InvestingLive.com menawarkan analisis futures Nasdaq yang lebih baik dengan wawasan aliran pesanan unik dari 5 hari terakhir dan jam pra-pasar terbaru. AI mereka memberikan panduan, tetapi dianjurkan untuk melakukan riset pribadi. Selama lima hari terakhir, futures Nasdaq mengalami awal yang negatif, diikuti oleh tiga sesi positif, yang akhirnya menunjukkan momentum yang melambat. Pada 5 Agustus, pasar sedikit bearish, menunjukkan resistensi di level tinggi dan dukungan di level rendah. Dari 6 hingga 8 Agustus, terjadi penutupan yang lebih tinggi dan ketahanan pembeli terhadap penurunan. Tanggal 11 Agustus menunjukkan melambatnya momentum dan adanya resistensi penjual yang agresif di 23,800.

Dinamika Pra-Pasar

Dalam analisis pra-pasar, pembeli mempertahankan harga di awal, sementara penjualan agresif terjadi kemudian. Menjelang tengah pagi, pembeli tetap kuat di 23,630–23,643. Sesi pra-pasar akhir melihat adanya resistensi di 23,664, memperlambat pergerakan naik. Poin-poin penting untuk futures Nasdaq meliputi dukungan di 23,630–23,643 dan resistensi di 23,664. Target kenaikan adalah 23,686 hingga 23,763. Prediksi harga sedikit bullish dengan skor +3. Kekuatan di atas 23,664 dapat mendorong lebih tinggi, sementara kegagalan di 23,630 bisa mengarah ke level yang lebih rendah. Aliran pesanan penting karena melacak transaksi pasar dan dinamika pembeli-penjual. InvestingLive menggunakan ini untuk mengidentifikasi pergeseran pasar, memberikan keuntungan dalam trading tanpa memberikan nasihat keuangan langsung. Mereka juga menawarkan wawasan lebih lanjut melalui saluran Telegram gratis. Dari perspektif kami, Nasdaq memiliki struktur naik yang jelas tetapi saat ini menghadapi ujian kritis. Setelah reli kuat selama tiga hari minggu lalu, momentum melambat saat penjual menetapkan batas yang kuat di dekat level 23,800. Medan pertempuran langsung didefinisikan oleh dukungan pembeli yang kuat sekitar 23,630 dan resistensi penjual di 23,664.

Latar Belakang Ekonomi

Ketegangan pasar ini berlangsung di tengah data ekonomi yang menggembirakan. Kami telah melihat laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juli yang terakhir, dengan angka 3.1%, menunjukkan bahwa inflasi terus sedikit mereda. Ini memberi Federal Reserve alasan lebih sedikit untuk mempertimbangkan langkah kebijakan yang agresif, yang umumnya mendukung penilaian teknologi. Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda keseimbangan yang sehat, yang memperkuat sentimen ini. Laporan lapangan kerja non-pertanian bulan Juli yang dirilis pada 1 Agustus menunjukkan bahwa perekrutan moderat ke 190,000 pekerjaan, sebuah angka yang membantu meredakan kekhawatiran akan ekonomi yang terlalu panas. Bagi trader derivatif, hal ini menunjukkan bahwa lingkungan “goldilocks” dapat bertahan dalam jangka pendek. Mengingat rentang perdagangan yang ketat, trader bisa mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah, seperti menjual opsi call dan put yang out-of-the-money. Strategi iron condor, misalnya, bisa efektif jika Nasdaq tetap berada di antara level dukungan dan resistensi kunci dalam beberapa hari ke depan. Pendekatan ini memungkinkan trader untuk mengumpulkan premi sementara pasar menentukan arah besar berikutnya. Kami juga melihat ini tercermin dalam volatilitas pasar itu sendiri. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini berada di dekat 14.5, penurunan signifikan dari level di atas 18 yang kami amati selama ketegangan pasar pada Agustus 2024. Dengan volatilitas implisit yang relatif rendah, membeli opsi put pelindung sebagai lindung nilai terhadap penurunan di bawah 23,630 menjadi lebih murah dibandingkan setahun lalu. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Memahami rentang estimasi inflasi yang diharapkan sangat penting, karena penyimpangan dari ekspektasi ini dapat menyebabkan efek kejutan di pasar. Distribusi ramalan juga berperan penting, dengan kelompok sering muncul di sekitar titik tertentu, seperti batas atas, yang mempengaruhi reaksi pasar.

