Dampak Terhadap Volatilitas Pasar dan Sektor Investasi

Sejak China menghentikan persetujuan investasi dari AS pada April 2025, kami memperkirakan terjadinya lonjakan signifikan dalam volatilitas pasar. Pedagang derivatif sebaiknya memperhatikan Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang melonjak lebih dari 20 selama eskalasi perdagangan serupa pada tahun 2019. Ini menunjukkan bahwa biaya opsi akan meningkat, membuat strategi yang menguntungkan dari meningkatnya volatilitas, seperti long straddles, lebih menarik. Kami fokus pada sektor seperti teknologi, kendaraan listrik, dan manufaktur yang akan terdampak langsung oleh pembekuan modal ini. Investasi langsung asing China di AS sudah anjlok dari puncaknya pada 2016 yaitu lebih dari $45 miliar menjadi hanya $4,7 miliar pada akhir 2023, dan kebijakan baru ini akan semakin menekan modal. Kami melihat peluang dalam membeli opsi put pada ETF spesifik sektor seperti Invesco QQQ Trust (QQQ) atau Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI).

Dinamika Pasar Mata Uang

Pasar mata uang kemungkinan akan melihat pergerakan yang signifikan, terutama pada yuan offshore (CNH). Selama puncak perang dagang pada Agustus 2019, pasangan USD/CNH menembus level psikologis penting 7.0 karena tekanan serupa. Kami kini mengawasi kemungkinan pengujian ulang level tersebut, menciptakan peluang dalam futures mata uang dan opsi bagi mereka yang mempertaruhkan yuan yang lebih lemah. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sektor manufaktur Cina mengalami kontraksi pada bulan Juli, dengan S&P Global Manufacturing PMI turun menjadi 49,5 dari 50,4 pada bulan Juni, di bawah ekspektasi pasar. Angka di bawah 50 ini menunjukkan melemahnya produksi industri, menimbulkan kekhawatiran tentang momentum pertumbuhan Cina saat memasuki kuartal ketiga. Survei mengungkapkan penurunan dalam pesanan ekspor baru selama empat bulan berturut-turut, dengan pesanan yang menurun lebih cepat dibandingkan bulan Juni akibat permintaan yang melemah. Output manufaktur menurun setelah sedikit perbaikan di bulan Juni, karena perusahaan semakin mengandalkan inventaris yang ada untuk memenuhi pesanan, sehingga mengakibatkan penurunan kedua kalinya dalam stok barang jadi.

Kekhawatiran Manufaktur

Kontraksi produksi dan backlog yang stabil membuat produsen mengurangi staf pada bulan Juli di tengah permintaan yang lemah dan meningkatnya tekanan biaya. Meskipun menghadapi tantangan ini, kepercayaan bisnis mengalami sedikit kenaikan, meskipun masih di bawah rata-rata jangka panjang, dengan perusahaan optimis tentang perbaikan kondisi ekonomi dan upaya pemasaran yang mungkin meningkatkan penjualan di masa depan. Harga input meningkat untuk pertama kalinya dalam lima bulan, dipengaruhi oleh upaya Beijing untuk mengendalikan persaingan harga yang merugikan. Namun, harga jual masih terus turun karena perusahaan bersaing ketat untuk mendapatkan pesanan baru. Harga ekspor meningkat dengan kecepatan tercepat dalam setahun akibat tingginya biaya pengiriman dan logistik. Analis kini khawatir tentang berkurangnya dorongan dari ekspor awal sebelum tarif AS. Potensi pemotongan kapasitas pabrik dan langkah-langkah untuk mengatasi risiko deflasi serta persaingan yang tidak teratur sedang dipantau. Dengan PMI manufaktur Cina jatuh kembali ke zona kontraksi di angka 49,5, kami melihat lemahnya kembali pada sektor industri. Hal ini mengonfirmasi kekhawatiran yang muncul dari pertumbuhan PDB yang sedikit mengecewakan sebesar 4,8% yang kita lihat di kuartal kedua 2025. Trader harus berhati-hati dengan aset yang langsung terpapar pada permintaan industri Cina dalam beberapa minggu ke depan.

