Pantheon Macroeconomics menganalisis data dari Indeks Harga Konsumen (CPI) dan Indeks Harga Produsen (PPI). Mereka merevisi prediksi inti Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) menjadi 0,26%, meningkat dari 0,23% sebelumnya setelah publikasi angka CPI terbaru. Penyesuaian ini akan meningkatkan estimasi inti PCE tahunan menjadi 2,9%, naik dari 2,8% yang tercatat bulan lalu.

Prediksi Inflasi Inti PCE

Berdasarkan data inflasi terbaru, kami sekarang melihat inflasi inti PCE untuk Juli meningkat menjadi 0,26%. Ini mendorong angka tahunan naik menjadi 2,9%, langkah yang tidak diinginkan dari 2,8% bulan lalu. Ini menunjukkan bahwa penurunan inflasi yang kami nikmati sepanjang 2024 menghadapi tantangan. Kekakuan inflasi ini memperumit langkah Federal Reserve ke depan, membuat argumen untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut di 2025 menjadi lemah. Pasar telah memperkirakan siklus penurunan yang stabil, tetapi data ini kini mendukung lingkungan suku bunga “tinggi untuk lebih lama”. Kami harus menyesuaikan ekspektasi untuk Federal Reserve yang lebih berhati-hati, tergantung pada data untuk sisa tahun ini. Bagi trader derivatif, ini berarti bahwa kontrak berjangka suku bunga perlu segera disesuaikan harganya. Probabilitas pemotongan suku bunga pada pertemuan Desember 2025, yang sebelumnya sekitar 65% pada Alat FedWatch CME, kemungkinan akan turun di bawah 50%. Posisi yang menaruh taruhan pada jalur pemotongan agresif harus dipertimbangkan kembali atau dilindung nilai.

Ekspektasi Volatilitas Pasar

Kita harus mengantisipasi peningkatan volatilitas pasar seiring ketidakpastian ini tercermin dalam harga. VIX, yang telah tertekan di dekat angka 14, kemungkinan akan kembali meningkat mendekati rata-rata historisnya di sekitar 18. Ini adalah sinyal untuk mempertimbangkan membeli perlindungan, seperti opsi jual indeks, atau menerapkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang lebih lebar. Outlook ini juga positif bagi dolar AS, karena ekspektasi suku bunga relatif yang lebih tinggi meningkatkan daya tariknya. Kami dapat mengharapkan imbal hasil Treasury jangka 2 tahun, yang sangat sensitif terhadap kebijakan Fed, meningkat setelah berita ini. Trader dapat mempertimbangkan opsi call dolar jangka panjang atau posisi pendek dalam kontrak berjangka Treasury untuk memanfaatkan perubahan ini. Situasi ini mengingatkan kita pada periode 2022-2023, ketika inflasi yang tidak terduga secara terus-menerus memaksa Fed untuk bertindak lebih agresif daripada yang diperkirakan pasar. Peristiwa-peristiwa tersebut menunjukkan betapa cepatnya sentimen dapat berubah hanya berdasarkan satu data. Data saat ini mengingatkan bahwa perjuangan melawan inflasi belum berakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia (AUD) mendekati kondisi beli yang berlebihan tetapi masih bisa mencapai level 0,6570 sebelum risiko penarikan kembali meningkat. Momentum terkini menunjukkan potensi kenaikan menuju 0,6575, dengan asumsi level support yang kuat di 0,6500 bertahan. Dalam jangka pendek, AUD mencapai 0,6563, melampaui ekspektasi sebelumnya. Meskipun bisa menguji 0,6570, kenaikan ke 0,6600 tidak mungkin terjadi hari ini. Support teridentifikasi pada 0,6535 dan 0,6520.

Kinerja Terbaru dan Proyeksi Masa Depan

Selama satu hingga tiga minggu, AUD melewati resistensi 0,6555, menutup pada 0,6545. Mengingat momentum ini, AUD mungkin mencapai 0,6575, selama support 0,6500 tetap utuh. Jika 0,6570 terlewati, fokus berikutnya adalah 0,6600. Kami melihat dolar Australia bergerak naik, tetapi mendekati titik di mana mungkin sudah menjadi terlalu banyak dibeli. Ini menunjukkan peluang untuk mempertimbangkan membeli opsi call dengan harga pelaksanaan mendekati 0,6575. Ide perdagangan ini tetap solid selama mata uang tetap di atas level support yang kuat di 0,6500. Momentum kenaikan ini didukung oleh data inflasi Australia yang dirilis pada 6 Agustus 2025, yang menunjukkan pendinginan yang diinginkan menjadi 3,1%. Selain itu, laporan pekerjaan AS untuk Juli 2025 sedikit lebih lemah dari yang diharapkan, yang memberikan tekanan turun pada dolar AS. Peristiwa-peristiwa ini menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi AUD untuk melanjutkan kenaikannya.