Angka Konsensus

Untuk Indeks Harga Konsumen (CPI) tahunan, konsensusnya adalah 2,8% (59%), dengan persentase lebih rendah di titik lain seperti 2,9% (14%) dan 2,6% (2%). Estimasi bulanan CPI memiliki konsensus kuat di 0,2% (65%), dengan variasi kecil di tempat lain. CPI inti tahunan memiliki konsensus 3,0% (61%), sementara angka bulanan tertuju pada 0,3% (73%). Penyimpangan signifikan dari angka konsensus ini dapat memicu pergerakan pasar yang substansial. Misalnya, angka CPI inti tahunan sebesar 3,2% mungkin memicu penguatan dolar AS, sedangkan angka 2,9% dapat menyebabkan depresiasi dolar. Kekuatan dolar terbaru kemungkinan terkait dengan perlindungan terhadap perubahan CPI yang potensial, dan fokus Federal Reserve tampaknya sedang beralih ke data pasar tenaga kerja. Untuk menghilangkan kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan September, CPI inti setidaknya perlu berada di angka 3,2%, dengan perhatian kemudian beralih pada diskusi Federal Reserve di Simposium Jackson Hole. Fokus untuk laporan inflasi mendatang tidak hanya pada angka konsensus, tetapi juga pada bagaimana ramalan dikelompokkan. Kita melihat konsensus yang kuat untuk CPI inti sebesar 0,3% bulan ke bulan dan 3,0% tahun ke tahun. Setiap penyimpangan signifikan dari angka-angka ini kemungkinan akan menyebabkan pergerakan pasar yang terbesar. Laporan ini sangat penting mengingat pergeseran fokus terbaru Federal Reserve. Laporan Non-Farm Payrolls Juli 2025 yang lemah, yang hanya menambah 155.000 pekerjaan, telah membuat Fed lebih peka terhadap pasar tenaga kerja. Oleh karena itu, pasar berjangka kini memperkirakan adanya kemungkinan 70% pemotongan suku bunga di bulan September.

Implikasi Pasar

Mengingat kekuatan dolar yang tidak terduga kemarin, yang mungkin merupakan perlindungan untuk angka inflasi tinggi, perdagangan yang paling jelas terlihat. Pembacaan CPI inti tahunan sebesar 3,2% akan menantang narasi pemotongan suku bunga dan kemungkinan menyebabkan penguatan dolar. Ini akan menjadi kejutan yang signifikan, karena hanya 2% analis yang mengharapkan hasil ini. Kita melihat situasi serupa terjadi di akhir 2023, ketika pasar yakin akan pemotongan suku bunga yang awal dan dalam. Serangkaian angka inflasi inti yang tinggi secara membandel di awal 2024 dengan cepat memaksa penyesuaian hawkish. Angka yang tinggi sekarang dapat memicu pembalikan sikap dovish yang baru-baru ini terjadi. Sebaliknya, angka CPI inti tahunan 2,9% atau lebih rendah akan memperkuat tren disinflasi dan kemungkinan menyebabkan dolar melemah secara signifikan. Hasil semacam itu akan mengukuhkan ekspektasi untuk pemotongan di bulan September. Hal ini bahkan dapat menyebabkan pasar mulai memperkirakan pemotongan suku bunga ketiga yang potensial menjelang akhir tahun. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EURUSD telah mundur ke zona dukungan penting saat para trader mengantisipasi laporan CPI AS. Pasar baru-baru ini menyesuaikan sikapnya setelah data NFP yang lebih lemah dari yang diharapkan, kini memperkirakan 57 bps pelonggaran hingga akhir tahun dibandingkan 35 bps sebelum laporan tersebut. Data yang bersifat netral dapat mendorong Ketua Fed Powell untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga pada bulan September.

Antisipasi Pada CPI AS

Perhatian tertuju pada laporan CPI AS yang berpotensi memengaruhi keputusan Fed. Beberapa penguatan dolar teramati, mungkin karena trader mengambil posisi sebelum peristiwa risiko. Pembicaraan saat ini di Fed menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga kecuali data inflasi menunjukkan angka yang sangat tinggi dan NFP bulan September cukup baik. Di sisi euro, kesepakatan perdagangan AS-UE menetapkan tarif sebesar 15%, dengan anggota ECB kini netral terhadap pemotongan suku bunga. Pasar hanya mengharapkan pelonggaran sebesar 11 bps hingga akhir tahun, menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga tidak mungkin terjadi. Pada grafik harian, level resistensi kunci di 1.1575 telah dilanggar tetapi telah mundur, menunggu arah dari CPI. Pembeli menargetkan kenaikan menuju 1.1750, sementara penjual menargetkan penurunan ke level terendah baru. Pada grafik 4 jam, dukungan 1.1590 sangat krusial, dengan pembeli dan penjual bersiap secara strategis. Grafik 1 jam menambah sedikit informasi di luar ini. Poin-poin penting data yang akan datang termasuk laporan CPI AS, diikuti oleh PPI, Klaim Pengangguran, Penjualan Ritel, dan Sentimen Konsumen. Pembicaraan Fed akan berpengaruh, terutama setelah data CPI.

