Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, menyatakan bahwa Amerika Serikat tidak akan membeli cryptocurrency untuk cadangannya. Sebaliknya, setiap keterlibatan pemerintah di pasar crypto akan menggunakan aset yang disita. Setelah pengumuman ini, harga bitcoin mengalami penurunan ringan, menunjukkan permintaan yang lebih rendah dari yang diharapkan. Pasar cryptocurrency sering mencerminkan siklus kredit yang mirip dengan ekuitas, menunjukkan bahwa perkembangan ini mungkin tidak berdampak drastis pada pasar secara keseluruhan.

Pengaruh pada Sentimen Bullish

Pernyataan Kementerian Keuangan bahwa mereka tidak akan membeli cryptocurrency untuk cadangan AS menghilangkan pembeli potensial yang signifikan dari pasar. Perkembangan ini meredakan sentimen bullish yang sedang berkembang berdasarkan ide adopsi oleh negara. Kita melihat bitcoin bereaksi segera, turun sekitar 3% menjadi hampir $82,000 dalam beberapa jam setelah berita ini. Ketidakpastian ini menyebabkan lonjakan signifikan dalam volatilitas implisit untuk opsi bitcoin, yang sebelumnya mengalami penurunan pada Juli 2025. Trader harus mengantisipasi bahwa harga opsi jangka pendek akan lebih mahal saat pasar mencerna berita ini. Untuk mereka yang mengharapkan pergerakan harga yang lebih fluktuatif, membeli straddle bisa menjadi strategi yang layak, meski mahal. Secara arah, berita ini cenderung negatif, dan kita melihat ini tercermin di pasar derivatif. Rasio put-to-call bitcoin di bursa utama telah meningkat menjadi 0.85, level tertinggi dalam tiga bulan, menunjukkan bahwa trader semakin banyak membeli put untuk perlindungan. Ini menunjukkan harapan akan penurunan lebih lanjut atau, setidaknya, pembatasan pada setiap kenaikan harga jangka pendek.

Dampak Penggunaan Aset yang Disita

Detail tentang penggunaan aset yang disita berarti pemerintah akan bertindak sebagai penjual berkala, bukan pembeli. Kita melihat ini pada tahun 2023 dan 2024 dengan penjualan bitcoin yang disita dari Silk Road, yang menciptakan tekanan harga sementara. Trader kini harus memantau dompet pemerintah dan pengumuman lelang, karena ini akan menandakan pasokan yang akan datang ke pasar. Penting untuk diingat bahwa pasar crypto sangat berkorelasi dengan siklus kredit yang lebih luas, mirip dengan saham teknologi. Dengan angka CPI terbaru dari Juli 2025 sebesar 2,9%, Federal Reserve tidak mungkin melonggarkan kebijakan moneter dalam waktu dekat. Angin besar makro ini, ditambah dengan pengumuman Kementerian Keuangan, menciptakan lingkungan yang menantang bagi aset berisiko. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kinerja USD bervariasi terhadap tiga pasangan mata uang utama menjelang data PPI dan klaim di AS. USDJPY turun signifikan setelah menembus beberapa level teknis. EURUSD awalnya menurun namun sedikit pulih karena pembeli awal di level support, sementara GBPUSD tetap relatif tidak berubah.

Harapan Indeks Harga Produsen AS

Indeks Harga Produsen (PPI) di AS diperkirakan akan meningkat sebesar 0,2%, termasuk komponen utama dan komponen tidak termasuk makanan dan energi. Secara tahunan, diharapkan mencapai 2,5% dibandingkan 2,3% bulan lalu, dengan ukuran inti diproyeksikan naik menjadi 2,9% dari 2,6%. Klaim pengangguran awal akan dirilis, dengan prediksi mencapai 228.000 dibandingkan 226.000 minggu lalu. Dalam perdagangan pra-pasar, saham AS menunjukkan kenaikan kecil, dengan Dow naik 30 poin, S&P naik 2,67 poin, dan Nasdaq naik 16 poin. Dolar mengalami pergerakan campuran saat kita menunggu data inflasi dan pasar tenaga kerja yang penting. PPI yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat menandakan inflasi yang terus berlanjut, kemungkinan memperkuat dolar AS karena akan mendukung sikap Federal Reserve yang cenderung ketat. Kami bersiap untuk volatilitas yang potensial sekitar rilis pukul 8:30 AM ET.