Strategi Perdagangan dan Manajemen Risiko

Bagi para trader derivatif, ini berarti kita sebaiknya melihat posisi yang mendapatkan manfaat dari pergerakan naik yang terbatas. Bull call spread, mungkin membeli call 0,6550 dan menjual call 0,6575, dapat secara efektif menangkap potensi kenaikan ini sambil mengelola risiko kita. Strategi ini ideal jika kita percaya bahwa rally kemungkinan akan terhenti di sekitar target yang lebih tinggi. Fokus segera kita harus pada level support 0,6500, karena pelanggaran bersih di bawahnya akan membatalkan pandangan bullish ini. Jika kita melihat harga jatuh melewati level support minor di 0,6535 dan 0,6520, kita harus menjadi lebih berhati-hati. Langkah tegas di bawah 0,6500 akan menjadi sinyal kuat bahwa momentum kenaikan telah gagal. Kami melihat pola yang mengingatkan kita pada pertengahan tahun 2023, ketika ketidakpastian serupa antara kebijakan bank sentral menciptakan rally tajam namun singkat di AUD/USD. Melihat kembali, level 0,6600 juga telah menjadi penghalang psikologis yang signifikan, yang kita lihat selama beberapa pengujian yang gagal di akhir 2024. Sejarah ini menunjukkan bahwa kita harus siap untuk mengambil keuntungan mendekati target kita daripada menunggu terobosan besar. Kekuatan dalam harga komoditas utama memberikan lapisan dukungan lain untuk pandangan ini. Misalnya, kontrak future bijih besi telah naik 4% selama tiga puluh hari terakhir, kini diperdagangkan pada $115 per ton. Ini memberikan alasan fundamental bagi dolar Aussie untuk mempertahankan nilainya, setidaknya sampai berita ekonomi besar berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD telah meningkat mengikuti rilis data PPI AS, yang menunjukkan kenaikan inflasi. Data ini mengungkapkan peningkatan biaya harga produsen, yang kontras dengan CPI yang relatif rendah. Pengaruh tarif, yang menghasilkan kontribusi bulanan sebesar $29 miliar untuk perbendaharaan AS, menimbulkan pertanyaan tentang siapa yang menanggung biaya ini. Harga yang lebih tinggi mungkin akan sampai kepada konsumen, tetapi Ketua Fed Powell sedang memantau tren inflasi. Pergerakan USD mencerminkan perubahan tingkat harga di berbagai pasangan mata uang. EURUSD turun dari 1.16807 menjadi 1.1648, bergerak di bawah rata-rata bergerak 100 jamnya, menunjukkan tren bearish. USDJPY lebih rendah, berkisar di sekitar 147.095, dengan penjual tetap hadir di bawah tingkat teknis kunci. Sementara itu, GBPUSD turun di bawah 1.3561, terhenti sedikit di atas level retracement 61.8% yang penting, dengan pedagang bersiap untuk langkah lebih lanjut.

Reaksi Pasar Saham AS

Saham AS menunjukkan penurunan menjelang pembukaan pasar. Dow Jones Industrial Average mengalami penurunan sebesar 161 poin, S&P 500 turun 26,25 poin, dan Nasdaq Composite anjlok 118 poin. Pergerakan ini di pasar saham mungkin terkait dengan reaksi pasar terhadap data inflasi serta dampak berikutnya pada biaya konsumen dan potensi perubahan kebijakan Fed. Data harga produsen dari pagi ini menciptakan konflik besar bagi kita. Sementara inflasi konsumen tampak tenang di awal bulan ini, laporan PPI Juli menunjukkan kenaikan yang jauh lebih tinggi dari yang diharapkan, yaitu +0.5%, menyiratkan bahwa biaya meningkat secara diam-diam. Perbedaan ini antara harga produsen dan konsumen adalah tanda klasik ketidakpastian di masa depan. Data inflasi baru ini secara langsung menantang harapan pasar untuk pemotongan suku bunga Fed sebesar 56 basis poin pada akhir tahun. Sebelum laporan ini, probabilitas CME FedWatch menunjukkan kemungkinan kuat pemotongan pada bulan September, tetapi itu sekarang telah turun secara signifikan saat para trader melakukan penilaian ulang. Fed kini memiliki alasan yang jelas untuk menunda pemotongan apa pun, menciptakan hambatan bagi aset yang berisiko. Bagi pedagang derivatif, konflik ini berarti volatilitas implisit kemungkinan akan meningkat di seluruh papan dalam beberapa minggu mendatang. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah melompat lebih dari 12% menjadi di atas 16 pagi ini setelah kabar ini. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli perlindungan atau memposisikan diri untuk pergerakan harga yang lebih besar, saat pasar mencerna apakah biaya produsen ini benar-benar akan diteruskan kepada konsumen.