Sentimen Pasar Saat Ini

Per 12 Agustus 2025, kita berada di zona dukungan kritis sekitar 1.1590 menjelang data inflasi AS. Antisipasi pasar yang tinggi telah mendorong volatilitas implisit pada opsi EURUSD satu minggu naik lebih dari 15% dalam beberapa hari terakhir. Ini menunjukkan bahwa trader harus bersiap untuk pergerakan harga yang signifikan, sehingga strategi seperti straddles atau strangles mungkin berguna untuk bermain pada pergerakan harga dalam arah mana pun. Laporan pekerjaan AS yang lemah untuk Juli 2025, yang hanya menambah 155.000 lapangan pekerjaan dibandingkan ekspektasi 190.000, telah сильно mengubah sentimen. Data ini memperkuat prediksi pasar mengenai lebih dari 50 basis poin pemotongan oleh Fed pada akhir tahun. Pembacaan CPI AS hari ini yang mencapai atau di bawah konsensus 0.2% bulan-ke-bulan kemungkinan akan memperkuat ekspektasi untuk pemotongan suku bunga pada bulan September dan dapat memicu lonjakan tajam menuju resistensi 1.1750. Sebaliknya, angka inflasi yang jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan akan menantang narasi dovish yang telah terbentuk sejak awal Agustus. Kita perlu melihat hasil yang signifikan lebih baik dari ekspektasi agar pasar mempertimbangkan kembali pemotongan pada bulan September, tetapi trader tetap harus mengelola risiko ini. Membeli opsi put perlindungan dengan harga strike di bawah level dukungan 1.1575 menawarkan cara yang memiliki risiko terdefinisi untuk melindungi posisi panjang terhadap rebound dolar secara tiba-tiba.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sebagian besar analis memprediksi bahwa tidak ada risiko penurunan untuk laporan CPI AS, tetapi Jefferies mempertimbangkan hal ini mungkin saja terjadi. Untuk inflasi inti, banyak yang memprediksi sekitar +0,3% m/m untuk bulan Juli, sementara Jefferies memperkirakan angka +0,246%. Mereka mengaitkan ini dengan diharapkannya penghentian kenaikan harga untuk furnitur, pakaian, dan barang-barang rekreasi. Dalam inflasi utama, diperkirakan +0,172% m/m dibanding dengan konsensus +0,20%. Jefferies menyarankan adanya potensi risiko penurunan meskipun perbedaan ini tampak kecil. Perusahaan ini menunjukkan volatilitas komponen tarif penerbangan, di mana penjualan kabin premium berpengaruh lebih sedikit terhadap CPI. Tarif ekonomi dasar yang stabil, jika diikuti oleh peningkatan 2,5% dalam penyesuaian musiman, mungkin tidak tercermin dalam angka yang diharapkan.

Perspektif Jefferies Tentang CPI Utama

Jefferies berpendapat bahwa jika penyesuaian ini tidak terjadi, CPI utama mungkin turun menjadi +0,1%. Pandangan yang berbeda antara UBS, yang menyarankan tekanan inflasi yang lebih kuat, dan Jefferies, yang memprediksi pembacaan yang lebih ringan, mengilustrasikan spektrum harapan sebelum rilis data. Analisis lebih lanjut diharapkan seiring dengan berjalannya sesi. Ada pandangan yang berkembang bahwa laporan CPI yang akan datang bisa mengejutkan ke arah penurunan. Meskipun banyak yang berharap pada angka moderat, beberapa analisis menunjukkan inflasi inti lebih mendekati +0,2% untuk bulan Juli. Ini berdasarkan pada ide bahwa kenaikan harga baru-baru ini di barang-barang seperti furnitur dan pakaian tidak mungkin terulang. Harga mobil bekas, yang menjadi penggerak inflasi utama dalam beberapa tahun terakhir, tampaknya telah stabil. Data indeks Manheim untuk Juli 2025 menunjukkan hampir tidak ada perubahan, yang bisa berarti pembacaan negatif setelah penyesuaian musiman. Pandangan ini semakin didukung oleh data perjalanan awal yang menunjukkan penjualan kabin maskapai premium menyamarkan kelemahan dalam tarif ekonomi dasar.

