Kontrak berjangka Eurostoxx meningkat sebesar 0,3% dalam perdagangan Eropa dini hari, menunjukkan suasana yang lebih stabil setelah kinerja yang bervariasi pada hari sebelumnya. Kontrak berjangka DAX Jerman juga naik 0,3%, sementara kontrak berjangka FTSE Inggris mengalami kenaikan 0,2%. Ini terjadi meskipun kinerja yang lebih lambat di Wall Street, saat peserta pasar menunggu laporan CPI AS yang akan dirilis hari ini sebelum membuat keputusan besar untuk minggu ini. Kontrak berjangka AS tetap stabil, dengan kontrak berjangka S&P 500 saat ini naik 0,1%. Data inflasi yang akan datang diharapkan memengaruhi sentimen risiko untuk minggu ini.

Ketidakpastian Pasar

Pasar sepi untuk saat ini, tetapi hal ini menjadi tanda peringatan bagi para trader derivatif. Kenaikan kecil dalam kontrak berjangka Eropa hanya bising sebelum acara utama, yakni laporan inflasi AS. Semuanya menunggu, dan saat banyak orang menahan napas seperti ini sering kali mendahului pergerakan harga yang besar. Kewaspadaan ini dibenarkan mengingat data ekonomi yang telah kita lihat sepanjang tahun 2025. Setelah Federal Reserve mempertahankan suku bunga di 5,25% dalam pertemuan bulan Juli, semua perhatian beralih ke inflasi. Laporan CPI terakhir untuk Juni 2025 tercatat 3,4%, mengingatkan kita bahwa perjuangan belum berakhir. Untuk beberapa minggu ke depan, strategi kunci melibatkan penggunaan opsi untuk memperdagangkan volatilitas yang diharapkan. Dengan indeks VIX saat ini berada di sekitar 19, opsi memperhitungkan pergerakan signifikan setelah rilis CPI hari ini. Membeli straddle atau strangle di S&P 500 bisa menjadi cara untuk mendapatkan keuntungan apakah pasar melonjak tinggi jika angkanya rendah atau terjun jika angkanya tinggi.

Pola Historis

Kita telah melihat pola ini sebelumnya, terutama selama siklus kenaikan suku bunga yang tajam pada tahun 2022 dan 2023. Saat itu, cetakan CPI yang menyimpang hanya 0,1% dari ekspektasi dapat memindahkan indeks utama lebih dari 2% dalam satu sesi. Sejarah menunjukkan reaksi hari ini bisa sama parahnya, jika tidak lebih, mengingat betapa lamanya kita menunggu tren disinflasi yang jelas. Ini bukan hanya cerita AS; dampaknya akan bersifat global, secara langsung memengaruhi Eurostoxx dan DAX. Angka inflasi AS yang tinggi akan memperkuat narasi “lebih tinggi untuk lebih lama”, merugikan saham Eropa yang sensitif terhadap pertumbuhan global. Sebaliknya, pembacaan CPI yang rendah kemungkinan akan memicu lonjakan risiko yang luas di kedua sisi Atlantik. Oleh karena itu, trader harus mempertimbangkan untuk melindungi posisi panjang yang ada dengan opsi put. Membeli put di Eurostoxx 50 atau DAX menyediakan perlindungan terhadap kejutan inflasi negatif dari AS. Ini bertindak sebagai asuransi, membatasi potensi kerugian jika data memaksa penilaian risiko yang cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juni, tingkat pengangguran menurut ILO di Inggris tetap di 4,7%, sesuai dengan harapan. Penyerapan tenaga kerja meningkat sebesar 239.000, lebih tinggi dari yang diperkirakan sebesar 185.000, dengan angka sebelumnya sebesar 134.000. Pendapatan mingguan rata-rata naik sebesar 4,6%, sedikit di bawah yang diharapkan sebesar 4,7%, sementara pendapatan tanpa bonus meningkat sebesar 5,0%, sesuai dengan prediksi. Perubahan jumlah gaji pada bulan Juli mengalami penurunan sebesar 8.000, yang merupakan perbaikan dibandingkan penurunan sebelumnya yang telah direvisi sebesar 26.000 dari angka awal 41.000.