Implikasi Pasar Mata Uang Dan Derivatif

Melihat mata uang, dolar menguat seperti yang diharapkan, mendorong EURUSD turun di bawah level 1.16615. Selama kita tetap di bawah titik pivot ini, membeli opsi put jangka pendek pada euro atau menjual call spread menawarkan cara yang terdefinisi untuk memanfaatkan kekuatan dolar yang berlanjut. Target utama berikutnya yang harus diperhatikan di sisi bawah adalah rata-rata bergerak 200 jam sekitar 1.1634. USDJPY rally tetapi sejauh ini gagal menembus zona resistance kunci di dekat 147.10. Ini menciptakan garis jelas untuk permainan derivatif. Pergerakan yang bertahan di atas level ini, didorong oleh hasil obligasi AS yang lebih tinggi, akan menjadi sinyal bullish yang kuat, menjadikan opsi call pada USDJPY menarik. Dalam ekuitas, penurunan pra-pasar pada futures S&P dan Nasdaq menunjukkan sikap defensif diperlukan. Membeli opsi put pada indeks utama seperti SPY atau QQQ adalah cara langsung untuk melindungi portofolio atau berspekulasi pada penurunan lebih lanjut. Dengan hasil Treasury 10 tahun melonjak kembali ke arah 4.35%, kita juga harus mengharapkan tekanan berkelanjutan pada saham teknologi yang berorientasi pertumbuhan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juli, Indeks Harga Produsen (PPI) AS menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 3,3%, melebihi ekspektasi 2,5%. PPI bulan ke bulan naik 0,9%, dibandingkan dengan perkiraan 0,2%. PPI yang tidak termasuk makanan dan energi juga meningkat 0,9% bulan ke bulan, melawan ramalan 0,2%. PPI tahunan yang tidak termasuk kategori ini mencapai 3,7%, lebih tinggi dari estimasi 2,9%. PPI yang tidak termasuk makanan, energi, dan perdagangan naik 0,6% bulan ke bulan, dan 2,8% tahunan. Layanan permintaan akhir meningkat sebesar 1,1% dibandingkan dengan penurunan 0,1% di bulan Juni. Barang permintaan akhir meningkat sebesar 0,7%, sementara layanan perdagangan mengalami kenaikan 2,0%, setelah sebelumnya turun 0,3%.

Ekspektasi Suku Bunga Federal Reserve

Ekspektasi suku bunga Federal Reserve telah berubah, dengan proyeksi pemotongan 58 basis poin sebelum akhir tahun. Ada 93% kemungkinan pemotongan 25 basis poin pada bulan September. Di pasar keuangan, hasil utang 2 tahun meningkat menjadi 3,713%, 10 tahun menjadi 4,248%, dan hasil 30 tahun sedikit menurun menjadi 4,827%. Saham AS jatuh, dengan Dow turun 167 poin, S&P turun 30,08 poin, dan Nasdaq turun 129 poin. Angka inflasi harga produsen hari ini mengejutkan, jauh lebih tinggi dari yang diharapkan. Peningkatan tajam dalam biaya bagi bisnis ini menciptakan ketidakpastian tentang tindakan selanjutnya Federal Reserve. Kami percaya ketidakpastian ini akan menyebabkan volatilitas pasar yang lebih tinggi dalam beberapa minggu mendatang. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli perlindungan terhadap penurunan pasar. Dengan biaya produsen meningkat begitu cepat, laba perusahaan bisa tertekan, dan kami sudah melihat beberapa perusahaan memberikan panduan hati-hati untuk masa depan. Membeli opsi put pada indeks saham seperti S&P 500 (SPY) atau Nasdaq 100 (QQQ) bisa jadi langkah yang bijak.

