Indeks saham utama mendekati penutupan rekor, dengan indeks S&P sebelumnya mencapai 6408,05 pada 31 Juli. Saat ini diperdagangkan pada 6422,93, naik 49,47 poin (0,78%). Indeks NASDAQ, yang mencapai puncak 21523,43 pada 11 Agustus, kini berada di 21553,10. Angka ini melampaui level tinggi intraday sebelumnya sebesar 21549,73 yang dicatat kemarin.

Maskapai Mengalami Kenaikan

Maskapai mengalami hari yang positif setelah laporan pendapatan kuat dari Delta. Laba per saham Delta mencapai $2,10, melebihi perkiraan $2,06. Pendapatan naik sedikit menjadi $15,5 miliar, melebihi ekspektasi sebesar $15,46 miliar. Saham Delta melonjak 9,09% menjadi $58,35, mendekati level tertinggi sebelumnya sekitar $58,33. Rentang pergerakan antara $56,52 dan $58,33 merupakan area kunci, di mana terobosan dapat memperkuat tren naik. Maskapai lain juga melaporkan kenaikan, dengan American Airlines naik 9,72%, United Airlines naik 8,87%, dan Southwest Airlines meningkat sebesar 4,3%. Saham Apple naik setelah penurunan sebelumnya. Diperdagangkan pada $230, sahamnya meningkat sebesar $2,75, atau 1,2%, mencapai tinggi $230,59 hari ini. Sejak mencapai level terendah dan melampaui perkiraan laba lebih awal bulan ini, harga Apple melonjak 14,10%. Saat ini turun -8,35% untuk tahun ini, ditutup 2024 di $250,42, mendekati tingkat tertinggi sepanjang masa di $260,10. Kita melihat S&P 500 dan NASDAQ menekan ke level tertinggi rekor, yang mendukung pandangan optimis untuk beberapa minggu ke depan. Ini menunjukkan perlunya mempertimbangkan opsi beli atau spread panggilan bullish pada ETF pasar luas untuk mengikuti momentum. Pasar telah mengalami kemajuan sejak volatilitas akibat kenaikan suku bunga pada 2023, menunjukkan kepercayaan investor yang kuat.

Dampak Positif Delta

Laporan laba Delta yang melebihi perkiraan adalah sinyal positif yang jelas untuk seluruh industri maskapai, membuat opsi beli pada DAL, AAL, dan UAL menjadi menarik. Kami mengamati Delta dengan cermat di level resistensi $58,33, karena terobosan dapat memicu leg baru yang signifikan. Kekuatan saat ini dibangun di atas fondasi pemulihan pascapandemi, di mana lalu lintas udara global, menurut laporan IATA dari 2024, sudah melampaui level 2019 dengan margin yang signifikan. Untuk Apple, rebound kuat bulan ini menunjukkan minat yang baru setelah ketinggalan selama reli besar yang didorong oleh kecerdasan buatan akhir 2023 dan awal 2024. Kami melihat peluang untuk menggunakan opsi beli untuk mengikuti rally ini, menargetkan puncak akhir 2024 sekitar angka $250. Namun, kita harus waspada terhadap tanda-tanda resistensi saat harga mendekati level psikologis kunci tersebut. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari ini, pasar saham AS menunjukkan campuran optimisme dan kehati-hatian, terutama di sektor semikonduktor. Saham teknologi menunjukkan kekuatan, dengan Microsoft naik 0,85% dan Apple naik 0,63%. Meskipun Oracle dan Palantir mengalami penurunan kecil, mereka tetap berkontribusi pada suasana positif sektor ini. Sebaliknya, Nvidia mengalami penurunan 0,50%, mencerminkan kehati-hatian, namun kenaikan kecil terlihat pada Texas Instruments, yang naik 4,52%, dan Micron Technology, yang naik 1,84%. Faktor-faktor ini berkontribusi terhadap perspektif seimbang dalam sektor semikonduktor meskipun mengalami tantangan.

