ini dapat dimengerti mengingat data ekonomi saat ini yang kita saksikan pada Agustus 2025. Inflasi tetap tinggi di 2,8%, masih dengan keras di atas target Bank sebesar 2%. Sementara itu, angka terbaru menunjukkan ekonomi yang rapuh, dengan pertumbuhan PDB hanya 0,6% kuartal lalu, membuat argumen untuk mempertahankan suku bunga tinggi semakin lemah.

Peluang untuk Trader

Bagi trader derivatif, ketidakpastian ini harus dilihat sebagai peluang dalam volatilitas. Jalan suku bunga jelas tidak akan mulus, menciptakan fluktuasi harga dalam beberapa minggu ke depan. Ini sangat relevan untuk opsi pada kontrak berjangka SONIA dan pasangan mata uang pound sterling. Dengan melihat kembali, kita menyaksikan lingkungan ketidakpastian kebijakan serupa pada 2023 ketika Bank sedang menghadapi awal siklus disinflasi. Pada waktu itu, volatilitas yang diimplikasikan pada aset pound meningkat tajam saat pasar berjuang untuk memperkirakan langkah berikutnya dari Bank. Kita harus mengharapkan pola ini terulang kembali sekarang. Oleh karena itu, strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang signifikan, terlepas dari arahnya, tampak bijak. Memposisikan diri untuk peningkatan kekacauan menjelang tanggal rapat MPC berikutnya di bulan September tampaknya lebih masuk akal daripada bertaruh pada hasil spesifik. Pembagian internal menunjukkan suatu kejutan adalah kemungkinan yang sangat nyata. Risiko prosedural yang hampir miss menyoroti bagaimana bahkan mayoritas yang mendukung pemotongan suku bunga dapat menghasilkan tidak ada perubahan. Risiko prosedural ini menambah lapisan ketidakpastian lain yang harus diperhitungkan. Trader harus tetap waspada, karena setiap pembagian suara yang tidak terduga dapat memicu pergerakan pasar yang tajam, meskipun keputusan kebijakan utama memenuhi ekspektasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Scott Bessent, Sekretaris Perbendaharaan AS, membahas kesepakatan perdagangan, membantah bahwa ini adalah pengaturan perdagangan terbesar sejak 1935. Ia merujuk pada guncangan perdagangan dengan Cina sebagai pengaturan terbesar. Bessent mencatat dampak regulasi yang mendorong manufaktur AS ke luar negeri. Ia memperkirakan pendapatan tarif tahunan dapat dimulai dari $300 miliar, dengan potensi melebihi jumlah ini pada tahun 2026.

Pembayaran Kebijakan Perdagangan

Sinyal utama bagi kami adalah bahwa era ketidakpastian kebijakan perdagangan sebagian besar telah berakhir untuk saat ini. Dengan perjanjian perdagangan utama yang dianggap selesai, kita seharusnya mengantisipasi volatilitas pasar yang lebih rendah akibat pengumuman yang mengejutkan. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah mencerminkan hal ini, menetap di kisaran 14-16 selama sebulan terakhir, penurunan signifikan dari lonjakan yang kami lihat selama negosiasi sebelumnya. Lingkungan ini menunjukkan bahwa menjual opsi premium mungkin menjadi strategi yang lebih menguntungkan daripada membelinya dalam beberapa minggu ke depan. Karena volatilitas yang diharapkan akan tetap rendah tanpa guncangan baru, strategi seperti menulis opsi panggilan terjamin atau menjual opsi put yang didukung uang tunai dapat menawarkan pengembalian yang konsisten. Mengingat kembali perselisihan perdagangan 2018-2019, kita ingat bahwa volatilitas pasar adalah ancaman konstan, yang tidak terjadi hari ini.

