Pantheon Macroeconomics memprediksi data CPI sejalan dengan kenaikan 0,23% pada PCE inti yang akan dirilis kemudian. Data PPI yang akan datang diharapkan mendukung pandangan ini. Meski CPI terbaru, ekspektasi pasar mengenai pelonggaran Federal Reserve tetap sebagian besar tidak berubah, dengan sentimen berlanjut untuk pemotongan suku bunga. Wall Street Journal mengisyaratkan bahwa pembacaan CPI dapat mempengaruhi pemotongan suku bunga pada bulan September, tetapi data bulan Juli tidak cukup substansial untuk menghalanginya. Diskusi telah muncul mengenai keandalan data ekonomi, terutama setelah revisi besar pada angka-angka pekerjaan di AS. Kekhawatiran tentang akurasi data semakin meningkat.

Kekhawatiran Data Ekonomi AS

Ketua Fed Powell dulunya menganggap data ekonomi AS sebagai standar emas, tetapi peristiwa terbaru telah menimbulkan keraguan. Menyusul hal ini, Presiden Trump mencalonkan E.J. Antoni, seorang kritikus Biro Statistik Tenaga Kerja, untuk memimpin lembaga tersebut. Ini terjadi setelah pemecatan Komisaris Erika McEntarfer, setelah data revisi mengungkapkan bahwa angka pertumbuhan pekerjaan sebelumnya terlalu tinggi sebesar 258.000 untuk bulan Mei dan Juni, sebuah revisi yang mendapat kritik luas. Nominasi Trump dianggap sebagai upaya untuk menempatkan sekutu di posisi kunci yang mempengaruhi data ekonomi. Laporan CPI bulan Juli membuka peluang bagi Federal Reserve untuk memotong suku bunga. Kami melihat alat CME FedWatch sekarang memproyeksikan kemungkinan sekitar 75% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan bulan September. Sentimen ini tetap ada meskipun inflasi tetap keras kepala di atas target 2% Fed. Cerita yang lebih besar bagi kami adalah krisis kepercayaan yang semakin meningkat terhadap data ekonomi itu sendiri. Menyusul revisi besar 258.000 penurunan pada angka pekerjaan Mei dan Juni 2025, hanya memperdagangkan angka utama menjadi sebuah usaha yang sia-sia. Revisi ini adalah salah satu yang terbesar dalam ingatan baru-baru ini, mengguncang kepercayaan pasar pada laporan awal. Ketidakpastian ini kini diperburuk oleh politik, dengan pencalonan seorang kritikus terkenal untuk memimpin Biro Statistik Tenaga Kerja. Kami kini harus memasukkan premi risiko politik ke dalam setiap rilis data utama, dari pekerjaan hingga inflasi. Pasar kemungkinan akan lebih cermat dalam memeriksa metodologi dan mengantisipasi revisi daripada sebelumnya.

Strategi Pasar di Tengah Skeptisisme Data

Kami telah melihat periode skeptisisme data di masa lalu, seperti revisi benchmark tahunan besar pada data penggajian di awal 2023. Saat itu, pasar bereaksi dengan volatilitas tajam jangka pendek saat memperbarui ekspektasi ekonomi. Kami memperkirakan pola ketidakpastian yang serupa, tetapi lebih berkelanjutan, dalam beberapa bulan mendatang. Lingkungan ini menunjukkan bahwa memiliki volatilitas adalah strategi yang bijaksana. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi yang mendapat manfaat dari pergerakan harga besar, terlepas dari arah, terutama sekitar rilis data kunci seperti laporan PPI yang akan datang dan pertemuan FOMC bulan September. Volatilitas implisit pada ETF sensitif terhadap suku bunga seperti TLT kemungkinan akan meningkat. Alih-alih membuat taruhan arah sederhana tentang suku bunga yang turun, para trader harus mempertimbangkan strategi seperti straddles atau strangles. Posisi ini dapat mendapatkan keuntungan dari reaksi pasar yang signifikan terhadap angka-angka ekonomi, baik mereka datang dengan hasil yang mengejutkan tinggi atau rendah. Melindungi portofolio yang ada dengan put pada indeks utama juga menjadi lebih penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD turun setelah laporan CPI AS tetapi mulai stabil saat pasar memproses informasi tersebut. Data tersebut memenuhi ekspektasi, dengan inflasi barang sebesar 0.2%, tidak meningkat karena tarif, sementara inflasi jasa berada di angka 0.4%. Saham AS berkinerja baik dalam perdagangan pra-pasar: S&P meningkat 30 poin, NASDAQ naik 99 poin, dan rata-rata industri Dow bertambah 177 poin. Imbal hasil Treasury AS awalnya menurun tetapi kini kembali naik.