Reaksi Pasar

Data ekonomi ini memberikan tekanan turun pada yuan, dengan tingkat pertukaran USD/CNH yang sudah menguji level 7,30. Mengingat pembacaan PMI yang lemah, bertaruh pada melemahnya yuan lebih lanjut melalui opsi atau kontrak berjangka tampak menjadi respons yang logis. Kami melihat tren serupa pada pertengahan 2024 ketika data ekonomi yang buruk menyebabkan penurunan yang berkelanjutan pada mata uang. Untuk pasar ekuitas, kombinasi pengurangan output dan pemotongan staf oleh produsen menandakan masalah bagi pendapatan korporat. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi put pada indeks seperti Hang Seng atau FTSE China A50 bisa menjadi lindung nilai yang efektif atau posisi spekulatif. Tekanan pada perusahaan untuk menurunkan harga jual sementara biaya input mereka sendiri meningkat akan mempersempit margin keuntungan. Kenaikan kecil dalam kepercayaan bisnis menciptakan ketidakpastian, yang menunjukkan peningkatan volatilitas pasar. Kita dapat mengingat pola pemulihan yang berhenti-mulai pada tahun 2023 dan 2024, di mana data berayun antara optimisme yang singkat dan kelemahan yang diperbarui. Lingkungan ini bisa menguntungkan strategi yang menghasilkan profit dari pergerakan harga besar, seperti long straddles pada ETF Cina utama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Produsen (PPI) Australia untuk Q2 menunjukkan kenaikan 0,7% dari kuartal ke kuartal, turun dari 0,9% pada Q1. Ini menandai peningkatan kuartalan paling lambat sejak pertengahan 2023. Dari tahun ke tahun, PPI meningkat 3,4%, laju terendah sejak Q3 2021, dibandingkan dengan kenaikan sebelumnya sebesar 3,7%. Sementara itu, nilai tukar dolar Australia terhadap dolar AS adalah sekitar 0,6434.

Perkembangan Terbaru

Perkembangan terbaru termasuk pengumuman tarif oleh Trump, yang menguntungkan Australia dengan tarif 10%. Pergerakan pasar pada AUD/USD hari ini sangat minim. Data yang akan datang dari China, termasuk PMI manufaktur kedua untuk Asia, diharapkan segera. Ini akan dirilis pada hari Jumat, 1 Agustus 2025. Data harga produsen pagi ini menunjukkan inflasi Australia mendingin lebih cepat dari yang kami perkirakan. Ini adalah laju pertumbuhan harga paling lambat yang kami lihat dari produsen sejak pertengahan 2023. Tren ini memberikan sedikit alasan bagi Reserve Bank of Australia untuk mempertahankan kebijakan moneter yang ketat. Dengan tekanan disinflasi ini, kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada AUD/USD. Strategi turunan ini memposisikan kami untuk mendapatkan keuntungan dari potensial penurunan dolar Australia. Dengan suku bunga resmi RBA yang bertahan di 3,85%, angka ini secara material meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga sebelum tahun ini berakhir.

Data PMI Manufaktur China dan Volatilitas Pasar

Katalis utama berikutnya adalah data PMI manufaktur China yang akan dirilis hari ini. Pembacaan terbaru menunjukkan kesulitan, dengan PMI Manufaktur Caixin bulan Juli berada di angka mengkhawatirkan 49,8, menunjukkan kontraksi. Angka lemah lainnya hampir pasti akan menekan dolar Australia, mengingat China adalah pasar ekspor terbesar kami. Kami juga harus mempertimbangkan situasi tarif AS, di mana Australia memperoleh tarif relatif menguntungkan sebesar 10%. Meskipun ini memberikan perlindungan terhadap pesaing kami, ini tidak mengubah cerita mendasar yang didorong oleh perbedaan suku bunga. Kami melihat selama sengketa perdagangan 2018-2019 bahwa AUD tetap melemah meskipun ada beberapa keuntungan perdagangan relatif. Volatilitas tersirat pada opsi AUD meningkat menjelang aliran data ini. Ini menunjukkan pasar mengantisipasi pergerakan harga yang signifikan di masa depan. Mengambil posisi dalam beberapa hari ke depan bisa menjadi menguntungkan sebelum volatilitas tersebut menjadi lebih mahal. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Keuangan Jepang, Kato, telah mengungkapkan kekhawatiran terkait pergerakan nilai tukar mata uang, yang diatributkan kepada spekulan. Ia menekankan perlunya stabilitas mata uang yang sesuai dengan fundamental ekonomi namun enggan memberikan komentar tentang level forex tertentu. Komentar Kato muncul setelah penurunan nilai yen yang signifikan, dengan nilai tukar USD/JPY saat ini sekitar 150.74. Pernyataan ini bertujuan untuk memberikan dukungan bagi yen di tengah fluktuasi ini.