Sektor Konsumer Siklus Meningkat

Di sektor konsumer siklus dan komunikasi, Meta mengalami kenaikan 2,69%, menunjukkan antusiasme yang kuat, sementara Google naik 0,71%. Prospek sektor ini tetap menjanjikan berkat meningkatnya kepercayaan pada layanan komunikasi. Di sektor keuangan, terdapat sinyal campuran. JPMorgan Chase naik 1,75%, sedangkan ICE turun 2,03%, mencerminkan variasi dalam sektor ini. Narasi pasar hari ini menampilkan sektor teknologi yang kuat namun berjuang dengan tantangan semikonduktor, menciptakan lanskap yang bergejolak yang perlu dinavigasi oleh para trader. Dalam melihat perbedaan ini, dengan nama-nama besar teknologi mengalami kenaikan sementara sektor semikonduktor menunjukkan tanda-tanda kelemahan, pemisahan ini menunjukkan bahwa strategi khusus sektor akan lebih efektif daripada pendekatan pasar yang luas dalam beberapa minggu mendatang. Bagi para trader derivatif, ini berarti fokus pada opsi saham individual daripada hanya berfokus pada futures indeks.

Momentum Bullish Meta

Lonjakan signifikan 2,69% pada Meta menunjukkan momentum bullish yang kuat yang bisa berlanjut, terutama setelah musim laporan Q2 selesai dengan catatan positif untuk pengiklan. Kami berpikir membeli opsi call dengan jatuh tempo September dapat menangkap potensi kenaikan lebih lanjut dari tren ini. Spread call bullish juga bisa menjadi cara yang hemat biaya untuk mengekspresikan pandangan positif ini sambil membatasi risiko. Penurunan Nvidia, meskipun sektor teknologi lebih luas meningkat, menunjukkan kekhawatiran mendasar, kemungkinan terkait penilaian atau persaingan. Ketidakpastian ini menjadikannya kandidat utama untuk strategi volatilitas seperti long straddle, yang menghasilkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke kedua arah. Mengingat sejarahnya, pergerakan kecil seperti hari ini bisa jadi awal dari ayunan yang jauh lebih besar. Dengan melihat pasar yang lebih luas, Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini berada di sekitar 16, tingkat yang relatif tenang. Secara historis, akhir Agustus dapat membawa lonjakan volatilitas mendadak saat volume perdagangan menipis. Kami percaya ini adalah waktu yang tepat untuk mempertimbangkan membeli opsi VIX call yang murah sebagai perlindungan terhadap turbulensi pasar yang tidak terduga. Buat akun VT Markets hidup Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro terkonsolidasi di atas 1.16, meskipun angka survei sentimen ZEW lebih lemah dari yang diharapkan. Kalender saat ini minim, berkontribusi pada suasana pasar yang tenang dan risiko jangka pendek yang minimal di kedua arah. Poin-poin penting fundamental untuk Euro tetap mendukung. Selisih imbal hasil telah membaik sejak akhir Mei dan pasar opsi telah mengonfirmasi tren ini sejak akhir Juni. Indeks kekuatan relatif tetap netral di sekitar level 50, dengan rata-rata bergerak 50-hari di 1.1614 menunjukkan momentum positif. Kisaran jangka menengah berkisar dari dukungan sedikit di bawah 1.14 hingga resistensi di sekitar 1.18, sementara kisaran jangka pendek berada antara dukungan 1.1550 dan resistensi 1.1680. Dengan Euro berada dalam pola penahanan sedikit di atas 1.16, kami melihat pasar musim panas yang tenang menciptakan periode konsolidasi. Risiko langsung rendah, menjaga mata uang dalam kisaran dekat yang ketat antara dukungan 1.1550 dan resistensi 1.1680. Dalam lingkungan ini, strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah, seperti menjual strangle out-of-the-money, bisa efektif dalam beberapa hari ke depan. Kami percaya pandangan fundamental tetap mendukung Euro yang lebih kuat. Angka inflasi inti zona Euro pada Juli 2025 tetap stabil di 2.9%, menjaga Bank Sentral Eropa pada jalur yang agresif. Ini kontras dengan data Non-Farm Payrolls AS terbaru dari awal Agustus 2025, yang menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat menjadi 175.000 yang moderat dan mengisyaratkan Federal Reserve yang kurang agresif. Sentimen bullish ini sedang dihargai di pasar derivatif, mengonfirmasi tren yang pertama kali kami lihat pada akhir Juni 2025. Risiko pembalikan 25-delta satu bulan, ukuran posisi, telah menyusut menjadi -0.1, menunjukkan penurunan permintaan yang signifikan untuk opsi put yang melindungi terhadap penurunan Euro. Ini menyarankan para trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call atau membangun spread call bullish untuk menargetkan pergerakan lebih tinggi. Mengingat fundamental yang mendukung dan resistensi jangka menengah yang jelas di bawah 1.18, kami percaya trader harus memanfaatkan periode tenang ini untuk memposisikan diri untuk pergerakan bertahap ke atas. Momentum positif dari rata-rata bergerak 50-hari mendukung pandangan ini. Menyusun perdagangan yang mendapatkan keuntungan dari kenaikan menuju resistensi 1.18 dalam beberapa minggu mendatang tampak seperti pendekatan yang masuk akal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Canadian Dollar tetap stabil saat pasar menunggu data AS yang akan datang. Faktor yang mempengaruhi CAD telah sedikit melemah, dengan perkiraan nilai wajar meningkat menjadi 1.3685. Meskipun demikian, kekuatan USD yang kuat mengurangi penilaian rendah CAD.