Pemotongan Suku Bunga dan Kekuatan Dolar

Peluang pemotongan suku bunga di bulan September telah menurun, meskipun tetap tinggi. Kami dapat menggunakan derivatif suku bunga, seperti kontrak berjangka SOFR, untuk bertaruh bahwa Fed tidak akan memotong suku bunga seagresif yang diperkirakan pasar untuk sisa tahun 2025. Alat CME FedWatch mencerminkan perubahan ini, menunjukkan penurunan signifikan dari kemungkinan pemotongan yang hampir pasti yang kami lihat hanya minggu lalu. Situasi ini juga menjadi taruhan pada kekuatan dolar AS. Jika Fed kurang mungkin untuk memotong suku bunga karena inflasi yang membandel, dolar menjadi lebih menarik. Indeks Dolar AS (DXY) telah naik ke level tertinggi beberapa minggu di atas 104,5, dan opsi perdagangan pada ETF mata uang dapat memanfaatkan tren ini. Kami juga harus memperhatikan reaksi pasar obligasi, terutama kurva hasil. Hasil dua tahun telah meningkat lebih dari hasil sepuluh tahun, menunjukkan kekhawatiran kebijakan jangka pendek. Secara historis, ketika kami melihat laporan inflasi tidak terduga yang serupa pada tahun 2022, Indeks Volatilitas Cboe (VIX) secara konsisten melompat di atas 25, menandakan ketakutan yang meningkat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Keuangan AS mengungkapkan pandangannya tentang suku bunga Fed dan memberikan masukan untuk Bank of Japan (BoJ), menyarankan bahwa BoJ mungkin terlambat dalam mengelola inflasi. Hal ini mengangkat pertanyaan mengenai kelemahan relatif JPY terhadap USD. Perjanjian perdagangan AS-Jepang terbaru mencakup tarif dasar 15% pada ekspor Jepang, yang berpotensi mengurangi kritik AS terhadap praktik perdagangan Jepang. Namun, kementerian keuangan Jepang mungkin lebih memilih untuk menghindari perhatian tambahan dari pihak berwenang AS.

Dampak BoJ dan Tarif

BoJ akan mempertimbangkan dampak tarif AS terhadap ekonomi Jepang, dengan suku bunga pasar yang belum sepenuhnya disesuaikan untuk kenaikan 25 basis poin dalam enam bulan. Meskipun terdapat lonjakan sementara pada JPY, prakiraan USD/JPY sebesar 145 dalam tiga bulan ke depan dipertahankan, dengan asumsi spekulasi kenaikan suku bunga tetap berlanjut. Sinyal utama yang terlihat adalah perbedaan kebijakan yang berlanjut antara Amerika Serikat dan Jepang. Data inflasi AS terbaru dari Juli 2025 mencatat 3.5% yang persisten, memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve tidak akan menurunkan suku bunga dalam waktu dekat. Ini sangat kontras dengan Bank of Japan, yang tampaknya puas untuk tertinggal dalam perjuangan melawan inflasi. Tarif baru 15% pada ekspor Jepang ke AS menempatkan ekonomi Jepang dalam posisi sulit. Kami telah melihat data ekspor awal untuk Juli 2025 menunjukkan penurunan 4% dalam pengiriman ke AS, yang sangat berdampak pada sektor otomotif. Angin ekonomi ini membuat kemungkinan kementerian keuangan Jepang untuk campur tangan dalam memperkuat yen menjadi semakin kecil, karena hal itu hanya akan menambah kesulitan bagi para eksportir mereka. Pengaturan ini terasa sangat mirip dengan yang kami lihat selama periode 2022-2024, ketika celah yang lebar dalam kebijakan suku bunga menyebabkan yen melemah signifikan terhadap dolar. Faktor-faktor mendasar untuk dolar yang lebih kuat dan yen yang lebih lemah berada pada tempatnya sekali lagi. Kami percaya jalur dengan sedikit hambatan untuk pasangan USD/JPY adalah ke atas.

Strategi Perdagangan untuk Usdjpy

Dengan pandangan ini, kami berpikir para trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan USD/JPY dengan masa kedaluwarsa dalam tiga hingga empat bulan ke depan. Dengan pasangan saat ini diperdagangkan sekitar 141.50, melihat harga eksekusi sekitar 143 atau 144 memungkinkan cara yang efektif biaya untuk memposisikan diri untuk bergerak menuju target 145. Strategi ini memberikan eksposur ke atas sambil mendefinisikan risiko maksimum terhadap premi yang dibayarkan. Risiko utama terhadap pandangan ini adalah pergeseran hawkish tak terduga dari Bank of Japan. Pasar belum memperhitungkan kenaikan suku bunga penuh 25 basis poin dalam enam bulan ke depan, jadi setiap komentar yang menyarankan garis waktu yang lebih cepat dapat memicu penguatan yen yang tajam, meski mungkin hanya bersifat sementara. Oleh karena itu, menjaga ukuran posisi dengan tepat adalah hal yang penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Cheniere Energy melaporkan keuntungan kuartal kedua 2025 sebesar $7,30 per saham, melebihi ekspektasi dan meningkat dari $3,84 tahun lalu. Pendapatan sebesar $4,6 miliar juga melampaui proyeksi, meningkat 43% berkat penjualan LNG yang lebih tinggi. Pada Juni 2025, Cheniere mengumumkan dividen sebesar 50 sen per saham dan mengusulkan kenaikan 10% untuk kuartal ketiga. Perusahaan melaporkan EBITDA disesuaikan yang dikonsolidasi sebesar $1,4 miliar, peningkatan 7,1% yang disebabkan oleh margin LNG yang lebih baik.