Reaksi Pasar dan Strategi

Kami telah melihat pola ini sebelumnya, terutama setelah laporan CPI Juli bulan lalu yang menunjukkan angka 3,4%, sedikit meningkat yang membuat pembuat kebijakan waspada. Pasar mengingat pernyataan Fed dari pertemuan akhir Juli yang menekankan bahwa risiko inflasi tetap cenderung naik. Angka PPI yang tinggi hari ini akan memperkuat narasi tersebut dan dapat memicu reaksi pasar yang signifikan. Mengingat latar belakang ini, trader harus mempertimbangkan derivatif yang meraup keuntungan dari pergerakan harga. Permintaan untuk opsi straddle pada pasangan EURUSD yang mendekati harga saat ini meningkat, dirancang untuk menangkap pergerakan tajam ke salah satu arah. Indeks Volatilitas EuroCurrency CBOE (EVZ) telah naik menjadi 7,9 minggu ini, meningkat dari level terendah 6,5 pada akhir Juli, menunjukkan bahwa pasar sedang bersiap untuk dampak. Penurunan tajam pada USDJPY sangat menarik perhatian, terutama setelah menembus level support kritis 145,00 yang bertahan kuat sepanjang kuartal kedua tahun 2025. Pergerakan ini tampaknya didorong oleh lebih dari sekadar kelemahan dolar, karena spekulasi berkembang bahwa Bank of Japan bersiap untuk perubahan kebijakan yang signifikan jauh dari sikap yang sangat longgar. Kami belum melihat sikap ketat seperti ini dari BOJ dalam lebih dari satu dekade. Sementara itu, EURUSD menemukan pembeli di zona support teknis kunci dekat 1.0750. Ketahanan ini datang setelah data produksi industri Jerman untuk Juni menunjukkan peningkatan tidak terduga sebesar 0,5%, sedikit meredakan ketakutan akan resesi mendalam di Zona Euro. Namun, publikasi PPI AS yang tinggi dapat dengan mudah menghapus keuntungan ini dan mendorong pasangan kembali melalui support ini. Angka klaim pengangguran awal yang diperkirakan mencapai 228K akan menawarkan pemeriksaan penting terhadap kesehatan pasar tenaga kerja AS. Kami ingat bagaimana klaim secara konsisten berada di bawah 220K selama sebagian besar tahun 2024, jadi tren terbaru yang lebih tinggi sedang dipantau untuk setiap tanda keretakan. Untuk saat ini, pasar saham tenang, dengan futures sedikit naik, menunjukkan pendekatan tunggu dan lihat menjelang data. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar Eropa menunjukkan tren campuran dengan fokus utama pada data AS yang akan datang. Kebijakan Bank of Japan berdampak pada USD/JPY, menjaganya di level terendah tiga minggu. IMF mencatat tidak ada kebutuhan untuk pemotongan suku bunga AS yang signifikan dalam waktu dekat. PDB Q2 Inggris naik 0,3% dibandingkan dengan ekspektasi 0,1%, sementara PDB bulanan bulan Juni meningkat 0,4%. PDB Q2 Zona Euro mengalami kenaikan 0,1%, sesuai harapan. CPI Prancis tetap stabil di 1,0% tahun-ke-tahun, dan harga produsen serta impor Swiss turun 0,2% secara bulanan. Dalam pergerakan pasar, yen Jepang memimpin, sementara dolar Selandia Baru tertinggal. Saham-saham Eropa mengalami kenaikan, meskipun futures S&P 500 tetap konsisten. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun 3,2 basis poin menjadi 4,207%. Emas diperdagangkan stabil di $3,353.96 dan minyak mentah WTI naik 0,4% menjadi $62.91. Bitcoin turun 1,7%, berada di $120,805.