Dampak pada Industri

Angka yang ditetapkan sebesar $300 miliar dalam pendapatan tarif tahunan berfungsi sebagai pengetat yang diketahui untuk industri tertentu. Perusahaan di sektor ritel, suku cadang otomotif, dan elektronik yang sangat bergantung pada impor telah memperhitungkan hal ini dalam panduan mereka. Kami telah melihat ini terjadi di pasar, dengan ETF Ritel SPDR S&P (XRT) tertinggal dari S&P 500 sekitar 8% sejauh tahun 2025. Mengingat hal ini, kami melihat peluang dalam membeli opsi put pada beberapa perusahaan yang sangat rentan terhadap impor menjelang panggilan pendapatan mereka berikutnya. Meskipun tarif sudah dipahami, setiap pelunakan yang tidak terduga dalam pengeluaran konsumen dapat memperburuk prospek mereka secara signifikan. Data Q2 2025 terbaru dari Departemen Perdagangan telah menunjukkan perlambatan dalam pengeluaran untuk barang tahan lama, yang bisa menjadi tanda peringatan dini. Kestabilan baru ini juga telah menenangkan pasar mata uang, dengan Indeks Dolar AS (DXY) menemukan basis yang solid di sekitar level 105. Ini menunjukkan bahwa dampak tarif pada dolar telah sepenuhnya diperhitungkan oleh trader forex. Oleh karena itu, kami tidak mengharapkan fluktuasi mata uang yang signifikan berdasarkan kebijakan perdagangan yang sedang berlangsung.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen (CPI) Irlandia mengalami penurunan pada bulan Juli, menurun menjadi laju pertumbuhan 1,7% dari 1,8% pada bulan sebelumnya. Indikator ini mencerminkan perubahan dalam biaya keseluruhan barang dan jasa di ekonomi Irlandia selama tahun lalu. Dalam berita pasar keuangan lainnya, kurs GBP/USD naik di atas 1.3400 saat Bank of England memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin dengan pemungutan suara yang ketat memungkinkan untuk mempertahankan tingkat suku bunga tetap. Sementara itu, pasangan EUR/USD tetap stabil di sekitar 1.1650 karena pengaruh campuran dari keputusan BoE dan ekspektasi data AS.

Pergerakan Harga Emas

Emas mengalami penurunan yang signifikan dari puncak baru-baru ini, jatuh di bawah $3,400 setelah mencapai puncak lebih dari dua minggu. Peserta pasar memantau perkembangan seperti kebijakan tarif Presiden AS Donald Trump dan kemajuan potensial dalam negosiasi perdamaian Rusia-Ukraina, yang terus mempengaruhi dinamika trading. Nilai Bitcoin tetap relatif stabil, berada di bawah batas resistensi $116,000 saat pasar menganggap tarif Trump. Pergerakan cryptocurrency ini menunjukkan ketidakpastian di kalangan trader, sementara perubahan yang terkait dengan pasar terus memicu volatilitas potensial dalam arena keuangan. Mengacu pada penurunan inflasi Irlandia menjadi 1,7%, kami melihat tekanan yang lebih sedikit pada Bank Sentral Eropa untuk mengambil kebijakan agresif. Estimasi cepat dari Eurostat untuk Juli 2025 menunjukkan inflasi zona euro hanya 1,9%, memperkuat pandangan bahwa kenaikan suku bunga untuk saat ini tidak akan dilakukan. Ini menunjukkan bahwa kita harus mempertimbangkan untuk menjual opsi panggilan yang out-of-the-money pada indeks berbasis EUR, karena guncangan ekonomi yang tiba-tiba tampaknya tidak mungkin terjadi.

