Saham Eropa dibuka dengan nada hati-hati, tanpa katalis utama saat minggu mendekati akhir. Indeks utama menunjukkan pergerakan beragam: Eurostoxx tetap datar, DAX Jerman turun 0,2%, dan CAC 40 Prancis meningkat 0,2%. Di Inggris, FTSE naik 0,1%, sementara IBEX Spanyol dan FTSE MIB Italia masing-masing meningkat 0,4% dan 0,3%. Kinerja yang moderat ini mengikuti hasil campuran di Wall Street, yang didorong oleh saham teknologi.

Optimisme Untuk S&P 500 Futures

Meskipun demikian, saham Eropa mengalami minggu yang positif, memulihkan beberapa kerugian dari minggu sebelumnya. Di AS, futures untuk S&P 500 menunjukkan optimisme moderat, dengan kenaikan 0,2%. Para pelaku pasar tetap memperhatikan perkembangan terkait tarif emas sepanjang hari perdagangan. Nada campuran dan ragu di pasar Eropa menunjukkan bahwa trader tidak mau mengambil risiko besar menjelang akhir pekan. Sikap hati-hati ini sebagian besar dipicu oleh kurangnya kejelasan mengenai tarif emas global yang diusulkan. Ketidakpastian ini tercermin dalam volume perdagangan yang rendah, yang turun hampir 15% dari rata-rata harian bulan lalu. Dengan Indeks Volatilitas Euro STOXX (VSTOXX) berada di 19,2 yang cukup tenang, ada peluang jelas bagi trader yang mengharapkan guncangan pasar. Volatilitas implisit yang rendah saat ini membuat strategi opsi, seperti straddles pada DAX atau CAC 40, menjadi cara menarik untuk menghadapi potensi lonjakan volatilitas. Kami percaya pasar kurang memperhitungkan risiko pengumuman kejutan di bidang tarif minggu depan.

Kekhawatiran Inflasi dan Respons ECB

Kewaspadaan ini datang setelah laporan inflasi zona euro bulan Juli, yang menunjukkan inflasi inti tetap tinggi di 3,1%, menyulitkan langkah Bank Sentral Eropa ke depan. ECB telah memberikan sinyal untuk menunggu data, tetapi inflasi yang terus-menerus mengurangi kemampuan mereka untuk campur tangan dan mendukung pasar jika ketegangan perdagangan meningkat. Pasar swap saat ini memperkirakan 35% kemungkinan satu kenaikan suku bunga terakhir sebelum Oktober, naik dari 20% hanya dua minggu lalu. Kami melihat pola volatilitas yang dipicu berita serupa selama perselisihan perdagangan pada tahun 2018 dan 2019, di mana indeks bisa berayun beberapa poin persentase hanya dengan satu pengumuman. Bagi trader dengan posisi saham panjang yang sudah ada, membeli opsi put perlindungan pada indeks luas seperti Eurostoxx 50 menawarkan cara murah untuk melindungi terhadap penurunan tajam. Pembelian saat penurunan baru-baru ini mungkin terbukti rapuh jika berita geopolitik berubah negatif. Kelemahan spesifik dalam DAX Jerman, yang banyak dipenuhi oleh eksportir, menyoroti di mana risiko paling terkonsentrasi. Pendekatan yang bijak bisa melibatkan perdagangan pasangan, seperti membeli indeks yang lebih terfokus pada domestik seperti IBEX Spanyol sambil menjual DAX. Ini memungkinkan trader untuk menangkap kinerja relatif sambil menetralisir sebagian risiko pasar yang lebih luas terkait dengan hasil tarif. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sentimen konsumen di Swiss menunjukkan perubahan minimal pada bulan Juli, tercatat sebesar -32,8 dibandingkan -32,2 di bulan sebelumnya. Perkiraan untuk kuartal ketiga menunjukkan sentimen konsumen di -28, menandakan perbaikan dari angka -39 pada kuartal kedua. Perkembangan terbaru telah menimbulkan kekhawatiran, termasuk keputusan tentang tarif terkait emas Swiss. Keputusan ini juga dapat berdampak pada industri farmasi ke depan.