Situasi Pasar Tenaga Kerja

Pasar tenaga kerja tetap stabil, meskipun terjadi pelemahan perlahan pada jumlah gaji. Upah riil sedang menurun, dengan total gaji merosot menjadi 0,5% dan gaji reguler turun menjadi 0,9% dalam istilah riil dari April hingga Juni, menandai titik terendah dalam dua tahun. Bank of England mungkin akan mempertimbangkan untuk menunda pemotongan suku bunga pada bulan September, tetapi kondisi pasar tenaga kerja yang berkelanjutan dapat mendorong tindakan pada bulan November atau Desember. Menyeimbangkan kondisi ini dengan inflasi harga konsumen merupakan tantangan, karena risiko stagflasi tetap ada bagi ekonomi Inggris. Laporan pekerjaan terbaru di Inggris menunjukkan gambaran campuran tetapi melunak untuk pasar tenaga kerja. Meskipun pengangguran utama stabil di 4,7%, perlambatan pertumbuhan upah dan penurunan jumlah gaji menunjukkan momentum ekonomi yang memudar. Ini memberikan ruang lebih bagi Bank of England (BOE) untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga di kemudian hari.

Implikasi bagi Trader

Bagi trader derivatif, ini menegaskan pandangan dovish terhadap suku bunga Inggris untuk bulan-bulan mendatang. Kita harus mempertimbangkan posisi untuk suku bunga yang lebih rendah menjelang kuartal keempat, karena pasar kemungkinan besar akan meningkatkan peluang pemotongan suku bunga pada bulan November atau Desember. Kontrak berjangka yang terkait dengan suku bunga SONIA untuk Desember 2025 dapat melihat peningkatan minat beli. Pandangan ini juga akan memberikan tekanan turun pada pound Inggris. Dengan Suku Bunga Bank saat ini berada di 5,0%, setiap sinyal pemotongan di masa depan membuat sterling kurang menarik, terutama karena kita telah melihat GBP/USD kesulitan untuk tetap di atas 1,24 bulan ini. Kita dapat mengharapkan trader opsi lebih memilih untuk menjual sterling pada setiap kenaikan. Namun, kita harus menyeimbangkan ini dengan risiko stagflasi, yang terasa mirip dengan lingkungan sulit yang kita lihat kembali pada tahun 2023. Bacaan terbaru dari Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Juli 2025 menunjukkan angka yang tinggi yaitu 3,4%, jauh di atas target 2% BOE. Inflasi tinggi ini akan membuat Bank ragu untuk memangkas suku bunga secara agresif, menciptakan ketidakpastian. Menghadapi konflik antara pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang terus ada, volatilitas pada aset Inggris kemungkinan akan meningkat. Trader mungkin akan memperhatikan opsi pada indeks FTSE 250, yang lebih sensitif terhadap ekonomi domestik dibandingkan FTSE 100. Membeli straddles atau strangles bisa menjadi cara untuk berdagang dalam menghadapi peningkatan fluktuasi harga tanpa mempertaruhkan arah tertentu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur Bank Cadangan Australia (RBA), Bullock, menekankan bahwa fokus utama mereka tetap pada inflasi dan pekerjaan. RBA tidak bertujuan untuk menargetkan harga aset. Bullock menyebutkan bahwa tidak ada komitmen yang akan dibuat mengenai penyesuaian suku bunga sebagai respons terhadap volatilitas pasar keuangan. Selain itu, ia mengakui risiko potensial dari ketidakstabilan pasar jika masalah muncul di AS.

Intervensi Bank Sentral

Sementara bank sentral sering diharapkan untuk bertindak selama gejolak keuangan, Bullock menyatakan bahwa tidak ada jaminan mereka akan campur tangan. Pernyataan ini menunjukkan bahwa bank sentral mungkin tidak langsung mendukung aset keuangan. Bank Cadangan memberi tahu kita bahwa mereka tidak akan campur tangan untuk mendukung harga aset, bahkan jika pasar menjadi tidak stabil. Kita harus memahami bahwa “RBA put” tidak ada di meja untuk saat ini. Fokus utama mereka tetap pada inflasi domestik dan pekerjaan, bukan pada tingkat ASX 200. Posisi ini didukung oleh data terbaru dari kuartal Juni 2025, yang menunjukkan inflasi utama tetap stabil di 3,2%, sedikit di atas target RBA. Selain itu, dengan tingkat pengangguran yang tetap rendah di 4,0% per Juli 2025, RBA tidak memiliki alasan yang didorong mandat untuk mempertimbangkan pelonggaran kebijakan. Angka-angka ini memberi mereka ruang untuk tetap tegas pada suku bunga.