Analisis Pasar Pound Sterling

Lonjakan pound sterling di atas 1,3400, meskipun suku bunga diturunkan, menunjukkan bahwa pasar fokus pada masa depan. Pemungutan suara 5-4 dari Bank of England untuk pemotongan sangat tipis, yang menandakan adanya perpecahan yang mendalam dan batas yang tinggi untuk pelonggaran lebih lanjut. Ketidakpastian ini menciptakan lingkungan yang ideal bagi kami untuk membeli volatilitas sterling melalui straddle, mempertaruhkan pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat pasangan EUR/USD terjebak dalam kisaran sempit di sekitar 1,1650, sementara trader menunggu data ketenagakerjaan kunci dari AS. Konsensus perkiraan untuk laporan Non-Farm Payrolls yang akan datang memperkirakan penambahan 180,000 pekerjaan, suatu perlambatan yang dapat melemahkan dolar jika angka tersebut lebih rendah lagi. Kami ingat lonjakan tajam dolar setelah laporan pekerjaan yang lebih kuat dari yang diperkirakan pada awal 2024, jadi banyak yang melindungi posisi mereka menjelang rilis tersebut. Penurunan harga emas di bawah $3,400 per ons adalah reaksi langsung terhadap meredanya ketakutan geopolitik, terutama dengan laporan terbaru tentang kemajuan menuju kerangka gencatan senjata dalam negosiasi Rusia-Ukraina. Ini mencerminkan pola yang kami lihat di akhir 2023 ketika pembicaraan de-escalasi menyebabkan penurunan harga yang cepat. Bagi kami yang percaya tren damai ini akan bertahan, membeli opsi put emas adalah cara yang logis untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut. Bitcoin tetap berada di bawah batas resistensi $116,000, mencerminkan kehati-hatian yang meluas. Data on-chain menunjukkan penurunan 15% dalam minat terbuka futures minggu ini, menunjukkan trader sedang menutup posisi daripada membuat taruhan baru yang berani. Dengan SEC juga mendorong keputusan tentang ETF Ether spot terbaru hingga Oktober, kami memperkirakan perdagangan yang tidak pasti dan terikat pada kisaran ini akan terus berlanjut, menjadikannya pasar yang sulit untuk posisi arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of England mengumumkan keputusan kebijakan moneter untuk Agustus 2025, dengan suku bunga sebelumnya di 4,25%. Hasil suara untuk suku bunga bank adalah 5-4-0 untuk tidak mengubah suku bunga setelah pemungutan suara kedua, berbeda dari hasil yang diperkirakan 7-2-0. Greene, Lombardelli, Mann, dan Pill memilih untuk tetap mempertahankan suku bunga, sementara Taylor mengubah suaranya dari pemotongan 50 bps menjadi pemotongan 25 bps, memecahkan kebuntuan awal. Bank of England melakukan dua putaran suara untuk pertama kalinya guna mencapai konsensus. Penyesuaian ini diperlukan karena pandangan yang berbeda, menghasilkan pemisahan akhir 0-5-4 pada suku bunga bank. Tekanan harga dan upah domestik terus mereda, dengan pertumbuhan upah yang menurun baru-baru ini. Kewaspadaan tetap ada terkait dampak dari meredanya tekanan ini terhadap inflasi harga konsumen.

Pertumbuhan Ekonomi dan Pendekatan Kebijakan

Pertumbuhan ekonomi di Inggris tetap lambat, sejalan dengan pengurangan bertahap dalam ketatnya pasar tenaga kerja. Bank of England menunjukkan pendekatan hati-hati dalam menarik kembali pembatasan kebijakan moneter, dengan keputusan mendatang bergantung pada tren disinflasi. Jalur kebijakan tetap dapat disesuaikan, karena mengurangi ketatnya kebijakan sejalan dengan meredanya tekanan inflasi. Bank mencari pendekatan bertahap dan hati-hati dalam penyesuaian kebijakan di masa depan. Keputusan Bank of England untuk memotong suku bunga menjadi rumit karena pemungutan suara kedua yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang diperlukan untuk memecahkan kebuntuan. Suara akhir 5-4 yang mendukung pemotongan 25 basis poin jauh lebih dekat daripada yang diperkirakan pasar. Pemisahan yang ketat ini menunjukkan adanya perpecahan yang dalam di antara pembuat kebijakan tentang jalur yang tepat untuk ekonomi Inggris. Kita perlu mempertimbangkan suara ini dalam konteks data terbaru dari musim panas ini. Rilis terbaru dari Kantor Statistik Nasional menunjukkan bahwa tingkat inflasi tahunan CPI untuk Juli 2025 adalah 2,3%, masih di atas target 2% yang diharapkan. Lebih penting lagi bagi Bank, pertumbuhan upah, meskipun melambat, tetap tinggi pada 4,6% dalam tiga bulan hingga Juni 2025, membenarkan posisi hati-hati dari empat anggota yang memilih untuk mempertahankan suku bunga.

