Bank of England baru-baru ini menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, setelah keputusan suara 5–4 yang sempit. Keputusan ini menunjukkan pendekatan hati-hati terhadap pemotongan suku bunga lebih lanjut. Nilai pound mungkin akan naik karena posisi Bank of England saat ini, yang menunjukkan tidak ada urgensi untuk lebih banyak pelonggaran. Empat pembuat kebijakan memilih untuk tidak mengurangi suku bunga, menunjukkan beragam pendapat di dalam komite.

Tampilan Sterling

TD Securities menyarankan bahwa posisi ini dapat memperkuat prospek sterling untuk sisa tahun ini. Harapan melemahnya dolar AS juga berkontribusi pada ramalan ini. Diperkirakan Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga dua hingga tiga kali sebelum akhir tahun. Langkah ini akan mengurangi perbedaan suku bunga, yang berpotensi mendorong nilai tukar GBP/USD naik. Suara terbagi 5-4 di Bank of England untuk memotong suku bunga pada hari ini, 7 Agustus 2025, menunjukkan bahwa jalan untuk pelonggaran lebih lanjut terbatas. Ketidakpastian ini menciptakan latar belakang yang mendukung pound. Kami melihat ini sebagai “pemotongan agresif,” di mana aksi itu sendiri akomodatif tetapi prospeknya menunjukkan keengganan untuk memotong lagi dalam waktu dekat. Posisi hati-hati ini dapat dipahami mengingat data terbaru. Tingkat inflasi Inggris untuk Juli 2025 dilaporkan sebesar 2.5%, masih keras di atas target 2% Bank. Ini menjelaskan mengapa empat anggota komite memilih untuk mempertahankan suku bunga, karena mereka tetap fokus untuk mengendalikan inflasi sepenuhnya.

Tampilan Dolar AS

Sementara itu, tampilan untuk dolar AS tampak lebih lemah, yang seharusnya memperkuat kekuatan pound. Inflasi AS telah mendingin lebih meyakinkan, dan laporan pekerjaan terbaru menunjukkan sedikit pelonggaran di pasar tenaga kerja. Ini memberi Federal Reserve lebih banyak ruang untuk memangkas suku bunga beberapa kali sebelum akhir tahun. Untuk para pedagang derivatif, perbedaan ini menunjukkan untuk membeli opsi panggilan pada GBP/USD. Kami akan melihat strike di sekitar level 1.3300 dengan kadaluarsa di akhir kuartal keempat. Strategi ini menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk menangkap potensi kenaikan dalam pasangan mata uang ini. Suara yang ketat juga kemungkinan akan menjaga volatilitas implisit tetap tinggi dalam beberapa minggu mendatang. Ini menjadikan pembelian opsi menarik, karena memposisikan pedagang untuk mendapatkan manfaat dari kemungkinan kenaikan tajam jika pasar menghilangkan kemungkinan pemotongan lebih lanjut oleh BOE. Ketidakpastian tentang keputusan berikutnya berarti lonjakan mendadak lebih mungkin daripada kenaikan yang lambat. Kami telah melihat perbedaan ini sebelumnya, seperti pada akhir 2021 ketika Bank of England bergerak pada suku bunga sebelum Federal Reserve, menyebabkan pergerakan signifikan dalam sterling. Setup saat ini, dengan BOE yang enggan dan Fed yang lebih bersemangat, mencerminkan periode itu. Oleh karena itu, memposisikan diri untuk pound yang lebih kuat melalui derivatif tampak sebagai respons yang logis terhadap peristiwa hari ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

UBS mengharapkan fluktuasi pasar jangka pendek dan menyarankan untuk mempertahankan strategi investasi jangka panjang. Untuk manajemen portofolio, rekomendasi adalah untuk menjaga diversifikasi di antara kelas aset, menggunakan strategi pelestarian modal, dan mempertimbangkan untuk membeli saat pasar turun untuk keuntungan jangka panjang.