Reaksi Pasar Dan Peluang

Potensi hasil yang lemah ini muncul saat Federal Reserve telah mempertahankan suku bunga stabil sejak Desember 2024, menjadikan laporan ini krusial untuk langkah mereka selanjutnya. Ketegangan pasar terlihat, dengan indeks VIX naik ke 17 dalam seminggu terakhir. Angka inflasi yang lebih rendah dari yang diharapkan hampir pasti akan dilihat sebagai lampu hijau bagi Fed untuk mempertimbangkan pengurangan suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan. Sebagai respons, kita harus mempertimbangkan untuk memposisikan diri terhadap penurunan ekspektasi suku bunga dan potensi lonjakan pasar ekuitas. Ini mengisyaratkan pembelian opsi call out-of-the-money pada indeks utama seperti S&P 500 atau Nasdaq 100 untuk beberapa minggu mendatang. Opsi ini menawarkan cara berbiaya rendah untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan tajam yang tidak terduga jika inflasi ternyata membaik. Pendekatan lain adalah bertaruh pada penurunan kecemasan pasar setelah laporan dengan membeli opsi put VIX. Kita melihat bagaimana pasar meroket dengan kuat pada akhir 2023 ketika data inflasi yang lebih lembut akhirnya mengonfirmasi puncak tekanan harga. Hasil serupa sekarang kemungkinan akan menghancurkan volatilitas, menjadikan opsi put VIX sebagai perdagangan yang menguntungkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Poin-poin Penting

• GBP/USD diperdagangkan pada 1.34395, naik 0.05%, setelah pulih dari penurunan awal Agustus.
• Para spekulan memegang posisi short sebesar $2.78 miliar terhadap pound, berbalik dari posisi bullish sejak Februari.

---

Pasangan GBP/USD diperdagangkan pada 1.34395, naik 0.00072 atau 0.05%, menunjukkan ketahanan setelah penurunan dari puncak Juli sebanyak 1.37887.

Grafik harian menunjukkan pasangan baru-baru ini memantul dari area 1.3000, dengan rata-rata bergerak (5, 10, 30) semakin dekat dan histogram MACD bergerak positif, memberikan tanda pergeseran momentum.

Pemulihan ini mengikuti bulan-bulan kenaikan stabil dari titik terendah Februari mendekati 1.20997, sebuah kenaikan lebih dari 11% sebelum koreksi Juli.

Dari sisi makro, saham Jepang telah mencapai rekor tertinggi sepanjang masa, didorong oleh perpanjangan 90 hari gencatan senjata tarif AS-Cina.

Japan's Nikkei races to record high, SoftBank leads tech surge https://t.co/lqi2vpZWIu https://t.co/lqi2vpZWIu

— Reuters (@Reuters) August 12, 2025

Langkah ini mencegah tarif tiga digit dan menghilangkan ketidakpastian jangka pendek, meski sebagian besar telah dihargai oleh pasar. Saham Australia tetap dekat rekor tertinggi, sementara AUD/USD mereda setelah Reserve Bank of Australia melakukan pemotongan 25 basis poin yang diharapkan.

Untuk pound, perhatian trader beralih ke data pasar tenaga kerja Inggris yang dirilis pada hari Selasa. Pertumbuhan gaji pada bulan Juli diperkirakan tetap stabil di 5%, namun niat perekrutan telah mencapai level terendah sejak pandemi COVID-19, dengan gaji awal naik pada laju terendah dalam lebih dari empat tahun.

Empat dari sembilan pembuat kebijakan Bank of England menolak pemotongan 25 basis poin menjadi 4% pada minggu lalu, menunjukkan bahwa kebijakan suku bunga masih menjadi perdebatan. Trader sebagian besar telah menghapus harapan akan pemotongan lainnya tahun ini, yang dapat memberikan dukungan pada sterling.

Namun, posisi spekulatif menceritakan kisah yang berbeda. Data dari Commodity Futures Trading Commission menunjukkan posisi net short sebesar $2.78 miliar terhadap pound, menandakan pembalikan tajam dari sentimen bullish awal tahun ini.

Ini mencerminkan kekhawatiran yang tersisa tentang pertumbuhan Inggris dan kemampuan ekonomi untuk mempertahankan kenaikan 7% tahun ini terhadap pound.