Pergerakan Tenang di Futures AS

Ada pergerakan tenang di futures AS, dengan harapan data dan angka penjualan ritel akan segera dirilis. Saham Eropa mengalami kenaikan dipengaruhi oleh sentimen positif dari Wall Street. Pasar lain menunjukkan minat yang terbatas; emas tetap stabil, dan cryptocurrency, termasuk Bitcoin dan Ethereum, mengalami sedikit penurunan dari puncak baru-baru ini. Fed tampaknya ragu tentang pemotongan suku bunga pada bulan September, menunda langkah besar namun membiarkan langkah kecil di atas meja. Ketidakpastian ini menunjukkan kita harus waspada terhadap lonjakan volatilitas pasar menjelang data PPI dan penjualan ritel AS yang akan datang. Indeks VIX sudah mulai naik dari level terendah musim panas, kini berada di sekitar 17, menunjukkan bahwa trader bersiap untuk pergerakan. Dolar AS bergerak ke arah yang berbeda, menciptakan peluang dalam opsi mata uang. Yen kuat karena adanya pembicaraan mengenai kemungkinan perubahan kebijakan Bank of Japan, pandangan ini didukung oleh data pertumbuhan upah Jepang yang kuat pekan lalu. Angka inflasi AS yang tinggi bisa dengan cepat membalikkan penurunan dolar terhadap yen, menjadikan opsi panggilan USD/JPY sebagai permainan yang menarik.

Ekonomi Global yang Berbeda

Ekonomi Zona Euro hampir tidak tumbuh, dikonfirmasi oleh angka PDB terbaru sebesar 0,1%, yang membuat EUR/USD terjepit dekat 1,1700 karena kontrak opsi besar. Sementara itu, pertumbuhan PDB Inggris yang mengejutkan sebesar 0,3% adalah perbaikan signifikan setelah hampir terjerat resesi pada akhir 2024. Perbedaan ini bisa menguntungkan pound dibandingkan euro dalam beberapa minggu ke depan. Di pasar ekuitas, kita melihat jeda karena futures indeks AS datar menjelang data ekonomi. Situasi ini, di mana pasar telah memasukkan pemotongan suku bunga yang tidak dikonfirmasi oleh pejabat, terasa mirip dengan apa yang kita lihat di akhir 2018 sebelum Fed akhirnya beralih arah pada 2019. Saat ini, menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko, seperti membeli put pada S&P 500, bisa menjadi cara bijak untuk melindungi terhadap kejutan data yang hawkish. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan GBPUSD telah mendekati level swing yang signifikan dengan trader mengalihkan perhatian ke Powell dan data bulan September yang akan datang. Data CPI AS baru-baru ini sebagian besar sesuai dengan prediksi, memicu harapan lebih lanjut akan pemotongan suku bunga pada bulan September. Saat ini, pasar sangat mengharapkan setidaknya dua pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun, dengan pemotongan di bulan September memiliki probabilitas yang kuat. Setiap perubahan dalam ekspektasi mungkin tergantung pada pidato Powell di Simposium Jackson Hole. Di Inggris, pemotongan suku bunga yang hawkish dari BoE terjadi setelah putaran pemungutan suara kedua yang belum pernah terjadi sebelumnya. Prediksi inflasi telah dinaikkan, menekankan perlunya mengatasi inflasi yang tinggi, yang telah tetap di atas 3% sejak 2021. Meskipun pertumbuhan upah yang tinggi, BoE menghadapi jalan yang rumit. Inflasi Inggris tetap merupakan salah satu yang tertinggi di antara ekonomi besar, menyajikan tantangan bagi kebijakan moneter ke depan.

Analisis Teknikal

Secara teknis, pada grafik harian, GBPUSD telah mencapai level swing di 1.3590, di mana penjual bertujuan untuk penurunan menuju 1.3368, sementara pembeli berharap untuk kenaikan menuju 1.38. Pada grafik 4-jam, sebuah garis tren minor ke atas menunjukkan momentum bullish. Jangka waktu yang lebih pendek, 1 jam, memperlihatkan rentang yang sempit, menunjukkan potensi pergerakan yang lebih kuat setelah menembus salah satu sisi. Data ekonomi AS yang akan datang termasuk PPI, Klaim Pengangguran, Penjualan Retail, dan Sentimen Konsumen. Dengan pasangan GBP/USD menguji level resisten signifikan di 1.3590, fokus kami saat ini adalah pada simposium Jackson Hole yang akan datang. Pasar telah memperkirakan kemungkinan tinggi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September, menciptakan perdagangan yang mungkin ramai. Sentimen ini diperkuat oleh data klaim pengangguran awal AS minggu lalu, yang meningkat menjadi 221.000, menunjukkan pelunakan yang berkelanjutan di pasar tenaga kerja. Di sisi lain pasangan ini, situasi Bank of England sangat rumit, yang menciptakan peluang. BoE memotong suku bunga minggu lalu tetapi mengeluarkan peringatan hawkish tentang inflasi, masalah yang telah kita lihat bertahan sejak era pascapandemi. Melihat kembali, inflasi inti Inggris tetap tinggi sepanjang 2023 dan 2024, memberikan kredibilitas pada kekhawatiran bank yang diperbarui meskipun telah melakukan pelonggaran.