Pembaruan Imbal Hasil Treasury

Imbal hasil 2 tahun berada di angka 3.753%, tidak berubah dari level sebelumnya. Imbal hasil 5 tahun meningkat sebesar 1.8 basis poin menjadi 3.839%. Imbal hasil 10 tahun kini berada di 4.300%, meningkat 2.7 basis poin. Imbal hasil 30 tahun naik 4 basis poin menjadi 4.882%. Sebuah video analisis teknis mencakup pasangan mata uang utama seperti EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF, USDCAD, dan AUDUSD. Video tersebut membahas tren terkini, risiko potensial, dan level target untuk masing-masing pasangan, membantu dalam memahami bias pasar. Poin-poin penting dari laporan inflasi hari ini adalah inflasi jasa yang persisten tetap menjadi masalah terbesar. Kenaikan bulanan 0.4% di kategori tersebut membuat sangat sulit bagi Federal Reserve untuk membenarkan pendekatan dovish. Hal ini menjaga tekanan untuk kebijakan suku bunga “lebih tinggi untuk lebih lama”. Memandang kembali, situasi ini jelas mencerminkan tantangan yang dihadapi pada 2023 dan 2024, di mana sektor jasa terbukti jauh lebih sulit untuk diatasi dibandingkan barang. Dengan tingkat inflasi tahunan terbaru yang berada di angka 3.4%, dan laporan pekerjaan Juli 2025 menunjukkan pasar tenaga kerja yang kuat dengan lebih dari 210.000 pekerjaan ditambahkan, argumen untuk pemotongan suku bunga dalam waktu dekat terlihat lemah. Ini menunjukkan kita harus mengharapkan Fed untuk mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan berikutnya.

Wawasan Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, pembalikan kenaikan imbal hasil Treasury adalah sinyal paling penting. Imbal hasil 10 tahun yang naik kembali ke 4.30% menunjukkan bahwa pasar obligasi mulai memperhitungkan ketatnya kebijakan yang berkelanjutan. Lingkungan ini mendukung strategi yang diuntungkan dari dolar AS yang kuat, karena keuntungan imbal hasil dibandingkan dengan mata uang utama lainnya tetap signifikan. Kami memperkirakan dolar akan menemukan pembeli pada setiap penurunan dalam beberapa minggu mendatang. Pasangan seperti EUR/USD kemungkinan akan kesulitan untuk mempertahankan kenaikan di atas level resistensi kunci, sementara USD/JPY dapat menunjukkan kekuatan yang diperbarui. Trader harus mengawasi kontrak opsi yang bertaruh pada dolar yang stabil tetapi kuat, karena terobosan besar kurang mungkin terjadi dibandingkan dengan kenaikan perlahan. Reaksi positif awal pasar saham kemungkinan disebabkan oleh rasa lega bahwa inflasi tidak lebih buruk dari yang diharapkan. Namun, optimisme ini mungkin tidak bertahan lama, karena suku bunga tinggi yang berkelanjutan pada akhirnya akan mempengaruhi pendapatan dan penilaian perusahaan. Kami melihat risiko meningkat untuk pasar ekuitas, dan trader mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put perlindungan pada indeks utama seperti S&P 500. Risiko utama yang perlu diperhatikan adalah potensi kenaikan inflasi barang di akhir tahun ini. Bacaan rendah 0.2% belum mencerminkan dampak penuh dari tarif perdagangan yang diterapkan pada kuartal kedua. Setiap tanda bahwa biaya ini diteruskan kepada konsumen dapat memicu kekhawatiran inflasi yang diperbarui dan volatilitas pasar yang signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Strategic Education mengumumkan pendapatan sebesar $321,47 juta untuk kuartal yang berakhir pada Juni 2025, menunjukkan kenaikan 3% dibandingkan tahun sebelumnya. Laba per saham (EPS) adalah $1,52, naik dari $1,33 pada tahun sebelumnya. Pendapatan yang dilaporkan sedikit di bawah perkiraan Zacks Consensus sebesar $323,39 juta, dengan kejutan negatif sebesar -0,59%. Namun, EPS melampaui perkiraan konsensus sebesar $1,42, memberikan kejutan positif sebesar +7,04%.

Poin-poin Penting Kinerja Regional

Menganalisis kinerja regional, pendapatan Australia/Selandia Baru mencapai $69,14 juta, di bawah perkiraan $72,44 juta, turun 2,8% dibandingkan tahun lalu. Layanan Teknologi Pendidikan mengalami lonjakan pendapatan sebesar 49,61%, mencapai $36,69 juta dibandingkan dengan perkiraan $35,2 juta. Segmen Pendidikan Tinggi di AS mencatat pendapatan sebesar $215,64 juta, sedikit melebihi proyeksi, meskipun menunjukkan perubahan tahunan sebesar -0,45%. Selama sebulan terakhir, saham Strategic Education menurun sebesar 3,60%, dibandingkan dengan kenaikan 2,71% pada indeks Zacks S&P 500. Sementara itu, pasar global mengalami pergerakan, dengan EUR/USD menurun mendekati 1,1600 saat trader menunggu data CPI AS. Bank of England menyesuaikan suku bunga sebesar 25 basis poin di tengah kekhawatiran inflasi, sementara data CPI AS akan dirilis, berpotensi mempengaruhi ekspektasi pasar dan keputusan suku bunga. Kami melihat bahwa Strategic Education menghasilkan laba per saham yang kuat dan melampaui ekspektasi lebih dari 7%. Meskipun demikian, saham ini masih menunjukkan kinerja yang kurang baik dibandingkan pasar secara keseluruhan dalam sebulan terakhir. Ini menunjukkan bahwa para trader lebih memperhatikan sedikit kekurangan pendapatan dan kekhawatiran ekonomi yang lebih besar.