Survei Bank Of Canada

Survei Q2 Bank of Canada menunjukkan konsensus untuk dua pemotongan 25 basis poin, dengan CAD diperkirakan mencapai 1.35 pada akhir tahun. Swap pasar saat ini menunjukkan hanya satu pemotongan suku bunga yang telah diperkirakan untuk sisa tahun ini. Perkiraan akhir tahun untuk USD/CAD adalah 1.34, dengan data yang akan datang termasuk Izin Membangun Kanada untuk bulan Juni. Tingkat USD/CAD tetap stabil tetapi menunjukkan momentum bullish dalam analisis jangka pendek. USD menghadapi resistensi di 1.3810/30 dan mungkin menghadapi tantangan resistensi utama di kisaran 1.38. Level dukungan tercatat di 1.3720/30, sementara USD membutuhkan lebih banyak usaha untuk melewati titik resistensi ini. Saat ini, pasangan USD/CAD diperdagangkan dalam kisaran ketat sekitar 1.3750. Meskipun model kami menunjukkan CAD dinilai rendah, kekuatan terus-menerus dari dolar AS adalah faktor dominan saat ini. Melihat kembali, ini mengingatkan kita pada dinamika akhir 2023 ketika kinerja ekonomi AS yang lebih baik menentukan arah pasar. Ada kesenjangan signifikan yang dapat kita manfaatkan antara sentimen resmi dan penetapan harga pasar. Dengan laporan inflasi Juli terbaru Kanada menunjukkan penurunan menjadi 2.8% dan pertumbuhan lapangan kerja yang lambat, argumen untuk pemotongan suku bunga kedua oleh Bank of Canada tahun ini semakin kuat. Namun, swap saat ini hanya sepenuhnya memperkirakan satu pemotongan hingga Oktober, menciptakan peluang potensial jika bank sentral menjadi lebih dovish.

Batasan Teknis

Untuk beberapa minggu ke depan, kita harus memperhatikan batasan teknis secara dekat, karena ini mendefinisikan medan pertempuran saat ini. USD menghadapi langit-langit yang sulit di zona 1.3810 hingga 1.3830, yang telah bertahan kuat beberapa kali musim panas ini. Ini menunjukkan bahwa menjual kekuatan USD dengan opsi beli atau menggunakan level tersebut sebagai batas untuk posisi CAD pendek bisa menjadi strategi yang bijaksana. Alasan utama untuk langit-langit ini adalah kekuatan dollar AS yang tak tergoyahkan, didukung oleh data terbaru. Inflasi AS untuk bulan Juli tetap tinggi di 3.3%, yang membuat Federal Reserve tetap di tempat dan mendukung greenback. Oleh karena itu, setiap posisi CAD panjang pada dasarnya adalah taruhan melawan keberlanjutan ketahanan ekonomi AS. Kita juga harus memperhatikan harga komoditas, penggerak tradisional bagi loonie. Minyak mentah West Texas Intermediate tetap stabil dekat $85 per barel, memberikan dukungan lembut bagi mata uang Kanada. Ini berfungsi sebagai penyeimbang kecil terhadap narasi suku bunga, mencegah melemahnya CAD secara lebih dramatis untuk saat ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kebijakan Fed cenderung mempertahankan suku bunga stabil, dengan fokus pada pengelolaan inflasi. Meskipun suku bunga saat ini mendekati netral, inflasi masih dianggap terlalu tinggi, yang mendukung pendekatan hati-hati. Tarif dilihat memiliki dampak yang minim terhadap inflasi, memperkuat sikap untuk tidak memotong suku bunga.