Volatilitas Pasar dan Risiko

Kita harus mengantisipasi peningkatan volatilitas, karena bank sentral telah menghapus dukungan psikologis yang penting bagi pasar. Indeks VIX Australia telah berputar di sekitar 14 yang relatif tenang, yang tampaknya meremehkan risiko yang disoroti oleh RBA. Ini menunjukkan bahwa strategi lindung nilai, seperti membeli opsi put pada indeks atau derivatif terkait volatilitas lainnya, harus dipertimbangkan. Penyebutan langsung risiko dari Amerika Serikat adalah peringatan kritis. Kita melihat pada kuartal keempat 2018 bagaimana pengetatan Fed menyebabkan penjualan besar-besaran ekuitas global, dan RBA mengisyaratkan bahwa mereka tidak akan secara otomatis memotong suku bunga untuk meredakan peristiwa semacam itu. Oleh karena itu, kita harus memantau dengan cermat data inflasi AS dan komentar Federal Reserve untuk setiap tanda kejutan hawkish. Bagi trader mata uang, ini menciptakan pandangan yang kompleks untuk AUD/USD. Sementara RBA yang hawkish biasanya mendukung dolar Australia, kejadian risiko dari AS kemungkinan besar akan melihat dolar AS menguat secara signifikan. Konflik potensial ini berarti kita bisa melihat pergerakan tajam dalam pasangan mata uang, menjadikan strategi opsi seperti straddles lebih tepat daripada taruhan arah langsung. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, menyatakan dalam konferensi pers bahwa tidak ada pembahasan mengenai pengurangan suku bunga yang lebih besar. Bank akan mengevaluasi suku bunga setiap kali rapat, dan perkiraan menunjukkan bahwa suku bunga tunai mungkin perlu diturunkan untuk menjaga stabilitas harga. Konsep suku bunga netral dianggap kurang penting, karena dianggap sebagai gagasan jangka panjang yang berlaku tanpa adanya guncangan ekonomi. Perkiraan bank bergantung pada antisipasi lebih banyak pemotongan suku bunga di masa mendatang.

Dollar Australia dan Pendekatan RBA

Dollar Australia sedikit lebih rendah hari ini, dengan tidak ada perubahan substansial yang dicatat. Pendekatan RBA sejalan dengan harapan, berfokus pada menunggu lebih banyak data untuk keputusan suku bunga mendatang. Laporan pasar tenaga kerja Australia yang akan datang menjadi risiko kunci berikutnya, dengan estimasi pasar saat ini menempatkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September sekitar 34%. Reserve Bank of Australia memberi tahu kita bahwa meskipun pemotongan suku bunga akan datang, mereka tidak terburu-buru untuk bertindak. Perkiraan mereka sendiri dibangun atas asumsi bahwa suku bunga tunai akan lebih rendah di masa depan. Ini berarti kita harus melihat data ekonomi yang lemah yang masuk sebagai sinyal kuat bagi RBA untuk mulai memotong. Laporan pasar tenaga kerja kali ini menjadi peristiwa paling penting di depan. Penetapan pasar saat ini untuk pemotongan suku bunga September rendah, sebagian karena laporan terakhir untuk Juni 2025 menunjukkan pasar tenaga kerja yang cukup kuat dengan tingkat pengangguran turun menjadi 4.0%. Angka pekerjaan yang lebih lemah dari yang diharapkan minggu ini akan menyebabkan peningkatan yang tajam dan mendadak pada odds pemotongan suku bunga.