Pertimbangan Perdagangan Strategis

Kami percaya pertumbuhan pendapatan hampir 50% di segmen Layanan Teknologi Pendidikan adalah sinyal yang kuat dan sering diabaikan. Mengingat laba yang kuat, menjual opsi put di luar uang dapat menjadi cara untuk mengumpulkan premi sambil menetapkan titik masuk yang lebih rendah. Strategi ini menguntungkan jika penurunan saham baru-baru ini adalah reaksi berlebihan terhadap laporan yang campur aduk. Laporan pekerjaan Juli 2025 dari Biro Statistik Tenaga Kerja mendukung pandangan ini, menunjukkan tingkat pengangguran yang stabil di 3,5% di tengah permintaan tinggi akan tenaga kerja terampil. Lingkungan ini langsung menguntungkan penyedia pendidikan tinggi dan pelatihan ulang teknologi. Hal ini memperkuat nilai jangka panjang di luar angka pendapatan jangka pendek. Namun, risiko langsung adalah data CPI AS yang akan datang, yang membuat seluruh pasar gelisah. Kami telah melihat Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, naik di atas 22 dalam seminggu terakhir, mencerminkan kecemasan pasar secara luas menjelang laporan inflasi. Cetakan inflasi yang tinggi dapat memicu penjualan di pasar secara keseluruhan, terlepas dari kinerja satu perusahaan. Mengingat tekanan inflasi yang terus-menerus pada tahun 2022 dan 2023, Federal Reserve akan bereaksi dengan tegas terhadap data baru. Untuk melindungi terhadap kejutan negatif, kami dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put di indeks pasar luas seperti SPY. Ini akan melindungi portofolio dari kemungkinan penurunan karena kenaikan suku bunga. Untuk trader yang mengharapkan pergerakan harga yang signifikan dalam Strategic Education tetapi tidak yakin arah mana, straddle adalah pilihan. Dengan membeli opsi call dan put pada harga pelaksanaan dan tanggal kedaluwarsa yang sama, kami diposisikan untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar. Ini adalah murni permainan pada volatilitas yang kami harapkan setelah rilis CPI. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Australia (RBA) telah menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,60%, sesuai dengan prediksi sebelumnya. Penyesuaian ini mencerminkan perbaikan dalam keseimbangan ekonomi dan menunjukkan bahwa pendekatan bank sentral tetap responsif terhadap tren data, bukan hanya titik data individu. Ada potensi untuk penurunan suku bunga lainnya di kuartal keempat, mungkin menurunkan suku bunga terminal menjadi 3,35%. Namun, jika terjadi penurunan ekonomi yang tajam, serangkaian pemotongan suku bunga yang lebih luas dapat dilakukan.

Proyeksi RBA yang Direvisi

RBA menargetkan suku bunga sebesar 2,9% pada akhir 2026, merevisi perkiraan sebelumnya sebesar 3,2%. RBA memproyeksikan tingkat pengangguran dan CPI rata-rata yang dipangkas tetap di 4,3% dan 2,6% masing-masing pada akhir 2025, sementara memperkirakan pertumbuhan PDB 2025 turun dari 2,1% menjadi 1,7%. Dalam konferensi pers, penurunan pertumbuhan produktivitas tren menjadi 0,7% per tahun dibahas. RBA bertujuan untuk menyelesaikan rekonsiliasi proyeksi tanpa prediksi produktivitas spesifik, tetap fokus pada tren data yang komprehensif untuk keputusan suku bunga kebijakan. Dengan penurunan suku bunga lainnya menjadi 3,35% yang kini sangat mungkin terjadi di kuartal keempat, kita sebaiknya mempertimbangkan untuk memposisikan diri untuk hasil yang lebih rendah. Kontrak berjangka obligasi pemerintah 3 tahun Australia terlihat menarik, karena paling sensitif terhadap pergeseran kebijakan jangka pendek ini. Data terbaru dari Biro Statistik Australia yang menunjukkan tingkat pengangguran bulan Juli naik menjadi 4,2% hanya semakin memperkuat alasan bagi RBA untuk bertindak lagi segera.