Dampak Terhadap Sentimen Konsumen

Angka sentimen konsumen bulan Juli sebesar -32,8 menunjukkan bahwa rumah tangga Swiss tetap sangat pesimis. Meskipun ini hanya perubahan kecil dari bulan sebelumnya, hal ini mengonfirmasi kecenderungan kepercayaan yang lemah yang telah kita lihat sejak lama. Negativitas yang terus-menerus ini kemungkinan akan menekan pengeluaran ritel dalam beberapa minggu mendatang. Data yang lemah ini membuat sangat tidak mungkin bagi Bank Nasional Swiss untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Dengan inflasi Swiss yang telah mereda menjadi 1,3% pada bulan Juli 2025, bank pusat lebih khawatir tentang kelemahan ekonomi daripada tekanan harga. Hal ini sangat kontras dengan kenaikan suku bunga agresif yang kita saksikan pada tahun 2023 ketika inflasi menjadi perhatian utama. Gambaran ekonomi ini kemungkinan akan terus memberi tekanan pada Franc Swiss. Kita sudah melihat nilai tukar EUR/CHF naik dari 0,96 di awal tahun menjadi menguji level 0,9850 dalam beberapa minggu terakhir. Trader harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari melemahnya Franc, seperti membeli opsi call pada pasangan EUR/CHF. Beralih ke saham, Indeks Pasar Swiss (SMI) mengalami kesulitan, kehilangan hampir 4% sejak awal Juni 2025. Penurunan ini mencerminkan tidak hanya suasana konsumen yang buruk tetapi juga kekhawatiran baru terhadap perdagangan. Pasar gelisah tentang potensi tarif emas ini yang dapat menjadi preseden untuk industri kunci lainnya.

Kekhawatiran Terhadap Sektor Farmasi

Ancaman terhadap sektor farmasi sangat mengkhawatirkan bagi pasar Swiss. Kita harus ingat bahwa hanya dua perusahaan, Novartis dan Roche, yang menyumbang lebih dari 30% dari total bobot SMI. Dampak negatif terhadap bisnis ekspor besar mereka merupakan ancaman langsung dan signifikan bagi seluruh indeks. Mengingat risiko spesifik ini, trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pelindung pada SMI. Ini akan memberikan perlindungan terhadap penurunan pasar yang lebih luas jika situasi tarif memburuk. Membeli opsi put pada saham farmasi individu juga dapat menjadi cara yang lebih terarah untuk menghadapi ketidakpastian ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Apple meningkat lebih dari 9% minggu ini karena investasi manufaktur AS dan pembebasan tarif. Proyeksi tradeCompass optimis jika berada di atas 213,50 dan menargetkan zona 238,50–241,50, dengan target lebih lanjut di 248,50 dan 255,00. Namun, jika ditutup di bawah 213,50 selama dua hari berturut-turut, pandangannya akan berubah menjadi pesimis. Kenaikan saham Apple terjadi setelah komitmen manufaktur AS yang signifikan dan perkembangan perdagangan yang positif. Pada 6 Agustus, Apple menambahkan $100 miliar ke Program Manufaktur Amerika, menjadikan total investasi AS mereka menjadi $600 miliar dalam empat tahun. Ini mencakup produksi chip, peningkatan manufaktur kaca, dan fasilitas penelitian yang diperluas. The Wall Street Journal melaporkan bahwa Presiden Trump membebaskan perusahaan teknologi besar seperti Apple dari tarif impor semikonduktor 100%, asalkan mereka berkomitmen pada manufaktur AS. Pembebasan tarif ini melindungi Apple dari risiko perdagangan sambil mendukung pertumbuhan dalam negeri. Reaksi pasar melihat saham Apple naik lebih dari 5% pada berita investasi, dengan tambahan kenaikan 3% keesokan harinya. Proyeksi menargetkan zona 238,50–241,50, tempat di mana para trader mungkin mengambil keuntungan atau memulai posisi jual. Target jangka panjang mencakup 248,50 dan 255,00, area yang terkait dengan potensi tekanan penjualan. Performa saham Apple, per 8 Agustus 2025, menunjukkan kenaikan 5,54% dalam satu minggu dan peningkatan 10,57% selama tiga bulan, meskipun angka tahun ini turun 11,61%, memberikan ruang untuk pemulihan. Dengan rally 9% baru-baru ini, kami melihat sinyal optimis yang jelas untuk Apple selama harganya tetap di atas $213,50. Lonjakan ini didukung oleh berita signifikan investasi manufaktur AS sebesar $100 miliar dan pembebasan tarif penting. Untuk beberapa minggu mendatang, ini menciptakan peluang untuk bersiap-siap bergerak lebih tinggi menuju zona target pertama kami sebesar $238,50 hingga $241,50. Kami sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi call dengan tanggal kedaluwarsa September atau Oktober 2025 untuk menangkap potensi kenaikan ini. Volatilitas implisit untuk opsi Apple saat ini berada di tingkat sedang, yang berarti premi tidak terlalu mahal, terutama setelah Indeks Volatilitas CBOE (VIX) turun di bawah 15 minggu lalu. Ini memungkinkan kami untuk membentuk posisi optimis tanpa membayar lebih untuk asuransi. Zona target awal antara $238,50 dan $241,50 adalah tempat yang logis untuk mempertimbangkan mengambil sebagian keuntungan. Kami bisa membangun bull call spreads dengan strike pendek yang ditempatkan di rentang ini untuk mengurangi biaya perdagangan dan mendefinisikan potensi keuntungan maksimum. Secara historis, melihat kembali pengumuman investasi serupa dari Apple di akhir 2010-an, saham sering kali menguat di level resistensi kunci sebelum melanjutkan tren. Risiko kami didefinisikan dengan jelas oleh level support $213,50. Beberapa penutupan harian berturut-turut di bawah harga ini akan menandakan bahwa momentum optimis telah gagal, dan kami sebaiknya keluar dari posisi call kami. Pada saat itu, beralih ke membeli opsi put bisa menjadi langkah bijaksana untuk melindungi dari kemungkinan penurunan. Setup teknis ini didukung lebih lanjut oleh lingkungan pasar yang menguntungkan, karena laporan inflasi Juli 2025 datang lebih rendah dari yang diharapkan, meredakan kekhawatiran tentang tindakan agresif Federal Reserve. Selain itu, laporan earnings terakhir Apple dari akhir Juli menunjukkan pertumbuhan yang kuat di divisi Layanan yang memiliki margin tinggi. Faktor-faktor ini memberikan latar belakang fundamental yang solid untuk pandangan teknis yang optimis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Selama sesi Eropa, satu-satunya data yang tersedia adalah kepercayaan konsumen Swiss, yang tidak diharapkan mempengaruhi pasar. Di sesi Amerika, perhatian tertuju pada laporan pekerjaan Kanada. Diperkirakan ada 13.500 pekerjaan baru yang ditambahkan pada bulan Juli, turun dari 83.100 pekerjaan yang ditambahkan sebelumnya. Tingkat pengangguran diperkirakan akan meningkat menjadi 7,0% dari 6,9%.