Pendekatan Strategis

Menggiven konflik fundamental ini, kami melihat level 1.3590 sebagai titik pivot untuk strategi derivatif dalam beberapa minggu mendatang. Untuk trader yang mengharapkan resistensi bertahan, membeli opsi put dengan harga strike tepat di bawah 1.3590 menawarkan cara yang memiliki risiko terdefinisi untuk memposisikan diri menjelang penurunan. Strategi ini akan menyasar level dukungan 1.3368 yang disebutkan dalam analisis teknikal. Sebaliknya, ketidakpastian seputar pidato Ketua Fed Powell yang akan datang dapat secara signifikan meningkatkan volatilitas. Strategi straddle, yang melibatkan pembelian opsi call dan put dengan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama, bisa menjadi pilihan bijak. Posisi ini akan menguntungkan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun tanpa perlu memprediksi hasil pidato dengan benar. Poin-poin pentingnya adalah bahwa kelemahan dolar AS sangat diharapkan, sementara kekuatan pound dibangun di atas dasar yang rapuh dan bertentangan. Jika Powell memberi sinyal tentang penundaan pemotongan bulan September, dolar bisa melonjak tajam, mengejutkan banyak orang. Oleh karena itu, menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko sangat penting dalam lingkungan ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• USD/CHF diperdagangkan di 0.80546, sedikit berubah tetapi dekat dengan 0.78718 rendah bulanan Juni.
• Tarif 39% yang dikenakan Trump pada impor dari Swiss menyasar sektor barang mewah dan konsumen yang utama.

---

Franc Swiss tetap tertekan, berada di sekitar 0.81 per dolar saat tarif A.S. dan harapan kebijakan dalam negeri memengaruhi sentimen. Pada 7 Agustus, tarif sebesar 39% yang dikenakan oleh Presiden Donald Trump terhadap impor Swiss mulai berlaku, menargetkan sektor bernilai tinggi seperti jam tangan, kosmetik, instrumen presisi, dan cokelat.

The Swiss government said that companies can’t dodge the 39% tariff the US imposed on the country by routing exports through neighboring Liechtenstein https://t.co/UvFrdgeZHT

— Bloomberg (@business) August 13, 2025

Kategori ekspor utama seperti emas, perak, dan obat-obatan tidak terkena tarif, tetapi jangkauan tarif tersebut tetap mengancam keseimbangan perdagangan Swiss dan prospek pertumbuhannya.

Pada saat yang sama, inflasi tetap berada di bawah target 2% dari Bank Nasional Swiss, memperkuat spekulasi bahwa para pembuat kebijakan mungkin akan memangkas suku bunga lebih jauh, kemungkinan kembali ke wilayah negatif. Sikap dovish ini telah memperlebar perbedaan kebijakan dengan Federal Reserve, di mana pemotongan suku bunga diharapkan tetapi dari tingkat yang jauh lebih tinggi.

Analisis Teknikal

USD/CHF telah mengalami tren penurunan yang berkepanjangan sejak puncak bulan Februari di dekat 0.9200, turun ke rendah 0.7872 pada bulan Juli. Sejak saat itu, pasangan ini berhasil mendapatkan pemulihan yang moderat, konsolidasi di atas level 0.8000.

Rata-rata pergerakan jangka pendek mulai datar dan mulai mendekati rata-rata jangka panjang, menunjukkan bahwa momentum penurunan telah mereda untuk sekarang.

MACD juga telah mendekati garis nol, menandakan potensi pergeseran menuju sentimen netral atau sedikit bullish.

Dalam waktu dekat, bertahan di atas 0.8000 sangat penting untuk mempertahankan stabilitas. Tembusnya di atas 0.8200 bisa membuka peluang untuk pemulihan lebih lanjut menuju 0.8350, sementara penurunan kembali di bawah 0.8000 akan mengekspos rendah bulan Juli. Pergerakan harga kemungkinan akan tetap sensitif terhadap sentimen dolar AS dan arus dana aman dari franc Swiss dalam beberapa minggu ke depan.