Implikasi untuk Mata Uang dan Pasar

Jalur kebijakan yang lebih dovish ini kemungkinan akan memberikan tekanan turun terhadap dolar Australia terhadap dolar AS. Mengingat proyeksi PDB yang baru diturunkan menjadi 1,7% untuk tahun ini, kita sebaiknya melihat setiap lonjakan pada AUD sebagai kesempatan untuk menjual. Angka sentimen konsumen yang lemah di bulan Agustus lebih lanjut menunjukkan ekonomi domestik kurang memiliki momentum, membuat mata uang kita kurang menarik bagi investor asing. Untuk pasar saham, situasinya lebih seimbang, menciptakan peluang dalam permainan volatilitas menggunakan opsi pada ASX 200. Meskipun suku bunga yang lebih rendah biasanya menjadi angin belakang bagi ekuitas, alasan pemotongan adalah proyeksi produktivitas dan pertumbuhan yang diturunkan. Sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti real estat dan utilitas mungkin tampil lebih baik, tetapi indeks yang lebih luas bisa kesulitan untuk mencari arah yang jelas. Melihat ke depan, proyeksi RBA sendiri untuk suku bunga 2,9% pada akhir 2026 menunjukkan bahwa siklus pelonggaran ini masih memiliki ruang untuk berkembang. Ini mendukung strategi jangka panjang untuk menerima suku bunga tetap pada swap suku bunga. Pandangan dovish yang berkelanjutan ini merupakan pembalikan signifikan dari kenaikan suku bunga agresif yang kita lihat hanya dua tahun lalu. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Petinggi Federal Reserve, Bullard, menyatakan kesediaannya untuk mengambil peran sebagai Ketua Fed, setelah berbicara dengan Sekretaris Keuangan Bessent baru-baru ini. Ia menekankan pentingnya menjaga inflasi yang rendah dan stabil serta menghormati independensi Fed sambil bekerja dalam kerangka Undang-Undang Federal Reserve. Bullard memandang rendah efek tarif terhadap inflasi, menganggapnya sebagai peningkatan harga satu kali daripada pendorong inflasi yang terus-menerus. Ia mengantisipasi suku bunga akan turun, memprediksi pemangkasan suku bunga pada bulan September dan mungkin di akhir tahun, dengan total penurunan 100 basis poin diharapkan pada waktu yang sama tahun depan.

Tarif dan Pertumbuhan Ekonomi

Bullard percaya tarif akan menyebabkan pertumbuhan ekonomi melambat, mencerminkan pendapat bahwa pajak global memiliki efek perlambatan serupa terhadap ekonomi global. Namun, ia tidak memperkirakan pertumbuhan yang lambat akan berlanjut hingga tahun berikutnya. Ia menyarankan bahwa pengurangan regulasi, lingkungan yang ramah bisnis, dan kemajuan dalam AI akan mendukung pertumbuhan ekonomi hingga tahun depan. Jalan untuk suku bunga tampaknya lebih jelas, dengan kemungkinan pemangkasan segera pada September 2025. Kami melihat sinyal kuat untuk pemangkasan lain di akhir tahun ini, total potensi 100 basis poin pelonggaran pada Agustus 2026. Pandangan ini memberikan jalur yang lebih dapat diprediksi untuk kebijakan moneter. Sikap dovish ini didukung oleh data ekonomi terkini. Pembacaan terbaru Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Juli 2025 berada di angka 2.8%, menunjukkan inflasi terus menunjukkan tren penurunan dari tingkat tinggi yang kita lihat beberapa tahun lalu. Selain itu, pertumbuhan PDB kuartal kedua direvisi turun menjadi angka tahunan yang modest, yaitu 1.5%, memberikan ruang bagi Fed untuk merangsang perekonomian yang melambat. Untuk para pedagang, ini berarti kami harus memposisikan diri untuk suku bunga jangka pendek yang lebih rendah. Kami dapat melihat ini di pasar futures SOFR, di mana kontrak untuk akhir 2025 dan awal 2026 akan mengalami kenaikan. Lingkungan ini juga mendukung kurva imbal hasil yang lebih curam, karena suku bunga jangka pendek turun lebih cepat daripada jangka panjang.