Bank of Canada Menahan Diri

Bank of Canada telah menghentikan aktivitasnya karena inflasi telah kembali ke batas atas dari kisaran 1-3% mereka. Data ekonomi saat ini tidak menunjukkan kebutuhan akan pemotongan suku bunga tambahan saat ini. Pasar memperkirakan 61% kemungkinan pemotongan suku bunga selama pertemuan bulan Desember. Kecuali data menunjukkan perbedaan besar dari ekspektasi, tidak mungkin persentase ini akan berubah secara signifikan. Dengan fokus pasar yang terarah pada Amerika Utara, laporan pekerjaan Kanada adalah acara utama hari ini, 8 Agustus 2025. Kami memperkirakan laporan yang cukup rendah, dengan konsensus mencari hanya 13.500 pekerjaan baru, penurunan tajam dari angka bulan lalu. Ini menunjukkan bahwa kecuali angka aktual sangat berbeda, reaksi pasar mungkin akan terbatas. Berdasarkan ekspektasi untuk rilis data yang tenang, volatilitas implisit pada opsi dolar Kanada kemungkinan akan turun jika angka tersebut mendekati perkiraan. Ini memberikan peluang bagi trader untuk menjual volatilitas melalui strategi seperti short straddles pada pasangan USD/CAD. Tujuannya adalah untuk mengumpulkan premi saat nilai opsi menurun dalam pasar yang stabil.