Dasar Ekonomi Melebihi Judul Berita

Kami percaya arah pasar tetap terkait dengan dasar ekonomi daripada bereaksi terhadap setiap judul berita. Laba perusahaan terus menunjukkan kekuatan, dengan estimasi laba S&P 500 untuk kuartal kedua 2025 tumbuh sekitar 11% dibandingkan tahun lalu. Ini mengingatkan kita pada periode 2018-2019 ketika pasar akhirnya belajar untuk memprioritaskan pertumbuhan yang mendasari daripada kebisingan ketegangan perdagangan. Federal Reserve diharapkan memberikan dukungan bagi pasar dengan melanjutkan pemotongan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. Kontrak berjangka dana Fed saat ini memperkirakan probabilitas hampir 90% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan FOMC September. Ini didukung oleh pengeluaran konsumen yang kuat, karena angka penjualan ritel terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan peningkatan sebesar 0,6%. Kami mengantisipasi volatilitas jangka pendek yang berkelanjutan, yang menciptakan peluang jelas bagi trader. Indeks VIX telah berfluktuasi di sekitar 18, mencerminkan ketidakpastian pasar dan menjadikan premi opsi menarik bagi penjual. Kondisi ini menunjukkan bahwa menjual opsi put yang dijamin dengan uang tunai pada perusahaan kuat atau indeks luas selama penurunan pasar bisa menjadi pendekatan yang masuk akal. Ini memungkinkan Anda untuk menghasilkan pendapatan dari premi sambil menentukan titik masuk yang nyaman bagi posisi jangka panjang. Dengan selisih imbal hasil Treasury 10-2 tahun tetap positif di sekitar 25 basis poin, risiko langsung dari resesi mendalam yang dapat merusak strategi ini tampak rendah.

Strategi Defensif Untuk Perlindungan Risiko

Bagi mereka yang ingin melindungi keuntungan yang ada, lingkungan saat ini juga menjadikan strategi defensif menarik. Membeli opsi put pelindung pada indeks utama seperti SPX dapat bertindak sebagai asuransi terhadap penurunan pasar yang tiba-tiba. Strategi collar, yang melibatkan pembelian put dan penjualan call terhadap saham yang sudah Anda miliki, juga dapat memberikan perlindungan ini dengan biaya yang lebih rendah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Negosiator tarif utama Jepang, Akazawa, memberikan pengarahan mendetail setelah melakukan pembicaraan dengan pejabat AS, tetapi sedikit kemajuan yang dicapai. Dia mengadakan diskusi selama tiga jam dengan Menteri Perdagangan AS, Lutnick, dan pertemuan selama 30 menit dengan Menteri Keuangan, Bessent. Diskusi berfokus pada penguatan langkah-langkah yang menguntungkan Jepang dan AS sebagai bagian dari kesepakatan mereka. Jepang mendesak AS untuk menegaskan kembali posisinya tentang tarif timbal balik dan menyarankan revisi terhadap perintah eksekutif mengenai hal ini.

Komunikasi Berkelanjutan Antara Jepang Dan AS

Kedua pihak menekankan pentingnya menjaga komunikasi berkelanjutan antara Jepang dan AS. Hasil dari pembicaraan ini tidak menghasilkan perkembangan substansial dalam masalah tarif perdagangan, meninggalkan ketidakpastian dalam negosiasi ke depan. Pembicaraan terbaru antara Jepang dan AS tentang tarif perdagangan tidak menghasilkan hasil berarti, yang menjadikan ketidakpastian sebagai tema utama bagi kami. Kurangnya arah yang jelas berarti faktor-faktor yang telah mempengaruhi pasar, terutama pasangan mata uang USD/JPY, kemungkinan akan tetap ada. Kami tidak perlu mengharapkan perubahan tren besar berdasarkan peristiwa ini. Untuk trader yang fokus pada mata uang, pasangan USD/JPY tetap menjadi instrumen utama yang perlu diperhatikan. Hingga minggu ini, pasangan ini berada di sekitar level 158, dengan perbedaan kebijakan fundamental antara Federal Reserve AS dan Bank of Japan sebagai penggerak utama. Kami percaya menggunakan opsi untuk memperdagangkan volatilitas adalah pendekatan yang masuk akal, karena stabilitas saat ini dapat hancur oleh satu judul berita. Kondisi stalemate yang terus berlanjut ini menjadi hambatan bagi saham Jepang, terutama untuk eksportir besar yang peka terhadap gejolak perdagangan. Indeks Volatilitas Nikkei tetap tinggi, berada di dekat 18.5, yang di atas rata-rata tahunan dan menunjukkan ketidaknyamanan investor. Kami melihat ini sebagai waktu yang baik untuk meninjau posisi put perlindungan pada indeks Nikkei 225 untuk melindungi risiko penurunan.