Volatilitas Pasar dan Strategi Perdagangan

Mengingat sikap RBA yang bergantung pada data, volatilitas sekitar rilis data kunci kemungkinan akan meningkat. Membeli opsi pada dollar Australia atau pada kontrak berjangka obligasi menjelang rilis data utama bisa menjadi strategi yang bijaksana. Ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar yang signifikan tanpa harus memprediksi arah yang tepat. Bias keseluruhan untuk dollar Australia tetap melemah, dengan pasangan mata uang AUD/USD saat ini berada di sekitar level 0.6550. Sepanjang 2025, kita telah melihat kelemahan yang persisten dalam data ekonomi Tiongkok, yang mempengaruhi prospek ekspor Australia. Kami percaya bahwa menjual dollar Australia pada periode kekuatan adalah strategi yang berlaku. Untuk trader di pasar suku bunga, pesan ini mendukung untuk mempertahankan posisi yang akan diuntungkan dari suku bunga yang lebih rendah, seperti memiliki kontrak berjangka obligasi pemerintah Australia. Melihat kembali siklus pelonggaran RBA pada tahun 2019, kita melihat bahwa harga obligasi mulai meningkat beberapa bulan sebelum bank sentral benar-benar mulai memangkas suku bunga. Perkiraan RBA sendiri mengisyaratkan bahwa sejarah mungkin terulang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China dilaporkan telah mengingatkan perusahaan lokal untuk tidak menggunakan chip H20 dari Nvidia, terutama untuk aktivitas terkait pemerintah. Pemberitahuan yang dikirim dalam beberapa minggu terakhir mendorong perusahaan untuk menghindari prosesor ini, yang dijelaskan sebagai semikonduktor “tidak begitu maju” oleh otoritas. Dampak pada chip MI308 dari AMD masih tidak pasti. Baik Nvidia maupun AMD sebelumnya telah disetujui oleh pemerintahan Trump untuk menjual chip AI kelas bawah ke China, dengan pembagian pendapatan 15% untuk pemerintah AS. Pedoman baru ini menantang perjanjian tersebut, terutama jika perusahaan-perusahaan China diarahkan untuk mematuhi instruksi Beijing mengenai pembelian tersebut.

Poin-poin penting untuk Pendapatan Nvidia

Pedoman baru dari Beijing memperkenalkan ketidakpastian signifikan untuk proyeksi pendapatan Nvidia dari China. Kita harus mengantisipasi lonjakan dalam volatilitas tersirat untuk opsi NVDA dalam sesi perdagangan mendatang. Ini berarti baik opsi put maupun call kemungkinan akan menjadi lebih mahal saat pasar memperhitungkan rentang hasil potensial yang lebih luas. Bagi yang mengantisipasi penurunan, membeli opsi put pada Nvidia adalah strategi yang paling langsung. Dengan NVDA ditutup mendekati $1,150 minggu lalu, kita sudah melihat lonjakan volume untuk put September dan Oktober 2025, terutama di sekitar harga pelaksanaan $1,100 dan $1,050. Ini menunjukkan para pedagang memposisikan diri untuk potensi penurunan berdasarkan tantangan geopolitik ini. Ambiguitas seputar chip MI308 dari AMD menambah lapisan kompleksitas, meskipun kami memperkirakan sentimen negatif akan meluas. Para pedagang mungkin mempertimbangkan opsi put protektif pada sektor semikonduktor yang lebih luas, mungkin menggunakan ETF seperti SOXX, sebagai perlindungan terhadap kemungkinan dampak negatif. Kami melihat reaksi serupa di seluruh sektor setelah pembatasan yang diperluas oleh Departemen Perdagangan pada akhir 2023.

Stabilitas Pasar Dan Tantangan Pendapatan

Pasar telah mulai memperhitungkan stabilitas dari rencana yang memungkinkan penjualan chip kelas bawah, yang diharapkan dapat menciptakan dasar pendapatan. Pedoman ini dari Beijing secara langsung menantang asumsi tersebut dan menempatkan pendapatan masa depan yang diharapkan dalam risiko. Ini sesuai dengan data pabean Juli 2025 yang baru-baru ini menunjukkan penurunan 28% dari bulan ke bulan dalam impor semikonduktor khusus oleh perusahaan China, menandakan bahwa tren pendinginan ini sudah berlangsung. Kita sekarang harus memperhatikan respons resmi dari pemerintahan AS saat ini, karena itu dapat memperburuk situasi. Panggilan pendapatan kuartalan mendatang untuk Nvidia dan AMD akan sangat penting, karena manajemen akan dipaksa untuk memberikan kejelasan tentang proyeksi penjualan mereka di China. Revisi ke bawah dalam pedoman dapat memicu penurunan besar berikutnya untuk saham-saham ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulailah berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Australia melaksanakan pemangkasan suku bunga pada bulan Agustus setelah jeda di bulan Juli. Inflasi mulai moderat, tetapi ketidakpastian ekonomi global tetap ada. Situasi mengenai tarif AS semakin jelas, mengurangi potensi hasil yang ekstrem.