Strategi Pasar dalam Fokus

Pandangan ini didukung oleh kebijakan Bank of Canada saat ini yang menahan diri lama. Dengan angka inflasi CPI terbaru dari Juli 2025 yang tetap kuat di 2,9%, inflasi tetap dekat batas atas target 1-3% dari Bank. Ini memberi mereka sedikit alasan untuk menunjukkan pemotongan suku bunga yang akan datang, menjaga nilai mata uang untuk saat ini. Namun, kejutan besar negatif, seperti angka pekerjaan yang merugikan, akan langsung mengubah ekspektasi. Itu akan meningkatkan probabilitas pasar saat ini sebesar 61% untuk pemotongan suku bunga Desember dan bisa memajukannya. Dalam hal ini, kami akan mengharapkan dolar Kanada melemah, menjadikan posisi long USD/CAD atau pembelian opsi put CAD sebagai langkah yang logis. Di sisi lain, laporan yang kuat bisa memiliki dampak yang lebih besar, karena akan menantang narasi dovish. Kami hanya perlu melihat kembali ke musim semi 2025, ketika lonjakan pekerjaan yang tak terduga menyebabkan reli tajam pada dolar Kanada. Pengulangan kekuatan tersebut kemungkinan akan menghapus peluang pemotongan suku bunga untuk tahun ini dan bisa mengirim USD/CAD turun tajam. Dalam beberapa minggu ke depan, strategi kami adalah mendengarkan dengan cermat bagaimana para pejabat Bank of Canada bereaksi terhadap data pekerjaan ini. Angka hari ini menetapkan nada, tetapi interpretasi mereka akan menentukan penetapan harga pasar untuk sisa kuartal ini. Setiap petunjuk bahwa mereka semakin khawatir tentang pertumbuhan yang lemah atau inflasi yang persisten akan membimbing posisi derivatif kami.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD diperdagangkan mendekati level 1.1650. Saat ini, mata uang ini terletak di antara jatuh tempo yang lebih besar di 1.1600 dan 1.1700, yang dapat membatasi pergerakan besar selama sesi perdagangan. AUD/USD berpusat di sekitar level 0.6500, dengan jatuh tempo yang kemungkinan akan menstabilkan aksi harga. Ini menunjukkan bahwa mata uang ini mungkin akan tetap di dekat angka tersebut hingga jatuh tempo berakhir.

Kekuatan Pound Terhadap Euro

EUR/GBP berada di level 0.8675 setelah penurunan karena pound menguat setelah pandangan hawkish yang dianggap oleh BOE. Perdagangan saat ini dinstabilkan oleh jatuh tempo dan rata-rata pergerakan 200 jam di dekat 0.8680, yang mungkin membatasi pergeseran dalam perdagangan Eropa. Kami melihat bahwa opsi besar saat ini menjepit EUR/USD dalam rentang yang ketat. Ini menunjukkan ketidakpastian, sejalan dengan data terbaru yang menunjukkan inflasi zona euro menurun menjadi 2.1% pada Juli 2025, sementara laporan pekerjaan AS terbaru solid tetapi tidak cukup kuat untuk memaksa tindakan Fed. Untuk beberapa minggu ke depan, ini menunjukkan bahwa rentang 1.1600-1.1700 akan bertahan, sehingga strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah, seperti menjual strangles, menjadi menarik. Jatuh tempo besar di 0.6500 untuk AUD/USD bertindak seperti magnet kuat hari ini. Ini mencerminkan tarik menarik antara kekuatan negatif dan positif untuk dolar Australia. Kami melihat data industri yang lebih lemah dari China bulan lalu, tetapi harga bijih besi sejak itu telah stabil di dekat $110 per ton, memberikan dasar. Melihat kembali pada volatilitas 2023, kami tahu pasangan ini dapat sensitif, jadi trader mungkin menggunakan level 0.6500 sebagai titik pivot untuk perdagangan dalam rentang jangka pendek.

Divergensi Kebijakan Antara BOE Dan ECB

Untuk EUR/GBP, opsi di 0.8675 membantu menciptakan jeda setelah penurunan terbaru. Penurunan ini dipicu oleh Bank of England yang tampaknya lebih khawatir tentang inflasi dibandingkan Bank Sentral Eropa, terutama dengan data CPI Inggris terbaru untuk Juli 2025 yang stubborn di 3.5%. Divergensi kebijakan ini menunjukkan bahwa jalur dengan sedikit hambatan adalah penurunan untuk pasangan ini, jadi kami mungkin melihat stabilitas saat ini sebagai kesempatan untuk memposisikan diri untuk penguatan GBP lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dalam perdagangan Eropa awal, futures Eurostoxx tetap datar, mencerminkan sentimen hati-hati setelah kenaikan sebelumnya di ekuitas Eropa. Futures DAX Jerman menunjukkan tidak ada perubahan, sementara futures CAC 40 Prancis meningkat sebesar 0,1%, dan futures FTSE Inggris tetap tidak berubah. Penurunan di Wall Street semalam yang dipengaruhi oleh pasar yang lebih luas dikompensasi oleh saham teknologi yang tahan banting. Minggu ini, indeks Eropa, seperti DAX, telah berkinerja baik, hampir memulihkan penurunan lebih dari 3% minggu lalu. Melihat ke depan, pembicaraan perdagangan yang berkelanjutan antara UE dan AS, bersama dengan pandangan mendatang dari Bank Sentral Eropa, akan mempengaruhi pergerakan pasar.