Ketidakseimbangan Perdagangan yang Meningkat dengan Amerika Serikat

Melihat gambaran yang lebih luas, konteks dari pembicaraan ini adalah ketidakseimbangan perdagangan yang semakin meningkat. Statistik untuk paruh pertama tahun 2025 menunjukkan surplus perdagangan Jepang dengan Amerika Serikat meningkat menjadi hampir $75 miliar, angka yang menarik perhatian politik di Washington. Kami mengingat bagaimana data serupa pada akhir 2010-an akhirnya memicu pengumuman tarif mendadak, dan kami harus bersiap untuk sejarah terulang. Pada akhirnya, pesan dari pembicaraan ini adalah untuk tetap berhati-hati dan menghindari taruhan besar arah baru. Penekanan pada “komunikasi dekat yang berkelanjutan” adalah kode diplomatik untuk situasi stagnasi, artinya strategi kami saat ini harus dipertahankan, bukan ditinggalkan. Pasar menunggu katalis nyata, dan ini bukanlah saatnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rabobank memproyeksikan bahwa Bank of Canada mungkin akan melakukan pemotongan suku bunga terakhir sebesar 25 basis poin, kemungkinan besar selama pertemuan Oktober, tetapi kemungkinan ini tetap tidak pasti karena bank sentral menjaga suku bunga kebijakan pada 2,75% pada bulan Juli. Rabobank memperkirakan selisih suku bunga saat ini antara AS dan Kanada yang sebesar 175 basis poin akan menurun menjadi sekitar 75 basis poin pada 2026, karena Federal Reserve melakukan pemotongan suku bunga lebih cepat. Pada saat itu, diprediksi bahwa Bank of Canada akan mencapai tingkat terminal sebesar 2,50%.

Dampak Terhadap Pasangan Mata Uang USD/CAD

Persempitnya selisih suku bunga diharapkan akan mempengaruhi pasangan mata uang USD/CAD. Rabobank memperkirakan bahwa pasangan ini akan terutama diperdagangkan dalam kisaran 1,34 hingga 1,36, yang dicatat untuk adanya banyak pergerakan harga sepanjang tahun 2023 dan 2024. Kami percaya perbedaan suku bunga antara AS dan Kanada akan menyusut selama tahun depan. Bank of Canada memberi sinyal satu pemotongan suku bunga terakhir, mungkin pada bulan Oktober, sementara Federal Reserve diperkirakan akan memulai siklus pemotongan mereka sendiri kemudian. Dinamika ini diharapkan menjaga nilai tukar USD/CAD tetap dalam kisaran yang dapat diprediksi. Melihat angka terbaru dari hari ini, 7 Agustus 2025, data inflasi Kanada pada bulan Juli tercatat sebesar 2,6%, sedikit di bawah ekspektasi. Ini mendukung pandangan bahwa Bank of Canada, yang mempertahankan sukunya di 2,75% bulan lalu, memiliki ruang untuk satu pemotongan terakhir. Sementara itu, laporan pekerjaan AS terbaru menunjukkan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%, menambah argumen untuk pelonggaran Federal Reserve di masa depan.

Strategi Perdagangan Derivatif

Bagi para pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa menjual volatilitas bisa menjadi strategi yang menguntungkan dalam beberapa minggu mendatang. Dengan pasangan diperkirakan akan diperdagangkan antara 1,34 dan 1,36, strategi opsi seperti iron condors atau menjual strangles dapat terbukti efektif. Volatilitas terimplikasi tiga bulan untuk USD/CAD telah menyusut menjadi 6,5%, menunjukkan bahwa pasar memperkirakan periode pergerakan harga yang lebih rendah. Kami melihat struktur pasar yang mirip dengan yang terjadi pada tahun 2023 dan 2024, ketika zona 1,34-1,36 berfungsi sebagai magnet kuat untuk harga. Saat ini USD/CAD diperdagangkan mendekati 1,3580, para pedagang mungkin mempertimbangkan untuk menggunakan bear call spreads untuk memanfaatkan ketahanan di bagian atas kisaran ini. Setiap pergerakan di atas 1,36 kemungkinan akan bersifat sementara hingga prospek suku bunga berubah secara fundamental. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Amerika Serikat telah memberlakukan tarif pada impor batang emas satu kilogram, seperti dilaporkan oleh Financial Times. Dalam surat tanggal 31 Juli, Bea Cukai AS menyatakan bahwa batang emas ini harus diklasifikasikan di bawah kode bea yang dikenakan pajak. Penyesuaian ini mungkin berdampak pada Swiss, yang dikenal sebagai pusat pengolahan emas terkemuka di dunia. Keputusan ini dapat mempengaruhi pergerakan dan pengolahan emas di pusat global yang penting ini.