Ramalan Hati-hati

Akselerasi yang berkelanjutan di atas 0.8200 dapat membuka jalan menuju 0.8350, terutama jika data AS menunjukkan hasil yang lebih baik dan SNB memberikan sinyal pelonggaran lebih dalam. Sebaliknya, penjualan yang diperbaharui di bawah 0.8000 akan menempatkan fokus kembali pada rendah 0.78718, berpotensi mengekspos 0.7800.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga minyak mentah telah menurun sejak awal Agustus karena kekhawatiran tentang pertumbuhan yang terkait dengan laporan Non-Farm Payroll yang lebih lemah dari yang diharapkan. Situasi memburuk dengan peningkatan produksi minyak OPEC+ dan pengurangan kekhawatiran mengenai sanksi AS terhadap Rusia, karena kemungkinan gencatan senjata diharapkan menjelang pertemuan Trump-Putin di Alaska.

Dinamika Pasar

Kenaikan pasokan dan penurunan permintaan terus mempengaruhi pasar, meskipun ada penurunan suku bunga Federal Reserve yang akan datang. Hasil positif dari pertemuan tersebut dapat menstabilkan harga, dengan perhatian yang tertuju pada pemotongan suku bunga, yang mungkin meningkatkan permintaan. Minyak mentah diperdagangkan di bawah zona dukungan kunci 64,00, berpotensi turun ke level 55,00 jika penjual terus mempengaruhi pasar. Pada chart harian, mempertahankan harga di atas level 64,00 sangat penting untuk mengubah tren dari bearish menjadi bullish, menargetkan kenaikan ke resistensi 72,00. Chart 4 jam menunjukkan garis tren menurun kecil, dengan penjual siap bertindak mendekati resistensi 64,00 ini, sedangkan pembeli mungkin mencari peluang untuk pergerakan pasar naik. Pada chart 1 jam, penjual menargetkan penolakan di garis tren dan resistensi, sementara pembeli mengamati kemungkinan terobosan. Laporan ekonomi AS yang akan datang dan pertemuan Trump-Putin dapat mempengaruhi arah pasar di masa depan.

Pandangan Pasar

Fokus utama sekarang adalah pertemuan Trump-Putin di Alaska besok, yang membuat para trader mengantisipasi kemungkinan gencatan senjata dan pelonggaran sanksi terhadap Rusia. Kemungkinan masuknya lebih banyak pasokan ke pasar telah dihargai, yang berkontribusi pada penurunan harga terbaru. Pasar sangat memperhitungkan faktor-faktor pasokan ini, meskipun dengan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang akan datang. Dari perspektif perdagangan, level kunci adalah tanda $64,00, yang sebelumnya merupakan lantai untuk harga dan sekarang berfungsi sebagai langit-langit. Selama harga tetap di bawah resistensi ini, arah pergerakan yang paling mudah adalah ke bawah. Ini menjadikan area tersebut sebagai titik masuk strategis untuk posisi bearish. Trader derivatif harus mempertimbangkan opsi jual atau kontrak berjangka pendek untuk menargetkan pergerakan menuju level $55,00 dalam beberapa minggu ke depan. Stop-loss sedikit di atas resistensi $64,00 akan memberikan risiko yang jelas dan terdefinisi untuk strategi ini. Garis tren menurun pada chart empat jam menambah lapisan kepercayaan bagi penjual.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produk Domestik Bruto (GDP) zona Euro untuk kuartal kedua tahun 2025 tidak berubah dari perkiraan awal, menunjukkan pertumbuhan kuartalan sebesar 0,1%. Dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, GDP meningkat sebesar 1,4%, sesuai dengan laporan awal.

Analisis GDP Kuartal Zona Euro

Pertumbuhan GDP kuartal sebelumnya tercatat sebesar 0,3%. Angka-angka ini dirilis oleh Eurostat pada 14 Agustus 2025. Data yang baru dikonfirmasi menunjukkan ekonomi zona Euro hampir tidak tumbuh pada kuartal kedua tahun 2025, hanya meningkat 0,1%. Ini adalah perlambatan yang signifikan dari pertumbuhan 0,3% yang terlihat pada kuartal pertama tahun ini. Ini mengonfirmasi pandangan kami tentang lingkungan ekonomi yang stagnan yang membatasi potensi pertumbuhan. Kinerja yang lesu ini kemungkinan akan membuat Bank Sentral Eropa tetap berhati-hati, mendorong pemikiran tentang penyesuaian suku bunga lebih jauh ke masa depan. Jika data inflasi mendatang terus melemah, kita dapat melihat diskusi tentang potensi pemotongan suku bunga sebelum tahun berakhir. Ini berbeda dengan angka inflasi AS terbaru dari Juli 2025, yang sebesar 2,8% memberikan Federal Reserve lebih sedikit ruang untuk melonggarkan kebijakan.