Dampak Potensial Tarif AS

Kato juga membahas potensi dampak tarif AS terhadap ekspor, menunjukkan bahwa situasi ini memerlukan pemantauan yang cermat. Ia mengakui adanya konsensus umum mengenai ketidakberlanjutan defisit perdagangan AS. Jepang tetap berkomitmen untuk memenuhi kewajibannya berdasarkan perjanjian perdagangan dengan Amerika Serikat. Strategi negara ini melibatkan penerapan persyaratan yang telah disepakati dalam kesepakatan tersebut. Kita melihat intervensi verbal klasik, menandakan ketidaknyamanan resmi terhadap kelemahan yen saat USD/JPY berada di sekitar level 150.74. Ini adalah zona kritis, mengingat otoritas melakukan intervensi berat pada bulan Oktober 2022 ketika pasangan mata uang melampaui 150. Komentar baru ini menunjukkan risiko intervensi fisik nyata untuk membeli yen kini jauh lebih tinggi.

Perbedaan Suku Bunga

Tekanan mendasar pada yen berasal dari perbedaan suku bunga yang mencolok antara Jepang dan Amerika Serikat. Dengan suku bunga Federal Reserve AS mendekati 4.75% sementara suku bunga Bank of Japan hanya 0.15%, para trader sangat terdorong untuk melakukan perdagangan carry. Selisih 460 basis poin yang lebar ini terus membuat taruhan melawan yen secara fundamental menarik. Kekhawatiran menteri mengenai spekulan tidaklah tidak beralasan, karena data terbaru dari akhir Juli 2025 menunjukkan posisi net short spekulatif pada yen tetap dekat dengan level tertinggi dalam beberapa tahun. Penempatan yang ekstrem ini membuat pasar rentan terhadap pembalikan tajam, atau “short squeeze,” jika intervensi terjadi. Ini adalah perdagangan yang ramai menghadapi ancaman dari tindakan resmi yang semakin besar. Dengan lingkungan ini, terus bertaruh pada kelemahan yen menjadi jauh lebih berisiko. Kita seharusnya mempertimbangkan untuk menggunakan opsi sebagai pelindung posisi ini, seperti membeli opsi panggilan JPY yang murah untuk melindungi terhadap penurunan mendadak dalam USD/JPY. Mengingat intervensi pada tahun 2022 dan lagi di awal 2024, ketika pasangan tersebut melampaui 160, langkah-langkahnya dapat cepat dan parah. Ketegangan antara tren naik yang kuat dan ancaman intervensi menyebabkan kecemasan di pasar. Volatilitas implisit satu bulan untuk pasangan mata uang ini telah meningkat lebih dari 11% dalam minggu lalu, mencerminkan ketidakpastian ini. Strategi membeli volatilitas ini, seperti long straddle, dapat efektif dalam beberapa minggu mendatang untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga yang besar. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

People’s Bank of China (PBOC) mengawasi penetapan nilai tengah harian yuan, yang juga dikenal sebagai renminbi atau RMB. Beroperasi di bawah sistem nilai tukar mengambang yang dikelola, PBOC membiarkan yuan berfluktuasi dalam rentang +/- 2% sekitar tingkat acuan pusat. Baru-baru ini, nilai tengah ditutup di 7.1998. Bank sentral menyuntikkan 126 miliar yuan melalui repos tujuh hari dengan suku bunga 1,40%.