Sentimen Pasar dan Strategi

Situasi ini terasa mirip dengan perubahan pasar yang kami alami pada akhir 2023 ketika Fed pertama kali memberi sinyal akhir dari siklus kenaikan. Saat itu, pasar naik pesat dengan harapan pemangkasan suku bunga pada 2024. Kami mungkin berada di awal periode penyesuaian harga kembali yang serupa di seluruh kelas aset. Dengan panduan yang jelas ke depan, volatilitas di pasar obligasi seharusnya menurun. Indeks MOVE, yang mengukur volatilitas yang diperkirakan dalam opsi Treasury, sudah turun menjadi 85 dari lebih dari 100 sebelumnya di tahun ini. Ini menunjukkan bahwa menjual opsi pada futures suku bunga bisa menjadi strategi yang layak bagi mereka yang percaya bahwa ketenangan ini akan bertahan. Kombinasi suku bunga yang lebih rendah dan lingkungan pro-bisnis adalah sinyal positif untuk saham, terutama sektor pertumbuhan dan teknologi. Kami harus mempertimbangkan eksposur panjang melalui opsi panggilan pada Nasdaq 100, mengingat kekuatan yang terus berlanjut dari booming AI. Pandangan ini menunjukkan pertumbuhan ekonomi akan kembali meningkat menjelang 2026. Namun, kami harus tetap berhati-hati tentang dampak tarif, yang dianggap sebagai hambatan untuk pertumbuhan jangka pendek. Ini menciptakan ketegangan di pasar, menunjukkan perlunya perlindungan terhadap penurunan. Kami mungkin mempertimbangkan untuk menggabungkan posisi saham yang optimis dengan lindung nilai pada sektor yang paling terpapar pada perdagangan global, seperti industri dan bahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada Juli 2025, Indeks Harga Konsumen (CPI) AS mencatat peningkatan tahunan sebesar 2,7%, sedikit di bawah harapan 2,8%. CPI inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, naik 3,1% dibandingkan tahun lalu, sedikit di atas yang diperkirakan yaitu 3,0%. CPI bulanan sesuai dengan harapan di angka 0,2%, dengan angka tak dibulatkan sebesar 0,197%. CPI inti untuk bulan tersebut mencapai 0,3%, atau 0,322% jika tidak dibulatkan, sesuai dengan ekspektasi. Pendapatan mingguan riil meningkat 0,4%, setelah sebelumnya turun 0,3%. Peningkatan mencolok terjadi pada beberapa kategori, termasuk kenaikan harga kopi sebesar 2,3% dan furnitur & tempat tidur sebesar 0,9%. Harga mobil bekas & truk mengalami kenaikan 0,5%, beralih dari penurunan 0,7% pada bulan sebelumnya. Namun, ada penurunan, dengan bahan bakar motor turun 2,0% dan buah segar menurun 1,4%.

Reaksi Pasar Saham

Pasar saham merespon positif, dengan Dow meningkat sekitar 200 poin, NASDAQ naik 120, dan S&P memperoleh 43 poin. Untuk imbal hasil, dua tahun turun 3 basis poin menjadi 3,716%, dan sepuluh tahun sedikit menurun 1,1 basis poin menjadi 4,261%. Ekspektasi suku bunga menunjukkan kemungkinan 90% pemotongan pada bulan September, meningkat dari 85% sebelum laporan. Ada proyeksi pemotongan suku bunga sebesar 60 basis poin menjelang akhir tahun. Berdasarkan laporan inflasi Juli hari ini dari 12 Agustus 2025, reaksi awal pasar tampaknya terlalu optimis. Meskipun angka utama sedikit menurun, kita melihat inflasi inti tahun-ke-tahun meningkat menjadi 3,1%, melewati ekspektasi. Ketahanan ini, didorong oleh lonjakan bulanan sebesar 0,4% dalam layanan, menjadi perhatian utama Federal Reserve. Situasi ini mirip dengan yang kita lihat pada paruh pertama 2024, ketika inflasi layanan yang terus menerus menyebabkan keterlambatan pada keputusan Federal Reserve. Kenaikan kuat sebesar 0,4% dalam pendapatan mingguan riil akan menambah kekhawatiran Fed bahwa permintaan konsumen terlalu kuat untuk menjamin kembalinya yang lancar ke target 2%. Oleh karena itu, kita harus berhati-hati terhadap agresivitas pasar dalam memperkirakan pemotongan suku bunga. Untuk trader derivatif, penurunan imbal hasil dua tahun menjadi 3,71% tampak sebagai peluang untuk bersiap menghadapi kemungkinan pembalikan. Pasar kini memperkirakan kemungkinan 90% pemotongan pada bulan September, tetapi data yang campur aduk ini memberikan banyak alasan bagi pejabat Fed untuk menolak narasi tersebut pada simposium Jackson Hole mendatang pada akhir Agustus. Membeli opsi yang menguntungkan dari kenaikan suku bunga jangka pendek bisa menjadi langkah bijak untuk melindungi diri dari kejutan hawkish.

Kekhawatiran Pasar Ekuitas

Di pasar ekuitas, reli di S&P 500 dan NASDAQ berjalan dengan asumsi uang yang lebih murah, tetapi dasar ini tampaknya rapuh. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) kemungkinan telah turun akibat berita ini, saat ini diperdagangkan mendekati angka 14 yang relatif rendah, menunjukkan kepuasan di kalangan investor saham. Lingkungan ini ideal untuk membeli opsi put protektif pada indeks utama dengan harga yang lebih murah untuk melindungi diri dari penurunan pasar. Melihat rincian, kelemahan dalam kategori seperti bahan bakar motor dan peralatan perlu dicatat. Ini bisa menjadi sinyal melemahnya pengeluaran konsumen untuk barang tertentu, berpotensi mempengaruhi prospek saham ritel terkait. Sebaliknya, kekuatan mengejutkan dalam mobil bekas dan alat bisa jadi tanda awal tarif merembes melalui ekonomi, faktor yang bisa memperumit gambaran inflasi dalam beberapa bulan mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan AUD/USD mengalami penurunan tajam, diperdagangkan di dekat angka 0.6500 selama sesi Eropa. Penurunan ini terjadi setelah Bank Sentral Australia (RBA) mengumumkan pandangan dovish, mengurangi Tingkat Suku Bunga Resmi sebesar 25 basis poin menjadi 3.6%. Keputusan RBA sesuai dengan ekspektasi, meskipun Gubernur RBA Michelle Bullock mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut. Dolar Australia melemah di tengah panduan ini, dengan spekulasi tentang data pasar tenaga kerja domestik yang akan dirilis pada hari Kamis.