Dampak Pada Harga Pasar Emas

Kita melihat AS mengklasifikasikan batang emas satu kilogram di bawah kode bea yang sekarang termasuk tarif, berdasarkan surat dari 31 Juli. Berita ini telah mendorong kontrak berjangka emas naik pekan ini, dengan harga bergerak menuju $2,510 per ons saat pasar mencerna potensi pembatasan pasokan. Ini menandakan bahwa reaksi awal sudah dimulai, tetapi pergerakan harga yang lebih besar kemungkinan masih akan datang. Strategi yang paling langsung adalah memposisikan diri untuk volatilitas yang lebih tinggi. Indeks Volatilitas Emas CBOE (GVZ) telah meloncat dari rendah 16 ke lebih dari 21 pada minggu pertama bulan Agustus, menunjukkan bahwa pasar opsi memperkirakan fluktuasi harga yang jauh lebih besar. Kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi, seperti straddles, untuk memanfaatkan turbulensi yang diharapkan tanpa bertaruh pada arah tertentu untuk saat ini. Perkembangan ini berdampak langsung pada Swiss, yang merupakan pusat pengolahan emas dunia. Pada tahun 2024, kita melihat Swiss mengekspor lebih dari $60 miliar emas ke AS, sehingga tarif ini mengganggu rantai pasokan yang besar dan penting.

Strategi Untuk Perdagangan Akibat Tarif

Poin-poin penting dalam beberapa minggu mendatang adalah memperhatikan selisih harga antara emas AS dan internasional. Tarif baru ini seharusnya membuat emas yang dikirim ke AS lebih mahal dibandingkan emas di London. Kita perlu menjelajahi perdagangan spread, seperti membeli kontrak berjangka emas COMEX sambil menjual emas spot London, untuk memanfaatkan premi ini yang diharapkan. Kita juga harus memperhatikan pasar mata uang. Pengolahan emas adalah komponen penting dari ekonomi Swiss, dan gangguan besar pada pelanggan terbesarnya bisa melemahkan Franc Swiss. Sikap bearish terhadap CHF, mungkin melalui opsi panggilan USD/CHF, memberikan cara sekunder untuk berdagang setelah perubahan kebijakan ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dalam perdagangan di Amerika Utara pada 7 Agustus 2025, indeks saham utama AS ditutup bervariasi, dengan NASDAQ sedikit lebih tinggi. Presiden Trump mencalonkan Stephen Miran untuk sementara mengisi kursi Kugler di Dewan Federal Reserve. Kredit konsumen AS untuk bulan Juni meningkat menjadi $7,37 miliar, melebihi perkiraan $7,00 miliar, dan harga minyak mentah berjangka ditutup pada $63,88. Departemen Keuangan AS melelang obligasi 30 tahun senilai $25 miliar dengan imbal hasil tinggi sebesar 4,813%. Dalam geopolitik, Netanyahu dari Israel mengumumkan rencana untuk mengontrol Gaza. Dolar AS ditutup lebih rendah atau bervariasi terhadap mata uang utama, dengan penurunan signifikan terhadap GBP dan NZD. Gubernur Bank of England mencatat keseimbangan dalam kondisi ekonomi, mempengaruhi pasangan GBP/USD. BOE memangkas suku bunga bank sebesar 25 basis poin menjadi 4,00%. Penjualan grosir AS meningkat 0,3%, sementara klaim pengangguran awal meningkat menjadi 226K, menunjukkan potensi kelemahan pasar tenaga kerja. Biaya tenaga kerja untuk Q2 meningkat 1,6%, dan produktivitas tenaga kerja meningkat 2,4%.

Optimisme Hati-hati dari Fed

Presiden Atlanta Fed Bostic mengungkapkan optimisme hati-hati, mencatat fundamental ekonomi AS yang kuat tetapi memproyeksikan perlambatan. Kekhawatiran mencakup tekanan dari penghematan pandemi yang menipis dan potensi tarif yang menyebabkan tekanan harga. Pemotongan suku bunga oleh Fed dianggap tepat, bergantung pada data mendatang. Indeks utama Eropa ditutup kebanyakan lebih tinggi, kecuali FTSE 100 di Inggris setelah keputusan pemotongan suku bunga BOE. Di pasar saham AS, Dow turun 0,51%, dan NASDAQ naik 0,35%. Hasil obligasi AS meningkat, dengan imbal hasil dua tahun naik menjadi 3,723%. Bitcoin melonjak sebesar $2456,02 menjadi $117,487 setelah Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang memungkinkan investasi 401(k) di bitcoin dan aset alternatif lainnya. Dalam campuran pasar tenaga kerja yang sedikit melemah dan sinyal dari Federal Reserve yang hawkish, kami memperkirakan volatilitas akan meningkat dalam beberapa minggu mendatang. Perbedaan antara Bank of England yang memangkas suku bunga dan Fed yang ragu menciptakan ketidakpastian, menjadikan posisi volatilitas jangka panjang melalui opsi pada indeks utama seperti S&P 500 menarik. Secara historis, indeks VIX, ukuran utama volatilitas, melonjak selama periode kebingungan kebijakan Fed, seperti pada tahun 2022 ketika rata-ratanya lebih dari 21.