Manajemen Likuiditas

Hari ini, 789,3 miliar yuan jatuh tempo, menghasilkan pengurangan likuiditas bersih sebesar 663,3 miliar yuan. Ini mencerminkan upaya PBOC untuk mengelola likuiditas dalam sistem keuangan. Pengurangan likuiditas bersih yang signifikan sebesar 663,3 miliar yuan adalah sinyal yang jelas. Tindakan ini memperketat kondisi keuangan dan kemungkinan dimaksudkan untuk mendukung yuan. Dengan nilai tukar mendekati 7,20 terhadap dolar, langkah ini menunjukkan niat untuk mempertahankan level tersebut. Kita telah melihat strategi ini sebelumnya, terutama selama bulan-bulan musim panas tahun 2023 dan 2024 ketika yuan menghadapi tekanan depresiasi yang serupa. Selama periode itu, PBOC secara konsisten menggunakan penetapan harian dan operasi pasar terbuka untuk memperlambat penurunan mata uang terhadap dolar AS yang kuat. Sejarah ini menunjukkan bahwa bank sekali lagi menetapkan batasan.

Indikator Ekonomi

Pengetatan ini terjadi karena data ekonomi terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan hasil yang campur aduk. Misalnya, PMI manufaktur resmi terbaru turun menjadi 49,9, menunjukkan kontraksi ringan, sementara PMI non-manufaktur menunjukkan ekspansi di 51,0. Pemulihan yang tidak merata ini menempatkan PBOC dalam posisi yang sulit, perlu mendukung mata uang tanpa menghambat pertumbuhan yang rapuh. Bagi para pedagang derivatif, ini menciptakan lingkungan dengan volatilitas implisit yang meningkat. Konflik antara sikap pengetatan PBOC dan data ekonomi yang kurang menggembirakan berarti fluktuasi harga bisa menjadi lebih mencolok. Kita harus mempertimbangkan strategi seperti membeli opsi straddle pada USD/CNY, yang menguntungkan dari pergerakan besar ke arah mana pun. Dalam jangka pendek, pengurangan likuiditas harus memberikan dukungan bagi yuan. Kita dapat melihat untuk menjual opsi call jangka dekat pada USD/CNY dengan harga strike sekitar 7,22 atau 7,25. Ini mempertaruhkan bahwa tindakan bank sentral akan berhasil membatasi kelemahan mata uang lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Ekonomi Jepang, Ryosei Akazawa, mengakui keputusan Bank of Japan untuk mempertahankan suku bunga yang stabil di tengah ketidakpastian ekonomi domestik dan global. Akazawa menekankan perlunya koordinasi antara Bank of Japan dan pemerintah untuk mencapai target inflasi yang berkelanjutan sebesar 2%. Dalam hal perdagangan, Akazawa menyatakan niat Jepang untuk mendesak Amerika Serikat agar memenuhi komitmennya untuk mengurangi tarif pada mobil dan suku cadangnya. Ia memperingatkan bahwa tarif tinggi dari AS dapat berdampak negatif pada ekonomi Jepang dengan mengurangi ekspor dan memperburuk permintaan global yang lemah.

Strategi Ekonomi

Dengan preferensi pemerintah agar Bank of Japan tetap berhati-hati, kita seharusnya memperkirakan bahwa suku bunga tidak akan dinaikkan secara agresif dalam waktu dekat. Dukungan resmi untuk sikap dovish ini menunjukkan bahwa lingkungan kebijakan yang telah melemahkan yen akan berlanjut. Ini memberikan sinyal yang jelas bagi para pedagang mata uang. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan posisi derivatif yang menguntungkan dari yen yang lebih lemah, seperti membeli opsi panggilan USD/JPY. Pasangan mata uang ini telah melewati level 165 pada pertengahan 2025, dan dengan angka inflasi inti Jepang terbaru untuk bulan Juli yang hanya 2,1%, tidak ada tekanan domestik untuk kenaikan suku bunga yang tajam dalam waktu dekat. Kita ingat intervensi pada tahun 2024 ketika yen melemah melewati 160, tetapi selisih suku bunga yang kuat dengan AS tetap menjadi faktor dominan. Ketidakpastian mengenai tarif mobil AS memperkenalkan risiko spesifik terhadap saham Jepang, terutama Nikkei 225 yang banyak bergantung pada ekspor. Kita harus melihat opsi put pelindung pada indeks atau pada produsen mobil individu. Setiap pembaruan ketegangan perdagangan dapat dengan cepat menekan harga saham, mirip dengan reaksi pasar yang kita saksikan selama perselisihan perdagangan pada akhir 2010-an.