Pembaruan Proyek dan Kontrak

Selama kuartal ini, Cheniere mengirimkan 154 muatan dan melanjutkan beberapa proyek, termasuk memberi izin untuk pekerjaan skala penuh pada CCL Midscale Trains 8 & 9. Perusahaan juga memperbarui Proyek Ekspansi SPL dan menandatangani kontrak LNG yang signifikan. Cheniere mengalokasikan $1,3 miliar pada kuartal kedua dalam strategi alokasi modal, termasuk pembelian kembali saham dan pengurangan utang. Biaya mencapai $2,1 miliar, meningkat 26,9% dari tahun sebelumnya. Hingga 30 Juni 2025, Cheniere memiliki $1,6 miliar dalam kas dengan utang jangka panjang bersih sebesar $22,5 miliar. Perusahaan memperbarui panduan EBITDA untuk seluruh tahun antara $6,6 miliar dan $7 miliar dan mengantisipasi peningkatan produksi LNG serta imbal hasil bagi pemegang saham pada tahun 2030. Berdasarkan hasil kuat Q2 2025 yang dilaporkan hari ini, 14 Agustus, prospek jangka pendek untuk Cheniere adalah positif. Kenaikan keuntungan yang signifikan dan pertumbuhan pendapatan 43% menunjukkan permintaan yang kuat dan efisiensi operasional. Ini menjadi indikasi jelas untuk mempertimbangkan posisi derivatif yang bullish dalam beberapa minggu mendatang.

Strategi Opsi dan Prospek Pasar

Setelah pengumuman keuntungan, kami mengharapkan volatilitas implikasi menurun, yang merupakan pola umum setelah laporan. “Penurunan volatilitas” ini membuat pembelian kontrak opsi baru lebih murah dibandingkan dengan hari-hari sebelum laporan. Ini adalah waktu yang tepat untuk membangun posisi jangka panjang tanpa membayar premi volatilitas yang tinggi. Kami percaya menjual opsi put out-of-the-money dengan jangka waktu kedaluwarsa September atau Oktober 2025 adalah strategi yang bijak. Pendekatan ini memanfaatkan sentimen positif dan panduan keuntungan yang lebih tinggi dan diperbarui. Posisi keuangan yang kuat memberikan dasar yang kokoh untuk harga saham, mengurangi risiko opsi put ini dilaksanakan. Tatanan energi global mendukung pandangan ini, terutama melihat peristiwa dari awal tahun ini. Dengan kapasitas impor LNG Eropa, khususnya di Jerman, yang diperkirakan telah meningkat sebesar 20% pada paruh pertama 2025, permintaan akan muatan yang dapat diandalkan dari AS tetap tinggi. Tren makro ini langsung menguntungkan pengiriman muatan Cheniere yang meningkat. Melihat ke belakang, fluktuasi harga yang liar pada 2022 dan 2023 telah memberi jalan pada pasar gas alam yang lebih stabil, meskipun tetap tinggi, pada tahun 2025, dengan harga Henry Hub stabil sekitar $3,50/MMBtu. Stabilitas harga ini meningkatkan prediktabilitas margin untuk Cheniere, seperti yang tercermin dalam EBITDA disesuaikan mereka yang kuat. Ini merupakan kontras yang tajam terhadap ketidakpastian pasar yang kami hadapi beberapa tahun yang lalu. Komitmen perusahaan terhadap imbal hasil pemegang saham hingga 2030, termasuk usulan kenaikan dividen dan pembelian kembali saham, memberikan keyakinan jangka panjang. Untuk mereka yang memiliki jangka waktu lebih panjang, membeli opsi call dengan kedaluwarsa pertengahan 2026 dapat menangkap potensi keuntungan di masa depan dari proyek ekspansi yang diumumkan. Ini memungkinkan kami untuk berpartisipasi dalam cerita pertumbuhan yang digariskan oleh manajemen. Kami juga harus tetap waspada terhadap peningkatan biaya sebesar 26,9%, yang menyoroti tekanan inflasi yang berkelanjutan pada operasi. Meskipun saat ini dikelola dengan baik, lonjakan biaya operasi atau pendanaan yang tidak terduga dapat memberi tekanan pada margin. Memantau pengeluaran ini dalam laporan mendatang akan menjadi kunci untuk strategi kami.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Klaim pengangguran awal mingguan di AS mencapai 224.000, lebih rendah dari yang diperkirakan yaitu 228.000, dengan klaim sebelumnya sebesar 226.000. Sementara itu, klaim yang sedang berlangsung mencapai 1.953.000, dibandingkan dengan yang diperkirakan 1.964.000, dan angka sebelumnya adalah 1.974.000. Bersamaan dengan klaim pengangguran ini, data Indeks Harga Produsen (PPI) juga dirilis. Data-data ini mendorong trader untuk menyesuaikan prediksi mereka mengenai pemotongan suku bunga di masa depan.