Pandangan Suku Bunga Federal Reserve

Kita harus mengantisipasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama dari yang diharapkan sebelumnya. Pencalonan Stephen Miran, kemungkinan promosi Christopher Waller sebagai Ketua Fed, dan fokus Raphael Bostic pada inflasi yang didorong oleh tarif semuanya menunjukkan ketidakberanian untuk segera memotong suku bunga. Sentimen ini diperkuat oleh rendahnya permintaan untuk lelang obligasi 30 tahun terbaru, menunjukkan bahwa trader harus mempertimbangkan derivatif yang menguntungkan dari imbal hasil yang berkelanjutan atau meningkat, mirip dengan bagaimana pasar harus menyesuaikan ekspektasi pemotongan suku bunga pada tahun 2024. Dalam pertukaran mata uang, lonjakan pound Inggris terhadap dolar, meskipun ada pemotongan suku bunga, mengisyaratkan bahwa Bank of England tidak diharapkan agresif dalam pelonggaran di masa depan. Suara yang ketat 5-4 menunjukkan perpecahan mendalam, artinya pemotongan lebih lanjut tidak dijamin dan sangat tergantung pada data yang masuk. Ini menunjukkan bahwa berjudi pada tren yang jelas untuk pasangan GBP/USD berisiko, dan strategi perdagangan jarak atau opsi yang mendapat manfaat dari pergerakan harga besar ke kedua arah mungkin lebih bijaksana. Perpecahan di pasar saham, dengan Nasdaq yang banyak berisi teknologi naik sementara Dow Jones Industrial Average turun, menunjukkan rotasi sektor yang jelas. Perintah eksekutif yang memungkinkan investasi 401(k) di bitcoin memberikan dorongan signifikan bagi aset teknologi dan yang terkait dengan kripto. Kami melihat peluang dalam perdagangan pasangan, seperti mengambil posisi beli pada berjangka Nasdaq 100 sambil bersamaan menjual berjangka Dow Jones, untuk memanfaatkan perbedaan ini. Bitcoin yang melonjak pesat di atas $117,000 adalah hasil langsung dari permintaan signifikan yang baru dibuka melalui rekening pensiun. Ini mengingatkan kita pada lonjakan harga yang terlihat setelah persetujuan ETF Bitcoin spot pada awal 2024, menunjukkan bahwa momentum kenaikan ini bisa berlanjut. Sementara itu, penurunan harga minyak mentah mendekati $63 mencerminkan kekhawatiran yang semakin meningkat tentang perlambatan ekonomi global, menjadikan posisi bearish pada minyak berjangka sebagai perlindungan potensial terhadap ketidakpastian ekonomi yang lebih luas yang disoroti oleh pejabat Fed.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The White House has indicated that former President Trump is expected to make an announcement regarding the economy. Details about the announcement have not been disclosed yet. In related developments, Stephen Miran has been selected to temporarily fill Kugler’s seat on the Federal Reserve Board. The decision concerning Miran’s appointment has been made but is not permanent at this stage.