Pasar Eropa Berhenti Sejenak

Kami melihat pasar Eropa berhenti sejenak setelah pemulihan yang kuat minggu ini, dengan indeks seperti DAX Jerman berusaha untuk mengembalikan kerugian minggu lalu. Perdagangan tenang ini adalah hal biasa untuk bulan Agustus, tetapi likuiditas rendah bisa menyebabkan pergerakan tajam yang tidak terduga. Indeks Volatilitas Euro STOXX (VSTOXX) telah kembali sekitar 18 setelah melonjak di atas 25 minggu lalu, menunjukkan bahwa kegugupan masih ada di bawah permukaan. Fokus utama adalah langkah berikutnya dari Bank Sentral Eropa setelah liburan musim panas. Pembacaan CPI zona euro terbaru untuk Juli 2025 tercatat pada 2,8%, yang tetap menekan ECB untuk mempertahankan sikap restriktifnya. Hal ini membuat opsi beli jangka panjang berisiko, sementara strategi seperti collar atau put spread pada indeks seperti DAX dapat menawarkan perlindungan terhadap kejutan agresif di bulan September. Kami juga memantau negosiasi perdagangan UE-AS yang akan datang, yang dijadwalkan untuk dilanjutkan bulan depan. Dengan potensi tarif sebesar $50 miliar yang masih dalam diskusi, sektor tertentu seperti produsen mobil dan industri sangat terpapar. Trader mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF spesifik sektor ini sebagai lindung nilai terhadap berita negatif dari pembicaraan.

Pertemuan Bank Sentral

Kami melihat pola serupa kembali pada musim panas 2023, di mana Agustus yang tenang memberi jalan untuk September yang bergejolak ketika pertemuan bank sentral dilanjutkan dan membawa sinyal kebijakan baru. Untuk saat ini, dengan acara besar di depan mata, trader harus mempertimbangkan untuk menjual opsi jangka pendek untuk mengumpulkan premi dari ketenangan pasar saat ini. Ini memanfaatkan peluruhan waktu sambil menunggu arah yang lebih jelas muncul setelah jeda musim panas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting:

• Kontrak berjangka emas AS mencapai rekor tertinggi $3,534.10; emas spot berada di $3,386.30, naik 0.7% dalam seminggu.
• Pajak pada emas batangan impor memperlebar selisih antara harga berjangka dan harga spot lebih dari $100 dan menyebabkan dislokasi di pasar global.

---

Harga emas melambung pada hari Jumat setelah laporan menyebutkan bahwa Amerika Serikat telah mengenakan pajak pada emas batangan impor, mendorong kontrak berjangka ke rekor baru dan memperlebar selisih harga di seluruh pasar. Kontrak berjangka emas AS untuk pengiriman Desember melonjak menjadi $3,534.10 sebelum berakhir 0.9% lebih tinggi di $3,484.10.

Gold was on track for its biggest weekly climb in a month as a slew of US tariffs came into effect and as President Trump named a temporary Federal Reserve governor expected to echo his calls for lower interest rates https://t.co/0B9BvCflGN

— Bloomberg (@business) August 8, 2025

Emas spot, sementara itu, turun 0.3% menjadi $3,386.30 per ons tetapi tetap menunjukkan kenaikan mingguan kedua berturut-turut, naik 0.7%.

Penyebab lonjakan ini adalah laporan dari Financial Times, mengutip surat dari Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS pada 31 Juli yang mengklasifikasikan ulang emas batangan 1-kg dan 100-ons di bawah kode yang dikenakan pajak. Langkah ini dapat memiliki implikasi besar bagi pengolah emas Swiss, yang mendominasi produksi dan pengiriman emas batangan ke AS.

Akibatnya, terjadi dislokasi harga yang tajam, dengan selisih antara harga berjangka dan spot melebar lebih dari $100.