Keadaan Pasar Tenaga Kerja AS

Klaim pengangguran terbaru lebih baik dari yang diperkirakan yaitu 224K, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih sangat ketat. Melihat ini bersamaan dengan Indeks Harga Produsen yang tinggi, menunjukkan inflasi yang persisten. Sebagai akibatnya, pasar dengan cepat menarik kembali taruhan mereka terhadap Federal Reserve yang akan memotong suku bunga dalam waktu dekat. Ini sejalan dengan tren yang telah terlihat, karena Indeks Harga Konsumen terbaru untuk Juli 2025 tercatat pada 3,8%, jauh di atas target Fed. Ketahanan inflasi ini membuat sangat tidak mungkin Fed akan mempertimbangkan untuk melonggarkan kebijakan moneter dalam waktu dekat. Oleh karena itu, kita harus mengantisipasi bahwa suku bunga tetap tinggi hingga akhir tahun. Bagi mereka yang memperdagangkan derivatif ekuitas, lingkungan ini menunjukkan bahwa posisi yang lebih defensif diperlukan. Prospek suku bunga tinggi yang berkelanjutan dapat memberi tekanan pada valuasi pasar saham, khususnya di sektor teknologi dan pertumbuhan. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks utama seperti S&P 500 atau menjual call spread yang tidak berada di dalam uang. Di pasar suku bunga, jalur yang terlihat semakin jelas. Kontrak berjangka yang dipatok untuk pemotongan suku bunga di kuartal keempat 2025 perlu diubah harganya lebih rendah. Strategi yang bijaksana adalah melakukan short pada Secured Overnight Financing Rate (SOFR) atau berjangka Fed Funds, bertaruh bahwa Federal Reserve akan menjaga suku bunga tetap stabil.

Volatilitas dan Peluang Mata Uang

Kami percaya bahwa perubahan harapan ini akan meningkatkan keramaian pasar dalam beberapa minggu mendatang. Secara historis, ketika pasar mengubah harga jalur Fed secara tiba-tiba, seperti yang terjadi selama siklus pengetatan tahun 2022, Indeks Volatilitas CBOE (VIX) cenderung naik dari posisi terendahnya di sekitar 14. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada VIX untuk melindungi diri atau mendapatkan keuntungan dari lonjakan volatilitas yang mungkin terjadi. Dolar AS juga kemungkinan akan mendapat manfaat langsung dari data ini. Suku bunga relatif yang lebih tinggi membuat dolar lebih menarik dibandingkan dengan mata uang seperti Euro atau Yen, di mana bank sentral mungkin lebih dekat untuk melonggarkan kebijakan moneter. Kami melihat peluang untuk membeli opsi call pada indeks dolar atau mengambil posisi yang mendukung kekuatan dolar dalam pasangan mata uang utama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Keuangan AS, Bessent, menyatakan ketidakpastian tentang apakah Putin akan setuju dengan gencatan senjata. Bessent menyebut kemungkinan perjanjian senjata baru, seperti yang disarankan oleh Putin sebelumnya. Dalam diskusi mengenai kebijakan moneter, Bessent menyebutkan bahwa dia tidak mengarahkan tindakan Federal Reserve. Dia mengusulkan bahwa Fed mungkin memulai dengan pemotongan 25 basis poin, yang bisa segera meningkat menjadi pengurangan 50 basis poin. Bessent mencatat ada ruang untuk beberapa pemotongan suku bunga.