Di AS, laporan inflasi yang akan dirilis hari ini akan sangat penting. Pasar akan menganalisis data untuk menilai dampak tarif Presiden Trump pada harga konsumen dan jalur pemotongan suku bunga Federal Reserve.

Setiap kejutan positif dalam inflasi dapat mengurangi harapan untuk penyesuaian suku bunga yang agresif, berpotensi memperkuat dolar dan membatasi kenaikan GBP/USD.

Analisis Teknikal

GBP/USD telah mengalami tren naik yang luas sejak Februari 2025, naik dari sekitar 1.21 ke puncak mendekati 1.378 pada bulan Juli sebelum kembali ke area 1.30. Pantulan terbaru telah membawa pasangan kembali ke 1.344, dengan rata-rata bergerak jangka pendek mulai menunjukkan tren naik, menunjukkan pemulihan momentum.

MACD menunjukkan tanda kemungkinan persilangan bullish, yang dapat mengkonfirmasi potensi kenaikan lebih lanjut jika aksi harga tetap di atas 1.3400.

Dalam jangka pendek, pasangan ini kemungkinan akan menguji resistensi sekitar 1.345–1.350, dengan tembusan di atas membuka jalan menuju 1.3550. Gagal menembus zona ini dapat menyebabkan penarikan kembali ke dukungan 1.3300. Arah harga akan sensitif terhadap data CPI AS yang akan datang dan setiap perubahan dalam ekspektasi suku bunga BoE.

Perkiraan Hati-hati

Momentum jangka pendek menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut menuju 1.3500 jika data tenaga kerja Inggris sesuai atau melebihi ekspektasi dan inflasi AS lebih rendah dari perkiraan. Namun, kegagalan untuk menembus 1.3500 dapat membuat pasangan terhenti, dengan risiko penarikan kembali menuju 1.3300 jika data AS mengejutkan ke atas atau sinyal pertumbuhan Inggris semakin melemah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