Implikasi Pasar dan Posisi Strategis

Melihat kembali, tingkat perpecahan di komite ini adalah sesuatu yang kita lihat selama siklus kenaikan suku bunga 2021-2022. Pada periode itu, ketidaksepakatan yang tajam sering kali membuat Bank menunda dan menilai lebih banyak data sebelum mengambil langkah selanjutnya. Pola historis ini mendukung pandangan bahwa penahanan pada bulan September kini merupakan hasil yang paling mungkin, mendorong ekspektasi untuk pemotongan berikutnya menuju pertemuan November. Lompatan awal pound ke 1,3425 terhadap dolar tampaknya merupakan reaksi berlebihan terhadap proses pemungutan suara yang kacau. Trader derivatif harus melihat ini sebagai kesempatan untuk memposisikan diri untuk pound yang lebih lemah, karena pesan dasarnya adalah adanya pelonggaran yang terus berlanjut, meskipun lambat. Membeli opsi put sterling atau opsi call EUR/GBP bisa menjadi cara yang efektif untuk memperdagangkan pandangan ini. Perpecahan yang dalam di komite ini menunjukkan bahwa ketidakpastian akan tetap tinggi dalam beberapa bulan mendatang. Volatilitas implisit yang lebih tinggi di pasar opsi mencerminkan hal ini, menjadikan strategi opsi lebih mahal tetapi juga berpotensi lebih berharga. Lingkungan ini menunjukkan bahwa arah pasar akan sangat ditentukan oleh laporan inflasi dan pekerjaan berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bitcoin mengalami lonjakan setelah berita bahwa Trump akan mengizinkan perintah eksekutif yang memungkinkan cryptocurrency dalam rencana pensiun. Perintah tersebut diharapkan dapat memungkinkan rencana 401(K) untuk menyertakan ekuitas swasta, real estat, cryptocurrency, dan aset alternatif lainnya. Perintah ini akan memerintahkan Departemen Tenaga Kerja untuk melonggarkan pembatasan fidusia saat ini, yang melarang administrator rencana menyediakan produk-produk ini. Perkembangan ini menyebabkan peningkatan permintaan untuk aset digital, sehingga Bitcoin naik hampir 1%. Berita tentang diizinkannya crypto dalam rencana pensiun sangat signifikan. Kita melihat potensi gelombang permintaan baru dari pasar 401(k) AS yang, menurut data pemerintah dari awal 2025, memiliki lebih dari $7,5 triliun dalam aset. Hal ini dapat menciptakan aliran modal struktural jangka panjang ke dalam aset digital, jauh melampaui gejolak spekulatif awal. Mengingat berita ini, kami memperkirakan volatilitas implisit akan meningkat dalam beberapa minggu mendatang saat pasar mencerna dampak sepenuhnya. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call jangka panjang untuk mendapatkan eksposur terhadap potensi kenaikan sambil membatasi risiko mereka. Data pasar terbaru menunjukkan indeks volatilitas crypto telah menunjukkan tren penurunan hingga Juli 2025, menunjukkan pasar tidak siap untuk jenis katalisator ini. Namun, reaksi pasar segera dengan kenaikan sekitar 1% pada Bitcoin tampak tidak signifikan untuk berita sebesar ini. Ini menunjukkan pasar mungkin skeptis tentang seberapa cepat perubahan ini akan diterapkan oleh administrator rencana. Kami melihat dinamika serupa dengan persetujuan ETF Bitcoin spot pada Januari 2024, di mana harga mengalami penurunan sementara setelah pengumuman resmi sebelum naik berdasarkan data aliran riil. Bagi trader berjangka, selisih antara harga spot dan harga berjangka akan menjadi penting untuk diperhatikan. Membesarnya contango, di mana harga berjangka lebih tinggi daripada harga spot, akan menunjukkan ekspektasi bullish yang kuat untuk beberapa bulan mendatang. Ini bisa membuat strategi seperti kalender spread, membeli kontrak berjangka yang lebih panjang dan menjual kontrak yang lebih pendek, menarik. Ke depan, kita perlu memantau panduan aktual dari Departemen Tenaga Kerja. Poin-poin pentingnya adalah mengamati pengumuman dari penyedia 401(k) besar tentang apakah dan kapan mereka akan menawarkan produk-produk ini. Data riil tentang aliran dana akan menjadi konfirmasi akhir dari tren ini, tetapi informasi tersebut kemungkinan masih berbulan-bulan lagi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Untuk kuartal yang berakhir pada Juni 2025, Duolingo, Inc. melaporkan pendapatan sebesar $252,27 juta, meningkat 41,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Laba per saham tercatat sebesar $0,91, naik dari $0,51 pada periode yang sama tahun lalu. Pendapatan perusahaan melebihi ekspektasi, melampaui perkiraan konsensus sebesar 4,87%. Laba per saham juga melebihi perkiraan dengan kejutan 65,45% dibandingkan ekspektasi. Poin-poin penting kinerja kuartal ini termasuk total pesanan sebesar $268 juta, lebih tinggi dari estimasi $246,34 juta. Pengguna aktif harian mencapai 47,7 juta, sedikit di bawah perkiraan 48,37 juta, sedangkan pengguna aktif bulanan mencapai 128,3 juta dibandingkan ekspektasi 132,93 juta. Pada akhir periode, Duolingo memiliki 10,9 juta pelanggan berbayar, hampir sesuai dengan proyeksi 10,89 juta. Pesanan langganan mencapai $227,3 juta, melebihi estimasi $209,76 juta. Pendapatan langganan mengalami kenaikan 46,4% menjadi $210,7 juta, mengalahkan ekspektasi $203,58 juta. Meskipun angka ini positif, saham Duolingo telah turun 12,6% selama bulan lalu, berbeda dengan kenaikan 0,5% di komposit Zacks S&P 500. Saham memiliki Peringkat #4 (Jual), menunjukkan potensi kinerja yang kurang baik dibandingkan pasar secara umum. Berdasarkan laporan kuartal terbaru dari bulan Juni ini, kami melihat konflik klasik antara kinerja keuangan yang kuat dan pertumbuhan pengguna yang melemah. Walaupun Duolingo mengalahkan estimasi pendapatan dan laba dengan baik, kegagalan dalam pengguna aktif harian dan bulanan adalah fokus pasar. Kekhawatiran tentang pertumbuhan pengguna adalah alasan utama saham turun 12,6% dalam sebulan terakhir, meskipun pasar secara lebih luas sedikit naik. Dengan momentum negatif ini dan kecemasan pasar yang jelas terkait akuisisi pengguna, kami percaya bahwa sikap bearish diperlukan dalam beberapa minggu ke depan. Tindakan paling langsung adalah membeli opsi put dengan kedaluwarsa pada September atau Oktober 2025. Strategi ini akan menguntungkan dari penurunan harga saham yang berlanjut saat pasar mencerna perlambatan pertumbuhan pengguna. Namun, volatilitas yang diharapkan untuk opsi Duolingo mungkin tinggi setelah pengumuman laba dan penurunan harga selanjutnya. Data menunjukkan bahwa setelah pengumuman laba, volatilitas cenderung berada di atas baseline, menciptakan peluang bagi penjual premium. Oleh karena itu, penyebaran bear call bisa menjadi strategi yang lebih bijaksana, memungkinkan kami mendapatkan keuntungan jika saham bergerak turun, menyamping, atau bahkan sedikit naik, sambil mendefinisikan risiko kami. Kami telah melihat pola ini sebelumnya dengan saham teknologi yang tumbuh tinggi. Meninjau laporan kuartal keempat 2024, ada kesuksesan serupa pada aspek keuangan tetapi sedikit kegagalan pada proyeksi pengguna yang menyebabkan penurunan awal, diikuti oleh periode perdagangan menyamping. Perilaku historis ini mendukung gagasan bahwa saham mungkin kesulitan menemukan momentum naik dalam waktu dekat. Untuk mereka yang memiliki pandangan berlawanan, argumennya adalah bahwa penurunan 12,6% adalah reaksi berlebihan terhadap kegagalan kecil dalam pengguna, terutama ketika jumlah pelanggan berbayar tetap solid. Seorang trader yang percaya saham telah dijual berlebihan dapat membentuk penyebaran bull put. Ini akan memungkinkan kami untuk mengumpulkan premium dengan anggapan bahwa saham telah menemukan dasar jangka pendek dan tidak akan turun lebih jauh. Pembicaraan online di antara analis tampaknya terpecah, dengan beberapa menurunkan target harga karena metrik pengguna dan yang lainnya menganggapnya sebagai peluang beli berdasarkan pendapatan langganan yang kuat. Pembagian ini menciptakan ketidakpastian, yang biasanya menjaga premi opsi tetap tinggi. Kami merasa bahwa menjual premium melalui penyebaran, daripada membeli opsi secara langsung, adalah pendekatan yang lebih unggul untuk menavigasi lingkungan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/GBP dip sedikit di sekitar 0.8730 dalam sesi awal Eropa Kamis. Produksi Industri Jerman turun 1.9% dari bulan sebelumnya di bulan Juni, di bawah harapan pasar yang memperkirakan penurunan 0.5%. Euro tetap tertekan dibandingkan dengan Pound Sterling karena keluaran industri Jerman yang lemah. Fokus saat ini adalah keputusan suku bunga Bank of England yang akan diumumkan kemudian pada hari Kamis. Menurut data Jerman, produksi industri menurun 1.9% di bulan Juni dibandingkan angka yang direvisi menjadi -0.1% di bulan Mei. Secara tahunan, produksi turun 3.6%, dibandingkan angka yang direvisi sebelumnya menjadi -0.2%. Uni Eropa telah menunda langkah balasan yang direncanakan terhadap tarif AS selama enam bulan. Namun, hasil dari negosiasi perdagangan EU-AS masih belum jelas. Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa EU harus memenuhi janji investasi dalam perjanjian perdagangan atau menghadapi tarif sebesar 35%. Situasi ini dapat menekan Euro. BoE diprediksi akan mengurangi suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin menjadi 4.00% dalam pertemuan Agustus, yang akan menjadi pemotongan ketiga pada tahun 2025. Pasar telah memperhitungkan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih dari 80% pada bulan Agustus ini. Kami melihat Euro berjuang melawan Pound Sterling, saat ini diperdagangkan di sekitar angka 0.8730. Penurunan signifikan 1.9% dalam Produksi Industri Jerman untuk bulan Juni adalah pendorong utama di balik kelemahan ini. Ini menunjukkan kinerja buruk yang berkelanjutan untuk Euro dalam waktu dekat. Fokus kami sekarang beralih kepada keputusan Bank of England nanti hari ini. Meskipun pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 4.00% hampir sepenuhnya diperhitungkan, kami perlu mendengarkan dengan seksama panduan ke depan mereka. Setiap petunjuk tentang jeda atau pemotongan lebih lanjut akan memperkenalkan volatilitas signifikan, menciptakan peluang bagi pedagang opsi. Angka industri yang buruk dari Jerman bukanlah kejadian terisolasi, karena data terbaru mengonfirmasi pandangan pesimis ini. Sentimen Ekonomi ZEW Jerman untuk Juli 2025 turun ke -15.2, dan inflasi di zona Euro secara keseluruhan tetap di bawah target di 1.8%. Lingkungan ini menunjukkan bahwa Bank Sentral Eropa akan mempertahankan sikap dovish, membatasi potensi kekuatan Euro. Melihat ke Inggris, pemotongan suku bunga yang diharapkan oleh BoE adalah respons terhadap meredanya tekanan domestik. Angka CPI terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan inflasi melandai menjadi 3.5%, dan ekonomi mengalami kontraksi kecil sebesar 0.1% di kuartal kedua. Angka-angka ini memberikan ruang bagi bank sentral untuk bertindak tanpa menimbulkan alarm. Ketegangan perdagangan yang terus berlanjut antara EU dan AS juga memberi beban berat pada prospek Euro. Ancaman tarif 35% dari AS, yang baru-baru ini diulangi, menambah ketidakpastian yang harus kita pertimbangkan dalam strategi kita. Risiko ini membuat posisi Euro jangka panjang sangat berbahaya dalam beberapa minggu ke depan. Kami telah melihat periode divergensi ekonomi yang serupa sebelumnya, seperti pada krisis energi 2022, yang menyebabkan pergerakan tajam di EUR/GBP. Mengingat angin bertentangan saat ini, kami percaya strategi seperti membeli opsi put pada EUR/GBP bisa efektif untuk bersiap menghadapi penurunan menuju level 0.8600. Volatilitas implisit yang tinggi menunjukkan bahwa penyebaran opsi mungkin menawarkan pendekatan yang lebih efisien biaya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan NZDUSD telah mengalami kenaikan akibat komentar dovish dari Federal Reserve dan laporan Non-Farm Payroll (NFP) yang lebih lembut dari yang diharapkan. Kashkari dari Federal Reserve sejalan dengan anggota lainnya untuk kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan pasar kini mematok 60 basis poin (bps) pelonggaran hingga akhir tahun, dibandingkan dengan 35 bps sebelum rilis NFP. Jika data mendatang tetap benign, Ketua Fed Powell mungkin akan memberikan sinyal pemotongan suku bunga di Simposium Jackson Hole. Indeks Harga PMI Jasa ISM mengungkapkan kenaikan baru dalam indeks harga, dan angka Klaim Pengangguran AS dapat memberikan wawasan lebih lanjut tentang pasar tenaga kerja. Data yang kuat mungkin mendorong penilaian ulang ekspektasi pasar, sementara angka yang lemah akan memperkuat pandangan saat ini, mempengaruhi USD.