Volatilitas Pasar dan Pemantauan

Kombinasi ketidakpastian kebijakan moneter dan risiko perdagangan menunjukkan peningkatan volatilitas pasar. Membeli opsi yang menguntungkan dari fluktuasi harga yang besar, seperti straddles pada USD/JPY, bisa menjadi strategi yang bijaksana. Volatilitas tersirat saat ini sedang moderat, membuat posisi ini relatif murah menjelang potensi penggerak pasar. Kita juga harus memantau pasar Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) dengan cermat. Meskipun sikap resminya dovish, imbal hasil JGB 10 tahun sudah berada di dekat 1,1%, tertinggi dalam beberapa dekade yang menunjukkan bahwa pasar sedang menguji keteguhan bank sentral. Setiap perubahan nada yang tidak terduga dari Bank of Japan dapat menyebabkan pergerakan tajam dalam harga obligasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Aktivitas pabrik Jepang menurun pada bulan Juli, dengan S&P Global Manufacturing PMI turun menjadi 48,9 dari 50,1 pada bulan Juni, menandakan pergeseran kembali ke penurunan setelah stabilisasi sementara. Angka akhir ini hampir sama dengan estimasi awal 48,8. Penurunan ini dipicu oleh lemahnya permintaan domestik dan eksternal, yang mengakibatkan penurunan output—paling cepat sejak Maret. Pesanan baru terus menurun, meskipun penurunannya tidak separah sebelumnya. Penyerapan tenaga kerja meningkat, tetapi dengan laju yang lebih lambat, menandai titik terendah dalam tiga bulan terakhir. Inflasi biaya input mencapai titik terendah dalam 4,5 tahun, tetapi harga output melonjak dengan laju tercepat dalam setahun karena perusahaan mengalihkan biaya kepada konsumen.

Peningkatan Kepercayaan Bisnis

Kepercayaan bisnis bangkit kembali ke puncak enam bulan, didorong oleh harapan untuk peningkatan permintaan dan pengurangan ketegangan perdagangan setelah kesepakatan perdagangan baru dengan AS, yang menurunkan tarif dari yang terancam 25% menjadi 15%. Bank of Japan mempertahankan suku bunga kebijakan jangka pendek sebesar 0,5%, sesuai dengan harapan. Gubernur Kazuo Ueda menaikkan proyeksi inflasi bank menjadi 2,7%, disebabkan oleh kenaikan harga makanan dan efek ekonomi positif dari kesepakatan perdagangan dengan AS. Yen sempat menguat, lalu menetap sekitar 150,67, sedikit turun dari puncak sebelumnya. Berdasarkan data dari bulan Juli, kita melihat ekonomi Jepang yang mengirim sinyal campuran. Sektor manufaktur menyusut lagi, menunjukkan kelemahan, tetapi Bank of Japan menaikkan proyeksi inflasinya, yang menandakan sikap yang lebih ketat. Konflik antara ekonomi yang lemah dengan bank sentral yang khawatir menciptakan ketidakpastian, itulah sebabnya yen kesulitan menemukan arah yang jelas di sekitar level 150,70 terhadap dolar. Lingkungan ini menunjukkan bahwa bertaruh pada pergerakan yang jelas dalam yen berisiko dalam beberapa minggu mendatang. Pendekatan yang lebih baik untuk trader bisa dilakukan melalui opsi, karena data yang bertentangan kemungkinan akan meningkatkan volatilitas. Faktanya, kami sudah melihat volatilitas implisit satu bulan pada USD/JPY meningkat menjadi 9,5% pekan ini, menunjukkan bahwa pasar bersiap untuk pergerakan harga yang lebih tidak stabil daripada tren yang mulus.