**Harga Emas dan Analisis Teknikal** Harga emas turun mengikuti penguatan dolar AS, kemungkinan akibat aktivitas lindung nilai terkait laporan CPI AS yang akan datang. Ekspektasi pasar bisa dipengaruhi oleh angka-angka ini, memengaruhi menjelang Simposium Jackson Hole, di mana diskusi tentang pemotongan suku bunga mungkin muncul. Jika data menunjukkan angka yang lebih rendah dari yang diharapkan, ini bisa mendukung sentimen dovish, mungkin meningkatkan kemungkinan ada pemotongan suku bunga tambahan sebelum akhir tahun. Sebaliknya, data yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat menyebabkan penyesuaian hawkish, yang mungkin mempengaruhi harga emas dan menjaga harga tetap dalam kisaran tertentu. Ini berbeda dengan tren jangka panjang harga emas yang terus naik karena diperkirakan penurunan hasil riil di tengah pelonggaran kebijakan Federal Reserve. Dalam analisis teknikal harian, emas mendekati level resistance 3,438 namun mengalami penurunan baru-baru ini. Penjual mungkin menargetkan posisi pendek di sekitar resistance ini, sementara pembeli dapat menemukan posisi yang menguntungkan di dekat support 3,245. Pada chart 4 jam, aktivitas terpusat di level 3,340, di mana minat beli bisa muncul kembali, sementara penjual mungkin menunggu untuk break bearish menuju support 3,245. Dalam pandangan 1 jam, pergerakan teknikal masih menunggu dampak dari laporan CPI AS. Poin-poin penting ekonomi minggu ini mencakup CPI AS, PPI, klaim pengangguran, penjualan ritel, dan data sentimen konsumen. Kita melihat emas mundur seiring dengan penguatan dolar AS, yang tampaknya merupakan posisi hati-hati menjelang data inflasi hari ini. Tidak ada alasan fundamental yang jelas untuk pergerakan kemarin, menunjukkan bahwa para trader sedang mengurangi risiko. Pasar menunggu laporan CPI AS dan komentar dari Federal Reserve yang akan menyusul. **Acara Utama** Acara utama hari ini, 12 Agustus, adalah rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) Juli, dengan ekonom memperkirakan kenaikan tahunan sebesar 2,9%. Ini akan menjadi sedikit pendinginan dari angka 3,1% yang kita lihat untuk Juni, memperkuat ide bahwa inflasi perlahan-lahan bergerak ke arah yang benar. Data ini akan langsung memengaruhi ekspektasi untuk pertemuan Jackson Hole Federal Reserve akhir bulan ini. Jika angka CPI lebih rendah dari prakiraan 2,9%, kita harus mengharapkan taruhan pada pemotongan suku bunga September meningkat secara signifikan. Dalam skenario ini, trader derivatif bisa memposisikan diri untuk rally emas dengan melirik opsi call atau kontrak berjangka panjang, menargetkan level resistance 3,438. Angka inflasi yang lembut kemungkinan besar akan memicu rally kuat karena pasar memperhitungkan siklus pelonggaran yang lebih agresif untuk sisa tahun 2025. Sebaliknya, angka inflasi di atas 3,0% akan menyebabkan pasar menarik ekspektasi pemotongan suku bunga. Ini akan menguatkan dolar AS dan membebani harga emas, membuat pergerakan turun ke level support 3,245 menjadi lebih mungkin. Trader dapat merespons dengan membeli opsi put atau menjual futures untuk memanfaatkan penyesuaian hawkish ini. **Data Ekonomi dan Tren Jangka Panjang** Menambah argumen untuk kemungkinan pemotongan suku bunga, data ekonomi terbaru menunjukkan sedikit pelambatan. Klaim pengangguran mingguan terus berada di kisaran 250,000 dalam sebulan terakhir, meningkat dari titik terendah yang terlihat pada 2024. Pendinginan bertahap pasar kerja ini memberikan Federal Reserve lebih banyak alasan untuk mempertimbangkan pelonggaran kebijakan moneter. Dalam gambaran yang lebih besar, tren utama untuk emas harus tetap naik seiring dengan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga, sehingga menekan hasil riil lebih rendah. Penurunan jangka pendek yang dipicu oleh data yang lebih kuat dari yang diharapkan kemungkinan bisa menjadi peluang beli dalam tren naik yang lebih besar. Untuk posisi jangka panjang, akumulasi di dekat level support 3,245 menawarkan pengaturan risiko-terhadap-imbalan yang baik. Untuk perdagangan yang lebih segera mengikuti rilis CPI hari ini, level 3,340 adalah area kunci yang perlu diperhatikan. Jika pembeli masuk dan mempertahankan zona ini, ini bisa menjadi kesempatan cepat untuk perdagangan kembali menuju resistance 3,438. Namun, break yang tegas di bawah 3,340 akan menandakan bahwa penjual mengendalikan pasar, membuka jalan untuk penurunan ke support utama di 3,245.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Eropa dibuka sedikit lebih tinggi, dengan Eurostoxx naik 0,3%, DAX Jerman naik 0,1%, CAC 40 Prancis naik 0,5%, FTSE Inggris naik 0,2%, IBEX Spanyol naik 0,5%, dan FTSE MIB Italia naik 0,5%. Pergerakan saat ini memberikan nada yang positif untuk pagi ini. Kontrak berjangka AS lebih stabil, setelah kinerja sebelumnya yang lebih lambat. Kontrak berjangka S&P 500 menunjukkan peningkatan sebesar 0,1%. Rilis laporan CPI AS nanti hari ini menarik perhatian luas, mempengaruhi laju perdagangan pagi di Eropa.

Fokus untuk Beberapa Minggu ke Depan

Dengan pasar stagnan, fokus untuk beberapa minggu ke depan sepenuhnya pada laporan CPI AS yang akan datang. Indeks Eropa seperti DAX dan CAC 40 mencatatkan kenaikan kecil, tetapi ini hanya ketenangan sebelum potensi badai. Arah yang sebenarnya untuk aset berisiko akan ditentukan oleh data inflasi yang penting ini. Harapan adalah inflasi tahunan AS sekitar 2,8%, yang masih lebih tinggi dari target 2% Federal Reserve. Mengingat bahwa Fed sudah menghentikan siklus penurunan suku bunga, dengan suku bunga acuan turun menjadi 3,75% sebelumnya tahun ini, angka yang tinggi bisa menghilangkan kemungkinan pemotongan lebih lanjut untuk 2025. Ini membuat pasar sangat sensitif terhadap kejutan apa pun. Volatilitas implisit meningkat, dengan indeks VIX naik menuju 16, menunjukkan bahwa para pedagang memperkirakan pergerakan pasar yang signifikan setelah pengumuman. Opsi pada S&P 500 menunjukkan bahwa biaya perlindungan meningkat dalam seminggu terakhir. Ini menunjukkan peluang bagi mereka yang siap untuk memperdagangkan volatilitas itu sendiri. Bagi para pedagang derivatif, lingkungan ini menunjukkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan tajam, terlepas dari arahnya. Kita bisa mempertimbangkan untuk membuat straddle atau strangle pada indeks utama seperti S&P 500 atau bahkan Euro Stoxx 50. Ini melibatkan pembelian opsi call dan put, memposisikan untuk pergerakan keluar dari kisaran perdagangan yang ketat saat ini.