Indikator Ekonomi Domestik

Secara domestik, permintaan swasta mulai pulih, dan kondisi pasar kerja mengalami sedikit perbaikan. Namun, indikator menunjukkan pasar kerja masih ketat, dan ada risiko pertumbuhan konsumsi yang lebih lambat dari yang diharapkan. Pemangkasan suku bunga diputuskan karena inflasi mendasar yang lebih rendah mendekati rentang target dan kondisi pasar tenaga kerja yang lebih baik. RBA akan memantau data dan risiko secara ketat untuk menjaga stabilitas harga dan tingkat pekerja penuh. Keputusan ini memenuhi ekspektasi saat RBA kembali ke strategi pelonggaran. RBA merasa nyaman dengan inflasi, berfokus pada mencapai suku bunga netral. Perhatian akan segera beralih lebih ke kondisi pasar kerja, dengan laporan baru diharapkan minggu ini. Dolar Australia melemah sebesar 0,1% terhadap USD, diperdagangkan di 0,6508, dengan penurunan sementara ke 0,6500 lebih awal hari itu.

Tren Dolar Australia

Dengan pemangkasan suku bunga hari ini, Bank Sentral Australia telah mengkonfirmasi bias pelonggaran setelah jeda yang tidak terduga di bulan Juli. Langkah ini sebagian besar sudah diperkirakan pasar, itulah sebabnya kami hanya melihat sedikit penurunan pada AUD/USD. Jalur paling mudah bagi dolar Aussie tampaknya turun selama RBA tetap dalam siklus ini. Kami telah melihat inflasi terus mengalami penurunan bertahap, dengan angka kuartalan terbaru dari akhir Juli 2025 menunjukkan tingkat tahunan sebesar 2,9%. Penurunan ini yang berada di dalam batas target 2-3% RBA memberi kepercayaan kepada dewan untuk memangkas suku bunga. Namun, dengan ketidakpastian ekonomi global yang tetap, setiap kejutan peningkatan inflasi bisa dengan cepat mengubah pandangan ini. Fokus sekarang hampir sepenuhnya bergeser ke laporan pasar tenaga kerja yang akan dirilis akhir pekan ini. Tingkat pengangguran telah perlahan meningkat selama setahun terakhir, naik dari di bawah 4% pada 2024 menjadi pembacaan terbaru sebesar 4,3%. Laporan pekerjaan yang lemah lainnya kemungkinan akan menandakan lebih banyak pelonggaran, menambah tekanan pada dolar Australia. Lingkungan yang tergantung pada data ini menunjukkan volatilitas pada AUD mungkin meningkat menjelang rilis data penting. Kami percaya strategi opsi sangat cocok untuk ini, karena para trader dapat memposisikan diri untuk pergerakan yang lebih besar tanpa perlu memprediksi arah yang tepat. Volatilitas yang diimplikasikan untuk opsi AUD/USD telah tinggi sejak sinyal campuran RBA di bulan Juli, dan kemungkinan akan tetap demikian. Dengan pasangan mata uang AUD/USD menguji level signifikan 0,6500, trader harus bersiap untuk kemungkinan terobosan ke bawah. Laporan pasar kerja yang lemah bisa menjadi pemicu yang mendorong mata uang melewati dukungan ini. Oleh karena itu, membeli opsi put dengan harga strike di bawah 0,6500 bisa menjadi strategi yang baik untuk melemah yang diantisipasi ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

FX option expiries pada 12 Agustus menampilkan level yang signifikan di EUR/USD dan USD/CAD. EUR/USD memiliki kadaluarsa di level 1.1650, yang tidak terkait dengan indikator teknikal, sehingga dampaknya mungkin minimal. Para trader menunggu laporan CPI AS sebelum melakukan langkah besar. Begitu juga, USD/CAD memiliki kadaluarsa di 1.3750, dengan rata-rata bergerak 100 jam dekat di 1.3754. Situasi ini mungkin menyebabkan aktivitas perdagangan menurun sampai data inflasi dirilis. Pasar mata uang yang lebih tenang diharapkan sampai laporan inflasi AS tersedia.