Dampak untuk Pasar

Kami melihat pola serupa terjadi selama periode 2023 dan 2024, di mana spekulasi tentang perubahan kebijakan Bank of Japan bertabrakan dengan data ekonomi yang melemah. Episode tersebut menghasilkan lonjakan tajam yang tidak terduga dalam yen yang sering kali berbalik dengan cepat. Pelajaran dari waktu itu adalah untuk berhati-hati dengan pergerakan yang berkelanjutan dan lebih siap menghadapi volatilitas. Bagi mereka yang memperdagangkan Nikkei 225, situasinya juga rumit. Yen yang lebih lemah biasanya baik untuk eksportir besar Jepang, tetapi penurunan output pabrik dan permintaan domestik yang lemah jelas merupakan hal negatif bagi pendapatan perusahaan. Hal ini menyarankan untuk mempertimbangkan perdagangan pasangan, seperti lebih memfavoritkan eksportir dibandingkan perusahaan yang fokus pada pasar domestik, daripada membuat taruhan luas pada seluruh indeks. Poin-poin penting yang perlu diperhatikan adalah pasar obligasi dan komentar mendatang dari Gubernur Ueda. Hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun sempat melonjak menjadi 0,78% kemarin, tertinggi sejak awal 2024, yang menunjukkan bahwa trader menganggap ancaman inflasi dengan serius. Setiap petunjuk lebih lanjut bahwa Bank of Japan akan bertindak berdasarkan proyeksi inflasinya sebesar 2,7% dapat memicu penguatan yen yang signifikan, mengesampingkan berita manufaktur yang lemah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The People’s Bank of China (PBOC) mengelola titik tengah harian untuk yuan, yang juga disebut renminbi atau RMB. Sistem ini memungkinkan mata uang untuk berfluktuasi dalam rentang tertentu atau “band” di sekitar titik tengah ini, biasanya diatur pada +/- 2%. Setiap pagi, PBOC menetapkan titik tengah terhadap sekumpulan mata uang, dengan fokus pada dolar AS. Proses ini memperhitungkan pasokan dan permintaan pasar, data ekonomi, dan pergeseran mata uang global.

Rentang Fluktuasi Harian

PBOC mengizinkan yuan untuk bergerak dalam rentang 2% di sekitar titik tengah. Band perdagangan ini dapat menghargakan atau mengurangi nilai mata uang maksimal 2% dalam satu hari perdagangan. Penyesuaian terhadap rentang dilakukan berdasarkan kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. Ketika yuan mendekati batas band perdagangan atau menunjukkan volatilitas tinggi, PBOC dapat campur tangan. Ini melibatkan membeli atau menjual yuan untuk menstabilkan nilainya. Proses ini bertujuan untuk memastikan penyesuaian mata uang yang terkendali. Tanda perbaikan USD/CNY di angka 7.2033 menunjukkan bahwa bank sentral terus mengizinkan yuan yang lebih lemah. Langkah ini tampaknya konsisten dengan data ekonomi terbaru, karena pertumbuhan PDB Q2 2025 China sedikit di bawah ekspektasi di angka 4.8%. Kami melihat ini sebagai upaya untuk memperkuat ekonomi yang melambat dan mendukung sektor ekspor.