Pembagian Internal Fed

Presiden Fed Jeff Schmid, yang lebih hawkish, mendukung pendekatan sabar saat mempertimbangkan perubahan suku bunga kebijakan Fed. Diakui bahwa dampak penuh dari tarif pada harga tidak pasti. Pandangan mungkin akan berubah jika ada tanda-tanda perlambatan pertumbuhan permintaan, tetapi preferensi saat ini adalah tidak melonggarkan kebijakan kecuali diperlukan. Di dalam Fed, terdapat pembagian mengenai arah perubahan suku bunga di masa depan. Bowman dan Waller lebih menyukai pemotongan suku bunga, sementara Musalem dan Schmid lebih suka mempertahankan. Barkin tetap netral. Meskipun pasar menunjukkan kemungkinan 90% untuk pemotongan suku bunga, pidato Ketua Fed Powell yang akan datang di Simposium Ekonomi Jackson Hole mungkin memberikan kejelasan lebih lanjut tentang sikap Fed. Kami melihat perpecahan signifikan antara ekspektasi pasar dan komentar terbaru Federal Reserve. Sementara harga saat ini pada Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 90% untuk pemotongan suku bunga bulan depan, anggota pemungutan suara Jeff Schmid mengisyaratkan preferensi untuk mempertahankan. Perbedaan ini antara harga pasar dan nada hawkish seorang anggota pemungutan suara mengatur panggung untuk potensi volatilitas. Pendekatan sabar Schmid didukung oleh data inflasi terbaru, yang tetap keras di atas target 2%. Pembacaan Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru untuk Juli 2025 berada di 3.3%, menunjukkan bahwa tekanan harga belum cukup mereda untuk membenarkan perubahan kebijakan yang segera. Ini membuat argumen untuk mempertahankan suku bunga lebih kredibel daripada yang diyakini pasar saat ini.

Strategi Reaksi Pasar

Ketidakpastian ini menunjukkan bahwa premi opsi di masa depan suku bunga dan indeks utama mungkin kurang dihargai. Kami percaya trader harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari kenaikan volatilitas, karena pasar bisa melihat penyesuaian harga yang signifikan setelah Ketua Powell berbicara. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah berada di dekat 14, level yang secara historis mendahului pergerakan tajam selama periode ketidakpastian kebijakan. Kita harus ingat bagaimana Jerome Powell telah menggunakan simposium Jackson Hole di masa lalu untuk mengatur ulang ekspektasi pasar. Pada Agustus 2022, pidato singkat dan langsungnya menghancurkan harapan untuk pergeseran kebijakan, menyebabkan penurunan tajam di pasar. Kejutan hawkish serupa pada 23 Agustus tahun ini bisa membalikkan posisi dovish pasar. Jika pandangan hawkish menang dan Fed mengisyaratkan untuk bertahan, kita bisa melihat peningkatan cepat dalam imbal hasil obligasi jangka pendek. Trader mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada berjangka Treasury note atau menggunakan spread bearish pada indeks ekuitas seperti S&P 500. Kepastian pasar yang hampir lengkap untuk pemotongan suku bunga menyajikan profil risiko-imbalan yang asimetris bagi mereka yang diposisikan untuk kejutan hawkish. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Federal Reserve mungkin masih melihat tekanan pada inflasi dan pengangguran, meskipun keseimbangan antara keduanya saat ini tidak pasti. Kebijakan Fed siap untuk disesuaikan seiring lebih banyak data ekonomi yang tersedia. Untuk penurunan dalam ekonomi, pengeluaran konsumen perlu menurun secara signifikan. Meskipun ada sedikit pelonggaran, penurunan besar dalam pengeluaran tampaknya tidak mungkin terjadi mengingat tingkat pengangguran yang rendah dan kenaikan upah yang terus berlanjut.