Selain kejutan pajak, sentimen pasar masih dipengaruhi oleh ekspektasi yang meningkat terhadap potongan suku bunga Federal Reserve. Data penggajian AS yang lebih lemah minggu lalu membantu memperkuat pandangan ini, dengan Alat FedWatch CME kini memperkirakan probabilitas sebesar 91% untuk potongan 25 basis poin pada pertemuan berikutnya.

Analisis Teknikal

Emas (XAUUSD) diperdagangkan sekitar $3,396, datar pada sesi ini dan terkunci dalam pola konsolidasi tepat di bawah puncak April sebesar $3,500.16. Setelah lonjakan tajam dari titik terendah Februari di $2,614.80, logam ini bergerak menyamping antara $3,300 dan $3,500 selama beberapa bulan. Rata-rata bergerak 5, 10, dan 30 hari semakin mendekat dan mendatar, menunjukkan ketidakpastian dan kurangnya momentum yang jelas.

Histogram MACD netral dan garis sinyal tetap dekat dengan angka nol, menunjukkan bahwa baik pembeli maupun penjual tidak menguasai pasar. Resistensi segera berada di $3,500, dengan dukungan di $3,355 dan dasar yang lebih luas dekat $3,200. Jika harga menembus di atas $3,500 dapat memicu lonjakan baru, sementara kegagalan untuk bertahan di atas $3,355 berisiko untuk kembali turun. Trader harus memperhatikan data inflasi AS dan hasil riil, yang dapat mempengaruhi arah pergerakan selanjutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga spot emas tetap stabil meskipun ada lonjakan dalam futures COMEX, mengikuti penerapan tarif yang mengejutkan dan membuat pasar terkejut. Tarif ini membuat emas lebih mahal di AS dibandingkan dengan luar negeri, menghasilkan perbedaan harga yang jarang antara futures COMEX dan London Metal Exchange (LME). Emas yang diangkut ke AS dari London harus terlebih dahulu diproses di Swiss untuk memenuhi spesifikasi ukuran batangan COMEX. Proses pemurnian ini mahal karena tarif, sehingga meningkatkan harga emas di AS. Swiss memainkan peran penting, memurnikan 90% emas dari pertambangan industri, menambah kompleksitas situasi ini.

Ketidakpastian di Pasar

Ketidakpastian muncul di pasar karena lonjakan emas yang terlihat pada bulan Januari dan Februari tidak berlanjut. Kemungkinan tekanan pendanaan dapat terjadi, dengan perusahaan seperti UBS memperingatkan tentang dampak dari tarif tersebut. Situasi ini tetap tidak pasti, namun tarif sewa emas tidak menunjukkan peningkatan besar, saat ini sekitar -0,18%. Harga emas berada di sekitar $3,392 sementara futures COMEX meningkat, saat trader menilai situasi. Pertanyaan kunci adalah apakah tindakan AS ini disengaja atau kesalahan. Klarifikasi dari pemerintahan Trump dapat mempengaruhi harga di masa mendatang, berpotensi menilai ulang emas yang dimiliki oleh Departemen Keuangan AS dan memengaruhi rantai pasokan. Permintaan mungkin meningkat, yang berpotensi menaikkan harga spot setelah pasar menyesuaikan diri. Saat ini, sinyal paling penting bagi kita adalah semakin lebar kesenjangan antara harga emas COMEX dan London. Kita melihat futures COMEX untuk pengiriman bulan Desember diperdagangkan dengan premium lebih dari $75 dibandingkan harga spot London, penyebaran yang tidak terlihat sejak guncangan rantai pasokan tahun 2020. Ini menunjukkan adanya masalah struktural yang signifikan bagi pasar AS akibat tarif yang mengejutkan. Situasi ini menciptakan peluang arbitrase yang jelas, tetapi juga menandakan risiko pengiriman yang besar. Tarif membuat biaya untuk mengirim emas ke AS jauh lebih mahal, terutama karena sebagian besar emas harus diproses ulang di Swiss. Data menunjukkan bahwa minat terbuka di COMEX telah meningkat 8% di minggu pertama bulan Agustus, menunjukkan bahwa trader sedang bersiap untuk menghadapi tekanan.