Pentingnya Keputusan Rasional

Terkait dengan peran ketua Fed, Bessent menekankan perlunya seseorang yang mampu merasionalisasi keputusan. Berdasarkan model suku bunga netral, disarankan untuk lebih rendah. Kami kini melihat kemungkinan nyata Fed memulai serangkaian pemotongan suku bunga. Pembicaraan telah bergeser menjadi apakah langkah pertama akan 25 atau lebih agresif 50 basis poin. Ini didukung oleh model baru yang menunjukkan bahwa suku bunga netral lebih rendah dari yang sebelumnya kami pikirkan. Dengan laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) Juli terbaru menunjukkan inflasi telah melambat menjadi 2.8%, argumen untuk pelonggaran kebijakan semakin kuat. Ekonomi juga menunjukkan tanda-tanda melambat, karena pertumbuhan PDB kuartal kedua hanya 1.5%. Ini memberi Fed alasan untuk mulai mengurangi suku bunga dari level saat ini sebesar 5.50%. Namun, kita harus menyeimbangkan ini dengan ketidakpastian geopolitik yang tinggi seputar kemungkinan gencatan senjata dan perjanjian senjata baru. Kurangnya jalan yang jelas ke depan berarti kita dapat mengharapkan fluktuasi pasar yang tiba-tiba dan meningkatnya volatilitas. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) sudah tinggi, berkisar sekitar 19, menggambarkan kecemasan ini.

Posisi di Pasar Keuangan

Bagi trader derivatif, ini mengarah pada posisi untuk suku bunga yang lebih rendah dalam beberapa bulan mendatang. Opsi pada kontrak berjangka Secured Overnight Financing Rate (SOFR) dapat digunakan untuk bertaruh pada waktu dan ukuran pemotongan Fed. Kami melihat aktivitas meningkat dalam kontrak untuk kuartal keempat 2025, mengantisipasi beberapa pemotongan menjelang akhir tahun. Di ruang ekuitas, kami bisa melihat strategi yang terbagi muncul. Opsi panggilan berjangka panjang pada indeks utama seperti S&P 500 mungkin menjadi menarik untuk memainkan tren jangka panjang pelonggaran kondisi keuangan. Namun, memegang opsi put jangka pendek bisa berfungsi sebagai lindung nilai yang berharga terhadap kabar geopolitik negatif yang tiba-tiba.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas sedang berfluktuasi tanpa tren yang jelas, dengan upaya bergerak di bawah $3,340 terbatas. Logam ini mengonsolidasi kerugian sebelumnya di sekitar $3,375, dan pasar sedang menunggu data Indeks Harga Produsen (PPI) AS. Emas telah mundur dari puncak minggu lalu yang lebih dari $3,400 dan menemukan dukungan di kisaran $3,335-$3,345, sejalan dengan retracement Fibonacci 50%. Analisis teknis menunjukkan fase konsolidasi setelah mencapai target di $3,345, dengan sumbu candlestick grafik harian mengindikasikan keraguan pasar.

Potensi Pergerakan Harga

Jika harga jatuh di bawah $3,330, perhatian bisa kembali ke kisaran $3,305-$3,315. Di sisi atas, setiap pergerakan di atas $3,375 bisa membawa harga antara $3,400 dan $3,410 dan mungkin sampai ke puncak akhir Juli di $3,440. Emas, yang dianggap sebagai aset tempat berlindung yang aman, juga berfungsi sebagai perlindungan terhadap inflasi. Bank sentral memperoleh cadangan emas yang substansial sebagai strategi diversifikasi; mereka menambah 1,136 ton senilai $70 miliar pada tahun 2022. Hubungan harga emas dengan Dolar AS dan Treasuri bersifat kebalikan, dengan Dolar yang lebih lemah biasanya meningkatkan nilainya. Berbagai faktor, termasuk ketidakstabilan geopolitik dan suku bunga, mempengaruhi harga emas, dengan pergerakan sering kali terkait dengan kekuatan Dolar. Saat ini, emas terjebak dalam kisaran yang ketat, dan trader derivatif seharusnya memposisikan diri untuk penguatan setelah konsolidasi ini. Pasar menunggu sinyal yang jelas, terutama dari data inflasi AS yang baru dirilis. Ketidakpastian ini menciptakan peluang.