Pola Pengeluaran Konsumen

Perubahan dalam pola pengeluaran konsumen dapat membantu mengurangi dampak tarif terhadap inflasi. Pekerjaan mungkin terpengaruh jika pengeluaran konsumen menurun, tetapi pemutusan hubungan kerja dalam skala besar diharapkan bisa dihindari. Setiap kenaikan pengangguran mungkin kurang dari yang diperkirakan karena berkurangnya imigrasi dan pertumbuhan lambat dalam pasokan tenaga kerja. Komentar ini menunjukkan ketahanan di pasar tenaga kerja dan pengeluaran konsumen, meskipun ada beberapa pelonggaran yang dicatat. Tingkat pengangguran yang rendah, kenaikan upah, dan pergeseran pengeluaran membatasi kelemahan ekonomi. Tekanan inflasi tetap mungkin terjadi, dan Fed siap untuk menyesuaikan kebijakan saat kejelasan ekonomi meningkat, menunjukkan pendekatan yang hati-hati.

Inflasi dan Pasar Tenaga Kerja

Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru Juli 2025 menunjukkan inflasi yang keras di angka 3,1%, masih satu poin di atas target Fed. Ketahanan ini menunjukkan bahwa pemikiran tentang pelonggaran kebijakan masih terlalu awal. Ini terutama benar jika mempertimbangkan bahwa pengeluaran konsumen, meskipun lebih lembut, tidak runtuh. Melihat pasar tenaga kerja, laporan pekerjaan Juli 2025 mengonfirmasi kekuatannya, dengan tingkat pengangguran tetap di 3,8% dan kenaikan upah mencapai 4,0% per tahun. Gambar pekerjaan yang solid inilah yang menjaga pengeluaran konsumen tetap stabil. Pukulan signifikan terhadap pekerjaan tampaknya tidak mungkin terjadi kecuali konsumen pertama-tama menarik diri. Untuk trader derivatif, lingkungan yang bergantung pada data ini berarti volatilitas kemungkinan akan meningkat di sekitar laporan ekonomi utama. Indeks VIX telah relatif rendah, baru-baru ini diperdagangkan mendekati 15, yang bisa menjadi peluang murah untuk membeli volatilitas menjelang rilis data inflasi dan pekerjaan berikutnya. Kita telah melihat di masa lalu, seperti selama fluktuasi pasar 2024, betapa cepatnya satu titik data dapat menggerakkan pasar. Kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan besar, terlepas dari arah. Membeli straddles atau strangles pada indeks seperti S&P 500 menjelang pengumuman ini bisa menjadi strategi yang layak. Pendekatan ini secara langsung memainkan ketidakpastian yang meningkat tentang langkah berikutnya Fed. Futures dana Fed saat ini memperkirakan kemungkinan 50% untuk pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun. Mengingat pasar tenaga kerja yang kuat dan data inflasi yang keras kepala, ini tampaknya terlalu optimis. Kita dapat melihat kemungkinan ini mengalami perubahan harga, menciptakan peluang untuk berdagang melawan harapan tersebut. Namun, kita harus mengawasi tanda-tanda kelemahan pada konsumen, karena ini adalah kunci untuk penurunan potensial. Tingkat keterlambatan pembayaran kartu kredit baru-baru ini meningkat menjadi 3,5%, level tertinggi mereka sejak 2022. Hal ini bisa menjadi peringatan dini, sehingga bijaksana untuk memegang perlindungan downside seperti put out-of-the-money pada ETF yang berfokus pada konsumen.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS diperdagangkan dengan hasil campuran terhadap mata uang utama menjelang rilis data mendatang. Pound Sterling dan Franc Swiss menunjukkan performa baik, sementara Euro dan Yen Jepang mengalami penurunan ringan. Dolar Australia menghadapi hambatan akibat keputusan Bank Cadangan Australia untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,60%. Data CPI AS dijadwalkan untuk dirilis, dengan ekspektasi kenaikan 0,2% pada harga utama bulan Juli dan peningkatan 0,3% pada CPI inti. Ini dapat mengubah tarif inflasi tahunan menjadi 2,8% dan inflasi inti menjadi 3,0%. Data ini membawa tantangan di tengah kenaikan harga yang berkelanjutan, mempengaruhi rumah tangga berpendapatan rendah, sementara Federal Reserve mempertimbangkan kebijakan di tengah kemungkinan perlambatan di pasar tenaga kerja.