Opsi dalam Mengelola Risiko

Mengingat ketidakpastian atas motif pemerintahan Trump, opsi adalah cara cerdas untuk mengelola risiko. Volatilitas tersirat pada opsi emas telah melonjak, dengan Indeks Volatilitas Emas Cboe (GVZ) mencapai titik tertinggi sejak kegelisahan pasar pada bulan Maret 2025. Membeli opsi beli atau spread beli memungkinkan Anda berpartisipasi dalam potensi lonjakan harga sembari menentukan kerugian maksimum Anda. Kami melihat dislokasi serupa, meskipun lebih kecil, pada musim semi tahun 2020 ketika pandemi menghambat penerbangan dan memutus rantai pasokan fisik. Premium COMEX meningkat saat itu ketika trader berjuang untuk mendapatkan batangan fisik untuk dikirim berdasarkan kontrak futures. Kali ini, gangguannya bersifat politik, yang bisa berarti akan berlangsung lebih lama dan memiliki hasil yang lebih besar. Meskipun ada lonjakan dalam futures, tarif sewa emas tetap rendah, dengan tarif satu bulan ke depan berada di sekitar -0,18%. Ini menunjukkan bahwa, untuk saat ini, tidak ada kepanikan untuk emas fisik di London, dan institusi besar masih memiliki akses ke pasokan. Lonjakan mendadak dalam tarif ini akan menjadi konfirmasi terakhir bahwa terjadi kekurangan fisik yang nyata di pasar. Jika ini adalah strategi AS yang disengaja untuk menilai ulang cadangan Treasurynya, harga spot saat ini sekitar $3,392 hanyalah batu loncatan. Langkah semacam ini bertujuan untuk membakar short posisi kertas yang tidak dapat memperoleh logam fisik untuk pengiriman. Posisi panjang spekulatif dalam kontrak futures COMEX yang jauh kedepan bisa sangat menguntungkan jika pandangan ini benar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

JP Morgan kini memprediksi bahwa Federal Reserve akan melakukan pemotongan suku bunga secara berturut-turut sepanjang tahun. Mereka memperkirakan tiga pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin yang dimulai pada bulan September, berbeda dari prediksi sebelumnya yang memperkirakan satu pemotongan pada bulan Desember. Awalnya, JP Morgan memprediksi pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin pada kuartal pertama 2026, tetapi pandangan mereka yang diperbarui telah berubah lebih cepat. Perubahan dalam ramalan ini dipengaruhi oleh kondisi pasar tenaga kerja yang memburuk, dengan semakin banyak konsensus yang terbentuk tentang pandangan ini.

Ekspektasi Suku Bunga Federal Funds Futures

Federal funds futures saat ini memperkirakan sekitar 59 basis poin pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun. Ramalan JP Morgan cenderung bersifat dovish, yang mungkin didukung jika data ketenagakerjaan melemah pada kuartal ketiga. Ada keyakinan yang berkembang bahwa Federal Reserve akan mulai memotong suku bunga lebih cepat, dimulai paling lambat pada bulan September 2025. Pandangan ini didasarkan pada kondisi pasar tenaga kerja yang memburuk, menunjukkan bahwa ekonomi mendingin lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Bagi para pedagang derivatif, ini mempercepat waktu untuk bersiap menghadapi suku bunga yang lebih rendah. Pandangan dovish ini didukung oleh data ekonomi terbaru. Laporan pekerjaan bulan Juli 2025 menunjukkan bahwa penggajian non-pertanian hanya tumbuh sebesar 155.000, sementara tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%. Dengan inflasi inti yang telah mendingin menjadi 2,8%, Federal Reserve kini memiliki lebih banyak alasan untuk melonggarkan kebijakan. Kami melihat respons langsung dalam perdagangan suku bunga jangka pendek (STIR) futures, terutama dalam kontrak SOFR untuk beberapa bulan mendatang. Harga futures SOFR bulan September dan Desember 2025 telah meningkat, yang menunjukkan bahwa pasar mengharapkan suku bunga lebih rendah. Para pedagang harus mencatat bahwa meskipun pasar telah memperhitungkan sekitar 59 basis poin pemotongan, skenario pemotongan yang lebih agresif akan berarti kontrak ini memiliki lebih banyak ruang untuk bergerak.