Prospek Ekonomi Selandia Baru

Di sisi Selandia Baru, laporan pasar tenaga kerja memenuhi ekspektasi, mempertahankan proyeksi pelonggaran Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) sekitar 40 bps hingga akhir tahun, dengan probabilitas 87% pemotongan pada pertemuan mendatang. Analisis teknikal dari NZDUSD menunjukkan bahwa pasangan ini memantul dari zona dukungan 0.5850 di grafik harian, menargetkan level 0.6020. Di grafik 4 jam dan 1 jam, garis tren naik mendukung momentum bullish, sementara penjual mungkin mencari terobosan ke bawah. Angka Klaim Pengangguran AS yang akan datang dinanti untuk dampak lebih lanjut. Kami melihat dolar AS melemah setelah pejabat Federal Reserve memberi sinyal mengenai pemotongan suku bunga. Ini mengikuti laporan pekerjaan yang lebih lembut minggu lalu, yang mengubah ekspektasi pasar mengenai ekonomi. Laporan Non-Farm Payroll dari 1 Agustus 2025 menunjukkan peningkatan hanya 155.000 pekerjaan, tidak memenuhi ekspektasi dan mendorong trader bertaruh pada pelonggaran Fed. Sebagai akibatnya, semua mata kini tertuju pada Simposium Jackson Hole akhir bulan ini untuk sinyal yang lebih jelas dari Ketua Fed Powell. Pasar kini memperkirakan kemungkinan hampir 90% pemotongan suku bunga pada bulan September, perubahan signifikan dibandingkan beberapa minggu lalu. Namun, kita harus ingat bahwa pembacaan inflasi Core PCE terbaru untuk Juni 2025 masih berada di angka 2.9% yang cukup tinggi, menjadikan keputusan ini tidak mudah.