Pengumuman Ekonomi dan Ketidakpastian Pasar

Sebuah pengumuman ekonomi diharapkan dari Gedung Putih, menciptakan sejumlah ketidakpastian. Ini mengikuti pencalonan Stephen Miran untuk Dewan Federal Reserve, sebuah langkah yang masih tertunda. Bagi para pedagang, ini berarti volatilitas hampir pasti terjadi dalam beberapa minggu ke depan. Kita melihat kecemasan pasar tercermin dalam harga opsi. VIX, ukuran utama dari volatilitas yang diharapkan, telah naik menjadi 18,5 pada minggu pertama Agustus 2025, naik dari rata-rata 15 pada bulan Juli. Dengan laporan inflasi Juli menunjukkan CPI 3,6% yang lebih tinggi dari yang diharapkan, pasar berada dalam ketegangan mengenai arah kebijakan fiskal dan moneter. Pencalonan Stephen Miran menyiratkan dorongan menuju kebijakan Fed yang lebih lunak, yang biasanya mendukung suku bunga yang lebih rendah. Ini menciptakan konflik bagi para pedagang, karena kemungkinan potongan suku bunga bisa terpengaruh oleh kebijakan perdagangan atau tarif baru yang mengganggu dari Gedung Putih. Pertarungan antara Fed dan Gedung Putih kemungkinan akan mendefinisikan aksi pasar. Melihat kembali, kita melihat pola serupa setelah pemilihan 2024. Pasar mengalami kenaikan sementara karena harapan deregulasi sebelum menjual pada awal 2025 ketika ancaman tarif terhadap impor Asia muncul kembali. Sejarah ini menunjukkan bahwa pengumuman kebijakan apa pun dapat menyebabkan pergerakan tajam dua arah di pasar.

Strategi untuk Menavigasi Volatilitas Pasar

Mengingat hal ini, membeli volatilitas adalah langkah yang paling sederhana. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle bulan September pada SPY dan QQQ. Strategi ini menguntungkan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun, tanpa perlu menebak hasil dari pengumuman tersebut. Kita juga harus memperhatikan peluang di sektor-sektor tertentu yang sangat sensitif terhadap perubahan kebijakan. Opsi pada ETF industri seperti XLI atau ETF energi seperti XLE mungkin akan melihat fluktuasi harga yang signifikan. Setiap penyebutan tentang tarif juga dapat memicu volatilitas di saham ritel dan manufaktur. Ketidakpastian seputar konfirmasi Miran sendiri menciptakan peristiwa terpisah untuk diperdagangkan. Opsi pada ETF obligasi Treasury seperti TLT bisa menjadi cara yang baik untuk berspekulasi mengenai masa depan suku bunga. Konfirmasi yang sukses dapat menyebabkan kenaikan obligasi saat pasar memperhitungkan Fed yang lebih lunak. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks utama AS kehilangan keuntungan awal, dengan indeks NASDAQ ditutup lebih tinggi dan mencapai level rekor baru. Sebaliknya, baik S&P maupun rata-rata industri Dow ditutup lebih rendah. Level penutupan menunjukkan bahwa rata-rata industri Dow menurun sebesar 224,48 poin atau 0,51% ke 43.968,64. Indeks S&P turun 5,06 poin atau 0,08%, berakhir di 6.340,00. Sementara itu, indeks NASDAQ naik 73,27 poin atau 0,35% ke 21.242,70, dan Russell 2000 turun 6,56 poin atau 0,30%, menetap di 2.214,71.

Performa Indeks Intraday

Pada titik tertingginya lebih awal dalam sesi, indeks mengalami kenaikan dengan Dow memperoleh 305,31 poin. Indeks S&P meningkat 44,65 poin, NASDAQ naik 238,73 poin, dan Russell 2000 naik 21,87 poin. Pasar mengirimkan sinyal yang jelas tentang perbedaan, menciptakan peluang bagi trader. Kami melihat NASDAQ mencapai rekor baru, sementara Dow dan perusahaan kecil dalam indeks Russell 2000 mengalami penurunan. Pemisahan ini menunjukkan uang mengalir ke beberapa perusahaan teknologi besar dan menjauh dari ekonomi yang lebih luas. Kami percaya reaksi ini terkait dengan data inflasi terbaru dari Juli 2025, yang sedikit lebih tinggi di 3,4%. Ini menimbulkan kekhawatiran bahwa Federal Reserve akan lebih lambat dalam menurunkan suku bunga, yang biasanya lebih merugikan perusahaan industri dan perusahaan kecil dibandingkan raksasa teknologi yang memiliki banyak kas. Pembalikan dari puncak hari menunjukkan bahwa investor menjadi cemas akan kemungkinan ini. Pembalikan intraday yang signifikan, di mana sebagian besar keuntungan awal dihapus, adalah tanda bahaya besar. Jenis pergerakan harga ini sering kali menunjukkan kelemahan mendasar dan kurangnya keyakinan di kalangan pembeli. Sebagai respons, Indeks Volatilitas CBOE (VIX) melonjak lebih dari 8% hari ini untuk ditutup di 17,5, menunjukkan bahwa pasar kini memperhitungkan kemungkinan pergerakan tajam di masa depan.