Tekanan Mata Uang dan Strategi

Para trader harus memantau harga spot yuan offshore (CNH) terkait dengan titik tengah harian yang ditetapkan oleh PBOC. Ketika harga spot secara konsisten diperdagangkan lebih lemah daripada perbaikan bank sentral, ini mengkonfirmasi tekanan pasar yang kuat untuk depresiasi. Ini telah menjadi tema yang berulang sepanjang pertengahan 2025, terutama setelah data ekspor Juli yang mengecewakan menunjukkan penurunan 1.5% dibandingkan tahun lalu. Mengingat pandangan ini untuk depresiasi yang dikelola secara bertahap, membeli opsi panggilan jangka panjang pada pasangan USD/CNY bisa menjadi strategi yang baik. Namun, karena PBOC secara aktif berupaya mencegah pergerakan tajam dan volatil, volatilitas implisit kemungkinan akan tetap rendah. Ini menciptakan peluang potensial untuk menjual opsi jangka pendek yang tidak menguntungkan untuk mengumpulkan premi dari pergerakan lambat ke atas. Kita harus ingat buku panduan yang digunakan pada 2023 dan 2024, di mana otoritas membimbing yuan untuk melemah tetapi campur tangan untuk mencegah penjualan yang tidak teratur. Meskipun band perdagangan +/- 2% ada, intervensi dari bank-bank milik negara sering kali dimulai jauh sebelum batas tersebut tercapai. Para trader sebaiknya tidak mengharapkan kejatuhan bebas tetapi lebih pada penurunan terkendali yang dikelola oleh bank sentral. Trend mata uang ini juga dipengaruhi oleh perbedaan kebijakan antara China dan Amerika Serikat. Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan Juli 2025, mengutip pasar tenaga kerja yang tangguh dan inflasi inti yang keras kepala. Ini kontras dengan pemotongan suku bunga terbaru PBOC, yang memperkuat kekuatan fundamental dolar AS terhadap yuan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Franc Swiss mengalami kerugian setelah pengumuman terbaru mengenai peningkatan tarif oleh Trump. Tarif untuk Kanada telah dinaikkan menjadi 35% dari awalnya 25%.

Perubahan Tarif Swiss

Swiss menghadapi tarif baru sebesar 39% untuk barang-barangnya. Selain itu, barang yang dicurigai akan dipindahkan untuk menghindari bea akan dikenai tarif ekstra sebesar 40%. Perubahan ini berdampak pada sesi perdagangan. Tarif yang diperbarui untuk Kanada mulai berlaku pada 1 Agustus. Tarif lainnya dijadwalkan berlaku dalam tujuh hari. Tarif baru 39% untuk Swiss langsung berdampak pada ekonomi, yang menjelaskan melemahnya franc secara instan. Kita harus mengantisipasi penurunan lebih lanjut pada CHF saat pasar mencerna berita ini dalam beberapa hari ke depan. Carilah peluang untuk menjual franc, kemungkinan melalui pembelian opsi jual atau mengambil posisi panjang di USD/CHF. Ini bukan gangguan kecil; hubungan perdagangan Swiss dengan AS sangat besar, dengan ekspor barang seperti farmasi dan bahan kimia yang melebihi $67 miliar pada 2024. Tarif ini akan berdampak sangat negatif terhadap pendapatan perusahaan-perusahaan besar Swiss, merusak pilar ekonomi mereka. Kerusakan mendasar ini mendukung pandangan bearish yang berkelanjutan terhadap franc dalam beberapa minggu ke depan.