Ekonomi Australia dan Pasar Tenaga Kerja

Ekspektasi untuk penciptaan lapangan kerja di ekonomi Australia ditetapkan sebesar 25.000 untuk bulan Juli, dibandingkan dengan 2.000 pada bulan Juni, dengan tingkat pengangguran diharapkan tetap di angka 4.3%. Sementara itu, harapan dibangun untuk data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS, yang diperkirakan menunjukkan peningkatan inflasi utama sebesar 2.8% untuk bulan Juli. Di AS, kenaikan 3.0% dalam CPI inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang fluktuatif, diproyeksikan. Perkembangan ini terjadi seiring RBA menyelesaikan salah satu dari delapan pertemuan tahunan, di mana perubahan suku bunga sering mempengaruhi kinerja Dolar Australia. Kami melihat adanya perbedaan jelas dalam kebijakan bank sentral yang menciptakan peluang dalam pasangan AUD/USD. RBA kini berada dalam siklus pemotongan, yang melemahkan dolar Australia. Fokus kini beralih kepada apakah Amerika Serikat akan mempertahankan kebijakan suku bunga yang stabil. Langkah RBA menuju 3.6% dan petunjuk adanya pemotongan lebih lanjut merupakan sinyal bearish yang kuat bagi dolar Australia. Kami percaya ini memberikan RBA alasan untuk bertindak lagi jika data tenaga kerja hari Kamis ini mengecewakan, dan angka pekerjaan di bawah 25.000 yang diharapkan dapat mempercepat penurunan mata uang tersebut.

Data Inflasi AS dan Reaksi Pasar

Di sisi perdagangan yang lain, data inflasi AS minggu ini menjadi acara utama. Angka inflasi inti yang lebih tinggi dari 3.0% yang diharapkan kemungkinan akan memperkuat sikap “lebih tinggi untuk lebih lama” Federal Reserve, meningkatkan nilai dolar AS. Sebaliknya, pembacaan yang lebih lemah dapat memberikan sedikit bantuan sementara bagi dolar Australia. Secara historis, level 0.6500 telah menjadi medan pertempuran kritis untuk pasangan ini. Melihat kembali akhir 2023, terobosan decisif di bawah angka ini menyebabkan mata uang dengan cepat jatuh menuju level 0.6300. Kami mengamati pola serupa muncul jika pasangan ini tidak dapat merebut kembali 0.6500 dalam beberapa hari mendatang. Mengingat data besar yang dijadwalkan, kami mengamati bahwa premi opsi telah meningkat, mencerminkan ekspektasi untuk volatilitas yang lebih tinggi. Pedagang mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put untuk melindungi diri dari atau mendapatkan keuntungan dari penurunan lebih lanjut dalam AUD/USD di bawah level dukungan kunci 0.6500. Biaya tinggi dari opsi ini menunjukkan bahwa pasar sudah memperhitungkan pergerakan yang signifikan. Untuk beberapa minggu mendatang, jalur terendah untuk AUD/USD tampaknya menuju ke bawah. Kami menganggap setiap kekuatan dalam pasangan ini, mungkin setelah laporan CPI AS yang lemah, sebagai peluang potensial untuk memulai posisi jual baru. Tren mendasar didorong oleh kebijakan dovish RBA, yang tidak mungkin berubah dalam waktu dekat. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Optimisme Bisnis NFIB di Amerika Serikat tercatat pada 100,3 di bulan Juli, melebihi ekspektasi 98,6. Ini menunjukkan sentimen positif di kalangan pemilik usaha kecil dan mencerminkan perbaikan dalam pandangan ekonomi. Pasangan mata uang EUR/USD naik ke level tertinggi harian sekitar 1,1650 setelah data CPI AS yang bervariasi mempengaruhi Dolar AS. Sementara itu, pasangan GBP/USD melampaui level 1,3500, didorong oleh tekanan terhadap Dolar AS yang kembali muncul.