Potensi Pemotongan Suku Bunga

Di sisi perdagangan, kami juga mengharapkan Reserve Bank of New Zealand untuk memotong suku bunga. Data inflasi Q2 2025 Selandia Baru menunjukkan penurunan ke 3.1%, memberikan RBNZ alasan yang jelas untuk melonggarkan kebijakan di pertemuan mereka minggu depan. Ini dapat membatasi seberapa tinggi NZDUSD bisa naik, karena kedua mata uang mungkin melemah pada saat yang sama. Dari perspektif perdagangan, pantulan dari level dukungan 0.5850 adalah signifikan. Kami melihat setiap penurunan menuju garis tren naik, yang saat ini sekitar 0.5940, sebagai peluang potensial untuk memasuki posisi beli. Target utama untuk pergerakan bullish ini adalah resistensi garis tren turun utama di dekat level 0.6020. Sebaliknya, trader harus mempertimbangkan bahwa level resistensi 0.6020 telah menjadi penghalang signifikan sejak awal 2024. Kami melihat ini sebagai area yang kuat untuk memulai posisi bearish, seperti membeli opsi put, dengan risiko yang ditentukan tepat di atas garis tren tersebut. Penolakan dari sini akan membawa fokus kembali ke level dukungan kunci 0.5850. Data Klaim Pengangguran AS yang akan dirilis hari ini adalah katalisator langsung berikutnya untuk volatilitas. Melihat kembali ke tahun lalu, kami telah melihat angka klaim secara konsisten mengejutkan pasar, menyebabkan pergerakan tajam dalam jangka pendek. Angka yang lebih rendah secara mengejutkan hari ini dapat menantang cerita pasar tenaga kerja yang lemah dan memicu penarikan cepat pada pasangan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Jepang Ishiba tegas pada tarif 15%, menyatakan bahwa tidak ada ketidaksesuaian. Dia meminta perubahan dari AS terkait perintah eksekutif mengenai tarif untuk Jepang. Kedua negara sepakat bahwa tarif 15% adalah batas maksimum dan tidak akan diterapkan di atas tarif yang ada. Kebingungan mengenai hal ini menyebabkan penurunan sementara yen, dari sekitar 147,05 ke 147,70.

Kompleksitas Perjanjian Perdagangan

Situasi saat ini menunjukkan adanya perbedaan interpretasi terhadap perjanjian kerangka kerja mereka, mirip dengan kesepakatan sebelumnya yang melibatkan Trump. Perkembangan ini mencerminkan kompleksitas yang sedang berlangsung dalam perjanjian perdagangan internasional antara kedua negara. Ketidaksepakatan yang berkelanjutan mengenai kerangka tarif menunjukkan adanya periode volatilitas yang meningkat untuk yen. Ketidakpastian ini berarti para pedagang harus bersiap menghadapi fluktuasi harga mendadak dalam pasangan USD/JPY. Penurunan singkat dari 147,05 ke 147,70 adalah sinyal jelas tentang kepekaan pasar terhadap masalah ini. Dengan hal ini, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga, terlepas dari arah. Membeli opsi call dan put pada USD/JPY, yang dikenal sebagai long straddle, bisa menjadi pendekatan bijaksana untuk beberapa minggu ke depan. Volatilitas tersirat pada opsi USD/JPY satu bulan telah meningkat dari 7,1% di bulan Juli menjadi 7,9% di minggu pertama bulan Agustus 2025, menunjukkan bahwa pasar sedang memperhitungkan lebih banyak risiko.

Iklim Negosiasi Perdagangan

Situasi ini terasa mirip dengan iklim negosiasi perdagangan yang kita lihat pada tahun 2018 dan 2019. Selama periode tersebut, pengumuman politik yang tidak terduga menyebabkan pergerakan tajam dan tidak terduga di pasar mata uang. Misalnya, pada Mei 2019, keruntuhan dalam pembicaraan AS-China membuat yen menguat terhadap dolar lebih dari 2% dalam satu minggu. Ketidakpastian ini kemungkinan akan berimbas pada ekuitas Jepang, terutama mempengaruhi eksportir besar seperti produsen mobil dan perusahaan elektronik. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan untuk melindungi diri dari kemungkinan penurunan pada indeks Nikkei 225. Membeli opsi put pada Nikkei dapat berfungsi sebagai kebijakan asuransi yang efektif terhadap kejutan negatif dari pembicaraan perdagangan. Kita harus memantau secara ketat pernyataan dari kantor Perdana Menteri Ishiba dan Perwakilan Perdagangan AS. Data perdagangan terbaru Jepang untuk Juni 2025 menunjukkan bahwa ekspor ke AS menyumbang hampir 20% dari total, angka yang menyoroti taruhan tinggi yang terlibat. Setiap petunjuk tentang kegagalan negosiasi dapat memicu reaksi pasar yang segera.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.