Dampak pada Indeks Pasar Swiss

Kami percaya Indeks Pasar Swiss (SMI) rentan terhadap penurunan yang signifikan. Perusahaan seperti Roche, Novartis, dan Swatch Group kini menghadapi tantangan besar terhadap penjualan mereka di AS. Para trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi jual di SMI atau pada dana yang diperdagangkan di bursa yang mengikuti ekuitas Swiss. Situasi ini terasa sangat mirip dengan reaksi pasar yang kami lihat selama konflik perdagangan 2018 dengan China, yang menyebabkan kerugian tajam pada ekuitas dan lonjakan volatilitas. Kami mengharapkan Bank Nasional Swiss mungkin terpaksa campur tangan, kemungkinan melalui pemotongan suku bunga untuk mendukung ekonomi. Tindakan semacam itu akan memberi tekanan tambahan pada franc. Mengingat tingginya tingkat ketidakpastian, volatilitas yang diimplikasikan dalam pasangan mata uang seperti USD/CHF dan EUR/CHF diperkirakan akan meningkat tajam. Ini membuat pembelian volatilitas menjadi strategi yang layak. Kami mempertimbangkan straddles atau strangles, yang akan menguntungkan dari ayunan harga besar ke arah mana pun saat pasar memahami dampak penuh. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juli, SP500 menunjukkan reli yang terus menerus, menyimpang dari pola musiman yang diantisipasi dan prediksi Elliott Wave. Indeks mencapai zona $6380-6460, melampaui level yang diperkirakan dan tetap di atas tanda peringatan kritis $6177 dan $6061, menunjukkan potensi penarikan kembali. Kenaikan terbaru SP500 meningkatkan level peringatan menjadi $6363, $6336, $6281, dan $6201. Meskipun demikian, tidak ada tanda-tanda penarikan kembali yang muncul. Target W-5 hijau yang diproyeksikan di $6690-6820 tetap dalam jangkauan, sejalan dengan target gelombang ketiga yang lebih besar di $6738-7121, menandakan pola diagonal akhir. Sementara pergerakan harga Juli menyimpang dari musiman pasca pemilihan, kemampuan SP500 untuk tetap di atas level penting menunjukkan kelanjutan pergerakan ke atas. Disarankan untuk mengamati jika terjadi penutupan di bawah $6336 untuk mengantisipasi potensi dimulainya W-4 hijau, sambil mempertimbangkan target yang lebih luas. Lanskap keuangan yang lebih luas menunjukkan EUR/USD rebound di sekitar 1.1450, GBP/USD mengalami fluktuasi campuran di sekitar 1.3200, dan emas stabil sedikit di atas $3,300 per ons. Bitcoin tetap dalam kisaran $116,000-$120,000, ditandai dengan pembelian oleh “whale” yang sedang berlangsung dan saldo OTC terendah dalam sejarah. Saat kita memasuki Agustus 2025, reli kuat S&P 500 dari bulan Juli memberi tahu kita untuk menghormati momentum ke atas. Kita harus mempertimbangkan bahwa kekuatan ini dapat membawa indeks menuju zona target $6690-6820. Mempertahankan eksposur panjang melalui opsi beli atau futures indeks tampaknya bijaksana selama pasar tetap kuat. Namun, dengan indeks yang begitu melebar, kita juga harus bersiap untuk penarikan kembali yang potensial. Kita akan menggunakan penutupan di bawah level $6336 sebagai sinyal utama untuk mengubah bias kita. Membeli opsi put perlindungan dengan harga eksekusi di bawah tanda ini dapat menjadi cara yang ekonomis untuk melindungi portofolio panjang yang ada. Struktur pasar saat ini terasa mirip dengan kenaikan yang kita lihat pada akhir 1999, di mana momentum mengabaikan sinyal overbought untuk jangka waktu yang lama. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini berfluktuasi di dekat 18, naik dari posisi terendah Juni 2025, yang menunjukkan beberapa trader mulai memasukkan risiko yang lebih tinggi. Ini mendukung ide memiliki beberapa opsi untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan peningkatan dalam pergerakan harga. Melihat aset lain, emas menunjukkan kekuatan dengan bertahan di atas $3,300 per ons, yang mengesankan mengingat stabilitas dolar baru-baru ini. Data dari laporan Q2 2025 Dewan Emas Dunia menunjukkan pembelian berkelanjutan dari bank sentral, yang kemungkinan memberi landasan harga ini. Untuk mata uang, rebound Euro di sekitar 1.1450 mengikuti komentar ECB baru-baru ini yang menyarankan siklus pemotongan suku bunga mereka mungkin telah berakhir, sementara sinyal campuran Pound di sekitar 1.3200 mendukung strategi yang terikat pada kisaran. Dalam pasar crypto, tanda-tanda untuk Bitcoin sangat positif. Kombinasi pembelian “whale” yang berkelanjutan dan saldo Over-The-Counter (OTC) terendah yang tercatat, yang dikonfirmasi oleh data bursa menunjukkan aliran keluar bersih lebih dari 50,000 BTC pada Juli 2025, menunjukkan adanya penyempitan pasokan yang sedang terjadi. Ini membuat kita lebih memilih posisi panjang, menggunakan opsi beli atau futures sambil menganggap level $116,000 sebagai area dukungan kritis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.