Reaksi Pasar terhadap Data Inflasi

Angka PPI Juli 2025 telah dirilis, sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan pada 0,5% month-over-month, membangkitkan kekhawatiran bahwa Federal Reserve mungkin mempertahankan sikap ketatnya. Ini telah memperkuat Indeks Dolar AS, yang kini diperdagangkan di dekat 105,5, level yang belum terlihat secara konsisten sejak akhir 2024, memberikan tekanan langsung pada harga emas. Bagi trader yang mengantisipasi tekanan ini, membeli opsi put dengan harga strike di bawah level dukungan $3,330 adalah langkah logis selanjutnya. Jika harga melanggar batas kritis $3,330, kami berharap ada pergerakan cepat menuju zona target $3,305-$3,315. Di sisi lain, pasar memiliki memori yang singkat, dan setiap tanda kelemahan ekonomi bisa langsung membalikkan kekuatan dolar. Patah di atas resistensi $3,375 akan membatalkan pandangan bearish, menjadikan opsi call dengan harga strike $3,400 sebagai perdagangan yang menarik. Kami tidak dapat mengabaikan dukungan mendasar yang besar dari bank sentral, yang memberikan lantai yang kuat untuk harga. Mengingat pembelian besar yang terjadi di 2022 dan 2023, data dari paruh pertama 2025 menunjukkan bahwa bank sentral global terus menambah cadangan mereka dengan kecepatan yang sama. Permintaan yang konsisten ini menunjukkan bahwa setiap penurunan signifikan kemungkinan akan dilihat sebagai peluang membeli oleh pelaku besar. Mengamati keraguan yang ditunjukkan oleh sumbu candlestick pada grafik harian, strategi volatilitas bisa menjadi langkah yang paling bijaksana. Kami dapat mempertimbangkan menggunakan straddle, yang melibatkan pembelian opsi call dan put pada harga strike tengah seperti $3,360. Posisi ini memungkinkan kami mendapatkan keuntungan dari ayunan harga besar ke kedua arah begitu pasar akhirnya menemui tren.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling (GBP) mendekati level resistance kunci 1.3620, dengan harapan hati-hati untuk menembus dan mempertahankan kenaikan di atasnya. Meskipun pandangan jangka panjang positif, kemungkinan mencapai 1.3660 saat ini dianggap rendah. Aktivitas terkini menunjukkan GBP naik ke 1.3523, melebihi ekspektasi dengan melampaui 1.3555 dan mencapai tinggi 1.3585. Momentum yang kuat menunjukkan kemungkinan pengujian 1.3620. Untuk mempertahankan momentum ini, GBP harus tetap di atas 1.3530, memberikan dukungan kecil sekitar 1.3555.

Momentum Kenaikan Saat Ini

Selama periode satu hingga tiga minggu, GBP menunjukkan pergerakan naik yang konsisten, awalnya ditandai saat berada di 1.3445. Meskipun kenaikan melewati 1.3515 tidak disertai dengan peningkatan momentum yang jelas, GBP terus naik, mencapai 1.3585. Pandangan tetap positif, dengan potensi dorongan ke 1.3620, meskipun terobosan ke 1.3660 tampaknya tidak mungkin. Penurunan di bawah 1.3485 akan menunjukkan terhentinya momentum. Informasi yang disediakan membawa risiko dan ketidakpastian biasa dari perkiraan keuangan. Penting untuk memverifikasi semua data secara mandiri dan mempertimbangkan risiko sebelum membuat keputusan investasi, karena potensi kerugian atau tekanan emosional dapat terjadi. Kami melihat pound sterling sedang menekan level resistance 1.3620, dan respons kami harus bersifat taktis. Bagi kita yang optimis dengan hati-hati, menyiapkan spread call bullish bisa menjadi pendekatan yang terukur. Strategi ini memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan kecil menuju plafon tersebut sambil membatasi risiko jika momentum memudar. Kekuatan terkini pada pound didukung oleh data fundamental. Inflasi Inggris untuk Juli 2025 tercatat 2.3%, sedikit lebih tinggi dari 2.1% yang diperkirakan pasar, yang mendukung kebijakan moneter yang ketat dari Bank of England. Kami juga harus mencatat bahwa laporan pekerjaan AS minggu lalu yang lebih lemah dari yang diharapkan memberikan tekanan pada dolar, semakin membantu nilai tukar GBP/USD.

Respon Strategis dan Konteks Historis

Untuk posisi jangka panjang, kita harus menggunakan level kunci untuk mengelola risiko kita. Menempatkan order stop-loss di bawah level dukungan 1.3530 adalah langkah yang bijaksana untuk melindungi diri dari penurunan mendadak. Penembusan di bawah 1.3485 akan menjadi sinyal bahwa dorongan naik ini kemungkinan telah kehilangan energinya untuk saat ini. Dengan cara ini, kita bisa mendapatkan gambaran lebih jelas tentang risiko dan potensi keuntungan berdasarkan perilaku pasar saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.