Dampak Kadaluarsa Opsi Hari Ini

Setelah data dirilis, fokus akan beralih ke implikasinya untuk tindakan masa depan Fed. Hari ini, 12 Agustus 2025, kita melihat beberapa kadaluarsa opsi besar, termasuk untuk EUR/USD di 1.1650 dan USD/CAD di 1.3750. Meskipun level ini mungkin memberikan sedikit daya tarik sementara, mereka bukan acara utama untuk pasar. Fokus utama semua orang adalah pada laporan inflasi CPI AS yang akan dirilis nanti hari ini. Pasar menahan napas menunggu angka-angka ini, dengan perkiraan konsensus untuk inflasi tahun-ke-tahun bulan Juli diperkirakan sebesar 3,1%. Ini akan menjadi sedikit penurunan dari 3,3% yang terlihat pada bulan Juni, tetapi tetap di atas target Fed. Dengan suku bunga Fed fund tetap di 5,50%, kejutan positif akan kemungkinan menghilangkan harapan untuk pemotongan suku bunga di tahun 2025.

Strategi Untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, ini berarti volatilitas adalah kunci di jangka pendek. Volatilitas implisit pada opsi dolar berjangka pendek sudah meningkat, dan strategi membeli straddle atau strangle bisa menguntungkan jika angka CPI menyimpang signifikan dari harapan. Ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun tanpa harus menebak hasilnya. Jika angka inflasi muncul lebih tinggi, katakan di atas 3,3%, kita harus mengharapkan reli tajam pada dolar AS. Dalam skenario ini, posisi untuk beberapa minggu mendatang akan melibatkan membeli opsi panggilan USD atau menjual opsi put terhadap mata uang dengan pandangan bank sentral yang lebih lemah, seperti euro. Survei Sentimen Ekonomi Jerman terbaru menunjukkan angka -15,2 yang mengecewakan, menunjukkan bahwa ekonomi Zona Euro masih rentan. Sebaliknya, kejutan negatif dalam CPI, mungkin di bawah 3,0%, akan membangkitkan harapan akan perubahan kebijakan Fed dan memicu jual dolar yang signifikan. Ini akan menjadi sinyal untuk membeli opsi panggilan pada pasangan seperti EUR/USD atau AUD/USD untuk beberapa minggu mendatang. Kita juga bisa mempertimbangkan membeli opsi put pada USD/CAD, terutama setelah laporan pekerjaan Kanada menunjukkan kenaikan mengejutkan 45.000 pekerjaan, memperkuat dolar Kanada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Reserve Bank of Australia (RBA) bersiap untuk mengurangi suku bunga tunai sebesar 25 basis poin, menjadikannya 3,60%. Para pelaku pasar sudah memperhitungkan pemotongan suku bunga yang diantisipasi ini.

Respons Pasar

Dengan ekspektasi yang telah mapan dan probabilitas pasar mencerminkan langkah ini, kemungkinan reaksi pasar finansial akan tenang, asalkan RBA mengikuti rencana. Fokus akan tertuju pada bank untuk menghindari pengumuman yang tidak terduga karena kondisi saat ini. Dengan pasar telah memprediksi pemotongan 25 basis poin, kami melihat risiko langsung cukup seimbang. Fokus bagi para pedagang derivatif sebaiknya bukan pada keputusan itu sendiri, tetapi pada panduan ke depan dalam pernyataan yang menyertainya. Setiap petunjuk tentang arah suku bunga di masa depan akan menjadi sumber volatilitas yang sesungguhnya dalam beberapa jam dan hari ke depan. Langkah yang diharapkan ini muncul seiring turunnya inflasi, dengan data CPI Q2 2025 terbaru menunjukkan tingkat headline sebesar 3,8%. Meskipun masih di atas kisaran target RBA, ini merupakan pendinginan signifikan dari puncak siklus yang terlihat pada akhir 2022. Ini memberi ruang bagi bank sentral untuk mulai mendukung ekonomi yang melambat. Selain itu, pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda melambat, dengan tingkat pengangguran nasional naik menjadi 4,2% pada Juli 2025. Kenaikan stabil dari level di bawah 4% tahun lalu merupakan indikator kunci yang diawasi RBA. Kami percaya ini memberikan mereka mandat ganda untuk bertindak sekarang daripada menunggu.