Strategi Investasi dan Pasar

Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif ekuitas, ini menunjukkan periode yang menantang bagi pendapatan perusahaan Eropa. Kami percaya adalah bijak untuk mempertimbangkan membeli opsi put pada indeks luas seperti EURO STOXX 50 sebagai perlindungan terhadap risiko penurunan dalam beberapa minggu mendatang. Melihat kembali pada perlambatan ekonomi serupa yang kami alami pada tahun 2023, saham defensif mengungguli saham yang lebih sensitif terhadap siklus ekonomi. Outlook pertumbuhan yang lemah memberikan beban berat pada Euro, terutama terhadap dolar AS. Kami memprediksi bahwa tingkat tukar EUR/USD akan menghadapi tekanan turun, menjadikan posisi pendek atau pembelian opsi put EUR sebagai strategi menarik. Perbedaan kebijakan antara ECB yang ragu-ragu dan Federal Reserve yang lebih agresif mendukung pandangan ini. Di pasar obligasi, gambaran ekonomi ini memperkuat daya tarik utang pemerintah sebagai tempat aman. Kami memperkirakan imbal hasil obligasi Jerman akan tetap rendah atau bahkan jatuh lebih jauh dari tingkat saat ini. Mengambil posisi panjang pada futures Bund tampaknya merupakan perdagangan yang masuk akal untuk bulan depan. Sementara konfirmasi pertumbuhan yang lambat bukanlah kejutan besar, ini mengukuhkan narasi volatilitas rendah untuk saat ini. Trader harus bersiap untuk lonjakan tajam dan singkat dalam volatilitas yang disebabkan oleh rilis data yang mengejutkan, seperti penurunan tak terduga dalam PMI manufaktur Jerman yang kami lihat pada Juni 2025. Peristiwa ini akan menawarkan peluang taktis di pasar yang sebaliknya tenang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pembuat kebijakan Federal Reserve belum mencapai konsensus yang jelas mengenai penurunan suku bunga pada bulan September. Meskipun para trader mendukung langkah tersebut, para pejabat Fed menunjukkan keraguan. Presiden Kansas City Fed, Schmid, dan Presiden Chicago Fed, Goolsbee, mengemukakan keraguan tentang penurunan suku bunga September. Goolsbee tetap terbuka untuk mempertimbangkan kembali berdasarkan perkembangan mendatang.

Pandangan Berbeda

Anggota yang tidak memiliki hak suara, seperti Presiden Richmond Fed, Barkin, dan Presiden Atlanta Fed, Bostic, juga menunjukkan ketidakpastian. Barkin menyoroti keseimbangan yang tidak jelas antara inflasi dan pengangguran, sementara Bostic mencatat fleksibilitas bank untuk menunggu lebih banyak data sebelum melakukan penyesuaian kebijakan. Calon gubernur Fed, Miran, mengesampingkan inflasi terkait tarif yang signifikan dalam angka CPI. Sebaliknya, Bullard memperingatkan bahwa penurunan suku bunga yang besar mungkin terlihat “panik.” Para pembuat kebijakan Fed tampak berhati-hati dalam menyelaraskan dengan ekspektasi pasar. Minggu ini menampilkan data penting AS, termasuk PPI, klaim pengangguran, dan penjualan ritel. Dengan waktu terbatas sebelum simposium Jackson Hole dan laporan tenaga kerja mendatang, Fed memiliki sedikit kesempatan untuk membentuk ekspektasi pasar. Periode blackout FOMC dimulai pada 6 September, dengan keputusan kebijakan pada 17 September.