Opsi pada ETF Obligasi

Opsi pada ETF obligasi, seperti iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), menawarkan cara lain untuk bersiap menghadapi perubahan ini. Membeli opsi call pada TLT memberikan cara untuk bertaruh pada kenaikan harga obligasi (dan penurunan imbal hasil) dengan risiko yang terdefinisi. Volatilitas pasar obligasi, diukur oleh indeks MOVE, telah berada di sekitar 110, menunjukkan bahwa ayunan harga yang signifikan diharapkan saat kita mendekati pertemuan Federal Reserve bulan September.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Strategi tradeCompass di investingLive.com memberikan wawasan tentang perdagangan Ethereum, khususnya menyoroti skenario bullish potensial untuk ETH Futures. Harga saat ini berada di antara $3,950 dan $3,960, dengan target di $4,400. Pendekatan jangka panjang ini melampaui normal jangka waktu perdagangan harian dan ayunan, melibatkan penempatan entri dan stop-loss yang strategis. Strategi entri mengidentifikasi tiga zona beli di sekitar level harga saat ini: $3,960, $3,947, dan $3,937.5. Kombinasi entri dari zona-zona ini memberikan rasio imbalan terhadap risiko yang berpotensi melebihi 7 jika target $4,400 tercapai. Penempatan stop-loss yang direkomendasikan berada di antara $3,887 dan $3,884, dengan alternatif stop yang lebih jauh di sekitar $3,813. Jika harga jatuh di bawah $3,810, ini bisa menunjukkan pergeseran bearish. Rencana kontingensi bearish mencakup level target di $3,762, $3,697, dan $3,633 jika ambang bearish dilampaui. Tidak seperti rencana jangka pendek, strategi ini mengutamakan peningkatan posisi bullish daripada fokus secara ekstensif pada keluar secara parsial. Kerangka kerja tradeCompass didasarkan pada level perdagangan institusi dan bertujuan untuk memberikan peta terstruktur bagi trader yang tertarik pada potensi kelanjutan bullish Ethereum. Dari perspektif kita saat ini pada tanggal 8 Agustus 2025, rencana segera bagi trader derivatif adalah mempertimbangkan untuk membangun posisi panjang di Ethereum. Struktur perdagangan ini mengantisipasi pergerakan potensial dari level harga saat ini $3,960 menuju target jangka panjang $4,400. Pandangan ini memerlukan kesabaran, karena melihat melampaui kerangka waktu perdagangan harian yang biasa. Kita dapat meningkat ke posisi bullish ini dengan menempatkan pesanan beli di level kunci dekat harga saat ini. Entri awal bisa dilakukan di $3,960, dengan entri tambahan opsional di $3,947 dan $3,937.5. Menggunakan pendekatan berlapis ini memberikan harga entri yang campuran dan membantu mengelola risiko menuju tujuan $4,400. Sikap bullish ini didukung oleh tren makroekonomi yang menguntungkan. Laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Juli 2025 dirilis minggu ini, menunjukkan inflasi mereda menjadi 2.9%, sedikit di bawah ekspektasi. Data ini meningkatkan kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menjaga suku bunga stabil, menciptakan lingkungan yang lebih baik untuk aset berisiko seperti Ethereum. Selain itu, kita melihat minat institusi yang baru, yang merupakan penggerak utama aksi pasar pada akhir 2024. ETF Ethereum spot telah melihat lebih dari $500 juta dalam aliran bersih minggu ini, sebuah perubahan signifikan dari aliran kecil yang dialami pada akhir Juli. Aliran modal yang diperbarui ini menunjukkan bahwa pemain besar sedang memposisikan diri untuk pergerakan naik potensial. Data on-chain juga memberikan argumen kuat untuk kemungkinan pengetatan suplai. Jumlah total ETH yang beredar yang terkunci dalam kontrak staking baru saja melampaui 30% untuk pertama kalinya, mengurangi pasokan yang tersedia di bursa. Pengetatan pasokan ini, dikombinasikan dengan permintaan yang meningkat, memperkuat potensi apresiasi harga. Untuk mengelola risiko, kita harus menempatkan stop-loss di mana ide bullish ini jelas tidak valid lagi. Stop-loss utama di sekitar level $3,887 akan menempatkan kita di bawah angka psikologis $3,900 dan zona teknis kunci. Penempatan ini bertujuan untuk menghindari guncangan oleh volatilitas pasar normal atau pemburu stop. Garis kritis untuk tesis bullish ini adalah $3,810. Penurunan harga yang bertahan di bawah level ini akan menandakan bahwa penjual telah menguasai pasar. Jika ambang ini dilanggar, fokus akan bergeser ke target potensi penurunan di $3,762 dan di bawahnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.