Reaksi Pasar terhadap Data CPI

Kami masih ingat reaksi pasar yang berlebihan terhadap laporan CPI sepanjang 2023 dan 2024, di mana penyimpangan 0,1% dari ekspektasi bisa memicu pergerakan 2% pada saham. Pengaturan saat ini terasa sangat mirip, karena kebijakan bank sentral bergantung pada laporan bulanan ini. Pelajaran dari periode itu seharusnya menjadi panduan dalam manajemen risiko kita hari ini. Angka inflasi AS yang lebih tinggi dari yang diharapkan tidak hanya akan berdampak pada pasar AS tetapi juga memberikan tekanan pada Bank Sentral Eropa (ECB). ECB telah dengan hati-hati mengikuti jejak Fed, dan inflasi AS yang membandel bisa meredupkan harapan untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut di Frankfurt musim gugur ini. Ini membuat posisi jangka pendek pada saham Eropa berisiko menjelang pengumuman data.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

UBS memperkirakan bahwa tekanan inflasi akan mempengaruhi ekonomi AS selama musim gugur. Mereka memprediksi CPI inti akan naik sebesar 0,35% m/m dan 3,11% y/y pada bulan Juli. Perkiraan ini adalah yang tertinggi di antara para analis, dengan tren yang diharapkan semakin kuat hingga musim gugur.

Tarif dan Inflasi Inti

Dampak tarif diperkirakan akan terjadi, dengan inflasi barang inti diproyeksikan sebesar 0,38% m/m setelah mengalami kenaikan sebesar 0,20% m/m pada bulan Juni. UBS berharap angka tersebut akan terus naik dalam beberapa bulan mendatang: 0,60% pada bulan Agustus, 0,76% pada bulan September, dan 0,73% pada bulan Oktober. Inflasi layanan inti juga diperkirakan akan meningkat menjadi 0,35% m/m pada bulan Juli, meningkat dari 0,25% m/m pada bulan Juni. Kenaikan harga diprediksi terjadi untuk tarif penerbangan dan akomodasi. Sebelumnya, tarif penerbangan turun sebesar 0,11%, dan akomodasi turun sebesar 2,89% pada bulan Juni. UBS memproyeksikan kenaikan bulanan sebesar 1,0% untuk tarif penerbangan dan kenaikan sebesar 0,90% untuk harga akomodasi. Melihat ke belakang pada pertengahan 2024, kita ingat seruan untuk adanya peningkatan inflasi yang signifikan menjelang musim gugur. Perkiraan saat itu menunjukkan percepatan baik pada barang dan layanan inti, dipicu oleh tarif dan pemulihan harga perjalanan. Ini menciptakan suasana pasar yang tegang selama paruh kedua tahun itu. Prediksi tersebut sebagian besar terbukti benar, karena kita melihat inflasi inti tetap tinggi hingga akhir 2024. Data resmi dari periode tersebut menunjukkan CPI Inti untuk bulan Oktober 2024 memang mengalami kenaikan bulanan yang sulit sebesar 0,5%, menunda perubahan dari Federal Reserve. Periode ini mengajarkan kita bahwa tekanan harga yang mendasar dapat muncul kembali dengan cepat.