Pertimbangan Perdagangan

Bagi para pedagang opsi, situasi ini menunjukkan potensi penurunan dalam volatilitas implisit setelah pengumuman, dengan asumsi tidak ada kejutan besar. Jika RBA memberikan sinyal arah yang jelas dan dapat diprediksi, menjual volatilitas melalui strategi seperti short strangles pada AUD/USD bisa menjadi posisi yang menarik. Ini karena ketidakpastian, yang merupakan penggerak utama harga opsi, akan berkurang. Melihat kontrak berjangka suku bunga, fokus bergeser pada kontrak untuk akhir 2025 dan awal 2026. Kita harus mempertimbangkan bahwa Federal Reserve AS telah mempertahankan suku bunga acuan stabil, menciptakan perbedaan kebijakan yang membebani dolar Australia. Selisih suku bunga yang semakin melebar kemungkinan akan terus memberi tekanan pada mata uang, faktor kunci dalam penetapan harga derivatif jangka panjang. Kami ingat siklus kenaikan agresif yang dimulai pada tahun 2022, yang membawa suku bunga tunai naik signifikan untuk melawan inflasi. Pengurangan ini harus dipandang sebagai awal dari pelonggaran kebijakan restriktif secara bertahap dan hati-hati. Oleh karena itu, para trader sebaiknya bersiap untuk serangkaian pemotongan perlahan, bukan kembali cepat ke lingkungan suku bunga ultra-rendah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden China Xi dilaporkan telah mengadakan pembicaraan telepon dengan Presiden Brasil Lula, sebagaimana dilaporkan oleh media negara China. Ini mengikuti permintaan Trump untuk meningkatkan pembelian kedelai China dari AS, yang menimbulkan kekhawatiran bagi Brasil, yang telah menjadi pemasok utama kedelai ke China. Saat ini, China, pembeli kedelai terbesar di dunia, menghadapi tantangan akibat kelebihan pasokan di pasar. Meskipun impor mencapai rekor tertinggi pada awal 2025, China menghadapi permintaan yang lemah dan puncak pasokan yang berkepanjangan dari Brasil, yang menghasilkan pasokan melimpah menjelang kuartal keempat, saat musim pemasaran AS mencapai puncaknya.

Ekspor Minyak Kedelai China

Pada paruh pertama 2025, ekspor minyak kedelai China mencapai sekitar 127.000 ton, melampaui total ekspor tahun 2024. Pembicaraan Xi dan Lula kemungkinan membahas perdagangan kedelai, karena Trump mendorong untuk meningkatkan pembelian sebagai isyarat baik untuk memperbaiki pembicaraan perdagangan. Tantangan AS terhadap ekspor Brasil ke China tampaknya minimal, terutama setelah isu-isu yang muncul dalam kesepakatan Tahap Satu. Pada bulan Juni, China mengimpor 9,73 juta ton kedelai Brasil, rekor untuk bulan tersebut, sementara hanya mengimpor 724.000 ton dari AS. Di tengah kelebihan pasokan, China tidak memesan kargo kedelai AS baru untuk kuartal keempat, dengan alasan “ketidakpastian dalam negosiasi perdagangan.” Meskipun dukungan Trump, situasi pasar saat ini tidak ideal bagi China untuk meningkatkan pembelian dari AS. Pangsa pasar Brasil tampaknya aman, dengan pola historis menunjukkan China mungkin sementara meningkatkan impor dari AS sebelum kembali ke Brasil sebagai pemasok utama. Dengan banyaknya kelebihan pasokan di China, kami melihat prospek harga kedelai yang menurun dalam beberapa minggu mendatang. Persediaan di pelabuhan China telah melonjak, dengan data terbaru dari awal Agustus 2025 menunjukkan stok mendekati 8 juta ton metrik, jauh di atas rata-rata lima tahun untuk waktu tahun ini. Kelebihan pasokan ini, didorong oleh impor Brasil yang rekor, kemungkinan akan menekan kontrak berjangka kedelai, seperti kontrak November (ZSX25), saat kita mendekati panen di AS.