Dampak Terhadap Dolar AS

Data inflasi yang kuat dapat memberikan dorongan ringan bagi USD, sementara data yang lebih lemah dapat berdampak negatif pada mata uang ini. Pasar saham mungkin bereaksi negatif terhadap peningkatan inflasi, berpotensi mengurangi kemungkinan pelonggaran oleh Federal Reserve. Pengaruh tambahan termasuk komentar dari perwakilan Fed dan data keuangan mendatang, termasuk angka PPI Jepang. Indeks DXY saat ini stabil, dengan level support dan resistance yang diidentifikasi. Melihat kembali, kita dapat melihat bahwa pasar fokus pada potensi inflasi utama sebesar 2,8%. Periode itu menandai awal dari ketahanan inflasi yang telah mendefinisikan kebijakan selama setahun terakhir. Kini, dengan angka terbaru bulan Juli 2025 menunjukkan tingkat tahunan sebesar 3,1%, situasinya telah berkembang. Akibatnya, Federal Reserve telah mempertahankan sikap lebih tinggi dalam waktu lama, menjaga suku bunga federal dalam rentang 5,00-5,25%. Kebijakan ini telah memberikan kekuatan signifikan pada Dolar AS selama beberapa bulan terakhir. Kita melihat DXY kini diperdagangkan sekitar 106,5, jauh di atas level ketika data lama pertama kali dirilis.

Divergensi Kebijakan Bank Sentral

Kita ingat bahwa Bank Cadangan Australia memangkas suku bunganya menjadi 3,60%, yang memulai periode perbedaan dalam kebijakan bank sentral. Tren ini berlanjut, dengan suku bunga kas RBA kini berada di 3,10% per pertemuan Agustus 2025. Kesenjangan kebijakan yang terus berlanjut ini menunjukkan bahwa strategi opsi yang mendukung penguatan lebih lanjut Dolar AS terhadap Dolar Australia tetap menarik. Dalam beberapa minggu ke depan, kami mengantisipasi peningkatan volatilitas tersirat di seluruh pasangan mata uang utama, terutama menjelang simposium Jackson Hole di akhir Agustus. Posisi pasar menunjukkan bahwa trader menggunakan opsi untuk melindungi diri dari pengumuman mendadak dari pejabat Fed. Oleh karena itu, membeli straddle atau strangle pada EUR/USD bisa menjadi cara yang bijak untuk memperdagangkan ketidakpastian. Buat akun VT Markets hidup Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS tetap stabil setelah pulih 0,4% selama dua hari perdagangan terakhir. Pasar sedang menunggu data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk memahami lebih baik kebijakan moneter Federal Reserve di masa depan, yang dapat mempengaruhi prospek jangka pendek Dolar AS. Ekspektasi tinggi untuk inflasi bulan Juli naik menjadi 2,8% secara tahunan dari 2,5% pada bulan Juni, dengan inflasi inti mungkin mencapai 3%. Angka inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat menurunkan harapan mengenai pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September, yang saat ini diperkirakan sebesar 90%, sehingga mendukung Dolar AS.

Dampak Nominasi Terhadap Kebijakan Moneter

Rilis ekonomi AS sebelumnya menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih lunak, mendorong beberapa pejabat Fed untuk mendukung pemotongan suku bunga. Selain itu, kemungkinan nominasi Trump di Fed meningkatkan ekspektasi untuk pendekatan kebijakan moneter yang kurang ketat. Laporan inflasi yang rendah mungkin meredakan kekhawatiran tentang tarif dan membuka kemungkinan pemotongan kebijakan pada bulan September, yang mungkin menekan Dolar AS. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, menyumbang lebih dari 88% dari omset valuta asing, dengan transaksi harian mencapai $6,6 triliun. Kebijakan moneter, yang diarahkan oleh Federal Reserve, penting dalam menentukan nilai Dolar AS. Stabilitas harga dan tingkat pengangguran penuh dikelola terutama melalui penyesuaian suku bunga. Pelonggaran kuantitatif dan pengetatan juga memiliki peran dalam mempengaruhi kekuatan Dolar. Jika inflasi bulan Juli meningkat, pada atau di atas 2,8% yang diharapkan, kita harus bersiap untuk Dolar yang lebih kuat. Ini kemungkinan akan menyebabkan pasar untuk mengevaluasi ulang probabilitas 90% pemotongan suku bunga pada bulan September, seperti yang ditunjukkan oleh harga di pasar berjangka Fed. Dalam skenario ini, kita akan melihat untuk membeli opsi call pada aset yang terkait dengan dolar atau menjual opsi put pada pasangan mata uang utama seperti EUR/USD.