Futures Suku Bunga dan Volatilitas Pasar

Lonjakan inflasi historis itu memaksa Fed untuk mempertahankan suku bunga tetap tinggi hingga tahun 2025, mengecewakan mereka yang berharap adanya pemotongan suku bunga lebih awal. Kita menyaksikan volatilitas signifikan pada futures suku bunga saat pasar menyesuaikan dengan realitas yang lebih hawkish. Kenangan itu harus menjadi acuan dalam pendekatan kita di pasar hari ini. Sekarang, pada pertengahan Agustus 2025, kita melihat dinamika yang serupa. Laporan CPI bulan Juli yang dirilis minggu lalu menunjukkan inflasi tahunan naik menjadi 3,4%, sementara laporan pekerjaan terbaru menunjukkan penambahan 210.000 posisi. Jalur Fed pada pertemuan bulan September mendatang sekali lagi tidak pasti. Pedagang derivatif sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli perlindungan terhadap berita inflasi yang tidak terduga atau sikap hawkish Fed. VIX saat ini berada di sekitar 15 yang relatif tenang, yang bisa membuat pembelian opsi panggilan padanya menjadi cara yang murah untuk melindungi terhadap lonjakan ketakutan pasar yang tiba-tiba. Kita melihat VIX melonjak di atas 20 selama kejutan inflasi musim gugur lalu. Posisi dalam futures suku bunga harus ditinjau, karena pasar mungkin terlalu puas dengan kemungkinan suku bunga tetap tinggi untuk waktu yang lama. Pedagang bisa menggunakan futures SOFR untuk bertaruh melawan penetapan pasar saat ini mengenai pemotongan suku bunga pada awal 2026. Strategi ini akan menguntungkan jika Fed terpaksa mempertahankan sikap restriktifnya karena tekanan harga yang terus-menerus. Kita juga harus melihat kembali tema spesifik dari tahun lalu, seperti inflasi layanan. Dengan permintaan perjalanan musim panas di 2025 melebihi ekspektasi, harga tarif penerbangan dan hotel kembali naik. Opsi panggilan pada ETF maskapai (JETS) atau barang konsumsi yang tidak penting (XLY) bisa menjadi cara untuk berinvestasi pada tekanan inflasi berkelanjutan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pendekatan Visioner RBA Gubernur RBA Bullock menekankan bahwa pendekatan dewan didorong oleh data. Dia menjelaskan bahwa bertindak lebih awal berarti mengambil tindakan berdasarkan harapan, yang sesuai dengan ketergantungan mereka pada perkiraan. Gubernur menunjukkan bahwa mereka mencari konfirmasi melalui data saat terus membuat keputusan. Di saat ketidakpastian, mereka mungkin lebih memilih menunggu informasi yang pasti sebelum bertindak. Kebijakan tetap bersifat visioner, dengan asumsi untuk terus menurunkan suku bunga. Bullock menjelaskan bahwa pendekatan ini mengikuti jeda mereka di bulan Juli, yang bertujuan untuk jalur bertahap dalam menurunkan suku bunga. Bank Cadangan Australia memberi tahu kita bahwa mereka ingin memotong suku bunga tetapi terlalu berhati-hati untuk bertindak tanpa data yang sempurna. Kebijakan jelas condong ke arah pelonggaran, tetapi kita tidak boleh mengharapkan langkah untuk dilakukan hingga data memberikan alasan yang tidak terbantahkan untuk melakukannya. Ini menciptakan pola penantian di mana pasar mengantisipasi pemotongan yang terus tertunda. Sinyal Ekonomi dan Strategi Pasar Hesitasi ini masuk akal mengingat sinyal yang bertentangan dalam ekonomi. Laporan CPI untuk Q2 2025 dari akhir Juli menunjukkan inflasi headline turun menjadi 3,1%, tetapi ukuran inti “trimmed mean” tetap tinggi di 3,4%, yang membenarkan keputusan RBA untuk menunggu. Ini mirip dengan jeda panjang yang kita lihat sepanjang tahun 2024, ketika dewan menunggu konfirmasi sebelum memulai siklus pelonggaran ini. Laporan pasar tenaga kerja yang akan datang minggu ini sekarang menjadi peristiwa terpenting untuk trader. Setelah peningkatan yang mengejutkan sebesar 45.000 pekerjaan di laporan Juni 2025, angka yang lebih lemah untuk Juli akan memberikan “informasi yang pasti” yang dibutuhkan RBA untuk akhirnya melakukan pemotongan suku bunga pada bulan September. Ini menjadikan opsi yang bertaruh pada lonjakan volatilitas di sekitar pengumuman sebagai strategi yang menarik. Bagi trader derivatif, ini berarti volatilitas yang diharapkan pada kontrak berjangka tiket bank 90-hari kemungkinan akan tetap tinggi. Menjual opsi panggilan di luar uang bisa menjadi cara untuk mengumpulkan premi, bertaruh bahwa ambang tinggi RBA untuk tindakan akan mencegah pergeseran hawkish yang mendadak. Dolar Australia akan kesulitan untuk bangkit secara signifikan melawan dolar AS hingga pemotongan secara resmi dilakukan. Kami percaya bahwa bersiap untuk suku bunga yang lebih rendah adalah pandangan yang benar dalam jangka menengah, tetapi waktunya sangat tidak pasti. Strategi perdagangan harus fokus pada ketidakpastian ini, menggunakan opsi untuk memainkan pergerakan tajam pada kejutan data atau penurunan yang terus berlanjut jika RBA tetap di sela-sela. Poin-poin penting adalah mencerminkan pendekatan RBA dengan bereaksi terhadap angka daripada hanya perkiraan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.