Strategi dan Prospek Pasar

Dengan pengaturan ini, kami melihat strategi yang mendapatkan manfaat dari kesenjangan yang semakin lebar antara teknologi dan sisa pasar. Ini bisa melibatkan membeli opsi beli pada NASDAQ 100 sambil juga membeli opsi jual pada Russell 2000. Perdagangan pasangan seperti ini akan menguntungkan jika saham teknologi besar terus unggul dibandingkan dengan ekonomi domestik yang mengalami kesulitan. Dengan volatilitas kini meningkat, membeli opsi semakin menarik daripada menjualnya untuk mendapatkan premi. Membeli opsi jual pada indeks S&P 500 dapat berfungsi sebagai lindung nilai yang sederhana terhadap potensi penurunan pasar dalam beberapa minggu ke depan. Biaya asuransi ini meningkat, menunjukkan bahwa orang lain juga sedang memposisikan diri untuk kemungkinan penurunan. Perilaku pasar ini terasa mirip dengan yang kami lihat selama beberapa bagian tahun 2023, ketika sekelompok kecil saham besar menyumbangkan sebagian besar keuntungan indeks. Secara historis, kepemimpinan yang sempit seperti itu sering kali mendahului periode peningkatan volatilitas dan koreksi pasar. Kami oleh karena itu memposisikan diri dengan lebih hati-hati dibandingkan beberapa minggu yang lalu. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada hari Jumat yang akan datang, Jepang akan merilis “Ringkasan Pendapat” dari rapat Bank of Japan bulan Juli. Dalam rapat ini, Bank mempertahankan suku bunga jangka pendeknya di 0,5%, sesuai dengan harapan. Ringkasan ini akan memberikan wawasan mengenai alasan di balik keputusan ini dan menunjukkan kemungkinan langkah Bank untuk meningkatkan suku bunga di masa depan. Selama pernyataan Bank of Japan, Gubernur Ueda membahas beberapa hal. Ia mencatat melemahnya Yen Jepang dan menyatakan bahwa keputusan kebijakan di masa depan tidak hanya bergantung pada perkiraan inflasi. Ringkasan Pendapat akan mencakup pandangan Dewan Kebijakan mengenai kondisi ekonomi domestik dan global, menilai pertumbuhan, inflasi, dan tren pekerjaan.

Evaluasi Kebijakan Moneter Saat Ini

Dokumen ini juga mengevaluasi efektivitas kebijakan moneter saat ini, termasuk suku bunga, pembelian aset, dan pengendalian imbal hasil. Selain itu, dokumen ini menggambarkan risiko potensial terhadap ekonomi dan arah kebijakan di masa depan. Pandangan yang berbeda, jika ada, mungkin juga akan dibagikan. Kuncinya adalah bahwa data terbaru tampaknya mendukung pandangan yang lebih agresif, yang belum sepenuhnya dihargai oleh pasar. Indeks Harga Konsumen Inti nasional untuk bulan Juli, yang dirilis minggu lalu, berada di angka 2,6%, tetap di atas target 2% dari bank selama lebih dari setahun. Inflasi yang terus-menerus ini memberikan tekanan kepada BOJ untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga lebih cepat dari yang diharapkan.

Peluang dalam Derivatif Terkait Yen

Oleh karena itu, kami melihat peluang dalam derivatif terkait yen, karena risikonya condong kepada penguatan yen. Membeli opsi beli pada JPY, atau menjual opsi beli pada pasangan USD/JPY, dapat menjadi strategi untuk memposisikan diri untuk potensi pembalikan. Perdagangan ini akan menguntungkan jika BOJ menandakan sikap kebijakan yang lebih agresif, menyebabkan yen menguat. Pandangan ini semakin diperkuat oleh pertumbuhan upah yang solid, faktor yang diawasi oleh BOJ untuk inflasi yang berkelanjutan. Hasil akhir dari negosiasi upah “shunto” musim semi 2025 menegaskan kenaikan rata-rata sebesar 4,1%, tertinggi dalam beberapa dekade. Ini menunjukkan bahwa inflasi semakin terintegrasi, membuat Gubernur semakin sulit untuk meremehkan pentingnya. Selama hampir dua tahun, sejak krisis mata uang akhir 2023, yen telah sangat lemah dengan USD/JPY saat ini diperdagangkan sekitar 152,50. Melihat kembali, kita tahu bahwa selama lebih dari satu dekade, menjual yen adalah perdagangan yang populer karena pelonggaran moneter yang besar. Lingkungan saat ini menandakan bahwa era ini telah berakhir, dan perbaikan signifikan mungkin akan segera terjadi. Mengingat sinyal yang bertentangan dari atas, volatilitas tersirat pada opsi yen kemungkinan akan meningkat menjelang rapat kebijakan berikutnya. Membeli straddle atau strangle pada USD/JPY memungkinkan seorang trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun. Ini adalah cara untuk memperdagangkan ketidakpastian itu sendiri tanpa bertaruh pada hasil yang spesifik. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gedung Putih akan mengumumkan penunjukan Presiden Trump terhadap Stephen Miran sebagai anggota sementara Dewan Federal Reserve. Miran akan mengisi kursi Adriana Kugler hingga 31 Januari 2026. Saat ini, dia menjabat sebagai Ketua Dewan Penasihat Ekonomi, posisi yang dipegangnya sejak Maret 2025 setelah disetujui oleh Senat. Pendidikan Miran mencakup gelar Ph.D. dalam Ekonomi dari Universitas Harvard dan gelar Sarjana dari Universitas Boston. Pengalaman profesionalnya mencakup posisi sebagai penstrategi senior, rekan senior, dan penasihat senior di Departemen Keuangan AS. Selama pandemi, dia berkontribusi dalam dukungan fiskal darurat dan menerima penghargaan atas jasanya.