Dinamika Pasar vs Fed

Hari ini, Presiden St Louis Fed, Musalem, dan Presiden Richmond Fed, Barkin, dijadwalkan untuk berbicara, memberikan wawasan lebih lanjut. Mengacu pada tanggal 14 Agustus 2025, jarak antara ekspektasi pasar dan komentar Fed memberikan peluang jelas. Kontrak masa depan dana Fed memperkirakan probabilitas 85% untuk penurunan 25 basis poin pada 17 September, namun pejabat seperti Schmid dan Goolsbee secara terbuka menandakan keraguan. Ketidaksetujuan antara pasar dan bank sentral ini adalah resep klasik untuk volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat optimisme pasar ini didorong oleh laporan CPI Juli terbaru, yang menunjukkan inflasi utama mendingin menjadi 3.1%. Namun, Fed melihat pasar tenaga kerja yang masih tangguh, dengan laporan pekerjaan terakhir menunjukkan 190.000 pekerjaan baru yang solid dan klaim pengangguran mingguan tetap sekitar 225.000. Ini memberi pembuat kebijakan seperti Bostic alasan untuk mengatakan bahwa mereka memiliki “kemewahan untuk menunggu” lebih banyak data sebelum berkomitmen. Bagi trader derivatif, ini berarti membeli volatilitas terlihat menarik. Dengan indeks VIX saat ini tenang di sekitar 14, harga opsi tampaknya meremehkan potensi pergerakan tajam setelah peristiwa penting. Kejutan dari Fed, baik dengan mempertahankan suku bunga atau memotong lebih agresif dari yang diharapkan, akan menyebabkan perubahan signifikan di seluruh kelas aset. Poin-poin penting untuk diperhatikan adalah simposium Jackson Hole akhir bulan ini dan laporan pekerjaan pada 5 September. Peristiwa ini akan menjadi kesempatan terakhir Fed untuk membimbing ekspektasi pasar sebelum periode blackout pra-rapat mereka dimulai. Setiap deviasi kuat dalam data mendatang akan memaksa Fed untuk bertindak dan kemungkinan akan menyelesaikan ketidakpastian saat ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur Federal Reserve, Mary Daly, menyatakan bahwa pemotongan suku bunga yang besar bulan depan tampaknya tidak diperlukan. Dia mengungkapkan kekhawatiran bahwa langkah tersebut bisa memberikan kesan mendesak yang tidak semestinya mengenai kekuatan pasar tenaga kerja. Daly menekankan preferensi untuk transisi bertahap menuju pengaturan suku bunga yang lebih netral selama tahun depan. Dia menunjukkan bahwa saat ini tidak ada kebutuhan untuk mempercepat penyesuaian berdasarkan data yang ada.

Pendekatan Stabil daripada Perubahan Cepat

Pendekatan ini menunjukkan bahwa Federal Reserve memilih cara yang stabil daripada perubahan cepat dalam kebijakan moneter. Saat ini, tidak ada indikasi dari data yang ada yang membenarkan pemotongan suku bunga yang signifikan. Sepertinya pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin untuk bulan September kini telah diabaikan. Sebelum ini, pasar derivatif, seperti alat CME FedWatch, memperkirakan hampir 40% kemungkinan langkah agresif tersebut. Ini jelas menjadi sinyal bahwa Federal Reserve tidak merasakan urgensi untuk bertindak secara berani. Satu hal yang jelas, data ekonomi tidak membenarkan langkah panik. Laporan pekerjaan Juli 2025 menunjukkan penambahan 195.000 posisi, menjadikan tingkat pengangguran tetap stabil di 3,8%. Dengan data inflasi inti terbaru yang kini berada di angka 2,4%, angka-angka ini tidak menunjukkan keadaan “darurat.” Ini menunjukkan strategi untuk menjual volatilitas dalam beberapa minggu ke depan. Jalur yang “bertahap” mengisyaratkan langkah Fed, yang bertentangan dengan ketidakpastian pasar dan lonjakan harga besar. Ini adalah lingkungan yang sangat berbeda dari perubahan liar yang kita lihat pada tahun 2022 dan 2023 ketika kebijakan jauh lebih tidak dapat diprediksi.

Merevaluasi Posisi Dalam Menghadapi Kenyataan yang Hati-Hati

Para trader seharusnya mengevaluasi kembali posisi yang sebelumnya mempertaruhkan pemotongan besar. Fokus kemungkinan akan bergeser untuk memperhitungkan satu pemotongan standar sebesar 25 basis poin di bulan September, atau mungkin bahkan jeda. Harapkan penyesuaian dalam futures Fed Funds dan opsi pada SOFR mencerminkan kenyataan yang lebih hati-hati ini. Untuk opsi ekuitas, pandangan ini meredakan kemungkinan lonjakan harga yang didorong oleh pelonggaran agresif. Strategi yang menguntungkan dari pasar yang stabil dan bertahap, alih-alih yang volatil, tampaknya lebih tepat saat ini. Kami percaya bahwa jalur kebijakan yang lambat dan stabil memberikan dasar yang stabil bagi pasar. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].