Emas Mendekati Level Kunci

Emas mendekati markah $3,350 per ons troy setelah dirilisnya data inflasi AS. Pergerakan ini terjadi seiring dengan perhatian global yang berfokus pada pertemuan yang akan datang antara Trump dan Putin, serta kemungkinan pelonggaran moneter lebih lanjut oleh Federal Reserve. Jaringan Pi mengalami penurunan di bawah $0,4000 setelah mencapai puncaknya di $0,4661. Indikator teknis menunjukkan kemungkinan tren penurunan, dengan kemungkinan koreksi 10% yang mirip dengan yang terjadi sebelumnya pada pertengahan Juli. Bank of England mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 4%, yang menunjukkan akhir dari siklus pelonggaran saat ini. Kekhawatiran tetap ada mengenai tingkat inflasi, yang masih lebih tinggi dari target yang ditetapkan oleh pembuat kebijakan.

Kekuatan Ekonomi AS dan Kekhawatiran Inflasi

Tingginya kepercayaan di kalangan usaha kecil, yang tercermin dalam indeks NFIB sebesar 100,3, menunjukkan kekuatan mendasar dalam ekonomi AS. Kami percaya ini dapat mendukung indeks saham AS, yang telah mengalami konsolidasi setelah mencapai rekor tertinggi pada musim panas ini. Dengan S&P 500 diperdagangkan di atas 6,150, optimisme domestik yang berkelanjutan bisa mendorong kenaikan lain untuk saham. Kekuatan ekonomi ini diperumit oleh angka inflasi terbaru, yang telah menyebabkan lemahnya Dolar AS baru-baru ini. Laporan CPI AS yang bervariasi untuk bulan Juli menunjukkan inflasi inti turun sedikit menjadi 3,7% tetapi masih jauh di atas target Fed, menyarankan bahwa bank sentral memiliki sedikit ruang untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut. Kami melihat ini sebagai lampu hijau untuk lebih memilih mata uang asing, seperti Euro dan Pound, terhadap Dolar dalam jangka pendek. Di Inggris, keputusan Bank of England untuk menurunkan suku bunganya menjadi 4% mungkin salah satu pemotongan terakhir. Inflasi Inggris tetap tinggi, dengan angka terbaru menunjukkan inflasi di 5,2%, sehingga pelonggaran lebih jauh menjadi tantangan besar bagi pembuat kebijakan. Hal ini menunjukkan Pound mungkin menemui titik terendah segera, dan kami bisa melihat volatilitas dalam opsi GBP/USD meningkat saat pasar memperdebatkan langkah selanjutnya dari Bank.

Kesimpulan

Gold’s approach to the $3,350 level is a direct response to both inflation fears and the weak dollar. We see this as a primary hedge against uncertainty, especially with the added geopolitical tension of the upcoming Trump-Putin summit. This situation reminds us of the gold rally during the high-inflation period of the late 2020s, making bullish call option strategies on gold futures appear attractive. Within the more speculative digital asset markets, we are cautious about the Pi Network. Its failure to hold above $0.4600 and subsequent retreat points towards a potential downtrend, mirroring the sharp correction we saw just last month in July 2025. Traders should be prepared for another possible 10% drop, potentially looking at short-side opportunities if the token breaks below key technical support. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen AS Mencatat Kenaikan

Dalam berita lain, Indeks Harga Konsumen AS (CPI) mencatat kenaikan sebesar 0,2% pada bulan Juli, dengan core CPI naik 0,3%. Data ini menyoroti perubahan dalam perekonomian AS, yang dapat mempengaruhi keputusan suku bunga di masa depan oleh Federal Reserve. Di tempat lain, Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga pada tingkat yang dianggap sangat baik, mencerminkan posisi ekonomi terkini. Proyeksi pertumbuhan permintaan minyak global tetap stabil di 1,29 juta barel per hari untuk tahun 2025, menurut OPEC. Para investor diingatkan tentang risiko yang terkait dengan perdagangan valas, yang mungkin tidak cocok untuk semua orang. Pendidikan dan saran yang tepat sangat penting sebelum terlibat dalam aktivitas berisiko tinggi ini. Dengan data Indeks Harga Konsumen AS bulan Juli memenuhi harapan, fokus pasar kini sepenuhnya beralih ke langkah berikutnya dari Federal Reserve. Kurangnya kejutan ini menciptakan ketidakpastian, yang kami percaya akan meningkatkan volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat bahwa kontrak berjangka dana Fed memperkirakan sekitar 60% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Oktober 2025, menjadikan setiap pernyataan yang akan datang dari pejabat sangat penting. Bank sentral jelas berdivergensi, yang menciptakan peluang dalam pasangan mata uang. Bank Cadangan Australia memangkas suku bunganya menjadi 3,60% bulan ini sementara Bank Sentral Eropa sepertinya puas untuk tetap stabil. Ini menunjukkan strategi membeli opsi call pada pasangan AUD/EUR bisa menjadi cara untuk berdagang dalam pemisahan kebijakan ini dengan profil risiko yang jelas.