Strategi Perdagangan Untuk Data Inflasi Yang Akan Datang

Sebaliknya, angka inflasi yang rendah di bawah 2,5% akan memberikan lampu hijau bagi Federal Reserve untuk melakukan pemotongan suku bunga, terutama setelah data pasar kerja yang lebih lemah sebelumnya musim panas ini. Hasil semacam itu hampir pasti akan menekan Dolar ke bawah. Ini akan membuat opsi put pada Indeks Dolar AS atau opsi call pada mata uang seperti dolar Australia menjadi perdagangan yang menarik. Kami melihat kenaikan volatilitas tersirat yang nyata menjelang rilis data inflasi. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), meskipun terutama untuk saham, mencerminkan ketidakpastian pasar yang luas, dan premi opsi pada ETF mata uang telah meningkat lebih dari 15% dalam seminggu terakhir. Ini menunjukkan bahwa trader dapat menggunakan strategi seperti straddle, yang menguntungkan dari pergerakan harga besar ke salah satu arah, terlepas dari apakah dolar menguat atau melemah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Miran, seorang calon anggota Federal Reserve, mengungkapkan kepuasan terhadap data terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja, menyatakan tidak ada bukti inflasi yang disebabkan oleh tarif. Dia mencatat bahwa meskipun data terkadang memiliki hasil yang tidak biasa, perubahan harga saat ini lebih bersifat relatif dibandingkan akibat tarif, dengan harga mobil dan tarif penerbangan di AS tidak terpengaruh tarif. Miran membawa diskusi tentang kontribusi inflasi, mencatat bahwa imigran ilegal mungkin berdampak pada kenaikan sewa, dan mengusulkan kemungkinan disinflasi di sektor jasa seiring berlakunya kebijakan imigrasi. Dia menyoroti bahwa data Indeks Harga Konsumen jarang direvisi dan mengusulkan skema insentif untuk meningkatkan tingkat tanggapan.

Status Nominasi

Dia tidak memberikan komentar mengenai status nominasi atau kebijakan Federal Reserve saat ini, menyatakan hal itu tergantung pada waktu Senat. Dia menyebutkan bahwa tarif merupakan beban bagi pihak yang kurang fleksibel dan memperkirakan tarif tersebut hanya akan memengaruhi negara-negara yang dikenakan. Meskipun tidak dapat secara eksplisit membagikan pendapat tentang kebijakan moneter, disarankan bahwa Miran mendukung pengurangan suku bunga segera. Dia dinyatakan terpilih untuk posisi Federal Reserve, menggantikan Adriana Kugler, yang meninggalkan dewan pada 8 Agustus. Anggota dewan memainkan peran penting, memiliki suara tetap dalam semua pertemuan suku bunga Fed. Kami memantau komentar calon Fed Miran dengan cermat, karena dia tampak sebagai pendukung pengurangan suku bunga. Pandangannya bahwa inflasi terkelola dengan baik dan tarif bukanlah masalah harga domestik sangat signifikan. Ini menandakan kemungkinan lebih besar untuk pengurangan suku bunga ke depan. Perspektifnya sejalan dengan laporan Indeks Harga Konsumen terbaru yang dirilis pekan lalu untuk Juli 2025, yang menunjukkan peningkatan utama hanya 0,1%, di bawah 0,2% yang kami perkirakan. Perlambatan ini, terutama di barang-barang inti, memberikan kredibilitas bahwa inflasi terkontrol. Namun, kami mencatat bahwa komponen layanan inti tetap agak kaku di 0,3%.