Dampak Terhadap Harga Kedelai

Pernyataan politik dari AS yang menyerukan pembelian lebih banyak oleh China mungkin menciptakan lonjakan harga sementara. Namun, kami melihat ini sebagai upaya politik dan tidak mencerminkan permintaan sebenarnya dari China, yang tetap lemah. Oleh karena itu, setiap kenaikan harga yang didasarkan pada berita negosiasi perdagangan harus dianggap sebagai kesempatan untuk menjual atau membuka posisi pendek, karena faktor dasar dari kelebihan pasokan kemungkinan akan kembali mengendalikan. Ketegangan antara tekanan politik AS dan kenyataan pasar China menciptakan ketidakpastian yang signifikan, yang akan mempertahankan volatilitas tinggi. Kami telah melihat ini tercermin dalam pasar opsi, dengan Indeks Volatilitas Kedelai CBOE (SOYVIX) diperdagangkan dekat dengan level tertinggi tahunan sepanjang bulan Juli dan hingga Agustus 2025. Trader harus siap untuk pergerakan harga tajam dan mempertimbangkan strategi yang dapat diuntungkan dari ketidakpastian ini. Kami juga memperhatikan spread crush, yaitu margin keuntungan dalam mengolah kedelai menjadi tepung dan minyak. Dengan China kini mengekspor minyak kedelai, ini menandakan bahwa permintaan domestik untuk produk kedelai sudah jenuh dan margin pemrosesan kemungkinan akan terbebani. Ini menunjukkan posisi negatif pada spread crush, mempertaruhkan bahwa nilai kedelai mentah akan turun lebih cepat daripada nilai produk olahan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Amerika Serikat dan China telah memperpanjang gencatan tarif mereka selama 90 hari, mencegah penerapan kenaikan bea atas barang-barang satu sama lain. Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang menunda tarif yang lebih tinggi hingga 10 November, sementara Kementerian Perdagangan China juga menunda penambahan perusahaan AS ke daftar pembatasan yang direncanakan. Pasar Asia merespons positif terhadap perpanjangan gencatan tersebut, dan Indeks Nikkei serta Topix Jepang mencapai level tertinggi. Kepercayaan bisnis Australia meningkat ke level tertinggi dalam tiga tahun (+7), didorong oleh sektor jasa dan konstruksi. Namun, harga retail meningkat sebesar 1,1%.

Kebijakan Pinjaman Baru China

China akan mengumumkan kebijakan pinjaman bersubsidi baru pada 13 Agustus untuk mendorong konsumsi rumah tangga dan mendukung sektor jasa. Sementara itu, di AS, kepala baru Biro Statistik Tenaga Kerja telah dinyatakan. Pasar valuta asing Asia tetap stabil menjelang data inflasi AS yang diharapkan, dengan sedikit penurunan USD setelah kenaikan pada hari Senin. Kinerja saham Asia termasuk Australia (S&P/ASX 200) +0,14%, Hong Kong (Hang Seng) +0,12%, Jepang (Nikkei 225) +2,45%, dan Shanghai Composite +0,48%. Bank Sentral Australia diperkirakan akan mengurangi suku bunga kasnya sebesar 25 basis poin hari ini. Gencatan tarif 90 hari antara AS dan China menghilangkan sumber ketidakpastian penting hingga November. Kita seharusnya mengharapkan volatilitas yang tersirat menurun dalam beberapa minggu mendatang. Menjual premium opsi pada indeks seperti S&P 500 bisa menjadi strategi yang layak, karena Indeks CBOE VIX sudah turun dari 18 ke 14 setelah kabar ini. Semua mata kini tertuju pada data inflasi AS yang akan keluar hari ini. Dengan ekonom memperkirakan penurunan sedikit dalam tingkat tahunan menjadi 3,0% dari 3,1% bulan lalu, kejutan apa pun akan menentukan langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Kami bersiap untuk reaksi pasar yang signifikan, karena ini akan menjadi titik data terpenting sebelum simposium Jackson Hole akhir bulan ini.

Dampak Stimulus China terhadap Komoditas

Pengumuman China tentang pinjaman bersubsidi yang akan datang seharusnya mendukung aset berisiko. Stimulus ini terutama baik untuk permintaan komoditas, yang mendukung dolar Australia. Kami telah melihat harga bijih besi naik lebih dari 8% dalam sebulan terakhir menjadi lebih dari $115 per ton, dan kebijakan ini seharusnya menambah momentum tersebut. Bank Sentral Australia diperkirakan akan memangkas suku bunga kasnya hari ini, yang biasanya melemahkan mata uang. Namun, pemotongan sebesar 25 basis poin ini telah secara luas diperkirakan oleh pasar selama berminggu-minggu. Berita positif dari China, mitra dagang terbesar Australia, kemungkinan menjadi pendorong yang lebih kuat untuk AUD dalam waktu dekat. Lingkungan kebijakan bank sentral yang berbeda, seperti yang kami lihat mempengaruhi pasar kembali pada tahun 2023, menciptakan peluang jelas dalam pasangan mata uang. Posisi panjang dalam AUD/JPY terlihat menarik, bertaruh pada kekuatan komoditas Australia terhadap ekonomi Jepang yang mengalami pertumbuhan stagnan. Ini memanfaatkan baik berita stimulus dari China maupun tindakan bank sentral yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.