Peluang Dalam Saham dan Komoditas

Dalam saham, kami melihat pasar terpisah di mana saham yang fokus pada AI seperti CrowdStrike telah meroket tetapi memiliki valuasi yang ekstrem, tercermin dalam rasio harga terhadap pendapatan sebesar 89x. Ini membuat sektor teknologi rentan terhadap kejutan hawkish dari Fed. Kami merasa membeli opsi put pelindung pada indeks Nasdaq 100 adalah lindung nilai yang masuk akal terhadap potensi penurunan sebelum keputusan bank sentral berikutnya. Peringatan stagflasi dan ketegangan perdagangan AS-UE yang sedang berlangsung terkait tarif menciptakan latar belakang yang cemas untuk komoditas. Emas bereaksi terhadap perubahan kemungkinan pemotongan suku bunga, sementara proyeksi permintaan minyak OPEC yang stabil memberikan dasar untuk saat ini. Melihat kembali ke periode inflasi tinggi tahun 2022, kami melihat bagaimana ketidakpastian geopolitik dan ekonomi menyebabkan lonjakan tajam dalam volatilitas komoditas, pola yang bisa terulang. Data izin bangunan Kanada untuk bulan Juni lebih baik dari yang dikhawatirkan analis, menunjukkan beberapa kekuatan mendasar dalam ekonomi mereka. Ini memberikan dukungan bagi dolar Kanada, terutama jika Fed mengisyaratkan bahwa mereka siap untuk segera memotong suku bunga. Para pedagang dapat menggunakan opsi put USD/CAD jangka pendek untuk bersiap-siap terhadap potensi penguatan dolar Kanada. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pengambil kebijakan dari Bank Sentral Eropa baru-baru ini mengomentari suku bunga saat ini. Mereka menyatakan bahwa inflasi telah menurun dan tidak lagi menjadi masalah besar.

Inflasi Dan Daya Adaptasi Kebijakan

Mereka menekankan kemampuan untuk menyesuaikan kebijakan jika diperlukan, meskipun ketidakpastian tarif masih belum teratasi. Pengambil kebijakan menyarankan bahwa pemotongan suku bunga saat ini tidak diperlukan. Pengurangan di masa depan akan memerlukan perkembangan negatif yang signifikan. Berdasarkan komentar ini, pandangan kami adalah bahwa kebijakan Bank Sentral Eropa akan tetap bertahan untuk waktu yang akan datang. Sinyal kuat adalah bahwa ambang untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut sekarang sangat tinggi. Ini menunjukkan bahwa kita harus mengakhiri posisi yang bertaruh pada suku bunga yang lebih rendah dalam beberapa bulan mendatang. Data terakhir mendukung outlook kebijakan stabil ini, dengan Indeks Harga Konsumen Terharmonisasi (HICP) zona euro untuk Juli 2025 sebesar 2,1%. Ini dengan nyaman mendekati target 2%, memberikan para pembuat kebijakan tidak ada alasan untuk melonggarkan kebijakan, terutama dengan tingkat pengangguran yang tetap stabil di 6,4%. Oleh karena itu, kami melihat tingkat suku bunga saat ini sebagai dasar untuk sisa tahun ini.

Derivatif Suku Bunga Dan Penempatan Posisi

Bagi para trader dalam derivatif suku bunga, ini berarti kontrak yang memperhitungkan pemotongan suku bunga untuk kuartal keempat 2025 terlihat terlalu mahal. Kami harus mempertimbangkan untuk menempatkan suku bunga jangka pendek seperti Euribor tetap flat hingga akhir tahun. Ini membuat menjual kontrak berjangka yang mengantisipasi pemotongan suku bunga menjadi strategi yang menarik. Kestabilan kebijakan ini juga seharusnya memberikan batasan untuk euro, terutama terhadap mata uang seperti dolar di mana data ekonomi cenderung lebih lemah. Volatilitas tersirat dalam pasangan EUR/USD telah jatuh ke tingkat terendahnya sejak awal 2024, menyiratkan pasar sudah memperhitungkan periode tenang ini. Menjual opsi put di luar uang pada euro bisa menjadi cara untuk memanfaatkan risiko penurunan yang berkurang. Kami sudah melihat pola ini sebelumnya, seperti selama jeda panjang Federal Reserve pada 2023 dan 2024. Selama periode itu, perhatian pasar beralih dari panduan bank sentral ke titik data individu sebagai penggerak utama pergerakan jangka pendek. Kami mengharapkan dinamika serupa akan terjadi di pasar Eropa dalam beberapa minggu mendatang. Namun, kita harus tetap waspada bahwa ketidakpastian tarif belum sepenuhnya teratasi. Sementara ini merupakan faktor sekunder untuk saat ini, setiap kejutan negatif di bidang perdagangan dapat dengan cepat memaksa pengambil kebijakan untuk menjadi lebih fleksibel. Mempertahankan beberapa tingkat perlindungan portofolio terhadap guncangan ekonomi yang tidak terduga tetap merupakan pendekatan yang bijaksana. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.