Minat Penelitian Miran

Penelitian Miran berfokus pada tabungan rumah tangga, tarif, dan dinamika moneter global. Dia mengkritik atas penilaian berlebihan nilai dolar AS dan mendukung tarif untuk menyesuaikan neraca perdagangan. Dia mengadvokasi pengurangan regulasi sebagai cara untuk menurunkan biaya bisnis dan mengatasi inflasi dengan meningkatkan pasokan. Dalam kebijakan perdagangan, Miran mendukung langkah-langkah proteksionis untuk mengatasi ketidakseimbangan perdagangan. Dia menyatakan perlunya akuntabilitas lebih dalam Federal Reserve dan menyampaikan kekhawatiran tentang tingkat independensinya. Miran juga menekankan bahwa tarif menciptakan tekanan inflasi yang minimal, menegaskan bahwa dampak harga akan menjadi penyesuaian jangka pendek. Penunjukan Stephen Miran ke dewan Federal Reserve memperkenalkan variabel baru yang signifikan untuk kebijakan moneter. Kehadirannya, bahkan sementara hingga Januari 2026, menandakan kemungkinan perubahan dalam pemikiran Fed dari instrumen tradisional. Kita sekarang perlu memperhitungkan seorang anggota dewan yang percaya bahwa pengurangan regulasi dan kebijakan perdagangan adalah alat utama melawan inflasi. Pandangan Miran bahwa tarif tidak menyebabkan inflasi jangka panjang bertentangan dengan banyak konsensus pasar, menciptakan sumber ketegangan baru. Dengan data CPI inti terbaru dari Juli 2025 yang menunjukkan inflasi mencapai 3,1%, posisinya akan segera diuji. Ini menunjukkan bahwa kita harus memperhatikan derivatif yang melindungi terhadap inflasi, karena pasar mungkin bertaruh melawan teorinya dan mengantisipasi tingkat harga yang lebih tinggi.

Implikasi Kebijakan Moneter

Penunjukan ini kemungkinan akan meningkatkan volatilitas suku bunga. Indeks MOVE, ukuran kunci volatilitas pasar Treasury, telah naik menjadi 115 bulan lalu, mencerminkan ketidakpastian atas tindakan Fed di masa mendatang. Opsi pada kontrak berjangka Treasury bisa menjadi lebih berharga saat trader bersiap untuk berbagai kemungkinan hasil di pertemuan FOMC mendatang. Dolar AS menghadapi pandangan yang bertentangan yang perlu kita navigasikan dengan hati-hati. Meskipun tarif secara historis positif untuk dolar, kita tahu Miran adalah kritik vokal terhadap dolar yang dinilai berlebihan dari penelitian masa lalunya. Konflik internal ini membuat opsi mata uang, yang dapat menguntungkan dari pergerakan besar ke dua arah, menjadi strategi menarik untuk pasangan seperti EUR/USD. Kita sekarang harus menganalisis komunikasi Fed untuk tanda-tanda perpecahan internal lebih dari sebelumnya. Pujiannya terhadap Gubernur Waller menunjukkan kemungkinan aliansi, tetapi pandangannya yang tidak ortodoks bisa bertabrakan dengan anggota dewan yang lebih tradisional. Prediktabilitas pernyataan Fed mungkin berkurang, membuat opsi yang kedaluwarsa sekitar tanggal pertemuan FOMC sangat berguna untuk perdagangan atas volatilitas yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.