Derivatif Suku Bunga

Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan untuk berposisi pada Fed yang lebih mendukung pengurangan suku bunga melalui derivatif suku bunga. Opsi pada kontrak futures SOFR, terutama untuk kontrak Desember 2025 dan Maret 2026, melihat peningkatan volume panggilan ketika trader bertaruh pada pemotongan suku bunga. Pasar kini memperkirakan kemungkinan hampir 60% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan Desember 2025, naik dari 40% bulan lalu. Kami ingat bagaimana Fed terpaksa melakukan peningkatan suku bunga agresif pada tahun 2022 setelah awalnya meremehkan inflasi. Situasi ini terasa berbeda, dengan anggota dewan potensial yang menandakan keinginan untuk secara proaktif memangkas suku bunga. Ini dapat mencegah jenis perubahan kebijakan yang kami lihat dari 2021 hingga 2023. Untuk trader derivatif ekuitas, pandangan ini dapat mengurangi volatilitas pasar jangka panjang. Kami melihat trader menjual futures VIX untuk kontrak yang jatuh tempo pada akhir 2025, mengantisipasi lingkungan pasar yang lebih tenang jika Fed menandakan siklus pelonggaran. Ini menjadikan strategi seperti menjual opsi puts pada indeks utama lebih menarik, dengan asumsi sentimen pengurangan ini dikonfirmasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump telah kembali mengkritik Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, bahkan menyarankan kemungkinan tindakan hukum. Ini menandai adanya ketegangan baru di antara mereka. Di Truth Social, Trump menunjukkan ketidakpastian tentang cara mengeja nama Steve Mnuchin, tampaknya salah mengeja. Pertanyaan muncul apakah dia berniat menyebut Mnuchin sebagai “aktivis komunis” tetapi membuat kesalahan.

Situasi Tetap Dinamis dan Tidak Terduga

Dengan mantan presiden kembali mengkritik Powell dan mengancam tindakan hukum, kita melihat pola yang sudah dikenal yang menciptakan ketidakpastian. Tekanan baru pada Federal Reserve ini memperkenalkan variabel politik ke dalam keputusan kebijakan moneter. Bagi para trader derivatif, ini berarti volatilitas pasar kemungkinan akan meningkat dalam beberapa minggu mendatang. Saat ini, pasar sudah bereaksi terhadap ketegangan yang meningkat ini. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, telah naik menjadi 17,5 dari rendahnya 14 hanya bulan lalu, menandakan meningkatnya kecemasan di antara investor. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi call VIX atau membuat strangle pada SPX bisa menjadi cara langsung untuk memperdagangkan kenaikan yang diharapkan dalam fluktuasi pasar. Drama politik ini memperumit situasi ekonomi yang sudah rumit bagi Fed. Data CPI terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan inflasi tetap tinggi di 3,4%, jauh di atas target Fed. Sementara itu, laporan pekerjaan terbaru menunjukkan sedikit penurunan, dengan 190.000 pekerjaan ditambahkan, memberikan Powell ruang gerak yang lebih sedikit. Kita sudah melihat skenario ini sebelumnya dan seharusnya belajar dari pengalaman. Pada akhir 2018, tekanan serupa pada Fed dari Gedung Putih berkontribusi pada koreksi pasar yang signifikan. Sejarah ini menunjukkan bahwa trader harus mempertimbangkan untuk membeli put protektif pada indeks utama atau ETF yang sensitif terhadap suku bunga untuk melindungi portofolio mereka dari kemungkinan penurunan.

Ketidakpastian Secara Langsung Memengaruhi Pandangan

Ketidakpastian berdampak langsung pada pandangan suku bunga menjelang pertemuan FOMC September. Pasar untuk futures SOFR kini memperhitungkan rentang hasil yang lebih luas, bergerak menjauh dari jalur yang lebih jelas yang terlihat awal musim panas ini. Hal ini membuat taruhan pada arah suku bunga menjadi perdagangan yang lebih kompleks daripada beberapa minggu lalu. Sifat kritik yang tidak menentu, termasuk referensi yang membingungkan terhadap mantan pejabat, hanya menambah lingkungan yang tidak terduga. Ini berarti trader harus bersiap untuk pergerakan tajam yang dipicu oleh berita yang mungkin tampak tidak rasional. Lingkungan seperti ini mendukung strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang besar, terlepas dari arah mana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.